PRINCIPAIS MENSAGENS. Evolução do desenho de governança maior clareza de papéis entre time de gestão, conselho de administração e acionistas

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1 RESULTADOS 2T18

2 RESSALVA As informações gerais e resumidas relacionadas às atividades desempenhadas pela Ânima Educação até a presente data não constituem de forma alguma qualquer convite, oferta ou solicitação de compra de ações. Esta apresentação poderá conter declarações que expressam a mera expectativa dos administradores da Companhia, bem como a previsão de eventos futuros e incertos. Tais expectativas e/ou previsões envolvem riscos e incertezas e não devem servir como base para a tomada de decisão quanto à aquisição de ações da Companhia.

3 PRINCIPAIS MENSAGENS Evolução do desenho de governança maior clareza de papéis entre time de gestão, conselho de administração e acionistas Conquistas importantes em nossas frentes estratégicas: Retomada do crescimento orgânico de nossos vestibulares; 14 novas unidades, sendo 7 em ; 2 aquisições cirúrgicas anunciadas Jul 18; Novo modelo acadêmico orientado por competências (E2A); Mapa estratégico bem definido para os próximos anos. Recuperação de eficiência e margens ainda abaixo de nossas expectativas: Plano de redução de despesas G&A, com ganhos de ~R$35 milhões anualizados; Melhoria de ensalamento na UniSociesc já no segundo semestre de 2018; Ganhos de produtividade nos próximos anos decorrentes do novo modelo acadêmico. 3

4 RESULTADOS CONSOLIDADOS 4

5 Receita Líquida (R$ milhões) 515,2 +5,2% 542,1 1T18 2T18 1S18 Ensino 4,5% 3,0% 3,7% Outros Negócios -22,5% 100,2% 52,5% Receita Líquida 3,9% 6,5% 5,2% 1S17 1S18 CONSOLIDADO EBITDA Ajustado (R$ milhões) 110,2-2,7pp 101,2 1T18 2T18 1S18 Margem Bruta 1,2pp -0,5pp 0,2pp 21,4% 18,7% Desp. Comercial -1,7pp -0,6pp -1,1pp Desp. Gerais e Adm 0,3pp -0,3pp 0,0pp Outras -0,1pp -0,2pp -0,2pp 1S17 1S18 Corporativas -2,1pp -1,3pp -1,7pp Margem EBITDA -2,4pp -2,9pp -2,7pp 5

6 6 ENSINO

7 Base de alunos +2,9% Crescemos nossa base de alunos em 2,9% no 2T18 Graduação EAD 2T17 2T18 Pós-Graduação Ensino Básico e Técnico Crescimento de 6,0% na base de graduação, chegando a 89,6 mil alunos 7

8 Base de Alunos: Graduação Base de Alunos Evasão 2T ,4% 9,4% 6,9% 4,4% 1T17 1T18 2T17 2T18 1T17 1T18 2T17 2T18 Crescimento de 6,0% na base de alunos de graduação. No 2T18, 6,7 mil alunos abandonaram seus cursos, ou 6,9% da base de alunos. Este aumento se deu principalmente entre os calouros, que neste primeiro semestre tinham uma maior representatividade na base de alunos dado o crescimento na captação do 1T18. 8

9 Ticket Médio Líquido (R$/mês) ,3% 837 0,0% 878-0,2% 857 1T17 2T17 1S17 1T18 2T18 1S18 9

10 Ensino Receita Líquida (R$ milhões) 499,6 +3,7% 518,2 1T18 2T18 1S18 Base de Alunos 4,8% 2,9% 3,9% Ticket Médio Líquido -0,3% 0,0% -0,2% Receita Líquida Ensino 4,5% 3,0% 3,7% 1S17 1S18 Resultado Operacional (R$ milhões) 159,7 154,1-2,2pp 32,0% 29,7% 1S17 1S18 10

11 Ensino Integração das Aquisições e Impactos Q2A -0,9% 407,1 403,3-3,8% 88,0 Receita Líquida (R$ milhões) 84,6 +574,2% 4,5 30,3 +3,7% 499,6518,2-0,9pp 144,7 139,7 Resultado Operacional (R$ milhões) -3,5pp +31,9pp 16,2 12,6 1,9-25,6% -1,1-2,2pp 159,7 154,1 35,6% 34,6% 18,4% 6,3% 32,0% 14,8% 29,7% Base Excl. Novas Unidades ¹ Aquisições Excl. Novas Unidades ² 1S17 Expansão Orgânica ³ 1S18 Ensino Base Excl. Novas Unidades ¹ Aquisições Excl. Novas Unidades ² 1S17 Expansão Orgânica ³ 1S18 Ensino ¹ Considera Una, UniBH e São Judas (incluindo campus Unimonte, mas excluindo aquisições e novas unidades acadêmicas abertas a partir de 2016) ² Considera as aquisições realizadas ao longo de 2016 (UniSociesc Fev'16, Una Bom Despacho Jul'16 e Una Uberlândia Out'16) ³ Considera expansão orgânica: Unidades de Sete Lagoas (Jul'16), Catalão (Out'16), Divinópolis (Fev'17), Pouso Alegre (Mar'17), Nova Serrana (Abr'17), São Bento do Sul (Jan'17), Itajaí (Jul'17), Itabira (Jan'18), Jataí (Jan'18), Jabaquara (Jan'18), Santo Amaro (Jan'18), Paulista (Jan'18), Palácio Avenida (Jan'18), Jaraguá do Sul (Jan'18) *Estamos reapresentando os resultados do 1T18 referentes às Aquisições incluindo os resultados do campus Una Uberlândia que haviam sido apresentados como Expansão Orgânica. **Os resultados do 1T18 também sofreram uma reclassificação de despesas corporativas para despesas comerciais e com pessoal de Ensino, melhorando o rateio de despesas entre campi. 11

12 12 OUTROS NEGÓCIOS

13 Outros Negócios 6,1 9,6 15,6 Receita Líquida (R$ milhões) -22,5% 4,7 +100,2% 19,1 +52,5% 23,9 1T17 2T17 1S17 1T18 2T18 1S18 1T17 2T17 1S17 1T18 2T18 1S18-75,4% -51,9% -4,6-5,0-61,1% -9,6 Resultado Operacional (R$ milhões) -73,0% -3,4-2,4pp 1,6 8,3% +60,2pp -7,8% -7,8% -1,9 +53,3pp 13

14 DESPESAS CORPORATIVAS

15 Despesas Corporativas 51,1 As Despesas Corporativas, após as reclassificações, 39,9 7,7% 9,4% totalizaram R$ 51,1 milhões no 1S18, e 9,4% da Receita Líquida, uma piora de 1,6pp vs. 1S17. 7,2% 1S17 8,9% 9,8% 1S18 Plano de redução de G&A, entre despesas corporativas e unidades, sendo executado neste 3T18 com impactos anualizados de ~R$35 milhões 18,2 7,1% 21,7 22,8 23,7 24,5 9,0% 8,7% 9,2% 8,4% 26,6 9,6% quando totalmente executados. 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 15

16 Não Recorrentes Valores em R$ (milhões) 1S18 EBITDA 2T18 Despesas de Reestruturação (9,7) (6,0) GIT (2,9) 0,1 Ajuste Contas a Receber FIES 1,2 0,6 Total de itens Não Recorrentes (11,3) (5,2) Despesas de Reestruturação: Enquanto no 1T18 os gastos de rescisão de pessoal estavam relacionados à decisão de terceirizar as atividades de limpeza em nossos campi, neste trimestre os gastos estão relacionados à reorganização de posições gerenciais e de diretoria; GIT: simplificação das atividades desempenhadas pelo GIT no início deste ano, para focarmos nas atividades com maior integração com nossa operação base (graduação). Descontinuamos os setores de ferramentaria e análise laboratorial, e transferimos as atividades remanescentes para o Instituto Ânima, a partir do 1T18. 16

17 GERAÇÃO DE CAIXA

18 Fluxo de Caixa 1S18 109,7 72,3 103,8 (12,1) (3,6) (20,2) 80,8 43,8 (49,3) 37,0 293,5 115,9 31/dez/17 Resultado Líquido Depreciação & Outros Ajustes Geração Caixa Operacional ¹ Δ Capital de Giro CAPEX Fluxo de Caixa Livre ² Ativ. Financiam. Ações em Tesouraria Aquisições Dividendos 30/jun/18 ¹ Geração de Caixa Operacional = Resultado Líquido + Depreciação & Outros Itens não Caixa ² Fluxo de Caixa Livre = Geração de Caixa Operacional Capital de Giro Capex 18

19 Caixa e Endividamento Líquido Emissão de debêntures no valor Valores em R$ (milhões) Consolidado Ânima JUN 18 MAR 18 JUN 17 (+) Total de Disponibilidades 293,5 100,7 139,5 Caixa 246,6 26,3 30,8 Aplicações Financeiras 46,9 74,3 108,6 (-) Total de Empréstimos e Financiamentos ¹ 415,2 264,6 379,0 Curto prazo 66,3 61,9 139,5 Longo prazo 348,9 202,7 239,5 (=) Disponibilidade (Dívida) Líquida ² (121,7) (163,9) (239,5) (-) Outras Obrigações de Curto e Longo Prazo 76,2 75,2 79,3 de R$150,0 milhões em maio. Em junho recebemos a última parcela de CFTE s referente à PN23 do FIES, no valor de R$ 99,4 milhões. Dívida Líquida / EBITDA: 1,2x. (=) Disponibilidade (Dívida) Líquida ³ (197,8) (239,1) (318,8) ¹ Valor líquido ajustado pelo swap ² Disponibilidade considerando apenas as obrigações bancárias. ³ Disponibilidade considerando todas as obrigações de curto e longo prazos relacionadas ao pagamento de parcelamentos tributários e às aquisições. 19

20 Considerações Finais Temos clareza em relação aos desafios e já estamos atuando para potencializar o que está caminhando bem e ajustar a rota onde necessário Revisão do mapa estratégico e novo desenho de governança estão nos permitindo acelerar planos Foco acentuado na execução das iniciativas com impactos positivos ainda em

21 2Q18 RESULTS

22 DISCLAIMER The general and summarized information related to the activities pursued by Ânima Educação until this date should not be construed as a share acquisition invitation, offer or request. This presentation may contain statements that merely express the expectations of the Company s management, as well as forecasts of future and uncertain events. Such expectations and/or forecasts involve risks and uncertainties, consequently decisions related to the acquisition of the Company s shares should not be based on them.

23 HIGHLIGHTS Evolution of the governance design greater clarity of roles between management team, board of directors and shareholders Important achievements on our strategic fronts: Resuming organic growth of our intake process; 14 new units, of which 7 in ; 2 targeted acquisitions announced Jul'18; New competency-oriented academic model (E2A); Strategic map well defined for the next years. Efficiency and margins recovery still below our expectations: G&A expenses reduction plan, with annual gains of ~R$35 million; Student per classroom efficiency improvement at UniSociesc already in 2H18; Productivity gains in coming years due to the new academic model. 3

24 CONSOLIDATED RESULTS 4

25 Net Revenue (R$ million) % Q18 2Q18 1H18 Education 4.5% 3.0% 3.7% Others -22.5% 100.2% 52.5% Net Revenue 3.9% 6.5% 5.2% 1H17 1H18 CONSOLIDATED H17 EBITDA Adjusted (R$ million) -2.7pp % 18.7% 1H18 1Q18 2Q18 1H18 Gross Margin 1.2pp -0.5pp 0.2pp Commercial Exp. -1.7pp -0.6pp -1.1pp General and Admin. Expenses 0.3pp -0.3pp 0.0pp Other -0.1pp -0.2pp -0.2pp Corporate -2.1pp -1.3pp -1.7pp EBITDA Margin -2.4pp -2.9pp -2.7pp 5

26 6 EDUCATION

27 Student base +2.9% 95,105 97,897 Student base growth of +2.9% in 2Q18 2Q17 2Q18 Undergraduate student base growth of 6,0%, reaching 89,6 thousand students Undergraduate Postgraduate DL K-12 7

28 Student base: Undergraduate Student Base 2Q Dropouts 88,423 96,256 84,517 89, % 9.4% 6.9% 4.4% 1Q17 1Q18 2Q17 2Q18 1Q17 1Q18 2Q17 2Q18 6,0% growth in undergraduate student base. In 2Q18, 6.7 thousand students dropped out, or 6.9% of the student base. This growth occurred mainly among the freshmen, that in this first half of the year represented a higher percentage of our students given the intake growth in 1Q18. 8

29 Average Net Ticket Net Average Ticket (R$/month) % % -0.2% Q17 2Q17 1H17 1Q18 2Q18 1H18 9

30 Education Net Revenue (R$ million) % Q18 2Q18 1H18 Student Base 4.8% 2.9% 3.9% Average Net Ticket -0.3% 0.0% -0.2% Education Net Revenue 4.5% 3.0% 3.7% 1H17 1H18 Operating Result (R$ million) pp 32,0% 29,7% 1H17 1H18 10

31 Education Integration of the Acquisitions and Impacts of Q2A -0.9% % 88.0 Net Revenue (R$ million) % % pp Operating Result (R$ million) -3.5pp +31.9pp % pp ,6% 34,6% 18.4% 6.3% 32,0% 14.8% 29,7% Base Excl. New Units ¹ Acquisitions Excl. New Units ² 1H17 Organic Expansion ³ 1H18 Education Base Excl. New Units ¹ Acquisitions Excl. New Units ² 1H17 Organic Expansion ³ 1H18 Education ¹ Considers Una, UniBH and São Judas (inlcuding the Unimonte campus, but excluding acquisitions and new units opened as of 2016) ² Considers acquisitions made throughout 2016 (UniSociesc Feb'16, Una Bom Despacho Jul'16 and Una Uberlândia Oct'16) ³ Considers organic expansion: Units of Sete Lagoas (Jul'16), Catalão (Oct'16), Divinópolis (Feb'17), Pouso Alegre (Mar'17), Nova Serrana (Apr'17), São Bento do Sul (Jan'17), Itajaí (Jul'17), Itabira (Jan'18), Jataí (Jan'18), Jabaquara (Jan'18), Santo Amaro (Jan'18), Paulista (Jan'18), Palácio Avenida (Jan'18), Jaraguá do Sul (Jan'18) *We are restating the results of 1Q18, referred to the Acquisitions, including the results of the Una Uberlândia unit, which had been presented as Organic Expansion. **1Q18 results also passed through reclassification of corporate expenses to sales and personnel expenses in Education, improving the apportionment of the expenses between units. 11

32 12 OTHER BUSINESSES

33 Other Businesses Net Revenue (R$ million) -22.5% % % Q17 2Q17 1H17 1Q18 2Q18 1H18 1Q17 2Q17 1H17 1Q18 2Q18 1H % -51.9% % -9.6 Operating Result (R$ million) -73.0% pp % +60.2pp -7,8% -7.8% pp 13

34 CORPORATE EXPENSES

35 Corporate Expenses 51.1 Corporate expenses, after the reclassifications, % 9.4% totaled R$ 51.1 million in 1H18, and 9.4% of Net Revenue, -1.6pp vs. 1H17. 7,2% 1H17 8,9% 9,8% 1H18 G&A reduction plan, between corporate expenses and units, under execution in 3Q18 with annualized impacts of ~R$35 million when fully implemented % % 8.7% 9.2% 8.4% % 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 15

36 Non Recurring R$ (million) 1H18 EBITDA 2Q18 Restructuring Expenses (9.7) (6.0) GIT (2.9) 0.1 Adjustment Accounts Receivable FIES Total Non Recurring Items (11.3) (5.2) Restructuring Expenses: While severance expenses were related to the decision to outsource cleaning services in our campuses in 1Q18, this quarter these expenses were related to the management and officers reorganization; GIT: simplification of the activities performed by GIT in the beginning of the year to focus on the activities with higher integration with our core business. We decided to discontinue the sectors of tooling and laboratory analysis, and transferred the remaining activities to Instituto Ânima as of 1Q18. 16

37 CASH GENERATION

38 Cash Flow 1H Dec-17 Net Profit Depreciation & Other Adjustments Operating Cash Flow ¹ Δ Working Capital CAPEX Free Cash Flow ² Financing Shares held in treasury Acquisitions Dividends 30-Jun-18 ¹ Operating Cash Flow= Net Income + Depreciation & Other non-cash adjusted ² Free Cash Flow= Operating Cash Flow Working Capital Capex 18

39 Cash and Net Debt R$ (million) Consolidated Ânima JUN 18 MAR 18 JUN 17 (+) Cash and Cash Equivalents Cash Financial Investments (-) Loans and Financing ¹ Short Term Long Term (=) Net (Debt) Cash ² (121.7) (163.9) (239.5) (-) Other Short and Long Term Obligations (=) Net (Debt) Cash ³ (197.8) (239.1) (318.8) Issuance of debenture (corporate bond) in the amount of R$150.0 million in May, In June we received FIES s last CFTE installment related to PN23, totaling R$99.4 million. Net Debt/ EBITDA: 1.2x. ¹ Net of swap adjustment ² Considering financial debt (bank loans) only. ³ Including obligations related to tax debt and acquisitions payables. 19

40 Final Considerations We have a clear understanding of the challenges ahead, and we are working to accelerate plans on track, while adjust the ones that are not Strategic map review and new governance design are key enablers to success A strong focus on execution with positive impacts still in