Teleconferência De Resultados 1T19

Transcrição

1 Teleconferência De Resultados 1T19

2 Disclaimer Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da São Martinho S.A. bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria, climáticas e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras. 2

3 Agenda 1. Destaques Operacionais 4. Posição de Hedge 2. Destaques Financeiros 5. Etanol 3. Endividamento 3

4 Destaques Operacionais Tabela 1 DADOS OPERACIONAIS 1T19 1T18 Var.(%) Cana Processada (mil toneladas) ,8% Própria ,4% Terceiros ,5% Colheita Mecanizada 100,0% 99,8% 0,12 p.p. Produtividade no Período (ton/ha 79,6 86,0-7,4% ATR Médio (kg/ton) 131,9 125,0 5,5% Produção Açúcar (mil toneladas) ,4% Etanol (mil m³) ,8% Energia Exportada ('000 MWh) ,1% ATR Produzido ,8% Mix Açúcar - Etanol 34% - 66% 48% - 52% Tabela 2 PRODUÇÃO Guidance Safra 18/19 1T19 1T19/Guidance 18/19 Cana Processada (mil toneladas) ,2% Açúcar (mil toneladas) ,5% Etanol (mil m³) ,5% Energia Exportada (mil MWh) ,4% ATR produzido ,7% 4

5 Destaques Financeiros Tabela 1 R$ mil Sumário Executivo 1T19 1T18 Var. (%) Receita Líquida¹ ,1% EBITDA Ajustado ,6% Margem EBITDA Ajustada 52,0% 54,8% -2,7 p.p. EBIT Ajustado ,5% Margem EBIT Ajustada 25,7% 31,5% -5,8 p.p. Vencimento de Dívida (Hedge) (10.305) (55.509) -81,4% Ativos Biológicos/Outros (5.431) n.m. LAIR ,4% Lucro Líquido ,0% Lucro Caixa ,4% Alavancagem (Dív. Líq. / EBITDA) 1,41 x 1,52 x -7,1% Gráfico 1 AÇÚCAR (mil tons-r$/ton) 1.485,6 372,0 35,6 336,4-22,9% -27,8% 1.145,5 268,4 37,8 230,6 Gráfico 2 ETANOL (mil m 3 -R$/m 3 ) Gráfico 3 COGERAÇÃO (mil MWh-R$/MWh) 1T18 1T19 Estoques 75,6% do volume disponível para venda nos Gráfico 4 próximos trimestres Gráfico 5 AÇÚCAR (mil tons) ETANOL (mil m 3 ) 87,8% do volume disponível para venda nos próximos trimestres Produção Estoque de Passagem Disponível p/ Venda 18/19 Volume Vendido 1T19 Volume Remanescente Produção Estoque de Passagem Disponível p/ Venda 18/19 Volume Vendido 1T19 Volume Remanescente

6 Endividamento Tabela 1 ENDIVIDAMENTO jun/18 mar/18 Var%. Em Milhares de R$ PESA ,0% Crédito Rural ,3% BNDES / FINAME ,3% Capital de Giro ,2% International Finance Corporation (IFC) ,7% PPE (Pré-Pagamento de Exportação) ,6% NCE (Nota de Crédito de Exportação) ,0% Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) ,4% Obrigações decorrentes de Aquisições - LOP ,0% Dívida Bruta Total ,3% Disponibilidades ,8% Dívida Líquida ,7% Dívida Líquida / EBITDA Acum. R$ 1,41 x 1,26 x 12,0% Dívida Líquida / EBITDA Acum. - USD ¹ 1,22 x 1,22 x -0,5% EBITDA Ajustado Acumulado ,8% 1 Dívida Liquida PTAX: Março/18: R$ 3,32 Junho/18: R$ 3,86 Gráfico 1 EBITDA Acumulado PTAX médio diário 12 meses: Março/18: R$ 3,22 Junho/18: R$ 3,32 Movimentação da Dívida R$ - Milhões Gráfico 4 Moeda - Bruta Gráfico 2 Cronograma da Dívida R$ - Em milhares Moeda - Líquida Gráfico 3 Prazo Médio: 3,5 anos Longo Prazo: 90% Curto Prazo: 10% 6

7 Posição de Hedge Tabela 1 Volume de Hedge (mil tons) Preço Médio (US$ c/p) Preço Médio (R$/ton) Açúcar Safra 2018/ , Safra 2019/ , Considerando volume fixado em açúcar e MTM do volume a fixar % da cana própria fixada 16% da cana própria fixada 7

8 Etanol Consumo Gráfico 1 Market share 1 Gráfico 3 Gráfico 4 Paridade Hidratado / Gasolina C - Sudeste 26% 74% +11 p.p. 37% 63% Gráfico 2 70,4% 67,6% 67,0% 66,6% 69,4% 70,7% 68,6% 63,4% 59,7% jan-jul/2017 jan-jul/2018 Anidro Gasolina C Hidratado 1 - Considerando São Paulo, Minas Gerais e Goiás abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18 abr/18 jun/18 8

9 Contatos - RI Felipe Vicchiato Aline Reigada CFO e DRI Gerente RI Luiza Chaves Consultora RI Telefone: ri@saomartinho.com.br Website:

10 Earnings Release Conference Call 1Q19

11 Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the business outlook, operating and financial projections, and the growth prospects of São Martinho S.A. These statements merely represent projections and as such are based exclusively on management s expectations about the future of the business. Forward-looking statements are no guarantee of performance. They involve risks, uncertainties and assumptions because they relate to future events and therefore depend on circumstances that may or may not occur in the future. Investors should understand that general economic conditions, industry conditions, climate and other operating factors could also affect the future results and could cause results to differ materially from those expressed in such forward-looking statements. 2

12 Agenda 1. Operational Highlights 4. Hedge 2. Financial Highlights 5. Ethanol 3. Indebtedness 3

13 Operational Highlights Table 1 OPERATIONAL DATA 1Q19 1Q18 Chg.(%) Crushed Sugarcane ( 000 tons) 9,508 8, % Own 6,527 5, % Third Parties 2,981 2, % Mechanized Harvest 100.0% 99.8% 0.12 p.p. Agricultural Yield (ton/ha) % Average TRS (kg/ton) % Production Sugar ('000 tons) % Ethanol ('000 m 3 ) % Cogeneration ('000 MWh) % TRS Produced 1,254 1, % Mix Sugar - Ethanol 34% - 66% 48% - 52% Table 2 PRODUCTION Guidance 18/19 Crop Year 1Q19 1Q19/Guidance 18/19 Cane Crushed ('000 tons) ,2% Sugar ('000 tons) ,5% Ethanol ('000 m³) ,5% Energy Exported ('000 MWh) ,4% TRS Produced ,7% 4

14 Financial Highlights Table 1 R$ 000 1Q19 1Q18 Chg. (%) Net Revenue¹ 771, , % Adjusted EBITDA 401, , % Adjusted EBITDA Margin 52.0% 54.8% -2.7 p.p. Adjusted EBIT 198, , % Adjusted EBIT Margin 25.7% 31.5% -5.8 p.p. Adjustment to Maturity of Hedge Accoun (10,305) (55,509) -81.4% Biological Assets/Others (5,431) 17,281 n.m. Net Income before taxes 153, , % Net Income 103, , % Cash Income 157, , % Net Debt / EBITDA 1,41 x 1,52 x -7.1% Graph 1 SUGAR ( 000 tons-r$/ton) Graph 2 ETHANOL ( 000 m 3 -R$/m 3 ) Graph 3 COGEN ( 000 MWh-R$/MWh) Inventories 75.6% of the availabe Graph 4 Sugar ( 000 tons) volume for sale in the next quarters Graph 5 Ethanol ( 000 m³) 87.8% of the availabe volume for sale in the next quarters , , , Production Carryover Stock Available for Sale 18/19 Volume Sold 1Q19 Remaining Volume Production Carryover Stock Available for Sale 18/19 Volume Sold 1Q19 Remaining Volume

15 Indebtedness Table 1 R$ '000 1 Net Debt PTAX: March/18: R$ 3.32 June/18: R$ 3.86 LTM EBITDA Daily Average PTAX: March/18: R$ 3.22 June/18: R$ 3.32 Graph 1 Debt Evolution R$ Jun/18 Mar/18 Chg.% PESA 23,974 29, % Rural Credit 760, , % BNDES / FINAME 551, , % Working Capital 293, , % International Finance Corporation (IFC) 348, , % PPE (Export prepayment) 871, , % NCE (Export Credit Note) 2,349 8, % Agribusiness Certificate of Receivables (CRA) 1,365,774 1,360, % Obligations from Acquisitions - LOP 50,253 50, % Gross Debt 4,267,083 3,975, % Cash and Cash Equivalents 1,615,625 1,512, % Net Debt 2,651,458 2,462, % Net Debt / LTM EBITDA - R$ 1,41 x 1.26 x 12.0% Net Debt / LTM EBITDA - USD¹ 1.22 x 1,22 x -0.5% Adjusted EBITDA LTM 1,875,161 1,949, % CURRENCY - GROSS Graph 4 Graph 2 Debt Schedule R$ CURRENCY - NET Graph 3 6

16 Hedge Table 1 Sugar Volume Hedged ('000 tons) Avg. Price (US$ c/p) Avg. Price (R$/Ton) 2018/2019 crop year 504, ,126¹ 2019/2020 crop year 110, ,187¹ 1 - Considering the hedged volume in sugar and MTM of volume to hedge 87% of own cane hedged 16% of own cane hedged 7

17 Ethanol Consumption Graph 1 1,557 1,520 1,424 1,371 1,473 1,512 1,579 1,720 1,825 1,892 1,899 1,873 1,628 1,632 1,716 1,572 Market share 1 Graph 3 Graph Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Domestic Market Demand (million m³) Average Price - Ethanol (R$/m³) Parity Hydrous / Gasoline C - Southest 26% 74% +11 p.p. 37% 63% Graph % 67.6% 67.0% 66.6% 69.4% 70.7% 68.6% 63.4% 59.7% jan-jul/2017 jan-jul/2018 Gasoline C Hydrous 1 - Considering São Paulo, Minas Gerais and Goiás apr/17 jun/17 aug/17 oct/17 dec/17 feb/18 apr/18 jun/18 8

18 Contacts - IR Felipe Vicchiato Aline Reigada CFO and IRO IR Manager Luiza Chaves IR Consultant Phone: ri@saomartinho.com.br Website: