Relatório de Mercado. 31 de julho de Ibovespa vs Dow Jones (Intraday) 100,0 99,5 99,0 98,5 98,0 97,5 97,0. Ibovespa Dow Jones

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1 Relatório de Mercado 31 de julho de 2014 Mercados Globlais. As notícias advindas da economia americana continuam dando o tom nos mercados. O relatório semanal de seguro-desemprego (pesquisa até 26 de julho) reportou um número de pedidos, dentro do consenso do mercado, porém o número da semana anterior foi revisado para , o menor desde A agência de estatísticas também divulgou hoje a variação do custo do emprego da economia, que mostrou elevação aos mesmos patamares do período pré-crise (0,7% no segundo trimestre). Essas divulgações, juntamente como PIB de ontem, trouxeram de volta ao mercado a dúvida sobre os riscos inflacionários embutidos na recuperação americana, dando espaço para que o FED eleve os juros antes do previsto. Na Europa, a inflação da Zona do Euro ficou em 0,4% em julho, ante 0,5% em junho. Além de também ter ficado abaixo do consenso de mercado, essa é a menor inflação desde 2009, alimentando rumores sobre a necessidade de uma nova rodada de estímulos monetários por parte do BCE. Na Alemanha, o índice de vendas no Varejo também veio aquém das expectativas do mercado. O dado anualizado veio em 0,4% em junho, ante consenso de 1,40%. Investidores estrangeiros O Ibovespa caiu pela quinta vez consecutiva, porém fechando no positivo em julho. O volume de ingresso de estrangeiros, que vem aumentado desde fevereiro deste ano, mostra que os investidores estão segurando suas posições no mercado local. A bolsa brasileira registrou ingresso de capital externo de R$ 120,212 milhões no último dia 29, passando a acumular ingresso de R$ 3,324 bilhões em julho. No ano, o acumulado está em R$ 15,552 bilhões. O índice local acompanhou o cenário adverso e caiu 1,84%, com volume de R$ 5,96 bilhões. A alta acumulada em julho foi de 5,01%, e de 8,39% no ano. As maiores contribuições de baixa hoje foram: PETROBRAS PN (-3,78%), AMBEV ON (- 4,45%), ITAU PN (-2,06%), PETROBRAS ON (-3,69%) e BRF FOODS ON (-2,29%). Na ponta de cima, VALE ON (+ 1,02%), VALE PN (+ 0,69) e SID NACIONAL ON (+ 2,14%). Dólar e Juros futuros. Dólar e DI futuro avançam com a continuidade do aumento da probabilidade de um aumento dos juros americanos antes do esperado. Dólar fechou cotado a R$ 2,2639. Os contratos futuros de DI tiveram elevação ao longo de toda a curva, elevando a estrutura a termo de juros. Fabio Cardoso, CNPI fcardoso@bb.com.br EUA Índice do custo de emprego (% T/T) 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 mar/08 fev/09 jan/10 dez/10 nov/11 out/12 set/13 Ingresso de estrangeiros líquido R$ Mi set/12 nov/ jan/13 mar/ mai/13 jul/ set/13 nov/ jan/ mar/14 mai/14 jul/14 100,5 Ibovespa vs Dow Jones (Intraday) 100,0 99,5 99,0 98,5 98,0 97,5 97,0 Ibovespa Dow Jones 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 Giro da Bolsa 31-jul 5 Mais % Dia Preço Vol. (R$ MM) Volume do Ibovespa (R$) 5,96 Bi SUZB5 3,29 8, Número de negócios 681 Mil CSNA3 2,14 11, FIBR3 1,14 22, VALE3 1,02 32, USIM5 1,00 8, Movimento diário 31-jul 5 Menos % Dia Preço Vol. (R$ MM) Ações em alta 12 GFSA3-4,62 3, Ações em baixa 57 ABEV3-4,45 15, Ações sem variações 1 JBSS3-3,91 8, Ações acima do IBOV 37 PETR4-3,78 19, Ações abaixo do IBOV 33 PETR3-3,69 17, Indicadores Últim o Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant.% Sem. % Mês % Ano % 12M IBOVESPA (pts) , ,44 5,01 8,39 15,75 IBOVESPA Futuro - Ago/14 (pts) , ,90 4, Dow Jones Index (pts) , ,34-1,56-0,08 6,86 Nasdaq (pts) , ,79-0,87 4,63 20,50 S&P 500 (pts) , ,41-1,51 4,45 14,53 DAX (Alemanha) (pts) , ,45-4,33-1,51 13,67 CAC (Franca) (pts) , ,95-4,00-1,16 6,35 FTSE (Reino Unido) (pts) , ,90-0,21-0,28 1,65 Shanghai (China) (pts) , ,52 0,00 4,04 8,50 Nikkei (Japao) (pts) , ,05 0,00-4,12 11,53 1 / 5

2 Ibovespa 1/ago/2014 Código Último Preço % Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M % Ano % 12 M % 2013 SUZANO ON N1 SUZB5 8,80 3,29 8,52 8,80 8, ,3780 1,97 4,89-4,8 13,1 33,4 SID NACIONAL ON CSNA3 11,45 2,14 11,21 11,50 11, ,6900 1,33 21,81-20,4 74,3 33,9 FIBRIA ON NM FIBR3 22,27 1,14 22,02 22,44 21, ,5530 0,54 3,92-19,5-12,3 22,5 VALE ON N1 VALE3 32,55 1,02 32,22 32,95 32, ,1860 0,53 11,32-8,8 4,9-10,9 USIMINAS PNA N1 USIM5 8,05 1,00 7,97 8,14 7, ,4750 1,90 6,20-43,3-7,6 11,0 KLABIN UNIT KLBN11 2,25 0,90 2,23 2,25 2, ,5950-0,44 2,74-7,8 7,3 3,9 BRASKEM PNA N1 BRKM5 14,03 0,79 13,92 14,07 13, ,4500-0,78-0,43-33,2-20,2 64,1 VALE PNA N1 VALE5 29,13 0,69 28,93 29,40 28, ,6400 0,62 10,55-11,0 3,5-15,2 BROOKFIELD ON NM BISA3 1,52 0,66 1,51 1,52 1, ,0440 1,33 4,83 32,2-8,4-66,4 BRADESCO ON N1 BBDC3 35,38 0,28 35,28 35,45 34, ,7560-2,45 9,74 10,7 14,5 6,2 DURATEX ON NM DTEX3 8,37 0,12 8,47 8,45 8, ,2700-2,22-7,21-30,0-29,5-0,4 ELETROBRAS PNB N1 ELET6 10,89 0,09 10,88 10,94 10, ,2620-2,77 3,71 9,7 30,9 13,5 GERDAU MET PN N1 GOAU4 16,14 0,00 16,14 16,23 15, ,498-3,76 3,26-31,0-11,5 3,7 GERDAU PN N1 GGBR4 13,35-0,15 13,37 13,44 13, ,3350-2,48 3,17-27,2-8,5 3,7 BRADESPAR PN N1 BRAP4 23,00-0,22 23,05 23,24 22, ,4880 0,70 13,58-8,3 2,7-19,5 EMBRAER ON NM EMBR3 21,55-0,23 21,60 21,95 21, ,5390-0,78 6,74 14,1 11,1 32,5 ALL AMER LAT ON NM ALLL3 8,70-0,57 8,75 8,92 8, ,4290-0,34 4,44 32,6-1,4-20,4 MARFRIG ON NM MRFG3 6,62-0,60 6,66 6,69 6, ,1730 0,46 11,07 65,5-8,2-52,8 GOL PN N2 GOLL4 13,73-0,65 13,82 13,80 13, ,1670-2,83 14,23 31,0 75,6-18,8 ITAUSA PN ED N1 ITSA4 9,49-0,73 9,56 9,55 9, ,0800-1,04 9,21 17,7 25,2 5,6 LIGHT S/A ON NM LIGT3 21,30-0,79 21,47 21,59 21, ,2000-6,70-1,21-3,7 20,3 4,0 ULTRAPAR ON NM UGPA3 52,25-0,84 52,69 52,69 51, ,0280-3,24-0,67-6,6-3,5 23,9 ESTACIO PART ON NM ESTC3 28,15-0,85 28,39 28,29 27, ,7730-2,60-3,76 37,9 59,8 47,6 BRADESCO PN N1 BBDC4 34,61-0,86 34,91 35,11 34, ,4810-1,95 7,99 19,0 24,9-6,3 COSAN ON NM CSAN3 37,17-0,88 37,50 37,38 37, ,4470-2,72-7,31-6,1-14,1-3,5 EVEN ON NM EVEN3 6,24-0,95 6,30 6,25 6, ,1750-6,17-4,73-23,4-26,5-10,8 NATURA ON NM NATU3 35,33-1,02 36,30 35,80 35, ,7240-4,64-5,15-14,6-23,1-26,6 LOCALIZA ON NM RENT3 36,12-1,04 36,50 36,46 35, ,5490-3,55-0,88 8,5 14,9-2,7 ECORODOVIAS ON NM ECOR3 13,70-1,15 13,86 13,74 13, ,2990-4,40-9,51-7,4-14,6-10,1 TELEFONICA BRASIL PN VIVT4 45,60-1,30 46,20 46,36 45, ,3510-0,04 1,33 1,7-5,6-0,1 P.ACUCAR-CBD PN N1 PCAR4 109,50-1,35 111,00 110,88 108, ,8560-2,00 6,32 4,4 8,2 17,1 PDG REALT ON NM PDGR3 1,45-1,36 1,47 1,47 1, ,2080-4,61-0,68-19,9-21,2-45,3 TIM PART S/A ON NM TIMP3 12,02-1,39 12,19 12,24 11, ,0930-2,75-6,97-2,5 41,7 56,1 ELETROBRAS ON N1 ELET3 6,25-1,42 6,34 6,30 6, ,1840-5,02-2,19 6,5 36,5 0,5 CIELO ON NM CIEL3 41,50-1,54 42,15 41,84 40, ,8510-7,74-8,79 26,4 47,6 44,1 ENBR ON NM ENBR3 10,60-1,58 10,77 10,79 10, ,2530-6,19-2,30-6,0-9,7-4,9 MRV ON NM MRVE3 7,28-1,62 7,40 7,34 7, ,2360-7,50-2,41-13,6 12,2-26,9 TRACTEBEL ON NM TBLE3 33,99-1,88 34,64 34,64 33, ,7480-4,39 3,00-5,4-6,6 15,5 BR PROPERT ON NM BRPR3 14,03-1,89 14,30 14,16 13, ,6060-3,84 5,41 6,5 4,8-25,3 CCR SA ON ED NM CCRO3 17,84-1,98 18,20 18,11 17, ,6950-4,85-0,89 0,4-0,3-4,8 OI PN OIBR4 1,47-2,00 1,50 1,49 1, ,1790-1,34-24,62-59,1-64,9-49,4 MMX MINER. ON NM MMXM3 1,45-2,03 1,48 1,48 1, ,0200-3,33-28,57-65,5-85,4-46,4 ITAUUNIBANCO PN ED N1 ITUB4 35,10-2,06 35,84 35,73 34, ,9730-1,82 9,79 23,2 32,5 6,7 LOJAS AMERIC PN INT LAME4 14,45-2,17 14,77 14,79 14, ,6430-3,99 2,48 14,8 13,5-13,7 BRF FOODS ON NM BRFS3 55,50-2,29 56,80 56,64 55, ,4650-3,23 3,93 12,7 14,2 18,4 CYRELA REALT ON NM CYRE3 12,57-2,33 12,87 12,84 12, ,2730-6,82-9,04-12,7-22,8-17,2 SOUZA CRUZ ON CRUZ3 21,06-2,36 21,57 21,42 21, ,8630-9,30-7,51-12,7-23,4-18,7 CETIP ON NM CTIP3 31,74-2,52 32,56 32,54 31, ,7770-3,82 0,92 31,2 38,0-2,4 SABESP ON NM SBSP3 20,09-2,52 20,61 20,71 20, ,8150-8,60-14,69-24,1-14,1-6,3 SANTANDER BR UNT N2 SANB11 15,24-2,56 15,64 15,50 15, ,5010-1,17 0,79 22,6 26,0-4,1 BBSEGURIDADE ON NM BBSE3 33,10-2,59 33,98 33,70 32, ,9740-5,59 2,03 35,1 NA NA BRASIL ON NM BBAS3 27,72-2,63 28,47 28,35 27, ,2770-5,36 11,55 13,6 22,3 5,2 CIA HERING ON NM HGTX3 21,12-2,67 21,70 21,51 21, ,3370-2,67-5,04-29,4-31,0-26,3 KROTON ON NM KROT3 60,42-2,71 62,10 61,96 59, ,1280-2,38-2,49 53,9 85,9 73,2 BMFBOVESPA ON ED NM BVMF3 12,11-2,73 12,45 12,31 12, ,4110-8,05 4,49 9,5-1,5-17,3 ROSSI RESID ON NM RSID3 1,42-2,74 1,46 1,46 1, , ,69-17,92-30,4-46,6-55,2 CESP PNB N1 CESP6 28,93-2,76 29,75 29,66 28, ,5370-6,50 4,06 35,5 51,2 23,6 CPFL ENERGIA ON NM CPFE3 19,80-2,80 20,37 20,16 19, ,6120-4,21-2,61 3,7-6,2-7,0 QUALICORP ON NM QUAL3 26,25-2,92 27,04 26,85 26, ,4720-2,96 0,57 16,7 57,2 6,1 HYPERMARCAS ON NM HYPE3 18,09-2,95 18,64 18,51 17, ,6300-4,54-6,03 2,5 9,6 7,3 LOJAS RENNER ON NM LREN3 68,50-2,99 70,61 70,30 68, ,9190-4,26-3,25 12,3 13,4-21,3 ELETROPAULO PN N2 ELPL4 10,43-3,25 10,78 10,73 10, ,0980-7,94-2,98 11,4 70,7-44,3 COPEL PNB N1 CPLE6 35,20-3,40 36,44 36,12 34, ,3730-6,71 3,90 15,3 25,9 3,2 CEMIG PN N1 CMIG4 18,47-3,45 19,13 19,00 18, ,3400-6,72 14,44 42,6 25,2-0,3 BR MALLS PAR ON NM BRML3 19,60-3,50 20,31 20,24 19, ,9280-4,85 4,26 15,0-3,1-35,6 PETROBRAS ON PETR3 17,99-3,69 18,68 18,50 17, ,8220-6,50 10,78 12,5 17,0-17,0 PETROBRAS PN PETR4 19,10-3,78 19,85 19,65 19, ,7950-6,78 10,47 11,8 17,2-9,0 JBS ON NM JBSS3 8,35-3,91 8,69 8,69 8, ,3720-1,88 9,87-4,8 31,1 47,6 AMBEV ON ABEV3 15,67-4,45 16,40 16,12 15, ,8000-5,60-0,57-9,5-8,9 2,8 GAFISA ON NM GFSA3 3,30-4,62 3,46 3,45 3, ,1300-9,84-2,08-6,5 19,6-18,3 2 / 5

3 Data Horário (prev.) AGENDA DE EVENTOS (28 de julho a 01 de agosto de 2014) País Indicador Referência Consenso Mercado Indicador anterior Realizado 28-jul 08:30 BRA Relatório Focus 28-jul 08:00 BRA Custos de construcao FGV Jul 0,74% 1,25% 0,80% 28-jul 11:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Jun 0,50% 6,10% -1,10% 28-jul 10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Jul P ,9 28-jul 10:45 EUA PMI Serviços EUA Markit Jul P 59, jul 11:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Jul 12 11,4 12,7 28-jul 20:30 JPA Taxa de desemprego Jun 3,50% 3,50% 28-jul 20:50 JPA Comércio varejista A/A Jun -0,40% -0,40% 28-jul 20:50 JPA Vendas a varejo M/M Jun 0,80% 4,60% 29-jul 10:30 BRA Total empr em aberto Jun B 2830B 29-jul 10:30 BRA Taxa de inadimpl. de emprest. pessoais Jun 6,70% 6,50% 29-jul 11:00 EUA Índice confiança consumidor Jul 85,5 85,2 90,9 29-jul 03:00 ALE Índice de preços de importação M/M Jun 0,30% 0,00% 0,20% 29-jul 03:00 ALE Índice de preços de importação A/A Jun -1,20% -2,10% -1,20% 29-jul 20:50 JPA Produção industrial M/M Jun P -1,20% 0,70% -3,30% 29-jul 20:50 JPA Produção industrial A/A Jun P 5,20% 1,00% 3,20% 29-jul 05:30 GRB Aprovação de hipotecas Jun 63.0K 61.7K 67,2 29-jul 05:30 GRB Oferta monetária M4 M/M Jun -- -0,10% 0,10% 29-jul 05:30 GRB Oferta monetária M4 A/A Jun -0,60% -0,90% -0,60% 30-jul 08:00 BRA IGPM inflação FGV M/M Jul -0,50% -0,74% -0,61% 30-jul 12:30 BRA Fluxo Cambial 30-jul 15:00 EUA Decisão sobre a taxa de juros do FOMC 0,25% 0,25% 0,25% 30-jul 09:30 EUA PIB anualizado T/T 2Q A 3,10% -2,10% 4,00% 30-jul 15:00 EUA Ritmo de redução quantitativa do Fed Jul $25B $35B $25B 30-jul 08:00 EUA Solicitações de empréstimos hipotecários -- 2,40% -2,20% 30-jul 09:15 EUA ADP Variação setor empregos Jul 230K 281K 218K 30-jul 09:30 EUA PIB Índice de preços 2Q A 1,80% 1,30% 2,00% 30-jul 09:30 EUA Principais gastos pessoais T/T 2Q A 1,90% 1,20% 2,00% 30-jul 09:30 EUA Consumo pessoal 2Q A 1,90% 1,00% 2,50% 30-jul 06:00 EUR Confiança do consumidor Jul F -8,4-8,4-8,4 30-jul 09:00 ALE IPC M/M Jul P 0,20% 0,30% 0,30% 30-jul 09:00 ALE IPC A/A Jul P 0,80% 1,00% 0,80% 31-jul 10:30 BRA Coeficiente % da dívida/pib Jun 34,80% 34,60% 34,90% 31-jul 10:30 BRA Balança orçamentária primária Jun -1.1B -11.0B -2.1B 31-jul BRA Confiança do consumidor CNI Jul ,3 109,5 31-jul 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 302K 279K 302K 31-jul 09:30 EUA Indice de custo de emprego 2T 0,50% 0,30% 0,70% 31-jul 10:45 EUA PMI Chicago Jul 63 62,6 52,6 31-jul 09:30 EUA Seguro-desemprego 2492K 2508K 2539K 31-jul 06:00 EUR Taxa de desemprego Jun 11,60% 11,60% 11,50% 31-jul 06:00 EUR Estimativa do IPC A/A Jul 0,50% 0,50% 0,40% 31-jul 06:00 EUR IPC principal A/A Jul A 0,80% 0,80% 0,80% 31-jul 22:45 CHI PMI Manufatura China HSBC Jul F 51, jul 22:00 CHI PMI manufatura Jul 51, jul 04:55 ALE Taxa de desemprego Jul 6,70% 6,70% 6,70% 31-jul 03:00 ALE Vendas a varejo M/M Jun 1,00% -0,60% 1,30% 31-jul 03:00 ALE Vendas no varejo A/A Jun 1,40% 1,90% 0,40% 31-jul 22:35 JPA PMI Manufatura Japão Markit/JMMA Jul F -- 50,8 1-ago 09:00 BRA Produção industrial M/M Jun -1,80% -0,60% 1-ago 09:00 BRA Produção industrial A/A Jun -7,70% -3,20% 1-ago 10:00 BRA PMI Manufatura Brasil HSBC Jul -- 48,7 1-ago 08:00 BRA IPC-S FGV -- 0,16% 1-ago 15:00 BRA Balança comercial mensal Jul $800M $2365M 1-ago 15:00 BRA Total de exportações Jul $23400M $20468M 1-ago 15:00 BRA Total de importação Jul $22200M $18103M 1-ago 10:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Jul F 81,5 81,3 1-ago 10:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Jul F 56,4 56,3 1-ago 09:30 EUA Variação na folha de pgto (exc. agrícola) Jul 231K 288K 1-ago 09:30 EUA Taxa de desemprego Jul 6,10% 6,10% 1-ago 09:30 EUA Renda pessoal Jun 0,40% 0,40% 1-ago 09:30 EUA Gastos pessoais Jun 0,40% 0,20% 1-ago 11:00 EUA Gastos com construção M/M Jun 0,50% 0,10% 1-ago 09:30 EUA Variação na folha pgto de manufaturados Jul 15K 16K 1-ago 05:00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Jul F 51,9 51,9 1-ago 04:55 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Jul F 52,9 52,9 1-ago 05:30 GRB PMI Manufatura Gra-Bretanha Markit Jul 57,2 57,5 3 / 5

4 Calendário de Balanços do 2º trimestre de 2014 (previsão preliminar das companhias) Data Empresa Balanço Data Empresa Balanço Data Empresa Balanço 21/07/14 Localiza Bal. Pré 06/08/14 Minerva Bal. 13/08/14 HRT Bal. 22/07/14 Lojas Renner Bal. Pós 06/08/14 Providência Bal. 13/08/14 JBS Bal. 22/07/14 Via Varejo Bal. Pós 06/08/14 Ultrapar Bal. 13/08/14 JHSF Bal. 23/07/14 Fibria Bal. Pré 07/08/14 Arteris Bal. 13/08/14 JSL Bal. 23/07/14 Natura Bal. Pós 07/08/14 BM&FBovespa Bal. Pós 13/08/14 Log-In Bal. 23/07/14 Grupo Pão de Açúcar Bal. Pós 07/08/14 Braskem Bal. 13/08/14 Magnesita Bal. 23/07/14 WEG Bal. Pré 07/08/14 Cetip Bal. 13/08/14 Marfrig Bal. 24/07/14 Cia. Hering Bal. Pós 07/08/14 CSUCardSystem Bal. 13/08/14 MMX Bal. 24/07/14 Grendene Bal. Pós 07/08/14 CCP Bal. 13/08/14 Paraná Banco Bal. 24/07/14 Usiminas Bal. Pré 07/08/14 Daycoval Bal. Pré 13/08/14 Prumo Bal. 25/07/14 Hypermarcas Bal. Pós 07/08/14 EcoRodovias Bal. 13/08/14 QGEP Bal. 25/07/14 Tractebel Bal. Pós 07/08/14 Estácio Bal. Pós 13/08/14 SLC Agrícola Bal. 28/07/14 Multiplan Bal. Pós 07/08/14 Fertilizantes Heringer Bal. 13/08/14 Sonae Sierra Bal. 28/07/14 M. Dias Branco Bal. Pós 07/08/14 Guararapes Bal. Pós 13/08/14 Tegma Bal. 29/07/14 Cielo Bal. Pós 07/08/14 Iochpe-Maxio Bal. 13/08/14 Biosev Bal. 29/07/14 Indústrias Romi Bal. Pós 07/08/14 Marisa Lojas Bal. 14/08/14 Anhanguera Bal. 29/07/14 Odontoprev Bal. 07/08/14 Positivo Bal. 14/08/14 Banrisul Bal. 30/07/14 Arezzo Bal. Pré 07/08/14 Raia Drogasil Bal. 14/08/14 Banco do Brasil Bal. 30/07/14 Cteep Bal. 07/08/14 Randon Bal. Pós 14/08/14 Bradespar Bal. 30/07/14 Duratex Bal. Pré 07/08/14 Triunfo Bal. 14/08/14 Brookfield Bal. 30/07/14 EDP - Energias do Bra Bal. 08/08/14 Alpargatas Bal. 14/08/14 CCR Bal. 30/07/14 Gerdau Bal. Pré 08/08/14 Copel Bal. 14/08/14 CCX Bal. 30/07/14 Klabin Bal. Pré 08/08/14 Gafisa Bal. 14/08/14 Celesc Bal. 30/07/14 Santos Brasil Bal. Pós 08/08/14 Light Bal. 14/08/14 Cemig Bal. 30/07/14 Totvs Bal. Pós 08/08/14 Petrobras Bal. Pós 14/08/14 Cesp Bal. 31/07/14 Ambev Bal. Pré 11/08/14 Abril Educação Bal. 14/08/14 Desenvix Bal. 31/07/14 Bradesco Bal. Pré 11/08/14 Banco Pine Bal. 14/08/14 Eletrobras Bal. 31/07/14 BRF Bal. 11/08/14 BB Seguridade Bal. 14/08/14 Eneva Bal. 31/07/14 Embraer Bal. Pré 11/08/14 Dasa Bal. 14/08/14 Equatorial Bal. 31/07/14 Fleury Bal. Pós 11/08/14 Direcional Bal. 14/08/14 Eztec Bal. 31/07/14 Magazine Luiza Bal. Pós 11/08/14 Even Bal. 14/08/14 Forjas Taurus Bal. 31/07/14 PDG Realty Bal. Pós 11/08/14 Iguatemi Bal. Pós 14/08/14 General Shopping Bal. 31/07/14 Santander Brasil Bal. Pré 11/08/14 Locamerica Bal. 14/08/14 Kroton Bal. 31/07/14 Smiles Bal. 11/08/14 Marcopolo Bal. 14/08/14 LPS Bal. 31/07/14 SulAmérica Bal. Pós 11/08/14 Unicasa Bal. 14/08/14 Lupatech Bal. 31/07/14 TIM Bal. Pós 11/08/14 São Martinho Bal. 14/08/14 MRV Bal. 31/07/14 Vale Bal. Pré 12/08/14 BR Malls Bal. 14/08/14 OGPar (ex-ogx) Bal. 01/08/14 ABC Brasil Bal. Pré 12/08/14 Comgás Bal. Pós 14/08/14 Oi Bal. 01/08/14 Copasa Bal. Pós 12/08/14 CPFL Renováveis Bal. 14/08/14 OSX Brasil Bal. 01/08/14 Vanguarda Agro Bal. 12/08/14 Helbor Bal. 14/08/14 Profarma Bal. 04/08/14 Banco Pan Bal. 12/08/14 Indusval Bal. 14/08/14 Qualicorp Bal. 04/08/14 BR Properties Bal. Pós 12/08/14 Itaúsa Bal. 14/08/14 Renova Bal. 04/08/14 Multiplus Bal. Pós 13/08/14 Aliansce Bal. 14/08/14 Restoque Bal. 04/08/14 Rodobens Bal. 13/08/14 Anima Bal. 14/08/14 Rossi Bal. 04/08/14 Valid Bal. 13/08/14 B2W Bal. 14/08/14 Sabesp Bal. 05/08/14 ALL Bal. 13/08/14 BicBanco Bal. 14/08/14 São Carlos Bal. 05/08/14 Bematech Bal. Pós 13/08/14 Brasil Brokers Bal. 14/08/14 Saraiva Bal. Pós 05/08/14 CVC Brasil Bal. 13/08/14 Brasil Insurance Bal. 14/08/14 Ser Educacional Bal. 05/08/14 Itaú Unibanco Bal. 13/08/14 Brasil Pharma Bal. 14/08/14 Sofisa Bal. 05/08/14 Porto Seguro Bal. 13/08/14 Cosan Bal. 14/08/14 Suzano Bal. Pós 05/08/14 Tecnisa Bal. 13/08/14 CPFL Bal. 14/08/14 Taesa Bal. Pré 06/08/14 AES Tietê Bal. Pós 13/08/14 Cyrela Bal. Pós 14/08/14 Tarpon Bal. 06/08/14 Eletropaulo Bal. 13/08/14 Gol Bal. 14/08/14 Tereos Bal. 4 / 5

5 Disclaimer Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente-Executivo Eduardo César do Nascimento Equipe de Pesquisa BB Securities 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. Head of Research - Nataniel Cezimbra nataniel.cezimbra@bb.com.br London EC2N 1ER - UK (facsimile) Renda Variável Managing Director Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) Demanda Oferta Deputy Managing Director Selma da Silva +44 (207) Bancos e Serviços Financeiros Agribusiness Director of Sales Trading Carlos Daltozo Luciana de Carvalho Boris Skulczuk +44 (207) daltozo@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Nick Demopoulos +44 (207) mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Institutional Sales Annabela Garcia +44 (207) Consumo Infraestrutura e Concessões Melton Plumber +44 (207) Maria Paula Cantusio Renato Hallgren Renata Kreuzig +44 (207) paulacantusio@bb.com.br renatoh@bb.com.br Trading Bruno Fantasia +44 (207) Imobiliário Materiais Básicos Gianpaolo Rivas +44 (207) Wesley Bernabé Victor Penna Head of Research wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Paul Hollingworth +44 (207) Structured Products Indústrias e Transportes Petróleo e Gás Hernan Lobert +44 (207) Mário Bernardes Junior Nataniel Cezimbra mariobj@bb.com.br nataniel.cezimbra@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC 535 Madison Avenue 34th Floor Small Caps Utilities New York City, NY USA Gabriela Cortez Nataniel Cezimbra (Member: FINRA/SIPC/NFA) gabrielaecortez@bb.com.br nataniel.cezimbra@bb.com.br Managing Director Daniel Alves Maria +1 (646) Renda Fixa e Estratégia de Mercado Institutional Sales - Equity Charles Langalis +1 (646) Renda Fixa, Moedas e Commodities Estratégia de Mercado Institutional Sales - Fixed Income Renato Odo Hamilton Moreira Alves Cassandra Voss +1 (646) renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br DCM Fabio Cardoso Richard Dubbs +1 (646) fcardoso@bb.com.br Syndicate Kristen Tredwell +1 (646) Sales Michelle Malvezzi +1 (646) Myung Jin Baldini +1 (646) Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s) 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, Managing Director Rodrigo Afonso Director, Head of Sales Equipe de Vendas José Carlos Reis Institutional Sales Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Paco Zayco Amelia Khoo Gerente Antonio Emilio Ruiz Gerente - Marconi Maciel Antonio Lima Ana Lucia Caruso da Silva BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Bruno Finotello Henrique Reis Rua Senador Dantas, º andar João Carlos Floriano Márcio Carvalho José Rio de Janeiro RJ - Brasil Marcela Andressa Pereira Tel. (21) Fax (21) Paulo Arruda Thiago Cogo Pires Viviane Ferro Candelária 5 / 5