Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) Consolidated Gross Revenue (R$ billion) 7,722 5,020. performance 7,7. 03performance

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1 Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) Consolidated Gross Revenue (R$ billion) 7,722 5,020 performance 03performance 7,7 bilhões de receita bruta consolidada em 2007 billion of consolidated gross revenue in

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3 03 performance / performance Controladora Exercícios findos em 31 de Dezembro milhão de reais Var. (%) Receita bruta vendas e serviços 4.115, ,4 22,0% Impostos, devoluções e descontos (905,7) (744,4) 21,7% Receita líquida vendas e serviços 3.209, ,0 22,0% CMV (2.243,5) (1.834,2) 22,3% Lucro bruto 966,1 795,8 21,4% Margem bruta (% RL) 30,1% 30,3% -0,2 pp Despesas (receitas) operacionais (663,3) (555,7) 19,4% Com vendas (525,6) (451,2) 16,5% Gerais e administrativas (47,1) (39,0) 20,8% Depreciação e amortização (90,6) (65,5) 38,3% Outras Despesas operacionais (% RL) 20,7% 21,1% -0,4 pp Resultado operacional antes do resultado financeiro e equivalência 302,8 240,1 26,1% Margem operacional (% RL) 9,4% 9,1% +0,3 pp Resultado financeiro - líquido (149,1) (8,5) 1654,1% Resultado operacional antes da equivalência 153,7 231,6-33,6% Equivalência patrimonial (14,5) (26,1) -44,4% Ganho de capital por variação no percentual de participação societária 36,0 2,1 1614,3% Resultado não-operacional (35,7) (30,1) 18,6% Participação minoritária/estatutária (6,0) (7,0) -14,3% IR e CS (30,5) (47,0) -35,1% Lucro líquido 103,0 123,5-16,6% Margem líquida (% RL) 3,2% 4,7% -1,5 pp EBITDA 393,4 305,6 28,7% Margem EBITDA (% RL) 12,3% 11,6% +0,7 pp

4 56 / 57 Consolidado Exercícios findos em 31 de Dezembro milhão de reais Var. (%) Receita bruta vendas e serviços 7.722, ,0 53,8% Impostos, devoluções e descontos (1.991,1) (1.235,9) 61,1% Receita líquida vendas e serviços 5.731, ,1 51,4% CMV (3.899,4) (2.616,9) 49,0% Lucro bruto 1.831, ,2 56,9% Margem bruta (% RL) 32,0% 30,8% +1,2 pp Despesas (receitas) operacionais (1.265,0) (798,5) 58,4% Com vendas (983,3) (635,6) 54,7% Gerais e administrativas (129,1) (77,3) 67,0% Depreciação e amortização (152,6) (86,4) 76,6% Outras - 0,8-100,0% Despesas operacionais (% RL) 22,1% 21,1% +1,0 pp Resultado operacional antes do resultado financeiro e equivalência 566,9 368,7 53,8% Margem operacional (% RL) 9,9% 9,7% +0,2 pp Resultado financeiro - Líquido (366,0) (126,5) 189,3% Resultado operacional antes da equivalência 200,9 242,2-17,1% Equivalência patrimonial Ganho de capital por variação no percentual de participação societária 36,0 2,1 1614,3% Resultado não-operacional (35,6) (63,9) -44,3% Participação minoritária/estatutária (40,7) (12,5) 225,6% IR e CS (57,6) (44,4) 29,7% Lucro líquido 103,0 123,5-16,6% Margem líquida (% RL) 1,8% 3,3% -1,5 pp EBITDA 719,5 455,1 58,1% Margem EBITDA (% RL) 12,6% 12,0% +0,6 pp Quant. total de ações (mil) Quant. ações em tesouraria (mil) Quant. ações em circulação (mil) Lucro líquido por ação (por lote de mil ações, em 2006) do capital social em circulação R$0,14 R$1,69

5 Parent Company Period ended on December 31 st million reais 03 performance / performance Var. (%) Gross revenue sales and services 4, , % Taxes, returns and discounts on sales (905.7) (744.4) 21.7% Net revenue sales and services 3, , % COGS (2,243.5) (1,834.2) 22.3% Gross profit % Gross margin (% NR) 30.1% 30.3% -0.2 pp Operating expenses (revenue) (663.3) (555.7) 19.4% Sales (525.6) (451.2) 16.5% General and administrative (47.1) (39.0) 20.8% Depreciation/amortization (90.6) (65.5) 38.3% Others Operating expenses (% NR) 20.7% 21.1% -0.4 pp Operating income before financial and equity results % Operating margin (% NR) 9.4% 9.1% +0.3 pp Financial result (149.1) (8.5) 1,654.1% Operating income before equity results % Equity result (14.5) (26.1) -44.4% Capital gain from variation in participation % Non-operating income (35.7) (30.1) 18.6% Minority interest and statutory participation (6.0) (7.0) -14.3% Income tax and social contributions (30.5) (47.0) -35.1% Net income % Net margin (% NR) 3.2% 4.7% -1.5 pp EBITDA % EBITDA margin (% NR) 12.3% 11.6% +0.7 pp

6 58 / 59 Consolidated period ended on December 31 st million reais Var. (%) Gross revenue sales and services 7, , % Taxes, returns and discounts on sales (1,991.1) (1,235.9) 61.1% Net revenue sales and services 5, , % COGS (3,899.4) (2,616.9) 49.0% Gross profit 1, , % Gross margin (% NR) 32.0% 30.8% +1.2 pp Operating expenses (revenue) (1,265.0) (798.5) 58.4% Sales (983.3) (635.6) 54.7% General and administrative (129.1) (77.3) 67.0% Depreciation/amortization (152.6) (86.4) 76.6% Others % Operating expenses (% NR) 22.1% 21.1% +1.0 pp Operating income before financial and equity results 566, % Operating Margin (% NR) 9.9% 9.7% +0.2 pp Financial result (366.0) (126.5) 189.3% Operating income before equity results % Equity result Capital gain from variation in participation % Non-operating income (35.6) (63.9) -44.3% Minority interest and statutory participation (40.7) (12.5) 225.6% Income tax and social contributions (57.6) (44.4) 29.7% Net income % Net margin (% NR) 1.8% 3.3% -1.5 pp EBITDA % EBITDA margin (% NR) 12.6% 12.0% +0.6 pp Total shares (thousand) 754,144 75,414,437 Shares in treasury (thousand) 25,436 2,159,296 Total outstanding shares (thousand) 728,708 73,255,141 Net income per share (in 2006, per one thousand shares) from the floating capital R$0.14 R$1.69

7 03 performance / performance

8 60 / 61 Receita Bruta No acumulado de janeiro a dezembro de 2007, a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 7,722 bilhões, valor 53,8% superior aos R$ 5,020 bilhões registrados em Na visão da controladora, a receita bruta acumulada totalizou R$ 4,115 bilhões, valor 22,0% superior aos R$ 3,374 bilhões registrados em Gross Revenue From the period January to December 2007, the Company s consolidated gross revenue amounted to R$ billion, up 53.8% over the R$ billion reported in For the Parent Company, gross revenue amounted to R$ billion, up 22.0% compared to R$ billion reported in Receita Bruta Consolidada (r$ Bilhões) Consolidated Gross revenue (r$ Billion) 7,722 5,020 1,918 2,325 2,949 3,

9 performance / performance 03 Receita Bruta DA ControlaDORA (r$ Bilhões) Parent Company Gross Revenue (r$ Billion) 1,721 2,012 2,465 2,738 3,374 4,

10 62 / 63 Receita Líquida Em 2007, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas foi de R$ 5,731 bilhões, 51,4% acima daquela apurada no ano anterior. A receita líquida da controladora em 2007 foi de R$ 3,210 bilhões e cresceu 22,1% em relação a No conceito mesmo número de lojas, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano de inauguração, o crescimento da venda líquida acumulado do ano de 2007 foi de 12,8% em relação a O crescimento de vendas mesmas lojas no quarto trimestre desse ano foi de 12,7%. Net Revenue In 2007, the consolidated net revenue of Lojas Americanas and its subsidiaries amounted to R$ billion, 51.4% higher than in the previous year. For the Parent Company, net revenue in 2007 was R$ billion, up 22.1% compared to Under the same store sales concept, in other words, excluding stores with less than one year since their inauguration, growth in net sales of 2007 amounted to 12.8% compared to the previous year. Same Store Sales Growth in the fourth quarter amounted to 12.7%.

11 Receita Bruta por Associado ao mesmo período de No acumulado do ano de 2007, a receita bruta consolidada por Associado foi de R$ 491 mil, o equivalente a um crescimento de 13,7% em relação Gross Revenue per Associate For the year 2007, consolidated gross revenue per Associate amounted to R$ 491,000, an increase of 13.7% compared to performance / performance 03 Receita Bruta Consolidada por associado (r$ MIL) Consolidated Gross Revenue per associate (R$ thousand)

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13 Margem Bruta A margem bruta consolidada em 2007 foi de 32,0% da receita líquida (RL), 1,2 p.p. acima daquela verificada em O lucro bruto consolidado no ano atingiu R$ 1.831,9 milhões, 56,9% superior ao acumulado do ano anterior. Na Controladora, a margem bruta acumulada de 2007 foi de 30,1% da RL, 0,2 p.p. inferior àquela verificada em O lucro bruto da Controladora atingiu R$ 966,1 milhões no ano, 21,4% superior ao acumulado no ano anterior. 03 performance / performance Gross Margin The Company s consolidated gross margin in 2007 was 32.0% of net revenue, 1.2 p.p. higher than Consolidated Gross profit during the year amounted to R$ 1,831.9 million, up 56.9% over the previous year. At the Parent Company, gross margin in 2007 was 30.1% of net revenue, 0.2 p.p. lower than Gross profit at the Parent Company totaled R$ million in 2007, 21.4% higher than the previous year.

14 66 / 67 Lucro bruto consolidado (r$ Milhões) Consolidated Gross Profit (R$ Million) 1.831, ,2 464,8 585,1 704,2 839, Lucro bruto DA controladora (r$ Milhões) Parent Company Gross Profit (R$ Million) 966,1 795,8 646,9 56,9% 580,5 496,2 410,0 crescimento do lucro bruto consolidado consolidated gross profit growth

15 margem bruta consolidada (% RL) Consolidated Gross Margin (% NR) 32,0 30,2 30,9 30,3 30,8 29,5 performance / performance margem bruta DA controladora (% RL) Parent Company Gross Margin (% NR) 28,9 29,4 30,2 30,3 30,3 30,

16 68 / 69 Despesas Operacionais No acumulado de 2007, as despesas operacionais consolidadas (sem depreciação e amortização) atingiram R$ 1.112,4 milhões, ou 19,4% da receita líquida, um aumento de 0,6 p.p. em relação ao ano anterior. A evolução nas despesas operacionais consolidadas demonstra o investimento em novos negócios ainda em fase de maturação e que têm grande potencial para o futuro da Companhia. Deve-se considerar nesta análise a abertura de 50 lojas em 2007; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 46% no acumulado do ano de 2007 contra 2006 (proforma* não auditada); a fusão entre Americanas.com e Submarino; a operação da BWU/BLOCKBUSTER, que foi adquirida em janeiro de 2007 e adicionou 127 lojas à Companhia; a reforma dessas lojas para o formato Americanas Express BLOCKBUSTER ; e a Americanas Taií, cujos primeiros cartões de crédito e produtos financeiros foram lançados em maio de Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) acumuladas em 2007 atingiram R$ 572,7 milhões, ou 17,8% da receita líquida, uma redução de 0,8 p.p. em relação ao ano anterior. * proforma 2006: vendas brutas consolidadas proforma não auditadas da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas.

17 Operating Expenses For 2007, consolidated operating expenses (without depreciation and amortization) amounted to R$ 1,112.4 million, or 19.4% of net revenue, an increase of 0.6 p.p. compared to the previous year. The increase in operating expenses reflects investment in new businesses that are still in the maturing phase and which have major potential for the future of the Company. 03 performance / performance In this analysis, the following should be taken into account: the opening of 50 new stores in 2007; the evolution in e commerce, which grew by 46% in 2007, compared to 2006 (proforma* unaudited); the merger between Americanas.com and Submarino; the BWU/BLOCKBUSTER operations, which was acquired in January 2007 and which added 127 stores to the Company s network; the remodelling of these stores to the Americanas Express BLOCKBUSTER format; and Americanas Taií, whose first credit cards and financial products were launched in May From the perspective of the Parent Company, operational expenses (without depreciation and amortization) in 2007 totaled R$ million, 17.8% of net revenue, down 0.8 p.p. compared to the previous year. * Proforma 2006: unaudited pro-forma consolidated gross sales for Americanas.com, Shoptime and Submarino combined.

18 70 / 71 despesa operacional SEM depreciação & amortização consolidado (% RL) Consolidated Operating Expenses without depreciation and amortization (% NR) 20,4% 19,4% 19,0% 18,9% 18,8% 18,4% despesa operacional SEM depreciação & amortização controladora (% RL) Parent Company Operating Expenses without depreciation and amortization (% NR) 19,5% 18,3% 18,6% 18,8% 18,6% 17,8%

19 Resultado Operacional No acumulado do exercício 2007, o lucro operacional consolidado (antes do resultado financeiro) foi de R$ 566,9 milhões, representando um crescimento de 53,8% quando comparado àquele verificado em A margem operacional (% RL) apresentou um crescimento de 0,2 p.p. em relação ao ano anterior. performance / performance 03 O lucro operacional da controladora (antes do resultado financeiro e equivalência patrimonial) no acumulado do exercício de 2007 foi de R$ 302,8 milhões, o equivalente a um crescimento de 26,1% quando comparado ao verificado em A margem operacional (% RL) apresentou um crescimento de 0,3 p.p. em relação ao ano anterior. A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos cinco anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 39%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. Operating Income For accumulated 2007, consolidated operating income (before financial result) amounted to R$ million, an increase of 53.8% compared to Operating margin (% NR) increased by 0.2 p.p. compared to the previous year (% NR). Operating income at the Parent Company (before financial result and equity result) for 2007 was R$ million, up

20 72 / 73 by 26.1% compared to Operating margin (% NR) increased 0.3 p.p. compared to the previous year (% NR). The improvement in the operational performance of Lojas Americanas and its subsidiaries, which in the last five years have shown a compound average growth rate (CAGR) of 39%, indicates that the Company s strategy has been consolidating its competitive advantages and adding opportunities for profitable growth over the long term. RESULTADO operacional consolidado (r$ Milhões) Consolidated operating income (R$ Million) 566,9 107,9 CAGR = 39,3% 224,0 175,0 267,8 368,

21 RESULTADO operacional controladora (r$ Milhões) Parent company operating income (R$ Million) 302,8 148,4 180,2 194,2 240,1 performance / performance 03 EBITDA 100, No acumulado de 2007, o EBITDA consolidado totalizou o montante de R$ 719,5 milhões, o equivalente a um crescimento de 58,1% em relação a No ano, a margem EBITDA alcançou 12,6% da receita líquida, apresentando um crescimento de 0,6 p.p. em relação à margem EBITDA consolidada de Na controladora, o EBITDA acumulado de 2007 atingiu R$ 393,4 milhões, o equivalente a um crescimento de 28,7% em relação a No ano, a margem EBITDA foi de 12,3% da RL, o equivalente a um crescimento de 0,7 p.p. em relação à margem EBITDA da controladora em 2006.

22 74 / 75 EBITDA In 2007, consolidated EBITDA amounted to R$ million, up 58.1% on For the year, EBITDA margin amounted to 12.6% of net revenue, representing an increase of 0.6 p.p. compared to the consolidated EBITDA margin in For the Parent Company, EBITDA in 2007 totaled R$ million, up 28.7% compared to For the year, EBITDA margin amounted to 12.3% of net revenue, an increase of 0.7 p.p. compared to the EBITDA margin of the Parent Company in ebitda consolidado Consolidated EBITDA 11,2% 12,1% 12,0% 12,0% 12,6% 719,5 9,1% 455,1 142,8 217,6 274,7 330, EBITDA (R$ milhões) EBITDA (R$ million) EBITDA (% RL) EBITDA (% NR)

23 ebitda controladora Parent Company EBITDA 12,3% 11,0% 11,6% 11,5% 11,6% 393,4 9,4% 186,4 222,7 245,9 305,6 133,3 performance / performance EBITDA (R$ milhões) EBITDA (R$ million) Vendas por Meios de Pagamentos Sales by Means of Payment EBITDA (% RL) EBITDA (%NR) A abertura das vendas por meios de pagamentos no acumulado de 2007 pode ser verificada na tabela a seguir: 03 The sales breakdown in 2007 in terms of means of payment is shown in the following table:

24 76 / 77 Meios de pagamentos Means of payment Vendas por meios de pagamentos Sales by means of payment Controladora Parent company Consolidado Consolidated Dinheiro Cash Cheque Check Cartão de crédito Credit card Cartões de Marca própria* Private label cards* VAR. Chg VAR. Chg. 52% 55% - 3 pp 37% 43% - 6 pp 1% 1% - 0% 1% - 1 pp 44% 42% + 2 pp 60% 55% + 5 pp 3% 2% + 1 pp 3% 1% + 2 pp *Considera os cartões Private Label Americanas Taií e Submarino Finance *Considers the Americanas Taií and Submarino Finance private label cards Resultado Financeiro No ano, a despesa financeira líquida foi de R$ 366,0 milhões na visão consolidada, ou 6,4% da receita líquida (RL). Em 2006, este mesmo indicador foi de R$ 126,5 milhões, ou 3,3% da RL. Na controladora, a despesa financeira líquida no ano de 2007 foi de R$ 149,1 milhões, ou 4,6% da receita líquida em comparação a uma despesa financeira líquida de R$ 8,5 milhões, ou 0,3% da RL em A variação negativa no resultado financeiro consolidado acumulado de 2007, em relação a 2006, foi causada pela atualização monetária de créditos tributários garantida em ação judicial transitada em julgado registrada no terceiro trimestre de Na controladora, além de todo o investimento necessário para a expansão da Companhia, tivemos o efeito no resultado financeiro gerado pela capitalização de R$ 175,0 milhões na Americanas.com em função do Acordo de Fusão celebrado entre Lojas Americanas S/A e Submarino S/A para a criação da B2W.

25 Também impactou o resultado financeiro do período a aquisição da BWU empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país em janeiro de 2007, no valor de R$ 184,6 milhões. A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em dólares americanos, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. performance / performance 03 Financial Result In 2007, the Company s net financial result was R$ million on a consolidated basis, or 6.4% of net revenue. In 2006, this figure was R$ million, or 3.3% of net revenue. At the Parent Company, net financial expenses for 2007 amounted to R$ million, 4.6% of net revenue, compared to net financial expenses of R$ 8.5 million, or 0.3% of net revenue in The negative variation in the consolidated financial result in 2007, compared to 2006, was caused by the monetary restatement of tax credits resulting from the positive outcome of a lawsuit ruling in third quarter of At the Parent Company, in addition to all the investment needed for the Company s expansion, there was also the impact of the financial result from the capital injection of R$ million at Americanas.com resulting from the Merger Agreement between Lojas Americanas S/A and Submarino S/A for the creation of B2W.

26 78 / 79 Another event that also impacted the financial result of the period was the acquisition of BWU the company that held the BLOCKBUSTER brand in Brazil in January 2007, for R$ million. The Company continues to reaffirm its commitment to a conservative cash allocation policy, reflected in the use of US dollars hedge instruments, to offset the effect of any exchange rate fluctuations, whether on its financial liabilities or on its total cash position.

27 Lucro Líquido O lucro líquido acumulado em 2007 foi de R$ 103,0 milhões, comparados a R$ 123,5 milhões registrados em Vale ressaltar que, em 2006, a Companhia reconheceu a atualização de créditos fiscais que geraram um efeito de aproximadamente R$ 68 milhões no lucro líquido do exercício. performance / performance 03 Net Income Accumulated Net Income in 2007 amounted to R$ million, compared to R$ million in It should be pointed out that in 2006 the company recognized the restatement of tax credits, which had an effect of approximately R$ 68 million on the net income for the period. Endividamento Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/01/2007 a 31/12/2007: Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 360,0 milhões; Pagamento de dividendos brutos no valor de R$ 69,0 milhões, sendo a primeira parte (R$ 50 milhões) paga em fevereiro e o restante em dezembro de 2007; Recompra de ações de própria emissão no montante de R$ 44,3 milhões; Compra de ações ordinárias da controlada B2W, no valor total de R$ 38,3 milhões; Aquisição da BWU/BLOCKBUSTER em janeiro de 2007, no valor de R$ 184,6 milhões.

28 80 / 81 Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/12/2007 foram de R$ 2.557,8 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 2.189,6 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$ 368,2 milhões. Indebtedness Lojas Americanas uses its cash generation, giving priority to invest in projects that give the best returns to shareholders. Therefore, the list of the main items carried out in the period from January 1, 2007 to December 31, 2007: Investments by Lojas Americanas and B2W in permanent, deferred and intangible assets (development of websites and systems) of R$ million; Gross dividends payout of R$ 69.0 million, the first part (R$ 50 million) being paid in February, with the remainder in December 2007; Share Buyback in the amount of R$ 44.3 million; Purchase of 548,000 common shares issued by the subsidiary B2W, totaling R$ 38.3 million; Acquisition of BWU/BLOCKBUSTER in January 2007, for R$ million. The consolidated short-term and long-term loans of Lojas Americanas as of December 31, 2007 amounted to R$ 2,557.8 million. Subtracting a cash position of R$ 2,189.6 million (cash + equivalents + credit card and debit card receivables + 50% of FAI consumer financing) from total loans, the company had a net debt of R$ million. 103 milhões de reais de lucro líquido million reais of net income

29 Endividamento consolidado Consolidated indebtedness 31/12/07 12/31/07 31/12/06 12/31/06 Empréstimos e financiamentos de curto prazo Short-term loans and financing Debêntures curto prazo Short-term debentures Endividamento de curto prazo Short-term indebtedness Empréstimos e financiamentos de longo prazo Long-term loans and financing Debêntures longo prazo Long-term debentures 1.444,5 768,0 18,3 14, ,8 782,5 660,4 756,4 434,6 199,9 performance / performance 03 Endividamento de longo prazo Long-term indebtedness Endividamento bruto Gross indebtedness Caixas e bancos Cash and banks Aplicações financeiras Money market investments Cartões de crédito/débito clientes Receivables from clients (credit/debit cards) Financiamento a clientes - FAI (50%) Clients financing - FAI (50%) Disponibilidades totais Total cash and cash equivalents (Endividamento) / Caixa líquido Net (debt) / cash 1.095,0 956, , ,8 340,1 91,9 871, ,7 859, ,9 119,1 91, , ,7 (368,2) 608,9

30 82 / 83 39,3% CAGR resultado operacional consolidado CAGR consolidated operating income 1,832 bilhão de reais de lucro bruto consolidado billion reais consolidated gross profit 236 milhões de reais de investimentos controladora million reais of investments in parent company 491 mil reais de receita bruta consolidada por Associado thousand reais on consolidated net revenue per associate 32% margem bruta consolidada consolidated gross margin 58,1% de crescimento no EBITDA consolidado Consolidated EBITDA growth