Press Release PRESS RELEASE. Bradesco 3

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1 PRESS RELEASE Bradesco 3

2 Destaques Apresentamos os principais números obtidos pelo Bradesco no exercício de 2017, considerando a consolidação, a partir de primeiro de julho de 2016, das informações do HSBC Bank Brasil S.A. e suas controladas (HSBC Brasil): 1. O Lucro Líquido Recorrente do exercício de 2017 foi de R$ 19,024 bilhões (aumento de 11,1% em relação ao Lucro Líquido Recorrente de R$ 17,121 bilhões do exercício de 2016), correspondendo a R$ 3,13 por ação e rentabilidade de 18,1% sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado. 2. Quanto à origem, o Lucro Líquido Recorrente é composto por R$ 13,490 bilhões provenientes das atividades financeiras, correspondendo a 70,9% do total, e por R$ 5,534 bilhões gerados pelas atividades de seguros, previdência e capitalização, representando 29,1% do total. 3. Em 31 de dezembro de 2017, o valor de mercado do Bradesco era de R$ 200,521 bilhões, apresentando evolução de 24,7% em relação a dezembro de Os Ativos Totais, em dezembro de 2017, registraram saldo de R$ 1,298 trilhão, crescimento de 0,4% em relação ao saldo de dezembro de O retorno sobre os Ativos Totais Médios foi de 1,5%. 5. A Carteira de Crédito Expandida, em dezembro de 2017, atingiu R$ 492,931 bilhões, com redução de 4,3% em relação ao saldo de dezembro de As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 175,469 bilhões (crescimento de 2,0% em relação a dezembro de 2016), enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 317,462 bilhões (redução de 7,4% em relação a dezembro de 2016). 6. Os Recursos Captados e Administrados somaram R$ 1,987 trilhão, um crescimento de 4,3% em relação a dezembro de O Patrimônio Líquido, em dezembro de 2017, somou R$ 110,457 bilhões, 10,0% superior a dezembro de O Índice de Basileia III, apurado com base no Conglomerado Prudencial, registrou 17,1%, sendo 13,1% de Capital Nível I. 8. Aos acionistas foram pagos e provisionados, a título de Juros sobre o Capital Próprio, R$ 7,204 bilhões relativos ao lucro gerado no exercício de 2017, sendo R$ 2,384 bilhões pagos na forma de mensais e intermediários, e R$ 4,820 bilhões provisionados. 9. A Margem Financeira de Juros atingiu R$ 62,775 bilhões, no exercício de 2017, apresentando queda de 0,5% em relação ao exercício de O Índice de Inadimplência superior a 90 dias encerrou dezembro de 2017 em 4,7%, queda de 0,8 p.p. em comparação ao índice de dezembro de O Índice de Eficiência Operacional (IEO), sem o efeito do impairment de ativos financeiros, em dezembro de 2017, foi de 40,8% (38,9% em dezembro de 2016). 12. Os Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização atingiram o montante de R$ 76,289 bilhões no ano de 2017, evolução de 6,8% em relação ao ano anterior. As Provisões Técnicas alcançaram R$ 246,653 bilhões, apresentando uma evolução de 10,4% em relação ao saldo de dezembro de Os investimentos em Tecnologia da Informação (TI) somaram R$ 6,037 bilhões no exercício de Os impostos e contribuições, inclusive previdenciárias, pagos ou provisionados, somaram, no exercício de 2017, R$ 31,584 bilhões, sendo R$ 15,548 bilhões relativos aos tributos retidos e recolhidos de terceiros e R$ 16,036 bilhões, apurados com base nas atividades desenvolvidas pela Organização Bradesco, equivalentes a 84,3% do Lucro Líquido Recorrente. 15. Em 2017, o Bradesco na constante busca da racionalização de recursos realizou processo de otimização da rede de atendimento, objetivando a melhoria contínua e o aperfeiçoamento dos serviços prestados aos seus clientes. Atualmente, o Bradesco disponibiliza aos seus clientes uma extensa Rede de Atendimento no País, que é composta por pontos de atendimento, destacando-se Agências, Postos de Atendimento PAs, 928 Postos de Atendimento Eletrônico PAEs e Pontos Bradesco Expresso (Correspondentes). Também estão disponíveis aos clientes Bradesco máquinas da Rede Bradesco e máquinas da Rede Banco24Horas. 4 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

3 Destaques 16. A remuneração do quadro de funcionários, somada aos encargos e benefícios totalizou, no exercício de 2017, R$ 16,874 bilhões. Os benefícios proporcionados aos funcionários da Organização Bradesco e seus dependentes somaram R$ 4,638 bilhões, e os investimentos em programas de formação, treinamento e desenvolvimento totalizaram R$ 170,775 milhões. 17. Principais Prêmios e Reconhecimentos recebidos no período: empresa mais premiada do prêmio As Melhores na Gestão de Pessoas (Valor Carreira, do Jornal Valor Econômico); destaque na pesquisa Top of Mind como instituição financeira privada mais presente na mente dos brasileiros (Jornal Folha de S. Paulo); primeiro colocado no ranking geral e vencedor do prêmio As 100+ Inovadoras no Uso de TI (IT Mídia em parceria com a PricewaterhouseCoopers PWC); vencedor no prêmio IT Leaders 2017, nas categorias Bancos e Seguradoras e conquistou pelo segundo ano consecutivo a primeira posição no ranking Top 100 IT Leaders 2017 (17ª edição da Computerworld); eleito o melhor gestor de fundos de atacado e multimercado do país (Revista Exame, com base no levantamento da Fundação Getúlio Vargas); e maior grupo privado do ranking Valor Grandes Grupos (Jornal Valor Econômico). A Organização Bradesco é comprometida com o desenvolvimento sustentável do País. As diretrizes e estratégias de negócios são orientadas de modo a promover a incorporação das melhores práticas de sustentabilidade, considerando o contexto e as potencialidades de cada região, contribuindo para a geração de valor compartilhado no longo prazo. Para reforçar esse posicionamento, destacamos a adesão às iniciativas empresariais reconhecidas mundialmente, tais como: Pacto Global, Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, Princípios do Equador, CDP (Carbon Disclosure Program), Princípios para o Investimento Responsável (PRI), Programa GHG Protocol (Programa Brasileiro de Emissões de Gases de Efeito Estufa) e Empresas pelo Clima (EPC). As deliberações sobre sustentabilidade são acompanhadas pelo Conselho de Administração, por meio do Comitê de Sustentabilidade. A excelência na gestão dos negócios é reconhecida pelos principais índices de Sustentabilidade, como o Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) World e Emerging Markets, da Bolsa de Valores de Nova York, o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e o Índice Carbono Eficiente (ICO2), ambos da B3. Destacamos a Fundação Bradesco, que desenvolve há 61 anos um amplo programa socioeducacional, mantendo 40 Escolas próprias no Brasil. Em 2017, um orçamento de R$ 624,359 milhões beneficiou alunos em suas Escolas, na Educação Básica (da Educação Infantil ao Ensino Médio e Educação Profissional Técnica de Nível Médio), Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada voltada à geração de emprego e renda. Aos mais de 42 mil alunos da Educação Básica, também, são assegurados, além do ensino formal, gratuito e de qualidade, uniformes, material escolar, alimentação e assistência médico-odontológica. Beneficiou também, na modalidade de educação a distância (EaD), por meio do seu portal e-learning Escola Virtual, 608 mil alunos que concluíram ao menos um dos mais de 90 cursos oferecidos em sua programação, além de outros beneficiados em projetos e ações em parceria, como o Programa Educa+Ação e em cursos de Tecnologia. Bradesco 5

4 Principais Informações 4T17 3T17 Demonstração do Resultado do Período Variação % 4T17 x 3T17 4T17 x 4T16 Lucro Líquido - Recorrente (1) ,1 10,9 Margem Financeira Total ,9 (4,1) Margem Financeira de Intermediação de Crédito Bruta ,2 (10,9) Margem Financeira de Intermediação de Crédito Líquida (9,6) (7,1) Despesas com Provisão para Devedores Duvidosos (4.622) (3.822) (4.970) (4.862) (5.525) (5.742) (5.024) (5.448) 20,9 (16,3) Receitas de Prestação de Serviços ,1 6,9 Despesas Administrativas e de Pessoal (10.218) (9.863) (9.865) (9.676) (10.482) (10.267) (8.152) (7.870) 3,6 (2,5) Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização ,7 (0,3) Balanço Patrimonial Total de Ativos (2) (1,0) 0,4 Títulos e Valores Mobiliários ,2 6,3 Operações de Crédito (3) ,2 (4,3) - Pessoa Física ,9 2,0 - Pessoa Jurídica ,9 (7,4) Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (4) (36.527) (36.557) (37.536) (39.181) (40.714) (40.416) (31.875) (30.497) (0,1) (10,3) Depósitos Totais ,2 13,3 Provisões Técnicas ,1 10,4 Patrimônio Líquido ,1 10,0 Recursos Captados e Administrados (0,2) 4,3 Indicadores de Performance (%) Lucro Líquido Recorrente por Ação - R$ (5) (6) 3,13 3,05 2,99 2,90 2,81 2,84 2,85 2,91 2,6 11,3 Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) - R$ (6) 18,15 18,13 17,55 17,18 16,51 16,20 15,84 15,34 0,1 9,9 Retorno Anualizado sobre PL Médio (7) (8) 18,1 18,1 18,2 18,3 17,6 17,6 17,4 17,5-0,5 p.p. Retorno Anualizado sobre Ativos Médios (8) 1,5 1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5 - - Taxa Média 12 meses acumulado - (Margem Financeira Ajustada / Total de Ativos Médios - Op. Compromissadas - Ativo Permanente) 6,5 6,6 7,0 7,3 7,5 7,6 7,5 7,5 (0,1) p.p. (1,0) p.p. Índice de Imobilização (9) 43,4 38,9 39,6 42,3 44,8 44,4 33,8 34,0 4,5 p.p. (1,4) p.p. Índice Combinado - Seguros (10) 86,1 86,2 86,6 85,2 85,9 90,0 89,6 86,1 (0,1) p.p. 0,2 p.p. Índice de Eficiência Operacional (IEO) (5) (11) 40,8 40,7 40,6 40,0 38,9 38,2 37,4 37,2 0,1 p.p. 1,9 p.p. Índice de Cobertura (Receita de Prestação de Serviços / Despesas Administrativas e de Pessoal) (5) 77,8 75,9 74,3 75,3 76,2 78,0 80,2 80,1 1,9 p.p. 1,5 p.p. Valor de Mercado - (12) (3,7) 24,7 Qualidade da Carteira de Crédito % (13) PDD / Carteira de Crédito (4) 9,9 9,9 10,0 10,3 10,4 10,1 9,3 8,6 - (0,5) p.p. Non-Performing Loans (> 60 dias (14) / Carteira de Crédito) 5,6 5,7 6,0 6,7 6,5 6,4 5,8 5,3 (0,1) p.p. (0,9) p.p. Índice de Inadimplência (> 90 dias (14) / Carteira de Crédito) 4,7 4,8 4,9 5,6 5,5 5,4 4,6 4,2 (0,1) p.p. (0,8) p.p. Índice de Cobertura (> 90 dias (14) ) (4) 211,4 207,7 202,5 182,1 188,4 189,1 201,0 204,2 3,7 p.p. 23,0 p.p. Índice de Cobertura (> 60 dias (14) ) (4) 175,0 174,6 167,0 154,0 158,8 158,3 160,7 162,9 0,4 p.p. 16,2 p.p. Limites Operacionais % 2T17 1T17 4T16 3T16 Índice de Basileia - Total (9) 17,1 17,7 16,7 15,3 15,4 15,3 17,7 16,9 (0,6) p.p. 1,7 p.p. Capital Nível I 13,1 13,4 12,5 12,0 12,0 11,9 13,7 12,9 (0,3) p.p. 1,1 p.p. - Capital Principal 12,3 12,5 11,6 11,2 11,2 11,1 13,7 12,9 (0,2) p.p. 1,1 p.p. - Capital Complementar 0,8 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 - - (0,1) p.p. - Capital Nível II 4,0 4,3 4,2 3,3 3,4 3,4 4,0 4,0 (0,3) p.p. 0,6 p.p. 2T16 1T16 6 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

5 Principais Informações Informações Estruturais - Unidades Pontos de Atendimento ,2 - Agências (2,0) (10,6) - PAs (15) (0,2) 2,0 - PAEs (15) (5,3) (8,4) - Pontos Externos da Rede de Autoatendimento (16) (17) (1,6) (66,1) - Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas (16) ,9 0,7 - Bradesco Expresso (Correspondentes) (0,9) 0,7 - Banco Bradesco Financiamentos (18) ,2 9,5 - Losango Agências / Subsidiárias no Exterior (14,3) Máquinas de Autoatendimento ,3 - Rede Bradesco (0,7) (1,5) - Rede Banco24Horas (16) ,2 6,3 Funcionários (1,9) (9,2) Contratados e Estagiários (2,0) (9,8) Clientes - Em milhões Dez17 Set17 Jun17 Mar17 Dez16 Set16 Jun16 Correntistas Ativos (19) (20) 25,8 25,8 26,1 26,6 26,8 27,2 25,2 25,6 - (3,7) Contas de Poupança (21) 63,4 59,2 58,7 58,1 62,1 58,8 55,4 55,7 7,1 2,1 Grupo Segurador 53,4 51,5 50,8 50,4 51,3 49,9 49,6 50,6 3,7 4,1 - Segurados 47,6 45,7 45,1 44,7 45,7 44,2 44,2 45,1 4,2 4,2 - Participantes - Previdência 2,9 2,8 2,7 2,6 2,6 2,6 2,4 2,4 3,6 11,5 - Clientes - Capitalização 2,9 3,0 3,0 3,1 3,0 3,1 3,0 3,1 (3,3) (3,3) Bradesco Financiamentos (19) 1,3 1,3 1,3 1,3 2,6 2,6 2,6 2,7 - (50,0) Mar16 Dez17 x Set17 Variação % (1) De acordo com os eventos extraordinários descritos na página 08 do Relatório de Análise Econômica e Financeira; (2) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (3) Carteira de Crédito Expandida: inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, coobrigação em cessões para certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural; (4) Até dezembro de 2016, incluía a provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compunha o conceito de PDD Excedente. Em setembro de 2016, a PDD Excedente somou R$ milhões, impactada, em parte, pelo efeito da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de Em março de 2017, com o advento da Resolução nº 4.512/16, referente ao tratamento para garantias financeiras prestadas, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões para R$ milhões; (5) Acumulado doze meses; (6) Para fins de comparabilidade, as ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos ocorridos nos períodos; (7) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (8) Lucro Líquido Recorrente Acumulado no ano. A partir do primeiro trimestre de 2016, os Retornos Anualizados passaram a ser calculados de forma linear, e para melhor efeito de comparabilidade, os períodos anteriores foram ajustados; (9) O cálculo do índice segue as diretrizes regulatórias das Resoluções nº 4.192/13 (Conglomerado Prudencial) e 4.193/13 (Basileia III); (10) Exclui as provisões adicionais; (11) Índice de eficiência operacional sem o efeito do impairment de ativos financeiros; (12) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (13) Conceito definido pelo Bacen; (14) Créditos em atraso; (15) PA (Posto de Atendimento): resultado da consolidação do PAB (Posto de Atendimento Bancário), PAA (Posto Avançado de Atendimento) e Postos de Câmbio, conforme Resolução nº 4.072/12; e PAE (Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas) Posto localizado em uma empresa com atendimento eletrônico; (16) Inclui pontos comuns entre a Rede Bradesco e a Rede Banco24Horas, motivo pelo qual não foram destacados os Pontos Assistidos e as Máquinas de Autoatendimento da Rede Banco24Horas, relativos à consolidação do HSBC Brasil; (17) A redução verificada refere-se ao compartilhamento dos Terminais de Autoatendimento (TAA), que compõem a rede externa, pelos TAAs da Rede Banco24Horas; (18) A partir deste trimestre, passamos a considerar os postos para empréstimo consignado e revendas para financiamentos de veículos. Para melhor comparabilidade, os períodos anteriores foram ajustados; (19) Quantidade de clientes únicos (CNPJs e CPFs); (20) Referem-se ao primeiro e segundo titulares de contas correntes; e (21) Quantidade de contas. Dez17 x Dez16 Bradesco 7

6 Lucro Líquido Recorrente X Lucro Líquido Contábil Apresentamos abaixo um comparativo entre os principais eventos extraordinários que impactaram o Lucro Líquido Contábil nos seguintes períodos: 12M17 12M16 4T17 3T17 Lucro Líquido - Recorrente Eventos Extraordinários (líquidos dos efeitos fiscais) (4.365) (2.037) (1.069) (1.926) - Plano de Desligamento Voluntário Especial - PDVE (1.262) - - (1.262) - Amortização de Ágio (Bruto) (2.302) (577) (600) (583) - PDD Excedente/Agravamento de Rating /Arrasto (HSBC Brasil) - (716) Impairment de Ativos Não Financeiros (325) (137) (278) (47) - Outros (1) (476) (607) (191) (34) Lucro Líquido - Contábil (1) Além de passivos contingentes, incluí: (i) no 4T17: (a) programa especial de regularização tributária PERT, no valor de R$ 49 milhões e (b) programa de parcelamento incentivado PPI, no valor de R$ 62 milhões; (ii) no 3T17: (a) programa especial de regularização tributária PERT, no valor de R$ 192 milhões, (b) abertura de capital (IPO) IRB, no valor de R$ 149 milhões e (c) reversão de provisão fiscal relacionada à contribuição previdenciária Odontoprev, no valor de R$ 101 milhões; (iii) no 2T17: mudança regulatória na Cielo, no valor de R$ 210 milhões; e (iv) em 2016: (a) ganho na alienação parcial de investimentos, no valor de R$ 91 milhões, (b) custos de migração/incorporação do HSBC Brasil, no valor de R$ 104 milhões, (c) abono salarial único, no valor de R$ 191 milhões, (d) impairment de ações, no valor de R$ 77 milhões e (e) provisões técnicas, no valor de R$ 592 milhões. Com o objetivo de permitir uma melhor compreensão e comparabilidade dos resultados do Bradesco, utilizaremos nos comentários dos capítulos 1 e 2 deste relatório, a Demonstração do Resultado Recorrente, que é obtida a partir de ajustes realizados sobre a Demonstração do Resultado Gerencial, detalhada no final deste Press Release. Cabe destacar que, para as contas da Demonstração de Resultado Recorrente, desde primeiro de julho de 2016, estão considerados os efeitos relativos à consolidação do HSBC Brasil, e como informação adicional, está disponibilizado, no final do capítulo 2 deste relatório, um comparativo das Demonstrações Contábeis considerando informações financeiras consolidadas pró-forma, com a inclusão do HSBC Brasil, nos períodos relativos a 2016, para fins de comparabilidade. Demonstração do Resultado - Recorrente - 12M17 12M16 Variação Variação 4T17 3T17 Valor % Valor % Margem Financeira (1.720) (2,8) ,9 - Juros (284) (0,5) ,5 - Não Juros (181) (27,5) ,6 - Impairment de Ativos Financeiros (2.519) (1.264) (1.255) 99,3 (751) (934) 183 (19,6) PDD (18.276) (21.739) (15,9) (4.622) (3.822) (800) 20,9 Resultado Bruto da Intermediação Financeira , (374) (3,5) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (1) , ,0 Receitas de Prestação de Serviços , ,1 Despesas de Pessoal (19.500) (17.637) (1.863) 10,6 (4.878) (4.833) (45) 0,9 Outras Despesas Administrativas (20.122) (19.134) (988) 5,2 (5.340) (5.030) (310) 6,2 Despesas Tributárias (6.944) (6.048) (896) 14,8 (1.758) (1.696) (62) 3,7 Resultado de Participação em Coligadas (26) (11,9) (12) (28,6) Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (7.393) (7.015) (378) 5,4 (1.923) (1.846) (77) 4,2 Resultado Operacional , (278) (4,1) Resultado Não Operacional (127) (180) 53 (29,4) (16) (25) 9 (36,0) IR/CS (6.853) (7.338) 485 (6,6) (1.543) (1.771) 228 (12,9) Participação Minoritária (289) (153) (136) 88,9 (53) (146) 93 (63,7) Lucro Líquido - Recorrente , ,1 (1) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. 8 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

7 Lucro Líquido Recorrente e Rentabilidade O retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Recorrente (ROAE), registrou 18,1% em dezembro de ,5% 17,4% 17,6% 17,6% 18,3% 18,2% 18,1% 18,1% No comparativo anual, o Lucro Líquido Recorrente apresentou crescimento de 11,1%, ou R$ milhões, totalizando R$ milhões, reflexo, principalmente: (i) da redução da despesa de provisão para devedores duvidosos, decorrente da melhora dos indicadores de inadimplência; (ii) do incremento das receitas originadas com (a) prestação de serviços e (b) operações de seguros, previdência e capitalização; sendo impactado, parcialmente: (iii) pela redução da margem financeira, decorrente do efeito do impairment de ativos financeiros; e (iv) por maiores despesas operacionais (pessoal e administrativas) que, assim como as demais linhas do resultado, contemplam o efeito da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de 2016, excluindo este efeito, estas despesas apresentaram uma queda de 2,9% no período, mesmo considerando o efeito das convenções coletivas de 2016/2017 e os reajustes contratuais. O Lucro Líquido Recorrente totalizou R$ milhões no quarto trimestre de 2017, acréscimo de 1,1%, ou R$ 52 milhões, em relação ao trimestre anterior, decorrente: (i) do maior resultado com (a) margem financeira, (b) resultado com as operações de seguros, previdência e capitalização e (c) receita de prestação de serviços; e sendo impactado: (ii) por maiores despesas com (a) despesa de provisão para devedores duvidosos e (b) despesas administrativas Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Patrimônio Líquido () ROAE (Lucro Recorrente Acumulado no Ano) 2,91 2,85 2,84 2,81 2,90 2,99 3,05 3,13 Lucro Líquido Recorrente () % 28% 34% 34% 66% 72% 66% 66% % 27% 31% 29% 70% 73% 69% 71% Participação das Atividades de Seguros Participação das Atividades Financeiras Lucro por Ação (R$) (1) (1) Acumulado doze meses (as ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos ocorridos nos períodos). 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,5% 1,5% O retorno sobre os Ativos Médios (ROAA) registrou 1,5%. Os Ativos Totais registraram R$ 1,298 trilhão, em dezembro de 2017, apresentando evolução de 0,4% em relação a dezembro de , , , , , , , ,3 Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Ativos Totais (R$ bilhões) ROAA (Lucro Acumulado Recorrente) Bradesco 9

8 Índice de Eficiência Operacional (IEO) O IEO acumulado nos doze meses (1), desconsiderando o efeito do impairment de ativos financeiros, registrou 40,8%, permanecendo praticamente estável em relação ao trimestre anterior. Destaca-se a melhor performance das: (i) receitas de prestação de serviços; (ii) despesas operacionais; e (iii) operações de seguros, previdência e capitalização. Tais fatores foram impactados pelo menor resultado obtido com a margem financeira. O IEO trimestral (1), desconsiderando o efeito do impairment de ativos financeiros, atingiu 41,3% no quarto trimestre de 2017, registrando redução de 0,2 p.p. em comparação ao trimestre anterior, ocasionado, principalmente, pela melhora: (i) da margem financeira; (ii) do resultado com as operações de seguros, previdência e capitalização; e (iii) das receitas com prestação de serviços. 52,2% 53,1% 53,7% 53,2% 52,4% 49,9% 47,1% 48,1% 40,8% 41,5% 42,1% 41,9% 39,5% 37,2% 37,4% 38,2% 38,9% 40,0% 40,6% 40,7% 40,8% 43,2% 43,3% 42,6% 40,6% 41,1% 35,3% 37,7% 41,1% 41,0% 39,9% 40,4% 41,5% 41,3% Índice de Eficiência Operacional - Trimestral Índice de Eficiência Operacional sem o efeito do impairment - Trimestral Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional sem o efeito do impairment- Acumulado 12 meses No conceito ajustado ao risco (2), o qual reflete o impacto do risco associado às operações de crédito, o indicador acumulado doze meses atingiu 52,4%, uma melhora de 0,8 p.p. em relação ao trimestre anterior, refletindo as menores despesas com provisão para devedores duvidosos. (1) IEO = (Despesas de Pessoal PLR + Despesas Administrativas) / (Margem Financeira + Rec. Prestação de Serviços + Resultado de Seguros + Res. Participações em Coligadas + Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais); e (2) Considera a inclusão da despesa de PDD, ajustada pelos descontos concedidos, pela recuperação de crédito e pelo resultado com alienação de bens não de uso, entre outros. 10 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

9 Margem Financeira 13,5% 13,9% 14,1% 14,0% 13,8% 12,9% 11,6% 9,9% 7,5% 7,4% 7,5% 7,5% 7,4% 7,2% 6,9% 6,7% (1.264) (420) (414) (934) (751) Impairment de Ativos Financeiros Não Juros Juros Selic média (acumulada 12 meses) Taxa Média da Margem de Juros Acumulada nos últimos 12 meses = (Margem Financeira Juros/Ativo Médios - Op. Compromissadas - Ativo Permanente) (1) No comparativo anual, a margem financeira apresentou redução de 2,8%, ou R$ milhões, reflexo do: (i) efeito do impairment de ativos financeiros, que apresentou aumento de R$ milhões; e (ii) menor resultado com as margens de (a) juros, no valor de R$ 284 milhões e (b) não juros, no valor de R$ 181 milhões. Margem Financeira de Juros Taxa Média Acumulada doze meses No comparativo entre o quarto trimestre de 2017 e o trimestre anterior, a margem financeira aumentou 2,9%, ou R$ 426 milhões, reflexo: (i) do maior resultado obtido com a margem de juros, no valor de R$ 225 milhões, com destaque para a margem de TVM/Outros ; e (ii) do menor efeito do impairment de ativos financeiros, que apresentou redução de R$ 183 milhões em relação ao trimestre anterior. 12M17 12M16 Juros Saldo Médio Taxa Média (1) Juros Saldo Médio Taxa Média (1) Intermediação de Crédito ,9% ,0% Seguros ,4% ,0% TVM/Outros ,9% ,7% 0 Margem Financeira - Juros ,7% ,5% 0 4T17 3T17 Juros Saldo Médio Taxa Média (1) Juros Saldo Médio Taxa Média (1) Intermediação de Crédito ,9% ,1% Seguros ,4% ,5% TVM/Outros ,9% ,8% 0 Margem Financeira - Juros ,7% ,9% (1) Para o cálculo da taxa média da margem total de juros, utilizamos o ativo médio incluindo outros ativos não remunerados. No quarto trimestre de 2017, a taxa acumulada doze meses da margem financeira de juros foi de 6,7%, registrando redução de 0,2 p.p. no comparativo trimestral. Bradesco 11

10 Carteira de Crédito Expandida (1) Em dezembro de 2017, a carteira de crédito expandida do Bradesco totalizou R$ 492,9 bilhões, com redução de 4,3% nos últimos doze meses. As operações com Pessoas Físicas cresceram 2,0%, enquanto que os créditos destinados às Pessoas Jurídicas apresentaram queda de 7,4%. Os produtos que apresentaram maior crescimento nos últimos doze meses para as Pessoas Físicas foram: (i) crédito pessoal consignado; (ii) financiamento imobiliário; e (iii) CDC veículos. Para as Pessoas Jurídicas, a redução da carteira foi resultado, principalmente, da queda: (i) das operações no exterior; (ii) do capital de giro; e (iii) dos repasses BNDES/Finame. No último trimestre de 2017, a carteira apresentou evolução de 1,2%. O crescimento dos ativos por segmento de negócios foi de: (i) 1,9% para Pessoas Físicas; (ii) 1,5% para Micro, Pequenas e Médias Empresas; e (iii) 0,6% para Grandes Empresas. R$ bilhões 463,2 45,8% 45,0% 31,9% 33,3% 22,3% 447,5 21,7% 521,8 515,0 Representatividade da carteira 46,0% 46,7% 46,6% -4,3% Doze meses 1,2% 46,4% Trimestre 46,0% 45,7% 32,8% 33,4% 34,2% 34,9% 35,4% 35,6% 21,2% 19,9% 502,7 493,6 486,9 492,9 19,2% 18,7% 18,6% 18,7% Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Grandes Empresas Pessoas Físicas Micro, Pequenas e Médias Empresas Total da Carteira Expandida (1) Além da carteira de crédito conceito Bacen, inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, coobrigação em cessões para certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural. Despesa de Provisão para Devedores Duvidosos A despesa de provisão para devedores duvidosos totalizou R$ milhões no exercício de 2017, apresentando redução de 15,9%, ou R$ milhões, em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo: (i) do fortalecimento da política e dos processos de concessão de crédito e da qualidade das garantias obtidas; (ii) dos resultados do aprimoramento dos processos de recuperação de crédito, que contribuiu com maiores receitas de recuperação de crédito no período; e (iii) da melhora do ambiente econômico, com redução dos indicadores de inadimplência. 6,2% 5,9% 5,8% 5,6% 5,1% 5,3% (1) (1) ,1% 5,0% No comparativo com o trimestre anterior, a despesa com provisão para devedores duvidosos registrou aumento de 20,9%, principalmente em função: (i) do incremento de provisão genérica, relacionado, em grande parte, à revisão de ratings de alguns clientes corporativos; e (ii) da maior constituição de provisão para garantias prestadas, em conformidade com a Resolução nº 4.512/16 do CMN. PDD (Despesa) () Despesa de PDD / Operações de Crédito (Anualizado) - Conceito Bacen (1) Efeito do alinhamento do nível de provisionamento de um cliente corporativo específico. 12 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

11 Índice de Inadimplência (1) Índice de Inadimplência acima de 90 dias O índice de inadimplência, compreendendo as operações com atrasos superiores a 90 dias da carteira total, manteve a trajetória de queda observada durante o ano de 2017, conforme observado no gráfico, com destaque para os segmentos de Micro, Pequenas e Médias Empresas e Pessoas Físicas, que apresentaram no ano, reduções no saldo de seus créditos inadimplentes, de 31,8% e 19,1%, respectivamente. % 6,7 5,5 4,2 0,4 7,2 5,8 4,6 0,8 8,6 7,6 6,9 6,5 5,4 5,5 2,0 1,2 8,3 6,7 5,6 5,4 2,3 1,4 7,2 6,79 6,63 6,2 5,80 5,50 4,9 4,77 4,67 1,5 1,80 1,89 Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Pessoas Físicas Micro, Peq. e Médias Total Grandes Empresas Excluindo o efeito de um cliente corporativo específico Índice de Inadimplência de 15 a 90 dias A inadimplência de curto prazo, compreendendo as operações vencidas de 15 a 90 dias, encerrou dezembro de 2017 com o índice de 3,97%, o menor patamar do período analisado. Este efeito positivo ocorreu tanto para as Pessoas Físicas como para as Grandes Empresas. Nas Micro, Pequenas e Médias Empresas, o aumento observado neste trimestre está concentrado nas Médias Empresas, não representando uma mudança de tendência. % 6,7 6,6 6,5 5,9 5,9 5,5 5,52 6,06 6,4 6,1 6,4 5,8 5,9 5,4 5,44 5,14 5,2 4,8 4,6 4,6 4,3 4,2 4,34 2,8 3,97 2,2 1,85 1,4 1,0 0,8 0,9 0,57 Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Pessoas Físicas Micro, Peq. e Médias Total Grandes Empresas Provisionamento, Inadimplência, PDD e Índice de Cobertura Efetivo É importante destacar a robustez dos critérios de provisionamento adotados, que pode ser 206,2% comprovado por meio: (i) da análise dos dados 181,5% históricos de provisões para devedores duvidosos constituídas; e (ii) das perdas efetivamente 9,3% ocorridas no período subsequente de doze meses. 8,6% Quando analisada pela ótica da perda líquida de 7,4% recuperações, para uma provisão existente de 6,8% 10,4% da carteira (1), em dezembro de 2016, a perda líquida efetiva, nos doze meses seguintes, foi de 5,0%, representando uma cobertura efetiva de 208,9%, e com base na perda líquida estimada para os próximos doze meses, indica um índice de cobertura efetivo, em dezembro de 2017, de aproximadamente 249%. 4,9% 4,2% 4,2% 5,8% 5,1% 4,6% (1) Conceito definido pelo Bacen; e (2) A partir de março de 2017, inclui provisão para garantias prestadas. 199,6% 8,2% 6,2% 5,4% 5,5% 5,1% 208,9% 217,4% 10,1% 10,4% 10,3% 10,0% 9,9% 9,9% 8,5% 8,4% 6,7% 6,6% 5,0% 5,6% 4,8% 238,7% 240,8% 248,8% 8,2% 8,0% 8,0% 6,0% 5,6% 5,5% 4,9% 4,8% 4,7% 4,2% 4,2% 4,1% Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Perdas Líquidas em 12 meses (B) Inadimplência acima de 90 dias Curso Anormal E - H PDD Mínima Requerida Provisão Total (A) Índice de Cobertura Efetivo (A/B) (2) Bradesco 13

12 NPL Creation 90 dias x Baixas No quarto trimestre de 2017, o NPL Creation total atingiu R$ milhões, representando 1,4% da carteira de crédito conceito Bacen. Cabe destacar que, o NPL Creation sobre a Carteira de Crédito de Pessoas Físicas, apresentou o menor nível histórico da série abaixo, registrando 1,5%, respectivamente. Abaixo demonstramos a abertura do NPL Creation por segmento de negócios. Total - 90 dias Grandes Empresas 1,9% 1,8% 1,8% 1,6% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,5% (1) (1) ,1% 0,4% 0,9% ,5% 0,4% 0,6% (1) ,6% 0,7% (1) ,4% NPL Creation - 90 dias Baixas NPL Creation 90 dias / Carteira de Crédito Bacen Excluindo um cliente corporativo específico NPL Creation - Grandes Empresas Baixas - Grandes Empresas NPL / Grandes Empresas Excluindo um cliente corporativo específico (1) Efeito de um cliente corporativo específico. (1) Efeito de um cliente corporativo específico. Micro, Peq. e Médias Pessoas Físicas 2,5% 2,2% 2,7% 2,9% 2,0% 1,9% 1,8% 2,4% 1,8% 2,0% 2,1% 2,2% 1,8% 1,7% 1,6% 1,5% NPL Creation - Micro, Peq. e Médias Baixas - Micro, Peq. e Médias NPL Creation - Pessoas Físicas Baixas - Pessoas Físicas NPL / Micro, Peq. e Médias NPL / Pessoas Físicas 14 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

13 Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização No exercício de 2017, o Lucro Líquido totalizou R$ 5,534 bilhões, em linha ao Lucro Líquido apresentado no mesmo período do ano anterior (R$ 5,551 bilhões), com um retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 19,1%. O Lucro Líquido do quarto trimestre de 2017 totalizou R$ 1,407 bilhão, com redução de 5,1% em relação ao trimestre anterior, e registrou um retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 19,4%. 86,1 89,6 90,0 85,9 85,2 86,6 86,2 86,1 4,2 4,0 4,0 4,0 4,0 3,9 3,9 3, Lucro Líquido Índice Combinado (1) Eficiência Administrativa (exceto quando indicado) 4T17 3T17 2T17 1T17 4T16 3T16 2T16 1T16 Variação % Lucro Líquido (5,1) (6,5) 4T17 x 3T17 4T17 x 4T16 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização ,7 (0,3) Provisões Técnicas ,1 10,4 Ativos Financeiros ,4 12,6 Índice de Sinistralidade (%) 74,0 75,0 76,6 73,7 72,8 77,1 76,8 72,1 (1,0) p.p. 1,2 p.p. Índice Combinado (%) 86,1 86,2 86,6 85,2 85,9 90,0 89,6 86,1 (0,1) p.p. 0,2 p.p. Segurados / Participantes e Clientes (milhares) ,7 4,1 Funcionários (unidade) ,3 (3,5) Market Share de Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização (%) (2) 25,8 25,7 26,0 25,7 25,4 24,9 24,3 24,8 0,1 p.p. 0,4 p.p. (1) Excluindo as provisões adicionais; e (2) No quarto trimestre de 2017, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (novembro/17). Obs.: Para comparabilidade entre os índices nos períodos acima demonstrados, desconsideramos do cálculo os efeitos extraordinários. Bradesco 15

14 Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização No ano de 2017, o faturamento totalizou R$ milhões, evolução de 6,8%, ou R$ milhões, em relação ao ano anterior, influenciado pelo crescimento nos produtos de Vida e Previdência (8,7%), Saúde (6,9%), e Capitalização (3,2%). Em relação ao trimestre anterior, o faturamento apresentou crescimento de 13,7%, impulsionado pela evolução nos produtos de Vida e Previdência (29,9%). O lucro líquido do exercício de 2017 está em linha com o apresentado no mesmo período do ano anterior, reflexo: (i) do crescimento de 6,8% no faturamento; (ii) da manutenção do índice de sinistralidade; (iii) da melhora de 0,8 p.p. no índice de comercialização; (iv) da melhora do índice de eficiência administrativa; impactado, em parte: (v) pela queda do resultado financeiro, reflexo do comportamento da taxa de juros no período; e (vi) pela redução do resultado patrimonial. O lucro líquido do quarto trimestre de 2017 apresentou redução de 5,1% em relação ao trimestre anterior, originado: (i) pela redução do resultado financeiro; (ii) pela queda do resultado patrimonial; compensado, em parte: (iii) pelo crescimento de 13,7% no faturamento; (iv) pela melhora de 1,0 p.p. no índice de sinistralidade, influenciado pelo segmento Saúde ; (v) pela queda de 0,2 p.p. no índice de comercialização; e (vi) pela manutenção do índice de eficiência administrativa. 16 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

15 Receitas de Prestação de Serviços No comparativo anual, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ milhões, aumento de 9,9%, ou R$ milhões, proporcionado pelo incremento do volume de operações, reflexo (a) do avanço do processo de segmentação de clientes, que gerou uma maior oferta de produtos e serviços nos diversos canais de atendimento e (b) da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de Este resultado foi decorrente: (i) da boa performance da atividade de cartões, resultado (a) do aumento do volume financeiro transacionado e (b) da maior quantidade de transações realizadas; e (ii) da evolução das receitas com: (a) conta corrente, (b) administração de fundos, (c) administração de consórcios, (d) cobrança, (e) operações de crédito e (f) serviços de custódia e corretagens. No quarto trimestre de 2017, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ milhões, crescimento de 3,1%, ou R$ 240 milhões, em relação ao trimestre anterior, decorrente do aumento do volume de operações, reflexo, em parte, da maior oferta de produtos e serviços aos clientes, com destaque para o desempenho das receitas geradas com: (i) cartões; (ii) conta corrente; (iii) operações de crédito; (iv) administração de fundos; e (v) underwriting. 25,6 25,2 27,2 26,8 26,6 26,1 25,8 25, ,9% Despesas de Pessoal No comparativo anual, o acréscimo de 10,6%, ou R$ milhões, é justificado pelas variações nas parcelas: (i) estrutural, ocasionado pelo incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo (a) efeito da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de 2016 e (b) aumento dos níveis salariais, conforme convenções coletivas de 2016/2017; e (ii) não estrutural, reflexo, das maiores despesas com provisão para processos trabalhistas. No quarto trimestre de 2017, as despesas de pessoal totalizaram R$ milhões, aumento de 0,9%, ou R$ 45 milhões, em relação ao trimestre anterior, em decorrência: (i) das maiores despesas com participação nos lucros e resultados (PLR); que foi parcialmente compensada: (ii) por menores despesas com provisão para processos trabalhistas. Destaca-se também a redução de 5,4%, ou R$ 232 milhões, na parcela estrutural, no comparativo entre o quarto trimestre de 2017 e o quarto trimestre de 2016, reflexo dos efeitos parciais do Plano de Desligamento Voluntário Especial (PDVE) Receita de Prestação de Serviços Clientes Correntistas Ativos - milhões Dias Úteis ,4% Estrutural Não Estrutural Funcionários - Quantidade Obs.: Parcela Estrutural = Proventos + Encargos Sociais + Benefícios + Previdência. Parcela Não Estrutural = Participação nos Lucros e Resultados (PLR) + Treinamento + Provisão Trabalhista + Custo com Rescisões. Bradesco 17

16 Despesas Administrativas No comparativo anual, as despesas administrativas apresentaram aumento de 5,2%, ou R$ 988 milhões, refletindo o incremento das despesas originadas: (i) pelo crescimento do volume de negócios e serviços no período; (ii) pelo efeito da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de 2016; e (iii) pelos reajustes contratuais. Cabe destacar que, as despesas apresentadas durante o ano de 2017 contemplam os efeitos dos ganhos de escala e sinergias decorrentes da incorporação e integração das atividades do HSBC Brasil, ocorrida em outubro de Estes efeitos podem ser observados no comparativo entre o quarto trimestre de 2017 e o quarto trimestre de 2016, que apresentou uma redução de 1,3% nas despesas administrativas. No quarto trimestre de 2017, as despesas administrativas totalizaram R$ milhões, crescimento de 6,2%, ou R$ 310 milhões, em relação ao trimestre anterior, reflexo, do aumento no volume de negócios e serviços concentrados no período, que resultou em maiores despesas com (i) propaganda e publicidade, principalmente, relacionadas à campanhas institucionais de final de ano e posicionamento da marca; (ii) processamento de dados; e (iii) serviços de terceiros ,3% (2) Despesas Administrativas Pontos de Atendimento - unidades (1) Total de Agências - unidades (1) A partir deste trimestre, passamos a considerar os postos para empréstimo consignado e revendas para financiamentos de veículos. Para melhor comparabilidade, os períodos anteriores foram ajustados. Outras Despesas Operacionais Líquidas de Receitas No exercício de 2017, as outras despesas operacionais líquidas de receitas totalizaram R$ milhões, registrando aumento de 5,4%, ou R$ 378 milhões, em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo, principalmente, do efeito da consolidação do HSBC Brasil, ocorrida a partir do terceiro trimestre de (1.669) (2.015) (1.698) (1.634) (1.833) (1.792) (1) (1.846) (1.923) No comparativo entre o quarto trimestre de 2017 e o trimestre anterior, as outras despesas operacionais líquidas de receitas apresentaram aumento de 4,2%, ou R$ 77 milhões, devido à: (i) constituição de provisões cíveis; (ii) reavaliação atuarial anual dos planos de pensão de bancos incorporados; e (iii) despesas relacionadas às atividades de cartões de crédito. 18 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

17 Imposto de Renda e Contribuição Social No comparativo anual, as despesas com imposto de renda e contribuição social apresentaram redução de 6,6%, ou R$ 485 milhões, impactadas, em grande parte, pela dedutibilidade da amortização do ágio na aquisição do HSBC Brasil. No quarto trimestre de 2017, as despesas com imposto de renda e contribuição social apresentaram redução de 12,9%, ou R$ 228 milhões, em relação ao trimestre anterior, decorrente, basicamente, do efeito do provisionamento da JCP Complementar, aprovada no período e maiores receitas não tributáveis Resultado não Realizado Em dezembro de 2017, o resultado não realizado atingiu R$ milhões, apresentando crescimento de 72,2%, ou R$ milhões, em relação a dezembro de 2016, reflexo, da valorização a mercado: (i) das operações de crédito; (ii) dos títulos e valores mobiliários atrelados à renda fixa; e (iii) da valorização das ações da Cielo Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Bradesco 19

18 Índices de Capital Basileia III Índice de Basileia Em dezembro de 2017, o Patrimônio de Referência do Conglomerado Prudencial alcançou o montante de R$ milhões, frente aos ativos ponderados pelo risco de R$ milhões. O índice de Basileia total apresentou redução de 0,6 p.p., passando de 17,7%, em setembro de 2017, para 17,1%, em dezembro de 2017, e o Capital Nível I totalizou 13,1%, em dezembro de 2017, apresentando redução de 0,3 p.p. em relação a setembro de 2017, impactado, basicamente pelo: (i) maior provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio; (ii) efeito da marcação a mercado dos títulos disponíveis para venda; e (iii) aumento dos ativos ponderados; sendo parcialmente compensado: (iv) pelo aumento do lucro líquido do período. O Nível II apresentou redução no comparativo trimestral, em função, basicamente da redução do estoque de dívidas subordinadas, devido ao prazo de vencimento (escalonamento). Impacto Integral Basileia III Demonstramos a simulação para Basileia III, considerando a abertura de alguns dos principais ajustes futuros, que incluem: (i) a aplicação de 100% das deduções previstas no cronograma de implantação; (ii) a realocação de recursos, via pagamento de dividendos, por parte do Grupo Segurador; (iii) o consumo de créditos tributários; (iv) 16,9% 17,7% 15,3% 15,4% 15,3% 16,7% 17,7% 17,1% 12,9% Conglomerado Prudencial 13,4% 12,5% 13,1% 13,7% 11,9% 12,0% 12,0% 0,9% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,9% 12,5% 11,1% 11,2% 11,2% 11,6% 12,3% Mar16 Jun Set Dez Mar17 Jun Set Dez Índice Total Capital Principal Capital Complementar Na tabela abaixo, estão demonstrados os principais eventos que impactaram o Índice de Capital Nível I no quarto trimestre de 2017: Índice Capital Nível I - Set17 13,4% Lucro Líquido do Quarto Trimestre de ,6% Subtotal do Índice Capital Nível I 14,0% Juros sobre o Capital Próprio -0,5% Marcação a Mercado dos Títulos Disponíveis para Venda -0,2% Aumento dos Ativos Ponderados -0,2% Índice Capital Nível I - Dez17 13,1% a antecipação do multiplicador de parcelas de riscos de mercado e operacional, de 9,250% para 8%; e (v) o impacto da aquisição do HSBC Brasil (amortização do ágio / intangível e sinergias no processo de incorporação), perfazendo um índice de 12,7% de Capital Nível I no final de (1) Publicado (Cronograma 80%); (2) Efeito do impacto integral. Inclui, inclusive, o estoque do Ágio / Intangível pago pela compra do HSBC Brasil, líquido de amortizações e a realocação de recursos, via pagamento de dividendos do Grupo Segurador; (3) Considera a antecipação do multiplicador de parcelas de riscos de mercado e operacional, de 9,250% para 8% em 2019; (4) Caso considerássemos a possibilidade da Administração emitir capital complementar até 2018 (havendo condições de mercado), o Índice de Capital Nível I seria de 13,4%; e (5) Refere-se aos mínimos requeridos, conforme a Resolução nº 4.193/13, somados às parcelas de adicional de capital estabelecidos pelas Circulares nº 3.768/15 e 3.769/ Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2017

19 Cenário Econômico No último trimestre de 2017, a atividade econômica brasileira seguiu apresentando crescimento gradual, mas disseminado entre os setores. Os dados correntes e a divulgação do PIB efetivo do terceiro trimestre reforçaram o diagnóstico de recuperação. O consumo das famílias cresceu a uma velocidade de aproximadamente 4,0% em termos anualizados nos últimos dois trimestres, enquanto o investimento registrou a primeira expansão, após 15 trimestres consecutivos de queda. Estimamos que esse movimento seja replicado no PIB do quarto trimestre, com ligeira aceleração, de 0,3%, ante o trimestre anterior. Essas informações, especialmente a revisão positiva no PIB agropecuário, nos fizeram revisar a nossa estimativa para 2017, de 0,9% para 1,1%. Apesar de fatores pontuais, como a queda acentuada da inflação de alimentos e a liberação das contas inativas do FGTS, não estarem presentes para estimular a atividade econômica em 2018, a melhora do mercado de trabalho (ainda que seja extremamente gradual) e o efeito defasado da redução da taxa de juros, deverão continuar fomentando a expansão. Projetamos crescimento de 2,8% para o PIB de Do ponto de vista de inflação, os dados correntes seguiram surpreendendo para baixo. De fato, o IPCA encerrou 2017 em 2,95%, variação inferior ao piso do regime de metas (3,0%). Vale ressaltar que, apesar da contribuição dos preços de alimentos (que registram deflação ao redor de 5,0% no ano), os itens mais associados à evolução da atividade econômica também se comportaram de forma bastante benigna, a média dos núcleos encerrou o ano em 3,3%, um dos menores patamares da série histórica. Para 2018, a nossa expectativa é de alta de 3,9%, representando uma ligeira aceleração diante de um quadro de retomada moderada do crescimento. Contemplamos que seja muito provável que a inflação persista abaixo do centro da meta do Conselho Monetário Nacional ao longo do ano. Ainda que consideremos os riscos para a trajetória de inflação deste ano, eles são majoritariamente relacionados ao lado da oferta: safra agrícola, fenômenos climáticos (La Niña), hidrológicos (impacto no setor elétrico), pressão na cotação do petróleo (especialmente por questões geopolíticas) e, por fim, um câmbio mais depreciado em relação ao nosso cenário base, em função do ambiente global ou doméstico. Entendemos que, diante da ainda elevada capacidade ociosa, os efeitos secundários desses choques tendem a ser limitados. Nesse sentido, a manutenção de um crescimento gradual na atividade e a permanência do cenário benigno de inflação tendem a gerar condições para manter uma Selic abaixo de 7,0% ao longo do ano. Quanto ao mercado de crédito, notamos uma trajetória mais positiva nas concessões do Sistema Financeiro Nacional. Ainda que a retomada do crédito à pessoa jurídica se mostre mais gradual, as concessões à pessoa física revelam uma dinâmica mais pujante. Prospectivamente, o cenário favorável da taxa básica de juros deverá continuar contribuindo para a retomada do consumo, dos investimentos e do crédito. As contas públicas, por sua vez, apesar do desafio de médio prazo, têm melhorado nos dados correntes. As receitas extraordinárias, que têm ajudado nos resultados dos últimos meses, deverão continuar presentes nos próximos meses, influenciadas por concessões e leilões. Soma-se a esse cenário a recuperação da arrecadação atrelada à retomada da atividade econômica. Assim, para 2018, contemplamos o cumprimento da meta de resultado primário (projetamos déficit de R$ 155 bilhões ante a meta de saldo negativo de R$ 159 bilhões). Para o médio prazo, discussões sobre a regra de ouro e a reforma da previdência ainda permanecerão relevantes. No setor externo, as condições globais e o balanço de pagamentos permaneceram favoráveis à moeda brasileira. O crescimento global continuou surpreendendo positivamente (especialmente nos países desenvolvidos) e a inflação seguiu contida, fato que permitiu a continuidade de uma política monetária expansionista. Para 2018, apesar de esperarmos uma alta gradual nos juros globais (com destaque para os EUA), a elevação de preços das principais commodities exportadas pelo Brasil e a boa performance dos volumes embarcados deverão conservar a cotação da nossa moeda. Projetamos câmbio de R$/US$ 3,20 para o final de Assim, a consolidação da retomada econômica brasileira sugere um cenário construtivo para 2018, com avanços no mercado de trabalho (renda e emprego) e inflação e juros baixos. De fato, tais condições corroboram a visão prospectiva benigna do Bradesco em relação aos segmentos que atua. Bradesco 21