RESULTADOS 1T19 MAIO, 2019

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1 RESULTADOS 1T19 MAIO, 2019

2 Disclaimer As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam i) 100% das operações da CEMAR, excluindo 34,89% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,11%, ii) 100% das operações da CELPA, excluindo 3,50% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultado na participação de 96,50%; iii) 100% das operações da CEPISA, excluindo 10,1% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 89,9%, e iv) 100% das operações da 55 Soluções, que por sua vez, consolida 100% dos resultados da comercializadora Sol Energias, excluindo 49% dos minoritários antes do Lucro Líquido. As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR, 100% dos resultados da CELPA e 100% dos resultados da CEPISA. As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais; ii) informações financeiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias. 2

3 Destaques do 1T19 Transmissão possui 90% do seu funding de longo prazo contratado. EBITDA Consolidado atinge R$ 604 milhões no trimestre. CEPISA e Equatorial Alagoas Não-exercício da opção de aumento de capital da Eletrobras faz com que participação da Equatorial na CEPISA fique em 94,5%; CEPISA: EBITDA Recorrente positivo de R$ 35 milhões. EQTL Alagoas: restruturação operacional em curso. Volume total de energia distribuída de GWh Estratégia de sinergia entre perdas e arrecadação em CELPA determinou queda de 1,2% na venda de energia consolidada da Equatorial. Energia injetada cresceu em todas as Distribuidoras quando comparada ao 1T18. Funding de Longo Prazo da Transmissão Do total de funding necessário, 90% já está contratado. SPEs 1, 2 e 3: Debêntures de infra emitidas (R$ 190 MM) SPEs 4 e 6: R$ 1,2 BI de financiamento contratado junto ao BNDES. EBITDA consolidado ajustado de R$ 604 milhões Transmissão + Intesa: Aplicação do IFRS 15 adicionou R$ 133 milhões de EBITDA no tri. Consolidado: EBITDA (excluindo novos ativos - Intesa, Transmissão e Cepisa) atingiria R$ 403 milhões, crescimento de 28% no 1T19. 3

4 DESEMPENHO OPERACIONAL 4

5 CEMAR Mercado de Energia Vendas de Energia GWh Evolução das Vendas por Classe (cativo + livre) GWh 1,457 +1,6% 1,481 1,457 +1,6% 2,2% 3,1% -0,7% 2,0% 1,481 1T18 Energia Injetada GWh 1T19 1,782 1T18 Residencial Industrial Comercial Outros 1T19 Vendas por Classe de Consumo (cativo + livre) % GWh +2,2% 21.1% Residencial 1, % 52.7% Industrial Comercial Outros 1T18 1T19 6.5% 5

6 CELPA Mercado de Energia Vendas de Energia GWh 2,040 Evolução das Vendas por Classe (cativo + livre) GWh - 4,2 % -4,2% 2,040-9,0% 1,954 0,7% -2,6% 0,6% 1,954 1T18 1T19 1T18 Residencial Industrial Comercial Outros 1T19 Energia Injetada GWh 2,858 Vendas por Classe de Consumo (cativo + livre) % GWh 2,834 +0,8% 19.0% 40.6% Residencial Industrial 21.5% Comercial Outros 18.9% 1T18 1T19 6

7 CEPISA Mercado de Energia Vendas de Energia GWh Evolução das Vendas por Classe (cativo + livre) GWh + 1,1% ,1% 850 1,0% -5,0% 0,3% 3,3% 859 1T18 Energia Injetada GWh 1T19 1,126 1T18 Residencial Industrial Comercial Outros 1T19 Vendas por Classe de Consumo (cativo + livre) % GWh 1, % Residencial 47.8% Industrial Comercial 21.9% Outros 1T18 1T19 5.2% 7

8 CEMAR Perdas e Indicadores de Qualidade Indicadores de perdas e qualidade seguem substancialmente abaixo da meta regulatória Perdas Totais sobre Energia Injetada Últimos 12 meses 18.6% 18.6% 18.3% 18.3% 18.3% 16.8% 16.2% 16.4% 17.2% 17.3% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Perdas 12 meses DEC hrs/ano/consumidor 12 meses Meta regulatória Perdas Não-Técnicas sobre Mercado BT Últimos 12 meses 10.3% 10.3% 9.8% 9.8% 9.8% 7.3% 6.3% 6.6% FEC x/ano/consumidor 12 meses 7.9% 8.1% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 % PNT / BT Meta Regulatória 19.8% 17.8% 15.8% 13.8% 11.8% 9.8% 7.8% 5.8% 3.8% 1.8% -0.2% T18 2T18 3T18 4T18 1T19 DEC Meta Regulatória 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 FEC Meta Regulatória 8

9 CELPA Perdas e Indicadores de Qualidade Indicadores de qualidade em constante evolução. Perdas Totais sobre Energia Injetada Últimos 12 meses Perdas Não-Técnicas sobre Mercado BT Últimos 12 meses 27.2% 27.2% 27.5% 28.3% 29.2% 35.1% 34.9% 35.8% 38.4% 40.9% 26.9% 26.9% 26.8% 26.8% 26.8% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T % 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 DEC hrs/ano/consumidor Perdas 12 meses Meta regulatória FEC x/ano/consumidor % PNT / BT Meta Regulatória T18 2T18 3T18 4T18 1T19 DEC Meta Regulatória 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 FEC Meta Regulatória 9

10 CEPISA Perdas e Indicadores de Qualidade Aumento de DEC é explicado pela revisão da metodologia de apuração da companhia. Perdas Totais sobre Energia Injetada Últimos 12 meses Perdas Não-Técnicas sobre Mercado BT Últimos 12 meses 27.4% 26.9% 26.4% 28.1% 28.2% 28.6% 27.6% 26.5% 30.6% 30.9% 26.0% 26.0% 26.0% 20.3% 20.3% 25.4% 25.4% 25.4% 13.9% 13.9% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 DEC hrs/ano/consumidor Perdas 12 meses Meta regulatória T18 2T18 3T18 4T18 1T19 FEC x/ano/consumidor % PNT / BT Meta Regulatória T18 2T18 3T18 4T18 1T19 DEC Meta Regulatória 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 FEC Meta Regulatória 10

11 DESEMPENHO ECONÔMICO- FINANCEIRO

12 Despesas Gerenciáveis Cepisa apresenta queda de 18% no seu PMSO ajustado após o 2º trimestre de consolidação na Equatorial. CEMAR (R$ MM) CELPA (R$ MM) CEPISA (R$ MM) -0,7% ,3% % 66 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 IPCA 12 meses 4,6% INPC 12 meses 4,7% 12

13 EBITDA Equatorial apresenta crescimento de EBITDA em todas as suas distribuidoras. Destaque para resultado positivo na CEPISA. CEMAR (R$ MM) CELPA (R$ MM) CEPISA (R$ MM) +20% % T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 Atualização do Ativo Financeiro (VNR) 13

14 Equatorial Consolidado Desconsiderando novos ativos, o EBITDA da Equatorial no 1T19 teria crescido 28%, atingindo R$ 403 milhões. EBITDA Ajustado (R$ MM) % 316 Ebitda Equatorial Ajustado 1T19 Ebitda Cepisa Ajustado + PPA Ebitda Intesa Ebitda Transmissão Ebitda Equatorial 1T19 (ex-novos ativos) Ebitda Equatorial Ajustado 1T18 14

15 9,600 9,000 8,400 7,800 7,200 6,600 6,000 5,400 4,800 4,200 3,600 3,000 2,400 1,800 1, ,600 16,000 14,400 12,800 11,200 9,600 8,000 6,400 4,800 3,200 1, ,000 8,400 7,800 7,200 6,600 6,000 5,400 4,800 4,200 3,600 3,000 2,400 1,800 1, Endividamento Consolidação de CEPISA e EQTL Alagoas e investimentos na Transmissão aumentaram a alavancagem do grupo no trimestre Dív. Líq. Consolidada e Dív. Líq/EBITDA LTM (R$ MM) 1 Dív. Líq. Proporcional e Dív. Líq/EBITDA LTM (R$ MM) , , , ,695 3,228 3,413 3,370 5,063 5,746 2,811 3,006 3,018 4,635 5,397 Mar-18 Jun-18 Set-18 Dez-18 Mar-19 Mar-18 Jun-18 Set-18 Dez-18 Mar-19 Dív. Líquida (Cepisa + Alagoas) Cronograma de Amortização (R$ MM) Dív. Líquida (Cepisa + Alagoas) Caixa consolidado 31 mar, 2019 R$ 5,0 Bilhões 3,648 2,885 2,695 4, ,497 Dív. bruta Mar/2019 Notas: (1) Inclui 100% de todos os ativos (2) Considera apenas part. da Equatorial nos seus ativos Após 2023 CEMAR CELPA CEPISA EQTL AL EQUATORIAL & OUTROS 15

16 Investimentos Investimentos no segmento de transmissão começam a ganhar corpo Principais Investimentos (R$ MM) T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Celpa Cemar Cepisa Transmissão (Projetos) O investimento nos projetos de transmissão atingiu R$ 1,6 bilhão desde o 1T17. 16

17 TRANSMISSÃO 17

18 Equatorial Transmissão Receita anual de R$ milhões*, corrigida por inflação (* data-base março de 2019) PROJETOS SPE Estado km Nº de subestações Capex Regulatório Avanço Físico RAP Evolução Recente GRUPO 1 SPE 1 BA % 86 SPE 2 BA % 78 SPE 3 BA/PI % 113 GRUPO 2 SPE 4 BA/MG % 205 SPE 5 BA/MG % 95 SPE 6 MG GRUPO 3 SPE 7 PA % 99 GRUPO 4 SPE 8 PA % 138 TOTAL GREENFIELD Estado ATIVOS OPERACIONAIS km Nº de subestações Início da Operação Fim do Contrato INTESA INTESA TO/GO mai/08 abr/ TOTAL RAP Mais de 56% de avanço físico na SPE 8. Mais de 26% de avanço físico nas SPEs 1, 2 e 7. 18

19 Evolução das Linhas de Transmissão Contrato de Concessão Licenças Ambientais Construção Civil Negociação Fundiária Avanço Físico ANEEL Assinatura IBAMA / SEMAS AG / Elecnor Por Propriedade % Avanço SPE 01 10/Fev/2017 Instalação 26% SPE 02 10/Fev/2017 Instalação 27% SPE 03 10/Fev/2017 Instalação 1% SPE 04 10/Fev/2017 Instalação 7% SPE 05 10/Fev/2017 Instalação 1% SPE 06 10/Fev/2017 Instalação - SPE 07 10/Fev/2017 Instalação (87% da RAP) SPE 08 21/Jul/2017 Instalação 56% 26% 61% - 70% 71% - 80% 81% - 90% 91% - 100% RAP 19

20 Funding para as Linhas de Transmissão Funding (R$ MM) Fonte Alavancagem Estimada Status SPE 1 1,212 SPE 2 Banco do Nordeste 70% Contratado SPE Debêntures 10% Emitidas SPE 4 SPE 6 1,265 BNDES 80% Contratado 356 Banco do Nordeste SPE 5 80% 66 Debêntures 293 Banco do Brasil / FDA SPE 7 80% 150 Debêntures 495 Banco do Brasil / FDA SPE 8 80% 190 Debêntures Contratado Em estruturação Contratado Em estruturação Contratado Em estruturação TOTAL 4,

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22 1Q19 RESULTS MAY,

23 Disclaimer This presentation may contain forward-looking statements, which are subject to risks and uncertainties, as they were based on the expectations of Company s management and on available information. These prospects include statements concerning the Company s current intensions or expectations for our clients. Forward-looking statements refer to future events which may or may not occur. Our future financial situation, operating results, market share and competitive positioning may differ substantially from those expressed or suggested by said forward-looking statements. Many factors and values that can establish these results are Octside Company s control or expectation. The reader/investor is prevented not to completely rely on the information above. The words believe", can", predict", estimate", continue", anticipate", intend", forecast" and similar words, are intended to identify estimates. Such estimates refer only to the date in which they were expressed, therefore the Company has no obligation to update said statements. This presentation does not consist of offering, invitation or request of subscription offer or purchase of any marketable securities. And, this statement or any other information herein, does not consist of a contract base or commitment of any kind. 23

24 1Q19 Highlights 90% of Long Term Funding has been secured for the Transmission Projects. Consolidated EBITDA reached R$ 604 million in the quarter. CEPISA and Equatorial Alagoas Expiration of the put option that Eletrobras had means that Equatorial owns 94.5% of Cepisa. CEPISA: Recurring EBITDA positive in R$ 35 million. EQTL Alagoas: operational restructuring in progress. Total electricity sales volume amounted to 4,294 GWh The synergy strategy between losses and collection in Celpa determined a 1.2% drop in the consolidated energy sales of Equatorial. Injected energy rose in all 3 distribution companies when compared to 1Q18. Long Term Funding for Transmission Projects 90% of the total funding necessity is already secured. SPVs 1, 2 and 3: The Infrastructure Debentures issued amounted to R$ 190 MM. SPVs 4 and 6: R$ 1.2 bi of funding secured with BNDES. Adjusted Consolidated EBITDA amounted to R$ 604 million Transmission assets + Intesa: IFRS 15 application added R$ 133 million to EBITDA in the quarter. Consolidated: The EBITDA (excluding new assets - Intesa, Transmissão and Cepisa) would have reached R$ 403 million, 28% growth in 1Q19. 24

25 OPERATING PERFORMANCE 25

26 CEMAR Energy Market Energy Sales GWh Comparison of Sales by Segment (captive + free) GWh 1, % 1,481 1, % 2.2% 3.1% -0.7% 2.0% 1,481 1Q18 1Q19 1Q18 Residential Industrial Commercial Other 1Q19 Injected Energy GWh 1, % 1,782 Sales by Segment (captive + free) % GWh 21.1% Residential Industrial 19.7% 52.7% Commercial Other 6.5% 1Q18 1Q19 26

27 CELPA Energy Market Energy Sales GWh 2,040 Comparison of Sales by Segment (captive + free) GWh % -4.2% 1,954 2,040-9,0% 0,7% -2,6% 0.6% 1,954 1Q18 1Q19 1Q18 Residential Industrial Commercial Others 1Q19 Injected Energy GWh Sales by Segment (captive + free ) 2, % 2,858 % GWh 19.0% 21.5% 40.6% Residential Industrial Commercial Other 18.9% 1Q18 1Q19 27

28 CEPISA Energy Market Energy Sales GWh Comparison of Sales by Segment (captive + free) GWh + 1.1% + 1.1% % -5.0% 0.3% 0.3% Q18 1Q19 1Q18 Residential Industrial Commercial Other 1Q19 Injected Energy GWh 1,126 Sales by Segment (captive + free) % GWh 1, % 25.0% Residential 47.8% Industrial Commercial 21.9% Other 1Q18 1Q19 5.2% 28

29 CEMAR Energy Losses and Quality Indicators Quality indicators remain substantially below the regulatory target Total Losses over Required Energy Last 12 months Non-Technical Losses over Low Voltage Market Last 12 months 18.6% 18.6% 18.3% 18.3% 18.3% 16.8% 16.2% 16.4% 17.2% 17.3% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 DEC hrs/year/consumer 12 months 12 Months Losses Regulatory Asset 10.3% 10.3% 10.3% 9.8% 9.8% 7.3% 6.3% 6.6% FEC x/year/consumer 12 months 7.9% 8.1% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Actual Losses Regulatory Asset 19.8% 17.8% 15.8% 13.8% 11.8% 9.8% 7.8% 5.8% 3.8% 1.8% -0.2% Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 DEC Regulatory Target 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 FEC Regulatory Target 29

30 CELPA Energy Losses and Quality Indicators Quality Indicators in constant improvement. Total Losses over Required Energy Last 12 months Non-Technical Losses over Low Voltage Market Last 12 months 27.2% 27.2% 27.5% 28.3% 29.2% 35.1% 34.9% 35.8% 38.4% 40.9% 26.9% 26.9% 26.8% 26.8% 26.8% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q % 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 12 Months Losses Regulatory Asset DEC hrs/year/consumer 12 months Actual Losses FEC x/year/consumer 12 months Regulatory Asset Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 DEC Regulatory Target 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 FEC Regulatory Target 30

31 CEPISA Energy Losses and Quality Indicators Adjustments in the quarter affected quality indicators and losses. Total Losses over Required Energy Last 12 months Non-Technical Losses over Low Voltage Market Last 12 months 27.4% 26.9% 26.4% 26.0% 26.0% 26.0% 28.1% 28.2% 20.3% 20.3% 28.6% 27.6% 26.5% 25.4% 25.4% 25.4% 30.6% 30.9% 13.9% 13.9% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 12 Months Losses Regulatory Asset DEC hrs/year/consumer 12 months Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Actual Losses FEC x/year/consumer 12 months Regulatory Asset Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 DEC Regulatory Target 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 FEC 31

32 FINANCIAL PERFORMANCE 32

33 Managable Expenses Cepisa presented a drop of 18% in Adjusted PMSO after the second quarter of consolidation in Equatorial. CEMAR (R$ MM) CELPA (R$ MM) CEPISA (R$ MM) +5.3% % % Q18 1Q19 1Q18 1Q19 1Q18 1Q19 IPCA 12 months 4.6% INPC 12 months 4.7% 33

34 EBITDA All 3 distribution companies of Equatorial presented an increase in the EBITDA. We highlight the positive result of CEPISA. CEMAR (R$ MM) CELPA (R$ MM) CEPISA (R$ MM) +20% % Q18 1Q19 1Q18 1Q19 1Q18 1Q19 Financial Asset Update 34

35 Equatorial Consolidated Disregarding the new assets, Equatorial s EBITDA would have grown 28%, reaching R$ 403 million. Adjusted EBITDA (R$ MM) % 316 1Q19 Equatorial Adjusted Ebitda Adjusted Ebitda Cepisa + PPA Ebitda Intesa Ebitda Transmission Ebitda Equatorial (ex new assets ) 1Q18 Equatorial Adjusted Ebitda 35

36 9,600 9,000 8,400 7,800 7,200 6,600 6,000 5,400 4,800 4,200 3,600 3,000 2,400 1,800 1, ,600 16,000 14,400 12,800 11,200 9,600 8,000 6,400 4,800 3,200 1, ,000 8,400 7,800 7,200 6,600 6,000 5,400 4,800 4,200 3,600 3,000 2,400 1,800 1, Debt Cepisa and Equatorial Alagoas consolidation and the Investments in Transmission increased the leverage in the quarter. Cons. Net Debt and Net Debt/EBITDA LTM Pro-rata Net Debt and Net Debt/EBITDA LTM (R$ MM) 1 (R$ MM) ,228 3,413 3, , ,901 5,063 5, ,811 3,006 3, ,484 4, ,695 5,397 Mar-18 Jun-18 Sep-18 Dec-18 Mar-19 Net Debt (Cepisa + Alagoas) Mar-18 Jun-18 Sep-18 Dec-18 Mar-19 Net Debt (Cepisa + Alagoas) Debt Maturity Profile (R$ MM) Consolidated cash March 31, 2019 R$ 5.0 Billion 3,648 2,885 2,695 4, ,497 Notas: (1) Considers 100% of all assets (2) Considers only EQTL stake in its assets Gross Debt Mar/ After 2023 CEMAR CELPA CEPISA EQTL AL EQUATORIAL & OUTROS 36

37 0 Capex Investments in the transmission segment are at full throttle Main Investments (R$ MM) Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Celpa Cemar Cepisa Transmission (Greenfield) Total capex in the transmission segment have reached R$ 1.6 billion as from 1Q17. 37

38 TRANSMISSION 38

39 Greenfield and Brownfield Projects Revenues amounting to R$ 1,081 million*, inflation adjusted (* base-date Mar-2019) SPV State km Substations Regulatory Capex Construction Works Annual Revenues Recent Developments GROUP 1 SPV 1 BA % 86 SPV 2 BA % 78 SPV 3 BA/PI % 113 GROUP 2 SPV 4 BA/MG ,152 7% 205 SPV 5 BA/MG % 95 SPV 6 MG GROUP 3 SPV 7 PA % 99 GROUP 4 SPV 8 PA % 138 TOTAL GREENFIELD 2, , OPERATING LINES State km Substation Operational Start Annual Revenues (51%) INTESA INTESA TO/GO May-08 Apr TOTAL 3, ,081 More than 56% of construction works progress in SPV 8. More than 26% of construction Works progress in SPVs 1, 2 and 7. 39

40 Development Status of the Transmission Lines SPV 01 (Lot 08) SPV 02 (Lot 09) SPV 03 (Lot 12) SPV 04 (Lot 14) SPV 05 (Lot 15) SPV 06 (Lot 16) SPV 07 (Lot 23) SPV 08 (Lot 31) Concession Contract Environmental License Civil Works ANEEL Signing Date IBAMA / SEMAS AG / Elecnor Land Rights By property Construction % Evolution 10/Feb/2017 Construction 26% 10/Feb/2017 Construction 27% 10/Feb/2017 Construction 1% 10/Feb/2017 Construction 7% 10/Feb/2017 Construction 1% 10/Feb/2017 Construction - 10/Feb/2017 Partial Construction (87% of total) 26% 21/Jul/2017 Construction 56% 61% - 70% 71% - 80% 81% - 90% RAP 91% - 100% Dec

41 Funding Status of the Transmission Lines Funding (R$ MM) Source Estimated Leverage Status SPV 1 1,212 SPV 2 Banco do Nordeste 70% Contracted SPV Debentures 10% Issued SPV 4 SPV 6 1,265 BNDES 80% Contracted 356 Banco do Nordeste SPV 5 80% 66 Debentures 293 Banco do Brasil / FDA SPV 7 80% 150 Debentures 495 Banco do Brasil / FDA SPV 8 80% 190 Debentures Contracted To be structured Contracted To be structured Contracted To be structured TOTAL 4,

42 42