BRF Setembro de 2013

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1 BRF Setembro de 2013

2 DISCLAIMER Os resultados do segundo trimestre de 2013 consolidam as Empresas BRF S.A. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Em o plenário do Conselho Administrativo de Defesa Econômica CADE aprovou a Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumprimento das disposições contidas no Termo de Compromisso de Desempenho TCD firmado entre as partes. Estes documentos encontram-se disponível no site:

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4 BRF OVERVIEW 3 rd maior exportador do Brasil, alcançando mais de 120 países Responsável por 20% do comércio mundial de aves 5 th maior empregador do Brasil US$20,3 Bilhões de market cap* Negócio verticalmente integrado cobertura de 98% do território brasileiro 61 unidades industriais, 11 delas no mercado externo Portfólio diversificado, alimentos processados com valor-agregado (mais de SKUs) Investment grade pela Moody s/s&p/fitch Nível superior de governança, sem presença de acionista controlador (corporation) 31 de Agosto de

5 FORÇAS DA BRF Parceria com mais de produtores Recursos naturais => vantagem competitiva Rastreabilidade Sustentabilidade 50 plantas no Brasil 11 plantas no exterior Inovação Qualidade Segurança Escala clientes e entregas mensais no Brasil Cobertura de 98% do território brasileiro Atinge 120 países com 19 escritórios comerciais Distribuição própria em 7 países 5

6 SUPPLY CHAIN UNIDADES / CD s / TSP s 50 / 33 / 50 Funcionários na área Mais de diretos e indiretos (Mais de for a do país) FROTA DE VEÍCULOS VOLUME TRANSPORTADO Mais de caminhões, 65 milhões de km/mês Mais de tons/mês TRANSPORTE DE FRANGOS TRANSPORTE DE SUÍNOS 1,7 Bilhões de cabeça/ano 10,4 Milhões de cabeça/ano TRANSPORTE DE PERUS 30,2 Milhões de cabeça/ano TRANSPORTE DE BOVINOS 0,5 Milhões de cabeça/ano 6

7 MARCAS MAIS VALIOSAS NO SETOR DE ALIMENTOS DO BRASIL E DA AMÉRICA LATINA Marcas que valem US$ 1 Bilhão 1º Marca mais valiosa no Brasil (revista Isto É dinheiro) 2º Marca mais valiosa do Brasil (revista Isto É dinheiro) 1º Marca mais valiosa na América Latina (BrandZ, WPP e Millward Brown) 2º Marca mais valiosa na América Latina (BrandZ, WPP e Millward Brown) Obs: Considera a posição do setor de alimentos 7

8 OVERVIEW DO NOSSO PORTFOLIO Processados e elaborados - cárneos In Natura Embutidos Congelados Sazonais/outros Aves Suínos Pork Beef Carnes Linguiças, salames, presuntos, patês, bacon, fatiados Hamburguers, almôndegas, kibes, steaks, pratos prontos, peixe Aves inteiras, cortes Carcaças, cortes, salgadas Cortes Outros produtos processados Lácteos Sobremesas Congelados Processados Processed Leite Doces, tortas, mousses, sorvetes Massas, pizzas, vegetais congelados, batatas fritas, tortas salgadas, pão de queijo, petiscos Iogurtes, queijo, manteiga, crème de leite, molhos, bebidas lácteas Pasteurizado, UHT e em pó 8

9 MARKET SHARE (VALOR) BRF BRF BRF BRF BRF BRF 53,0% 63,4 63,1 53,9 56,7 10,8 Processados Congelados Massas Pizzas Margarinas Lácteos Specialty meat Frozen Processed Meat Pastas Pizzas Margarines Dairy Products Fonte: A.C. Nielsen Lácteos e margarinas: base dez 2012/fev 2013; outras categorias jan/fev

10 Vendas líquidas (R$ Bilhões) HISTÓRICO E HIGHLIGHTS e e 2012 Início das negociações na NYSE CAGR: 25% de 1998 a 2012 Aderência ao Novo Mercado da BM&FBovespa Oferta global dos ativos em R$0,8 bilhões na aquisição da Batavo Aquisição da Eleva Follow-on de oferta de R$0,9 Bilhões Fusão com a Sadia Aquisição da Batavia e Cotochés Follow-on de oferta de R$5,3 Bilhões 20,9 Aprovação do CADE Conclusão do TCD Incorporação da Sadia 22,7 25,7 28,5 11,4 1,3 1,6 1,9 2,5 3,0 3,9 4,9 5,1 5,2 6,6 Dív. Líq/ EBITDA Ajustado 2,0x 0,5x 3,6x 1,3x 2,9x 2,8x 1,3x 1,0x 1,4x 0,5x 2,9x 3,6x 1,4x 1,7x 2,6x Source: BRF 10

11 PLAYER GLOBAL Capitalização de Mercado (US$ Bilhões) 211,4 54,6 46,9 31,6 30,8 8ª maior empresa de alimentos do mundo 22,0 20,5 20,3 14,3 13,7 13,5 11,2 11,1 10,9 10,3 9,4 9,1 8,7 8, Obs: 1 Não inclui Heinz 2 Preço das ações da Kraft foram baseadas antes do seu spin-off, e preço das ações da Mondelez, depois da transação Fonte Bloomberg 31 de Agosto de

12 PERFORMANCE FINANCEIRA ANUAL Vendas líquidas (R$ milhões) 13,3% 10,9% EBITDA Ajustado (R$ milhões)

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14 ESTABELECIMENTO DE 3 FRENTES DE TRABALHO Formação de grupos de trabalho e imersão dentro das oportunidades: diagnóstico operacional e oportunidades de curto-prazo Revisão da estrutura organizacional: otimização estrutural e ajustes nas diretorias Plano estratégico: Agenda estratégica e direcionamentos para crescimento e lucratividade 14

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16 RESUMO DAS MACRO AÇÕES DOS GT s P L A N E J A R G E R A R D E M A N D A P R O V E R Drivers de valor do projeto Aumento de Receitas Melhoria da margem Precificação MIX Custo Redução de despesas SUPORTAR Aumento do GIRO dos ativos

17 RESULTADO DAS OPORTUNIDADES IDENTIFICADAS PELOS GRUPOS DE TRABALHO Prover Gerar demanda Oportunidades Identificadas: R$ 1,9 bilhões/ ano até 2016 Estimativa de investimento associada: R$ 800 Milhões Planejar Suportar A Administração da Companhia ressalta que qualquer estimativa de captura dessas oportunidades depende fundamentalmente do sucesso da implementação dos processos mapeados e ainda da aprovação de investimentos e despesas a eles associados. Ademais, estas expectativas também estão condicionadas a fatores sobre os quais a Companhia não tem controle, tais como: mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais. Estas estimativas, portanto, estão sujeitas a eventuais alterações e podem não ser atingidas total ou parcialmente. 17

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19 ESTRUTURA Benefícios esperados: Pessoas certas no lugar certo com uma estrutura que contribua para atingir os resultados que satisfaçam todos os nossos stakeholders Ter pessoas certas nos lugares certos Ter Papéis & responsabilidades muito bem definidos para que sejam efetivos e aderentes a função exercida por cada membro da companhia Desenvolver processos robustos e que sejam sustentáveis ao longo do tempo, suportado por mecanismos de controle, governança e ética Ter um modelo de Gestão Integrado que contribua para resultados que satisfaçam todos nossos stakeholders 19

20 BRF: MODELO ORGANIZACIONAL É COMPOSTO POR 3 EIXOS CEO Financeiro, Adm. e RI RH Operações Planeja/o Integrado e Controle de gestão Marketing e Inovação Canais Categorias e Marcas Inteligência Mercado e Inovação P&D Qualidade Brasil Internacional REGIÕES DE NEGÓCIO: Foco no aumento de Market Share e no desenvolvimento da região (implementação local da estratégia) FUNÇÕES GLOBAIS CORPORATIVAS: definição de políticas e suporte à expansão global com consistência MARKETING E INOVAÇÃO: Foco no market share de longo prazo e na expansão dos negócios relevantes para a BRF, estratégia das Categorias, Canais, Global Branding, Posicionamento e Qualidade.

21 BRF: MODELO ORGANIZACIONAL MATRICIAL CEO Brasil Relações Corporativas PMO Planejamento Estratégico e M&A Internacional Marketing & Inovação Financ., Adm. e RI RH Operações ÁREAS GLOBAIS RESPONSÁVEIS PELO CONHECIMENTO, CULTURA E POR DEFINIR POLÍTICAS E DIRETRIZES Planeja/o Integ. e Controle de Gestão RESPONSABILIDADE PELO DESENVOLVIMENTO DA REGIÃO Crescimento e Share de Mercado; Foco no Go-to-market ; Implementação local da estratégia; Responsável pelo P&L da região

22 ESTRUTURA ORGANIZACIONAL CEO Relações Corporativas Claudio Galeazzi Planej. Estratég, M&A e PMO Maurício Puliti Brasil Internacional Marketing & Inovação Financeiro Adm. e RI RH Operações Planeja/o Integrado e Controle Gestão Varejo Food Services Sylvia Leão Leopoldo Saboya Gilberto Orsato Nilvo Mittanck Hélio Rubens Luiz Lissoni Ely Mizrahi 22

23 ESTRATÉGIA 23

24 ESTRATÉGIA BRF NO BRASIL INOVAÇÃO Novas categorias Markets Saudabilidade e Conveniência PRODUTIVIDADE E SINERGIA Logística / Distribuição Customer base Investimentos comerciais MARCA/ DESENVOLVIMENTO DO PORTFOLIO Sadia Balance Perdigão Joy Otimização do portfolio DISTRIBUIÇÃO Melhoria do nível de serviço Plataforma dedicada ao Food Service 24

25 ESTRATÉGIA INTERNACIONAL DA BRF PRODUÇÃO LOCAL DE ALIMENTOS PROCESSADOS Expansão das unidades de produção da PlusFood Europa Operações na Argentina (Quickfood, Danica) Construção de uma unidade produtiva no Oriente Médio AVANÇO NA DISTRIBUIÇÃO 45% das vendas na Arábia Saudita são via Al-Wafi (subsidiária integral da BRF) Distribuição própria em 7 países Aquisição recente da Federal Foods (distribuidos nos EAU) MARCAS Sadia é Top of Mind no Oriente Médio Paty é líder absoluta no segmento na Argentina OBJETIVO: REDUÇÃO DA VOLATILIDADE E AVANÇO NA CADEIA DE VALOR 25

26 BRF FORÇAS FUNDAMENTAIS PREPARADA PARA ALIEMNTAR O MUNDO Divulgações comprovadas Marcas fortes em comidas embaladas Ampla distribuição Plataforma de produção competitiva (Brasil) Expansão Internacional Oportunidades multiplas de crescimento 26

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28 DESTAQUES -- RESULTADOS 2T13 Receita líquida de R$ 7,5 bilhões, com crescimento de 10,0%, em relação ao 2T12 e 4,4% ante 1T13 Margem bruta atingiu 24,9% no 2T13, crescimento de 3,1 p.p. em relação ao 2T12 e 1,4 p.p. comparado ao 1T13 EBITDA ajustado atingiu R$ 910 milhões, 61,0% acima, com margem EBITDA ajustada de 12,1% ante 8,3% no 2T12 Lucro líquido atingiu R$ 208 milhões e margem líquida de 2,8% 28

29 DESTAQUES -- OPERACIONAIS 2T13 Inauguração do Centro de Inovação em Jundiaí Abertura do mercado japonês para importação de carne suína de SC / Brasil Primeiro embarque já realizado em julho Emissão de Bonds (USD e BRL) no valor total de US$750 milhões com uma das melhores precificações da história de corporações brasileiras Patrocínio aos Jogos Olímpicos Rio 2016 e da Confederação Brasileira de Futebol (CBF) Fase final da integração da logística e distribuição 29

30 EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 1S13 vs 1S12 R$ milhões + 88,3% MI 176 FS 18 Lácteos 51 1, EBIT 1S12 Mercado Externo Brasil (MI, FS, Lácteos) EBIT 1S13 30

31 RESULTADOS 2T13 R$ milhões LUCRO BRUTO :+26,1% +3,1pp :+26,2% +2,8pp ,8% 24,9% 21,5% 24,3% 2T12 2T13 1S12 1S13 EBIT :+79,1% +2,6pp 281 4,1% 503 6,7% :+88,4% +2,8pp % 1, % 2T12 2T13 1S12 1S13 31

32 RESULTADOS 2T13 R$ milhões EBITDA AJUSTADO :+60,6% +3,7pp :+61,0% +3,8pp ,3% 12,1% % 12,0% 2T12 2T13 1S12 1S13 LUCRO LÍQUIDO :+3.163% +2,7pp 208 :+255,3% +2,6pp ,1% 2,8% 160 1,2% 3,8% 2T12 2T13 1S12 1S13 32

33 RESULTADOS 2T13 R$ milhões RECEITA LÍQUIDA :+4,4% LUCRO BRUTO :+10,6% +1,4pp 7,209 7,525 1,697 1, % 24.9% 1T13 2T13 1T13 2T13 EBITDA AJUSTADO :+6,7% +0,3pp LUCRO LÍQUIDO 359 :-41,9% +2,2pp 11.8% 12.1% 5.0% % 1T13 2T13 1T13 2T13 33

34 EBITDA AJUSTADO * R$ milhões 61,0% 3,8 p.p ,5% 11,8% 12,1% 8,3% 7,9% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA Ajustado * EBITDA Ajustado não contempla Outros Resultados Operacionais Margem EBITDA Ajustado 34

35 EVOLUÇÃO DA ROL R$ milhões 11,8% volume -5,6% preço/mix +18,4% 10,0% volume -6,1% preço/mix +17,2% T12 3T12 4T12 1T13 2T13 1S12 1S13 35

36 COMPOSIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA 1S13 POR PRODUTO POR MERCADO Lácteos 9,2% Food Service 4,9% Outras Vendas 3,7% Aves 33,7% 44,5% Mercado Externo 55,5% Mercado Interno Processados 39,5% Suínos/ Bovinos 9,0% 36

37 CUSTO DO PRODUTO VENDIDO (CPV) CPV / VOLUME de vendas (R$/kg) 12,4% 3,30 3,55 3,79 3,81 3,71 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 37

38 DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS R$ milhões ,9% 16,6% 16,1% 15,3% 16,7% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 % SG&A / ROL 38

39 R$ Bilhões R$ Bilhões POSIÇÃO FINANCEIRA LIQUIDEZ (Caixa e Equivalentes) LIQUIDEZ (Caixa e Equivalentes) 10,1 DÍVIDA LÍQUIDA 4,0 1,0 3,0 3,3 3,8 1,0 1,0 2,3 2,8 3,1 1,0 2,1 3,8 1,1 2,7 6,3 3,8 2,7 2,7 1,9 0,8 7,4 4,4 3,0 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida * Disponibilidades Crédito Rotativo R$ Moeda Estrangeira Disponibilidades Crédito Rotativo Captação no mercado de capitais - US$500M: 10 anos, yield to maturity de 4,135% - R$ 500M: 5 anos, yield to maturity de 7,75% Liability management - Exchange offer de US$150M ; pagamentos de outras dívidas bancárias * Inclui posição de hedges 39

40 POSIÇÃO FINANCEIRA CUSTOS, PRAZOS E PERFIL R$ US$ Total OUTROS RURAL 3% 13% Custo Médio (Anual) 6,55% 5,30% BNDES E OUTROS 16% MERCADO DE CAPITAIS 52% Prazo Médio (Anos) 2,1 6,9 5,0 TRADE FINANCE 16% CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTO R$ milhões em diante TOTAL (crédito rural) 40

41 ALAVANCAGEM FINANCEIRA R$ milhões ,76 2,57 2,62 2,38 2,22 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Dívida Líquida Dív. Líq. / EBITDA Ajustado TAXA DE CÂMBIO Dívida Líquida Dív. Líq./EBITDA ajustado = R$ 2,02 R$ 2,03 R$ 2,04 R$ 2,01 R$ 2,22 Redução da alavancagem dado melhora da performance operacional e disciplina no capex e capital de giro, apesar do impacto cambial 41

42 INVESTIMENTOS 1S13 R$ milhões CAPEX 1T13 = CAPEX 2T13 = 397 1T13 R$ 623 2T13 R$ 390 Total R$1.013 TOTAL INVESTIMENTOS 1S13 Ativos Biológicos R$ 255 Arrendamento Mercantil* ( AM ) R$ 127 Aquisições/outros R$ 107 CAPEX (excl. AM) R$ 524 TOTAL R$ R$ 500 GUIDANCE 2013 R$ R$ Crescimento Suporte Eficiência Ativos Biológicos * AM = se refere aos projetos de built to suit do CD de Salvador e do escritório administrativo de Curitiba. Aquisições/ Outros 42

43 LANÇAMENTOS 1S13 MERCADO INTERNO 35 Novos SKUs FOOD SERVICE 12 Novos SKUs MERCADO EXTERNO 63 Novos SKUs LÁCTEOS 18 Novos SKUs TOTAL 1S13: 128 LANÇAMENTOS 43

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45 EVOLUÇÃO DA ROL DO MERCADO INTERNO R$ milhões REALIZADO 1º SEMESTRE REALIZADO COM AJUSTE DE BASE Excluindo ROL de ativos alienados e suspensos do 1S12 4,2% volume -9,5% preço/mix +15,2% +32,4% volume +14,6% preço/mix +15,5% 5,947 6,198 4,683 6,198 1S12 1S13 1S12 1S13 45

46 MERCADO INTERNO Receita Líquida CRESCIMENTO Volumes Preço/mix 17,8% +24,1% + 1,2 p.p. EBIT (R$ milhões) 417 :-45,9% -6,1pp 4,3% 0,5% ,4% 225-0,3% -0,8% 6,1% 7,3% -11,5% 2T13 vs 2T12 2T13 vs 1T13 2T12 1T13 2T13 Inovação e melhoria de portfolio para amenizar impactos do TCD SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 1S13 42,1% 46

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48 MERCADO EXTERNO Receita Líquida 19,4% 8,8% CRESCIMENTO Volumes 4,9% 11,8% Preço/mix 13,8% +237% + 4,1 p.p. EBIT (R$ milhões) 64 :+517% +5,3pp ,4% -2,7% 2T13 vs 2T12 2T13 vs 1T13 2,3% 1,1% 2T12 1T13 2T13 Oferta e demanda global relativamente balanceado Recuperação da lucratividade em relação a 2T12 SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 1S13 43,8% 48

49 MERCADO EXTERNO 2T13 ORIENTE MÉDIO EUROPA Aumento da receita líquida com recuperação de preços Volumes menores dado processo de redução de estoques em 2T12 Processo de recuperação gradual de preços Situação estável apesar do desafio macroeconômica RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +13,5% Volume 2T13 vs 2T12: -9,2% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +15,9% Volume 2T13 vs 2T12: +4,1% T12 2T13 2T12 2T13 49

50 MERCADO EXTERNO 2T13 EURÁSIA Banimento da Ucrânia de carne suína brasileira impactou volumes EXTREMO ORIENTE Abertura do mercado japonês para carne suína de SC - Brasil Lançamento de nova linha de processados Sadia em Hong Kong RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) -34,1% Volume 2T13 vs 2T12: -41,2% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +11,8% Volume 2T13 vs 2T12: +1,7% T12 2T13 2T12 2T13 50

51 MERCADO EXTERNO 2T13 AMÉRICAS ÁFRICA Aumento de volume/receita decorrente da incorporação da Quickfood Estratégia de qualificação gradual do portfólio RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +118,5% Volume 2T13 vs 2T12: +53,2% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +6,4% Volume 2T13 vs 2T12: -7,7% T12 2T13 2T12 2T13 51

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53 FOOD SERVICE CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix +14,3% 10,5% + 1,1 p.p. 2,0% 4,5% ,0% 37 :-28,2% -3,8pp -1,3% -7,7% -5,6% 9,1% 10,2% 2T13 vs 2T12 2T13 vs 1T13 2T12 1T13 2T13 Recuperação da rentabilidade Redução de volume relacionado a ajuste de precificação em algumas categorias -- foco no value share SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 1S13 4,9% 53

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55 LÁCTEOS Receita Líquida 0,4% 8,8% CRESCIMENTO Volumes 0,3% Preço/mix 23,6% 8,5% +816% + 4,0 p.p. 3 EBIT (R$ milhões) 29 4,4% :-14,2% -0,9pp 25 3,5% -18,8% 2T13 vs 2T12 2T13 vs 1T13 0,4% Leite UHT precificação e ajuste de volume contribuíram positivamente na rentabilidade Estratégia de produtos de valor agregado e foco em redução de custos 2T12 1T13 2T13 SHARE SOBRE ROL TOTAL NO 1S13 9,2% 55