Universidade Federal de Itajubá
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- Thais Freire Castelhano
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1 Universidade Federal de Itajubá Engenharia Econômica II Substituição de equipamentos Objetivo Apresentar e discutir ferramentas para a tomada de decisão entre continuar a produzir com determinados equipamentos ou substituí-los por novos que se enquadram melhor técnica e economicamente. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2
2 Conceito amplo Abrange desde a seleção de ativos similares, porém novos, para substituir os existentes, até a avaliação de ativos que atuam de modos completamente distintos no desempenho da mesma função. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 3 Caminhões velhos podem ser substituídos por: (desde que haja viabilidade econômica) modelos novos; serviços de uma transportadora; aluguel. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 4 2
3 Decisão de substituição Critica para uma empresa Em geral são irreversíveis; Sem liquidez; Envolve grande quantias em dinheiro. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 5 Decisão precipitada Pode causar problemas econômicos na empresa 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 6 3
4 Importância Acontece em todas as empresas; Cada decisão é muito importante; Os métodos VPL e VA tem de ser usados com muito cuidado. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 7 Razões que tornam econômica a substituição Deterioração: custos operacionais excessivos, manutenção crescente, perdas... Avanço tecnológico; Métodos mais eficientes; Melhores máquinas. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 8 4
5 Brasil Mantém vários equipamentos funcionando mesmo não sendo viáveis economicamente. (acomodamento administrativo) Grande potencial para redução de custos 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 9 Tipos de substituição Baixa sem reposição; Substituição idêntica; Substituição não idêntica; Substituição com progresso tecnológico; Substituição estratégica. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 0 5
6 Baixa sem reposição Situações em que um equipamento esta perdendo sua razão de existir em virtude da evolução dos produtos ou processos. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi Substituição idêntica Casos em que praticamente não há evolução tecnológica, ou melhor, suas consequências econômicas são negligenciáveis. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2 6
7 Substituição não idêntica Quando há progresso tecnológico, mas não é possível observar uma evolução continuada. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 3 Exemplos 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 4 7
8 3.3 Exemplo 0 Baixa sem reposição Foram estimados os valores de custos e receitas de uma linha de produção que o mercado consumidor vem demonstrando certo desinteresse. A TMA da empresa é 0%. Com as estimativas levantadas pela gerência, qual a melhor data para desativar e revender os equipamentos desta linha de produção? Ano Valor de Custo de Receita revenda operação /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 5 Baixa sem reposição Primeiro Ano Valor de revenda Custo de operação Receita Primeiro VPL = TMA = 0% 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 6 8
9 Baixa sem reposição Primeiro Primeiro VPL = 8.8,82 VPL > 0 O ativo deve ser mantido no primeiro! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 7 Baixa sem reposição Segundo Segundo 2 VPL 2 = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 8 9
10 Baixa sem reposição Segundo Segundo VPL 2 = ,9 VPL 2 < 0 O ativo deve ser vendido no final do primeiro! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi Exemplo 02 A empresa esta considerando a possibilidade de vender os direitos de fabricação de determinado produto. Num estudo sobre a situação foram levantados os dados da tabela abaixo. Considerando que a empresa pode ganhar 5% a.a. sobre o dinheiro da transação, determinar quando será econômica esta venda. Ano Valor de venda Demanda anual Preço de venda Custo variável unitário ,5 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 20 0
11 Primeiro Primeiro VPL = 3.043,48 VPL > 0 O ativo deve ser mantido no primeiro! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2 Segundo Segundo VPL 2 = 5.652,7 VPL 2 > 0 O ativo deve ser mantido no segundo! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 22
12 Terceiro Terceiro VPL 3 = -.739,3 VPL 3 < 0 O ativo deve ser vendido no final do segundo! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 23 Substituição Idêntica Conceito de Vida Econômica Intervalo ótimo entre 2 substituições Vida Econômica Balanço de 2 custos.investimento inicial 2.Operação/manutenção 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 24 2
13 3.5 Exemplo 03 Substituição idêntica Sabendo que o preço de um carro novo é $58000 e que a TMA é 0% a.a., verificar qual a vida econômica deste carro, sabendo que os valores de revenda e custos de operação para os próximos 5, são os indicados na tabela abaixo. Ano Revenda Custos /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 25 Ficar : Ficar VPL = CAUE = CAUE = Custo Anual Uniforme Equivalente 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 26 3
14 Ficar : Ficar VPL = CAUE = 4.800, CAUE = Custo Anual Uniforme Equivalente 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 27 Ficar 2 : Ficar VPL = CAUE 2 = /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 28 4
15 Ficar 2 : Ficar VPL = CAUE 2 = 3.752, é mais vantagem! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 29 Ficar 3 : Ficar VPL = CAUE 3 = /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 30 5
16 Ficar 3 : Ficar VPL = CAUE 3 = 3.464, é mais vantagem! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 3 Ficar 4 : Ficar VPL = CAUE 4 = /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 32 6
17 Ficar 4 : Ficar VPL = CAUE 4 = 3.838, A partir do terceiro não vale a pena manter o carro 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 33 Ficar 5 : Ficar VPL = 4600 CAUE 5 = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 34 7
18 Ficar 5 : Ficar VPL = CAUE 5 = 3.963,29 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 35 Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar 4 Ficar VPL = VPL = VPL = VPL = VPL = CAUE = 4.800,00 CAUE 2 = 3.752,38 CAUE 3 = 3.464,65 CAUE 4 = 3.838,57 CAUE 5 = 3.963,29 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 36 8
19 CAUE = 4.800,00 CAUE 2 = 3.752,38 CAUE 3 = 3.464,65 CAUE 4 = 3.838,57 CAUE 5 = 3.963,29 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 37 CAUE Vida econômica Custo de operação Custo do capital /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 38 9
20 3.6 Exemplo 04 Considere os dados sobre valor de revenda e custos operacionais de um determinado carro, os seguintes: Ano Revenda Custos dados em UM 000 O preço de um carro 0 km é de $ Calcule, considerando TMA de 0% a.a., se é mais econômico:. comprar um carro novo e ficar com ele 5 ; 2. comprar um carro com um de uso e vendê-lo com 4 de uso. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 39 Exemplo 04 Ano Revenda Custos Ficar 5 Ficar VPL = VPL = CAUE = CAUE = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 40 20
21 Exemplo 04 Ano Revenda Custos Ficar VPL = Ficar VPL = CAUE = ,79 CAUE = ,46 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi Exemplo 05 Substituição não idêntica (exemplo para conceituação) - subst. de caminhão Caminhão novo Caminhão velho Preço Custo anual Vida de operação útil Suposições: Se o caminhão novo não for comprado agora, só depois de 5 ; Valor residual dos 2 caminhões: zero. Determinar se a compra do caminhão novo é econômica a uma TMA de 0%, pelo método do custo anual. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 42 2
22 3.7 Exemplo 05 Método A Método B Caminhão Caminhão Caminhão Caminhão novo velho novo velho VPL = VPL = CAUE velho = CAUE velho = VPL = VPL = CAUE novo = CAUE novo = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 43 Método A Alternativa - comprar caminhão novo Caminhão novo VPL = CAUE novo = , 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 44 22
23 Método A Alternativa 2 - ficar com o caminhão velho Caminhão velho VPL = CAUE velho = ,48 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 45 Método A Alternativa - comprar caminhão novo CAUE novo = Melhor opção! Alternativa 2 - ficar com o caminhão velho CAUE velho = /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 46 23
24 Método B Alternativa - comprar caminhão novo Caminhão novo VPL = CAUE novo = ,33 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 47 Método B Alternativa 2 - ficar com o caminhão velho Caminhão velho VPL = CAUE velho = ,00 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 48 24
25 Método B Alternativa - comprar caminhão novo CAUE novo = Alternativa 2 - ficar com o caminhão velho Melhor opção! CAUE velho = /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 49 Qual o melhor método? A ou B? 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 50 25
26 Desafiante ou Atacante Ativo Novo Defensor Ativo Existente Determinar o melhor desafiante Suposição: a empresa não é proprietária de seus equipamentos, deverá comprá-los pelo preço de mercado, caso deseje utilizar seus serviços. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 5 2 decisões Se haverá ou não substituição. Se houver quando deve ser feita. Trabalhoso! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 52 26
27 3.8 Exemplo 06 Substituição não idêntica Possibilidade de troca de equipamentos velhos. Previsão de mercado para os próximos - caminhões velhos: Ano Valor de mercado Custo de operação Caminhões novos: Custo inicial: Vida útil: Custo operacional O caminhão velho deve ser substituído? Quando (em caso positivo)? TMA = 0% Valor de revenda estimado: /(,)^n 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi /,^N 0 2 N CAUE para os diversos possíveis: Custos / Investimento inicial , , , , Operação , , , , Revenda , , , ,05 CAUE , , , ,70 Vida econômica em torno de 5 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 54 27
28 Custos / Investimento inicial , , 5.266, , , Operação , , , , , Revenda , , , , ,37 CAUE , , , , ,32 CAUE 7 = Vida econômica é de 7 Alternativas para a época de troca Não há substituição idêntica para o defensor (horizonte de 5 ). A partir do sexto o CAUE será de para todas alternativas! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 55 Manter o caminhão velho mais Manter mais Caminhão velho VPL = CAUE velho = ,53 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 56 28
29 Manter o caminhão velho mais Manter mais 2 Caminhão velho VPL = CAUE velho = , ,94 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 57 M anter mais Caminhão velho VPL = CAUE velho = , , , , ,08 Como nenhum CAUE < , a troca deve ser imediata 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 58 29
30 3.9 Exemplo 07 Substituição não idêntica Vamos supor que a estimativa a respeito do preço atual de vendas dos caminhões velhos tenha sido revista e que o valor correto seja Determine qual a solução mais econômica neste caso. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 59 M anter mais Caminhão velho VPL = CAUE velho = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 60 30
31 Manter o caminhão velho mais Manter mais Caminhão velho VPL = CAUE velho = ,66 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 6 Manter o caminhão velho mais Manter mais 2 Caminhão velho VPL = Até agora tem sido vantajoso manter o caminhão velho, pois o CAUE é inferior a CAUE velho = , ,06 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 62 3
32 Manter o caminhão velho mais Manter mais 2 3 Caminhão velho VPL = O caminhão deve ser vendido no final do segundo! CAUE velho = , , ,30 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 63 M anter mais Caminhão velho VPL = CAUE velho = , , , , ,20 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 64 32
33 Estudo mais aprofundado Consideração dos riscos envolvidos A empresa deverá ter dados históricos do desempenho dos equipamentos e uma administração de seus custos. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi Exemplo 08 Substituição não idêntica Uma empresa vem operando com um determinado equipamento da marca A em sua linha de produção. Esta linha já esta em funcionamento a 2, e a empresa resolveu contratar você para elaborar um estudo para ver se é vantajoso trocar a linha por equipamentos da marca B. A empresa também deseja saber, dependendo de qual marca for escolhida, quando deve substituir o atual equipamento. A TMA é de 0% a.a.. 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 66 33
34 Marca A Valor novo = 0000 Valor revenda Custo operacional Receitas Marca B Valor novo = 2000 Valor revenda Custo operacional Receitas /08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 67 Marca A Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar VPL = VPL = VPL = VPL = VAUE = VAUE 2 = VAUE 3 = VAUE 4 = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 68 34
35 Marca A Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar VPL = -273 VPL = -264 VPL = 34 VPL = 280 VAUE = -300,00 VAUE 2 = -52,38 VAUE 3 = 26,28 VAUE 4 = 88,30 Vida econômica é de 3 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 69 Marca B Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar 4 Ficar VPL = VPL = VPL = VPL = VPL = VAUE = VAUE 2 = VAUE 3 = VAUE 4 = VAUE 5 = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 70 35
36 Marca B Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar 4 Ficar VPL = -909 VPL = -579 VPL = 398 VPL =.764 VPL =.95 VAUE = -.000,00 VAUE 2 = -333,33 VAUE 3 = 60,2 VAUE 4 = 556,56 VAUE 5 = 54,54 Vida econômica é de 4 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 7 Marca A Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar VPL = -273 VPL = -264 VPL = 34 VPL = 280 VAUE = -300,00 VAUE 2 = -52,38 VAUE 3 = 26,28 VAUE 4 = 88,30 Marca B Ficar Ficar 2 Ficar 3 Ficar 4 Ficar VPL = -909 VPL = -579 VPL = 398 VPL =.764 VPL =.95 VAUE = -.000,00 VAUE 2 = -333,33 VAUE 3 = 60,2 VAUE 4 = 556,56 VAUE 5 = 54,54 O equipamento B é a melhor opção econômica para empresa! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 72 36
37 Defensor Trocar no final do 3 Trocar no final do 4 Ficar + Ficar VPL = VPL = VAUE 3 = VAUE 4 = 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 73 Opção 0: substituir no final do terceiro Defensor Trocar no final do 3 Ficar VPL =.60 VAUE 3 = 668,36 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 74 37
38 Opção 02: substituir no final do quarto Defensor Trocar no final do 3 Trocar no final do 4 Ficar + Ficar VPL =.60 VPL = 659 VAUE 3 = 668,36 VAUE 4 = 379,52 O equipamento A deve ser substituído ao final do 3, ou seja daqui! 07/08/202 Prof. José Arnaldo B. Montevechi 75 38
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