Resultados 30 de junho de 2006

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1 Resultados 30 de junho de

2 Os demonstrativos contábeis da Companhia de Tecidos Norte de Minas Coteminas podem ser analisados como a soma de três conjuntos de ativos, passivos e seus respectivos resultados. O primeiro conjunto, retratado pelos demonstrativos contábeis da Controladora e de suas subsidiárias não operacionais; O segundo, retratado por sua controlada indireta Companhia de Tecidos Santanense; O terceiro, retratado pela controlada em conjunto, e portanto sujeito às regras de consolidação proporcional, Springs Global Participações S.A. Nas próximas páginas, serão analisados individualmente cada um destes grupos. 2

3 As informações de Companhia de Tecidos Norte de Minas a seguir referem-se ao balanço individual, (controladora) consolidados com as empresas controladas integrais não operacionais e foram preparados somente para esta apresentação e melhor entendimento do balanço da Companhia. 3

4 Controladora e subsidiárias não operacionais Ativo Aplicações financeiras Debêntures Créditos diversos Investimentos Outros permanentes Passivo Capital de terceiros Capital próprio

5 Controladora e subsidiárias não operacionais Permanentes 3% Aplicações 25% Debêntures 3% Investimentos 62% As aplicações são efetuadas em bancos de primeira linha, e rendem aproximadamente 101% do Certificado de Deposito Bancários - CDI. Diversos 7% 5

6 Controladora e subsidiárias não operacionais Composição de Créditos Diversos Créditos diversos ICMS a recuperar Impostos federais Controladas e Associadas Adiantamentos a fornecedores ICMS a recuperar Depósitos judiciais Outros Os valores referentes à Impostos federais e Controladas e associadas possuem rápida liquidez

7 Controladora e subsidiárias não operacionais Composição dos investimentos Investimentos Springs Global Participações S.A. Oxford Comércio e Participações S.A Companhia Tecidos Santanense Outros investimentos permanentes Veja análise detalhada de cada investimento nos slides subseqüentes 7

8 Controladora e subsidiárias não operacionais Composição do Passivo Capital de terceiros 6% Capital próprio 94% 8

9 Controladora e subsidiárias não operacionais Composição do Passivo Tx. de juros Moeda % Jan / Jun Jul / Dez /14 Total Nacionais PROADI R$ - US$ US$ Libor + 2,75% Libor + 1,85% US$ US$ Libor + 0,2% Libor + 1,15% Estrangeiros IFC Citicorp Pré-pagamento Exportação Real ABN Amro Bank Banco Boston Total de financiamentos Controlada e Associada Outros ===== ====== ====== ====== ====== ====== 9

10 Controladora e subsidiárias não operacionais Demonstração de Resultado Receitas e despesas operacionais Despesas Administrativas Outras R$mil (11.716) 685 (11.031) Resultado financeiro Despesas Receitas Resultado dos investimentos Springs Global Participações S.A. Oxford Comércio e Participações S.A. Companhia Tecidos Santanense Resultado não operacional, líquido Imposto de renda e contribuição social Lucro líquido do período (8.601)

11 Controladora e subsidiárias não operacionais Despesas Administrativas A Companhia incorreu neste semestre em uma série de despesas não recorrentes em função de trabalhos de advogados e consultores em geral, para a conclusão da Joint-Venture com a Springs Industries na formação da Springs Global Participações S.A. O total destas despesas não recorrentes soma cerca de R$6,0 milhões. Entre as despesas recorrentes estão incluídas as despesas com depreciação e amortizações, no montante de R$2,4 milhões. As despesas recorrentes, com desembolso efetivo esperadas para a holding no próximo semestre são de aproximadamente R$3,0 milhões. 11

12 Controladora e subsidiárias não operacionais Resultado Financeiro O resultado financeiro da Companhia é formado basicamente pelas aplicações financeiras, menos as despesas com juros e variação cambial dos empréstimos. Neste semestre, os empréstimos geraram receita financeira, tendo em vista a apreciação do Real frente ao Dólar. O resultado de equivalência patrimonial reflete os resultados dos investimentos da holding em suas controladas e coligadas. Veja analise dos investimentos nos slides subseqüentes. 12

13 Companhia Tecidos Santanense e Oxford Comercio e Participações S.A. 13

14 Destaques em Vendas de 141,1 milhões de Reais; 9 Margem bruta de 29,5%; 9 Lucro bruto alcançou R$33,7 milhões 9 EBITDA de R$20,6 milhões no período; 9 Lucro líquido de R$11,0 milhões. 14

15 Demonstração de resultados (Em milhares de reais) Demonstração de Resultados (Em milhares de reais - Acumulado) Var% Vendas brutas -0,5% Vendas líquidas -0,1% Custo das vendas 18,8% (80.494) (67.737) (75.674) (70.285) Margem bruta -27,7% ,6% (15.295) (14.483) (13.203) (12.895) 1497,7% (1.406) (88) (4.552) (995) -6,2% do resultado financeiro -46,9% Resultado financeiro líquido 214,4% (2.650) Lucro antes dos impostos -54,0% Lucro líquido -54,3% EBIT EBITDA Despesas vendas/administrativas Outros Depreciação e amortização Lucro operacional antes (843) (363) (9.554) (9.037) (2.555) (2.217) (2.556) (2.217) -46,9% ,6% Lucro líquido por mil ações (363)

16 Demonstração de resultados (Em % das vendas líquidas) Demonstração de Resultados (%) Vendas líquidas 100,0 100,0 100,0 100,0 Custo das vendas (70,5) (59,3) (75,5) (83,9) 29,5 40,7 24,5 16,1 (13,4) (12,7) (13,2) (15,4) (1,2) (0,1) (4,5) (1,2) 3,1 3,3 3,7 4,9 do resultado financeiro 14,9 28,0 6,8 (0,4) Resultado financeiro líquido (2,3) (0,7) (9,5) (10,8) Lucro antes dos impostos 12,6 27,3 (2,5) (2,6) 9,7 21,1 (2,5) (2,6) EBIT 14,9 28,0 6,8 (0,4) EBITDA 18,0 31,3 10,5 4,5 Margem bruta Despesas de vendas e administrativas Outros Depreciação e amortização Lucro operacional antes Lucro líquido 16

17 Destaques do 2º trimestre de 2006 (em relação ao 1 trimestre de 2006) 9 Vendas líquidas 1,8% menores; 9 Margem bruta atingiu R$15,3 milhões; 9 Ebitda do trimestre alcançou R$7,6 milhões; 9 Redução do preço médio de venda em 1,4%. 17

18 Demonstração de resultados (Em milhares de reais) Informações para os semestres findos em 2006, 2005 e 2004: Demonstração do Resultado %Var %Var 2T06 1T06 4T T05 2T05 1T05 4T04 3T04 2T06/1T06 2T06/05 Vendas brutas -1,4% -2,3% Vendas líquidas -1,8% -3,7% Custo das vendas 5,3% 18,2% (41.278) (39.216) (35.931) (36.412) (34.929) (32.808) (35.357) (42.773) -16,9% -35,9% ,6% 8,3% (7.963) (7.332) (8.567) (7.891) (7.353) (7.130) (7.420) (7.321) -2267,6% -1328,3% (1.474) -0,2% -4,2% do resultado financeiro -47,5% -64,8% Resultado financeiro líquido 280,9% -496,8% (2.099) Lucro antes dos impostos -64,4% -78,0% Margem bruta Despesas de vendas e administrativas Outros Depreciação e amortização (22) (121) (208) (686) (249) Lucro operacional antes (551) (728) (134) 529 (1.372) (769) (2.089) Lucro líquido -64,5% -78,3% Lucro líquido por ação -64,5% -78,3% 0,07 0,21 0,12 0,23 0,34 0,28 0,31 0,27 EBIT -47,5% -64,8% EBITDA -40,9% -58,7%

19 Demonstração de resultados (Em % das vendas líquidas) Demonstração de Resultado 2T06 1T06 4T05 3T05 2T05 1T05 4T04 3T04 Vendas líquidas 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Custo das vendas (73,0) (68,1) (69,5) (64,6) (59,4) (59,1) (60,9) (65,2) 27,0 31,9 30,5 35,4 40,6 40,9 39,1 34,8 (14,1) (12,7) (16,6) (14,0) (12,5) (12,8) (12,8) (11,2) (2,6) 0,1 (0,0) (0,2) 0,2 (0,4) (1,2) (0,4) Depreciação e amortização 3,2 3,1 3,6 3,2 3,2 3,5 3,4 3,3 Lucro operacional antes do resultado financeiro 10,3 19,3 13,9 21,2 28,3 27,7 25,1 23,3 Resultado financeiro líquido (3,7) (1,0) (1,4) (0,2) 0,9 (2,5) (1,3) (3,2) Lucro antes dos impostos 6,7 18,4 12,0 20,9 29,2 25,3 23,6 20,0 Lucro líquido 5,1 14,1 9,3 16,1 22,6 19,5 21,1 16,0 EBIT 10,3 19,3 13,9 21,2 28,3 27,7 25,1 23,3 EBITDA 13,5 22,4 17,5 24,3 31,4 31,2 28,5 26,6 Margem bruta Despesas de vendas e administrativas Outros 19

20 Vendas Líquidas Vendas líquidas de R$114,2 milhões de reais. Decréscimo de 0,1% em relação mesmo semestre do ano anterior Vendas líquidas R$ milhões ,8 114,3 114, ,3 Acréscimo de 15,3% nos volumes vendidos em relação ao mesmo semestre do ano anterior

21 Vendas Líquidas Receita Líquida A receita líquida de vendas no 1º semestre de 2006 atingiu R$114,2 milhões, registrando um decréscimo de 0,1% em relação ao mesmo semestre do ano anterior, que foi de R$114,3 milhões. Ainda que as vendas líquidas tenham sido basicamente iguais, os volumes cresceram 15,3%. A receita líquida de vendas quando comparada com o mesmo trimestre do ano anterior decresceu 3,7% e os volumes aumentaram 10,8%. 21

22 Custo dos Produtos Vendidos A Santanense tem conseguido manter seus custos unitários uniformes em relação aos últimos trimestres, ainda que tenha ocorrido, ao longo do ano, aumento de preços com energia, combustíveis, salários etc. Isto tem sido possível graças ao aumento de produção e venda, que diluíram custos fixos. Evolução da Margem Bruta Milhões de Reais 80 65,6 100% 58,0 55,5 58,8 56,3 51,7 57,6 56, % - A queda da margem neste trimestre reflete uma queda do preço médio de venda 0% 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 Vendas Líquidas % Margem Bruta 22

23 Custo dos Produtos Vendidos A SANTANENSE apresentou margem bruta no 1º semestre de 2006 de 29,5% e o lucro bruto alcançou R$33,7 milhões. Em relação ao 1 trimestre deste ano, o lucro bruto decresceu 16,9% e em relação ao 2 trimestre de 2005, houve uma queda de 35,9%, explicada pela redução do preço médio de venda 23

24 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas nos trimestre foram: %Var. %Var. 2T06/1T06 2T06/ T06 1T06 2T05 Depreciação e Amortização 0,1 0,1 0,1 Despesas fixas(1) 4,4 4,1 3,9 7,3% 12,8% Despesas variáveis(2) 3,5 3,1 3,4 12,9% 2,9% Total das despesas 8,0 7,3 7,4 8,6% 8,3% % sobre as vendas líquidas 14,1% 12,7% 12,5% Despesas (1) Inclui pessoal, serviços contratados, comunicação, seguros, viagens e estadias, etc... (2) Inclui frete, comissões e PDD. 24

25 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas no ano de 2005 se mantiveram num patamar de R$7,3 milhões por trimestre, exceto por depósitos judiciais ocorridos no último trimestre daquele ano. Neste semestre essas despesas somaram R$8,0 e no 1 trimestre R$7,3, representando 14,1% e 12,7% das vendas líquidas respectivamente. A variação ocorrida em relação ao 1 trimestre de 2006 refere-se à aumento de despesas com pessoal e fretes. 25

26 EBITDA O Ebitda para o 1 semestre de 2006 atingiu R$20,7 milhões, representando 18,0% das vendas líquidas. No semestre anterior o Ebitda acumulou R$35,8 milhões, representando 31,3%. A redução do EBITDA neste semestre em relação ao 1 semestre de 2005 foi motivado por queda do preço médio de venda e despesas administrativas pontuais. Resultado Antes dos Juros, Impostos e Depreciações (Milhões de Reais) 20 17,4 16,6 17,3 18,5 13,7 12,9 9,0 10 7,6 0 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 26

27 Resultado Financeiro Líquido O resultado financeiro líquido neste trimestre foi uma despesa de R$2,1 milhões, enquanto que no trimestre anterior foi uma despesa de R$0,6 milhões e no 2 trimestre de 2005 foi uma receita de R$0,5. A variação ocorrida nesta rubrica está relacionada, principalmente, à variação cambial. 27

28 Imposto de Renda e Contribuição Social A SANTANENSE registrou neste trimestre lucro líquido de R$2,9 milhões, no trimestre anterior de R$8,1 milhões e no mesmo trimestre do ano anterior R$13,3 milhões. Em 30 de junho de 2006, a Santanense tem R$40,4 milhões em prejuízos fiscais e R$42,3 milhões em base negativa de Contribuição Social que reduzirão a despesa desses impostos em aproximadamente R$14,3 milhões, limitado a 30% do resultado tributável por ano. 28

29 Balanço Patrimonial 5 anos (em milhões de reais) Balanço Patrimonial (R$M) Disponível Ativo imobilizado, líquido Total do ativo Financiamentos de curto prazo Passivo circulante Financiamentos de longo prazo Patrimônio líquido e Minoritários Total do passivo Ativo circulante Realizável longo prazo 29

30 Springs Global Participações S.A. As informações de Springs Global Participações S.A. a seguir, referem-se ao balanço Consolidado total, incluindo as controladas Coteminas S.A. e Springs Global U.S. Inc. Seus valores estão expressos em Dólares Norte Americanos, exceto quando mencionado outra moeda. 30

31 O resultado da Springs Global S.A., neste semestre, está impactado negativamente pelo registro de despesas com reestruturação da controlada Springs Global U.S. Inc., no montante de R$52,5 milhões e pela variação cambial dos investimentos no exterior que representou R$24,1 milhões. As despesas de reestruturação, já previstas, visam à obtenção de sinergias oriundas da fusão com a Springs e representam custos para a transferência de unidades industriais para regiões mais competitivas e a integração das áreas administrativas da controlada em Springs Global Participações S.A. Ainda serão incorridas despesas de desmontagens, transportes e remontagem de equipamentos no decorrer dos próximos trimestres. Estima-se que em, no máximo, mais 12 meses estarão concluídas a totalidade das transferências das capacidades de produção necessárias para ajustar a estrutura de custos da Springs Global Participações S.A. 31

32 SGPSA Balanços Consolidados (Expresso em milhões de Dólares) Pro-Forma - Dec Balance Sheet - BRGAAP Cash and equivalent Current Assets Long-Term Assets June 30, 2006 Mar 31, , 2005 Consolidado Consolidado Consolidado Permanent Assets: Investments Property, Plant & Equipment, net Total Assets Loans and Financing Debenture Current Liabilities Long-term Debt Provision for reestruturing Debenture Employee benefit Plans Long-term Liabilities Shareholders' Equity Total Liabilities & Shareholders' Equity

33 SGPSA Demonstração de Resultados 1 semestre de 2006 (Expresso em milhares de Dólares) Pro-Forma - Pro-Forma - Dec 31, Dec 31, June 30, meses Consolidado Consolidado Gross sales Net sales Net sales Cost of good sold ( ) ( ) Statement of Income Cost of good sold Gross margin SG&A Others Depreciation & Amortization Financial expenses net Income (Loss) before tax Net income (Loss) EBIT EBITDA Gross margin 12 meses Consolidado Consolidado 100,0 100,0 (88,9) (84,6) 11,1 15,4 (10,2) (8,7) (3,3) (2,7) 4,2 4,3 (2,4) 3, ( ) ( ) (37.090) (63.100) (27.125) (36.850) (39.800) Financial expenses net (3,3) (1,7) (63.200) Income (Loss) before tax (9,5) (2,7) (43.300) Net income (Loss) (8,4) (1,9) EBIT 0,9 3,9 EBITDA 5,1 8,2 Income from operations before financial items Statement of Income June 30, 2006 ( ) (94.788) SG&A Others Depreciation & Amortization Income from operations before financial items 33

34 SGPSA Demonstração de Resultados 1 e 2 trimestres de 2006 (Expresso em milhares de Dólares) Consolidado Consolidado %Var Statement of income 2T06/1T06 2T06 1T06 Profit & Loss Gross sales -11,7% Net sales -15,0% Cost of good sold -14,2% ( ) ( ) Gross margin -20,9% ,9% (57.004) (58.690) SG&A -103,4% (38.378) Others 0,4% Depreciation & Amortization SG&A Others Depreciation & Amortization Income from operations before financial items 2T06 1T06 Net sales 100,0 100,0 Cost of good sold (89,3) (88,5) 10,7 11,5 (11,0) (9,6) 0,2 (6,3) 4,6 3,9 (0,0) (4,4) Gross margin Income from operations -99,2% (203) (26.922) Financial expenses net -1,8% (18.256) (18.594) Financial expenses net (3,5) (3,0) Income (Loss) before tax -82,8% (15.744) (91.474) Income (Loss) before tax (3,0) (15,0) Net income (Loss) -85,0% (12.360) (82.428) Net income (Loss) (2,4) (13,5) EBIT -113,0% (1.491) EBIT (0,3) 1,9 EBITDA -36,5% EBITDA 4,3 5,8 before financial items 34

35 SGPSA Venda Líquida Consolidada de 2006 (Expresso em US$ e toneladas) %Var Selling by product line: In tons. Yarn, fabrics & others Bedding & Basic Bedding Bathroom Products Total In millions of Dollars: Yarn, fabrics & others Bedding & Basic Bedding Bathroom Products Direct, Creative, Canadá & Others Total Average price by kgs: Yarn, fabrics & others Bedding & Basic Bedding Bathroom Products 2T06/1T06-28,8% -12,9% -7,1% -14,5% -34,3% -13,7% -11,2% -14,5% -14,9% -7,7% -1,0% -4,5% 2T ,3 278,6 130,8 76,7 519,4 2,91 6,65 6,79 % 15,7% 57,7% 26,6% 100,0% 6,4% 53,6% 25,2% 14,8% 100,0% 1T ,7 322,9 147,3 89,7 610,6 3,16 6,72 7,10 % 18,9% 56,6% 24,4% 100,0% 8,3% 52,9% 24,1% 14,7% 100,0% 1S ,0 601,5 278,1 166, ,0 % 17,5% 57,1% 25,4% 100,0% 7,4% 53,2% 24,6% 14,7% 100,0% 3,06 6,69 6,95 35

36 SGPSA Venda Líquida no 1 semestre de 2006 (Expresso em milhões de Dólares) 2T06 Mercosul USA Outros 81,2 411,0 27,3 519,5 1T06 89,4 489,9 31,3 610,6 Acumulado 170,6 900,9 58, ,1 36