Apresentação de Resultados 1T14

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1 Apresentação de Resultados 1T14 14 de Maio de 2014 Teleconferência Português Data: 14/05/14 10:00 Brasília (09:00 NY) Tel: (11) Password: Qualicorp Webcast: Inglês Data: 14/05/14 12:00 Brasília (11:00 NY) Tel.: +1 (412) Password: Qualicorp Webcast:

2 Aviso Legal Afirmações sobre Expectativas Futuras Algumas afirmações contidas neste comunicado podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacionais. 2

3 Principais Indicadores Resultado (R$ MM) 1T14 1T13 Receita Líquida 327,1 266,8 22,6% 333,8-2,0% Total Despesas (259,2) (231,1) 12,2% (257,4) 0,7% Ajustes 1 6,7 6,9-2,1% 4,3 N.A. Total Despesas ajustadas (252,4) (224,2) 12,6% (253,1) -0,2% EBITDA Ajustado 131,6 93,4 40,8% 135,0-2,5% Margem EBITDA ajustada 40,2% 35,0% 521bps 40,4% -20bps Lucro Liquido Ajustado* 58,6 28,5 105,8% 107,9-45,7% Balanço Patrimonial 1T /2012 Patrimônio Líquido 2.036, ,9 1,1% Dívida Líquida 2 413,3 373,7 10,6% Indicadores 1T /2012 Dívida Líquida / PL 0,20x 0,19x 9,4% Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM 0,85x 0,83x 2,0% (1) Os ajustes incluem despesas com programa de opções de ações sem efeito caixa. (2) Inclui a dívida das aquisições reconhecidas em Débitos Diversos. Não inclui a aplicação financeira mantida como ativo garantidor na controlada direta Qualicorp Administradora de Benefícios S.A., e nas controladas indiretas Padrão Administradora de Benefícios Ltda. e Aliança Administradora de Benefícios de Saúde S.A., de acordo com a Instrução Normativa nº 33, de 5 de outubro de 2009, da ANS. * O nosso lucro líquido ajustado considera os ajustes do item (1) mais atualização monetária sobre opção de compra da Aliança. Vale mencionar que o lucro refere-se tanto à parcela referente aos controladores, como aos minoritários. 3

4 Evolução do Portfólio BENEFICIÁRIOS (Milhões) PARTICIPAÇÃO DO TOTAL DE BENEFICIÁRIOS POR SEGMENTO NO 1T14 4

5 Evolução do Portfólio (cont.) Portfolio 1T14 1T13 Afinidades - Saúde Total de Vidas Início do Período ,5% ,6% (+) Adições Brutas ,7% ,1% (-) Saidas (74.352) (69.648) 6,8% (81.247) -8,5% Novas Vidas (líquida) ,4% ,8% (-) Ajuste Base - (5.668) N.A. - N.A. Total de Vidas no Final do Período ,2% ,7% Afinidades - Novos Produtos Total de Vidas Início do Período ,7% ,2% Novas Vidas (líquida) ,9% ,1% Total de Vidas no Final do Período ,6% ,4% Portfolio Afinidades ,8% ,6% Corporativo ,0% ,2% Auto-Gestão ,4% ,0% Pequenas e Médias Empresas ,4% ,8% Gestão de Saúde ,7% ,2% Portfolio Corporativo e Outros ,1% ,5% Portfolio Total ,1% ,0% 5

6 Receita Líquida Receita Líquida (R$ MM) 1T14 1T13 RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) Segmento Afinidade 301,4 244,4 23,3% 310,0-2,8% % Receita Líquida 92,1% 91,6% 52bps 92,9% -73bps Segmento Corporativo e Outros 25,7 22,3 15,0% 23,8 8,1% % Receita Líquida 7,9% 8,4% -52bps 7,1% 73bps TOTAL 327,1 266,8 22,6% 333,8-2,0% 6

7 Custos dos Serviços Prestados Custo dos Serviços Prestados (R$ MM) 1T14 1T13 Gastos com pessoal (22,0) (18,9) 16,0% (23,6) -6,9% Gastos com serviços de terceiros (19,3) (13,7) 40,5% (17,5) 10,1% Gastos com ocupação (2,4) (3,6) -32,3% (2,5) -1,3% Repasses financeiros de contratos de adesão (a) (32,9) (28,1) 16,9% (32,5) 1,3% Outros (b) (7,4) (5,8) 26,1% (7,1) 3,5% TOTAL (83,9) (70,2) 19,5% (83,1) 0,9% a) Referem-se às despesas relativas aos repasses financeiros incorridas nos convênios firmados com as entidades de classe para estipulação e comercialização dos planos coletivos por adesão (denominados Royalties). b) Referem-se principalmente às despesas com correios e gasto com contribuições anuais devidas pelos beneficiários/membros às entidades de classe pagos pela Companhia para associações, sindicatos e conselhos de classe aos quais os beneficiários são filiados. MARGEM BRUTA 7

8 Despesas Administrativas Despesas administrativas (R$ MM) 1T14 1T13 a) Referem-se à despesas com Plano de Opção de Ações. DESPESAS ADMINISTRATIVAS (% da receita) Gastos com pessoal (24,4) (21,8) 12,1% (30,2) -19,1% Gastos com serviços de terceiros (18,7) (12,1) 54,8% (14,0) 33,6% Gastos com ocupação (2,0) (1,6) 19,4% (1,6) 20,4% Gastos com depreciações e amortizações (48,4) (43,5) 11,2% (46,1) 5,0% Outros (5,2) (5,5) -5,4% (4,7) 11,9% TOTAL (98,7) (84,6) 16,7% (96,6) 2,2% (+) Despesas Extraordinárias Administrativas (a) 6,7 6,9-2,1% 4,3 55,7% Despesas Administrativas Recorrentes (92,0) (77,7) 18,4% (92,3) -0,3% 8

9 Despesas Comerciais Despesas Comerciais (R$ MM) 1T14 1T13 a) Inclui material de escritório, correio e descontos. b) Referente a despesas com consultoria e due diligence das aquisições. DESPESAS COMERCIAIS (% da receita) Gastos com pessoal (13,7) (15,5) -11,3% (15,6) -11,9% Gastos com serviços de terceiros (2,7) (2,5) 8,7% (2,7) 2,6% Gastos com ocupação (1,4) (1,6) -8,8% (1,6) -8,3% Outras despesas comerciais (8,7) (1,8) 381,2% (5,8) 49,4% Campanha de vendas (7,2) (4,1) 74,2% (9,4) -24,1% Patrocínios (1,3) (1,3) 0,7% (2,9) -54,5% Comissão de terceiros (18,2) (11,3) 60,9% (19,0) -4,3% Publicidade e propaganda (6,9) (11,1) -38,2% (10,8) -36,3% Outros (a) (2,5) (1,6) 51,1% (2,8) -11,6% TOTAL (62,6) (50,9) 23,0% (70,6) -11,3% 9

10 Perdas com Créditos Incobráveis e Outras Receitas/Despesas Operacionais PCI (R$ MM) 1T14 1T13 Perdas com créditos incobráveis (16,5) (20,9) -21,1% (27,7) -40,5% % Receita Líquida 5,0% 7,8% -279bps 8,3% -327bps Breakdown PCI (R$ MM) 1T13 2T13 3T13 1T14 PCI (22,0) (24,1) (25,1) (31,5) (20,5) -34,8% Recuperação 1,1 1,4 2,5 3,7 4,0 7,8% Total (20,9) (22,8) (22,6) (27,7) (16,5) -40,5% Outras Receitas/Despesas Operacionais (R$ MM) 1T14 1T13 Despesas relativas à contingências 4,3 (3,0) N.A. 10,4-58,6% Constituição (Baixa) de Crédito Tributário em controladas - - N.A. 6,7 N.A. Perdas Operacionais (1,2) (1,4) -19,6% 4,3 N.A. Outras (despesas) receitas líquidas (0,6) (0,1) 419,2% (0,8) -26,5% TOTAL 2,5 (4,5) N.A. 20,6-87,7% 10

11 Receitas (Despesas) Financeiras Receitas (Despesas) Financeiras (R$ MM) 1T14 1T13 Receitas financeiras: Rendimentos com aplicações financeiras 9,5 3,2 198,1% 8,0 19,3% Juros e multa sobre recebimentos em atraso 8,6 7,3 18,4% 8,1 6,3% Outras receitas 0,8 0,3 172,0% 4,1-80,7% Total 18,9 10,8 75,7% 20,2-6,4% Despesas financeiras Atualização monetária s/debêntures (6,3) (6,1) 2,6% (6,1) 3,3% Atualização monetária sobre opções de compras - Praxis, Aliança e GA (25,5) (12,2) 108,7% (144,7) -82,4% Outras despesas financeiras (9,2) (5,3) 73,0% (8,6) 7,1% Total (41,0) (23,7) 73,2% (159,4) -74,3% TOTAL (22,1) (12,9) 71,2% (139,2) -84,1% 11

12 EBITDA Ajustado EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ MM) 1T14 1T13 Lucro líquido 26,4 9,4 181,2% (41,2) N.A. (+) IRPJ / CSLL 19,4 13,5 44,5% (21,7) N.A. (+) Depreciações e Amortizações 48,4 43,5 11,2% 46,1 5,0% (+) Despesa financeiras 41,0 23,7 73,2% 159,4-74,3% (-) Receitas financeiras (18,9) (10,8) 75,7% (20,1) -6,0% EBITDA 116,3 79,3 46,7% 122,5-5,1% Margem EBITDA 35,6% 29,7% 584bps 36,7% -115bps Despesas com Programa de Opções de Ações 6,7 6,9-2,1% 4,3 55,7% Juros e multas sobre mensalidades em atraso 8,6-7,3 17,6% 8,1 5,6% EBITDA ajustado 131,6 93,4 40,8% 135,0-2,5% Margem EBITDA ajustada 40,2% 35,0% 521bps 40,4% -20bps 12

13 Lucro Líquido Ajustado Lucro Líquido* Ajustado (R$ MM) 1T14 1T13 * Nosso lucro contempla tanto a participação dos controladores, como dos minoritários. a) Referem-se à despesas com programa de opções de ações, sem efeito caixa. Lucro* Líquido reportado 26,4 9,4 181,2% (41,2) N.A. Total de Despesas Extraordinárias (a) 6,7 6,9-2,1% 4,3 55,7% Atualização monetária sobre opções de compras 25,5 12,2 108,7% 144,7-82,4% Lucro* Líquido ajustado 58,6 28,5 105,8% 107,9-45,7% Lucro* ajustado (prejuízo) Por Ação - Diluído 0,2090 0, ,0% 0, ,0% Amortização de Relacionamento c/ Clientes 15,7 15,7-0,2% 15,7 0,0% Efeito IR/CSLL Amortização de Ágio 18,8 16,0 17,9% 19,2-2,0% Amortização de Aquisição de Portfólio 19,1 15,4 23,5% 17,9 6,7% TOTAL Lucro* Caixa 112,2 75,6 48,4% 160,7-30,2% Lucro* caixa (prejuízo) Por Ação - Diluído 0,4001 0, ,0% 0, ,6% LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MM) 13

14 Investimentos¹ (CAPEX) e Endividamento Investimentos (R$ MM) 1T14 1T13 Capex em TI 7,8 5,7 37,0% 12,3-36,5% Outros 15,4 1,0 1435,9% 11,7 31,4% TOTAL 23,2 6,7 247,0% 24,0-3,3% (1) Exclui investimentos relativas à aquisição de carteira. Estrutura de Capital (R$ MM) 1T14 Dívida de Curto Prazo 382,0 109,8 248,0% Dívida de Longo Prazo (1) 338,5 591,3-42,8% TOTAL 720,5 701,1 2,8% Disponibilidade (2) 307,2 327,4-6,2% TOTAL DÍVIDA LÍQUIDA 413,3 373,7 10,6% (1) Inclui dívida com aquisições. (2) Não inclui a aplicação financeira mantida como ativo garantidor na controlada indireta Qualicorp Administradora de Benefícios S.A., de acordo com a Instrução Normativa nº 33, de 5 de outubro de 2009, da ANS. 14

15 Retorno sobre Investimento Retorno sobre Investimento 1T14 3T13 2T13 1T13 4T12 Capital Investido Ativo Fixo Capital de Giro (19.748) (73.560) (26.593) TOTAL (-) Intangivel Rentabilidade Futura (LBO) (-) Intangivel Relacionamento Cliente (LBO) Capital Investido ajustado NOPAT EBITDA ajustado EBIT (+) Amortização (42.833) (41.641) (39.869) (39.259) (39.240) (38.680) EBIT ajustado (-) Impostos (34%) (42.848) (44.361) (40.637) (31.957) (30.308) (27.412) NOPAT ROIC 30,2% 28,1% 24,7% 22,7% 23,6% 25,8% 15

16 Evolução das Ações 16

17 Obrigado! Contatos RI Tel: