Unopar. Dezembro 2011 KROT11
|
|
- Luiza Coelho Quintão
- 8 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 Unopar Dezembro 2011 KROT11
2 Notas Importantes As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Kroton, incluindo-se os dados financeiros e demais estimativas de valores e avaliações relativas ao exercício social de 2011 são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das aprovações e licenças necessárias para homologação dos projetos, condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O presente relatório de desempenho inclui dados contábeis e não contábeis, tais como operacionais, financeiros pro forma e projeções com base na expectativa da Administração da Companhia. Os dados não contábeis não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes da Companhia. Na preparação deste documento, a Kroton assumiu e baseou-se, sem assumir qualquer responsabilidade pela verificação independente, na precisão e completude das informações financeiras e outras informações e dados publicamente disponíveis sobre a Unopar ou prestados ou revistos por, ou discutidos com a Administração da Unopar. Com relação às previsões financeiras e outras informações e dados fornecidos ou discutidos com a Kroton relativos à Unopar, a Kroton assumiu que as previsões e outras informações e dados foram preparados pela Unopar, refletindo as melhores estimativas atualmente disponíveis e julgamentos dos administradores da Unopar quanto ao seu desempenho financeiro futuro, mas estando sujeitos aos mesmos fatores de incerteza acima referidos. Os detentores de ações da Kroton deverão atentar às informações aqui contidas, além de outras informações disponibilizadas pela Companhia junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), notadamente o seu Formulário de Referência e informações financeiras periódicas, bem como ainda, no âmbito da operação de aquisição de ações da Unopar, do aumento de capital e da migração para o segmento Novo Mercado da BM&FBovespa, nos termos da Lei Sociedades por Ações e das normas da CVM, para compreender os seus direitos e como exercê-los. 2
3 Principais Eventos Desde o IPO S2011 2S2011 Evento IPO Entrada da Advent e Aumento de Capital Aquisição e integração do IUNI Follow-on Aquisição da Unopar Alunos de Educação Superior ( 000) Receita Líquida (R$ mm) Crescimento da Receita Líquida 2 54% 26% 87% 47% 74% Capitalização de 3 Mercado (R$ mm) Fonte: Kroton e Unopar Nota: 1 Receita Líquida nos últimos doze meses até 30 de junho de Crescimento do período de doze meses terminado em cada data 3 Capitalização de Mercado com base no final de cada período. Final de 2011/1 considera recursos primários do follow-on realizado pela Companhia 4 Considera units da Kroton a R$ 19,50 (preço de fechamento em 14/12/2011 ), aumento de capital de R$600 mm (assume 100% de subscrição do float) e R$260 mm de pagamento em ações para Vendedores da Unopar 5 Companhia combinada com base no 1S11 da Unopar e Novembro 2011 da Kroton 6 Receita Líquida projetada para 2011 da Companhia combinada 4 3
4 Investment Highlights Aquisição Unopar EAD A A A Bloco é um negócio com forte geração de caixa e elevado crescimento aquisição da Unopar torna a Kroton líder no mercado educacional brasileiro transação é altamente accretive para o acionista da Kroton Kroton tem track record de integração com entrega de sinergias de Controle e Fundadores da Unopar estão comprometidos com o negócio 4
5 Anhanguera Uniasselvi Ulbra Fatec Internacional Unip Castelo Branco Estacio UniSeb FTC Unopar é a Maior Instituição de Ensino a Distância do Brasil Ranking EAD no Brasil 1,2 Alunos EAD da Unopar Alunos EAD ( 000) Alunos EAD ( 000) Polos Credenciados 422 Cidades 123,4 145,6 399 Polos Ativos 5 Campi Presenciais 104,6 111,2 102, ,8 70,1 Gradução Presencial: 10,3 Pós-Graduação: 6,0 Total: 161, ,8 11, S11 Fonte: Kroton e Unopar Notas: 1 Para as empresas não listadas, # de alunos de acordo com estudos da CM consultoria para 2010 (exceto Unopar, para a qual foram utilizados dados da Companhia em 1S11) 2 # de alunos de 3T11 para: Anhanguera e Estácio. Considera apenas alunos do Ensino Superior 5
6 Mercado de Ensino a Distância no Brasil tem Alto Potencial de Crescimento Crescimento Histórico Potencial de Crescimento Alunos EAD ( 000) Alunos EAD (mm) 3,1 2, , E 2020E CM Consultoria Baixa Penetração Participação de EAD como % de alunos do Ensino Superior 1,9x 29% 15% Fonte: MEC, Kroton e CM Consultoria Nota: 1 Em
7 A Unopar é uma Forte Geradora de Caixa Fluxo de Caixa Operacional da Unopar R$ milhões E EBITDA Margem EBITDA (%) 28% 28% Fluxo de Caixa Operacional % do EBITDA 78% 93% Fluxo de Caixa Operacional ajustado para itens não recorrentes de CAPEX e Capital de Giro % do EBITDA 78% 80% Margem EBITDA elevada CAPEX baixo em relação à receita líquida Maior parte do CAPEX é feito pelos polos Baixa necessidade de capital de giro Repasse aos polos feito no quinto dia útil do mês seguinte ao recebimento efetivo das mensalidades dos alunos pela Unopar Baixa tributação, com alíquota efetiva média de 1,5% EBITDA to cash = 75-80% Fonte: Kroton e Unopar 7
8 A Aquisição da Unopar é Complementar à Kroton Fusão de duas plataformas líderes e complementares Complementaridade Geográfica + = Cidades 1 Campi (#) 40 Polos de EAD (#) Cidades Campi (#) 5 Polos de EAD (#) Cidades Unopar Kroton Campi (#) 45 Polos de EAD (#) 616 Kroton Complementaridade de Negócios³ Unopar Kroton + Unopar 20% 12% 12% 80% Educação Básica Ensino Superior Presencial + = 88% Ensino Superior Presencial Ensino a Distância 33% 55% Ensino Superior Presencial Ensino a Distância Educação Básica Fonte: Kroton e Unopar Notas: 1 Não considera as Escolas Associadas na Educação Básica que não pertencem à rede de Polos de EAD da Kroton 2 Polos credenciados 3 Participação da Receita Líquida por Negócio (Ensino Superior Presencial, Educação Básica e EAD) 8
9 Crescimento Sustentável de Receitas e Margens Kroton Receita Líquida (R$ mm) Unopar Receita Líquida (R$ mm)² Combinada Receita Líquida (R$ mm) ,0% ,9% = 1,016 +9,7% 1, E E E Kroton EBITDA (R$ mm) 1 Unopar EBITDA (R$ mm)³ Combinada EBITDA (R$ mm) ,1% ,6% ,9% ,8% 9,8% + 28,1% 28,2% = 16,5% 19,7% E Margem E Margem E Margem Kroton Lucro Líquido (R$ mm) 1 Unopar Lucro Líquido (R$ mm)³ Combinada Lucro Líquido (R$ mm) 12 1,9% +350,0% 54 7,7% 99 +9,1% = 26,4% 26,0% +45,9% ,9% 14,5% E Margem E Margem E Margem Fonte: Kroton e Unopar Notas: 1 De acordo com os critérios de divulgação de resultados da Companhia 2 Ajustado para a Unopar conforme as práticas contábeis da Kroton 3 EBITDA e Lucro Líquido da Unopar foram ajustados e sofreram redução em relação às Demonstrações Financeiras da Unopar, para representar as práticas contábeis adotadas pela Kroton 9
10 Aquisição Consolida a Kroton como Líder no Setor Educacional Ranking Alunos de Ensino Superior 1 EBITDA² Alunos Ensino Superior ( 000) 2011E R$ (mm) #3 # #2 295 # # # #2 #2 #2 #2 # Kroton se torna a 6ª maior companhia do setor no mundo 3 em termos de capitalização de mercado Fonte: Kroton, Unopar, Bloomberg, Capital IQ (Capitalização de Mercado em 14 de Dezembro de 2011) e BMO Capital Markets Notas: 1 Referentes ao 3T11 ou último período disponível, considera apenas empresas de capital aberto. Para companhias internacionais dados da BMO Capital Markets, para companhias nacionais dados do release de resultados do 3T11 2 Para Estácio e Anhanguera dados do consenso de mercado do Capital IQ. Para Unopar e Kroton, dados da Kroton e Unopar 3 Capitalização de Mercado da Kroton calculada com base no preço de fechamento do dia 14/12/2011 e considera um aumento de capital de R$600 mm (assume 100% de subscrição ao aumento de capital) e R$260 mm em ações da Kroton para a Unopar. Demais companhias: Bloomberg e Capital IQ 10
11 Track Record em Grandes Processos de Integração O processo de integração do IUNI foi realizado de forma rápida e eficiente, impactando positivamente os resultados da Companhia menos de 1 ano depois Integração Bem-Sucedida: Impactos no Ensino Superior 2010 Desafios de integração Kroton / IUNI realizada em o Margem Operacional (%) 21,3% Receita Líquida Média Mensal (R$ milhões) 41,7 +10% 45,9 Maior processo de Integração em Educação do Brasil Maior aquisição do setor de educação do Brasil 2011 Dif. %: p.p. 40 unidades de Ensino Superior integradas concomitantemente 2 o 80 mil alunos presenciais integrados Segunda maior aquisição do setor de educação do Brasil ,5% Jan -Jul Ago-Dez Jan -Jul Ago-Dez funcionários e professores envolvidos Fonte: Kroton 11
12 Plano para Integração da Unopar Estrutura da Integração Metodologia de Post Merger Integration (PMI) 18 Frentes de Integração 49 Projetos Consultorias de Pessoas, Processos, Sistemas e Projetos Comitê de integração PMO da integração Diretrizes de integração Tomada de decisão Mediação, facilitação, metodologia Consolidação e alinhamento dos trabalhos Frentes de integração Gestão Imediata Indicadores Orçamento Recursos Humanos Jurídico Suprimentos Comunicação Diagnóstico Contabilidade Acadêmico Gestão de Alunos EAD Gestão da Integração Finanças Marketing e Comercial Regulatório Operações TI Fonte: Kroton 12
13 Top 10 Upsides e Sinergias Novos Negócios 1 Cursos técnicos a distância 2 Cursos corporativos a distância Expansão de Polos 3 Elevada sinergia com a rede de 777 escolas de educação básica da Kroton 4 Abertura de 70 novos polos já credenciados pelo MEC e não implantados Expansão de Negócios e Cursos Presencial 5 Cursos de pós-graduação a distância 6 Novos cursos de graduação a distância 7 Novos cursos de graduação presencial 8 Expansão do FIES (baixa penetração na Unopar) 9 Aceleração da implementação dos 20% de EAD no presencial da Kroton 10 Sinergias entre os Campi da Kroton e da Unopar em Londrina Sinergias já quantificadas a serem capturadas no curto prazo Sinergias Anuais em Custos e Despesas (R$ mm) ,7 14,6 Fonte: Kroton e Unopar 13
14 Sumário da Transação Destaques Preço e Condições de Pagamento Aquisição da Unopar por R$1,3 bilhão Representa 9,9x EV/EBITDA de 2011E e 10,6x P/Lucro Líquido de 2011E (pós sinergias normalizadas) Condições de Pagamento: R$260 milhões pagos em units da Kroton R$650 milhões no fechamento R$260 milhões até 14/03/2012 Descrição R$130 milhões em 12 meses (Seller s Note) Caixa R$100 milhões Financiamento da Aquisição Aumento de Capital Nova Dívida Bancária R$600 milhões Preço de R$ 17,50 por unit 1 Bloco de controle subscreverá um valor mínimo de US$110 milhões (R$206 milhões ao câmbio de 14/12/2011)² R$210 milhões Linha de crédito adicional de R$340 milhões pré-aprovada no caso de adesão parcial do Aumento de Capital Custo de CDI + 2% a.a. Prazo de 7 anos, com carência de 36 meses Migração para o Novo Mercado Bloco de Controle aprovou votar favoravelmente para a Migração para o Novo Mercado em Aumento da capitalização de mercado após transação e migração para Novo Mercado devem aumentar significantemente a liquidez Notas: 1 Com base num desconto de 6,39% sobre a média ponderada do preço da unit da Kroton dos últimos 60 dias, até 14/12/ Compromisso de subscrição de no mínimo de US$110 milhões ao câmbio da data de liquidação 3 Aditivo ao Acordo de Acionistas do Bloco de Controle aprovou a migração para o Novo Mercado em
15 Estrutura da Transação Estrutura da Transação R$ 1,3 bilhão R$ 910 mm - Caixa 1 R$ 260 mm - Units Kroton R$ 130 mm Seller s Note 2 R$ 100 mm - Caixa Kroton R$ 600 mm - Aumento de Capital 3 R$ 210 mm Nova Dívida 3 Vendedores Unopar 100% do Capital Social da Unopar Estrutura Acionária Antes da Transação Estrutura Acionária Após a Transação 3,4 Bloco de Controle 40,1% 58,4% Float Bloco de Controle Float Vendedores Unopar 34,5% 54,2% 10,3% + Tesouraria: 1,5% + Tesouraria: 1,0% + Adição de 2 membros ao Conselho de Administração indicados pelo Vendedor Total de 11 membros Fonte: Kroton Notas: 1 R$650 milhões à vista e R$260 milhões até 14/03/ Vencimento em 12 meses, corrigido a CDI 3 Assume 100% de subscrição do float ao aumento de capital 4 Novas ações do Aumento de Capital são emitidas a R$17,50 por unit 15
16 Aumento de Capital e Dívida Aumento de Capital Funding adequado em qualquer cenário Valor Preço da Unit Comprometimento do Bloco de Controle Até R$600 milhões R$17,50 por unit, equivalente a um desconto de 6,39% sobre a média ponderada dos últimos 60 dias Bloco de controle subscreverá um valor mínimo de US$110 milhões (R$206 milhões ao câmbio de 14/12/2011) Cronograma Pagamento Total Cash: R$910 milhões Fonte 50% de adesão 2 Cenário 100% de adesão 2 Caixa Aumento de capital (R$ mm) Nova dívida bancária (R$ mm) /12/2011 a 23/01/ /01/2012 a 14/02/ /02/2012 a 02/03/2012 Prazo para subscrição do Aumento de Capital Prazo para subscrição de sobras Prazo de desistência 12/03/2012 Emissão das novas UNITS Alavancagem (dívida bancária líquida / EBITDA 2011E) Seller s Note (R$ mm) Vencimento em Dez/2012 Alavancagem considerando Seller s Note(dívida líquida / EBITDA 2011E) 1,8x 1,0x ,4x 1,5x Custo: CDI + 2 % a.a. Carência: 36 meses de amortização Prazo: 7 anos Notas: 1 Caixa da Kroton utilizado para a Operação. Para análise de alavancagem foi considerado caixa líquido de zero 2 Do float 16
17 Orgânico Novos Negócios Entregas Consistentes da Kroton Guidance do Follow-On O que ocorreu? Após a Aquisição da Unopar M&A 60 mil alunos até 2013 Aquisição de 3 instituições com total de 8 mil alunos Unopar: 162 mil alunos Meta: 80 mil alunos Entregue: 173,5 mil alunos Segmento de EAD 20 mil alunos em 2013 Entrada orgânica no segmento (3,5 mil alunos) Unopar: 146 mil alunos Superação de 117% em relação à meta Crescimento do K % ao ano Crescimento de 11,9% nos 9M11 Não é alterado pela aquisição da Unopar Crescimento do Presencial 6 9% ao ano Crescimento de 8,4% nos 9M11 Não é alterado pela aquisição da Unopar 17
18 Investment Highlights Aquisição Unopar EAD A A A Bloco é um negócio com forte geração de caixa e elevado crescimento aquisição da Unopar torna a Kroton líder no mercado educacional brasileiro transação é altamente accretive para o acionista da Kroton Kroton tem track record de integração com entrega de sinergias de Controle e Fundadores da Unopar estão comprometidos com o negócio 18
19 Relações com Investidores Carlos Lazar Carolina Igi
Aquisição da Uniasselvi
Aquisição da Uniasselvi Maio/2012 As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas
Leia maisTeleconferência de Resultados 1T14 8 de maio de 2014
Teleconferência de Resultados 8 de maio de 2014 Destaques do Expressivo crescimento em vendas mesmas lojas (25,4%) com rentabilidade Crescimento da receita líquida total: 28,5% versus 1T13 R$2,3 bilhões
Leia maisTeleconferência de Resultados 2014 e 4T14. 27 de fevereiro de 2015. Magazine Luiza
Teleconferência de Resultados 2014 e 4T14 27 de fevereiro de 2015 Magazine Luiza Destaques 2014 Vendas E-commerce Despesas Operacionais EBITDA Ajustado Luizacred Lucro Líquido Ajustado Crescimento da receita
Leia maisRESULTADOS 2T15 Teleconferência 10 de agosto de 2015
RESULTADOS 2T15 Teleconferência 10 de agosto de 2015 AVISO Nesta apresentação nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições
Leia maisFevereiro de 2013. Aquisição da Wise Up
Fevereiro de 2013 Aquisição da Wise Up Agenda SEÇÃO 1 Sumário da Transação SEÇÃO 2 Visão Geral da Wise Up 2 Seção 1: Sumário da Transação Sumário da Transação A Transação Aquisição de 100% do Grupo Ometz
Leia maisTeleconferência de Resultados 1T15. 8 de maio de 2015. Magazine Luiza
Teleconferência de Resultados 8 de maio de 2015 Magazine Luiza Destaques do Vendas E-commerce Despesas Operacionais EBITDA Luizacred Lucro Líquido Ganhos de market share, principalmente em tecnologia Receita
Leia maisTeleconferência de Resultados 2T15. 31 de julho de 2015. Magazine Luiza
Teleconferência de Resultados 2T15 31 de julho de 2015 Magazine Luiza Destaques do 2T15 Vendas E-commerce Ganho consistente de participação de mercado Redução na receita líquida de 10,1% para R$2,1 bilhões
Leia maisDivulgação dos Resultados 1T15
Divulgação dos Resultados 1T15 Sumário Resultado Itens Patrimoniais Índices Financeiros e Estruturais Guidance 2 Resultado Margem Financeira (em e %) * 1T15 / 1T14 1T15 / 4T14 1T15 / 1T14 21,1% 5,4% 21,1%
Leia maisApresentação de Resultados 3T05
Apresentação de Resultados 3T05 Destaques Crescimento do Lucro Líquido foi de 316% no Terceiro Trimestre Crescimento da Receita no 3T05 A receita bruta foi maior em 71% (3T05x3T04) e 63% (9M05x9M04) Base
Leia maisResultados do 1T14 09 de Maio de 2014
Resultados do T4 09 de Maio de 204 Destaques do T4 x T3 FINANCEIROS Receita Bruta: R$ 287,6 milhões 7,6% Lucro Líquido Ajustado (cash earnings): R$ 33,3 milhões 4,7% Unidade de Títulos e Valores Mobiliários:
Leia maisTeleconferência de Resultados 3T15. 10 de novembro de 2015. Magazine Luiza
Teleconferência de Resultados 3T15 10 de novembro de 2015 Magazine Luiza Destaques do 3T15 Vendas E-commerce Ganho de participação de mercado com aumento da margem bruta Receita bruta consolidada de R$2,4
Leia maisOs resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2014 consolidam as Empresas BRF S.A.
BRF RESULTADOS 2T14 Os resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2014 consolidam as Empresas BRF S.A. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa,
Leia maisApresentação de Resultados da Lopes 2008. Apresentação Marcos Lopes CEO Francisco Lopes COO Marcello Leone CFO e DRI
Apresentação de Resultados da Lopes 2008 Apresentação Marcos Lopes CEO Francisco Lopes COO Marcello Leone CFO e DRI Aviso importante Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer
Leia maisBRASIL BROKERS. Reunião Anual com Investidores APIMEC-Rio 2009
BRASIL BROKERS Reunião Anual com Investidores APIMEC-Rio 2009 2009 Brasil 2009 Brokers Brasil Todos Brokers os Direitos Todos os Reservados Direitos Reservados Esta apresentação não constitui uma oferta,
Leia maisB2W Companhia Digital Divulgação de Resultados 1T13
Estar Mais Próximo do Cliente B2W Companhia Digital Divulgação de Resultados 1T13 Considerações Gerais Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros,
Leia maisTeleconferência de Resultados do 3T09
Teleconferência de Resultados do 3T09 2 Destaques do trimestre O forte resultado do 3T09 demonstrou nossa confortável posição competitiva na indústria de proteínas e confirmou os resultados esperados de
Leia maisAquisição da Microlins. Agosto 2008
Aquisição da Microlins Agosto 2008 Overview da Transação A Anhanguera adquiriu uma participação de 30% na Microlins, a maior rede de cursos profissionalizantes do país Overview 657 franquias em todo Brasil
Leia maisCOMO DETERMINAR O PREÇO DE LANÇAMENTO DE UMA AÇÃO NA ADMISSÃO DE NOVOS SÓCIOS
COMO DETERMINAR O PREÇO DE LANÇAMENTO DE UMA AÇÃO NA ADMISSÃO DE NOVOS SÓCIOS! Qual o preço de lançamento de cada nova ação?! Qual a participação do novo investidor no capital social?! Por que o mercado
Leia maisApresentação de Resultados 4T11. 1º de Março de 2012
Apresentação de Resultados 4T11 1º de Março de 2012 Contax Visão Geral GRUPO CONTAX Operação em 4 países: Brasil, Colômbia, Argentina e Peru Líder na América Latina em serviços de relacionamento com consumidores
Leia maisDiv i u v lg l a g çã ç o o d os o s R e R s e u s lt l a t dos o s do o 3º Trimestre de 2009
Divulgação dos Resultados do 3º Trimestre de 2009 Aviso Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócio da Companhia, projeções e metas operacionais
Leia maisBRASIL BROKERS. Reunião Anual com Investidores APIMEC-Rio 2010
BRASIL BROKERS Reunião Anual com Investidores APIMEC-Rio 2010 2010 Brasil 2010 Brokers Brasil Brokers Todos os Direitos Todos os Reservados Direitos Reservados Esta apresentação não constitui uma oferta,
Leia maisTeleconferência de Resultados 2T15. 23 de julho de 2015
Teleconferência de Resultados 2T15 23 de julho de 2015 Aviso Legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto
Leia maisNúmero de operações: 93
APIMEC Maio de 2010 PRESENÇA GEOGRÁFICA 2 Número de operações: 93 Principais cidades São Paulo Rio de Janeiro Belo Horizonte Recife Brasília Manaus Curitiba Florianópolis Porto Alegre Guarulhos Ponta Grossa
Leia maisTeleconferência Resultados 3T10
Teleconferência Resultados 3T10 Sexta-feira, 5 de Novembro de 2010 Horário: 14:00 (horário de Brasília) 12:00 (horário US EDT) Tel: + 55 (11) 4688-6361 Código: LASA Replay: + 55 (11) 4688-6312 Código:
Leia maisApresentação 4T11 & 2011. Abril, 2012
Apresentação Resultados 4T11 & 2011 Abril, 2012 Destaques & Eventos Recentes Balanço do ano de 2011 Processo de integração da Agre: SAP; Revisão orçamentária; Processo contábil de combinação de negócios
Leia maisRESULTADO DO 1º TRIMESTRE DE 2013
RESULTADO DO 1º TRIMESTRE DE 2013 DASA divulga receita bruta de R$ 640,4 milhões e geração de caixa operacional de R$ 43,3 milhões no 1T13 Romeu Cortes Domingues Presidente do Conselho de Administração
Leia maisVP Operações. Igor Lima
VP Operações Igor Lima 2 Crescimento de alunos em 2012 e perspectivas para próximos anos Ensino a Distância ampliando a base existente de polos Um maior foco na Pós-graduação Sinergias entre Presencial
Leia maisTeleconferência Resultado 2T2013 13/08/2013
Teleconferência Resultado 2T2013 13/08/2013 BB Seguridade S.A. Resultado do 2º Trimestre de 2013 Aviso Importante Esta apresentação faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas,
Leia maisMedial Saúde 12 th Annual Latin American Conference Acapulco Mexico 15 a 18 de janeiro de 2008
Medial Saúde 12 th Annual Latin American Conference Acapulco Mexico 15 a 18 de janeiro de 2008 Disclaimer Este comunicado contém considerações referentes às perspectivas do negócio e estimativas de resultados
Leia maisVenda da Unidade Guaíba. 08 de outubro de 2009
Venda da Unidade Guaíba 08 de outubro de 2009 Aviso legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities
Leia maisRelease de Resultado Janeiro/08
PORTO SEGURO anuncia lucro líquido de R$10,0 milhões ou R$0,13 por ação em janeiro de 2008 São Paulo, 17 de Março de 2008 Porto Seguro S.A. (BOVESPA: PSSA3), anuncia os resultados de janeiro de 2008. As
Leia maiswww.estacioparticipacoes.com/ri Global Services Conference Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008
www.estacioparticipacoes.com/ri Global Services Conference Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008 0 1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil Visão Geral Estratégia Empresarial Destaques Financeiros
Leia maisResultados 2014 Fevereiro, 2015
Resultados Fevereiro, 2015 Destaques do e Afluência na região SE/CO em de 69% da MLT 1 (vs. 102% em ) Hidrologia Nível de reservatórios das usinas da AES Tietê encerraram em 34,7% vs. 51,1% em Rebaixamento
Leia maisÍndice. RS no Brasil Nossa Empresa Governança Corporativa Nossos Números Análise Comparativa Sustentabilidade Projeções e Estimativas
CICLO APIMEC 2010 Índice RS no Brasil Nossa Empresa Governança Corporativa Nossos Números Análise Comparativa Sustentabilidade Projeções e Estimativas 3 RS no Brasil DADOS DEMOGRÁFICOS RS BRASIL População
Leia maisResultados. 2T14 Junho, 2014
Resultados Junho, 2014 Destaques Operacional & Comercial Rebaixamento da garantia física de 6,2%, em linha com as projeções da Companhia Comercialização de ~100 MWm com prazo e preço médios de 4,5 anos
Leia maisApresentação de Resultados 2T11
Apresentação de Resultados 2T11 Aviso Legal Aviso Legal Encontra-se em curso a distribuição pública inicial primária e secundária de certificados de depósitos de ações ( Units ) de emissão da Abril Educação
Leia maisNovos Contratos de Assistência: Novos contratos de Assistência com Minas Brasil (Grupo Zurich) e Banco do Brasil.
Divulgação dos Resultados 1T09 1 Disclaimer: Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e
Leia maisI. AMBIENTE DE MERCADO II. RESULTADOS III. NOVOS PROJETOS UTVM IV. NOVOS PROJETOS UF
1 I. AMBIENTE DE MERCADO II. RESULTADOS III. NOVOS PROJETOS UTVM IV. NOVOS PROJETOS UF 2 Crédito ainda em Expansão, mas Desacelerando 30,7% Crescimento do Crédito 15,1% 20,6% 18,8% 16,4% 14,7% 11,7% 2008
Leia maisContax. Operação com Portugal Telecom e Dedic GPTI. Janeiro de 2011
Contax Operação com Portugal Telecom e Dedic GPTI Janeiro de 2011 SEÇÃO 1 Racional da Transação 2 A Líder no Mercado de Contact Center no Brasil A Contax Líder no mercado com ampla base de clientes Fundada
Leia maisAPIMEC 3T10 Novembro de 2010
APIMEC Novembro de 2010 Aviso Importante Esse material pode conter previsões de eventos futuros.tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas
Leia maisNBC TSP 10 - Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária
NBC TSP 10 - Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária Alcance 1. Uma entidade que prepara e apresenta Demonstrações Contábeis sob o regime de competência deve aplicar esta Norma
Leia maisESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ. 1 Objetivo. 2 Diretrizes. 2.1 Princípios para Gerenciamento do Risco de Liquidez
ESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ 1 Objetivo Apresentar o modelo de gerenciamento de Risco de Liquidez no Banco Safra e os princípios, as diretrizes e instrumentos de gestão em que este modelo
Leia maisBUSINESS TO WORLD COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO
BUSINESS TO WORLD COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO Teleconferência e Webcast de Resultados Sexta-feira, 5 de novembro de 2010 Horário: 12:00 p.m. (Brasil) 10:00 a.m. (US EDT) Telefone: +55 (11) 4688.6361 Código:
Leia maisRENOVA ENERGIA S.A. CNPJ/MF Nº 08.534.605/0001-74 NIRE 35.300.358.295
CNPJ/MF Nº 08.534.605/0001-74 NIRE 35.300.358.295 FATO RELEVANTE A Renova Energia S.A. (RNEW11) ( Companhia ou Renova ), primeira empresa dedicada à geração de energia renovável listada na BM&FBOVESPA
Leia maisAquisição LFG. Outubro 2008
Aquisição LFG Outubro 2008 Descrição da Empresa A mais bem sucedida empresa de ensino à distância do Brasil; 70,0 mil alunos; 322 Pólos em 292 cidades número de Pólos cresceu 65% ao ano. Produtos 62 pós-graduação
Leia maisApresentação Corporativa. Novembro de 2010
Apresentação Corporativa Novembro de 2010 Estácio: Breve Histórico Crescimento orgânico Consolidação para liderança nacional IPO Companhia listada Turn around e preparação para o crescimento futuro # de
Leia maisApresentação de Resultados 2T12. 10 de agosto de 2012
Apresentação de Resultados 2T12 10 de agosto de 2012 Aviso Legal Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia que refletem as visões atuais e/ou expectativas
Leia maisApresentação de Resultados 4º Trimestre de 2007. 11 de março de 2007
Apresentação de Resultados 4º Trimestre de 2007 11 de março de 2007 Aviso Reorganização Societária e Apresentação das Demonstrações Financeiras As informações financeiras do ano de 2006 aqui apresentadas
Leia maisApresentação de Resultados
Apresentação 3T08 Apresentação de Resultados José Carlos Aguilera (Diretor Presidente e de RI) Eduardo de Come (Diretor Financeiro) Marcos Leite (Gerente de RI) Destaques do Período Contexto de crise no
Leia maisRESULTADOS BRASIL BROKERS
RESULTADOS BRASIL BROKERS 3º Trimestre 2010 Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro,
Leia maisResultados 1T15 Maio, 2015
Resultados Maio, 2015 Destaques Afluência no SIN no de 62% da MLT 1 (vs. 64% no ) Hidrologia Nível de reservatórios do SIN encerraram em 30,1% vs. 40,5% em Rebaixamento médio do MRE de 20,7% no vs. 3,9%
Leia maisTeleconferência de resultados
Teleconferência de resultados 2 Aviso importante Este material foi preparado pela Linx S.A. ( Linx ou Companhia ) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
Leia maisTeleconferência de Resultados 1T15. 24 de abril de 2015
Teleconferência de Resultados 1T15 24 de abril de 2015 Aviso Legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto
Leia maisResultados do 4T05 e do ano de 2005
Resultados do 4T05 e do ano de 2005 Teleconferência 24/03/2006 1 Considerações Futuras Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais
Leia maisIntegração (PMO) Distribuição dos Alunos (Presencial e EAD) Modelo Acadêmico UNOPAR VIRTUAL
EAD Rui Fava 2 Integração (PMO) Distribuição dos Alunos (Presencial e EAD) Modelo Acadêmico UNOPAR VIRTUAL Integração (PMO) Mês 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 2012 2013 1 1 1 2 1 2 3 4 5 6 7... Controle estabilidade
Leia maisApresentação Bradesco
Apresentação Bradesco 1 Perspectivas Econômicas 2013 Bradesco 2014 * Consenso do Mercado ** 2015 * 2014 2015 PIB 2,50% 0,50% 1,50% 0,29% 1,01% Juros(SelicFinal) 10,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,38% Inflação(IPCA)
Leia maisAbril Educação S.A. Informações Pro Forma em 31 de dezembro de 2011
Informações Pro Forma em 31 de dezembro de 2011 RESULTADOS PRO FORMA NÃO AUDITADOS CONSOLIDADOS DA ABRIL EDUCAÇÃO As informações financeiras consolidadas pro forma não auditadas para 31 de dezembro de
Leia maisLÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O SPINELLI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ 55.075.238/0001-78 SETEMBRO/2015
Esta lâmina contém um resumo das informações essenciais sobre o Spinelli Fundo de Investimento em Ações. As informações completas sobre esse fundo podem ser obtidas no Prospecto e no Regulamento do fundo,
Leia maisResultado 1T12. Resultados 2T12 / 1S12
Resultado 1T12 Resultados / 1S12 15 de agosto de 2012 Eventos Extraordinários Correção da Baixa de Inventário de Anos Anteriores (R$ 20,3 milhões) Destruição de Obsoletos (R$ 34,4 milhões) (+) (-) (-)
Leia maisApresentação Unidas. Maio 2014
Apresentação Unidas Maio 2014 Seção 1 Visão Geral da Unidas Visão Geral da Unidas 2ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização
Leia maisTeleconferência. Resultados do 2 o Trimestre de 2007
Teleconferência Resultados do 2 o Trimestre de 2007 Aviso Legal Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima
Leia maisApresentação Institucional. Novembro 2015
Apresentação Institucional Novembro 2015 Seção 1 Visão Geral da Unidas Visão Geral da Unidas 3ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização
Leia mais1. PÚBLICO-ALVO: O fundo é destinado a investidores em geral que pretendam buscar investimentos com rentabilidade superior ao CDI.
LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O BNP PARIBAS HEDGE CLASSIQUE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO LONGO PRAZO CNPJ/MF: Informações referentes a Dezembro de 2014 Esta lâmina contém um resumo das informações
Leia maisLÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O VIDA FELIZ FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ 07.660.310/0001-81 OUTUBRO/2015
Esta lâmina contém um resumo das informações essenciais sobre o Vida Feliz Fundo de Investimento em Ações. As informações completas sobre esse fundo podem ser obtidas no Prospecto e no Regulamento do fundo,
Leia maisBNDESPAR INGRESSA NO CAPITAL SOCIAL DA RENOVA ENERGIA
BNDESPAR INGRESSA NO CAPITAL SOCIAL DA RENOVA ENERGIA Por meio de um investimento estratégico de até R$314,7 milhões, a BNDESPAR ingressa no capital social da Renova Energia. Parceria de Longo Prazo A
Leia maisLOPES Adquire a PATRIMÓVEL, Maior Imobiliária do Mercado do Rio de Janeiro*
LOPES Adquire a PATRIMÓVEL, Maior Imobiliária do Mercado do Rio de Janeiro* * Em volume de vendas e unidades lançadas ri@lopes.com.br www.lopes.com.br/ri Aviso Importante Esta apresentação não constitui
Leia maisDivulgação de Resultados 3T11
Divulgação de Resultados 3T11 15 de Novembro de 2011 Palestrantes Luis Eduardo Fischman Diretor Financeiro e de RI José Ricardo Brun Fausto Diretor Operacional 2 Disclaimer Esta apresentação não constitui
Leia maisApresentação de Resultados do 2º trimestre de 2011. Agosto, 2011
Apresentação de Resultados do 2º trimestre de 2011 Agosto, 2011 2 Destaques Operacionais DESTAQUES OPERACIONAIS DO 2T11 & 1S11 2T11 LANÇAMENTOS PRO RATA PDG ALCANÇARAM R$2,05 BILHÕES NO 2T11, REPRESENTANDO
Leia maisDivulgação de Resultados do 4T10
Divulgação de Resultados do 4T10 23 de fevereiro de 2011 Aviso Importante Esse material pode conter previsões de eventos futuros.tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia,
Leia maisAula 1 - Montagem de Fluxo de Caixa de Projetos
Avaliação da Viabilidade Econômico- Financeira em Projetos Aula 1 - Montagem de Fluxo de Caixa de Projetos Elias Pereira Apresentação Professor Alunos Horário 19:00h às 23:00 h com 15 min. Faltas Avaliação
Leia maisFinanceirização da educação superior no Brasil
CONTEE SÃO PAULO 22 de setembro de 2015 Seminário Internacional: Os diferentes modos de privatização da educação no mundo e as estratégias globais e locais de enfrentamento Financeirização da educação
Leia maisPerguntas Frequentes. 1ª Fase: Otimização de Capital e Emissão de Instrumentos de Capital
Perguntas Frequentes 1ª Fase: Otimização de Capital e Emissão de Instrumentos de Capital 1-) Qual é o objetivo do plano de Otimização de Capital e Emissão de Instrumentos de Capital? Esse plano visa incrementar
Leia maisQUEM SOMOS Brasil Brokers
QUEM SOMOS Um dos maiores e mais completos grupos de venda de imóveis do país. Assim é a Brasil Brokers. Formado por 25 imobiliárias líderes em 12 estados, o grupo conta com mais de 14 mil corretores associados
Leia maisTexto para Coluna do NRE-POLI Revista Construção e Mercado Pini Setembro 2012
Texto para Coluna do NRE-POLI Revista Construção e Mercado Pini Setembro 2012 A Percepção dos Investidores Sobre as Ações das Companhias Brasileiras de Incorporação e Construção Residencial David Lawant,
Leia maisCrescimento de 11,2% na. Receita Líquida. Controladora R$ 2,2 bi. +11,2% Consolidado R$ 4,0 bi. +10,5% Crescimento de 18,5% no EBITDA
Resultados 3T15 GMV Receita Líquida Crescimento SSS GMV alcançou R$ 4,9 bilhões Crescimento de 11,2% na Receita Líquida Receita Líquida mesmas lojas de 9% no Trimestre Controladora R$ 2,2 bi. +11,2% Consolidado
Leia maisResultados 1T15. 08 de maio de 2015
Resultados 1T15 08 de maio de 2015 2 Principais destaques do 1T15 Crescimento da receita líquida de 23%, sendo de 2 dígitos em todas unidades de negócio no comparativo ano vs. ano, favorecidas por 83%
Leia maisConference Call. Resultado do 2T15. Márcio Utsch CEO Fabio Leite de Souza CFO 10/08/2015
Conference Call Resultado do 2T15 Márcio Utsch CEO Fabio Leite de Souza CFO 10/08/2015 Márcio Utsch CEO Destaques das marcas Resultado consolidado 2 Destaques das marcas Havaianas Lançamento da coleção
Leia maisAnúncio de Reestruturação Financeira
Anúncio de Reestruturação Financeira 1 Considerações Futuras Algumas informações sobre o Plano de Reestruturação Financeira da Companhia apresentam nossas expectativas sobre o resultado que poderemos obter
Leia maisTELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 1T15
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 1T15 RESULTADOS FINANCEIROS CONSOLIDADOS RECEITA LÍQUIDA 300,1 361,1 20,3% EBITDA AJUSTADO 56,5 68,7 21,6% MARGEM EBITDA AJUSTADO 1 17,9% 18,4% 0,5 p.p. LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
Leia maisResultados do 1T15 Maio, 2015
Resultados do Maio, 2015 Destaques Operacional e Qualidade do Serviço Redução de 0,83 p.p. nas perdas totais no vs., totalizando 9,3% FEC de 3,21 vezes, 26,5% menor do que no ; DEC de 9,08 horas, 7,8%
Leia maisAlternativas de Funding para Infraestrutura no Mercado de Capitais Brasileiro
Alternativas de Funding para Infraestrutura no Mercado de Capitais Brasileiro DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA - CONCEITO Debêntures: título de crédito, representativo de dívida da companhia emissora (art.
Leia maisOI S.A. (Atual denominação de Brasil Telecom S.A.) 8ª Emissão Pública de Debêntures
OI S.A. (Atual denominação de Brasil Telecom S.A.) 8ª Emissão Pública de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2013 Oi S.A. (atual denominação de BRASIL TELECOM S.A.) 8ª Emissão
Leia maisINSTRUÇÃO CVM Nº 565, DE 15 DE JUNHO DE 2015
INSTRUÇÃO CVM Nº 565, DE 15 DE JUNHO DE 2015 Dispõe sobre operações de fusão, cisão, incorporação e incorporação de ações envolvendo emissores de valores mobiliários registrados na categoria A. O PRESIDENTE
Leia maisPrograma de Remuneração Variável 2011
Programa de Remuneração Variável 2011 Sistema de Gestão É o conjunto de processos que permite traduzir as estratégias em ações alinhadas em todos os níveis de forma a garantir o alcance da Missão e Visão,
Leia maisAbertura e Destaques 4T09 e 2009
25 de Março de 2010 Abertura e Destaques 4T09 e 2009 Comentário de Abertura CEO Ricardo Valadares Gontijo Breve Histórico IPO Mercado em 2009: Programa Minha Casa, Minha Vida Estratégia Crescimento da
Leia maisTELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS 4T11 & 2011
TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS 4T11 & 2011 1 Ressalvas Sobre Declarações Futuras Esta apresentação contém informações futuras. Tais informações não são fatos históricos, mas refletem as metas e expectativas
Leia maisMBA EM GESTÃO FINANCEIRA: CONTROLADORIA E AUDITORIA Curso de Especialização Pós-Graduação lato sensu
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA: CONTROLADORIA E AUDITORIA Curso de Especialização Pós-Graduação lato sensu Coordenação Acadêmica: Prof. José Carlos Abreu, Dr. 1 OBJETIVO: Objetivos Gerais: Atualizar e aprofundar
Leia maisResultados do 2T09. Teleconferência de Resultados
Resultados do 2T09 Teleconferência de Resultados Destaques do 2T09 2 Destaques do 2T09 em linha com a estratégia geral da Companhia Nossas conquistas do 2T09 são refletidas nos resultados da Companhia
Leia maisResultados 4T12. Fevereiro, 2013
Resultados 4T12 Fevereiro, 2013 Principais destaques de 2012 Operacional Geração de energia 27% superior à garantia física e 3% acima da registrada em 2011 - Exposição ao mercado spot de 4,4% de setembro
Leia maisna Light S.A. Janeiro/2010
Aumento de participação na Light S.A. Janeiro/2010 Termo de Renúncia Algumas declarações constantes nesta apresentação são projeções contidas no conceito da Lei de Valores Mobiliários Americanos e estão
Leia mais