Encontro com Analistas e Investidores - APIMEC. 4 de Dezembro 2012

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1 Encontro com Analistas e Investidores - APIMEC 4 de Dezembro 2012

2 AGENDA Visão Geral Indicadores Financeiros Governança Corporativa e Desempenho da Ação

3 Visão Geral Indicadores Financeiros Governança Corporativa e Desempenho da Ação

4 Visão Geral da Abril Educação Foco 1ª empresa listada com foco no segmento de ensino básico e pré-universitário no Brasil. Liderança e Escola Maior companhia de educação básica no Brasil em quantidade de alunos e escolas que utilizam seus produtos e 7ª maior companhia em valor de mercado do mundo. Por volta de 76% dos alunos e 65% das escolas de nível básico do País utilizam materiais da Abril Educação*. Mais de 29 milhões de alunos em quase escolas atendidos em todos os Estados do Brasil e Distrito Federal*. *Dados de Qualidade dos serviços Marcas referência de qualidade em educação nos principais segmentos de atuação. Sistemas de ensino referência, preços premium e fidelidade dos clientes. Anglo e ph são líderes em aprovação em algumas das melhores universidades dos Estados de SP e RJ. PNLD 2013 (Ensino Fundamental 1): 44,8 milhões de livros vendidos, com receita de R$258,0 milhões. O market share total das editoras Ática e Scipione foi de 33,8% - líder de mercado pelo segundo ano consecutivo. O market share em relação às compras para o Ensino Fundamental I foi de 27,3% - líder isolada nesse segmento. Plataforma diversa e integrada Negócios com fontes de receita diversificadas, complementares e sinérgicas. Sinergias comerciais, de custos, compras e despesas. Capaz de atender todas as necessidades de conteúdo e serviços do ciclo educacional básico e pré-universitário. 4

5 Acontecimentos: Antes e Após o IPO em Julho de 2011 Spin-off jul ago. abr jul out fev abr jun jul out 5

6 Nossas Principais Linhas de Negócios: Diversificação Produtos oferecidos para escolas e estudantes do ensino Público & Privado Sistemas de Ensino Editoras Escolas e Cursos Preparatórios Curso Técnico Inglês Produtos Complementares & Sistemas de Ensino escolas associadas alunos matriculados Escolas e Cursos Preparatórios 27* escolas próprias * alunos Conteúdo Digital e Livros Didáticos 44,8 milhões PNLD ,1 milhões livros vendidos Nota: Sistemas de Ensino: dados de setembro de (*) Inclui quantidade de alunos e escolas próprias do Red Balloon. 6

7 Mercado de Educação Básica e Adjacências no Brasil Dados de 2011 (em R$) Total: R$ 36 bilhões Técnico e Profissionalizante 4 bilhões Sub Total: R$ 13 bilhões Escolas Próprias (EFI, EFII, EM) 23 bilhões Idiomas 3,5 bilhões Editoras 2 bilhões Cursos Preparatórios 2,3 bilhões Em 2011 Sistemas de Ensino 1,4 bilhão Em 2011 Fonte: Análise McKinsey & Company. 7

9 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Crescimento da Receita Líquida e do EBITDA Abril Educação Receita Líquida (em R$ milhões) EBITDA e Margem 1 (em R$ milhões e %) CAGR +61% CAGR +198% ,1 489,3 24% 26% ,9 99, ,8 8% 20% 40 14,2 20 9M10 9M11 9M12 9M10 9M11 9M12 0 (1) EBITDA ajustado. Em 9M12, ajustado pelo efeito extraordinário da correção da baixa de inventário de anos anteriores ocorrido no 2T12. 9

10 Evolução da Receita Líquida 9M12 Dados societários (R$ mm) +20% 407,9 (8,9) 23,2 (0,3) 17,9 3,3 0,2 43,9 2,0 2,9 489,3 9M11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI GEO Anglo (Cursos) Grupo ph ETB Escola Satélite 9M12 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação aos nove meses de 2011 Nota: O gráfico não consideram eliminações nos 9M12. 10

11 Receita Líquida por Negócio A participação de sistemas e escolas na receita líquida cresceu, refletindo a diversificação dos nossos negócios 9M11 R$ 407,9 milhões 9M12 R$ 489,3 milhões Sistemas de Ensino 132,6 32% Escolas e Cursos Prep. 76,3 19% Editoras 199,1 49% Escolas e Cursos Prep. 122,3 25% Sistemas de Ensino 176,7 36% Escola Satélite 2,9 0% Editoras 190,2 39% Dados societários. Nota: Os gráficos não consideram eliminações nos 9M12. 11

12 Custo da Mercadoria Vendida (CMV) 9M12 Abril Educação Consolidado +20% Abril Educação - Societário (R$ mm) 9M11 9M12 Abril Educação - Bases Comparáveis (R$ mm) 9M11 9M12 +20% 407,9 489,3 +16% 261,9 +22% 320,0 407,9 489,3 +2% 261,9 +30% 340,3 146,1 169,3 146,1 149,0 Receita Líquida CMV Lucro Bruto Receita Líquida CMV Lucro Bruto Exclusão do Efeito extraordinário de R$ 20,3 milhões Dados societários. 12

13 Desempenho da Margem Bruta dos Negócios 9M11 9M12 64% 70% 63% 64% 84% 85% 54% 72% 78% 38% 51% 50% 65% 67% 35% 51% AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi GEO Anglo (Cursos) Grupo ph ETB Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Nota: Bases comparáveis 13

14 Evolução das Despesas 9M12 Gestão Corporativa Orgânico 9,5 22,8 2,8 15,9 5,6 0,9 5,5 0,3 0,8 3,2 1,6 7,4 0,5 256,1 207,9 (5,3) 1,9 9M11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Proforma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH ETB Novas Frentes de Negócio Alocadas no Anglo Alocadas nas Editoras AE & CAEP 9M12 14

15 Lucro Líquido (R$ mm) IR/CS (R$ mm) LAIR (R$ mm) Impactos sem efeito caixa nos resultados 9M12 37,9 19,4 57,3 LAIR reportado - 9M12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis 28,2 21,5 (6,7) IR/CS - 9M12 IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph 80,8 33,2 Lucro Líquido Reportado - 9M12 Lucro Líquido Ajustado - 9M12 Nota: Lucro Líquido reportado, após a participação dos minoritários. 15

16 Estrutura de Capital Consolidada Posição de de Dívida Consolidada Jun/12 Set/12 - R$ mm Estrutura de Capital - R$ mm Patrimonio Líquido Dívida Líquida 251,8 550,3 280,8 245,4 21% 912,9 277,8 219,7 228,9 269,5 22% 959,0 18% 19% 21% 1.015,7 996,9 996,8 298,5 269,5 79% 78% 82% 81% 79% Divida Bancária Dívida com Vendedores - Total Caixa Dívida Líquida Set 11 Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Perfil da Dívida: 76% longo prazo 100% da Dívida contratada em Reais 16

17 Evolução da Receita Líquida das Editoras (R$ mm) ,0 307,2-4,5% 199,1 190,2 98,6 143,7 143,6 +0,2% 128,1 13,0 15,5 16,5 6,8 39,8 39,9 1T 2T 3T 4T 9M No 2T e 3T, a receita das Editoras é sazonalmente fraca, não sendo indicativa de desempenho anual. 17

18 Quantidade de Livros Vendidos no PNLD: Editoras Livros Vendidos (em milhões) EF2 EM EF1 45,3 mm 50,4 mm 44,8 mm 36,2 26,2 28,4 19,1 14,2 16, Compra Reposição O ano de 2011 foi influenciado pelo PNLD de Ensino Médio, que tem maior número de disciplinas e recompra quase integral dos demais anos. 18

19 Evolução da Receita Líquida de Sistemas de Ensino (R$ mm) 131,5 25,0 +43% +34% 188,1 3,3 17,9 33,4 +66% 47,3 15,1 +231% 106,5 +25% 133,6 32,2 9M10 9M11 9M12 Anglo SER Maxi GEO Nota: Bases comparáveis Em 9M10 base societária 19

20 Quantidade de Alunos e Escolas: Sistemas de Ensino O crescimento orgânico de 2011 para 2012 foi de 16% em número de alunos Alunos (em mil) Escolas (em unidades) CAGR +29% CAGR +33% Maxi SER Anglo + ph

21 Evolução da Receita Líquida das Escolas e Cursos Preparatórios (R$ mm) +60% 122,3 4,4 76,8 2,4 82,3 38,4 +114% 13,5 +167% 13,5 36,0-1% 35,7 9M10 9M11 9M12 Anglo ph ETB Nota: Bases comparáveis Em 9M10 base societária. 21

22 Quantidade de Alunos e Escolas: Escolas e Cursos Preparatórios Alunos Colégio (em mil) Alunos Cursos (em mil) CAGR +25% 5 CAGR +26% ph Anglo + Siga ETB 22

24 Governança Corporativa: Busca de Transparência Família Civita (56,4%) (18,5%) Free Float (25,1%) Acionista controlador do Grupo Abril com receita líquida de R$ 4,0 bi em 2011 AE é o maior investimento do fundo no setor Ações negociadas no mercado Governança Corporativa - Transparência Conselho de Administração (CA) 9 membros: 2 da BR e 2 independentes Em maio de 2012: Instalação do Conselho Fiscal (CF) 5 membros efetivos e 5 suplentes 2 representantes dos minoritários Contato intensificado com o mercado Participação em 4 conferências (2 internacionais) Realização de mais de 250 reuniões/calls c/ investidores Início de cobertura do BTG Pactual, Safra e Itaú BBA Membros do CA: Roberto Civita Giancarlo Civita Victor Civita Arnaldo Tibyriçá Douglas Duran Paulo Guedes Jonas Gomes Independentes: Marcos Magalhães Maria Helena Castro Membros do CF: Marcos Rocha Eduardo Chalita Carlos Julio Xavier Abdon Marcello Silva Suplentes: Antonio Ramos Marcio Andrade Francisco Papellás Robson da Silva Rafael Guimarães Coberturas: Bradesco BTG Pactual Deutsche Bank Safra JPM Itaú BBA Pipeline: HSBC Banco do Brasil Morgan Stanley Credit Suisse 24

25 Desempenho da Ação: +88% de apreciação desde IPO Preço ABRE11 Desde o IPO até 30/11/2012 (R$) 40,00 35,00 37,50 30,00 25,00 20,00 15,00 20,00* Market Cap: R$ 2,8 bi 10,00 26-jul 24-ago 22-set 21-out 19-nov 18-dez 16-jan 14-fev 14-mar 12-abr 11-mai 9-jun 8-jul 6-ago 4-set 3-out 1-nov 30-nov Volume ADTV ABRE11 Desde o IPO até 30/11/2012 (Em milhões) 13,9 3,9 3,0 1,4 1,8 1,5 2,8 2,4 1,4 1,4 2,4 1,7 1,6 1,2 1,5 2,3 2,4 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 nov-12 *Preço de fechamento Fonte: Infomoney. Nota: Não considera o volume do 1 dia de negociação. 25

26 Desempenho da Ação vs. IBOVESPA ABRE11: +88% IBOV: -3% jul 24-ago 22-set 21-out 19-nov 18-dez 16-jan 14-fev 14-mar 12-abr 11-mai 9-jun 8-jul 6-ago 4-set 3-out 1-nov 30-nov IBOV ABRE11 Fonte: Bloomberg. Preço de fechamento. 26

27 Por que Abril Educação? Líder no segmento de ensino básico e pré-universitário, o maior e de mais forte crescimento no país Nossa estratégia: Instrumentar e apoiar as escolas clientes para promover a preparação do aluno para a empregabilidade: apto a cursar as melhores universidades do mundo ou a ter empregabilidade sem o curso universitário em um mercado global Apoiados em plataforma de produtos, conteúdos, serviços e tecnologias de qualidade, marcas de referência e forte reputação, fidelização de clientes com baixas taxas de inadimplência, habilidade de integrar diferentes linhas de negócios de forma a oferecer plataforma completa de produtos e serviços a nossas escolas clientes Voltada para a captura das oportunidades sinérgicas do ciclo da educação básica e pré-universitária Posicionada para um forte crescimento orgânico e por aquisições, num setor de elevado potencial de rentabilidade, com alta geração de caixa Time de administradores com comprovada competência Nossos principais acionistas possuem sólida experiência nos setores editorial e de educação 27

28 Relações com Investidores Aviso Legal O presente documento não deve em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento nas Units. Antes de investir nas Units, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Units. 28