Perspectivas Segundo Semestre 2016 e Resultados do 2T16 5 de Agosto, 2016

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1 Perspectivas Segundo Semestre 2016 e Resultados do 2T16 5 de Agosto, 2016

2 Disclaimer O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. ( Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 Racional estratégico definido e com potencial de crescimento acima da média do setor Pilares Estratégicos de Alto Potencial de Crescimento Sólidas Vantagens Competitivas Crescimento Orgânico Presencial 6 Novas unidades abertas nos últimos 6 meses (Maurício de Nassau Olinda, Jaboatão, Petrolina, Cabo e Feira de Santana e Joaquim Nabuco João Pessoa) e mais de 250 novos cursos 19 novas unidades para abrir até 2018 Segunda fase do plano de expansão orgânico: 20 novas unidades para abertura até 2020 (45 novas entre ) Sólido Projeto de Expansão no EAD Novo Marco Regulatório EAD deve beneficiar players regionais Credenciamento em curso de 400 novos polos (atualmente apenas 15) Marcas sólidas e regionalmente reconhecidas pela sociedade, devidamente posicionadas para ganhar mercado nos próximos anos Fusões e Aquisições Concorrentes maiores virtualmente fora das próximas transações relevantes Posição de caixa reforçada com a volta do fluxo de pagamentos do FIES Demonstração da flexibilidade do controlador para novas negociações Oferta de fusão com Estácio atraiu novas opções a serem exploradas 1 Sólida posição no Norte e Nordeste 2 Marcas fortes e reconhecidas regionalmente (pelo mercado de trabalho e sociedade) 3 Proposta única de valor ao aluno: Qualidade acadêmica Infraestrutura de qualidade Localizações privilegiadas Custo benefício para o aluno 4 Estado da arte em padronização e escalabilidade: ISO 9001 Prova colegiada Matrizes curriculares unificadas Diário e Chamada Eletrônica CSC e CRA mais integrados do mercado 5 Acionista de referência com conceitos sólidos de ensino superior e compromisso de longo prazo 3

4 Projetos de ganhos de eficiência executados durante a crise do FIES prepararam a Ser Educacional para um novo patamar de competitividade UNG / UNAMA Eficiência Operacional Evolução Acadêmica 100% Integradas em menos de 1 ano Matriz Curricular Unificada com a Ser Educacional CSC e CRA 100% Ser Educacional Transição de Cultura Universidades sem Fins Lucrativos SRS Ser Retention System +600 pontos de controle desenvolvidos Régua de Negociação Sistema de notificação e negociação pró ativa Business Intelligence Captação de Alunos Revisão da Estrutura Organizacional Redução de Custos Aluguel e G&A Aumento de disciplinas institucionais comuns a todos os cursos Segmentos Licenciaturas 3 6 Bacharéis 4 6 CSTs 2 5 Aumento dos Troncos Comuns Segmentos Engenharias 4 6 Licenciaturas 0 2 Saúde - Biologia e Farma 2 3 Saúde - Enfermagem, Fisioterapia e Nutrição 1 2 Ensalamento em 2º semestre e maior capacidade de união de turmas em estágio avançado Aumento da Carga Horária de Aumento da carga horária do EAD no Ensino Presencial EAD no presencial 4

5 6 novas unidades presenciais em 2016: racional estratégico Cercando o Cinturão de Densidade Populacional da Região Metropolitana do Recife (PE) Petrolina (PE): Novo Mercado com Alto Potencial de Desenvolvimento Feira de Santana (BA): Alto Potencial e Altamente Competitivo nova Localização privilegiada: potencial de captar alunos em Petrolina e Juazeiro João Pessoa (PB): Nova Joaquim Nabuco Maior PIB do interior da Bahia e segundo maior anel rodoviário do Brasil 2ª maior pop. do estado Cidade Habitantes IDH Players* Hab. / Player nova nova Jaboatão: Cidade de maior crescimento Região Metropolitana do Recife 2ª maior pop. do estado 1- Cabo/Ipojuca: 2º Maior PIB de Pernambuco 2- Tráfego Pendular Porto Cidade Apoiar a relevância da marca Nassau na cidade por meio da Nabuco Fontes: População IBGE - censo 2013 / IDH: Programa das Nações Unidas Para Desenvolvimento Humano data Base 2013 / EMEC e IPEA Recife 1,6 mm 210º mil Cabo / Ipojuca 287 mil 2.282º 5 57 mil Jaboatão 686 mil 1.398º mil Olinda 370 ml 897º mil S.L. da Mata 100 mil 3.055º mil Petrolina/Juazeiro 535 mil 1.995º 7 71 mil Feira de Santana 617 mil 1.456º mil João Pessoa 790 mil 320º Mil * Informação pura do EMEC apenas para referência, agrega instituições públicas e privadas 5

6 Novos cursos em unidades existentes foram um dos principais vetores de sustentação da captação e ticket médio Evolução do Número de Cursos Principais Cidades Expansão de Portfólio de Cursos Cidade Novos Cursos 2015 Destaques Vitória da Conquista (BA) 13 Enfermagem, Farmácia, Engenharia Elétrica e Fisioterapia Teresina (PI) 10 Psicologia, Engenharia Elétrica, Mecânica e Computação Parnaíba (PI) 10 Arquitetura, Engenharia de Produção e Química Manaus (AM) 8 Odontologia, Engenharia Civil, Produção e Mecânica Lauro de Freitas (BA) 13 Odontologia, Engenharia, Enfermagem e Fisioterapia João Pessoa (PB) 8 Odontologia e Nutrição Fortaleza (Nassau) (CE) 7 Direito, Engenharia Civil, Arquitetura e Nutrição 662 Caruaru (PE) 10 Odontologia, Nutrição e Engenharia Elétrica Campina Grande (PB) 10 Fisioterapia, Nutrição e Pedagogia Belém (Nassau) (PA) 12 Psicologia, Enfermagem, Engenharia Mecânica e Química e Odontologia 365 Aracaju (SE) 8 Farmácia, Enfermagem e Educação Física Cursos de Alta Demanda Aprovados em 2015 Cidade Novos Cursos 2015 Cidades Ticket de Referência* S16 *Tabela em Recife, curso noturno Odontologia 8 Lauro de Freitas, Caruaru, Manaus, Belém, João Pessoa, Maceió. Salvador e Natal R$1.992 Direito 1 Fortaleza R$1.043 Psicologia 7 Fortaleza, Teresina, São Luís, Belém, Aracajú e Natal R$796 Farmácia 9 Santarém, Fortaleza, São Lourenço da Mata, Paulista, Recife, Vitoria da Conquista, Aracaju, Campina Grande e Natal R$948 Engenharia Civil 4 Santarém, Fortaleza, Manaus, Teresina R$938 Enfermagem 8 Santarém, Fortaleza, São Loureço da Mata, Vitória da Conquista, Lauro de Freitas, Belém e Aracaju R$978 6

7 Efeito diversificação de portfólio gera impacto imediato na captação das unidades em fase de crescimento Evolução da base de Alunos Vitória da Conquista (BA) 13 Novos Cursos em 2015 Teresina (PI) 10 Novos Cursos em 2015 Lauro de Freitas (BA) 13 Novos Cursos em S S16 Total de cursos na Unidade: S16 Total de cursos na Unidade: 29 No 2T16, foram aprovados mais 12 cursos na cidade: Odontologia, Biomedicina, Ciências Biológicas, Nassau Belém (PA) 12 Novos Cursos em 2015 Aracaju (SE) 8 Novos Cursos em 2015 Gastronomia, Redes de Computadores, Segurança no Trabalho, Educação Física, Engenharia de Produção, Engenharia Química, Nutrição, Serviço Social e Sistemas de Informação Total de cursos na Unidade: 32 (sendo 25 aprovados em menos de 12 meses) * Variação da base de alunos de graduação da Ser Educacional no mesmo período foi de -0,2% S16 Total de cursos na Unidade: S16 Total de cursos na Unidade: 31 7

8 Expansão orgânica nas unidades existentes Aracaju (SE) João Pessoa Prédio Antigo e Anexo (PB) Salvador (BA) Proposta Única de Valor ao Aluno Infraestruturas bem localizadas Ambientes bem equipados, iluminados e climatizados Preços competitivos em relação aos competidores tradicionais Boa Viagem (PE) Maceió (AL) 8

9 Aquisições 2015: Ainda não começaram a gerar impacto nos resultados Mantença Bennett Rio de Janeiro Talles de Mileto Fortaleza (CE) e Parnamirim (RN) Data da Transação: março 2015 Marca a ser Utilizada: Maurício de Nassau (posicionamento Premium versus players de massa locais) Operações: Locação de imóvel em fase final de contratação e início de operações previsto para 1S17 Status: Processo de Transferência de Mantença Pendente de Aprovação no MEC Unidade Fortaleza Transformada em Joaquim Nabuco Marca de Massa para competir com players locais, repetindo a estratégia adotada em Recife Visitas do MEC esperadas para Agosto/16 Aprovação prevista para 2S16 (se não houver nenhum imprevisto) Unidade Parnamirim Transformada em Nassau 9

10 Captação considerações preliminares Histórico de Desempenho FIES 1.5 Visão Geral Captação Vagas Disponibilizadas (FIES 1.5) Var % X Processo de Captação do FIES apresenta pequeno atraso, porém não deverá ter impacto significativo FIES Nacional ( 000) % Ser Educacional ( 000) 4,6 19,1 5,7 24% Market Share Ser 7,5% 7,6% 7,6% - Vagas Ocupadas (calouros 000) 1,8 8,3 - - Vagas Ocupadas (Veteranos 000) 1,0 2,6 - - Total ( 000) 2,8 10,9 - - Mudança de 2,5 para 3 salários mínimos teve impacto positivo no número preliminar de inscritos: : 20,5 mil alunos inscritos : 11,7 mil alunos inscritos Cenário competitivo mais racional no conforme previsto Novas unidades e cursos (em fase de implantação) devem ajudar a captação % de Ocupação 61% 57% - - Cenário econômico ainda não apresenta sinais de melhoria 10

11 Alunos e Ex-Alunos Ser Educacional nos Jogos Olímpicos e Paraolímpicos Rio 2016 Gabriel Pinheiro Judô Masculino (66kg) Jeniffer Martins Atletismo feminino - Paraolimpíada Érica de Sena e Cisiane Dutra Marcha Atlética 20km Feminina Yane Marques Pentatlo Moderno (Bronze Londres 2012 e Porta Bandeira Rio 2016) Joanna Maranhão e Etiene Medeiros Natação Feminina Adrianinha, Kelly e Tatiane Basquete Feminino Wagner Domingos Suely Guimarães Arremesso de Martelo Masculino Ouro no lançamento de disco em Barcelona-1992 e Atenas-2004 Bronze no lançamento de disco em Atlanta-1996 (Paraolimpíadas) Franciele Rocha Handebol Feminino Resultados Segundo Trimestre

12 Captação 1S16 Ensino Superior Presencial Ensino Superior EAD Pós Presencial e EAD 38,5 +2% 39,1 +70% 3,8 3,8 +4% 3,9 2,2 1S15* 1S16 1S15 1S16 1S15* 1S16 * excluindo 8,3 mil alunos captados durante o e evadiram até julho de 2015 porque haviam ingressado nas instituições da Companhia visando acesso ao FIES, mas não conseguiram o financiamento em função das mudanças de regras ocorridas durante 2015 e após o encerramento do processo de captação. 12

13 Base de alunos 1S16 Evolução da Base de Alunos de Graduação Presencial Número de Alunos Graduação Pós-graduação Cursos Técnicos Total +10% Presencial EAD Presencial EAD Total Total Base Dez Captação Egressos (8.487) (4) (3.360) - (1.966) (13.817) Evasão (18.209) (1.871) (813) (81) (267) (21.241) Base Jun ,4 101,2 70,3 48, T15* 2T16 Evolução da Base Total de Alunos +8% % Base Jun16 / Base Dez15 10,0% 62,1% -5,1% 71,0% -74,3% 8,3% % Base Jun16 / Base Jun15 3,1% 76,4% 0,5% 387,7% -83,9% 1,7% % Base Jun16 / Base Jun15 Ajustada* 10,0% ,7% * excluindo 8,3 mil alunos captados durante o e evadiram até julho de 2015 porque haviam ingressado nas instituições da Companhia visando acesso ao FIES, mas não conseguiram o financiamento em função das mudanças de regras ocorridas durante 2015 e após o encerramento do processo de captação. 152,4 141,6 128,5 98,8 56, T15* 2T16 13

14 Resumo dos resultados do 2T16 Destaques Financeiros (R$MM) 2T16 2T15 (%) 6M16 6M15 (%) Receita Líquida 289,6 273,2 6,0% 574,7 542,7 5,9% Lucro Bruto 151,7 145,9 4,0% 320,8 312,4 2,7% Margem Bruta 52,4% 53,4% -1,0 p.p. 55,8% 57,6% -1,7 p.p. EBITDA Ajustado 91,0 78,4 16,0% 204,1 183,0 +11,5% Margem EBITDA Ajustada 31,4% 28,7% 2,7 p.p. 35,5% 33,7% 1,8 p.p. Lucro Líquido 63,8 49,0 30,1% 149,7 131,9 13,5% Margem Líquida 22,0% 17,9% 4,1 p.p. 26,0% 24,3% 1,7 p.p. Destaques do Trimestre Aumento do ticket médio em 7,7% entre o 2T15 x 2T16 Redução das despesas administrativas de pessoal e serviços de terceiros como % da receita líquida Contas a receber sob controle, PDD estável Resultado extraordinário referente ao encerramento antecipado de aluguel da UNG* * excluído do calculo do EBITDA ajustado, impacto extraordinário apenas no lucro liquido 14

15 Aging de contas a receber Aging de Mensalidades de Alunos (Valores em R$ ('000)) 2T16 A.V. (%) 4T15 A.V. (%) Vencidas até 30 dias ,6% ,3% Vencidas de 31 a 60 dias ,6% ,1% Vencidas de 61 a 90 dias ,4% ,8% Vencidas de 91 a 180 dias ,2% ,0% Vencidas há mais de 180 dias ,1% ,8% TOTAL ,0% ,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 13,7% 16,4% Aging dos Acordos a Receber (Valores em R$ ('000)) 2T16 A.V. (%) 4T15 A.V. (%) A vencer ,4% ,8% Vencidas até 30 dias ,8% ,5% Vencidas de 31 a 60 dias ,1% ,0% Vencidas de 61 a 90 dias ,8% ,5% Vencidas de 91 a 180 dias ,2% ,9% Vencidas há mais de 180 dias ,7% ,2% TOTAL ,0% ,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 9,8% 11,0% 15

16 Análise da geração de caixa 1S16 e 2016 Sólida Aderência do Fluxo de Caixa ao EBITDA Ajustado Conversão de Caixa (EBITDA Ajustado Impostos Capital de Giro Capex (ex aquisições) Juros Pagos + Ajuste pagamento do FIES*) % do EBITDA Análise Fluxo de Caixa Operacional (FCO) 6M FCO - Demonstrações Financeiras 56,8 77,1 Aluguéis mínimos pagos (19,5) (38,5) Juros Contabilizados 37,0 72,2 PDD (19,4) (47,7) FCO - Ajustado pelos juros pagos e PDD 54,9 63,1 FIES maio-jun/16 pago em julho-agosto/16* 166,7 - FIES segundo semestre 2015* - 290,4 FCO - Ajustado pelos pagamentos do FIES 221,6 353,5 EBITDA Ajustado Reportado 1S16 204,1 297,8 68% 76% Aderência FCO / EBITDA 108,6% 118,7% *ajuste pelos valores do FIES recebidos entre julho e Agosto 2016 (referentes ao 1S16) e liquido de tribuitos federais / referentes ao acordo assinado junto ao governo federal 16

17 Investimentos (R$MM) CAPEX 6M16: R$34,1mm Licenças MEC 4,4% Licenças de software 11,1% Intangíveis e outros 5,0% Principais investimentos de 6M16: Entrega dos prédios de Aracaju e Salvador e expansão de João Pessoa e Caruaru (1T16) Equipamentos / Biblioteca / TI 23,1% Aquisições de imóveis / construção / reformas 56,4% Expansão Fortaleza, bloco de medicina Recife, estacionamento Aracaju (2T16) Biblioteca e equipamentos 17

18 Endividamento (R$MM) Dívida Bruta Dívida Líquida Cronograma de Amortização da Dívida 563,1 180,4 534,2 167, ,2 291,7 49,5 75,2 4T15 2T16 Curto Prazo Longo Prazo Compromissos 0,95 0, T15 2T16 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm) 158,1 82,9 26,3 28,4 22,5 42,2 42,2 52,7 44,3 41,6 Curto prazo 112,7 112,2 entre um e dois anos entre dois e três anos 95,4 29,7 42,2 23,5 entre três e quatro anos Divida Debentures Aquisições 55,7 3,6 52,1 acima de quatro anos Em julho/16 Fitch atribuiu à Ser Rating Inicial Longo Prazo em Escala Nacional "A+(bra)", com perspectiva estável. Compromissos a pagar são referentes a aquisições realizadas e ainda não liquidadas Pagamentos FIES: R$154,8 milhões durante o 2T16 e R$187,9mm em julho e agosto, valor que inclui a primeira parcela do acordo da dívida de

19 Ser Educacional está preparada para gerar valor aos acionistas nessa nova fase do ensino superior brasileiro 1 Pilares estratégicos bem definidos para crescimento acima da média do setor 2 Vantagens competitivas inalteradas e com expansão das barreiras de entrada nas cidades do norte e nordeste 3 Projetos de ganhos de eficiência operacional realizados em 2015 serão catalizadores de resultados para os próximos anos 4 Resultados de 2016 apresentam baixo risco de execução após a captação e resultados do primeiro semestre 19

20 Contatos Jânyo Diniz Presidente João Aguiar Diretor Financeiro Rodrigo de Macedo Alves Diretor de Relações com Investidores Geraldo Soares Gerente Adjunto de Relações com Investidores Tel.: (+55 11) Website: 20

21 Anexo Testes adicionais de aderência geração de caixa x EBITDA ajustado EBITDA Ajustado x LAIR EBITDA Ajustado x Lucro Operacional Análise EBITDA Ajustado x LAIR 6M Lucro Antes de Impostos 153,5 172,5 Depreciação e amortização 29,3 56,1 Juros contabilizados 37,0 72,2 Alugueis mínimos pagos (19,5) (38,5) Variação do capital de giro* (131,6) (213,2) FIES mês de maio-jun/16 pago em julhoagosto/16** 166,7 290,4 Geração de caixa ajustada 235,3 339,5 EBITDA Ajustado Reportado 204,1 297,8 Análise EBITDA Ajustado x Lucro Operacional 6M Lucro operacional 179,2 218,1 Depreciação e amortização 29,3 56,1 Aluguéis mínimos pagos (19,5) (38,5) Variação do capital de giro* (131,6) (213,2) FIES mês de maio-jun/16 pago em julhoagosto/16** 166,7 290,4 Geração de caixa ajustada 224,1 312,8 EBITDA Ajustado Reportado 204,1 297,8 Aderência EBITDA 109,8% 105,0% Aderência EBITDA 115,3% 114,0% * Conforme fluxo de caixa apresentado nas demonstrações financeiras ** ajuste pelos valores do FIES recebidos entre julho e Agosto 2016 (referentes ao 1S16) e liquido de tribuitos federais / referentes ao acordo assinado junto ao governo federal 21