ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

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1 GESTÃO DE RECURSOS LTDA. 1

2 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL + EQUIPE 2

3 QUEM SOMOS A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão R$17,8 bilhões (Abril 2018). Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo. 3

4 HISTÓRIA Fundação do Banco Icatu. Icatu Investimentos se associa com a BBA Capital Asset Management criando a BBA Icatu. Icatu Hartford Administradora de Recursos Ltda. é criadas para administrar reservas acumuladas pela venda de produtos de seguros de vida, previdência e capitalização. Família Almeida Braga passa a ser detentora de 100% do grupo, agora chamado Icatu Seguros. R$ 5 Bi em ativos sob gestão. Conquista do título Best Fund Manager pela International Finance Magazine, de Londres. Alcançamos R$ 17,8 Bi em ativos sob gestão e Obtivemos o Rating MQ1 de Qualidade de Gestão pela Moody s Criação da Icatu Investimentos com mais R$ 3 Bi sob gestão. Grupo Icatu se desfaz de sua participação na empresa, que passa a ser denominada BBA Investimentos. Em seguida, a BBA Investimentos é vendida ao Banco Itaú. Obtenção do Rating MQ2 de Qualidade de Gestão pela Moody s. Crescimento no mandato/estratégia de crédito.. Conquista do Prêmio Fund Manager of the Year Brasil pela revista The European Global Banking & Finance Awards

5 CARACTERÍSTICA DA GESTORA 27ª Maior Gestora do Brasil, dentre 556 Renda Fixa Previdência 5ª Maior Gestora Independente de Bancos 17ª Maior Gestora entre bancos e gestoras independentes 1ª Maior Gestora Independente de Bancos 8ª Maior Gestora entre bancos e gestoras independentes Fonte: Ranking Anbima Abr/18 5

6 CARACTERÍSTICA DA GESTORA Fundos de Investimento R$ 17,8 bilhões em Recursos Sob Gestão Fundos de Previdência PGBL/VGBL Fonte: Ranking Anbima Abr/18 6

7 CARACTERÍSTICA DA GESTORA R$ 19,7 bilhões em Recursos Sob Gestão * * FIC s e Carteiras administradas com gestão ativa estão sendo contabilizados 7

8 PREMIAÇÕES A Icatu Vanguarda é uma das oito gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na avaliação da Moody s. O rating MQ1 manager quality assessments é o rating máximo de excelência em qualidade de gestão. O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores; contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão; excelentes e consistentes resultados de gestão; melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles e sistemas; baixa rotatividade dos funcionários. 8

9 PREMIAÇÕES 9

10 GESTÃO Diretoria Executiva Márcio Simas Secretária Paz Catalan Gestão Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial Risco Operacional e Compliance Renda Fixa Bernardo Schneider Renda Variável Roberto Lira Multi Estratégia Dan Kawa Crédito Marco Pereira Macro Ana Flavia Soares Bruno Horovitz Ricardo Ribeiro Marcelo Coutinho (4) Colaboradores (4) Colaboradores Fernando Palermo (Gestor) (4) Colaboradores (1) Colaborador (3) Colaboradores (1) Colaborador (6) Colaboradores Pedro Moraes (Analista) 10

11 GESTÃO 11

12 EQUIPE Dan Herszenhaut Kawa: Iniciou sua carreira na Gap Asset Management em 2003, como economista. Em 2004, tornou-se um dos gestores responsáveis pela mesa de Renda Fixa Internacional. Posteriormente, atuou como um dos gestores de renda fixa local e externa, na mesma instituição. Participou do crescimento da empresa, que saiu de R$300mm sobre gestão em 2003 para R$5 bilhões em Em 2008, transferiu-se para a BNY Mellon ARX, sendo co-gestor da família de Fundos Multimercados, responsável pela gestão de ativos em torno de R$1 bilhão, patrimônio que atingiu patamares superiores a R$3 bilhões nos anos subsequentes. Permaneceu na BNY Mellon ARX até o início de 2012, quando se associou a antigos sócios e gestores do Banco Pactual para fundar a FLAG Asset Management, empresa responsável pela gestão do fundo multimercado FLAG FIC FIM, na condição de co-gestor do fundo. Se juntou a Icatu Vanguarda em abril de 2015, sendo responsável pela área de fundos multiestratégia. Fernando Henrique Marques Palermo Neto: Ingressou na SDA Gestão de Recursos em 2003, sendo efetivado já em 2004 como Gestor Junior de Renda Fixa. No mesmo ano, passou a ser o Gestor Responsável de Câmbio, se tornando sócio em Em 2011, integrou a equipe de Renda Fixa da Icatu Vanguarda, passando a ser responsável pelos fundos com risco de mercado. No início de 2016 passou a fazer parte da equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos. Fernando é economista formado pela PUC-RJ (2004). Pedro Henrique de Barros Moraes: Ingressou na Icatu Seguros em 2015 na área de Controle e Análise de Investimentos, sendo efetivado em Passou a integrar a equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos em Dezembro de Pedro cursa Economia na UERJ. 12

13 CARACTERÍSTICAS 13

14 ÁREA MACRO DIFERENCIAIS Consistência: Acreditamos que investimentos visam o longo-prazo, mas entendemos que temos o dever fiduciário de defender o patrimônio dos clientes em eventos de curto-prazo. Liquidez: Prezamos por um portfólio liquido, com ativos operados em bolsas. Por isso, podemos oferecer um produto D3/D4 (que pode virar D0/D1 em breve). Diversificação: Buscamos estruturar o portfólio de maneira diversificada, sempre trabalhando com alguns grandes temas de investimentos, mas sempre buscando posições de hedge ou posições que apresentem correlação negativa com os grandes tema visando balancear o portfólio. Preservação de capital: Preocupação com riscos de cauda e eventos de stress. O time é formado por dois gestores sêniores, com mais de 15 anos de experiência (cada um) na gestão de recursos de terceiros, em fundos multimercados, em grandes e renomadas empresas de gestão de recursos. Foram responsáveis pela gestão de ativos de mais R$3bi; e um analista, responsável pelo controle de risco, pela evolução dos sistemas da área e do suporte ao operacional. Além deste time, toda a expertise da Icatu Vanguarda nas áreas de renda fixa, renda variável e crédito, com cerca de 30 pessoas totalmente focadas na análise e gestão. Os gestores sentam na mesa de operações juntamente com as mesas de RF e RV, com interação direta com as demais áreas de gestão. Assim, a alocação estratégica dos fundos é feita de maneira profissional e bem embasada. 14

15 PRINCIPAIS ETAPAS DE INVESTIMENTO Comitê Diário Comitê de Investimento São realizados 2 comitês diários: Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além da revisão das estratégias em função desses dados. Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia e resultado das estratégias. Ocorre semanalmente. Alguns temas mais específicos e atuais são apresentados pelas áreas de análise e/ou área econômica. Os temas são analisados mais profundamente. O tema analisado pode ser eletivo a um novo tema de investimentos para o fundo, ou o tema pode afetar (positivamente ou negativamente) algum tema já alocado. Uma decisão pode ser tomada em relação a uma nova posição, aumento ou redução de posição existente ou a busca por algum novo hedge. Implementação Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia. Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado, Interação constante entre gestores, estratégias, economistas e equipe de risco e controles. 15

16 ESTRUTURAÇÃO DE PORTFÓLIO Fontes de Informação Comitês Mensais Renda Fixa Renda Variável Ativos Asset Allocation Pesquisa proprietária Macro Renda Variável Crédito Pesquisa externa Análise e Gestão Reuniões diárias da equipe de gestão Valor Comportamental Quantitativa Técnica Construção do Portfólio Aderência aos mandatos Seleção e ranking de instrumentos Definição de patamares (entrada, saída e stop) Análise de liquidez Ajuste fino das posições 16

17 MULTIMERCADOS: ATIVOS ELEGÍVEIS Ativos Elegíveis: Renda Fixa Local e Internacional Moedas (Real, Euro, Yen, Lira Turca, Dólar Canadense, Dólar Australiano, etc.) Bolsas Direcionais (Local e Internacional) Busca ativa por hedges ou assimetrias de mercado via estruturas de opção com perdas limitadas ao prêmio. Apenas Ativos Líquidos Limites de Risco: Limite de VaR: 1,00% Limite de Stress: 10,00% Stop Loss: -10,00% Target Vol: 4.00% 17

18 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: CARACTERÍSTICAS Estratégia Liquidez DayTrade, Short e Alavancagem Multimercado Macro operando diversos mercados Cota em D+3 / Pagamento em D+4 Permite operações shorts, daytrades e Alavancagem Taxas Aplicação Inicial 2% a.a. de taxa de administração / 20% performance sobre 100% CDI R$ 20 mil Administrador Custódia BEM DTVM Banco Bradesco SA 18

19 RENTABILIDADES 19

20 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2016/ ,8% CDI ,9% CDI 20

21 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2018 (DADOS ATÉ 30/05/2018) 149,8% CDI 21

22 ICATU VANGUARDA MACRO FIM (DADOS ATÉ ) jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ Fundo 1,38% 0,71% 0,65% 1,51% 1,08% 1,29% 0,94% 1,39% 1,56% 1,15% 1,11% 1,25% 14,96% % CDI 130,7% 70,7% 55,9% 143,4% 97,3% 111,3% 84,8% 114,9% 140,5% 110,1% 107,0% 111,8% 106,8% VOL 2,29% 2,41% 1,98% 2,66% 1,19% 1,39% 0,96% 2,08% 2,83% 1,31% 3,99% 3,20% 2,37% jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ Fundo 0,62% 0,32% 1,59% 0,13% 1,11% 1,22% 1,16% 0,84% 1,82% 0,64% -0,05% 0,70% 11,03% % CDI 56,9% 37,3% 192,0% 17,2% 119,6% 150,1% 145,0% 105,0% 284,4% 184,4% -9,4% 130,5% 110,9% VOL 1,82% 1,11% 1,98% 3,33% 8,43% 1,97% 3,68% 1,78% 2,03% 2,00% 2,79% 2,02% 3,43% jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ * Fundo 2,03% 1,10% 0,34% 0,13% 0,31% 3,96% % CDI 348,6% 236,0% 63,3% 24,9% 60,41% 149,8% VOL 2,68% 2,12% 2,06% 1,55% 2,05% 2,19% Janela 6 Meses 12 Meses 24 Meses Fundo 4,49% 10,58% 26,04% % CDI 137,9% 136,1% 117,9% 22

23 ICATU VANGUARDA MACRO FIM (DADOS ATÉ ) 114,1% CDI 32,7% 28,7% 23

24 ESTUDOS DE CASO 24

25 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO EVENTO TRUMP 08/11 24/11/2016 nov/16 IV Macro -0,38% 1,11% IHFA -0,39% -0,24% CDI 0,05% 1,04% 25

26 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO EVENTO JBS 17/05 18/05/2017 mai/17 jun/17 IV Macro -2,05% 1,11% 1,22% IHFA -3,88% -1,00% 1,19% CDI 0,04% 0,93% 0,81% 26

27 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO EVENTO MAIO /05-30/05/2018 IV Macro 0,46% IHFA -1,90% CDI 0,30% 27

28 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2016 Volatilidade 2016: 2,37% -1,27% Volatilidade 2016: 3,78% -2,59% 28

29 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN ,10% Volatilidade 2017: 3,43% -4,19% Volatilidade 2017: 4,82% 29

30 ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2018 (DADOS ATÉ ) Volatilidade 2018: 2,18% -0,58% Volatilidade 2018: 3,90% -2,61% 30

31 GESTÃO DE RECURSOS LTDA. Todos os direitos reservados para Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, arquivada ou transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda. 31