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1 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17 jan/18 abr/18 jul/18 out/18 jan/19 9:00 9:25 9:50 10:15 10:40 11:05 11:30 11:55 12:20 12:45 13:10 13:35 14:00 14:25 14:50 15:15 15:40 16:05 16:30 16:55 Relatório de Mercado 15 de dezembro de 2014 O Ibovespa, no dia final do exercício do vencimento de opções sobre ações, iniciou oscilando ao redor da estabilidade, mas pouco depois de meio dia e trinta decaiu e entrou definitivamente em campo negativo, impactado por temores externos. Petrobras (PETR4: R$9,18; -9,20%; giro de R$929 milhões), bancos e Vale pesaram sobre o índice. Vale lembrar que ocorrerão vencimentos de índice futuro e opções sobre o índice no próximo dia 17 de dezembro. Os setores com piores desempenhos foram: Petróleo/Petroq.; Bancos; Agronegócios; e Siderurgia/Mineração. Na próxima quarta-feira (17), está agendada a decisão de política monetária do Fed. Dado os recentes indicadores econômicos (mercado de trabalho, produção industrial, crescimento do PIB, etc.), os agentes estão cada vez mais receosos sobre o fim do período prolongado de taxa de juros baixa (considerable time), optando pela cautela e se desfazendo de ativos de risco. O índice doméstico fechou aos pts (-2,05%), acumulando -14,08 no mês, -8,71% no ano e -6,06% em 12 meses. O giro da Bovespa foi de R$10,955 bilhões (R$7,016 bi no mercado à Nataniel Cezimbra, CNPI Hamilton Moreira Alves vista), incluindo R$3,588 bilhões do exercício do vencimento de opções sobre ações, e o volume do Ibovespa foi de R$4,772 bi. No último dado disponível, a bolsa brasileira registrou saída de capital externo de R$171,227 milhões no último dia 11 de dezembro e saldo negativo de R$1,335 bilhão mês (-R$967,101 milhões em outubro; +R$4,225 bi em setembro; +R$1,917 bi em agosto; +R$3,482 bi em julho; +R$1,374 bi em junho; +R$5,321 bi em maio; +R$1,936 bi em abril; e +R$2,944 bilhões em março), bem como, acumulando R$21,228 bilhões em O dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$2,6870 (+1,05%), acumulando +4,67% no mês, +14,05% no ano e +15,07% em 12 meses. Nos juros futuros (DI), as taxas subiram gradativamente, da ponta mais curta para a mais longa, elevando a curva da estrutura a termo da taxa de juros como um todo, com a piora do humor externo. Indicadores. No Brasil, o Banco Central informou que o IBC-Br (ajustado sazonalmente) variou -0,26% em outubro, versus +0,26% em setembro consenso de mercado em +0,20%. O indicador (sem ajuste) passou a acumular -0,12% no ano e +0,22% em 12 meses. O IGP-10 / FGV variou +0,98% em novembro, contra +0,82% em novembro consenso de mercado em +0,93%. O indicador acumulou em +3,88% em A balança comercial brasileira apresentou superávit de US$380 milhões (exportações de US$4,120 bilhões e importações de US$3,740 bilhões) na segunda semana de dezembro, acumulando saldo positivo de US$778 milhões no mês (exportações de US$8,588 bilhões e importações de US$7,810 bilhões), mas, déficit de US$3,445 bilhões (exportações de US$213,198 bilhões e importações de US$219,643 bilhões) em Nos EUA, a produção industrial cresceu 1,3% em novembro, ante +0,1% (dado revisto de -0,1%) em outubro, consenso de mercado em +0,7%. Já a utilização da capacidade instalada subiu a 80,1% em novembro, ante 79,3% (dado revisto de 78,9%) em outubro consenso de mercado em 79,4%. Agenda da semana. No Brasil, IGP-10 inflação / FGV, atividade econômica (IBC-Br), balança comercial semanal, e CNI confiança do consumidor (15), IPC FIPE- Semanal (16), IGP-M 2ª prévia (17) e IPCA-15 inflação, taxa de desemprego, saldo em conta corrente, investimento Estrangeiro Direto, coleta de impostos e taxa de longo prazo (TJLP) (19); nos EUA, produção industrial, utilização da capacidade instalada e produção manufatureira (15), PMI manufatura, construção de casas novas e licenças p/construção (16), IPC ata do Fed (17) e dados de seguro-desemprego e índice antecedente (18); na Alemanha, na França e na zona do euro, PMI manufatura, PMI serviços e PMI composto (16), e na China, prévia do PMI manufatura HSBC (15) e investimento direto (16). 102,0 101,0 100,0 99,0 98,0 97,0 Ibovespa vs Dow Jones (Intraday) 96,0 Ibovespa Dow Jones (feriado) 95,0 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 Indicadores Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant. % Sem. % Mês % Ano % 12M IBOVESPA (pts) , ,05-14,08-8,71-6,06 IBOVESPA Futuro - Dez/14 (pts) , ,31-13, Dow Jones Index (pts) (17h00) , ,30-3,36 3,93 9,35 Nasdaq (pts) (17h00) , ,72-3,58 10,62 15,47 S&P 500 (pts) (17h00) , ,52-3,66 7,77 12,20 DAX (Alemanha) (pts) , ,72-6,48-2,28 3,64 CAC (Franca) (pts) , ,52-8,77-6,76-1,34 FTSE (Reino Unido) (pts) , ,87-8,03-8,39-3,99 Shanghai (China) (pts) , ,52 10,09 39,58 36,68 Nikkei (Japao) (pts) , ,57-2,06 4,96 12,85 Giro da Bolsa 15-dez 5 Mais % Dia Preço Vol. (R$ MM) Volume do Ibovespa (R$) 4,772 Bi USIM5 1,85 4,40 26,6 Número de negócios 796 mil CRUZ3 1,65 18,50 30,3 CESP6 0,61 26,28 15,4 ELET3 0,56 5,41 17,6 DTEX3 0,53 7,59 19,8 Movimento diário 15-dez 5 Menos % Dia Preço Vol. (R$ MM) Ações em alta 6 RSID3-12,08 2,11 8,9 Ações em baixa 60 PETR3-8,25 8,68 311,1 Ações sem variações 3 PETR4-7,52 9,35 801,9 Ações acima do IBOV 46 GOLL4-5,63 13,90 26,7 Ações abaixo do IBOV 23 CSAN3-4,92 25,91 37,4 Câmbio Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant. % Sem. % Mês % Ano % 12M 2,6900 Dolar Comercial (BRL/USD) (CMPN 2,6836 1,10 2,7006 2,6516 2,6553 2,6544 1,10 4,59 13,61 15,29 Dolar Futuro Jul/13 (BRL/USD) 2,6940 0,66 2,7125 2,6585 2,6660 2,6762 1,05 5, ,6800 USD/Yen 117,67-0,91 119,09 117,57 118,96 118,75-0,91-0,81 11,74 14,22 USD/Franco Suiço 0,9658 0,21 0,9674 0,9620 0,9639 0,9638 0,21 0,05 8,16 8,85 2,6700 Euro/Real 3,3365 0,94 3,3365 3,3365 3,3365 3,3053 0,94 4,48 2,81 4,11 2,6600 Euro/USD 1,2435-0,22 1,25 1,24 1,25 1,25-0,22-0,14-9,52-9,64 Brasil CDS 5 Anos (bps) (D-1) 211,80 11, ,60 0,00 37,96 9,30 16,69 2,6500 2,7000 Câmbio Spot Intraday (BM&F) Juros Futuros Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Anterior% Sem. % Mês DI Futuro Jan/2015 (%aa) 11,59-0,03 11,59 11,59 11,59 11,59-0,03 0,93 DI Futuro Jan/2016 (%aa) 12,64 0,80 12,69 12,49 12,53 12,54 0,80 1,36 DI Futuro Jan/2017 (%aa) 12,69 1,20 12,73 12,47 12,52 12,54 1,20 3,93 DI Futuro Jan/2018 (%aa) 12,72 1,52 12,75 12,47 12,53 12,53 1,52 6,09 DI Futuro Jan/2019 (%aa) 12,72 1,52 12,74 12,47 12,52 12,53 1,52 6,89 DI Futuro Jan/2020 (%aa) 12,59 1,37 12,61 12,37 12,37 12,42 1,37 7,15 Global 40 (face value) 105,00-1,32 106,76 105,00 106,40 106,40-0,71-2,14 13,00 12,75 12,50 12,25 12,00 11,75 11,50 11,25 Estrutura a Termo da Taxa de Juros (%a.a.) 15/dez 12/dez 08/dez 14/nov 1 / 5

2 Ibovespa 15/dez/2014 Código Último Preço % Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M % Ano % 12 M 1 USIMINAS PNA N1 USIM5 4,58 6,02 4,32 4,67 4, ,361 6,02-11,92-67,8-65,0 11,0 2 SID NACIONAL ON CSNA3 4,65 2,42 4,54 4,73 4, ,627 2,42-23,27-67,7-63,0 33,9 3 SOUZA CRUZ ON CRUZ3 18,50 1,65 18,20 18,67 18, ,699 1,65-9,76-23,3-16,6-18,7 4 CESP PNB N1 CESP6 26,39 1,03 26,12 26,67 25, ,521 1,03 2,01 23,6 18,7 23,6 5 BMFBOVESPA ON NM BVMF3 8,89 1,02 8,80 9,03 8, ,379 1,02-15,65-19,6-17,8-17,3 6 CETIP ON NM CTIP3 30,95 0,78 30,71 31,49 30, ,771 0,78-6,72 27,9 28,2-2,4 7 P.ACUCAR-CBD PN N1 PCAR4 98,76 0,78 98,00 99,36 96, ,629 0,78-8,98-5,9-1,8 17,1 8 JBS ON NM JBSS3 11,80 0,68 11,72 11,87 11, ,545 0,68-1,67 34,5 51,3 47,6 9 DURATEX ON NM DTEX3 7,59 0,53 7,55 7,67 7, ,246 0,53-9,54-36,5-36,1-0,4 10 CCR SA ON NM CCRO3 14,79 0,34 14,74 14,92 14, ,644 0,34-16,20-16,8-13,1-4,8 11 ULTRAPAR ON NM UGPA3 49,39 0,30 49,24 49,75 47, ,205 0,30-10,28-11,7-10,2 23,9 12 ELETROBRAS ON N1 ELET3 5,39 0,19 5,38 5,48 5, ,178 0,19-10,47-8,2-7,2 0,5 13 ELETROBRAS PNB N1 ELET6 6,51 0,15 6,50 6,64 6, ,254 0,15-15,67-34,4-36,1 13,5 14 CIA HERING ON NM HGTX3 20,39 0,14 20,50 20,50 19, ,323-0,54-16,61-31,8-35,3-26,3 15 ESTACIO PART ON NM ESTC3 25,25 0,04 25,24 25,68 24, ,849 0,04-9,47 23,7 22,2 47,6 16 ENBR ON NM ENBR3 9,15 0,00 9,15 9,24 8, ,241 0,00-9,41-18,9-23,5-4,9 17 KLABIN UNIT KLBN11 2,63 0,00 2,63 2,67 2, ,397 0,00-2,23 7,8 13,9 3,9 18 COPEL PNB N1 CPLE6 34,11-0,03 34,12 35,80 33, ,373-0,03-3,37 11,7 12,0 3,2 19 HYPERMARCAS ON NM HYPE3 15,98-0,06 15,99 16,45 15, ,663-0,06-7,90-9,5-10,5 7,3 20 TIM PART S/A ON NM TIMP3 12,05-0,33 12,09 12,56 11, ,944-0,33-3,29-2,3 7,3 56,1 21 KROTON ON NM KROT3 16,67-0,42 16,74 16,88 15, ,507-0,42-7,03 69,8 75,5 73,2 22 AMBEV ON ABEV3 15,43-0,45 15,50 15,80 15, ,517-0,45-8,43-10,9-6,0 2,8 23 CYRELA REALT ON NM CYRE3 10,79-0,55 10,85 10,99 10, ,331-0,55-13,33-25,1-25,4-17,2 24 EVEN ON NM EVEN3 5,18-0,58 5,21 5,29 5, ,134-0,58-10,69-36,4-33,4-10,8 25 SUZANO ON N1 SUZB5 10,65-0,84 10,74 10,89 10, ,371-0,84-2,11 15,3 23,1 33,4 26 LOJAS AMERIC PN INT LAME4 15,37-0,84 15,50 15,63 14, ,616-0,84-9,16 22,1 26,1-13,7 27 NATURA ON NM NATU3 30,50-0,85 30,76 31,27 30, ,621-0,85-13,52-26,3-23,5-26,6 28 OI PN OIBR4 1,11-0,89 1,12 1,18 1, ,420-0,89-19,57-69,1-68,7-49,4 29 GAFISA ON NM GFSA3 2,07-0,96 2,09 2,16 2, ,122-0,96-24,45-41,4-40,5-18,3 30 EMBRAER ON NM EMBR3 23,07-1,03 23,31 23,98 22, ,447-1,03-2,41 22,1 26,3 32,5 31 VALE ON N1 VALE3 18,69-1,16 18,91 19,36 18, ,382-1,16-19,79-47,7-45,6-10,9 32 FIBRIA ON NM FIBR3 29,79-1,19 30,15 30,33 29, ,463-1,19-3,37 7,7 8,3 22,5 33 BRADESPAR PN N1 BRAP4 11,56-1,20 11,70 11,89 11, ,410-1,20-23,34-53,9-52,1-19,5 34 QUALICORP ON NM QUAL3 26,80-1,29 27,15 27,60 26, ,558-1,29-3,60 19,1 27,0 6,1 35 VALE PNA N1 VALE5 16,00-1,30 16,21 16,50 15, ,475-1,30-20,00-51,1-49,8-15,2 36 BR PROPERT ON NM BRPR3 9,90-1,30 10,03 10,13 9, ,419-1,30-9,59-24,9-22,4-25,3 37 MARCOPOLO PN POMO4 3,56-1,39 3,61 3,67 3, ,222-1,39-14,01-30,2-33,7-9,0 38 ALL AMER LAT ON NM ALLL3 4,95-1,39 5,02 5,09 4, ,348-1,39-20,42-24,5-26,8-20,4 39 TELEFONICA BRASIL PN VIVT4 45,97-1,56 46,70 47,49 45, ,124-1,56-12,45 2,5 10,3-0,1 40 TRACTEBEL ON NM TBLE3 32,45-1,61 32,98 33,00 31, ,705-1,61-6,40-9,7-10,6 15,5 41 GERDAU MET PN N1 GOAU4 9,68-1,73 9,85 10,05 9, ,385-1,73-25,48-58,6-56,7 3,7 42 SABESP ON NM SBSP3 16,97-1,91 17,30 17,66 16, ,664-1,91-11,66-35,9-27,8-6,3 43 BBSEGURIDADE ON NM BBSE3 30,74-1,91 31,34 31,59 30, ,191-1,91-8,43 25,5 NA NA 44 BRADESCO ON N1 BBDC3 32,52-1,93 33,16 34,16 32, ,715-1,93-14,78 1,8 4,8 6,2 45 BRF FOODS ON NM BRFS3 57,50-1,96 58,65 59,47 56, ,455-1,96-13,40 16,8 16,5 18,4 46 GERDAU PN N1 GGBR4 8,12-2,05 8,29 8,47 8, ,027-2,05-25,50-55,7-54,6 3,7 47 ITAUSA PN N1 ITSA4 8,96-2,08 9,15 9,29 8, ,170-2,08-14,50 11,2 12,0 5,6 48 LOJAS RENNER ON NM LREN3 71,57-2,09 73,10 73,95 70, ,880-2,09-6,63 17,3 18,3-21,3 49 ECORODOVIAS ON NM ECOR3 9,30-2,11 9,50 9,60 9, ,265-2,11-15,45-37,2-34,5-10,1 50 ITAUUNIBANCO PN N1 ITUB4 33,03-2,13 33,75 34,25 32, ,043-2,13-14,43 15,9 17,4 6,7 51 LOCALIZA ON NM RENT3 32,00-2,29 32,75 33,04 31, ,556-2,29-8,57-3,8-0,8-2,7 52 MRV ON NM MRVE3 7,18-2,45 7,36 7,54 7, ,242-2,45-16,02-14,8-17,7-26,9 53 CPFL ENERGIA ON NM CPFE3 17,76-2,52 18,22 18,47 17, ,610-2,52-9,89-7,0-5,9-7,0 54 CIELO ON NM CIEL3 40,05-2,53 41,09 41,09 39, ,523-2,53-8,87 22,0 22,9 44,1 55 CEMIG PN N1 CMIG4 12,47-2,58 12,80 12,91 12, ,288-2,58-11,43 2,7 5,4-0,3 56 BRADESCO PN N1 BBDC4 33,12-2,82 34,08 34,75 32, ,634-2,82-16,28 13,9 16,1-6,3 57 BRASKEM PNA N1 BRKM5 16,95-2,92 17,46 17,52 16, ,380-2,92-11,95-19,3-14,4 64,1 58 BR MALLS PAR ON NM BRML3 14,62-3,18 15,10 15,30 14, ,990-3,18-20,76-14,3-18,3-35,6 59 MARFRIG ON NM MRFG3 5,30-3,46 5,49 5,60 5, ,239-3,46-18,96 32,5 34,2-52,8 60 LIGHT S/A ON NM LIGT3 17,68-3,49 18,32 18,32 17, ,221-3,49-14,13-20,1-17,0 4,0 61 SANTANDER BR UNT N2 SANB11 12,77-3,55 13,24 13,35 12, ,320-3,55-13,72 2,8 3,7-4,1 62 ELETROPAULO PN N2 ELPL4 8,21-4,20 8,57 8,66 8, ,090-4,20-11,43-12,3-11,7-44,3 63 BRASIL ON NM BBAS3 22,11-4,82 23,23 23,84 22, ,716-4,82-25,43-9,4-8,3 5,2 64 GOL PN N2 GOLL4 13,99-5,02 14,73 14,74 13, ,141-5,02-6,92 33,5 51,1-18,8 65 COSAN ON NM CSAN3 25,86-5,10 27,25 27,52 25, ,457-5,10-18,93-27,0-27,3-3,5 66 PDG REALT ON NM PDGR3 0,81-5,81 0,86 0,87 0, ,179-5,81-27,03-55,2-54,5-45,3 67 PETROBRAS PN PETR4 9,18-9,20 10,11 10,29 9, ,900-9,20-28,28-46,3-46,1-9,0 68 PETROBRAS ON PETR3 8,52-9,94 9,46 9,60 8, ,633-9,94-29,88-46,7-46,2-17,0 69 ROSSI RESID ON NM RSID3 2,06-14,17 2,40 2,54 2, ,045-14,17-46,35-79,8-79,9-55,2 % / 5

3 Data Horário (prev.) AGENDA DE EVENTOS (15 a 19 de novembro 2014) País Indicador Referência Consenso Mercado Indicador anterior Realizado 15-dez 2ª feira 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Dez 0,93% 0,82% 0,98% 08:30 BRA Atividade econômica M/M Out 0,20% 0,26% -0,26% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Out -0,35% 0,92% -1,18% 15:00 BRA Balança comercial semanal 14/dez -- $398M $380M BRA CNI Consumer Confidence Dez , :30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Dez ,16-3,58 12:15 EUA Produção industrial M/M Nov 0,7% 0,1% 1,3% 12:15 EUA Utilização da capacidade instalada Nov 79,4% 79,3% 80,1% 12:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Nov 0,5% 0,4% 1,1% 13:00 EUA NAHB Índice do mercado habitacional Dez :45 CHI PMI Manufatura China HSBC Dez P 49,8 50,0 16-dez 3ª feira 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal 15/dez 0,60% 0,64% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV 15/dez 0,78% 0,77% 11:30 EUA Construção de casas novas Nov 1040K 1009K 11:30 EUA Construção de casas novas M/M Nov 3,1% -2,8% 11:30 EUA Licenças p/construção Nov 1065K 1080K 11:30 EUA Alvarás de construção M/M Nov -2,5% 4,8% 12:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Dez P 56,0 54,8 06:30 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Dez P 50,3 49,5 06:30 ALE PMI Serviços Alemanha Markit Dez P 52,5 52,1 06:30 ALE PMI Composto Alemanha Markit/BME Dez P 52,3 51,7 08:00 ALE Pesquisa ZEW (Expectativas) Dez 20,0 11,5 06:00 FRA PMI Manufatura França Markit Dez P 48,6 48,4 06:00 FRA PMI Serviços França Markit Dez P 48,5 47,9 06:00 FRA PMI Composto França Markit Dez P 48,3 47,9 07:30 GBR IPC M/M Nov 0,0% 0,1% 07:30 GBR IPC A/A Nov 1,2% 1,3% 07:30 GBR IPC principal A/A Nov 1,5% 1,5% 07:00 EUR PMI Serviços zona do euro Markit Dez P 51,5 51,1 07:00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Dez P 51,5 51,1 07:00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Dez P 50,5 50,1 08:00 EUR Pesquisa ZEW (Expectativas) Dez :00 EUR Balança comercial SA Out 18,4B 17,7B 21:50 JAP Balança comercial ajustada Nov - 982,8B - 977,5B 21:50 JAP Exportações A/A Nov 7,0 9,6 21:50 JAP Importações A/A Nov 1,7 3,1 CHI Investimento direto no exterior A/A Nov 1,1% 1,3% 17-dez 4ª feira 08:00 BRA IGP-M Inflação 2ª prévia Dez 0,74% 0,72% 10:00 EUA MBA-Solicit. empréstimos hipotecários 12/dez -- 7,30% 11:30 EUA IPC M/M Nov -0,1% 0,0% 11:30 EUA IPC exc alimentos e energia M/M Nov 0,1% 0,2% 11:30 EUA IPC A/A Nov 1,4% 1,7% 11:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Nov 1,8% 1,8% 11:30 EUA Saldo em conta corrente 3Q -$97,5B -$98,5B 17:00 EUA FOMC Rate Decision (Upper Bound) 17/dez 0,25% 0,25% 07:30 GBR Bank of England (BoE) - Ata reunião 04/dez 04/dez NA NA 07:30 GBR Taxa de desemprego ILO 3M Out 5,9% 6,0% 08:00 EUR IPC A/A Nov F 0,3% 0,3% 08:00 EUR IPC principal A/A Nov F 0,7% 0,7% 18-dez 5ª feira 11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 13/dez 295K 294K 11:30 EUA Seguro-desemprego 06/dez K 12:45 EUA PMI Composto EUA Markit Dez P -- 56,1 12:45 EUA PMI Serviços EUA Markit Dez P 57,0 56,2 13:00 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Dez 25,5 40,8 13:00 EUA Índice antecedente Nov 0,6% 0,9% 07:00 ALE Expectativas IFO Dez 100,5 99,7 07:30 GBR Vendas no varejo exc auto M/M Nov 0,3% 0,8% 07:30 GBR Vendas no varejo exc auto A/A Nov 4,5% 4,6% 07:30 GBR Vendas no varejo inc auto M/M Nov 0,4% 0,8% 07:30 GBR Vendas no varejo inc auto A/A Nov 4,4% 4,3% 22:05 GBR Confiança do consumidor GfK Dez dez 6ª feira 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE M/M Dez 0,75% 0,38% 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE A/A Dez 6,42% 6,42% 09:00 BRA Taxa de desemprego Nov 4,6% 4,7% 10:30 BRA Saldo em conta corrente Nov -$8500M -$8131M 10:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Nov $4600M $4979M BRA Coleta de impostos Nov 99400M M BRA Taxa de longo prazo TJLP 01/jan 5,50% 5,00% 14:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Dez :00 ALE Confiança do consumidor GfK Jan 8,8 8,7 02:30 JAP Índice de atividade de toda a indústria M/M Out 0,0% 1,0% 03:00 JAP Índice antecedente CI Out F ,0 03:00 JAP Índice de coincidência Out F ,2 3 / 5

4 Carteira Teórica do Ibovespa do quadrimestre setembro a dezembro 2014 (oficial BM&F Bovespa) Código Ação Tipo Qtde. Teórica Part. (%) Part. Acm. (%) 1 ITUB4 ITAUUNIBANCO PN ED N ,043 10,043 2 PETR4 PETROBRAS PN ,900 18,94 3 BBDC4 BRADESCO PN EJ N ,634 26,58 4 ABEV3 AMBEV S/A ON ,517 33,09 5 PETR3 PETROBRAS ON ,633 38,73 6 VALE5 VALE PNA N ,475 43,20 7 BRFS3 BRF SA ON NM ,455 46,66 8 VALE3 VALE ON N ,382 50,04 9 ITSA4 ITAUSA PN ED N ,170 53,21 10 BBAS3 BRASIL ON NM ,716 55,93 11 CIEL3 CIELO ON NM ,523 58,45 12 KROT3 KROTON ON NM ,507 60,96 13 BVMF3 BMFBOVESPA ON NM ,379 63,33 14 UGPA3 ULTRAPAR ON NM ,205 65,54 15 BBSE3 BBSEGURIDADE ON NM ,191 67,73 16 BBDC3 BRADESCO ON EJ N ,715 69,45 17 CCRO3 CCR SA ON NM ,644 71,09 18 PCAR4 P.ACUCAR-CBD PN N ,629 72,72 19 JBSS3 JBS ON NM ,545 74,26 20 EMBR3 EMBRAER ON NM ,447 75,71 21 SANB11 SANTANDER BR UNT N ,320 77,03 22 CMIG4 CEMIG PN N ,288 78,32 23 VIVT4 TELEF BRASIL PN EJ ,124 79,44 24 GGBR4 GERDAU PN N ,027 80,47 25 BRML3 BR MALLS PAR ON NM ,990 81,46 26 TIMP3 TIM PART S/A ON NM ,944 82,40 27 LREN3 LOJAS RENNER ON NM ,880 83,28 28 ESTC3 ESTACIO PART ON NM ,849 84,13 29 CTIP3 CETIP ON NM ,771 84,90 30 TBLE3 TRACTEBEL ON NM ,705 85,61 31 CRUZ3 SOUZA CRUZ ON ,699 86,31 32 SBSP3 SABESP ON NM ,664 86,97 33 HYPE3 HYPERMARCAS ON NM ,663 87,63 34 CSNA3 SID NACIONAL ON ,627 88,26 35 NATU3 NATURA ON NM ,621 88,88 36 LAME4 LOJAS AMERIC PN ,616 89,50 37 CPFE3 CPFL ENERGIA ON NM ,610 90,11 38 QUAL3 QUALICORP ON NM ,558 90,67 39 RENT3 LOCALIZA ON NM ,556 91,22 40 CESP6 CESP PNB N ,521 91,74 41 FIBR3 FIBRIA ON NM ,463 92,21 42 CSAN3 COSAN ON NM ,457 92,66 43 OIBR4 OI PN N ,420 93,08 44 BRPR3 BR PROPERT ON NM ,419 93,50 45 BRAP4 BRADESPAR PN N ,410 93,91 46 KLBN11 KLABIN S/A UNT N ,397 94,31 47 GOAU4 GERDAU MET PN N ,385 94,69 48 BRKM5 BRASKEM PNA N ,380 95,07 49 CPLE6 COPEL PNB N ,373 95,45 50 SUZB5 SUZANO PAPEL PNA N ,371 95,82 51 USIM5 USIMINAS PNA N ,361 96,18 52 ALLL3 ALL AMER LAT ON NM ,348 96,53 53 CYRE3 CYRELA REALT ON NM ,331 96,86 54 HGTX3 CIA HERING ON NM ,323 97,18 55 ECOR3 ECORODOVIAS ON NM ,265 97,45 56 ELET6 ELETROBRAS PNB N ,254 97,70 57 DTEX3 DURATEX ON NM ,246 97,95 58 MRVE3 MRV ON NM ,242 98,19 59 ENBR3 ENERGIAS BR ON NM ,241 98,43 60 MRFG3 MARFRIG ON NM ,239 98,67 61 POMO4 MARCOPOLO PN N ,222 98,89 62 LIGT3 LIGHT S/A ON NM ,221 99,11 63 PDGR3 PDG REALT ON NM ,179 99,29 64 ELET3 ELETROBRAS ON N ,178 99,47 65 GOLL4 GOL PN N ,141 99,61 66 EVEN3 EVEN ON NM ,134 99,74 67 GFSA3 GAFISA ON NM ,122 99,87 68 ELPL4 ELETROPAULO PN N ,090 99,96 69 RSID3 ROSSI RESID ON NM , ,00 4 / 5

5 Disclaimer Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente-Executivo Eduardo César do Nascimento Equipe Pesquisa BB Securities 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. Head of Research - Nataniel Cezimbra nataniel.cezimbra@bb.com.br London EC2N 1ER - UK (facsimile) Renda Variável Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) Demanda Oferta Deputy Selma da Silva +44 (207) Bancos e Serviços Financeiros Agribusiness Director of Sales Trading Carlos Daltozo Luciana Carvalho Boris Skulczuk +44 (207) daltozo@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Mário Bernardes Junior Márcio Carvalho Montes Nick Demopoulos +44 (207) mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Institutional Sales Annabela Garcia +44 (207) Consumo Infraestrutura e Concessões Melton Plumber +44 (207) Maria Paula Cantusio Renato Hallgren Renata Kreuzig +44 (207) paulacantusio@bb.com.br renatoh@bb.com.br Trading Bruno Fantasia +44 (207) Imobiliário Materiais Básicos Gianpaolo Rivas +44 (207) Wesley Bernabé Victor Penna Head of Research wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Paul Hollingworth +44 (207) Daniel Cobucci Structured Products cobucci@bb.com.br Petróleo e Gás Hernan Lobert +44 (207) Wesley Bernabé Indústrias e Transportes wesley.bernabe@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Mário Bernardes Junior 535 Madison Avenue 34th Floor mariobj@bb.com.br New York City, NY USA (Member: FINRA/SIPC/NFA) Small Caps Gabriela Cortez Daniel Alves Maria +1 (646) gabrielaecortez@bb.com.br Institutional Sales - Equity Charles Langalis +1 (646) Renda Fixa e Estratégia Mercado Institutional Sales - Fixed Income Cassandra Voss +1 (646) Renda Fixa, Moedas e Commodities Estratégia Mercado DCM Renato Odo Hamilton Moreira Alves Richard Dubbs +1 (646) renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Syndicate Fabio Cardoso Kristen Tredwell +1 (646) fcardoso@bb.com.br Sales Este relatório foi produzido pelo BB-Banco Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas fontes, em princípio, fidedignas e boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidaapenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada decisão investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco Investimento S.A declara que: 1 - A instituição poser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidadireitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A poser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidadireitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição popossuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A popossuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Michelle Malvezzi +1 (646) Myung Jin Baldini +1 (646) BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, Rodrigo Afonso Director, Head of Sales José Carlos Reis Institutional Sales Equipe Vendas Paco Zayco Amelia Khoo Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br BB-Banco Investimento S.A. BB-BI Gerente Antonio Emilio Ruiz Gerente - Marconi Maciel Rua Senador Dantas, º andar Bruno Finotello Ana Lucia Caruso da Silva Rio Janeiro RJ - Brasil João Carlos Floriano Henrique Reis Tel. (21) Fax (21) Marcela Andressa Pereira Márcio Carvalho José Thiago Cogo Pires Viviane Ferro Candelária 5 / 5