Política de Investimento

Transcrição

1 Ata nº01/2014 As dezesseis dias d mês de dezembr d an de dis mil e quatrze, às nve hras, na sala de reuniões da Bibliteca Municipal Prfessra Janete Aparecida Luft, reuniram-se em Assembléia Geral, s membrs d Cmitê de Investiments, Cnselh Municipal de Previdência e Diretria Executiva d Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares, para fins da aprvaçã da plítica de investiments d RPPS, para exercíci de 2015; Prsseguind cm s trabalhs fi feita pel Sr. Jã Carls Padilha, Diretr Financeir da referida Instituiçã, a leitura da Plítica de Investiments prpsta, ptandse pr ativs financeirs de renda fixa, enquadrads n art. 7º, da Resluçã nº3922, d Cnselh Mnetári Nacinal, send que as alcações ds recurss, dar-se-á da seguinte frma: FI 100% títuls TN art. 7º, I, b, cm estratégia de alcaçã de 70% (setenta pr cent) ds recurss e FI de Renda Fixa, art. 7º, IV, cm estratégia de alcaçã de 30%(trinta pr cent) ds recurss d Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares, pdend sfrer alterações durante sua execuçã. A seguir fi aprvada pr tds a Plítica de Investiments para exercíci de Nada mais havend a tratar deu-se pr encerrada a reuniã. Eu, Secretária, lavrei a presente ata que vai devidamente assinada. Assinaturas:

2 Plítica de Investiment 2015 Índice Intrduçã 3 2 Objetivs Estrutura Organizacinal para Tmada de Decisões de Investiments e Cmpetências Cnfiguram atribuições ds órgãs mencinads ns subitens anterires, dentre utras cntidas n Estatut e demais nrmas da entidade 5 3 Mdel de Gestã Gestã Própria 8 2

3 4 Diretrizes de Alcaçã ds Recurss Segments de Aplicaçã Objetivs da Gestã da Alcaçã Faixas de Alcaçã de Recurss Metdlgia de Gestã da Alcaçã 12 5 Diretrizes para Gestã ds Segments Metdlgias de Seleçã ds Investiments Segment de Renda Fixa Segment de Renda Variável Segment de Imóveis 14 6 Limites pr Emissr 15 3

4 Intrduçã Atendend à legislaçã pertinente as investiments ds Regimes Própris de Previdência Scial RPPS, em especial à Resluçã CMN nº. 3922, de 25 de nvembr de 2010, Regime Própri de Previdência Scial de Teixeira Sares, pr mei de seu Cnselh Deliberativ, está apresentand a versã de sua Plítica de Investiments para an de 2015, devidamente aprvada pel órgã superir de supervisã e deliberaçã. Trata-se de uma frmalidade legal que fundamenta e nrteia td prcess de tmada de decisã relativa as investiments d Fund de Previdência utilizada cm instrument necessári para garantir a cnsistência da gestã ds recurss n decrrer d temp, visand a manutençã d equilíbri ecnômic-financeir entre s seus ativs e passivs. Algumas medidas fundamentam a cnfecçã desta Plítica, send que a principal a ser adtada para que se trabalhe cm parâmetrs cnsistentes refere-se à análise d flux atuarial da entidade, u seja, seu flux de caixa d passiv, levand-se em cnsideraçã as reservas técnicas atuariais (ativs) e as reservas matemáticas (passiv) prjetadas pel cálcul atuarial. 4

5 2. Objetivs A Plítica de Investiments tem papel de delimitar s bjetivs d RPPS em relaçã à gestã de seus ativs, facilitand a sua cmunicaçã cm s órgãs reguladres d Sistema e as participantes. O presente busca se adequar às mudanças crridas n âmbit d sistema de previdência ds Regimes Própris e às mudanças advindas d própri mercad financeir. É um instrument que prprcina à Diretria e as demais órgãs envlvids na gestã ds recurss uma melhr definiçã das diretrizes básicas e ds limites de risc a que serã expsts s cnjunts de investiments. Tratará, ainda, da rentabilidade mínima a ser buscada pels gestres, da adequaçã da Carteira as ditames legais e da estratégia de alcaçã de recurss a vigrar n períd de 01/01/2015 a 31/12/2015. N intuit de alcançar determinada taxa de rentabilidade real para a carteira d RPPS, a estratégia de investiment prima pela sua diversificaçã, tant n nível de classe de ativs (renda fixa, renda variável, imóveis), quant na segmentaçã pr subclasse de ativs, emissr, venciments diverss, indexadres etc; visand, igualmente, a timizaçã da relaçã risc-retrn d mntante ttal aplicad. Serã sempre cnsiderads a preservaçã d capital, s níveis de risc adequads a perfil d RPPS, a taxa esperada de retrn, s limites legais e peracinais e a liquidez adequada ds ativs, traçand-se uma estratégia de investiments, nã só fcada n curt e médi praz, mas, principalmente, n lng praz. 2.1 Estrutura Organizacinal para Tmada de Decisões de Investiments e Cmpetências 5

6 A estrutura rganizacinal d RPPS cmpreende s seguintes órgãs para tmada de decisões de investiment: Cnselh Deliberativ Diretria Executiva Diretria Administrativ-Financeira. Cmitê de Investiments 2.2 Cnfiguram atribuições ds órgãs mencinads ns subitens anterires, dentre utras cntidas n Estatut e demais nrmas da entidade: D Cnselh Deliberativ: Decidir sbre a macr-alcaçã de ativs, tmand cm base mdel de alcaçã adtad; Aprvar s limites peracinais e s intervals de risc que pderã ser assumids n âmbit da gestã ds recurss garantidres ds plans de benefícis; Aprvar percentual máxim (cm relaçã a ttal da carteira) a ser cnferid as administradres/gestres de recurss ds plans; Determinar percentual máxim d ttal de ativs ds plans a ser gerid cm carteira própria; Aprvar s plans de enquadrament às legislações vigentes; Aprvar s critéris para seleçã e avaliaçã de gestr(es) de recurss ds plans, bem cm limite máxim de remuneraçã ds referid(s) gestr(es); Da Diretria Executiva: Definir s parâmetrs a serem utilizads para a macr-alcaçã; 6

7 Decidir acerca d númer d(s) administradr(es)/gestr(es) externs de renda fixa e/u variável; Prpr percentual máxim (cm relaçã a ttal da carteira) a ser cnferid a cada administradr/gestr; Prpr mdificações deste prcediment a Cnselh Deliberativ; Prpr mdel para atribuiçã de limite de crédit bancári; Assegurar enquadrament ds ativs ds plans perante a legislaçã vigente e prpr a Cnselh Deliberativ, quand necessári, plans de enquadrament; Determinar as características gerais ds ativs elegíveis para a integraçã e manutençã n âmbit das carteiras; Aprvar s prcediments a serem utilizads na cntrataçã u trca de administradr(es)/gestr(es) de renda fixa e/u variável; Avaliar desempenh ds funds em que RPPS fr ctista, cmparand-s cm s resultads btids, em mercad, pr gestr(es) cm semelhante perfil de carteira; Prpr a Cnselh Deliberativ s limites peracinais e s intervals de risc que pderã ser assumids n âmbit da gestã ds recurss garantidres, nas diversas mdalidades de investiment e; Aprvar s critéris a serem adtads para a seleçã de gestr(es). Da Diretria Administrativ-Financeira: Frmular s mandats e regulaments, bem cm as características de gestã ds funds de investiment; Determinar a adçã de regime cntratual punitiv, refletid em plítica de cnsequência, sempre que cnfirmada a existência de infraçã, send que a área de cntrladria e risc é a respnsável pela bservância da aderência ds funds as respectivs mandats; 7

8 Zelar pela exata execuçã da prgramaçã ecnômic-financeira d patrimôni ds plans, n que se refere as valres mbiliáris; Avaliar prpstas, desde que cntidas na plítica de investiments, submetend-as quand favrável, as órgãs cmpetentes para deliberaçã; Subsidiar a Diretria Executiva das infrmações necessárias à sua tmada de decisões, n âmbit ds investiments ds plans de benefícis administrads pel RPPS, uvind-se Cmitê de Investiments para fins de: I analisar s cenáris macrecnômics, plític e as avaliações de especialistas acerca ds principais mercads, bservand s pssíveis reflexs n patrimôni ds plans de benefícis administrads pel RPPS; II prpr, cm base nas análises de cenáris, as estratégias de investiments para um determinad períd; III reavaliar as estratégias de investiments, em decrrência da previsã u crrência de fats cnjunturais relevantes que venham, direta u indiretamente, influenciar s mercads financeirs e de capitais; IV analisar s resultads da carteira de investiments d RPPS; V frnecer subsídis para a elabraçã u alteraçã da plítica de investiments d RPPS; VI - acmpanhar a execuçã da plítica de investiments d RPPS; D Cmitê de Investiments: Cmpete-lhe realizar acmpanhament da Plítica de Investiments, bem 8

9 cm tmar decisões sbre as aplicações d Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares. Sua funçã é garantir que s recurss previdenciáris estejam aplicads de acrd cm a Resluçã nº3.922/2010, d Cnselh Mnetári Nacinal, bservand-se sbretud, as cndições de segurança, rentabilidade, slvência e liquidez. 3 Mdel de Gestã O RPPS de Teixeira Sares, ns terms da Resluçã 3.922/10, fará a gestã das aplicações de seus recurss pr mei de Gestã Própria. 3.1 Gestã Própria A adçã desse mdel de gestã significa que ttal ds recurss ficará sb respnsabilidade d Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares, cm prfissinais qualificads e certificads pr entidade de certificaçã recnhecida pel Ministéri da Previdência, cnfrme exigências das prtarias d MPS de nºs 519/2011 e 440/2013, e cntand cm Cmitê de Investiments cm órgã participativ d prcess decisóri, cm bjetiv de gerenciar a aplicaçã de recurss, esclhend s ativs, delimitand s níveis de riscs, estabelecend s prazs para as aplicações, send brigatóri credenciament de administradres e gestres de funds de investiments junt a RPPS. O Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares, se necessári, tem ainda a prerrgativa da cntrataçã de empresa de cnsultria, de acrd cm s critéris estabelecids na Resluçã CMN nº3.922, de 25 de nvembr de 2010, para prestar assessrament às aplicações de recurss. 9

10 4 Estratégia de Alcaçã ds Recurss 4.1 Segments de Aplicaçã Esta plítica de investiments se refere à alcaçã ds recurss da entidade entre e em cada um ds seguintes segments de aplicaçã, cnfrme definids na legislaçã: Segment de Renda Fixa Segment de Renda Variável Segment de Imóveis 4.2 Objetivs da Gestã da Alcaçã A gestã da alcaçã entre s Segments tem bjetiv de garantir equilíbri de lng praz entre s ativs e as brigações d RPPS, através da superaçã da taxa da meta atuarial (TMA), que é igual à variaçã d IPCA + 6% de jurs a an. Além diss, ela cmplementa a alcaçã estratégica, fazend as alterações necessárias para adaptar a alcaçã de ativs às mudanças n mercad financeir. As aplicações ds recurss ds regimes própris de previdência scial pderã ter gestã própria, pr entidade credenciada u mista. Cnsiderand s critéris estabelecids pela legislaçã vigente a entidade credenciada deverá ter, n mínim, slidez patrimnial, vlume de recurss e experiência psitiva n exercíci da atividade de administraçã de recurss de terceirs. 10

11 4.3 Faixas de Alcaçã de Recurss Segment de Renda Fixa: As aplicações ds recurss d RPPS em ativs de renda fixa pderã ser feitas pr mei de carteira própria e/u funds de investiments. Os funds de investiments aberts, ns quais Fund Financeir Municipal de Teixeira Sares vier a adquirir ctas, deverã seguir a legislaçã em vigr ds RPPS. Títuls Públics Federais (SELIC) FI e FIC 100% TPF 70% Operações Cmprmissadas smente em TPF registradas n SELIC FI e FIC Referenciad RF (IMA e IDkA) Limite Alcaçã RPPS Limite Cumulativ Limite d RPPS para Alcaçã ds Recurss Limite de alcaçã pr PL d Fund/Emissr 0% Até 100% nã se aplica 100% Até 100% 0% - Até 15% nã se aplica 0% 80% Até 80% FI e FIC Referenciad RF 30% 30% Até 30% Pupança em Instituiçã Financeira de Baix Risc de Crédit FIDC em Cndmíni Abert FIDC em Cndmíni fechad FI RF Crédit Privad 0%. 0% - Até 20% nã se Aplica 0% Até 15% 15% 0% Até 5% Até 5% 14 Limite de alcaçã d RPPS pr Fund Até 20% d PL d RPPS (Art. 13) Até 20% d PL d RPPS (Art. 13) 11

12 Segment de Renda Variável: FIA cm Benchmark Ibvespa, IBrX e IBrX-50 ETF - Referenciad em Ibvespa, IbrX e IBrX-50 FI Ações ( FIA pde alcar em ETF) Limite Alcaçã RPPS Limite Cumulativ Limite d RPPS para Alcaçã ds Recurss 0% Até 30% 0% Até 20% 0% Até 15% 30% FI Multimercad 0% Até 5% FI em Participações em Cndmíni fechad FI Imbiliári cm ctas negciadas em blsa 0% Até 5% 0% Até 5% Limite de alcaçã pr PL d Fund/Emissr Limite de alcaçã d RPPS pr Fund Até 20% d PL d RPPS (Art. 13) As aplicações ds recurss d RPPS em ativs de renda variável pderã ser feitas pr mei de carteira própria e/u funds de investiments. Segment de Imóveis: De acrd cm art. 9º, as alcações n segment de imóveis serã efetuadas exclusivamente s imóveis vinculads pr lei a regime própri de previdência scial. 12

13 4.4 Metdlgia de Gestã da Alcaçã A definiçã estratégica da alcaçã de recurss ns segments acima identificads fi feita cm base nas expectativas de retrn de cada segment de ativs para s próxims 12 meses, em cenáris alternativs. Os cenáris de investiment fram traçads a partir das perspectivas para quadr nacinal e internacinal, da análise d panrama plític e da visã para a cnduçã da plítica ecnômica e d cmprtament das principais variáveis ecnômicas. As premissas serã revisadas peridicamente e serã atribuídas prbabilidades para a crrência de cada um ds cenáris. Para as estratégias de curt praz, a análise se cncentru na aversã a risc ds RPPS, em events específics d quadr plític e nas prjeções para inflaçã, taxa de jurs, atividade ecnômica e cntas externas. A visã de médi praz prcuru dar mair pes às perspectivas para cresciment da ecnmia brasileira e mundial, para a situaçã geplítica glbal, para a estabilidade d cenári plític e para a slidez na cnduçã da plítica ecnômica. Dadas tais expectativas de retrn ds diverss ativs em cada um ds cenáris alternativs, a variável chave para a decisã de alcaçã é a prbabilidade de satisfaçã da meta atuarial n períd de 12 meses, aliada à avaliaçã qualitativa d cenári de curt praz. 13

14 5 Diretrizes para Gestã ds Segments 5.1 Metdlgias de Seleçã ds Investiments As estratégias e carteiras ds segments de Renda Fixa e Renda Variável serã definidas, peridicamente, pel(s) gestr(es) extern(s), n cas ds recurss gerids pr mei de aplicaçã em Funds e/u carteiras administradas, e pela Diretria Executiva, n cas da carteira própria. Ressaltese que as infrmações utilizadas para a cnstruçã ds cenáris e mdels sã btidas de fntes públicas (bases de dads públicas e de cnsultrias). 5.2 Segment de Renda Fixa Tip de Gestã O RPPS ptu pr uma gestã cm perfil mais cnservadr, nã se expnd a alts níveis de risc, mas também, buscand prêmis em relaçã a benchmark adtad para a carteira. Ativs Autrizads N segment de Renda Fixa, estã autrizads tds s ativs permitids pela legislaçã vigente. A alcaçã ds recurss ds plans de benefícis d RPPS n segment de Renda Fixa deverá restringir-se as ativs e limites indicads anterirmente. 5.3 Segment de Renda Variável Tip de Gestã O RPPS ptu pr uma gestã cm perfil mais cnservadr, bservand s índices da BM&F Bvespa mais tradicinais, nã se expnd a alts níveis de risc, mas também, buscand diversificaçã da sua Carteira, visand prprcinar melhres cndições para atingiment da meta atuarial. 14

15 Ativs Autrizads N segment de Renda Variável, estã autrizads tds s ativs permitids pela legislaçã vigente, devend-se bservar a classificaçã de risc ds ativs e das instituições financeiras vinculadas. A alcaçã ds recurss ds plans de benefícis d RPPS n segment de Renda Variável deverá restringir-se as ativs e limites indicads anterirmente. 5.4 Segment de Imóveis: Até 100% desde que respeitada a regra de alcaçã ds recurss neste segment. (artig 9º). 15

16 6 Limites pr Emissr O RPPS limitará seus investiments em títuls e valres mbiliáris de um mesm emissr, assim cnsiderads uma mesma pessa jurídica, sua cntrladra, entidade pr ela direta u indiretamente cntrlada e de cligada u quaisquer utras sciedades sb cntrle cmum, em 20% (vinte pr cent). A limitaçã acima nã se aplica a Títuls Públics Federais, em peraçã final u cmprmissada. 7 Cnfrme exigências d Ministéri da Previdência Scial, na prtaria de nº440/2013, a Plítica de Investiments será dispnibilizada as segurads e pensinistas, send publicada n site ficial da Prefeitura Municipal de Teixeira Sares, após sua aprvaçã. Teixeira Sares, 16 de dezembr de Jã Carls Padilha Diretr Financeir Lucimara Farag Diretra Presidente Slange Jeremias ds Sants Presidente d Cnselh 16