Administração dos Recursos Patrimoniais

Transcrição

1 Substituição de Um Bem A substituição de um bem atualmente em uso por outro em perfeitas condições de uso e mais eficiente é uma forma de a empresa ganhar vantagem competitiva em face de seus concorrentes, pois a substituição só terá sentido se for acompanhada de uma redução de custos. Os casos em que a redução de custos não é objetivo principal são esporádicos e ocorrem, quase sempre, em decorrência de imposições legais e ambientais. Dessa forma, o estudo da substituição de equipamentos constituí a análise comparativa de custos, em um horizonte predeterminado, entre o equipamento atualmente em uso, a qual denominaremos de presente e um equipamento novo que denominaremos de futuro. As bases para a análise são fornecidas pela matemática financeira como cálculo do valor presente e custo anual equivalente. Exemplo 1: O açougue Boa Carne usa atualmente um balcão frigorífico que comprou há 4 anos por $ 2.800,00. Hoje o balcão pode ser vendido por $1.800,00, tem valor contábil de $1.000,00 e expectativa de vida por mais 8 anos, quando poderá ser vendido por $100,00. Os custos anuais de manutenção e reparos no balcão em uso são estimados em $15,00. Em virtude da queda nas vendas, o proprietário está estudando a substituição por um balcão menor, com vida útil de 10 anos, que novo custa $1.300,00, com valor residual de $150,00. Os custos anuais de manutenção e reparos no novo balcão são estimados em $5,00. A remoção do velho e a instalação do novo balcão custam $150,00. Considerando o custo do capital a 15% ao ano, é vantajosa a substituição? Sobre o balcão atualmente em uso, o presente, os fatos relevantes são: hoje ele vale $1.800,00 (se o proprietário fosse comprá-lo, deveria desembolsar esse valor), e terá vida útil de 8 anos, quando poderá ser vendido por $100,00. Sabe-se também que seus custos anuais e reparos são de $15,00. Os fatos relevantes do futuro são: preço de $1.300,00, com vida útil de 10 anos, quando terá valor residual de $150,00 e custo anual de reparos de $5,00. A remoção do presente e a instalação do futuro custarão $ 150,00. Página 1 de 5

2 Assim, caso o proprietário opte pela substituição, deverá desembolsar $1.450,00 = (1.300, ,00). Resolvendo o Exercício Cálculo do CAE de manter o balcão atual (presente) Onde: (A/P, i%, n) = significa encontrar a anuidade A, dado P (presente), a uma taxa i% em período i%, n) (A/F, i%, n) = significa A para dado F, onde F é o fator futuro, para o resultante do valor futuro é o valor de (A/F, i%, n) - (A/P, i%, n) - conforme veremos a seguir: CAE (presente) = 1.800,00 X (A/P, 15%, 8) 100 X (A/F, 15%, 8) + 15, CHS i PV 8 n PMT = 0, CHS i FV 8 n PMT = 0,2957 Portanto (A/F, 15%, 8) o valor é 0,2957 0,2229 = 0,0729 CAE (presente) = 1.800,00 X 0, X 0,0729 = 15,00 CAE (presente) = 401,22 7, ,00 = $ 408,93 / ano Página 2 de 5

3 O CAE (futuro) será: CAE (futuro) = 1.450,00 X (A/P, 15%, 10) 150,00 X (A/F, 15%, 10) + 5 CAE (futuro) = 1.450,00 X 0, ,00 X 0, ,00 CAE (futuro) = 288,99 7, = $ 286,60 / ano. Portanto CAE (presente) = $ 408,93 / ano CAE (futuro) = $ 286,60 / ano R.: É vantajoso realizar a troca Exemplo 2: Uma máquina A, comprada há 3 anos, está se desgastando mais rapidamente do que o esperado. Tem uma vida útil de mais 2 anos, custo operacional de $ 3000,00 / ano e nenhum valor residual. Para dar continuidade a sua função na empresa, uma máquina B pode ser comprada por $ ,00, aceitando a máquina B pode ser comprada por $25.000,00, aceitando-se a máquina A, à base de troca, por $ 9.000,00. A máquina B terá vida útil de 12 anos, custos anuais operacionais de $4.000,00 e valor residual de $1.000,00. Outra alternativa é comprar a máquina C, em que não é aceita à base de troca, que custa $ ,00, e terá vida útil de 20 anos, custos anuais operacionais de $ 2.500,00 e valor residual de $ 1.000,00. A máquina A pode ser vendida no mercado por $ 7.000,00. Considerando uma taxa de 8% ao ano, deve-se ficar com a máquina A trocar por B ou comprar C? Página 3 de 5

4 Resolução: Neste caso temos 02 situações futuras. Considerando inicialmente a condição futura B. Os fatores relevantes para a situação presente A: preço de $ 9.000,00 (observar que o preço de A depende da opção escolhida), vida útil de 2 anos, custos operacionais de $ 3.000,00 / ano e nenhum valor residual. O custo anual equivalente do defendente A é: CAE presente AB = 9.000,00 X (A/P, 8%, 2) ,00 CAE presente AB = 9.000,00 X 0, ,00 => CAE presente A =$ 8.047,20 Fatos relevantes para condição futura B são: preço de $ ,00, vida útil de 12 anos, custos operacionais de $ 4.000,00 / ano e valor residual de $ 1.000,00. O custo anual equivalente da condição futura B será: CAE futuro B = ,00 X (A / P, 8%, 12) 1.000,00 X (A / F, 8%, 12) ,00 CAE futuro B = ,00 X 0, ,00 X 0, CAE futuro B = 3.317,50 52, = $ 7.264,80 / ano A opção B é melhor que a A Comparando-se a opção C, teremos: Os fatos relevantes para a condição presente A são: preço de $ 7.000,00, vida útil de 2 anos, custos operacionais de $ 3.000,00 / ano e nenhum valor residual. O custo anual equivalente de A será: CAE presente AC = 7.000,00 X (A/P, 8%, 2) ,00 CAE presente AC = 7.000,00 X 0, ,00 CAE presente AC = 3.925, ,00 => CAE presente AC = $ 6.925,00 / ano Os fatos relevante para o desafiante C são: preço de $ ,00, vida útil de 20 anos, custos operacionais de $ 2.500,00 / ano e valor residual de $ 1.000,00. O custo anual equivalente de C será: CAE futuro C = ,00 X (A / P, 8%,20) 1.000,00 X (A /F,8%, 20) Página 4 de 5

5 CAE futuro C = ,00 X 0, ,00 X 0, ,00 CAE futuro C = 3.872,20 21, ,00 = $ 6.350,30 A opção futura C tem menor custo anual equivalente. Deve se escolhida. Página 5 de 5