Cotação Quantidade Valor nominal Valor de balanço. Detalhe dos Títulos em 31 de Dezembro de 2009 ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAÇÃO

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1 260 Detalhe dos Títulos em 31 de Dezembro de 2009 ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAÇÃO Instrumentos de dívida De dívida pública Bilhetes Tesouro 21-Maio-2010 PRT N 0, , Bilhetes Tesouro 23-Julho-2010 PRT N 0, , Obrigações Tesouro / Junho PRT N 1, , Obrigações Tesouro / Junho PRT N 1, , Obrigações Tesouro / Junho PRT N 1, , Instrumentos de capital Raíz Valor Acumulado PTYCFKMM0001 PRT N 10, FIM Raiz Tesouraria PRT N 7, Instrumentos financeiros derivados Swaps de taxa de juro Forwards cambiais Opções Total

2 261 OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVÉS DE RESULTADOS Instrumentos de dívida De dívida pública OT Abril PRT S 100% De outros emissores Dívida não subordinada SVSKHB 08/12 XS SWE S 101,12% % Total ACTIVOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA Instrumentos de dívida De dívida pública OT 3,35% 15/10/15 PTOTE3OE0017 PRT S 99,70% ,0% BGB 4,00% 28/03/17 BE ,13% ,0% OT 3,20% 15//11 PTOTE4OE00 PRT S 101,91% ,0% BGB 4,00% 28/03/19 BE ,20% ,0% NETHER 4,00% 15/07/19 NL ,35% ,0% RFGB 3,875% 15/09/17 FI ,36% ,0% OT 5,85% 20/05/10 PTOTEHOE0008 PRT S 1,25% ,0% NETHER 2,75% 15/01/15 NL ,47% ,0%

3 262 DBR 3,25% /01/20 DE ,57% ,0% NETHER 5,50% 15/07/10 NL ,76% ,0% Obrigações do Tesouro 16/06/2014 PTOTE1OE ,0% SPGB 3,15% 31/01/16 ES G4 95,99% ,0% Obrigações do Tesouro 15/10/2015 PTOTE3OE ,70% ,0% OT 3,60% 15/10/14 PTOTEOOE0017 PRT S 102,47% ,0% BTNS 2,50% 12/01/14 FR ,72% ,0% IRISH 4,50% 18//20 IE ,88% ,0% FRTR 3,75% 25/10/19 FR ,41% ,0% RAGB 3,50% 15/07/15 AT ,83% ,0% Obrigações do Tesouro 14/06/2019 PTOTEMOE ,0% DBR 5,25% /01/11 DE ,68% ,0% Obrigações do Tesouro 25/10/2023 PTOTEAOE ,0% FRTR 4,00% 25/10/14 FR ,79% ,0% RAGB 3,80% 20/10/13 AT ,54% ,0% FRTR 3,75% 25//17 FR ,41% ,0% SPGB 4,00% 31/01/10 ES ,56% ,0% RAGB 3,90% 15/07/20 AT ,77% ,0% BGB 3,25% 28/09/16 BE ,44% ,0% RAGB 4,30% 15/07/14 AT ,83% ,0% RAGB 4,00% 15/09/16 AT0000A011T9 98,65% ,0%

4 263 Obrigações do Tesouro 15/06/2018 PTOTENOE ,0% OT 5,00% 15/06/12 PTOTEKOE0003 PRT S 109,80% ,0% NETHER 3,25% 15/07/15 NL ,75% ,0% BTNS 3,00% 12/07/14 FR ,46% ,0% OT 5,15% 15/06/11 PTOTEJOE0006 PRT S 105,53% ,0% BGB 5,00% 28/09/11 BE ,00% ,0% SPGB 3,30% 31/10/14 ES P3 102,40% ,0% Spain Govt Bonds 31/01/2014 ES H0 100,0% Obrigações do Tesouro 15/06/2012 PTOTEKOE ,80% ,0% SPGB 4,60% 30/07/19 ES L2 1,44% ,0% Spain Govt Bonds 31/01/2017 ES J8 100,0% BTNS 3,50% 12/07/11 FR ,19% ,0% Obrigações do Tesouro 15//2021 PTOTEYOE ,0% DBR 3,25% /07/15 DE ,73% ,0% NETHER 5,00% 15/07/11 NL ,53% ,0% OT 5,45% 23/09/13 PTOTEGOE0009 PRT S 112,20% ,0% BTNS 2,50% 12/07/10 FR ,14% ,0% OBL 2,25% 11//14 DE ,77% ,0% OT 5,85% PTOTEHOE0008 PRT S 1,05% ,7% GGB 3,90% 20/08/11 GR ,74% ,0% BT 23/Julho/2010 PRT S ,0%

5 264 OT 4,20% 15/10/16 PTOTE6OE0006 PRT S 98,56% ,0% FRTR 3,25% 25//16 FR ,06% ,0% BGB 4,00% 28/03/13 BE ,30% ,0% Obrigações do Tesouro 16/10/2017 PTOTELOE ,0% DBR 4,25% /07/14 DE ,90% ,0% SPGB 4,40% 31/01/15 ES ,55% ,0% Obrigações do Tesouro 15//2011 PTOTE4OE00 101,91% ,0% BT 23/Julho/2010 PRT S 1,00% ,0% IRISH 4,00% 15/01/14 IE00B3KWYS29 99,69% ,0% FINL 4,00% /07/25 FI ,82% ,0% BTNS 1,50% 12/09/11 FR ,43% ,0% BTNS 4,50% 12/07/13 FR ,79% ,0% SPGB 4,20% 30/07/13 ES ,19% ,0% NETHER 4,00% 15/07/18 NL ,52% ,0% SPGB 2,75% 30//12 ES I8 102,47% ,0% OBL 2,50% 10/10/14 DE ,66% ,0% BGB 2,00% 28/03/12 BE ,78% ,0% DBR 4,25% /07/17 DE ,% ,0% RAGB 4,30% 15/09/17 AT0000A06P24 107,14% ,0% RFGB 3,125% 15/09/14 FI ,30% ,0% DBR 3,50% /07/19 DE ,13% ,0%

6 265 SPGB 4,30% 31/10/19 ES O6 103,89% ,0% Greek Govt Bonds 20/08/2011 GR ,74% ,0% BTNS 3,00% 12/01/10 FR ,82% ,0% BGB 3,50% 28/03/11 BE ,10% ,0% SPGB 3,25% 30/07/10 ES E9 100,54% ,0% DBR 3,75% /01/17 DE ,16% ,0% BT 21/Maio/2010 PRT S ,0% BT 21/Maio/2010 PRT S 1,00% ,0% CONSOLIDADO 43 PTCON3OE0006 PRT S 44,60% ,0% 5 CONSOLIDADO 41 PTCON1OE0008 PRT S 65,75% - 100,0% - CONSOLIDADO 42 PTCON2OE0007 PRT S 60,00% - 100,0% - CONSOLIDO CENTENÁRIOS 40 PTCON4OE0005 PRT S 73,50% - 100,0% De outros emissores públicos BERGER 3,125% 14/09/15 DE000A0EY7Z3 99,34% ,0% EEC 3,125% 27/01/15 EU000A1AKD47 99,33% ,0% SBAB Float 14/02/11 XS ,93% ,0% De outros emissores Dívida não subordinada BES 14/05/10 PTBEROOM0022 PRT S 99,49% ,0%

7 266 BCP 28/05/10 PTBCV1OM0008 PRT S 99,43% ,0% CGD 21/05/10 PTCGHROM0002 PRT S 100,15% ,0% SOCGEN 2011 XS FRA S 99,65% ,0% BES 19/03/12 PTBERHOM0013 PRT S 94,42% ,0% INTNED 6,50 % 15/06/10 NL NED S 1,69% ,0% BANK MONTREAL 05/10 XS CAN S 100,44% ,0% GSK 5,625% 13/12/17 XS CYM S 100,54% ,0% VW Float 07/07/10 XS CYM S 99,09% ,0% Brisa Finance BV 4,797% 26/09/13 XS CYM S 99,40% ,0% BESPL 5,625% 05/06/14 PTBLMGOM0002 PRT S 101,53% ,0% JNJ 4,75% 06/11/19 XS CYM S 100,33% ,0% GSK 3,00% 18/06/2012 XS CYM S 95,15% ,0% Renault Float 24/01/12 XS CYM S 96,45% ,0% E.ON 5,125% 07/05/13 XS CYM S 101,21% ,0% BNP 3,25% 27/03/12 XS CYM S 99,07% ,0% DNBNOR 2/12 XS NOR S 100,54% ,0% INTNED 2011 XS NLD S 84,25% ,0% TORONTO 09/10 XS CAN S 97,42% ,0% DANSKE BANK 09/10 XS DNK S 105,26% ,0% SKANDINAVISKA 05/10 XS SWE S 97,07% ,0% INTNED 3,375% 03/03/14 XS CYM S 99,74% ,0%

8 267 CAJA 24/05/10 ES ESP S 98,98% ,0% RDSALN 4,625% 22/05/17 XS CYM S 100,34% ,0% DANBNK Float 29/06/12 XS CYM S 99,87% ,0% BSCH Float 28/03/11 XS CYM S 98,71% ,0% MONTPI Float 31/01/11 XS CYM S 93,08% ,0% PG 4,50% 12/05/14 XS CYM S 101,50% ,0% KFW 3,50% /07/15 DE GER S 100,76% ,0% ANZ BANK 4,625% 08/11/10 XS CYM S 100,46% ,0% HSBC 03/14 (Centris) XS GBR S 26,10% ,0% CXGD Float 21/05/10 PTCGHROM0002 PRT S 99,96% ,0% NIBCAP 3,125% 17/02/12 XS CYM S 99,94% ,0% CAJAMM 3,125% 20/02/12 ES ESP S 99,67% ,0% Bankinter 3,00% 24/02/12 ES ESP S 99,83% ,0% ACESM 4,375% 30/03/20 ES ESP S 103,07% ,0% BASF 3,375% 30/05/12 DE000A0EUB86 GER S 99,73% ,0% PARFLEX /2017 XS FRA S 105,49% ,0% ENIIM 5,875% 20/01/14 XS CYM S 102,56% ,0% DIAG 5,50% 01/07/13 XS CYM S 102,83% ,0% AIG Float 19/07/13 XS CYM S 87,79% ,0% Nokia 6,75% /02/19 XS CYM S 1,05% ,0% RWE 4,625% 23/07/14 XS CYM S 109,59% ,0%

9 268 BASGR 5% 26/09/14 DE000A0TKBM0 GER S 101,34% ,0% Siemens 5,75% /07/11 XS CYM S 1,86% ,0% DANSKE BANK 06/11 XS DNK S 90,66% ,0% MDPASCHI 06/11 XS ITA S 99,25% ,0% CXGD 4,375% 13/05/13 PTCG16OM00 PRT S 99,62% ,0% PFE 4,55% 15/05/17 XS CYM S 98,00% ,0% RBOSCH 4,375% 19/05/16 XS CYM S 99,93% ,0% AGIM 4.25% 23/01/12 XS CYM S 100,05% ,0% SEB 4,375% 29/05/12 XS CYM S 99,97% ,0% SWEDA 2,375% 24/03/11 XS CYM S 99,80% ,0% BBVA SENIOR FIN 3,625% 14/05/12 XS CYM S 99,92% ,0% BCPPL 3,75% 17/06/11 PTBCLSOE0018 PRT S 100,55% ,0% CEAMI 3,125% 22/06/12 ES ESP S 99,91% ,0% GPPS 3,375% 18/01/16 XS CYM S 93,60% ,0% HYPO ALPE-ADRIA 4,375% 24/01/17 XS CYM S 99,90% ,0% RIVIERA 16 XS USA S 100,06% ,0% HYPO TIROL BANK 3,625% 01/03/16 XS CYM S 99,62% ,0% BANK IRELAND 2010 XS IRL S 99,27% ,0% EDF 3,75% 08//11 XS CYM S 102,62% ,0% POHBK 08/2010 XS FIN S 74,51% ,0% BFT CAY.2015 XS CYM S 100,00% ,0%

10 269 SVENSKA HBKN 05/10 XS SWE S 100,31% ,0% SNSBNK Float 02/06/10 XS CYM S 99,44% ,0% SWEDBK 03/11 XS SWE S 100,14% ,0% CAJAMM 2010 ES ESP S 99,35% ,0% BBVA Float /10/10 XS CYM S 99,90% ,0% DNBNOR 4/11 XS NOR S 99,81% ,0% CCF Float 13/12/10 FR FRA S 99,87% ,0% RENEPL 6,375% 10/12/13 PTRELAOM0000 PRT S 1,36% ,0% BPESP Float 18/01/11 ES ESP S 99,67% ,0% SANTAN Float 20/06/11 XS CYM S 99,96% ,0% SANTANDER 01/12 XS ESP S 49,79% ,0% NAB Float 23/01/12 XS CYM S 99,99% ,0% UNICREDITO Float 24/01/12 XS CYM S 99,80% ,0% SAN PAOLO Float 15/03/13 XS CYM S 99,68% ,0% DEXGRP 2,625% 23/03/11 XS CYM S 99,80% ,0% CAJAMM 3,625% 05/10/16 ES ESP S 99,28% ,0% CLYDES Float 30/05/12 XS CYM S 99,77% ,0% BACR 4,25% 27/10/11 XS CYM S 99,97% ,0% Raiff Zentralbk 3,00% 13/03/12 XS CYM S 99,77% ,0% National Grid Gas 5,125% 14/05/13 XS CYM S 100,97% ,0% CITI Float 12/01/12 XS CYM S 99,95% ,0%

11 270 BFCM Float 20//13 XS CYM S 99,72% ,0% PFE 3,625% 03/06/13 XS CYM S 101,18% ,0% GS Float 30/01/17 XS CYM S 96,28% ,0% BACR Float 25/10/10 XS CYM S 99,93% ,0% TELE FRANCE 4,375% 12/11/10 FR FRA S 103,05% ,0% IBESM 6,375% 25/11/11 XS CYM S 105,66% ,0% Novartis 4,25% 15/06/16 XS CYM S 100,60% ,0% BESPL 3,75% 19/01/12 PTBEMPOE0018 PRT S 99,80% ,0% Astrazeneca 5,125% 15/01/15 XS CYM S 100,94% ,0% SHBASS 3,00% 20/08/12 XS CYM S 99,83% ,0% Swedbank Float 06/05/10 XS CYM S 99,91% ,0% PG 4,125% 07/12/20 XS CYM S 98,61% ,0% NBHSS Float 10/12/2012 XS CYM S 100,00% ,0% DPW 4,875% 30/01/14 DE GER S 107,09% ,0% SOCGEN Float 21/12/11 XS CYM S 99,90% ,0% GE 4,875% 06/03/13 XS CYM S 101,67% ,0% ALVGR 5,00% 06/03/13 DE000A0TR7K7 GER S 106,28% ,0% BMW 8,875% 19/09/13 XS CYM S 100,75% ,0% DB Float 18/10/10 DE000DB5S568 GER S 99,35% ,0% DBB 4,25% 08/07/15 XS CYM S 1,94% ,0% LUCSHI 6,625% 23/01/14 XS CYM S 99,62% ,0%

12 271 DT 4,50% 25/10/13 XS CYM S 103,51% ,0% BACR Float 28/01/13 XS CYM S 99,94% ,0% TERNA 4,90% 28/10/24 XS CYM S 105,36% ,0% SOCGEN Float 05/03/12 XS CYM S 99,98% ,0% Carrefour SA 6,625% 02/12/13 XS CYM S 105,09% ,0% EDF 5,125% 23/01/15 XS CYM S 107,85% ,0% AALLN 5,875% 17//15 XS CYM S 102,38% ,0% British Tel Plc Var 15/02/11 XS CYM S 106,% ,0% Lloyds TSB Bank 6,375% 17/06/16 XS CYM S 99,38% ,0% BBVASM 4,875% 23/01/14 XS CYM S 107,09% ,0% UBS 6,25% 03/09/13 XS CYM S 102,12% ,0% TELEFO 5,125% 14/02/2013 XS CYM S 96,73% ,0% RWE 5,75% 20/11/13 XS CYM S 99,55% ,0% Citigroup Inc 6,40% 27/03/13 XS CYM S 98,90% ,0% BCPPL Float 28/05/10 PTBCV1OM0008 PRT S 98,96% ,0% BRITEL 5,25% 22/01/13 XS CYM S 97,17% ,0% CAVAL 3,00% 27/10/14 ES ESP S 99,68% ,0% Schneider Electric 4,50% 17/01/14 XS CYM S 95,91% ,0% KPN 4,50% 18/03/13 XS CYM S 102,07% ,0% UBS 5,375% 11//11 XS CYM S 100,05% ,0% REDELE 4,75% 18/09/13 XS CYM S 109,68% ,0%

13 272 GE 4,75% 18/01/11 XS CYM S 99,89% ,0% Standard Chart 4,875% 11/03/11 XS CYM S 99,88% ,0% ELEPOR 4,25% 12/06/12 XS CYM S 103,30% ,0% BES Finance Ltd 6,625% 03/01/10 XS CYM S 101,43% ,0% BASGR 4,00% 21//2011 DE000A0JQF26 GER S 100,66% ,0% SANFP 3,50% 17/05/13 XS CYM S 100,56% ,0% GAZDF 4,75% 19/02/13 FR FRA S 107,61% ,0% HONDA 3,75% 16/03/11 XS CYM S 99,75% ,0% DAIGR 5,75% 18/06/10 XS CYM S 101,11% ,0% Banco Popular Español 3,00% 23/02/12 ES ESP S 99,66% ,0% HERA 4,125% 16/02/16 XS CYM S 100,56% ,0% SOCGEN 3,75% 21/08/14 XS CYM S 99,88% ,0% Centrica 7,125% 09/12/13 XS CYM S 108,06% ,0% CXGD 3,625% 21/07/2014 PTCGGFOM0015 PRT S 99,80% ,0% RTE 4,125% 27/09/16 FR FRA S 100,57% ,0% HAA 3,125% 24/07/13 XS CYM S 99,96% ,0% MONTPI 3,25% 27/07/12 PTCMKROE0009 PRT S 99,88% ,0% BPIM 3,75% 07/08/12 XS CYM S 99,63% ,0% BPIPL 3,00% 17/07/12 PTBB24OE0000 PRT S 99,70% ,0% EFG HELLAS PLC 4,25% 26/05/11 XS CYM S 99,19% ,0% HYPO ALPE-ADRIA 3,75% 17/03/14 XS CYM S 99,60% ,0%

14 273 Caisse Cent Immo 2,625% 23/09/11 XS CYM S 99,99% ,0% UCGIM Float 28/05/10 XS CYM S 99,95% ,0% BCPPL 3,75% 08/10/16 PTBCSSOE0011 PRT S 99,50% ,0% CAIXAC 3,00% 29/10/14 ES ESP S 99,47% ,0% HSBC Float 14/09/10 XS CYM S 93,90% ,0% ISPIM 3,75% 23/11/16 XS CYM S 99,40% ,0% Toyota Mtr Cred 5,25% 03/02/12 XS CYM S 99,74% ,0% CAGALI Float 29/11/10 ES ESP S 99,91% ,0% CAJAMM Float 09/02/12 ES ESP S 99,60% ,0% KFW 4,25% /07/14 DE GER S 99,69% ,0% Royal Bank of Canada 5,75% 25/07/11 XS CYM S 102,97% ,0% CAT 5,25% 09/05/11 XS ESP S 102,00% ,0% BFCM Float 25/10/10 XS CYM S 99,85% ,0% RDSALN 3,375% 09/02/12 XS CYM S 99,92% ,0% CXGD 3,875% 12/12/11 PTCG1HOM0003 PRT S 99,74% ,0% Vodafone Group 6,875% /12/13 XS CYM S 108,20% ,0% DT 5,75% 14//15 DE000A0TT2M2 GER S 99,61% ,0% Credit Suisse London 6,125% 05/08/13 XS CYM S 102,01% ,0% KPN 6,25% 16/09/13 XS CYM S 103,51% ,0% SANTAN 3,75% 12/06/12 PTCPP4OM0023 PRT S 100,72% ,0% BILBIZ Float 01/03/16 ES ESP S 98,74% ,0%

15 274 IBERDROLA 5,125% 09/05/13 XS CYM S 101,67% ,0% VATFAL 5,75% 05/12/13 XS CYM S 1,67% ,0% Westpac Banking 4,25% 22/09/16 XS CYM S 99,75% ,0% BPLN 4,50% 08/11/12 XS CYM S 99,89% ,0% Royal Bank of Scotland 5,25% 15/05/13 XS CYM S 100,84% ,0% UBS 5,625% 19/05/14 XS CYM S 100,00% ,0% ULVR 4,875% 21/05/13 XS CYM S 99,87% ,0% BACR 5,25% 27/05/14 XS CYM S 99,80% ,0% VW 5,25% 01//11 XS CYM S 99,62% ,0% HYPO REAL ESTATE Float 24/05/11 XS CYM S 99,60% ,0% LLOYDS Float 12/01/11 XS CYM S 96,98% ,0% SABLN 4,50% 20/01/15 XS CYM S 100,26% ,0% DOLOMITE 3/14 XS USA S 98,30% ,0% CFF 2,00% 17/02/12 FR FRA S 99,93% ,0% LLOYDS 3,25% 26/11/12 XS CYM S 99,68% ,0% SANTAN 5,00% /10/10 XS CYM S 98,77% ,0% BMW 6,375% 23/07/12 XS CYM S 99,80% ,0% Allied Irish Bk 3,625% 16/09/10 XS CYM S 100,08% ,0% FRTUM 4,625% 20/03/14 XS CYM S 105,71% ,0% BAC 4,625% 18/02/14 XS CYM S 98,49% ,0% PORTEL 3,75% 26/03/12 XS CYM S 99,93% ,0%

16 275 AYT Cedulas Cajas Global 4,25% 29/07/14 ES ESP S 101,86% ,0% HBOS Float 18/08/10 XS CYM S 99,81% ,0% GSZFP 6,25% 24/01/14 FR FRA S 108,02% ,0% VOD 6,25% 15/01/16 XS CYM S 111,87% ,0% EDF 5,625% 23/01/13 XS CYM S 99,64% ,0% DSM 5,75% 17/03/14 XS CYM S 99,77% ,0% Aegon 7,00% 29//12 XS CYM S 100,08% ,0% EOANGR 4,875% 28/01/14 XS CYM S 106,69% ,0% BASGR 6,00% /12/13 DE000A0T4DU7 GER S 110,90% ,0% TLIASS 5,125% 13/03/14 XS CYM S 99,51% ,0% Telefonica 5,58% 12/06/13 XS CYM S 108,51% ,0% WB 6,00% 23/05/13 XS CYM S 99,98% ,0% Henkel 4,625% 19/03/14 XS CYM S 99,86% ,0% DBOERS 5,00% 22//13 XS CYM S 99,62% ,0% MAN SE 5,375% 20/05/13 XS CYM S 105,82% ,0% GASSM 5,25% 09/07/14 XS CYM S 105,60% ,0% RBS 5,75% 21/05/14 XS CYM S 99,84% ,0% BHP 4,375% 26/02/14 XS CYM S 103,90% ,0% HSBC 4,50% 30//14 XS CYM S 99,64% ,0% Total Capital 4,75% 10/12/13 XS CYM S 99,46% ,0% ISPIM 5,00% 28//11 XS CYM S 101,82% ,0%

17 276 VIVFP 4,50% 03/10/13 FR FRA S 102,50% ,0% REPSM 4,625% 08/10/14 XS CYM S 1,21% ,0% GSK 3,875% 06/07/15 XS CYM S 102,39% ,0% ENGSM 3,25% 06/07/12 ES ESP S 99,96% ,0% CAJAMM 3,625% 29/06/11 ES ESP S 99,81% ,0% EADS Finance BV 4,625% 12/08/16 XS CYM S 101,29% ,0% ALOFP 4,00% 23/09/14 FR FRA S 100,89% ,0% PARPUB 3,50% 08/07/13 PTPETQOM0006 PRT S 99,90% ,0% SANFP 4,125% 10/10/19 XS CYM S 99,82% ,0% BNFPL 3,25% 08/05/12 PTBAFPOE0003 PRT S 100,77% ,0% CBA 4,25% 10/11/06 XS CYM S 99,79% ,0% VIVFP 4,25% 01/12/16 FR FRA S 99,43% ,0% Credit Suisse Float 07/01/13 XS CYM S 99,91% ,0% Vodafone Float 13/01/12 XS CYM S 98,01% ,0% BACA Float 24/02/11 XS CYM S 99,18% ,0% SANTAN Float 24/08/12 XS CYM S 99,92% ,0% RBS Float 18/05/10 XS CYM S 95,70% ,0% UNICAJ 3,125% 06/10/14 ES ESP S 99,58% ,0% FRPTT 4,25% 08/11/21 FR FRA S 98,46% ,0% ENI 4,625% 30//13 XS CYM S 106,77% ,0% UCGIM 4,125% 27//12 XS CYM S 99,93% ,0%

18 277 AEMSPA 4,50% 02/11/16 XS CYM S 99,26% ,0% BANKINTER Float 01/06/11 ES ESP S 98,66% ,0% NATIONWIDE 5,87% 01/06/11 XS CYM S 99,75% ,0% ELEPORT 4,625% 13/06/16 XS CYM S 94,87% ,0% IBERDROLA 4,875% 18/02/13 XS CYM S 99,32% ,0% FORTIS 4,625% 09/07/14 XS CYM S 99,66% ,0% DAIGR 7,875% 16/01/14 DE000A0T5SE6 GER S 99,63% ,0% GASSM 3,125% 02/11/12 XS CYM S 99,72% ,0% BANSAB Float 20/02/12 ES ESP S 99,78% ,0% Vodafone Float 06/06/14 XS CYM S 97,17% ,0% AHOLD 5,875% 14/03/12 XS CYM S 1,51% ,0% Toyota Mtr Cred 5,375% 29/07/11 XS CYM S 100,15% ,0% PM 4,25% 23/03/12 XS CYM S 99,83% ,0% GE Cap Eur Fund 5,75% 23/09/11 XS CYM S 97,16% ,0% RENAUL 5,875% 30/11/10 XS CYM S 99,87% ,0% SANFP 3,125% 10/10/14 XS CYM S 99,88% ,0% SANTAN Float 28//10 XS CYM S 99,76% ,0% DEXGRP Float 06/02/12 XS CYM S 99,89% ,0% Fortis Float 25/05/10 BE BEL S 96,47% ,0% ELEPORT Float 14/06/10 XS CYM S 99,00% ,0% TLIASS Float 07/03/13 XS CYM S 94,94% ,0%

19 278 E.ON 5,125% 02/10/12 XS CYM S 99,87% ,0% MERK 4,875% 27/09/13 XS CYM S 99,70% ,0% EDF 4,625% 06/11/13 XS CYM S 105,29% ,0% BG Energy Cap 3,375% 15/07/13 XS CYM S 99,65% ,0% KBC Float 26/10/12 XS CYM S 96,97% ,0% Telefonica 5,431% 03/02/14 XS CYM S 100,00% ,0% Telefonica Emis 4,393% 17//12 XS CYM S 1,94% ,0% BCPPL 3,625% 19/01/12 PTBCP9OM0051 PRT S 103,38% ,0% TSCOLN 4,75% 13//10 XS CYM S 99,21% ,0% IBM 3,00% 08/02/10 XS CYM S 99,27% ,0% RWE 2,5% 16/09/11 XS CYM S 100,83% ,0% TELEFO 4,693% 11/11/19 XS CYM S 100,00% ,0% DBB 3,625% 16/10/17 XS CYM S 99,47% ,0% ANZ 2,625% 16/11/12 XS CYM S 99,65% ,0% UBS Float 26/08/10 XS CYM S 100,54% ,0% AALLN 4,375% 02/12/16 XS CYM S 99,42% ,0% VIVFP Float 03/10/11 FR FRA S 98,60% ,0% BBVASM Float 24/02/11 XS CYM S 99,99% ,0% UCGIM Float 05//11 XS CYM S 99,34% ,0% ISPIM Float 05/11/12 XS CYM S 99,52% ,0% GE Float 05/11 XS CYM S 98,72% ,0%

20 279 HSBC Float 28/10/13 XS CYM S 95,20% ,0% SEB Float 08/02/11 XS CYM S 100,00% ,0% Instrumentos de capital Raíz Global PTYCFELM0000 PRT Raíz Conservador PTYCFGLM0008 PRT Corretaje e Informatión Monetária Y De Divisas, S.A. - ESP N 118, , Total, S.A. FR FRA - 45, Raiz Top Capital (up) Banco Santander Central Hispano, S.A. ES J37 ESP - 11, Fundo Raíz Valor Acumulado (RVA) Telefonica (España), S.A. ES E18 ESP - 19, Gdf Suez FR FRA - 30, Raiz Europa PTYCFFLM0009 PRT N 3, Allianz AG Holding DE GER - 87, ENI Spa. IT ITA - 17, Sanofi-Aventis FR FRA - 55, Bayer, AG DE000BAY0017 GER - 55, France Telecom, S.A. FR FRA - 17, Royal Dutch Shell PLC GB00B03MLX29 GBR - 21, Siemens AG-Reg. DE GER - 64,

21 280 Raiz Global PTYCFELM0000 PRT N 4, Vivendi Universal, S.A. FR FRA - 20, E. ON AG DE000ENAG999 GER - 29, CA Saúde Valorização UniCredito Italiano Spa. IT ITA - 2, RWE AG. DE GER - 67, Arcelor Mittal LU LUX - 32, SIBS - Sociedade Interbancária de Serviços, S.A. - PRT N , Banco Bilbao & Vizcaya Argentaria, S.A. ES ESP 12, DAI, S.A. - PRT N , Muenchener Rue-R DE GER - 108, KPN NV NL NED - 11, SIBS - PRT N Iberdrola, S.A. ES Y14 ESP - 6, Deutsche Telekom AG. DE GER - 10, Raiz Conservador PTYCFGLMOOO8 PRT N 5, Unilever NV - CVA. NL NED - 22, Vinci, S.A. FR FRA - 39, SAP AG. DE GER - 33, Nokia Oyj ser.a FI FIN - 8, Danone, S.A. FR FRA - 42,

22 281 Intesa Sanpaolo IT ITA - 3, Enel Spa. IT ITA - 4, FLORESTA AT (B) PTFLTBIM00 PRT N 51, Schneider Electric, S.A. FR FRA - 81, FCR AICEP Capital Global - FIEP - PRT N Veolia Environnement, S.A. FR FRA - 23, ING Groep N.V.-CVA NL NED - 6, Ahold (Koninklijke) NV NL NED - 9, Basf AG NPV DE GER - 43, Ovigru - PRT N , Merck KGaa NPV DE GER - 65, Vallourec FR FRA - 127, Matadouro do Litoral Alentejano - PRT N , Societe Generale, S.A. FR FRA - 48, DaimlerChrysler AG - Reg. DE GER - 37, AXA, S.A. FR FRA - 16, Ferrovial ES ESP - 8, Per nod-ricard, S.A. FR FRA - 59, Deutsche Bank AG - Reg DE GER - 49, Compagnie de ST. Gobain FR FRA - 38, EDP-Energias de Portugal, S.A. PTEDP0AM0009 PRT - 3,

23 282 Philips Electronics NV NL NED - 20, Electricite de France FR FRA - 41, St.Microelectronics NV NL NED - 6, Gamesa, S.A. ES ESP - 11, Bouygues, S.A. FR FRA - 36, CNP Assurances FR FRA - 67, Saipem Spa. IT ITA - 24, Floresta Atlântica - Soc. Gestora Fundos Inv. Imob., S.A Iberdrola Renovables ES ESP - 3, Akzo Nobel NV. NL NED - 46, UNICAMPUS UNICAMPUS PRT N 1.003, Accor, S.A. FR FRA - 38, Alcatel, S.A. FR FRA - 2, Deutsche Post AG. DE GER - 13, Enagas, S.A. ES ESP - 15, InBev NV BE BEL - 36, Aegon NV NL NED - 4, Sonae - SGPS PTSON0AM0001 PRT - 0, Telecom Italia Spa. IT ITA - 1, UNICRE - PRT N Carrefour, S.A. FR FRA - 33,

24 283 Thyssen Krupp AG. DE GER - 26, DWS Invest European Equities LC LU LUX - 107, Raiz Europa (up) Pictet Funds LUX-Europe Index-PC LU LUX - 101, Fidelity Funds - Euro Blue Chip LU LUX - 13, Acções SUCRAL, S.A. - PRT , Telekom Austria AG. AT AUT - 9, ZON Multimédia, SGPS PTZON0AM0006 PRT - 4, Solarworld AG DE GER - 15, EDP Renovaveis, S.A. ES ESP - 6, Tenaris, S.A. LU LUX - 15, Deutsche Boerse AG DE GER - 58, Salzgitter AG DE GER - 68, Credit Agricole, S.A. FR FRA - 12, EASYETF EURO STOXX 50-B FR FRA - 34, VISA INC. - USA N Matadouro Regional do Barroso e Alto Tâmega, S.A. - PRT N , Acções MAP, S.A. - PRT , Renault, S.A. FR FRA - 36, Crediagricola - PRT N - - 5, Portucel - nom. PTPTI0AM0006 PRT - 1,

25 284 Escola Profissional da Mealhada - PRT N AGROGARANTE - PRT N Fortis Group. BE BEL - 2, LISGARANTE - PRT N NORGARANTE - PRT N GARVAL - PRT N Spidouro - PRT N , CA Agrovalorização PTYCFKMM0001 PRT N 10, Floresta Atlântica - Soc. Gestora Fundos Inv. Imob., S.A. - PRT N , Cerfundão, Lda. - PRT N , SWIFT - PRT N Matadouro Regional do Algarve - PRT N , Parkurbis, S.A. - PRT N , Matadouro Regional do Barroso e Alto Tâmega, S.A. - PRT N , Acções HORTOBELI, S.A. - PRT , Agroraiana - PRT N , Títulos CONFAGRI - PRT , Centro Tecnológico de Citricultura - PRT N , Spidouro - PRT N 4, , Spidouro - PRT N , ABAP - PRT N ,

26 285 AIBAP - PRT N , Agroraiana - PRT N , AGETAV - Agência de Desenvolvimento de Tavira, S.A. - PRT N , Sicogest - PRT N UNITÉNIS - PRT N Matad. Beira Litoral, S.A. (PEC-LUSA) - PRT N Globalgarve - PRT N , Cooperativa de Melgaço - PRT N , Crediagricola - PRT N , Ambifaro - PRT N , CREDIVALOR - PRT N Sicogest - PRT N Acções ADRAL, S.A. - PRT , BFN 87 - Tit. Par. PTBFNDPE0001 PRT S Mobitral - PRT N , Matadouro Reg. Algarve - PRT N FERECC - PRT N , CREDIVALOR - PRT N , CREDIVALOR - PRT N , Dolmen - PRT N , Regivouga - PRT N ,99 499

27 286 ADRAVE - PRT N Credicentro - PRT N Epralima - PRT N , FERECC - PRT N , PROPAÇO - PRT N Credicentro - PRT N , FERECC - PRT N , CARMIM - PRT N , ADIRN - PRT N ,99 50 Cooperativa Agrícola da Vidigueira - PRT N ,88 50 FERECC - PRT N - 6 2,49 15 Cooperativa Agrícola de Valpaços - PRT N - 5 2,49 12 Coop. Agro-Pecuária Beira Central CRL - PRT N - - 2,49 12 VISA EUROPE LIMITED - PRT N Unicama - PRT N - 4 2,49 10 FERECC - PRT N - 1 5,00 6 FERECC - PRT N - 1 5,00 5 FERECC - PRT N - - 5,00 5 FERECC - PRT N - 1 5,00 5 Uniões Regionais - PRT N - 2 2,49 5 FERECC - PRT N - 1 5,00 5

28 287 BFN 87 - Tit. Part. 2ª Em PTBFNEPE0000 PRT S Total ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS ATÉ À MATURIDADE Instrumentos de dívida De dívida pública OT SET 13 PTOTEGOE0009 PRT S 109,50% ,0% OT MAI 10 PTOTEHOE0008 PRT S 101,85% ,0% OT Junho PRT S 105,38% ,0% OT ABR 11 PTOTE4OE00 PRT S 102,28% ,0% BTPS 03/11 IT ITA S 102,73% ,0% BTPS 15/09/11 IT ITA S 103,62% ,0% OT JUN 12 PTOTEKOE0003 PRT S 106,76% ,0% BTPS 11/10 IT ITA S 103,84% ,0% OT JUN 11 PTOTEJOE0006 PRT S 105,07% ,0% OT Setembro PRT S 105,12% ,0% PARPUB 7/13 PTPETQOM0006 PRT S 100,51% ,0% OT JUN 14 PTOTE1OE0019 PRT S 105,87% ,0% BTPS 08/13 IT ITA S 106,22% ,0% IRISH JAN 14 IE00B3KWYS29 IRL S 102,45% ,0% BTPS 06/10 IT ITA S 101,05% ,0%

29 288 BTPS 08/10 IT ITA S 102,14% ,0% BTPS 02/12 IT ITA S 106,42% ,0% OT OUT 14 PTOTEOOE0017 PRT S 102,34% ,0% OT OUT 17 PTOTELOE0010 PRT S 103,69% ,0% BTPS 03/10 IT ITA S 100,52% ,0% BTPS 01/10 IT ITA S 100,03% ,0% GGB /10 GR ITA S 100,45% ,0% OT Outubro PRT S 97,44% ,0% OT Outubro PRT S 103,62% ,0% Outros Dívida não subordinada CGD 02/2014 PTCG1LOM0007 PRT S 106,87% ,0% BESPL 06/14 PTBLMGOM0002 PRT S 106,93% ,0% CXGD 05/13 PTCG16OM00 PRT S 1,55% ,0% BCP 23//14 PTBCLQOM0010 PRT S 107,60% ,0% RABOBK 01/14 XS IRL S 105,80% ,0% BCP 17/06/11 PTBCLSOE0018 PRT S 102,19% ,0% BCP 28/05/10 PTBCV1OM0008 PRT S 100,19% ,0% BES 14/05/10 PTBEROOM0022 PRT S 100,19% ,0% BCPF 02/12 XS CYM S 98,62% ,0%

30 289 CGD 21/05/10 PTCGHROM0002 PRT S 100,31% ,0% BES 19/01/12 PTBEMPOE0018 PRT S 103,20% ,0% BCP 19/01/12 PTBCP9OM0051 PRT S 102,94% ,0% CGD 12/12/11 PTCG1HOM0003 PRT S 103,40% ,0% BES 19/03/12 PTBERHOM0013 PRT S 98,28% ,0% BBPI 19/1/11 XS CYM S 99,82% ,0% IRISH 09/10 XS IRL S 101,12% ,0% CAIXA GALICIA /12 ES ESP S 102,13% ,0% BCP 28/02/13 PTBCP7OM0061 PRT S 99,71% ,0% B COOP ESPANOL 02//2012 ES ESP S 102,00% ,0% SANTAN 06/12 PTCPP4OM0023 PRT S 102,71% ,0% BBPI 20//10 XS CYM S 99,82% ,0% BBPI 27/01/10 XS CYM S 99,98% ,0% CAJAMM /12 ES ESP S 101,44% ,0% CREDIT AGRIC 10/10 XS GBR S 100,66% ,0% SVENSKA 10/10 XS SWE S 100,82% ,0% BESPL 25/02/13 PTBLMWOM0002 PRT S 100,06% ,0% MONTPI 01/11 XS PRT S 99,46% ,0% MONTPI 05/12 XS PRT S 99,16% ,0% NORDEAB 12/12 XS SWE S 99,95% ,0% BBVASM 05/12 XS ESP S 102,90% ,0%

31 290 MONTPI 05/13 PTCMHXOM0006 PRT S 95,72% ,0% REN 12/2013 PTRELAOM0000 PRT S 110,37% ,0% BARC 10/10 XS GBR S 101,10% ,0% BARC 01/13 XS GBR S 100,12% ,0% BFCM 10/2010 XS FRA S 100,95% ,0% SANTANDER /11 XS ESP S 102,22% ,0% AIB 05/10 XS IRL S 100,02% ,0% DANBNK 09/11 XS DNK S 99,67% ,0% ANGLO IRISH 02/10 XS IRL S 99,82% ,0% BES 08/05/13 PTBERLOM0017 PRT S 97,15% ,0% BBVA 01/14 XS CYM S 107,02% ,0% BFCM 12/2011 XS FRA S 99,98% ,0% BESF /11 XS CYM S 99,33% ,0% BCP 24/05/11 PTBCT5OM0008 PRT S 99,23% ,0% CSFLD 01/13 XS CHE S 100,16% ,0% BANK IRELAND 2010 XS IRL S 99,96% ,0% BANK IRELAND 02/10 GG XS IRL S 99,89% ,0% BESF 07/11 XS CYM S 99,92% ,0% MONTPI 09/11 XS PRT S 97,98% ,0% ISPIM 12/12 XS ITA S 100,05% ,0% BESF 02/11 XS CYM S 99,85% ,0%

32 291 BNFPL 08/05/12 PTBAFPOE0003 PRT S 101,75% ,0% SANTANDER 10/11 XS ESP S 99,60% ,0% SANTANDER 03/11 XS ESP S 99,89% ,0% Juros a receber Total

33 CERTIFICAÇÃO LEGAL DE CONTAS

34 293

35 PARECER DO CONSELHO CONSULTIVO A solicitação do Conselho Geral e de Supervisão da Caixa Central, nos termos da alínea g) do Artigo 37 dos Estatutos da Caixa Central, vem o Conselho Consultivo emitir o seu parecer sobre o Relatório e Contas do Grupo Crédito Agrícola respeitante ao exercício de O relatório evidencia a realização pelo Grupo nesse exercício de um resultado líquido de cerca de 52 milhões de euros, que se pode considerar razoável no contexto da conjuntura muito complexa que estamos a atravessar. Tal como transparece do relatório, os resultados do exercício foram fortemente penalizados pela evolução adversa da margem financeira, a qual reflecte a política monetária em curso, e o seu efeito sobre as taxas de juro Euribor, o que para o Crédito Agrícola, que não é beneficiário dessa política dada a confortável posição de liquidez que tem mantido, se apresenta como um factor exógeno e desfavorável. O crescimento da margem complementar, que em termos percentuais se limitou a cerca de 4%, foi escasso, e pouco contribuiu para compensar o decréscimo da margem financeira, que só por si representou quase 90 milhões de euros. Valeu o facto de o crédito vencido no SICAM, embora tendo crescido cerca de 14%, neste contexto de crise económica - muito menos do que o incumprimento no conjunto do sistema bancário que aumentou perto de 55% - não ter exigido um esforço de provisionamento no exercício de 2009 muito acima do de Não fora este facto, e os resultados do exercício teriam acusado uma baixa mais acentuada em relação ao ano anterior. Nos custos de funcionamento, a sua evolução no exercício foi moderada, em especial nos gastos gerais administrativos, e poderá dizer-se, portanto, que não teve impacto significativo na evolução dos resultados. À luz da evolução registada em 2009, e procurando, a partir dessa evolução, extrair conclusões válidas para projectar o futuro, o Conselho Consultivo entende que deve ser dada grande atenção à defesa da margem financeira do Grupo, através da configuração de produtos e soluções, a colocar à disposição das Caixas, que, com adequado controlo de risco a nível central, e salvaguardando a responsabilidade da Caixa Central consignada no Regime Jurídico de garante da solvabilidade e da liquidez do sistema, permita que os excedentes de liquidez tenham remuneração compensadora, atenta a própria conta de exploração da Caixa Central. O Conselho Consultivo considera assim positivas as medidas anunciadas nos últimos dias pela Caixa Central visando dar maior latitude para uma melhor remuneração

36 295 dos referidos excedentes no actual contexto do mercado. Considera igualmente o Conselho Consultivo que se impõe intensificar as diligências no sentido de aumentar o contributo da margem complementar para o Produto Bancário, reduzindo a dependência da margem financeira em que este agregado se encontra actualmente, cabendo à Caixa Central um papel proactivo neste domínio, através da introdução das necessárias adaptações a nível central e da acção de persuasão junto das Caixas para darem maior relevância a este aspecto. A contenção de custos, por outro lado, que deve ser uma preocupação sempre presente em qualquer momento, adquire particular acuidade nesta época em que os proveitos de exploração se encontram fortemente contraídos, pelo que se impõe igualmente o lançamento de iniciativas nesse sentido a nível central, incidindo nas massas de custo de maior expressão, que possam gerar economias repercutíveis sobre todo o Grupo, alavancando as poupanças que as próprias Caixas consigam fazer na esfera local. O Conselho Consultivo entende ser, neste contexto, de grande relevância, após conclusão dos estudos em curso nesse sentido, avançar com a iniciativa, já várias vezes abordada, de proceder à reformulação da organização central do Grupo, a qual assenta num modelo estabelecido há mais de duas décadas, e que se encontra esgotado, podendo ser gerador de ineficiências e de entropia, e inclusivamente limitar o alcance das medidas racionalizadoras dos custos operativos que urge adoptar. O Crédito Agrícola registou avanços muito significativos nos últimos anos, na esfera financeira, dispondo o Grupo hoje de uma robusta situação em termos de solvabilidade e liquidez, e conseguiu também progressos importantes no plano das infraestruturas tecnológicas e sistemas de informação, o que se considera muito positivo, sendo ainda de realçar o esforço assumido pelas próprias Caixas na modernização, ampliação e racionalização da sua rede, factores que contribuíram, a par da bem sucedida campanha de imagem, para a melhoria da notoriedade do Crédito Agrícola no mercado e para o seu crescente reconhecimento como um dos grupos financeiros de referência no nosso país, hoje com uma situação líquida de mais de milhões de euros, e com um activo total que perfaz 8% do PIB português. A margem das considerações sobre o relatório consolidado e das questões que a sua apreciação nos suscitou e que acima referimos, o Conselho Consultivo entende ainda ser de grande relevância, face à actual efervescência dos mercados financeiros, que se tem traduzido, preocupantemente, por uma especulação desenfreada contra o valor da dívida soberana portuguesa, recomendar às Caixas Agrícolas que se abstenham de entrar no mercado da dívida pública de forma independente, através da intermediação de terceiros, não só pelos

37 296 riscos a que ficam expostas, mas também porque essas iniciativas vão contra a necessidade de gestão integrada da liquidez do sistema. Tendo a Caixa Central lançado produtos relacionados com a evolução desse mercado, é recomendável que as Caixas proponham as operações que pretendam fazer sobre dívida pública usando esses produtos, os quais, em princípio, não só acautelam a necessidade de gestão integrada da liquidez, como tratam de outros riscos financeiros que só podem ser cobertos no quadro de uma gestão global e especializada. É o que se nos oferece transmitir à Assembleia Geral sobre o relatório do consolidado do Grupo e sobre o momento que estamos a viver. Lisboa, 10 de Maio de 2010 O CONSELHO CONSULTIVO Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Baixo Vouga (Presidente) José Luis Sereno Gomes Quaresma Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Albufeira João Manuel Correia da Saúde Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Alenquer Hélio José de Lemos Rosa Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Batalha João Afonso Marto Ramos Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Beja e Mértola Francisco José Salgueiro Correia Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Douro, Corgo e Tâmega Alcino Pinto dos Santos Sanfins Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Lourinhã António Augusto Nascimento Mateus

38 297 Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Ribatejo Norte Arnaldo Filipe Rodrigues Santos Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Zona do Pinhal Ângelo de Jesus Antunes Por inerência, nos termos do nº 2 do artigo 35º dos Estatutos da Caixa Central Adriano Augusto Diegues