Nota de Crédito PF. Dezembro Fonte: BACEN Base: Outubro de 2014

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1 Nota de Crédito PF Dezembro 2014 Fonte: BACEN Base: Outubro de 2014

2 ago/11 fev/12 ago/12 jan/11 jan/11 Desaceleração e comprometimento de renda Os efeitos da elevação da taxa de juros e as incertezas quanto à evolução da renda real e emprego são percebidos na desaceleração do crédito para pessoas físicas. As modalidades com recursos livres apresentam crescimento anualizado negativo em termos reais (-1,3% a.a.). Tal movimento é amortizado pela evolução mais vigorosa das operações com recursos direcionados. Com incentivos regulatórios e alongamento de prazos, as concessões de crédito consignado tiveram forte elevação, favorecendo em outubro, o segmento livre. Contudo, esse aumento é reflexo, fundamentalmente, da renegociação de dívidas antigas. Já a crescente participação do crédito habitacional, com alongamento de prazos e taxas reduzidas, produz efeito positivo no comprometimento da renda das famílias. Carteira de Crédito Total Pessoa Física a.a. 34% 29% 26,0% 24% 19% 13,4% 14% 9% 5,2% 4% Saldo Total Recursos Direcionados Recursos Livres Em outubro de 2014, a carteira de Crédito Total PF alcançou R$ 1,37 trilhão, atingindo cerca de 27% do PIB. O estoque das operações com recursos livres alcançou R$ 772 bilhões, com ritmo de expansão de 5,2% a.a. O movimento cadente tem sido favorecido pela forte queda no volume de crédito destinado à aquisição de veículos. Apesar da relativa estabilidade atual, o crédito consignado também reduziu sua expansão a partir das medidas macroprudenciais.nocrédito direcionado, a modalidade financiamento imobiliário - que chegou a crescer a 50,1% a.a. - teve também seu ritmo de expansão reduzido para 27,4% a.a. Principais Linhas Recursos Direcionados Principais Linhas Recursos Livres a.a. a.a. 50% 43% 35% 28% 20% 13% 5% 27,4% 19,3% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 13,4% -4,9% Financiamento imobiliário Crédito rural BNDES Cartão de crédito Crédito Consignado Aquisição de Veículos Nota de Crédito PF Página 01

3 mai/14 mai/14 Concessões por dia útil Total PF R$ Bilhões 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 Concessões Total PF R$ Bilhões ,0 75 Concessões Totais Média dos últimos 12 meses Concessões acumuladas em 12 meses - % anual 40% 35% 30% 25% 20% 10% 5% 13,2% 11,9% Concessões Direcionados Concessões Livres Concessões apresentam estabilidade O volume de concessões à pessoa física totalizou em outubro R$ 178,6 bilhões, com queda de 0,7% na margem. Levando em consideração a leitura por dias úteis, houve crescimento mensal de 0,7% e 13,3% em termos anuais. A média de concessão diária foi de R$ 7,7 bilhões, com R$ 1 bilhão em recursos direcionados e R$ 6,7 bilhões em recursos livres. Em setembro e outubro, as concessões exibiram um desempenho ligeiramente acima da média observada nos últimos 12 meses. Utilizando a comparação das concessões acumuladas em 12 meses, os recursos livres apresentam uma tendência de estabilidade, com crescimento anual próximo a 12%. Na abertura PF, a tendência é verificada nas duas linhas. Embora o crédito direcionado apresente, em um prazo mais amplo, uma desaceleração mais acentuada. Nota de Crédito PF Página 02

4 Crescimento mais acelerado da taxa de juros com recursos livres Em outubro, a taxa média de juros das operações de crédito para pessoa física avançou para 28,1% ante 27,5% no mês anterior. Em relação ao ano de 2013, que apresentou taxa média de 25%, existe uma tendência natural de aumento, dado o aperto monetário executado pelo Banco Central. Com a nova rodada de aumento da SELIC, são esperadas elevações marginais na taxa média de juros para os próximos meses. A baixa elevação na taxa de juros em 2014 é assegurada pelo crescimento mais acelerado das operações com recursos direcionados. A taxa média aplicada nos recursos livres para pessoa física atingiu 44,0% em outubro, maior valor observado desde o início da série, em março de Taxas de Juros 45% 40% 35% 30% 25% 20% 10% 5% 44,0% 28,1% 8,0% Em contraste, a taxa média dos recursos direcionados aos consumidores atingiu 8,0%, ligeiramente acima da média observada nos últimos 12 meses, de 7,8%. Prazo médio avança tanto nas concessões quanto na carteira total O prazo médio da carteira de crédito pessoa física vem crescendo de forma consistente. Após encerrar o ano de 2013 com 68 meses de média, alcançou 73 meses em outubro. O mesmo movimento é observado nas concessões, que alcançaram na última divulgação um prazo médio de 149 meses. Essa tendência é fruto da troca de dívidas das famílias por modalidades de prazo mais longo, como o crédito imobiliário. Taxas de Juros Recursos Direcionados Recursos Livres Prazo médio (meses) Considerando a abertura das concessões para os consumidores, as operações com recursos livres tiveram prazo médio de 149 meses, enquanto o direcionado teve prazo médio de 134 meses Concessões Carteira Nota de Crédito PF Página 03

5 Inadimplência Atrasos 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 6,4% 4,4% 1,7% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 5,9% 5,6% 5,1% Livres Direcionados Total Atraso Total Atrasos Direcionados Atrasos Livres Resistência na inadimplência Em outubro, a taxa de inadimplência para pessoas físicas mostrou estabilidade em 4,4%, ainda próxima ao menor nível histórico da série iniciada em março de Na comparação anual houve recuo de 0,2 p.p.. No segmento de recursos livres, o indicador atingiu 6,4%, enquanto no de direcionados marcou 1,7%. Em todas as modalidades para pessoa física observa-se uma tendência de acomodação do indicador nos pisos e pouca volatilidade. Considerando os atrasos de 15 a 90 dias, a modalidade PF atingiu 5,6%, menor valor desde meados de O movimento foi homogêneo na abertura, com atraso no crédito livre dos consumidores em 5,6% e no direcionado em 5,1%, após apresentar pico no fim do primeiro trimestre. Os resultados acima são condizentes com a maior seletividade das instituições financeiras na concessão de crédito, a estabilidade na renda e nos níveis de emprego. Face a um cenário prospectivo complexo com elevado nível de endividamento familiar, redução do crescimento econômico, pressão inflacionária e incertezas no mercado de trabalho -, é necessária cautela em relação à tendência para Nota de Crédito PF Página 04

6 mai/14 Taxa de Captação 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 8,9% Spread 20% 19% 18% 17% 16% 19,2% 6,5% Spread PF avança na comparação mensal, bem acima da média observada no ano de 2013 A taxa média de captação PF foi de 8,9% a.a., avançando 0,1 p.p. na margem e 0,1 p.p. em relação a outubro de Com isso, o spread bancário pessoa física aumentou de maneira significativa ao longo de 2014, atingindo 19,2% em outubro ante 18,8% no mês anterior. O spread médio em 2013 foi de 17,1%, bem abaixo do observado no ano até aqui, de 18,7%. O comportamento relativamente estável da taxa média de captação -, mesmo diante do aperto monetário realizado pelo Banco Central -, com a elevação da taxa de juros possibilitou a ampliação do spread bancário ao longo de Nota de Crédito PF Página 05

7 jan/11 mar/11 mai/11 set/11 nov/11 mar/12 mai/12 set/12 nov/12 mai/14 ago/11 fev/12 ago/12 ago/11 fev/12 ago/12 Carteira de Crédito Consignado 40% a.a. 35% 40% 35% 30% 30% 25% 20% 10% 10% 5% 5% Participação no Total do Consignado (média) Servidor Público 61,5% 61,8% Setor Privado 8,3% 7,9% INSS 30,2% 30,3% 13,84% 7,39% Inadimplência de Crédito Consignado 6,0% 5,0% 5,2% 4,0% 3,0% 2,5% 2,0% 1,8% 1,0% R$ Milhões Beneficiários do INSS Trabalhadores setor privado Servidores Beneficiários públicos do INSS Servidores públicos Concessão Crédito Consignado Trabalhadores setor privado Total Beneficiários do INSS Trabalhadores setor privado Servidores públicos Movimentos no crédito consignado O saldo do crédito consignado vem mantendo a taxa de crescimento em torno de 13% a.a.. O segmento representou 29,8% do total de crédito livre às pessoas físicas em 2013, aumentando a participação para 32,2% em outubro deste ano Após três meses com resultados abaixo do observado em 2013, em outubro houve um aumento considerável nas concessões por dia útil devido a medidas que possibilitaram a renegociação das dívidas existentes (alongamento de prazos). A estabilidade das taxas de juros praticadas foi mantida desde meados de 2012 sem grandes sobressaltos. A taxa média das operações atingiu 24,4% em outubro. Houve composição benigna da inadimplência em toda abertura, que está praticamente no mesmo patamar desde Nota de Crédito PF Página 06

8 ago/11 fev/12 ago/12 Carteira de Crédito Aquisição de Veículos a.a. 45% Concessões Aquisição de Veículos R$ Milhões % % 300-9,34% - Aquisição de veículos em terreno negativo Inadimplência Aquisição de Veículos 8,0% Desconsideradas as operações de leasing, o saldo do crédito para aquisição de veículos (cerca de 25% da carteira total do segmento) passou de um ritmo impressionante de crescimento no início de 2011 ao redor de 50% a.a. - para o terreno negativo em Atualmente, caso fosse desprezado o efeito do crédito para compra de veículos, a carteira total com recursos livres cresceria mais 0,5 p.p. em termos anuais em outubro. 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 4,2% Pode-se observar que a desaceleração veio acompanhada de maior seletividade na concessão de crédito, que vem apresentando no terceiro trimestre de 2014 um movimento semelhante ao do mesmo período em 2013, com as concessões próximas da casa de R$ 375 milhões por dia útil. A inadimplência mostra queda acentuada desde seu pico, em meados de ,0% Nota de Crédito PF Página 07

9 jan/11 mar/11 mai/11 set/11 nov/11 mar/12 mai/12 set/12 nov/12 mai/14 Carteira de Cartão de Crédito Inadimplência Cartão de Crédito 40% a.a. 35% 32% 30% 27% 25% 22% 20% 17% 12% 7% 10% 2% 5% -3% Participação no Total do Cartão de Crédito (média) Rotativo 20,0% 19,7% Parcelado 7,9% 8,2% À vista 72,1% 72,1% 13,74% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 26,3% Beneficiários À vista do INSS Parcelado Trabalhadores Rotativo setor privado Servidores públicos Concessão Cartão de Crédito Total R$ Bilhões 4,2 Cartão de Crédito 3,9 3,6 Três grandes destaques para o segmento de cartão de crédito em 2014 até aqui: aumento das concessões, avanço do crédito rotativo e aumento da inadimplência. 3,3 Nas concessões, observa-se o movimento consistente de aceleração do volume ao longo do ano de 2014, em torno de 4 milhões por dia útil. 3,0 A inadimplência passou de 22,7% em janeiro para 26,3% em outubro, em claro movimento de ascensão depois de números bastante favoráveis em E o crescimento do crédito rotativo continua firme, alcançando 14% de crescimento em outubro. Em oposto, o uso do cartão de crédito parcelado vem diminuindo no segundo semestre desse ano. Nota de Crédito PF Página 08

10 ago/11 fev/12 ago/12 ago/11 fev/12 ago/12 Carteira de Cheque Especial a.a. 10% 5% Concessão Cheque Especial R$ Bi 1,5 1,4 1,3 1,2 0% 1,1-5% -5,23% Cheque Especial O saldo do crédito com cheque especial perdeu bastante fôlego no segundo semestre deste ano, passando para o terreno negativo. Em contrapartida, a inadimplência vem crescendo desde meados de 2013, atingindo seu pico desde o inicio da série temporal em As concessões tiveram média de R$ 1,3 bilhões por dia útil em outubro, valor praticamente igual ao observado no mesmo período de Inadimplência Cheque Especial 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 10,7% A taxa de juros alcançou 187,8% ao ano, maior valor da série histórica e 47,5% acima da média observada em Nota de Crédito PF Página 09

11 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 fev/12 jan/11 mar/11 mai/11 set/11 nov/11 mar/12 mai/12 set/12 nov/12 mai/14 Carteira de Crédito Imobiliário PF 40% a.a. 35% 50% 30% 45% 25% 40% 20% 35% 10% 30% 27,6% 5% 25% Concessão Crédito Imobiliário R$ Milhões Beneficiários do INSS Trabalhadores setor privado Financiamento imobiliário Servidores públicos Preços dos Imóveis (IVG-R) vs. IPCA a.a. 27% 23% 19% 11% 8,6% 7% 6,6% 3% Preços Imóveis (IVG-R) IPCA Crédito Imobiliário Há a tendência de acomodação em um nível mais baixo, com saldo na casa de 400 bilhões e representando cerca de 70% do total do crédito direcionado aos consumidores. Esse segmento vêm se desacelerando desde meados de A taxa anual de crescimento fechou o mês de outubro na casa de 27%, ante uma média de crescimento de 40% em 2012 e 34,7% em Por outro lado, as concessões vem mostrando melhor desempenho no último trimestre, acima do observado na média do mesmo período no ano anterior. A desaceleração do crédito imobiliário é acompanhada por movimento semelhante na variação dos preços dos imóveis. O Índice de Valores de Garantia de Imóveis Residenciais Financiados (IVG-R), que mede o valor de avaliação pelos bancos no momento da concessão do crédito, reduziu o crescimento anual para um nível próximo a 8%. A taxa de juros teve média de 9,4% a.a. em outubro e a inadimplência atingiu 2,0%, valor igual à média observada nos últimos quatro anos. Nota de Crédito PF Página 10

12 set/11 mar/12 set/12 set/11 mar/12 set/12 set/11 mar/12 set/12 Endividamento das Famílias Comprometimento da Renda % % , , , % 32,5 31,5 30,5 29,5 28,5 27,5 Com o SFN em relação à renda acumulada dos últimos doze meses - % Endividamento sem Crédito Habitacional Com o SFN exceto crédito habitacional em relação à renda acumulada dos últimos doze meses - % 28,5 Com o serviço da dívida com o SFN - Com ajuste sazonal - % Com o serviço da dívida com o SFN exceto crédito habitacional - Com ajuste sazonal - % Endividamento mostra estabilidade em 2014 Considerando o critério de endividamento em relação à renda acumulada nos últimos doze meses, houve estabilidade durante todo o ano de 2014, com endividamento total alcançando 45,9% em setembro. Conjuntamente a esse movimento, o endividamento das famílias excluindo o crédito habitacional vem se reduzindo de forma consistente. Com prazos mais longos e taxas de juros mais baixas, a maior participação do crédito habitacional tem efeito positivo sobre o comprometimento da renda das famílias. Esse fator é melhorado pelos aspectos positivos na evolução da renda. Nota de Crédito PF Página 11

13 Dados de Crédito PF - Outubro de 2014 Variações (%) Carteira de Crédito (R$ bi) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 16,4% 14,7% ,8% 3,1% 12,2% Total PF 16,8% 16,3% ,3% 3,4% 13,4% Recursos Livres 4,4% 11,3% 772,5 0,7% 1,6% 5,2% Cheque Especial -8,4% -4,8% 23,3-0,8% 0,6% 5,5% Consignado 0,6% 0,5% 248,0 1,4% 3,0% 13,4% Veículos 1,3% -0,1% 183,7-0,1% -0,9% -4,9% Cartão de Crédito 6,0% 6,9% 150,0 1,8% 3,4% 12,2% Recursos Direcionados 11,7% 16,3% 604,7 2,1% 5,7% 26,0% Crédito Rural 4,9% 3,9% 128,2 0,3% 0,4% 18,6% Financiamento Imobiliário 2,7% 2,3% 416,6 2,4% 6,0% 27,6% ¹Valores nos finais de período. Concessão de Crédito por dia útil (R$ bi) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 25,6% 7,5% 14,36-3,6% 7,7% 5,1% Total PF 20,9% 13,0% 7,76 0,7% 7,7% 13,3% Recursos Livres 17,1% 12,5% 6,75 1,1% 6,7% 12,6% Cheque Especial -4,6% -2,2% 1,26-4,1% 1,6% 1,1% Consignado -16,1% -11,5% 0,75 39,2% 32,9% 36,3% Veículos 10,6% 10,1% 0,38-2,6% 9,7% -0,2% Cartão de Crédito 11,4% 12,5% 3,84-1,6% 3,5% 14,6% Recursos Direcionados 55,9% 16,8% 1,01-1,5% 15,2% 17,6% Crédito Rural 6,1% 64,8% 0,32-9,5% 32,3% 12,5% Financiamento Imobiliário 9,1% 10,9% 0,53-4,5% 1,2% 12,8% ¹Valores nos finais de período. Nota de Crédito PF Página 12

14 Variações (meses) Prazo da Carteira (meses) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 44,3 49,2 52,8 0,4 0,9 4,8 Recursos Livres 16,2 17,5 17,4 0,1 0,2-0,1 Pessoa Física 18,1 18,9 18,5 0,3 0,3-0,5 Recursos Direcionados 79,2 83,4 86,6 0,3 0,3 4,6 Pessoa Física 129,6 131,4 133,6 0,3 0,6 4,8 Total PF 63,5 70,6 75,2 0,6 1,6 7,3 Variações (meses) Prazo das Concessões (meses) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 87,5 101,6 99,7-4,9-0,6 4,1 Recursos Livres 38,0 38,5 39,0-0,6 1,2 4,4 Pessoa Física 46,7 48,4 52,2 4,3 4,2 4,2 Recursos Direcionados 147,2 167,2 155,5-9,4-4,5-5,6 Pessoa Física 233,2 244,8 244,9-0,9 1,4 1,8 Total PF 123,0 139,5 148,9 2,6 5,0 12,7 ¹Valores nos finais de período. Variações (p.p.) Taxas de juros (% a.a.) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 18,0% 19,7% 21,3% 0,3% -0,1% 1,5% Recursos Livres 25,3% 29,0% 32,8% 0,9% 0,5% 3,8% Pessoa Física 33,9% 38,0% 44,0% 1,2% 0,8% 5,5% Recursos Direcionados 7,0% 7,5% 7,9% -0,2% -0,3% 0,5% Pessoa Física 6,8% 7,3% 8,0% 0,1% -0,2% 0,8% Total PF 24,3% 25,6% 28,1% 0,6% -0,1% 1,9% Inadimplência (% da carteira) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 3,7% 3,0% 3,1% 0,0% 0,0% -0,1% Recursos Livres 5,6% 4,7% 4,8% -0,2% -0,1% -0,1% Pessoa Física 8,0% 6,7% 6,4% -0,2% -0,2% -0,4% Recursos Direcionados 1,1% 0,9% 1,0% 0,1% 0,0% 0,0% Pessoa Física 1,9% 1,6% 1,7% 0,1% -0,1% 0,0% Total PF 5,6% 4,4% 4,4% 0,0% 0,0% -0,3% ¹Valores nos finais de período. Nota de Crédito PF Página 13

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