Ibovespa ( pts; -0,60%): queda em dia meio feriado, com volume surpreendendo por conta de vencimentos.

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1 0 0 Nataniel Cezimbra, CNPI Hamilton Moreira Alves Diário de Mercado 17 de junho de 2014 Ibovespa ( pts; -0,60%): queda em dia meio feriado, com volume surpreendendo por conta de vencimentos. Mercados hoje O Ibovespa, em véspera de vencimentos de índice futuro e de opções sobre o índice, abriu decaindo, influenciado pelos futuros negativos das bolsas de Nova York. Enfim, pouco antes da primeira hora de negócios, o índice já passou a circular ao redor de sua pontuação de fechamento, com curtas variações, sem denotar poder de recuperação. As ações da Petrobras e do setor de bancos, que têm peso maior no índice, pesaram hoje. Em verdade, o giro financeiro surpreendeu, em dia que, normalmente, seria no máximo morno, dado que o fechamento do pregão foi antecipado por conta do jogo do Brasil. Contudo, esta atipicidade ocorreu porque hoje é véspera de vencimento de índice futuro e de vencimento de opções sobre o índice, com os agentes já começando a rolar seus posicionamentos nestes mercados, levantando o volume, mesmo em um pregão com horário reduzido. Vale ressaltar que esta semana é bem mais curta, por conta do feriado doméstico na próxima quinta-feira (19). Também, vale lembrar que amanhã (18) será a reunião de política monetária do Fed, que decidirá sobre os juros, com discurso de sua presidente, Janet Yellen. Hoje, os setores com maiores contribuições ponderadas negativas foram: Bancos; Petróleo/Petroquímico; Serviços Financeiros; e Holding Financeira. Destaques individuais: PETR4 (R$18,32; -2,24%; giro de R$332 milhões); ITUB4 (R$33,61; -1,32%; giro de R$182 milhões); BBDC4 (R$33,85; -1,34%; giro de R$118 milhões); PETR3 (R$17,29; -1,93%; giro de R$67 milhões); BBSE3 (R$31,91; -2,54%; giro de R$102 milhões); ITSA4 (R$9,06; -1,41%; giro de R$65 milhões); BBAS3 (R$26,14; -1,66%; giro de R$107 milhões); ABEV3 (R$15,55; -0,64%; giro de R$87 milhões); BVMF3 (R$11,77; -1,09%; giro de R$54 milhões); BBDC3 (R$34,10; -1,10%; giro de R$20 milhões). O índice doméstico encerrou em pts, em baixa de 0,60%, vindo abaixo dos pts e passando a acumular +5,97% no mês, +5,42% no ano e +10,62% em 12 meses. O giro positivo da Bovespa foi de R$3,33 bilhões, sendo R$3,19 bilhões no mercado à vista, com o volume do Ibovespa em R$2,63 bilhões. No último dado disponível, a bolsa brasileira registrou retirada de capital externo de R$282,963 milhões no último dia 13 (+R$5,447 bilhões em maio, +R$1,936 bilhão em abril e +R$2,944 bi em março), passando a acumular entrada líquida de R$2,054 bilhões em junho e de R$12,907 bilhões em Na China, o índice Xangai composto caiu 0,92%, para pts, mais do que devolvendo os ganhos da véspera. No Japão, o índice Nikkei teve pequeno repique, encerrando em pts, em alta de 0,29%. Agenda da semana: no Brasil, IGP-M 2ª prévia, e IPCA-15 (18); nos EUA, produção industrial, produção manufatureira e capacidade instalada (16), CPI (inflação ao consumidor), construção e licenças de casas novas (17), decisão do Fed (FOMC) sobre juros (18) e dados de seguro-desemprego e índice antecedente (19); na China, investimento direto no exterior (18) e PMI manufatura HSBC (22). Indicadores Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant.% Sem. % Mês % Ano % 12M IBOVESPA (pts) , ,92 5,97 5,42 10,62 IBOVESPA Futuro - Jun/14 (pts) , , Dow Jones Index (pts) , ,13 0,48 1,34 10,66 Nasdaq (pts) , ,70 2,32 3,93 25,75 S&P 500 (pts) , ,25 0,91 5,02 18,43 DAX (Alemanha) (pts) , ,08-0,23 3,85 20,75 CAC (Franca) (pts) , ,16 0,37 5,59 17,40 FTSE (Reino Unido) (pts) , ,16-1,14 0,26 6,89 Shanghai (China) (pts) , ,19 1,35-2,33-4,29 Nikkei (Japao) (pts) , ,81 2,35-8,07 15,14 Ibovespa vs Dow Jones (Intraday) 100,5 100,0 99,5 99,0 98,5 Ibovespa Dow Jones 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 Giro da Bolsa 17-jun 5 Mais % Dia Preço Vol. (R$ MM) Volume do Ibovespa (R$) 2,63 Bi OIBR4 3,79 2, Número de negócios 323 Mil FIBR3 2,51 22, ELPL4 2,26 10, LREN3 2,23 72, EMBR3 2,01 20, Movimento diário 17-jun 5 Menos % Dia Preço Vol. (R$ MM) Ações em alta 35 BBSE3-2,54 31, Ações em baixa 34 PETR4-2,24 18, Ações sem variações 3 CTIP3-2,14 31, Ações acima do IBOV 29 ELET3-2,03 6, Ações abaixo do IBOV 42 PETR3-1,93 17, Fontes: DIMEC, FGV, BCB, BNDES, IBGE e informações divulgadas por instituições e meios de comunicação brasileiros e estrangeiros. 1/6

2 Principais Indicadores Econômicos Nos EUA, o CPI (inflação ao consumidor) subiu 0,4% em maio (núcleo, que exclui alimentos e energia em +0,3%), versus +0,3% em abril (núcleo em +0,2%), acima do consenso de mercado, de +0,2%. Já em comparação com maio de 2013, o indicador avançou 2,1% (núcleo em 2,0%), ante +2,0% em abril-14/abril-13 (núcleo em +1,8%), superior ao +2,0% esperado pelo mercado. As construções de casas novas caíram 6,5% em maio (com ajuste sazonal), para 1,001 milhão, versus alta de 12,7% (revisto de +163,2%) em abril, vindo abaixo do estimado pelo mercado, em -3,5%. As licenças para construção tiveram queda de 6,4% em maio, para 991 mil, ante +5,9% em abril, inferior ao -0,4% projetado pelos analistas. Estrutura a Termo da Taxa de Juros Juros Futuros Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant.% Sem. % Mês DI Futuro Jul/2014 (%aa) 10,81 0,01 10,81 10,81 10,81 10,81-0,05-0,06 DI Futuro Out/2014 (%aa) 10,81-0,00 10,81 10,79 10,80 10,81-0,00-0,18 DI Futuro Jan/2015 (%aa) 10,79-0,09 10,80 10,77 10,80 10,80-0,09-0,46 DI Futuro Jan/2016 (%aa) 11,28 0,36 11,34 11,22 11,24 11,24 0,80-0,79 DI Futuro Jan/2017 (%aa) 11,57 0,61 11,66 11,47 11,49 11,50 1,40-0,17 DI Futuro Jan/2018 (%aa) 11,78 0,94 11,86 11,65 11,65 11,67 1,82 0,00 Global 40 (face value) 112,35 0,27 112,35 111,95 112,05 112,05 0,18 0,04 No mercado de juros futuros, mais um dia em que as taxas mais curtas ficaram de lado. Entretanto, a partir do DI outubro/15, os juros foram paulatinamente ascendendo, aumentando a inclinação da ponta mais longa da curva da estrutura a termo da taxa de juros. O Banco Central manteve a taxa básica de juros (Selic) em 11,00% a.a., por unanimidade, em sua decisão na noite do dia 28 de maio, que era consenso de mercado. A subsequente reunião do Copom está agendada para os próximos dias 15 e 16 de julho. 13,00 12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 abr/14 jul/14 Estrutura a Termo da Taxa de Juros (%a.a.) out/14 17/jun 16/jun 10/jun 16/mai jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17 jan/18 abr/18 jul/18 out/18 jan/19 Câmbio Câmbio Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant.% Sem. % Mês % Ano % 12M Dolar Comercial (BRL/USD) (CMPN) 2,2621 1,20 2,2670 2,2313 2,2348 2,2352 1,72 0,93-4,23 4,20 Dolar Futuro Jul/13 (BRL/USD) 2,2695 1,17 2,2715 2,2390 2,2410 2,2432 1,63 1, USD/Yen 102,11 0,27 102,24 101,82 101,83 101,83 0,07 0,33-3,04 8,04 USD/Franco Suiço 0,8994 0,26 0,9005 0,8965 0,8971 0,8971-0,08 0,47 0,73-2,51 Euro/Real 3,0643 0,99 3,0643 3,0643 3,0643 3,0343 1,74 0,29-5,58 5,62 Euro/USD 1,3548-0,19 1,36 1,35 1,36 1,36 0,06-0,64-1,42 1,35 O dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$2,2560, em alta de +0,89%, passando a acumular +0,71% no mês, -4,24% no ano e +3,87% em 12 meses. 2,2700 Câmbio Spot Intraday (BM&F) O fluxo cambial encerrou o mês de maio com saldo negativo de US$813 milhões (+US$2,783 bilhões em abril), com saída de US$2,735 bilhões no segmento financeiro e superávit de US$1,922 bilhão na conta comercial. Assim, acumula agora saldo positivo de US$4,028 bilhões no ano, com retirada de US$634 milhões no segmento financeiro e saldo positivo de US$4,662 bilhões na conta comercial, e em 12 meses, passou a computar saldo negativo de US$20,403 bilhões. Nos cinco primeiros messes de 2013, o fluxo acumulado estava positivo em US$12,171 bilhões. 2,2650 2,2600 2,2550 2,2500 2,2450 2,2400 2,2350 2,2300 2,2250 9:05 9:30 9:55 10:20 10:45 11:10 11:35 12:00 12:25 12:50 13:15 13:40 14:05 2 / 6

3 Data Horário (prev.) AGENDA DE EVENTOS (16 de junho a 22 de junho de 2014) País Indicador Referência Consenso Mercado Indicador anterior Realizado 16-jun 2ª feira 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/M Jun -0,56% 0,13% -0,67% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV 15/jun 0,40% 0,46% 0,36% 14:30 BRA Confiança industrial CNI Jun :00 BRA Balança comercial semanal 15/jun -- $726M $837M 09:30 EUA Índice Empire State, manuf. Nova York Jun 15,00 19,01 19,28 10:15 EUA Produção industrial M/M Mai 0,5% -0,3% 0,6% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Mai 78,9% 78,9% 79,1% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Mai 0,6% -0,1% 0,6% 11:00 EUA NAHB Índice do mercado habitacional Jun jun 3ª feira 09:30 EUA IPC M/M Mai 0,2% 0,3% 0,4% 09:30 EUA IPC exc-alimentos e energia M/M Mai 0,2% 0,2% 0,3% 09:30 EUA IPC A/A Mai 2,0% 2,0% 2,1% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Mai 1,9% 1,8% 2,0% 09:30 EUA Construção de casas novas Mai 1035K 1071K 1001K 09:30 EUA Construção de casas novas M/M Mai -3,5% 12,7% -6,5% 09:30 EUA Licenças p/construção Mai 1055K 1059K 991K 09:30 EUA Alvarás de construção M/M Mai -0,4% 5,9% -6,4% 06:00 ALE Pesquisa ZEW Situação atual Jun 62,1 62, :00 ALE Pesquisa ZEW (Expectativas) Jun 35,0 33, :30 ING IPC M/M Mai 0,2% 0,4% -0,1% 05:30 ING IPC A/A Mai 1,7% 1,8% 1,5% 05:30 ING IPC principal A/A Mai 1,7% 2,0% 1,6% 05:30 ING RPI M/M Mai 0,2% 0,4% 0,1% 05:30 ING RPI A/A Mai 2,5% 2,5% 2,4% 05:30 ING ONS Preço de casas A/A Apr 7,5% 8,0% 9,9% 20:50 JAP Balança comercial ajustada Mai ,9B - 844,6B 20:50 JAP Exportações A/A % Mai -1,3 5,1 20:50 JAP Importações A/A % Mai 1,8 3,4 18-jun 4ª feira 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal 15/jun 0,2% 0,2% 08:00 BRA IGP-M Inflation 2ª prévia Jun -- 0,0% 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE M/M Jun -- 0,6% 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE A/A Jun -- 6,3% 08:00 EUA MBA-Solicit. empréstimos hipotecários 13/jun -- 10,3% 09:30 EUA Saldo em conta corrente 1Q -$96,6B -$81,1B 15:00 EUA Ritmo de redução quantitativa 3 do Fed Jun $35B $45B 15:00 EUA Ritmo de compra tesouraria Fed Jun $20B $25B 15:00 EUA Ritmo de compra MBS Fed Jun $15B $20B 15:00 EUA FOMC Decisão sobre a taxa de juros 18/jun 0,25% 0,25% 05:30 ING Bank of England Minutes NA NA NA 11:00 EUR Confiança do consumidor Jun A -6,5-7,1 02:30 JAP Vendas de dept Nationw ide A/A Mai ,0% 02:30 JAP Vendas de lojas dept Tóquio A/A Mai ,8% CHI Investimento direto no exterior A/A Mai 3,2% 3,4% 19-jun 5ª feira 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 14/jun 314K 317K 09:30 EUA Seguro-desemprego 7/jun 2605K 2614K 11:00 EUA Índice antecedente Mai 0,6% 0,4% 05:30 ING Vendas no varejo exc auto M/M Mai -0,6% 1,8% 05:30 ING Vendas no varejo exc auto A/A Mai 4,8% 7,7% 05:30 ING Vendas no varejo inc auto M/M Mai -0,5% 1,3% 05:30 ING Vendas no varejo inc auto A/A Mai 4,3% 6,9% 01:30 JAP Índice de atividade toda a indústria M/M Apr -4,0% 1,5% 20-jun 6ª feira BRA Coleta de impostos Mai M BRA CAGED - Criacao empregos formais Mai :00 ALE PPI MoM Mai 0,0% -0,1% 03:00 ALE IPP A/A Mai -0,7% -0,9% 22-jun Domingo 22:35 JAP PMI Manufatura Japão Markit/JMMA Jun P -- 49,9 22:45 CHI PMI Manufatura China HSBC Jun P -- 49,4 3 / 6

4 Ibovespa 17/jun/2014 Código Último Preço % Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M % Ano % 12 M % OI PN OIBR4 2,19 3,79 2,11 2,20 2, ,1790 3,30 12,89-39,0-43,6-49,4 2 FIBRIA ON NM FIBR3 22,50 2,51 21,95 22,59 21, ,5530 2,97 6,38-18,6-1,9 22,5 3 ELETROPAULO PN N2 ELPL4 10,39 2,26 10,16 10,54 10, ,0980 3,38 16,09 11,0 55,8-44,3 4 LOJAS RENNER ON NM LREN3 72,37 2,23 70,79 72,37 70, ,9190 4,57 6,88 18,6 7,5-21,3 5 EMBRAER ON NM EMBR3 20,80 2,01 20,39 20,80 20, ,5390 2,46 2,01 10,1 4,3 32,5 6 USIMINAS PNA N1 USIM5 8,04 1,77 7,90 8,04 7, ,4750 0,88 1,90-43,4-2,0 11,0 7 SABESP ON NM SBSP3 23,82 1,71 23,42 23,97 23, ,8150 2,28 9,37-10,0-3,8-6,3 8 BR PROPERT ON NM BRPR3 13,03 1,56 12,83 13,24 12, , ,91-27,21-29,9-31,1-25,3 9 SUZANO ON N1 SUZB5 8,40 1,45 8,28 8,41 8, ,378 0,84 4,09-9,1 12,8 33,4 10 LOJAS AMERIC PN INT LAME4 14,59 1,39 14,39 14,59 14, ,6430 3,84 9,78 15,9 21,2-13,7 11 ECORODOVIAS ON NM ECOR3 15,40 1,25 15,21 15,40 15, ,2990 0,79 6,06 4,1-6,7-10,1 12 GERDAU PN N1 GGBR4 13,63 1,11 13,48 13,71 13, ,3350 0,52 2,25-25,7 6,1 3,7 13 CIA HERING ON NM HGTX3 23,22 1,09 22,97 23,32 22, ,3370-0,56 6,76-22,3-30,9-26,3 14 GAFISA ON NM GFSA3 3,24 0,93 3,21 3,25 3, ,1300 0,62-1,82-8,2 4,2-18,3 15 KROTON ON NM KROT3 61,35 0,82 60,85 61,35 60, ,1280 0,59 7,88 56,3 97,6 73,2 16 CCR SA ON ED NM CCRO3 18,91 0,75 18,77 18,99 18, ,6950 1,61 7,63 6,4 3,6-4,8 17 COSAN ON NM CSAN3 41,00 0,74 40,70 41,23 40, ,4470-0,73 8,93 3,6-5,2-3,5 18 GERDAU MET PN N1 GOAU4 16,50 0,73 16,38 16,53 16, ,4980 0,36 1,16-29,5 1,0 3,7 19 MARFRIG ON NM MRFG3 6,11 0,66 6,07 6,15 6, ,1730-0,65 15,28 52,8-12,7-52,8 20 TIM PART S/A ON NM TIMP3 13,15 0,61 13,07 13,27 13, ,0930-1,20 8,14 6,7 61,0 56,1 21 TRACTEBEL ON NM TBLE3 33,97 0,50 33,80 34,34 33, ,7480-0,23 2,32-5,5-2,9 15,5 22 ANHANGUERA ON NM AEDU3 17,93 0,45 17,85 17,95 17, ,6970 1,07 11,37 20,3 36,5 29,3 23 MMX MINER. ON NM MMXM3 2,40 0,42 2,39 2,40 2, ,0200-1,23 0,42-42,9-68,0-46,4 24 ULTRAPAR ON NM UGPA3 52,84 0,30 52,68 52,90 52, ,0280 0,23-1,88-5,6 4,0 23,9 25 QUALICORP ON NM QUAL3 24,88 0,28 24,81 25,08 24, ,4720 2,81 5,42 10,6 42,7 6,1 26 LOCALIZA ON NM RENT3 37,22 0,24 37,13 37,36 37, ,5490 1,42 4,85 11,8 25,4-2,7 27 ALL AMER LAT ON NM ALLL3 8,60 0,23 8,58 8,64 8, ,4290 0,00 6,17 31,1-14,0-20,4 28 DURATEX ON NM DTEX3 9,03 0,22 9,01 9,07 8, ,2700-1,95-2,06-24,5-26,1-0,4 29 ESTACIO PART ON NM ESTC3 29,49 0,14 29,45 29,55 28, ,7730 1,69 9,67 44,5 78,7 47,6 30 NATURA ON NM NATU3 40,30 0,12 40,25 40,66 40, ,7240-1,95 4,38-2,6-18,4-26,6 31 CEMIG PN N1 CMIG4 17,68 0,11 17,66 17,80 17, ,3400 1,14 13,48 26,2 13,3-0,3 32 CESP PNB N1 CESP6 27,47 0,11 27,44 27,97 27, ,5370 1,07 2,19 28,6 41,4 23,6 33 VALE ON N1 VALE3 28,45 0,11 28,42 28,48 28, ,1860-0,52 0,18-20,3-6,4-10,9 34 ENBR ON NM ENBR3 10,71 0,09 10,70 10,84 10, ,2530 0,47 14,06-5,1-7,6-4,9 35 VALE PNA N1 VALE5 25,49 0,08 25,47 25,50 25, ,6400-1,01-0,59-22,1-10,2-15,2 36 BR MALLS PAR ON NM BRML3 19,20 0,00 19,20 19,32 19, ,9280-0,52 3,73 12,6-5,5-35,6 37 SANTANDER BR UNT N2 SANB11 15,79 0,00 15,79 15,89 15, ,5010-0,44 4,85 27,1 21,7-4,1 38 CPFL ENERGIA ON NM CPFE3 20,20-0,05 20,21 20,50 20, ,6120-0,69 10,99 5,8-3,6-7,0 39 GOL PN N2 GOLL4 12,17-0,08 12,18 12,18 11, ,1670-3,18-7,59 16,1 44,0-18,8 40 TELEFONICA BRASIL PN VIVT4 45,60-0,11 45,65 45,94 45, ,3510-0,65 1,90 1,7-12,3-0,1 41 LIGHT S/A ON NM LIGT3 22,51-0,18 22,55 22,68 22, ,2000 0,72 13,63 1,8 40,1 4,0 42 ELETROBRAS PNB N1 ELET6 10,64-0,19 10,66 10,69 10, ,2620-0,56 9,92 7,2 18,2 13,5 43 BRF FOODS ON NM BRFS3 52,65-0,19 52,75 52,98 52, ,4650 0,67 9,21 6,9 14,4 18,4 44 SOUZA CRUZ ON CRUZ3 22,99-0,26 23,05 23,18 22, ,8630-1,84 0,17-4,6-12,8-18,7 45 COPEL PNB N1 CPLE6 33,55-0,45 33,70 34,10 33, ,3730 0,30 4,10 9,9 0,1 3,2 46 BRASKEM PNA N1 BRKM5 14,71-0,47 14,78 14,84 14, ,4500-1,41 0,48-30,0-5,1 64,1 47 P.ACUCAR-CBD PN N1 PCAR4 107,12-0,49 107,65 107,54 106, ,8560 0,19 5,23 2,1 7,8 17,1 48 JBS ON NM JBSS3 7,70-0,52 7,74 7,77 7, ,3720 0,26 2,67-12,2 22,4 47,6 49 BRADESPAR PN N1 BRAP4 19,41-0,61 19,53 19,48 19, ,4880-0,46 4,35-22,6-9,5-19,5 50 PDG REALT ON NM PDGR3 1,57-0,63 1,58 1,59 1, ,2080-4,27 1,29-13,3-28,3-45,3 51 AMBEV ON ABEV3 15,55-0,64 15,65 15,73 15, ,8000-1,89-1,95-10,2-1,2 2,8 52 CIELO ON NM CIEL3 44,75-0,67 45,05 45,40 44, ,8510-0,47 11,79 36,3 68,5 44,1 53 CYRELA REALT ON NM CYRE3 13,50-0,88 13,62 13,69 13, ,2730-1,17 2,12-6,2-17,2-17,2 54 KLABIN UNIT KLBN11 2,15-0,92 2,17 2,17 2, ,5950-2,71-1,83-11,9 3,3 3,9 55 SID NACIONAL ON CSNA3 9,22-1,07 9,32 9,36 9, ,6900-1,91 7,33-35,9 43,8 33,9 56 BMFBOVESPA ON ED NM BVMF3 11,77-1,09 11,90 11,87 11, ,4110-0,25 7,19 6,4-7,3-17,3 57 BRADESCO ON N1 BBDC3 34,10-1,10 34,48 34,53 33, ,7560-1,64 6,70 6,7 8,2 6,2 58 HYPERMARCAS ON NM HYPE3 18,69-1,11 18,90 18,93 18, ,6300-0,85 3,20 5,9 18,3 7,3 59 MRV ON NM MRVE3 7,47-1,19 7,56 7,56 7, ,2360-2,99 8,73-11,4 7,2-26,9 60 ROSSI RESID ON NM RSID3 1,66-1,19 1,68 1,68 1, ,0690-2,35 2,47-18,6-49,2-55,2 61 ITAUUNIBANCO PN ED N1 ITUB4 33,61-1,32 34,06 34,00 33, ,9730-1,98 5,93 17,9 25,2 6,7 62 BROOKFIELD ON NM BISA3 1,48-1,33 1,50 1,50 1, ,0440-0,67 0,00 28,7-2,0-66,4 63 BRADESCO PN N1 BBDC4 33,85-1,34 34,31 34,25 33, ,4810-1,43 8,46 16,4 13,7-6,3 64 ITAUSA PN ED N1 ITSA4 9,06-1,41 9,19 9,18 9, ,0800-1,84 6,09 12,4 16,5 5,6 65 EVEN ON NM EVEN3 6,83-1,59 6,94 6,94 6, ,1750-1,73 0,44-16,2-16,7-10,8 66 BRASIL ON NM BBAS3 26,14-1,66 26,58 26,60 26, ,2770-0,83 14,80 7,1 13,8 5,2 67 PETROBRAS ON PETR3 17,29-1,93 17,63 17,60 17, ,8220-3,14 9,85 8,1 3,5-17,0 68 ELETROBRAS ON N1 ELET3 6,75-2,03 6,89 6,93 6, ,1840-3,43 2,43 15,0 39,8 0,5 69 CETIP ON NM CTIP3 31,10-2,14 31,78 31,77 30, ,7770-0,38 7,32 28,5 34,0-2,4 70 PETROBRAS PN PETR4 18,32-2,24 18,74 18,68 18, ,7950-3,53 9,77 7,3 1,3-9,0 71 BBSEGURIDADE ON NM BBSE3 31,91-2,54 32,74 32,79 31, ,9740-1,51 11,96 30,2 NA NA 4 / 6

5 Carteira Teórica da Bovespa do quadrimestre de maio a agosto de 2014 (oficial Bovespa) Código Ação Qtde. Teórica Part. (%) Part. Acumulada 1 ITUB4 ITAUUNIBANCO PN ED N ,973 10,0 3 PETR4 PETROBRAS PN ,795 17,8 2 BBDC4 BRADESCO PN N ,481 25,2 4 ABEV3 AMBEV S/A ON ES ,800 31,0 5 VALE5 VALE PNA N ,640 36,7 6 PETR3 PETROBRAS ON ,822 41,5 7 VALE3 VALE ON N ,186 45,7 8 BRFS3 BRF SA ON NM ,465 49,2 9 ITSA4 ITAUSA PN N ,080 52,2 10 CIEL3 CIELO ON NM ,851 55,1 11 BVMF3 BMFBOVESPA ON NM ,411 57,5 12 BBAS3 BRASIL ON NM ,277 59,8 13 UGPA3 ULTRAPAR ON NM ,028 61,8 14 BBSE3 BBSEGURIDADE ON NM ,974 63,8 15 PCAR4 P.ACUCAR-CBD PN N ,856 65,6 16 BBDC3 BRADESCO ON N ,756 67,4 17 CCRO3 CCR SA ON NM ,695 69,1 18 EMBR3 EMBRAER ON ED NM ,539 70,6 19 SANB11 SANTANDER BR UNT N ,501 72,1 20 VIVT4 TELEF BRASIL PN ED ,351 73,5 21 CMIG4 CEMIG PN ED N ,340 74,8 22 JBSS3 JBS ON ED NM ,372 76,2 23 GGBR4 GERDAU PN N ,335 77,5 24 KROT3 KROTON ON NM ,128 78,7 25 TIMP3 TIM PART S/A ON NM ,093 79,7 26 BRML3 BR MALLS PAR ON ED NM ,928 80,7 27 LREN3 LOJAS RENNER ON ED NM ,919 81,6 28 CRUZ3 SOUZA CRUZ ON ,863 82,5 29 SBSP3 SABESP ON NM ,815 83,3 30 CTIP3 CETIP ON ED NM ,777 84,1 31 ESTC3 ESTACIO PART ON ED NM ,773 84,8 32 TBLE3 TRACTEBEL ON NM ,748 85,6 33 NATU3 NATURA ON NM ,724 86,3 34 CSNA3 SID NACIONAL ON ,690 87,0 35 AEDU3 ANHANGUERA ON ED NM ,697 87,7 36 LAME4 LOJAS AMERIC PN EB ,643 88,3 37 CPFE3 CPFL ENERGIA ON ED NM ,612 88,9 38 HYPE3 HYPERMARCAS ON NM ,630 89,6 39 BRPR3 BR PROPERT ON ED NM ,606 90,2 40 KLBN11 KLABIN S/A UNT ES N ,595 90,8 41 RENT3 LOCALIZA ON ED NM ,549 91,3 42 FIBR3 FIBRIA ON NM ,553 91,9 43 CESP6 CESP PNB ED N ,537 92,4 44 GOAU4 GERDAU MET PN N ,498 92,9 45 BRAP4 BRADESPAR PN EDJ N ,488 93,4 46 QUAL3 QUALICORP ON NM ,472 93,9 47 USIM5 USIMINAS PNA N ,475 94,3 48 BRKM5 BRASKEM PNA N ,450 94,8 49 CSAN3 COSAN ON ED NM ,447 95,2 50 ALLL3 ALL AMER LAT ON NM ,429 95,7 51 SUZB5 SUZANO PAPEL PNA ED N ,378 96,0 52 CPLE6 COPEL PNB ED N ,373 96,4 53 HGTX3 CIA HERING ON ED NM ,337 96,8 54 ECOR3 ECORODOVIAS ON ED NM ,299 97,1 55 CYRE3 CYRELA REALT ON ED NM ,273 97,3 56 ELET6 ELETROBRAS PNB EJ N ,262 97,6 57 DTEX3 DURATEX ON EB NM ,270 97,9 58 ENBR3 ENERGIAS BR ON ED NM ,253 98,1 59 MRVE3 MRV ON NM ,236 98,3 60 PDGR3 PDG REALT ON NM ,208 98,6 61 LIGT3 LIGHT S/A ON ED NM ,200 98,8 62 ELET3 ELETROBRAS ON EJ N ,184 98,9 63 EVEN3 EVEN ON NM ,175 99,1 64 OIBR4 OI PN N ,179 99,3 65 MRFG3 MARFRIG ON NM ,173 99,5 66 GOLL4 GOL PN N ,167 99,6 67 GFSA3 GAFISA ON ED NM ,130 99,8 68 ELPL4 ELETROPAULO PN ED N ,098 99,9 69 RSID3 ROSSI RESID ON NM ,069 99,9 70 BISA3 BROOKFIELD ON NM , ,0 71 MMXM3 MMX MINER ON NM , ,0 5 / 6

6 Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente-Executivo Eduardo César do Nascimento Equipe de Pesquisa BB Securities 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. Head of Research - Nataniel Cezimbra nataniel.cezimbra@bb.com.br London EC2N 1ER - UK (facsimile) Renda Variável Managing Director Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) Demanda Oferta Deputy Managing Director Selma da Silva +44 (207) Bancos e Serviços Financeiros Agribusiness Director of Sales Trading Carlos Daltozo Luciana de Carvalho Boris Skulczuk +44 (207) daltozo@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Nick Demopoulos +44 (207) mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Institutional Sales Annabela Garcia +44 (207) Consumo Infraestrutura e Concessões Melton Plumber +44 (207) Maria Paula Cantusio Renato Hallgren Renata Kreuzig +44 (207) paulacantusio@bb.com.br renatoh@bb.com.br Trading Bruno Fantasia +44 (207) Imobiliário Materiais Básicos Gianpaolo Rivas +44 (207) Wesley Bernabé Victor Penna Head of Research wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Paul Hollingworth +44 (207) Structured Products Indústrias e Transportes Petróleo e Gás Hernan Lobert +44 (207) Mário Bernardes Junior Nataniel Cezimbra mariobj@bb.com.br nataniel.cezimbra@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC 535 Madison Avenue 34th Floor Small Caps Utilities New York City, NY USA Gabriela Cortez Nataniel Cezimbra (Member: FINRA/SIPC/NFA) gabrielaecortez@bb.com.br nataniel.cezimbra@bb.com.br Managing Director Rubens Cardoso +1 (646) Renda Fixa e Estratégia de Mercado Institutional Sales - Equity Charles Langalis +1 (646) Renda Fixa, Moedas e Commodities Estratégia de Mercado Institutional Sales - Fixed Income Renato Odo Hamilton Moreira Alves Cassandra Voss +1 (646) renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br DCM Fabio Cardoso Richard Dubbs +1 (646) fcardoso@bb.com.br Syndicate Kristen Tredwell +1 (646) Sales Michelle Malvezzi +1 (646) Myung Jin Baldini +1 (646) Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s) 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, Managing Director Rodrigo Afonso Director, Head of Sales Equipe de Vendas José Carlos Reis Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Institutional Sales Gerente Antonio Emilio Ruiz Gerente - Marconi Maciel Paco Zayco Antonio Lima Ana Lucia Caruso da Silva Amelia Khoo Bruno Finotello Henrique Reis João Carlos Floriano Márcio Carvalho José BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Marcela Andressa Pereira Rua Senador Dantas, º andar Paulo Arruda Rio de Janeiro RJ - Brasil Thiago Cogo Pires Tel. (21) Fax (21) Viviane Ferro Candelária 6 / 6