Carta do Gestor Julho 2018
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- Cristiana de Almada Cipriano
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1 Carta do Gestor Julho 2018 Terminamos o mês de julho com posição aplicada em juros nominal e comprada em inflação. No mercado local, também temos posição tomada no cupom cambial e comprada em risco país. No livro de moedas, estamos comprados em peso chileno contra o dólar. No mercado de juros internacional, temos posição tomada na parte curta da curva americana e tomada na curva chilena. Em renda variável, estamos comprados no mercado local, internacional e com apostas de valor relativo entre ações. Cenário No mês de julho, o cenário de atividade global permaneceu estável. As condições financeiras melhoraram marginalmente e os indicadores de confiança, embora tenham enfraquecido, ainda mostram um cenário positivo. O risco de uma escalada de restrições comerciais no mundo continuou presente. A retórica do governo americano em relação à Europa e México ficou menos agressiva. Por outro lado, a disputa contra a China ganhou um tom mais forte com a ameaça de elevação da alíquota tarifária para 25% (contra 10% prometidos anteriormente) na próxima rodada de retaliações. Nos EUA, os dados de atividade continuam fortes. O consumo voltou a acelerar e o mercado de trabalho cada vez mais apertado indica que essa expansão permanecerá em ritmo elevado. A inflação tanto de bens quanto de salários permaneceu contida. Isso indica que o ciclo de expansão americano ainda tem algum espaço para continuar sem a necessidade de um aperto monetário mais acelerado. Nesse contexto o Fed, já em agosto, manteve os juros estáveis, mostrando-se confiante de que o ritmo atual de elevação de juros é condizente com o crescimento da economia e as perspectivas para a inflação. Acreditamos que a elevação de juros ocorrerá em reuniões intercaladas ao menos até o primeiro semestre do próximo ano. No Brasil, as pesquisas eleitorais apresentaram poucas mudanças relevantes. Alckmin, que é percebido como alinhado às reformas econômicas, consolidou grande parcela dos partidos em sua coligação aumentando suas chances de chegar ao segundo turno. Bolsonaro, líder das pesquisas, manteve seu patamar contrariando algumas expectativas de desidratação. No campo da esquerda, mantém-se a fragmentação de candidaturas. Apesar disso, continuamos acreditando ser mais provável que o segundo turno contenha um representante de cada um destes espectros eleitorais. Do lado econômico, os efeitos da greve dos caminhoneiros têm se mostrado transitórios, com exceção dos dados de confiança. As expectativas de inflação e crescimento não se alteraram significativamente durante o mês de julho. Adicionalmente, o Banco Central manteve a taxa de juros inalterada e continuou sem explicitar seus próximos passos de forma a preservar maiores graus de liberdade. Acreditamos que o Banco Central está esperando uma maior clareza no resultado eleitoral e no impacto que ele terá nas variáveis relevantes à política monetária.
2 Posições No mercado de juros local, estamos com posição aplicada em juros nominal e comprada em inflação. No mercado de moeda local, estamos com posição tomada no cupom cambial devido ao nível das taxas overlibor, e continuamos com a posição comprada em risco país. No mercado de juros internacional, temos posição tomada na parte curta da curva americana e tomada na curva chilena, bem como posição de curvatura na Europa. Em câmbio internacional, estamos comprados em Peso Chileno e Rublo contra Dólar. Em commodities, estamos comprados em grãos e metais. No mercado de ações brasileiro estamos comprados nos setores de papel e celulose, logística, elétrico, saúde, mineração e siderurgia, shopping center, petróleo e serviços financeiros. Estamos vendidos em empresas dos setores de consumo, educação e imobiliário. Ao longo do mês aumentamos posição comprada nos setores de shopping center, elétrico e petróleo. Aumentamos posição vendida em consumo e diminuímos posição comprada no setor de serviços financeiros. No geral, a exposição direcional da carteira está comprada. No Long & Short seguimos com posição relativa entre bancos, empresas de varejo, empresas de saneamento e carteira de ações selecionadas contra o índice Bovespa. No mercado de renda variável internacional temos posição comprada em opções do índice S&P500 e em algumas empresas especificas. Atribuição de Performance No mercado de juros local, o livro direcional contribuiu positivamente para o resultado. No mercado de juros internacional a posição tomada em juros americano contribuiu positivamente. No mercado de câmbio internacional, as posições compradas em Peso Mexicano e Peso Chileno contra o dólar contribuíram positivamente. No mercado de moeda local, as posições comprada em real, tomada no cupom cambial e comprada em risco país contribuíram negativamente. Na Bolsa Brasileira, as principais contribuições positivas para o resultado foram as posições compradas em opções sobre índice, ações do setor de mineração e siderurgia, setor petrolífero e bancos. Apresentaram desempenho negativo as posições vendidas em educação e compradas em papel e celulose.
3 No Long & Short, a carteira selecionada contra o índice e a posição relativa entre ações de consumo tiveram desempenho negativo. Na Bolsa Internacional, nenhuma posição isolada teve contribuição significativa para o resultado negativo. Em commodities, as posições de grãos contribuíram positivamente. As posições de Petróleo tiveram resultado negativo. Fundos KAPPA FIN ZETA FIQ Estratégias jul/ M 24M 60M jul/ M 24M 60M Juros Direcional e Inflação 0.25% 1.96% 4.18% 8.91% 3.97% 0.43% 3.48% 7.42% 17.81% 4.69% Juros Juros Inclinação 0.00% 0.18% 0.94% 2.65% 5.09% 0.00% 0.31% 1.66% 5.01% 10.64% Juros Internacional 0.29% 1.96% 1.17% 5.53% 8.84% 0.50% 3.52% 2.16% 11.08% 19.61% Total 0.53% 4.09% 6.28% 17.09% 17.89% 0.94% 7.31% 11.23% 33.89% 34.94% Cupom Cambial -0.38% 1.08% 0.38% 0.59% 19.22% -0.66% 2.04% 0.82% 1.38% 47.31% Moedas Real -0.16% 0.17% -0.57% -0.56% 2.28% -0.28% 0.30% -1.02% -0.66% 7.07% Câmbio Internacional 0.20% -1.07% -1.22% -0.11% -1.97% 0.36% -2.03% -2.31% -0.31% -5.23% Total -0.33% 0.18% -1.40% -0.07% 19.53% -0.58% 0.31% -2.52% 0.41% 49.15% Bolsa 0.89% 5.28% 6.01% 9.78% 13.21% 1.56% 9.49% 10.86% 20.52% 30.71% Bolsa Bolsa Long & Short -0.08% 1.25% 1.33% 2.94% 3.68% -0.14% 2.27% 2.43% 6.08% 7.83% Bolsa Internacional -0.09% -0.40% 0.00% -1.02% 1.63% -0.15% -0.72% -0.03% -2.06% 4.19% Total 0.73% 6.13% 7.33% 11.70% 18.52% 1.27% 11.04% 13.26% 24.55% 42.73% Commodities Commodities -0.03% -0.27% 0.00% 0.00% 0.00% -0.06% -0.49% -0.01% -0.01% -0.01% Total -0.03% -0.27% 0.00% 0.00% 0.00% -0.06% -0.49% -0.01% -0.01% -0.01% Caixa e Custos -0.32% -3.06% -4.31% % % -0.48% -4.86% -6.57% % % 0.54% 3.73% 7.09% 20.51% 69.24% 0.54% 3.73% 7.09% 20.51% 69.24% Performance do Fundo % 10.81% 14.99% 39.18% 98.57% 1.63% 17.05% 22.48% 62.27% % % % % % % % % % % % % Itaim Bibi São Paulo SP CEP: Tel: (11)
4 set.10 dez.10 mar.11 jun.11 set.11 dez.11 mar.12 jun.12 set.12 dez.12 mar.13 jun.13 set.13 dez.13 mar.14 jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15 set.15 dez.15 mar.16 jun.16 set.16 dez.16 mar.17 jun.17 set.17 dez.17 mar.18 jun.18 Material Informativo Kapitalo Kappa FIN FI em Quotas de FI Multimercado Julho 2018 Objetivo do Fundo O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais. Política de Investimentos Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos. Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance 2010 % Mar Abr Mai 0,86% 0,84% 0,92% 0,84% 0,99% 0,95% % 173,34% 18,02% - % 188,79% 233,59% 78,48% - 247,43% - 278,40% ,07% 99,11% 99,58% 102,50% ,31% 2,43% 1,08% -0,56% - 0,01% 1,35% % 316,28% - 280,06% 74,46% 122,93% - 282,57% - 221,91% 82,08% 205,54% 323,74% 128,47% 110,90% 2015 Jan Fev ,49% 0,15% -1,20% 0,77% 0,68% 0,62% ,32% 1,86% 0,29% -0,17% 0,89% 0,74% 0,81% 0,70% % 487,15% ,85% 1,75% 1,91% 0,81% -0,10% 2,43% -0,73% 3,27% -0,95% -0,99% -0,02% 4,04% 1,15% 0,93% 0,82% 250,40% 35,19% -0,03% 1,51% 0,97% 0,62% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 2,11% 3,20% 1,20% 1,09% 0,87% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% Jun 91,76% 68,59% 65,55% -1,74% 3,40% 0,73% 0,64% Jul ,32% 1,03% 0,45% 0,72% -0,86% Set Out Nov 2,53% -0,39% -0,02% 0,64% 0,65% 0,57% 0,43% 14,98% 137,84% 0,54% 9,95% 111,87% % 304,62% 280,38% 103,21% ,13% 399,22% 149,15% 394,31% ,64% 150,48% 123,22% Ago 0,01% 0,47% 0,57% 0,48% 118,15% 0,83% 1,07% 0,94% 0,88% 0,86% 43,97% 64,34% 166,60% 0,68% 0,69% 0,54% 195,46% 358,37% Dez 0,68% 1,57% 1,55% 4,44% 4,44% 0,81% 0,81% 84,48% 1,47% 194,89% 96,34% 0,54% 148,08% 70,42% 1,06% 0,93% 167,58% -1,09% 0,91% 3,05% 3,05% 145,43% 248,82% 173,57% Ano - 41,97% 13,17% 13,23% Início 145,43% 1,93% 0,90% 0,38% 1,33% 14,60% 25,52% 0,53% 4,87% 9,52% 11,59% 15,00% 63,48% 8,41% 24,68% 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,69% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78% 8,05% 34,72% ,92% 1,75% 0,37% 0,94% 1,31% 1,14% 1,59% 1,99% -1,93% 0,32% -0,25% -1,86% 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% % 110,32% 224,20% 48,49% 115,08% ,33% 0,08% 0,26% 2,77% 1,55% 0,66% 1,46% 2,53% 10,35% 103,40% 38,50% 0,50% 8,93% 50,87% 0,90% 0,94% 0,84% 0,95% 10,81% 49,28% 152,99% 139,30% 168,96% 231,56% - 33,44% - 51,97% 82,65% 0,47% % 315,32% 7,82% 22,27% 262,87% 42,77% ,16% 1,91% 2,26% 1,79% -1,47% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% % 542,14% 409,35% 425,16% 346,40% - 2,34% 1,22% 2,25% 1,21% 1,29% 2,89% 0,33% 1,04% 2,18% 1,12% 21,15% 14,00% 103,24% 70,75% 69,03% 106,86% 92,69% 201,62% 110,22% 185,78% 116,60% 275,39% 31,93% 194,00% ,29% 1,63% 1,12% 0,52% 0,54% 10,81% 163,54% 3,73% 119,78% 314,19% 206,89% 289,33% 136,53% Retorno Acumulado 180,0% 160,0% Fundo 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% set/10 set/11 set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17 Estatísticas Últimos 12M Início(95M) Meses Positivos 9 76 Meses Negativos 3 19 Meses acima do 8 52 Meses abaixo do 4 40 Retorno Mensal Máximo 3,16% 4,32% Retorno Mensal Médio 1,17% 1,03% Retorno Mensal Mínimo -1,47% -1,93% Volatilidade Anualizada 4,10% 4,25% Retorno Acumulado 14,99% 163,54% Patrimônio Líquido Médio , ,46 Patrimônio Líquido Médio da Estratégia , ,70 Retorno Mensal 5,00% 4,00% Fundo 3,00% 0,00% ,00% Informações Data de Início 14/09/2010 Patrimônio Líquido Atual R$ ,29 Itaim Bibi São Paulo SP Tel: (11) Patrimônio Líquido Atual da Estratégia R$ ,90 Investimento Inicial R$ ,00 (Para Conta e Ordem - R$ ,00) Movimentação Mínima R$ ,00 Saldo Mínimo R$ ,00 (Para Conta e Ordem - R$ ,00) Conta Corrente para Aplicação KAPITALO KAPPA FIN FIQ DE FIM - CNPJ: / Banco Bradesco - Ag CC: Cota de Aplicação Carência de Resgate Cota de Resgate Pagamento do Resgate Taxa de Antecipação de Resgate Taxa de Administração Taxa de Performance Público Alvo Classificação ANBIMA Administrador Gestores Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h Não Há Cota D+30 dias corridos (após o pedido de resgate) 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido) 2,0% a.a. 20% do que exceder Investidores em Geral Multimercado Macro. e Kapitalo Ciclo Gestora de Recursos Financeiros Ltda. Kapitalo Ciclo Gestora de Recursos Financeiros Ltda. Av. Ataulfo de Paiva, Sala 402 Leblon - CEP: Rio de Janeiro - RJ - Tel: (21) Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar Vila Yara - Osasco - SP - CEP: Tel: (11) / SAC: Ouvidoria: A Kapitalo Investimentos e a Kapitalo Ciclo não comercializam nem distribuem quotas de fundos de investimentos. O Patrimônio Líquido Atual da Estratégia corresponde à soma dos PLs referentes ao mês atual dos fundos geridos pela Kapitalo Investimentos e Kapitalo Ciclo agrupados pelo mesmo tipo de estratégia. Para conhecer as estratégias e os fundos que as compõem, entre em contato com a Kapitalo. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DA TAXA DE SAÍDA. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DOS GESTORES, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos em fundos que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas nos fundos, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundos investidos pode investir em ativos no exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo: I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
5 set.10 dez.10 mar.11 jun.11 set.11 dez.11 mar.12 jun.12 set.12 dez.12 mar.13 jun.13 set.13 dez.13 mar.14 jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15 set.15 dez.15 mar.16 jun.16 set.16 dez.16 mar.17 jun.17 set.17 dez.17 mar.18 jun.18 Material Informativo Kapitalo Zeta FI em Quotas de FI Multimercado Julho 2018 Objetivo do Fundo O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais. Política de Investimentos Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos. Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance 2010 % Mar Abr Mai 0,86% 0,84% 0,92% 0,84% 0,99% 0,95% % 265,12% - - % 346,63% 456,10% 57,56% - 503,62% - 568,50% ,42% 128,23% 123,02% 130,46% ,12% 3,70% 1,24% -1,25% -2,27% -0,46% 2,47% % 687,75% - 608,33% 49,81% 176,41% - 575,95% - 432,34% 93,67% 365,70% 681,97% 197,12% 148,03% 2015 Jan Fev ,28% -0,17% -4,08% 0,83% 0,74% 0,39% ,72% 4,07% -0,80% -1,54% 0,89% 0,74% 0,81% 0,70% % 982,37% ,03% 3,22% 3,73% 0,60% -1,42% 4,95% -3,47% 6,68% -3,59% -3,41% -1,42% 8,74% 1,49% 0,93% 0,82% 548,74% - -0,69% 3,27% 0,97% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 2,85% 4,59% 1,60% 1,09% 0,87% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% Jun 98,70% 75,55% 40,85% -5,36% 7,63% 0,73% 0,64% ,53% - 0,30% 1,03% -2,95% Jul - Set Out Nov 4,08% -1,09% -0,38% 0,64% 0,65% 0,57% 0,43% 19,90% 208,54% 0,54% 9,95% 112,55% % 471,37% 427,52% 117,75% ,13% 572,69% 199,82% 635,45% ,32% 199,95% 185,29% Ago -1,13% -0,22% -0,91% 0,80% - 0,52% 0,71% 1,07% 0,94% 0,88% 0,86% - 54,70% 290,27% 0,68% 0,69% 0,54% 4,07% 358,89% 890,50% Dez 0,89% 2,97% 2,90% 5,93% 5,93% 0,81% 0,81% 110,49% 2,56% 369,04% 83,23% 0,54% 266,65% 63,44% 1,06% 0,93% 312,80% -3,92% 0,91% 3,38% 3,38% 175,25% 510,58% 309,28% Ano ,27% 13,23% Início 175,25% 4,78% 1,62% 0,35% 2,73% 26,02% 31,21% 0,53% -1,71% 4,12% 11,59% 15,37% 26,77% 8,41% 25,08% 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,69% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78% 8,05% 35,15% ,14% 3,20% -0,08% 1,26% 2,23% 1,80% 2,71% 3,82% -5,92% - -1,69% -5,39% 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% % 135,56% 409,64% - 154,08% ,98% -1,12% -0,83% 5,29% 3,02% 0,75% 2,59% 5,32% 15,87% 124,44% 52,03% 0,17% 7,91% 64,06% 0,90% 0,94% 0,84% 0,95% 10,81% 49,76% 260,01% 219,66% 288,20% 444,92% ,37% 73,16% -0,23% % 661,25% ,53% ,21% 3,05% 3,70% 2,86% -2,91% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% % 893,83% 655,55% 694,42% 553,59% - 4,19% 1,62% 3,88% 1,21% 1,94% 6,17% -0,28% 1,04% 3,13% 1,12% 34,90% 14,00% 128,74% 90,75% 69,57% 157,33% 93,31% ,95% 319,92% 175,10% 588,73% - 278,60% 249,26% 168,61% 2,56% 1,63% 0,52% 0,54% 17,05% 261,13% 3,73% 120,49% 494,63% 300,48% 456,44% 216,73% Retorno Acumulado 300,0% Fundo 250,0% 200,0% 150,0% 100,0% Estatísticas Últimos 12M Início(95M) Meses Positivos 9 64 Meses Negativos 3 31 Meses acima do 8 53 Meses abaixo do 4 41 Retorno Mensal Máximo 5,21% 8,74% Retorno Mensal Médio 1,70% 1,36% Retorno Mensal Mínimo -2,91% -5,92% Volatilidade Anualizada 7,16% 9,75% Retorno Acumulado 22,48% 261,13% Patrimônio Líquido Médio , ,92 Patrimônio Líquido Médio da Estratégia , ,38 Retorno Mensal 10,00% 8,00% Fundo 6,00% 4,00% 50,0% 0,00% - 0,0% -4,00% -6,00% -50,0% set/10 set/11 set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17-8,00% Informações Data de Início 01/09/2010 Patrimônio Líquido Atual R$ ,06 Itaim Bibi São Paulo SP Tel: (11) Patrimônio Líquido Atual da Estratégia R$ ,32 Investimento Inicial R$ ,00 Movimentação Mínima R$ ,00 Saldo Mínimo R$ ,00 Conta Corrente para Aplicação KAPITALO ZETA FIQ FM - CNPJ: / Banco Bradesco - Ag CC: Cota de Aplicação Carência de Resgate Cota de Resgate Pagamento do Resgate Taxa de Antecipação de Resgate Taxa de Administração Taxa de Performance Público Alvo Classificação ANBIMA Administrador Gestores Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h Não Há Cota D+60 dias corridos (após o pedido de resgate) 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido) 2,0% a.a. 20% do que exceder Investidores em Geral Multimercado Macro. e Kapitalo Ciclo Gestora de Recursos Financeiros Ltda. Kapitalo Ciclo Gestora de Recursos Financeiros Ltda. Av. Ataulfo de Paiva, Sala 402 Leblon - CEP: Rio de Janeiro - RJ - Tel: (21) Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar Vila Yara - Osasco - SP - CEP: Tel: (11) / SAC: Ouvidoria: A Kapitalo Investimentos e a Kapitalo Ciclo não comercializam nem distribuem quotas de fundos de investimentos. O Patrimônio Líquido Atual da Estratégia corresponde à soma dos PLs referentes ao mês atual dos fundos geridos pela Kapitalo Investimentos e Kapitalo Ciclo agrupados pelo mesmo tipo de estratégia. Para conhecer as estratégias e os fundos que as compõem, entre em contato com a Kapitalo. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DA TAXA DE SAÍDA. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DOS GESTORES, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos em fundos que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas nos fundos, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundos investidos pode investir em ativos no exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo: I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
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