A p r e s e n t a ç ã o N o v e m b r o /

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1 A p r e s e n t a ç ã o N o v e m b r o /

2 Por que a? Equipe com experiência, track-record e testada trabalhando junto Capital próprio Diretores e Executivos têm a maior parte do seu patrimônio no Zeta Bons resultados com baixa correlação com a indústria Processo de investimento: criamos nossas próprias teses, não seguimos as dos outros Atuação internacional relevante e especializada em poucos países. Diversificação com foco. 3

3 Performance Kappa e Zeta (desde Jan/12) 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Zeta FIQ Kappa FIQ CDI 219,28% do CDI 140,28% 130,91% do CDI 83,78% 0% dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Dados atualizados até 31/10/2016 4

4 Volatilidade Kappa e Zeta 20,00% 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,73% 12,94% 12,34% 13,16% 10,00% 8,00% 8,60% 6,00% 4,00% 3,50% 4,39% 5,17% 5,05% 5,38% 2,00% 0,00% dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Vol. Kappa Média (Ano) Vol. Zeta Dados atualizados até 31/10/2016 5

5 Organograma Institucional 31 Colaboradores 13 Sócios Comitê Executivo João Carlos Pinho, Carlos Woelz, Hegler Horta, Nuno Sampaio e Shindi Kadobayashi Conselho Consultivo Carlos Woelz* Gestão Macro João Carlo Pinho* Risco, Controle e Compliance Juros Câmbio Internacional Internacional Tendência/ Quantitativa Temas Macro (RV) Gestão Renda Variável Gestão Renda Variável Gestão Renda Variável Pesquisa Econômica Risco, Controle e Compliance Alan Garcia* Shindi Kadobayashi* Tulio Bueno* Nuno Sampaio* José Romeu* Marcos Stein Hegler Horta* Marcelo Bernabé Bruno Mauad* Alfredo Binnie* Rodrigo Cavenaghi* Alexandre Albizzati Karine Vicente Diogo Gitahy Otavio Damé José Carlito Marcio Pernanchini* Tiago Ring* Felipe Yamada Ricardo Kawahara * Sócios - Contratados em 2016 Márcio Carvalhal Jéssica Yamamoto Luíz Bergmann Saulo Carvalho Júlio Soares Rafael Poppe Andres Castro Dados atualizados até 13/09/2016 6

6 Histórico dos Principais Executivos João C. Pinho Bank of America Nomura Securities Banco BBM Carlos Woelz Rodrigo Cavenaghi Banco BBM Shindi Kadobayashi Link Convenção Alfredo Binnie Mestrado PUC-RJ Banco Itaú Hegler Horta Banco BBM Banco Itaú BBA Tiago Ring CSHG Ricardo Kawahara Banco BBM Túlio Bueno Mestrado FGV-SP Banco Itaú Iron House Marcio Pernanchini Banco BBM Nuno Sampaio Banco BBM GAP BW Rafael Poppe Felipe Yamada Upside Gest. Banco CR2 Mestrado IBMEC-RJ Itaú Asset Management Mestrado LSE (UK) Saulo Carvalho Mestrado PUC-RJ Itau Turim José Romeu Accenture MBA Wharton Unibanco Dresdner Kleinwort Rio Bravo Porto Seguro Zeitgeist Tech Otávio Damé Mestrado FGV-RJ Doutorado FGV-RJ Bruno Mauad Patria Investimentos Ashmore Group K Alan Garcia Claritas Canvas K Marcos Stein Banco BBM BTG Gávea MVP K Marcelo Bernabé Unibanco BW K 7

7 Evolução da Equipe de Profissionais dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 out/ Gestão Pesquisa Macro Pesquisa Micro Middle e Back Office PL (MM) Dados atualizados até 31/10/2016 8

8 Governança e Alinhamento: Fundo Apollo Sócios Apollo FIQ 100% Zeta Investidores 9

9 Gestão de Risco e Parâmetros dos Fundos Metodologia e Monitoramento Área de Risco sob comando de um Diretor independente da gestão VaR diário com nível de confiança de 95% Stress Test das posições em diferentes cenários, criados pelo Comitê de Risco Limites totais por fundo, não há divisão entre as mesas Sistema de risco desenvolvido internamente (customizado para nossas posições) Geração de relatórios diários pela Área de Risco Limites Internos Stop Loss: Limite mensal de perdas Limite dividido entre as mesas de operações Limite máximo de exposição por tipo de ativo Parâmetros de Risco Parâmetro Kappa Master (até 31/10/2016) Kappa Master (após 31/10/2016) Zeta Master Omega Master Limite VaR diário 2,5% 3,5% 6,0% 6,0% Limite Stress diário 25,0% 35,0% 60,0% 60,0% Target Vol a.a. 5% a 8% 7% a 11% 12,5% a 20% 10

10 Gestão dos Fundos Carlos Nuno Hegler Bruno Marcelo Marcos Romeu xposição Alan Juros Shindi Câmbio Túlio Internacional Internacional Bolsa Bolsa Bolsa Bolsa Tendências/ Quant Juros Br. Moedas Macro Int. Câmbio Int. Bolsa Br. Bolsa Br. Bolsa Br. Bolsa Br. Juros Juros Internac. Cupom Cambial Bolsa Juros Internac. Bolsa Internac. Bolsa Internac. Câmbio Execução Juros Moedas Internacional Internacional Bolsa Bolsa Bolsa Bolsa Juros e Câmbio Controles Internos) Exposição máxima por ativo e Limites pré-definidos de perdas por mesa 11

11 Locais de Pesquisa Macroeconômica Canadá EUA Zona do Euro Reino Unido China Colômbia Brasil África do Sul 12

12 Patrimônio sob Gestão Total: MM 34,7 28, , ,2 96, Multi Family Office Alocador Pessoas Físicas Sócios Institucionais ZETA KAPPA OMEGA Dados atualizados até 31/10/2016

13 Correlação entre Fundos ARX Marau Verde Gap Abs. Garde Ibiuna Hg. Itau Hg. Jgp Max Kondor Lx Pacifico Paineiras Pen. Hg. Galileo Nimitz Tese Ventor Vinci Vintage IFMM Média ARX Hedge 100,0% 22,6% 27,3% 32,4% 23,8% 36,3% 0,1% 41,9% 0,0% 34,8% 16,1% 41,8% 37,9% 39,6% 49,3% 15,2% 23,4% 52,6% 17,8% 49,2% 28,5% BBM Marau 22,6% 100,0% 15,5% 30,7% 24,5% 38,3% 3,2% 39,6% 19,8% 37,9% 11,7% 42,0% 38,0% 18,6% 45,3% 11,4% 30,0% 22,3% 12,2% 44,2% 25,8% CSHG Verde 27,3% 15,5% 100,0% -7,2% 36,8% 17,6% -21,1% 20,6% -10,1% 29,2% -16,6% 9,0% 42,0% 37,9% 49,5% 6,4% 13,0% 8,1% 2,9% 56,7% 14,5% Gap Absoluto 32,4% 30,7% -7,2% 100,0% 13,1% 29,4% 21,8% 30,0% 34,2% 10,8% 40,9% 42,2% 30,3% 32,6% 21,8% 9,0% 57,8% 34,0% 39,7% 45,3% 28,0% Garde DArtagnan 23,8% 24,5% 36,8% 13,1% 100,0% 20,2% 2,4% 27,4% 29,4% 29,3% 7,5% 17,0% 27,1% 25,6% 33,7% 8,4% 31,9% 16,9% 11,1% 41,6% 21,4% Ibiuna Hedge 36,3% 38,3% 17,6% 29,4% 20,2% 100,0% 4,8% 44,2% 24,6% 45,9% 23,2% 53,9% 55,7% 41,2% 46,9% 17,0% 39,1% 27,5% 13,9% 59,0% 32,2% Itau Hedge Plus 0,1% 3,2% -21,1% 21,8% 2,4% 4,8% 100,0% 6,3% 31,5% -6,3% 8,2% 9,2% 13,4% 0,8% -9,4% 7,5% 8,2% -1,9% 24,7% 4,3% 5,7% Jgp Max 41,9% 39,6% 20,6% 30,0% 27,4% 44,2% 6,3% 100,0% 15,4% 38,1% 11,7% 47,3% 39,9% 33,5% 47,0% 11,6% 30,4% 24,0% 20,1% 53,4% 29,4% 0,0% 19,8% -10,1% 34,2% 29,4% 24,6% 31,5% 15,4% 100,0% 4,8% 30,7% 15,8% 16,0% 13,0% 1,8% 14,5% 29,3% 10,6% 33,5% 24,2% 17,5% Kondor Lx 34,8% 37,9% 29,2% 10,8% 29,3% 45,9% -6,3% 38,1% 4,8% 100,0% -0,3% 41,4% 35,9% 24,0% 61,7% 12,8% 23,7% 31,1% 8,6% 48,5% 25,8% Pacifico Hedge 16,1% 11,7% -16,6% 40,9% 7,5% 23,2% 8,2% 11,7% 30,7% -0,3% 100,0% 28,3% 10,6% 36,4% -5,4% 27,3% 39,7% 31,9% 20,9% 33,0% 17,9% Paineiras Hedge 41,8% 42,0% 9,0% 42,2% 17,0% 53,9% 9,2% 47,3% 15,8% 41,4% 28,3% 100,0% 48,9% 36,4% 43,8% 18,2% 37,2% 38,3% 18,7% 54,1% 32,7% Peninsula Hedge 37,9% 38,0% 42,0% 30,3% 27,1% 55,7% 13,4% 39,9% 16,0% 35,9% 10,6% 48,9% 100,0% 48,6% 52,1% 19,9% 40,7% 18,7% 18,9% 64,4% 33,1% Safra Galileo 39,6% 18,6% 37,9% 32,6% 25,6% 41,2% 0,8% 33,5% 13,0% 24,0% 36,4% 36,4% 48,6% 100,0% 31,1% 20,8% 50,3% 32,3% 45,0% 73,8% 31,5% Spx Nimitz 49,3% 45,3% 49,5% 21,8% 33,7% 46,9% -9,4% 47,0% 1,8% 61,7% -5,4% 43,8% 52,1% 31,1% 100,0% 7,0% 23,8% 30,5% 4,8% 64,7% 29,7% Tese FIC 15,2% 11,4% 6,4% 9,0% 8,4% 17,0% 7,5% 11,6% 14,5% 12,8% 27,3% 18,2% 19,9% 20,8% 7,0% 100,0% 17,4% 12,7% 18,1% 22,4% 14,2% Ventor Hedge 23,4% 30,0% 13,0% 57,8% 31,9% 39,1% 8,2% 30,4% 29,3% 23,7% 39,7% 37,2% 40,7% 50,3% 23,8% 17,4% 100,0% 24,4% 48,6% 58,8% 31,6% Vinci FIC FIM 52,6% 22,3% 8,1% 34,0% 16,9% 27,5% -1,9% 24,0% 10,6% 31,1% 31,9% 38,3% 18,7% 32,3% 30,5% 12,7% 24,4% 100,0% 24,4% 37,7% 24,4% Vintage Macro 17,8% 12,2% 2,9% 39,7% 11,1% 13,9% 24,7% 20,1% 33,5% 8,6% 20,9% 18,7% 18,9% 45,0% 4,8% 18,1% 48,6% 24,4% 100,0% 38,2% 21,3% BTG Pactual IFMM 49,2% 44,2% 56,7% 45,3% 41,6% 59,0% 4,3% 53,4% 24,2% 48,5% 33,0% 54,1% 64,4% 73,8% 64,7% 22,4% 58,8% 37,7% 38,2% 100,0% 46,0% Período de 3 anos, atualizado até 29/04/

14 Atribuição de Performance (Out/16) KAPPA FIN ZETA FIQ Estratégias out/ M 36M 60M out/ M 36M 60M Juros Direcional 0,11% 1,74% 1,97% -3,82% -6,10% 0,29% 4,70% 5,46% -10,14% -19,00% Juros Inclinação -0,05% 0,75% 0,55% 0,53% 5,66% -0,19% 1,71% 1,51% 0,96% 13,58% Juros Inflação -0,01% 0,05% 0,10% 0,40% 0,20% -0,05% 0,12% 0,21% 1,06% 0,47% Juros Internacional 0,19% 0,54% 0,63% 2,35% 6,17% 0,48% 1,52% 1,83% 6,40% 16,71% Total 0,24% 3,09% 3,24% -0,54% 5,93% 0,53% 8,06% 9,01% -1,72% 11,76% Cupom Cambial 0,14% 1,00% 4,91% 14,64% 20,22% 0,37% 2,18% 11,99% 37,14% 53,01% Moedas Real 0,24% 0,77% 0,73% 3,56% 3,34% 0,79% 2,30% 2,33% 10,07% 10,66% Câmbio Internacional 0,08% 0,07% 0,34% -0,54% 2,28% 0,20% 0,19% 0,88% -1,50% 4,74% Total 0,46% 1,84% 5,98% 17,65% 25,85% 1,37% 4,66% 15,19% 45,71% 68,41% Bolsa 1,66% 4,83% 4,78% 2,33% 2,08% 4,39% 13,08% 13,84% 7,88% 8,31% Bolsa Bolsa Long & Short 0,18% 0,29% 0,37% 0,00% -1,11% 0,48% 0,80% 1,06% -0,04% -3,06% Bolsa Internacional -0,06% -0,26% -0,32% 1,57% 7,03% -0,15% -0,69% -0,88% 3,76% 18,18% Total 1,78% 4,86% 4,83% 3,90% 8,00% 4,72% 13,19% 14,01% 11,60% 23,43% Subtotal (ex. CDI) --- 2,48% 9,79% 14,05% 21,01% 39,78% 6,61% 25,91% 38,22% 55,59% 103,60% Caixa -0,02% -0,18% -0,19% -0,38% -0,95% -0,04% -0,40% -0,48% -1,18% -3,24% Custos -0,62% -3,01% -3,56% -11,18% -22,00% -1,45% -5,92% -7,04% -18,66% -34,72% Total (ex. CDI) --- 1,84% 6,60% 10,30% 9,46% 16,83% 5,12% 19,59% 30,70% 35,75% 65,65% CDI 1,05% 11,58% 14,07% 42,09% 66,90% 1,05% 11,58% 14,07% 42,09% 66,90% Performance do Fundo --- 2,89% 18,18% 24,37% 51,55% 83,73% 6,17% 31,17% 44,76% 77,83% 132,55% % CDI 275,39% 156,98% 173,25% 122,48% 125,16% 588,73% 269,22% 318,24% 184,94% 198,12% Dados atualizados até 31/10/

15 Principais Currículos 16

16 Principais Currículos João Carlos Távora Pinho Sócio-diretor Sócio-diretor, fundou a Investimentos em setembro de 2009 junto com Carlos Woelz. João Carlos iniciou suas atividades profissionais em 1980 como engenheiro de projetos. Tornou-se executivo do mercado financeiro em 1989 quando ingressou no Bank of America como Vice Presidente & Senior Investment Banking Officer. A partir de 1996 trabalhou na Nomura Securities International como Managing Director e Head of Brazil Investment Banking, sendo o responsável pela operação no Brasil. Em 1998 Ingressou no Banco BBM S.A., como Sócio e Diretor Estatutário, responsável por áreas de distribuição de produtos do Banco no mercado local e internacional,onde permaneceu por mais de 11 anos. Foi Diretor Executivo da ABBC - Associação Brasileira de Bancos Comerciais. Participou de Conselhos de Administração e Fiscal de diversas empresas. João Carlos é formado em Engenharia Civil pela PUC-RJ e possui pós-graduação em Finanças pela FGV-SP. Carlos Leonhard da Rocha Woelz Sócio-diretor Sócio-diretor, fundou a Investimentos em setembro de 2009 junto com João Carlos Pinho. Iniciou suas atividades no mercado financeiro em 1994 como estagiário do Banco BBM. Posteriormente, assumiu a posição de operador da mesa de renda fixa, tornando-se gerente responsável pela mesa em 1998 e sócio do Banco no ano seguinte. Em 2003 assumiu o projeto de desenvolver a tesouraria proprietária internacional ampliando a gama de países e ativos cobertos, tornando-se Diretor Estatutário em Em 2008 assumiu a Diretoria Financeira e Tesouraria do Banco BBM. Carlos é formado em Administração pela FGV- Fundação Getulio Vargas. 17

17 Principais Currículos Hegler Horta Sócio-diretor Hegler Horta formou-se em 1996 em Engenharia Mecatrônica pela Escola Politécnica da USP. Iniciou sua carreira no mercado financeiro no Banco BBM em Foi analista de empresas buy-side até 1998, quando tornou-se o Gestor dos fundos de renda variável da BBM Asset Management, posição que ocupou até Entre 2002 e 2004 foi um dos responsáveis pela Mesa Proprietária de Renda Variável do Banco BBM. Em 2004 assumiu a gestão da Mesa Proprietária de Renda Variável Internacional do Banco BBM, tornando-se sócio da Instituição em Em 2008 ingressou no Banco Itaú BBA como o responsável pela Mesa Proprietária de Renda Variável. Em junho de 2009, após a fusão entre Itaú e Unibanco assumiu a gestão da Mesa Proprietária de Equities e Commodities do novo Banco. Deixou a instituição em maio de 2011 para agregar sua experiência em gestão na Investimentos. Nuno Sampaio - Sócio Formou-se em Engenharia de Produção com ênfase em Engenharia Econômica pela UFRJ e cursou o MBA da FGV RJ. Iniciou suas atividades no mercado financeiro em 2004 na área de pesquisa macroeconômica do Banco BBM. Posteriormente, assumiu a posição de operador da mesa de mercados emergentes. Em 2008 transferiu-se para a Gap Asset Management aonde foi o sócio responsável pelo livro de renda fixa internacional. Em 2010 migrou para BW Gestão de Investimentos como gestor do portfólio de Renda Fixa Global. Desde 2014 é sócio da Investimentos. 18

18 Principais Currículos Túlio Bueno Sócio Formou-se em 2003 em Ciências Econômicas pela Faculdade de Economia da USP e em 2006 tornou-se mestre em Economia pela FGV-SP. Iniciou sua carreira no mercado financeiro no Banco Itaú em 2000, transferindo-se em 2002 para o Citibank. Retornou ao Banco Itaú em 2005 na função de Economista do Setor Externo e Crédito. Ingressou em 2009 no family office Iron House como Estrategista de Moeda e desde julho de 2012 faz parte da equipe de sócios e de gestão de Renda Fixa da Investimentos. Alfredo Binnie Sócio Responsável pela área Econômica da Investimentos. Começou suas atividades no mercado financeiro, em 2008 na área de análise macroeconômica do Banco Itaú S.A e posteriormente ingressou na área de análise econômica de crédito do Banco Itaú-Unibaco, onde ficou até fevereiro de 2010.Possui graduação em Ciência Econômicas pela Faculdade de Economia da USP e mestrado em Economia pela PUC- RJ. 19

19 Principais Currículos Tiago Ring Sócio Formou-se em 2010 em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP. Começou suas atividades no mercado financeiro em 2009 no Credit Suisse Hedging Griffo, tendo trabalhado na área de Fund of Funds e como operador da mesa de renda fixa. Ingressou na Investimentos em 2011 como analista de Renda Variável. José Romeu Robazzi Formou-se em Engenharia de Eletrônica pelo ITA, e possui MBA em Finance pela Wharton School. Iniciou suas atividades no mercado financeiro no Unibanco em 2002, na área de mercado de capitais. Posteriormente atuou na tesouraria proprietária do Dresdner Kleinwort entre 2005 e Foi analista de empresas e gestor de renda fixa crédito privado na Rio Bravo, de 2008 a inicio de 2011, quando se transferiu para a Porto Seguro Investimentos na posição de líder da equipe de investimentos, com responsabilidade sobre renda fixa e renda variável. Ao final de 2012, fundou a Zeitgeist Tech, gestora focada em estratégias sistemáticas de investimento. Ingressou na em dezembro de 2014 na área de pesquisa quantitativa. Bruno Mauad Sócio Formou-se em junho de 2008 em Administração Publica pela FGV/EAESP. Iniciou sua carreira em 2005 no Patria Investimentos. Em 2007 passou a integrar a equipe de renda variável da instituição. Em 2010 tornou-se co-portfolio manager responsável pela gestão de todos os setores da bolsa para as estratégias de long short e long only. Transferiu-se para o Ashmore Group em 2013 onde era cogestor de renda variável e membro do comitê de investimentos. Desde 2015 faz parte da equipe de renda variável da. 20

20 Principais Currículos Shindi Kadobayashi Sócio Formou-se em 2007 em Engenharia Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica - ITA. Começou suas atividades no mercado financeiro em 2007 na Link Investimentos na mesa de opções de juros. Posteriormente, trabalhou na corretora Convenção durante a criação da mesa de opções de dólar, juros e índice, auxiliando no desenvolvimento de programas para precificação de opções e modelagem de volatilidade. Ingressou na Investimentos em 2010 na área de Risco, tornando-se em seguida gestor de Câmbio e sócio. Rodrigo Cavenaghi Sócio Formou-se em 2009 em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP. Iniciou sua carreira no mercado financeiro na Investimentos em Desde então é o sócio-responsável pelas áreas de Controle, Compliance e Risco de Mercado. 21

21 Principais Currículos Alan Garcia Formou-se em 2009 em Engenharia Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica - ITA. Começou suas atividades no mercado financeiro em 2009 como Analista Jr. na área de Gestão dos fundos de Arbitragem e Macro da Claritas Investimentos. Em 2011 se tornou cogestor do portfólio macro, com ênfase no livro de volatilidade de câmbio. Em 2012 transferiu-se para Canvas Capital onde se tornou o cogestor da mesa de renda fixa. Ingressou na Investimentos em maio de 2015 tonando-se em seguida Gestor de Renda Fixa Local. Diogo Gitahy Formou-se em 2011 em Engenharia de Computação pela PUC-Rio com duplo diploma pela École Centrale de Lyon. Iniciou suas atividades no mercado financeiro no BNP Paribas em 2010, como estagiário da área de risco. Em 2011, ingressou no BTG Pactual como analista de precificação, passando a integrar a mesa proprietária como operador de derivativos de ações no segundo semestre de 2012, onde ficou até o segundo semestre de Entre 2014 e 2015, foi analista de risco na Vintage Investimentos. Ingressou na em agosto de 2015 como operador de Renda Fixa internacional. José Carlito Formou-se em 2011 em Engenharia de Controle e Automação pelo Instituto Mauá de Tecnologia, tornou-se Mestre em Engenharia Aeronáutica pelo ITA em De 2011 a 2014 atuou como engenheiro de leis de controle de piloto automático e fly-by-wire pela Embraer. Iniciou sua carreira no mercado financeiro na em agosto de 2015 na área de pesquisa quantitativa e sistemas de trade automáticos. 22

22 Principais Currículos Otávio Damé Formou-se em Economia e Direito pela Universidade Federal de Pelotas em 2006 e 2008, respectivamente. Possui mestrado em Economia pela EPGE/FGV-RJ e em 2014 tornou-se doutor em Economia, também pela EPGE/FGV-RJ, com período de um ano no Departamento de Economia da University of Pennsylvania. Ingressou na em maio de 2015 na área de Gestão Internacional. Marcos Stein Formou-se em Engenharia Mecânica pela Universidade Federal do Rio de janeiro, em Iniciou suas atividades profissionais em 2001, no Banco BBM, onde permaneceu até 2009, desempenhando diversas funções ligadas a análise de empresas e gestão de portfólios locais e globais de renda variável. Em sua passagem pelo BTG Pactual ( ), atuou na análise e gestão de portfólios de empresas ligadas a cadeia de commodities. Posteriormente, ocupou o posto de gestor de renda variável para Hedge Funds na Gávea investimentos, entre 2011 e Em 2014, se juntou a MVP Capital como sócio e analista de ações, onde permaneceu até Se juntou a Investimentos em março de 2016, como gestor da estratégia de bolsa global macro. Márcio Carvalhal Formou-se em Economia pela Universidade Federal do Rio de janeiro, em Iniciou suas atividades profissionais em 2010, no Banco Modal, onde permaneceu até 2013, atuando como economista focado no mercado brasileiro. Posteriormente, desempenhou funções ligadas ao backoffice no BTG Pactual, até se tornar gestor de renda fixa para o mercado chileno, em Se juntou a Investimentos em setembro de 2016, como gestor da juros internacionais. 23

23 Principais Currículos Marcelo Bernabé Formou-se em Economia pelo INSPER e pós-graduado em administração e finanças pela FGV/SP. Iniciou como estagiário da equipe de pesquisa de renda variável do Unibanco Corretora de 2004 a Entre 2005 e 2006, cursou o programa de Trainee Institucional Unibanco. Em 2006, trabalhou como analista de crédito no Unibanco Asset Management durante 5 meses. Em seguida, assumiu a função de gestor de fundos de ações por 3 anos. Em 2009, entrou na Brasil Warrant como portfólio manager de Renda Variável Brasil e chefe de equipe de pesquisa de renda variável e Real Estate até Em julho de 2016, se juntou a equipe de Renda Variável da atuando como gestor de portfólio de renda variável. 24

24 Disclaimers Gestor Investimentos Ltda Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 / 2º andar Itaim Bibi - São Paulo SP CEP: Tel: (11) Administrador BEM DTVM Núcleo Cidade de Deus, Prédio Prata, 4º andar Vila Yara- Osasco - SP - CEP: Tel: (11) / SAC: Ouvidoria: A Investimentos não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade do Fundo apresentada não é líquida de impostos. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos nas quotas do Kappa Master que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas no Kappa Master, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. ALGUM(S) FUNDO(S) TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES, E, PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO(S) DE INVESTIMENTO(S), É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo: I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. 25