Principais Mensagens - 3T15

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1 Resultados 3T15

2 Ressalva As informações gerais e resumidas relacionadas às atividades desempenhadas pela Anima Educação até a presente data não constituem de forma alguma qualquer convite, oferta ou solicitação de compra de ações. Esta apresentação poderá conter declarações que expressam a mera expectativa dos administradores da Companhia, bem como a previsão de eventos futuros e incertos. Tais expectativas e/ou previsões envolvem riscos e incertezas e não devem servir como base para a tomada de decisão quanto à aquisição de ações da Companhia. 2

3 Principais Mensagens - 3T15 Setor de Educação duplamente impactado por cenário externo bastante desafiador Desaceleração econômica - inflação x desemprego x índices de confiança Mudanças e perda de credibilidade do FIES Definição de prioridades claras para a Anima: Proteção de margens planos de ação já sendo executados para garantir margens estruturalmente saudáveis a médio/longo prazo Crescimento sustentável conjunto robusto de iniciativas para crescer de forma sustentável, sem comprometer nosso posicionamento e imagem de qualidade Liquidez tranquilidade para suportar as incertezas inerentes a este ambiente mais desafiador Resultados trimestrais impactados por eventos concentrados não representam uma mudança estrutural de nossas margens 3

4 Ensino Superior 4

5 Base de Alunos - Ensino Superior Evolução da Base de Alunos Total ,3% T14 3T15 Graduação Pós Graduação Pronatec EAD Queda de 2,3%, principalmente devido à redução de 3,3 mil alunos no Pronatec Graduação mantém base praticamente estável, apesar do vestibular Queda na pós-graduação neutralizada por evolução no EAD 5

6 Base de Alunos Graduação +2% vs. 3T14 Captação % Rematrícula % vs. 3T14-56% vs. 3T14-22% vs. 3T14 +3,1 p.p. 88,4% 91,5% T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Não Financiados Financiados Captação Total 3T14 3T15 Pronatec Pós-Graduação EAD Alunos Alunos alunos T14 4T14 1T15 2T15 3T15 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 6

7 Receita Líquida Ensino Superior 12% 635,7 567,9 15% 432,3 375,9 6% 192,0 203,4 1S 3T 9M 3T15 vs. 3T14 Base Alunos -2% Mensalidade +8% Mix Cursos +2% Prouni -2% Total +6% *Análise Pro Forma Ensino Superior (Excl. São Judas) São Judas 16% 312,6 269,2 2% 139,3 142,1 11% 454,7 408,5 106,7 12% 119,7 16% 52,7 61,3 159,4 14% 181,0 1S 3T 9M S 3T 9M

8 Margem Bruta Ensino Superior +0,6 pp -2,6 pp -0,4 pp 48,9% 49,5% 48,8% 46,2% 48,9% 48,4% Pós/Pronatec Expansão Perda Escala Total 3T15 vs. 3T14-1,4 pp -0,4 pp -0,8 pp ,6 pp *Análise Pro Forma 1S 3T 9M ,8 pp 53,5% 52,7% Ensino Superior (Excl. São Judas) -5,4 pp 49,4% 44,0% -2,1 pp 52,1% 49,9% +3,7 pp 41,2% 37,5% São Judas +4,2 pp 51,4% 47,2% +4,0 pp 44,7% 40,7% 1S 3T 9M S 3T 9M

9 Produtividade Focos de Atuação Ensalamento Médio /1 2014/2 2015/1 3T15 Ensalamento Médio - Eficiência na sala de aula através da modularização Repactuação de contratos de aluguel em 12 unidades Redimensionamento das estruturas de atendimento Negociação com os principais fornecedores 9

10 Margem Operacional Ensino Superior Resultado Operacional 19% 147,8 124,5-9% 67,0 61,0 9% 191,5 208,7 1S 3T 9M Ensino Superior +1,1 pp -0,9 pp -4,9 pp 33,1% 34,2% 34,9% 33,7% 30,0% 32,8% Mrg. Bruta PDD Total 3T15 vs. 3T14-2,6 pp -2,3 pp ,9 pp 1S 3T 9M *Análise Pro Forma 10

11 Sazonalidade PDD PDD % Receita Líquida 2014 PDD - São Judas São Judas 6,7% 7,2% Anima (excl. São Judas) 2,5% 2,0% 2,9% 3,6% 2,6% 3,7% 1T 2T 3T 4T 1S 3T 4T 9M Total Ano Diferenças no comportamento da carteira de acordo com regime de matrículas Semestral vs. anual São Judas em fase de transição Regimes anual e semestral juntos Critério PDD dias vs. curva histórica 11

12 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa PDD - Ensino Superior (% Rec. Líquida) PDD Não FIES - Ensino Superior (% Rec. Líquida Não FIES) 6,7% 1,8% 4,1% 2,4% 3,4% 2,2% 3,3% 4,3% 3T14 3T15 9M14 9M15 3T14 3T15 9M14 9M15 Mudança de critério de contabilização da São Judas, alterando sazonalidade entre 3T e 4T. Revisão da curva percentual de provisionamento para cada faixa de aging do contas a receber, dado o cenário macro desafiador. 12

13 HSM 13

14 HSM Desempenho Operacional Eventos T R 2T R 3T R 4T R Acum. 1T R 2T R 3T R 4T E Acum. Fóruns Expo Management Seminários / Outros Total de Eventos Eventos 3T15 Rock in Rio Academy Fórum de Negociação e Vendas Fórum de Gestão Pública Escola Negócios T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Contratos - In Company Turmas - Cursos Abertos Publishing 21,5 10,3 17,8 19,3 19,2 11,6 11,6 11,8 12,4 6,6 7,1 7,3 7,5 Em mil unidades 8,8 10,7 Novos Lançamentos 6 novos livros HSM Management 111º edição 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Livros Revistas HSM Experience 14

15 HSM 9M15 Receita Líquida 20,8-30% 11,1 14,6-30% na Receita Líquida no 9M15 6,0 6,3 5,9 3,8 2,3 1T14 2T14 3T14 9M14 1T15 2T15 3T15 9M15 Patrocínios In Company Publicidade Resultado Operacional¹ -88,6% -3,3-2,8 0,7 +6,5% -47,0% -141,6% -26,0% -62,9% -5,4-3,3-4,0-53,4% -3,2-84,1 % -71,6% - Resultado Operacional Perda de receita Parcialmente compensada pelos esforços de reestruturação -10,4 1T14 2T14 3T14 9M14 1T15 2T15 3T15 9M15 ¹ Resultado Operacional não inclui depreciação e amortização, nem rateio de despesas corporativas. 15

16 Desempenho Financeiro Consolidado 16

17 Consolidado 3T15 Receita Líquida EBITDA Ajustado Resultado Líquido Ajustado +3% 203,1 209,4-5,5 p.p. 55,4 45,7 27,3% 21,8% 49,9-34% 32,8 3T14 3T15 3T14 3T15 3T14 3T15 Receita Líquida de R$209,4 milhões com crescimento de +3,1% EBITDA Ajustado de R$45,7 milhões (-17,5%), e margem EBITDA Ajustada de 21,8% (-5,5 p.p.) Resultado Líquido Ajustado de R$32,8 milhões (-34,3%) 17

18 Consolidado 9M15 Receita Líquida 650,3 +35% 482,0 EBITDA Ajustado Resultado Líquido Ajustado 125,3-1,0 p.p. 162,6 +5% 125,1 131,2 26,0% 25,0% 9M14 9M15 9M14 9M15 9M14 9M15 Receita Líquida de R$650,3 milhões com crescimento de +34,9% EBITDA Ajustado de R$162,6 milhões (+29,8%), e margem EBITDA Ajustada de 25,0% (-1,0 p.p.) Resultado Líquido Ajustado de R$131,2 milhões (+4,9%) 18

19 Itens não Recorrentes Valores em R$ (milhões) EBITDA 3T15 9M15 Despesas de Reestruturação (2,7) (6,3) Provisão para baixa de ativo não operacional - (0,6) Despesas da Whitney - (54,5) Ajuste de contas a receber - FIES --> Não FIES (7,3) (7,3) Reversão de Provisão 7,3 7,3 Total de itens Não-Recorrentes (2,7) (61,4) Despesas de Reestruturação Desligamento de um número maior de professores dado a quebra no último vestibular, concentrando aulas em menos docentes. Ajuste de contas a receber - Critério mais conservador de provisionamento da carteira de alunos que perderam o prazo final de aditamento de contratos de FIES referentes as competências de 2014 e anos anteriores. Reversão de Provisão - Provisões relacionados a riscos que não se materializaram. 19

20 Geração de caixa 20

21 Fluxo de Caixa 3T15 180,5 242,7 35,5 30,2 4,6 34,8 3,8 (11,9) 26,7 Geração de Caixa Operacional EBITDA Ajustado = 76% Fluxo de Caixa Livre EBITDA Ajustado = 58% ¹ Geração de Caixa Operacional = Resultado Líquido + Depreciação & Outros Itens não Caixa+ Distrato Whitney (Efeito Contábil) ² Fluxo de Caixa Livre = Geração de Caixa Operacional Capital de Giro Capex 21

22 Capital de Giro Líquido 3T15 R$MM Contas a Receber (PMR) +80 dias dias 235,6 12,1 (13,7) (2,2) 231,8 +11 dias * Capital de Giro Líquido Jun/15 C-R FIES C-R Ñ FIES Δ Outros Capital de Giro ativos/passivos Líquido Set/15 Não FIES FIES Total 30/set/14 30/set/15 * Excluindo o saldo líquido da carteira migrada de FIES para Não FIES Contas Receber (+36 dias) PMR Não FIES ainda sendo impactado pelas reclassificações de FIES para Não FIES realizadas no 4T14 e 1T15, referentes as mensalidades de alunos de competências de 2014 e anos anteriores devido ao fim dos prazos para aditamentos. Excluindo estes efeitos o PMR do Não FIES se manteria em 51 dias, praticamente em linha com 3T14. Contas a Receber FIES ainda consumindo caixa no 3T15, mas numa proporção bem menor do que o observado no 1S15. 22

23 CAPEX 9M15 em R$ milhões 46,7 em R$ milhões 46,7 34,0 34,0 7,0% 7,2% 13,1 8,2 6,7 11,2 16,3 18,4 2,8 4,0 9M14 Capex 9M15 % Rec. Líquida Sistemas e Tecnologia Móveis e Equipamentos 9M14 Obras e benfeitorias 9M15 Biblioteca Total Investimento Valores em R$ (milhões) 9M14 9M15 Manutenção 13,1 11,0 % Receita Líquida 2,7% 1,7% Expansão 20,9 35,7 % Receita Líquida 4,3% 5,5% Investimentos em Tecnologia - EAD - CRM, ERP, BI. - Inovação Acadêmica Principais Projetos de Expansão - Novos campi no interior de Minas Gerais - UNA: campus Linha Verde; Centro Novo - UniBH: campus Cristiano Machado; Catalão - São Judas: aumento capacidade dos campi 23

24 Taxa de Retorno s/ Capital Investido ROIC¹ ROIC sem ativos intangíveis não amortizáveis¹ 69% 29% 21% 50% 2014 LTM² 2014 LTM² ¹ ¹ ROIC = EBIT LTM (ajustado por não recorrente da Whitney) * (1- taxa efetiva de IR/CSLL) capital investido médio. Capital Investido = capital de giro líquido + ativo fixo líquido ² LTM = resultados acumulados de outubro 2014 a setembro

25 Disponibilidade Líquida Valores em R$ (milhões) Consolidado Ânima SET 15 SET 14 JUN 15 Total de Disponibilidades 242,7 201,9 35,5 Caixa 18,9 18,8 14,8 Aplicações Financeiras 223,8 183,2 20,7 Total de Empréstimos e Financiamentos 367,2 134,7 147,2 Curto prazo 126,8 29,1 62,4 Longo prazo 240,4 105,6 84,8 Disponibilidade (Dívida) Líquida ¹ (124,5) 67,2 (111,7) Outras Obrigações de Curto e Longo Prazo 3,5 84,5 3,0 Disponibilidade (Dívida) Líquida ² (128,1) (17,3) (114,6) Alavancagem (Dívida Líquida EBITDA Ajustado últimos 12 Meses) = 0,7x ¹Disponibilidade considerando apenas as obrigações bancárias. ² Disponibilidade considerando todas as obrigações de curto e longo prazos relacionadas ao pagamento de parcelamentos tributários e às aquisições. 25

26 Considerações Finais Conjunto de fatores provoca queda de margem no 3T15... Impactos pontuais no Ensino Superior Difícil processo de captação no meio do ano HSM sofrendo com os efeitos macroeconômicos atuais...mas continuamos trabalhando para fechar 2015 com uma margem EBITDA ajustada próxima à realizada em Temos um portfólio robusto de ações já em modo de execução... Defender nossas margens a médio prazo Crescer de forma sustentável nossa base de alunos Manter um nível confortável de liquidez durante este processo....que darão sustentabilidade ao nosso posicionamento de qualidade, conciliando um ótimo clima interno com retornos acima da média para nossos acionistas. 26

27 Contatos RI +55(11) Heitor Paim Parreiras Leonardo Barros Haddad