Sumário. 1 - Press Release Análise Econômico-Financeira Retorno aos Acionistas Informações Adicionais 83

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1 RELATÓRI O DEANÁLI SE ECONÔMI CAEFI NANCEI RA 4o TRI MESTRE 2015

2 Sumário Sumário 1 - Press Release 3 Destaques 4 Principais Informações 6 Ratings 8 Lucro Líquido Contábil x Lucro Líquido Ajustado 8 Análise Resumida do Resultado Ajustado 9 Índices de Capital Basileia III 21 Cenário Econômico 22 Principais Indicadores Econômicos 23 Guidance 24 Demonstração do Resultado Gerencial x Ajustado Análise Econômico-Financeira 29 Balanço Patrimonial 30 Demonstração do Resultado Ajustado 31 Margem Financeira Juros e Não Juros 31 Margem Financeira Juros 32 Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros 34 Margem Financeira de TVM / Outros Juros 51 Margem Financeira de Seguros Juros 51 Margem Financeira Não Juros 51 Seguros, Previdência e Capitalização 52 Bradesco Vida e Previdência 59 Bradesco Saúde e Mediservice 61 Bradesco Capitalização 62 Bradesco Auto/RE e Atlântica Companhia de Seguros 64 Receitas de Prestação de Serviços 66 Despesas de Pessoal e Administrativas 70 Índice de Cobertura Operacional 73 Despesas Tributárias 73 Resultado de Participações em Coligadas 73 Resultado Operacional 74 Resultado não Operacional Retorno aos Acionistas 75 Governança Corporativa 76 Área de Relações com Investidores RI 76 Sustentabilidade 77 Ações Bradesco 77 Valor de Mercado 80 Principais Índices 81 Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio JCP 82 Participação nos Principais Índices do Mercado de Ações Informações Adicionais 83 Market Share de Produtos e Serviços 84 Compulsórios/Exigibilidades 85 Investimentos em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e Telecomunicações 86 Gerenciamento de Riscos 87 Gerenciamento de Capital 87 Índice de Basileia Relatório dos Auditores Independentes 89 Relatório de asseguração razoável dos auditores independentes sobre as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira 6 - Demonstrações Contábeis Consolidadas, Relatório dos Auditores Independentes, Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria e Parecer do Conselho Fiscal Bradesco 1

3 Declarações Prospectivas Este Relatório de Análise Econômica e Financeira contém declarações prospectivas relativas aos nossos negócios. Tais declarações baseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras que possam afetar nossos negócios. Palavras como acreditar, antecipar, planejar, esperar, pretender, objetivo, avaliar, prognosticar, prever, projetar, diretrizes, deveria e expressões semelhantes são utilizadas para identificar declarações de previsões. Entretanto, as declarações prospectivas não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem estar fora de nosso controle. Além disso, certas declarações prospectivas são fundamentadas em premissas que, dependendo dos eventos futuros, podem não se provar precisas. Sendo assim, os resultados reais podem ser diferentes, de modo significativo, dos planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressas ou implícitas em tais declarações. Os fatores que podem modificar os resultados reais incluem, entre outros, mudanças em condições comerciais e econômicas regionais, nacionais e internacionais; inflação; aumento das inadimplências por parte dos tomadores nas operações de crédito, com consequente aumento nas provisões para perdas com operações de crédito; perda da capacidade de captar depósitos; perda de clientes ou de receitas; nossa capacidade de sustentar e melhorar o desempenho; mudanças nas taxas de juros que possam, entre outros acontecimentos, afetar adversamente nossas margens; a concorrência no setor bancário, nos serviços financeiros, serviços de cartões de crédito, seguros, administração de ativos e outros setores relacionados; regulamentação governamental e assuntos fiscais; disputas ou procedimentos legais adversos ou de regulamentações; e crédito e outros riscos das atividades de empréstimos e investimentos. Consequentemente, não devemos colocar confiança excessiva nessas declarações prospectivas. Estas são válidas somente para a data em que foram elaboradas. Exceto se exigido pela lei aplicável, não assumimos qualquer obrigação de atualizá-las em função de novas informações, desenvolvimentos futuros ou outros motivos. Alguns números inclusos neste Relatório foram submetidos a ajustes de arredondamento. Assim sendo, os valores indicados como totais em alguns quadros podem não ser a soma aritmética dos números que os precedem. 2 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

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5 Press Release Destaques Apresentamos os principais números obtidos pelo Bradesco no exercício de 2015: 1. O Lucro Líquido Ajustado (1) do exercício de 2015 foi de R$ 17,873 bilhões (variação de 16,4% em relação ao Lucro Líquido Ajustado de R$ 15,359 bilhões no mesmo período de 2014), correspondendo a R$ 3,55 por ação e rentabilidade de 20,5% sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado (2). 2. Quanto à origem, o Lucro Líquido Ajustado é composto por R$ 12,584 bilhões provenientes das atividades financeiras, correspondendo a 70,4% do total, e por R$ 5,289 bilhões gerados pelas atividades de seguros, previdência e capitalização, representando 29,6% do total. 3. Em dezembro de 2015, o valor de mercado do Bradesco era de R$ 100,044 bilhões (3). 4. Os Ativos Totais, em dezembro de 2015, registraram saldo de R$ 1,080 trilhão, crescimento de 4,6% em relação ao saldo de dezembro de O retorno sobre os Ativos Totais Médios foi de 1,7%, evolução de 0,1 p.p. sobre dezembro de 2014 (1,6%). 5. A Carteira de Crédito Expandida (4), em dezembro de 2015, atingiu R$ 474,027 bilhões, com evolução de 4,2% em relação ao saldo de dezembro de As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 147,749 bilhões (crescimento de 4,5% em relação a dezembro de 2014), enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 326,278 bilhões (crescimento de 4,0% em relação a dezembro de 2014). 6. Os Recursos Captados e Administrados somaram R$ 1,510 trilhão, um crescimento de 5,9% em relação a dezembro de O Patrimônio Líquido, em dezembro de 2015, somou R$ 88,907 bilhões, 9,1% superior a dezembro de O Índice de Basileia III, apurado com base no Consolidado Prudencial, registrou 16,8% em dezembro de 2015, sendo 12,7% de Capital Principal / Nível I. 8. Aos acionistas foram pagos e provisionados, a título de Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos, R$ 6,035 bilhões relativos ao lucro gerado em 2015, sendo R$ 1,981 bilhão a título de mensais e intermediários pagos e R$ 4,054 bilhões a título de complementares, cujo pagamento será efetuado em 1º de março de A Margem Financeira de Juros atingiu R$ 54,777 bilhões, apresentando crescimento de 15,3% em relação ao ano de O Índice de Inadimplência superior a 90 dias encerrou dezembro de 2015 em 4,1% (3,5% em dezembro de 2014). 11. O Índice de Eficiência Operacional (IEO) (5) em dezembro de 2015 foi de 37,5% (39,2% em dezembro de 2014), enquanto no conceito ajustado ao risco foi de 46,5% (47,9% em dezembro de 2014). 12. Os Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização atingiram o montante de R$ 64,612 bilhões no ano de 2015, evolução de 15,1% em relação ao ano de As Provisões Técnicas alcançaram R$ 177,835 bilhões, apresentando uma evolução de 16,0% em relação ao saldo de dezembro de Os investimentos em infraestrutura, informática e telecomunicações somaram R$ 5,720 bilhões no exercício de 2015, com evolução de 14,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. 14. Os impostos e contribuições, inclusive previdenciárias, pagos ou provisionados, somaram R$ 25,763 bilhões, sendo R$ 12,401 bilhões relativos aos tributos retidos e recolhidos de terceiros e R$ 13,362 bilhões apurados com base nas atividades desenvolvidas pela Organização Bradesco, equivalentes a 74,8% do Lucro Líquido Ajustado (1). 15. O Bradesco disponibiliza aos seus clientes uma extensa Rede de Atendimento no País, destacando-se as Agências e Postos de Atendimento - PAs. Também estão disponíveis aos clientes Bradesco 736 Postos de Atendimento Eletrônico - PAEs, Pontos Bradesco Expresso, máquinas da Rede Bradesco e máquinas da Rede Banco24Horas. 16. A remuneração do quadro de funcionários, somada aos encargos e benefícios, totalizou R$ 12,507 bilhões. Os benefícios proporcionados aos funcionários da Organização Bradesco e seus dependentes somaram R$ 3,150 bilhões, e os investimentos em programas de formação, treinamento e desenvolvimento totalizaram R$ 145,135 milhões. 4 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

6 Press Release Destaques 17. Em dezembro de 2015, o Bradesco celebrou com a Via Varejo S.A., aditamento dos contratos de Oferta de Cartões de Crédito e outros serviços financeiros correlatos, relacionados à marca Casas Bahia, e contrato de Prestação de Serviços de Correspondente Bancário no País, referente à atividade de correspondente prestada pela Via Varejo ao Bradesco. 18. Em janeiro de 2016, o Bradesco comunicou ao mercado que o Banco Central aprovou a aquisição de 100% do capital social do HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo e do HSBC Serviços e Participações Ltda ( HSBC ). A conclusão da operação está sujeita à aprovação dos demais órgãos reguladores competentes e ao cumprimento das formalidades legais. 19. Em janeiro de 2016, o Bradesco firmou Memorando de Entendimentos não vinculante com o Banco do Brasil S.A., o Banco Santander (Brasil) S.A., a Caixa Econômica Federal e o Itaú Unibanco S.A., visando à criação de uma gestora de inteligência de crédito ("GIC"), que desenvolverá um banco de dados com o objetivo de agregar, conciliar e tratar informações cadastrais e creditícias, de pessoas físicas e jurídicas que autorizarem expressamente a sua inclusão no banco de dados, conforme exigido pelas normas aplicáveis. 20. Principais Prêmios e Reconhecimentos recebidos no período: Considerado o melhor banco brasileiro na edição de 2015 do The Banker Awards (The Banker / Financial Times); Maior grupo privado do País, com receitas de R$ 201,2 bilhões, no ranking Valor Grandes Grupos, que lista os 200 grandes grupos que atuam no Brasil (Valor Econômico); Pelo 11º ano consecutivo, as ações ordinárias e preferenciais figuram na lista do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BMF&Bovespa; O Grupo Bradesco Seguros foi destaque do Prêmio Cobertura Performance 2015 (Editora Cobertura); Destaque em três importantes rankings de eficiência na gestão de pessoas: Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil (Guia 2015 Você S/A As 150 Melhores Empresas para Você Trabalhar); As melhores na Gestão de Pessoas (Jornal Valor Econômico em parceria com Aon-Hewitt); e As 50 Melhores Empresas Psicologicamente Saudáveis (Editora Gestão e RH); Destaque entre os melhores gestores de fundos do País (Revista Exame / Fundação Getúlio Vargas (FGV)); e Está entre As Melhores Empresas para o Consumidor 2015, segundo o levantamento Época ReclameAqui, figurando como campeão nas categorias Bancos, Bancos e Serviços Financeiros e Cartões e Seguros. A Organização Bradesco é comprometida com iniciativas reconhecidas mundialmente em sustentabilidade e governança corporativa, com destaque para o Pacto Global, PRI (Principles for Responsible Investment) e Princípios do Equador. Nossas diretrizes e estratégias são orientadas de forma a promover a incorporação das melhores práticas de sustentabilidade nos negócios, considerando o contexto e as potencialidades de cada região, contribuindo para a geração de valor pela Organização. Adotamos, em nosso processo de gestão, indicadores econômicos e socioambientais nacionais e internacionais como o Dow Jones Sustainability Indices (DJSI), o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE, da BM&FBovespa) e o Índice Carbono Eficiente (ICO2, também da BM&FBovespa), bem como as diretrizes e indicadores da Global Reporting Initiative (GRI) e do Carbon Disclosure Project (CDP). Destacamos a Fundação Bradesco, que desenvolve há 59 anos um amplo programa socioeducacional, mantendo 40 Escolas próprias no Brasil. Em 2015, um orçamento de R$ 502,721 milhões beneficiou alunos em suas Escolas, na Educação Básica (da Educação Infantil ao Ensino Médio e Educação Profissional Técnica de Nível Médio), Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada, voltada à geração de emprego e renda. Aos mais de 42 mil alunos da Educação Básica, também são assegurados, além do ensino formal, gratuito e de qualidade, uniformes, material escolar, alimentação e assistência médico-odontológica. Beneficiou também, na modalidade de educação a distância (EaD), por meio do seu portal e-learning Escola Virtual, mais de 590 mil alunos, que concluíram, ao menos, um dos diversos cursos oferecidos em sua programação, além de outros beneficiados em projetos e ações em parceria, como os CIDs (Centros de Inclusão Digital), o Educa+Ação e em cursos de Tecnologia (Educar e Aprender). (1) De acordo com os eventos extraordinários descritos na página 08 do Relatório de Análise Econômica e Financeira; (2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (3) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (4) Inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito carteira comercial, que inclui operações de debêntures e notas promissórias; e (5) Acumulado 12 meses. Bradesco 5

7 Press Release Principais Informações Demonstração do Resultado do Período - R$ milhões Variação % 4T15 x 3T15 4T15 x 4T14 Lucro Líquido - Contábil ,7 9,0 Lucro Líquido - Ajustado ,6 10,4 Margem Financeira Total ,7 11,8 Margem Financeira de Intermediação de Crédito Bruta ,7 12,4 Margem Financeira de Intermediação de Crédito Líquida ,4 5,4 Despesas com Provisão para Devedores Duvidosos (4.192) (3.852) (3.550) (3.580) (3.307) (3.348) (3.141) (2.861) 8,8 26,8 Receitas de Prestação de Serviços ,4 13,0 Despesas Administrativas e de Pessoal (8.413) (7.997) (7.544) (7.084) (7.835) (7.192) (7.023) (6.765) 5,2 7,4 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização Balanço Patrimonial - R$ milhões ,5 7,4 Total de Ativos (1) ,7 4,6 Títulos e Valores Mobiliários ,8 17,7 Operações de Crédito (2) (0,1) 4,2 - Pessoa Física ,7 4,5 - Pessoa Jurídica (0,9) 4,0 Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (3) (29.499) (28.670) (23.801) (23.618) (23.146) (22.623) (21.791) (21.407) 2,9 27,4 Depósitos Totais (3,9) (7,5) Provisões Técnicas ,5 16,0 Patrimônio Líquido ,1 9,1 Recursos Captados e Administrados ,0 5,9 Indicadores de Performance (%) sobre o Lucro Líquido - Ajustado (exceto quando mencionado) Lucro Líquido Ajustado por Ação - R$ (4) (5) 3,55 3,47 3,35 3,21 3,05 2,87 2,69 2,53 2,3 16,4 Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) - R$ (5) 17,68 17,14 17,28 16,67 16,19 15,74 15,25 14,56 3,2 9,2 Retorno Anualizado sobre PL Médio (6) (7) 20,5 21,2 21,9 22,3 20,1 20,4 20,7 20,5 (0,7) p.p. 0,4 p.p. Retorno Anualizado sobre Capital Principal a 11% - BIS III (4) 27,4 26,9 26,3 25,3 24,2 22,8 21,4 20,1 0,5 p.p. 3,2 p.p. Retorno Anualizado sobre Ativos Médios (7) 1,7 1,7 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,5-0,1 p.p. Taxa Média 12 meses acumulado - (Margem Financeira Ajustada / Total de Ativos Médios - Op. Compromissadas - Ativo Permanente) 7,5 7,6 7,6 7,5 7,3 7,1 7,0 6,9 (0,1) p.p. 0,2 p.p. Índice de Imobilização (13) 35,2 38,6 39,6 47,9 47,2 46,8 46,7 47,1 (3,4) p.p. (12,0) p.p. Índice Combinado - Seguros (8) 86,5 86,9 86,5 86,8 85,9 86,5 86,3 86,4 (0,4) p.p. 0,6 p.p. Índice de Eficiência Operacional (IEO) (4) 37,5 37,9 37,9 38,3 39,2 39,9 40,9 41,9 (0,4) p.p. (1,7) p.p. Índice de Cobertura (Receita de Prestação de Serviços / Despesas Administrativas e de Pessoal) (4) 80,0 79,1 78,7 77,4 76,7 75,9 74,1 73,6 0,9 p.p. 3,3 p.p. Valor de Mercado - R$ milhões (9) (11,7) (31,3) Qualidade da Carteira de Crédito % (10) PDD / Carteira de Crédito (3) 8,0 7,8 6,7 6,7 6,7 6,7 6,6 6,5 0,2 p.p. 1,3 p.p. Non-Performing Loans (> 60 dias (11) / Carteira de Crédito) 5,0 4,7 4,6 4,5 4,3 4,4 4,4 4,2 0,3 p.p 0,7 p.p. Índice de Inadimplência (> 90 dias (11) / Carteira de Crédito) 4,1 3,8 3,7 3,6 3,5 3,6 3,5 3,4 0,3 p.p. 0,6 p.p. Índice de Cobertura (> 90 dias (11) ) (3) 198,0 205,7 180,4 187,0 189,0 187,2 186,9 193,8 (7,7) p.p. 9,0 p.p. Índice de Cobertura (> 60 dias (11) ) (3) 161,7 168,4 146,5 149,8 156,6 154,2 149,9 153,7 (6,7) p.p. 5,1 p.p. Limites Operacionais % 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Índice de Basileia - Total (12) (13) 16,8 14,5 16,0 15,2 16,5 16,3 15,8 15,7 2,3 p.p. 0,3 p.p. Capital Nível I 12,7 11,4 12,8 12,1 12,9 12,6 12,1 11,9 1,3 p.p. (0,2) p.p. - Capital Principal 12,7 11,4 12,8 12,1 12,9 12,6 12,1 11,9 1,3 p.p. (0,2) p.p. Capital Nível II 4,1 3,0 3,2 3,1 3,6 3,7 3,7 3,8 1,1 p.p. 0,5 p.p. 6 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

8 Press Release Principais Informações Variação % Informações Estruturais - Unidades Pontos de Atendimento (14) (8,2) (12,4) - Agências (1,9) (3,3) - PAs (15) ,4 0,7 - PAEs (15) (12,9) (35,7) - Pontos Externos da Rede de Autoatendimento Bradesco (16) (17) (28,3) (53,3) - Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas (16) (1,6) (5,9) - Bradesco Expresso (Correspondentes) (9,6) (12,9) - Bradesco Promotora de Vendas (35,6) (43,3) - Agências / Subsidiárias no Exterior ,7 Máquinas de Autoatendimento ,7 3,7 - Rede Bradesco ,1 1,4 - Rede Banco24Horas ,7 7,7 Funcionários (18) (0,9) (2,8) Contratados e Estagiários (0,8) 2,4 Clientes - em milhões Dez15 Set15 Jun15 Mar15 Dez14 Set14 Jun14 Mar14 Correntistas Ativos (19) (20) 26,0 26,4 26,5 26,6 26,5 26,6 26,5 26,6 (1,5) (1,9) Contas de Poupança (21) 60,1 57,0 57,6 58,1 59,1 52,9 51,8 49,0 5,4 1,7 Grupo Segurador 49,8 48,2 47,8 47,8 46,9 46,3 45,5 45,3 3,3 6,2 - Segurados 44,2 42,5 42,0 42,0 41,1 40,5 39,6 39,4 4,0 7,5 - Participantes - Previdência 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2, Clientes - Capitalização 3,2 3,3 3,4 3,4 3,4 3,4 3,5 3,5 (3,0) (5,9) Bradesco Financiamentos (19) 2,8 2,8 2,9 3,0 3,1 3,1 3,2 3,2 - (9,7) (1) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (2) Carteira de Crédito Expandida: inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito carteira comercial, que inclui operações de debêntures e notas promissórias; (3) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. No 3º trimestre de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de 2015; (4) Acumulado 12 meses; (5) Para fins comparativos, as ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos; (6) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (7) Lucro Líquido Ajustado Acumulado no ano; (8) Exclui as provisões adicionais; (9) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (10) Conceito definido pelo Bacen; (11) Créditos em atraso; (12) Desde outubro de 2013, o cálculo do índice de Basileia segue as diretrizes regulatórias das Resoluções nºs 4.192/13 e 4.193/13 do CMN (Basileia III); (13) A partir de março de 2015, considera o índice apurado com base no Consolidado Prudencial, conforme a Resolução nº 4.192/13 do CMN. Cabe destacar que, o Consolidado Prudencial é elaborado seguindo as diretrizes regulamentares da Resolução nº 4.280/13 do CMN; (14) A redução, a partir de março de 2015, refere-se (i) à migração de Pontos Externos da Rede de Máquinas de Autoatendimento Bradesco para a Rede Banco 24Horas, (ii) à desativação de máquinas dos Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas, e (iii) à diminuição dos correspondentes Bradesco Expresso; (15) PA (Posto de Atendimento): resultado da consolidação do PAB (Posto de Atendimento Bancário), PAA (Posto Avançado de Atendimento) e Postos de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072/12; e PAE (Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas) Posto localizado em uma empresa com atendimento eletrônico; (16) Inclui pontos comuns entre a Rede Bradesco e a Rede Banco24Horas; (17) A redução verificada refere-se ao compartilhamento dos Terminais de Autoatendimento (TAA), que compõem a rede externa, pelos TAAs da Rede Banco24Horas; (18) Na redução no 4º trimestre de 2014, inclui, basicamente, a transferência de funcionários da Scopus Tecnologia para a IBM Brasil; (19) Quantidade de clientes únicos (CNPJs e CPFs); (20) Referem-se ao 1º e 2º titulares de c/c; e (21) Quantidade de contas. Dez15 x Set15 Dez15 x Dez14 Bradesco 7

9 Press Release Ratings Principais Ratings Viabilidade Suporte bbb- 3 Fitch Ratings Escala Global Escala Nacional Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo BBB- F3 BBB- F3 AAA(bra) F1+(bra) * Longo Prazo Baa3 Depósito Moeda Local Moody s Investors Service Escala Global Curto Prazo P-3 Standard & Poor's Escala Global - Rating de Crédito de Emissor Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo BB+ B BB+ B braa+ bra-1 Escala Nacional Depósito Moeda Estrangeira Moeda Local Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Baa3 P-3 Aaa.br BR-1 Escala Nacional Moeda Estrangeira Moeda Local Rating de Crédito de Emissor Austin Rating Escala Nacional Governança Corporativa Longo Prazo Curto Prazo AA+ braaa bra-1 Lucro Líquido - Contábil X Lucro Líquido Ajustado Apresentamos abaixo um comparativo entre os principais eventos extraordinários, que impactaram o Lucro Líquido - Contábil nos seguintes períodos: 12M15 12M14 4T15 3T15 Lucro Líquido - Contábil Eventos Extraordinários (líquidos dos efeitos fiscais) Crédito Tributário (2.341) - - (2.341) - Reversão de Provisões Técnicas (276) (432) (276) - - PDD Excedente/Agravamento de Rating Passivos Contingentes 606 (98) Impairment de Ativos (1) R$ milhões Lucro Líquido - Ajustado ROAE % (2) 19,7 19,8 20,5 20,0 ROAE (AJUSTADO) % (2) 20,5 20,1 21,6 22,1 (1) Em 2015 e no 4T15, refere-se ao impairment de: (i) Ações, no valor de R$ 238 milhões (2014 R$ 749 milhões); e (ii) Ativos Permanentes/Intangíveis, no valor de R$ 234 milhões (2014 R$ 51 milhões); e (2) Anualizado. 8 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

10 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Com o objetivo de permitir uma melhor compreensão e comparabilidade dos resultados do Bradesco, utilizaremos nos comentários dos capítulos 1 e 2 deste relatório, a Demonstração do Resultado Ajustado, que é obtida a partir de ajustes realizados sobre a Demonstração do Resultado Gerencial, detalhada no final deste Press Release. R$ milhões Demonstração do Resultado - Ajustado Variação Variação 12M15 12M14 12M15 x 12M14 4T15 3T15 4T15 x 3T15 Valor % Valor % Margem Financeira , ,7 - Juros , ,9 - Não Juros (188) (23,6) ,7 PDD (15.174) (12.657) (2.517) 19,9 (4.192) (3.852) (340) 8,8 Resultado Bruto da Intermediação Financeira , ,4 Prêmios de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização, líquidos da Variação das Provisões Técnicas, Sinistros Retidos e Outros (1) , ,8 Receitas de Prestação de Serviços , ,4 Despesas de Pessoal (14.699) (13.967) (732) 5,2 (3.839) (3.797) (42) 1,1 Outras Despesas Administrativas (16.339) (14.848) (1.491) 10,0 (4.574) (4.200) (374) 8,9 Despesas Tributárias (5.640) (4.627) (1.013) 21,9 (1.650) (1.330) (320) 24,1 Resultado de Participação em Coligadas (43) (23,0) ,7 Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (6.708) (5.395) (1.313) 24,3 (1.586) (1.604) 18 (1,1) Resultado Operacional , ,1 Resultado Não Operacional (283) (183) (100) 54,6 (68) (92) 24 (26,1) IR/CS (8.933) (8.469) (464) 5,5 (2.183) (2.124) (59) 2,8 Participação Minoritária (147) (113) (34) 30,1 (41) (32) (9) 28,1 Lucro Líquido - Ajustado , ,6 (1) Em Outros, inclui: Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização; e Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Bradesco 9

11 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Lucro Líquido - Ajustado e Rentabilidade O retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado (ROAE) registrou 20,5% em dezembro de Este desempenho foi proporcionado pelo crescimento do lucro líquido ajustado, que apresentou evolução de 0,6%, no comparativo trimestral, e 16,4%, comparando-se o período anual. Abaixo, elencamos os principais motivos que impactaram o lucro líquido ajustado. No 4º trimestre de 2015, o lucro líquido ajustado atingiu R$ milhões, aumento de R$ 29 milhões, ou 0,6%, em relação ao trimestre anterior, decorrente, principalmente: (i) do incremento da margem financeira de juros e não juros ; (ii) das maiores receitas de prestação de serviços, resultado do aprimoramento da segmentação de clientes e do investimento em tecnologia para viabilizar novas estratégias de atendimento; (iii) dos maiores prêmios de seguros, planos de previdência e capitalização, líquidos das provisões técnicas, sinistros retidos e outros; e sensibilizado, parcialmente, por maiores: (iv) despesas administrativas; (v) despesas de provisão para devedores duvidosos; e (vi) despesas tributárias. No exercício de 2015, o lucro líquido ajustado alcançou R$ milhões, evolução de R$ milhões, ou 16,4%, em relação ao ano anterior, reflexo das maiores receitas originadas: (i) pela margem financeira de juros, decorrente, em parte, do efeito da margem de intermediação e da gestão de ativos e passivos (ALM); e (ii) de prestação de serviços; sendo compensado, parcialmente: (iii) por maiores despesas com provisão para devedores duvidosos; (iv) por maiores despesas de pessoal e administrativas, cuja variação ficou abaixo do índice de inflação (IPCA) no período; (v) pelo incremento das outras despesas operacionais líquidas; e (vi) por maiores despesas tributárias. O Patrimônio Líquido totalizou R$ milhões em dezembro de 2015, apresentando um crescimento de 9,1% em relação ao saldo de dezembro de O Índice de Basileia III, apurado com base no Consolidado Prudencial, registrou 16,8%, sendo 12,7% de Capital Principal / Nível I. Os Ativos Totais registraram R$ 1,080 trilhão em dezembro de 2015, apresentando uma evolução de 4,6% em relação a dezembro de 2014, ocasionada pelo aumento do volume de negócios. O retorno sobre os Ativos Médios (ROAA) atingiu 1,7%. 20,5% 20,7% 20,4% 20,1% 22,3% 21,9% 21,2% 20,5% R$ milhões (1) Anualizado Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez 2,53 R$ milhões Patrimônio Líquido ROAE (Lucro Ajustado Acumulado no Ano) (1) 2, , , % 28% 27% 30% % 29% 29% 31% (1) Acumulado 12 meses (ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos). 3,21 3,35 3,47 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1,5% R$ milhões Participação de Seguros Lucro por Ação (R$) (1) 1,6% 1,6% 1,6% ,55 Lucro Líquido Ajustado 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Ativos Totais ROAA (Lucro Acumulado Ajustado) 10 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

12 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Índice de Eficiência Operacional (IEO) O IEO acumulado nos 12 meses (1) atingiu 37,5% no 4º trimestre de 2015, novamente registrando seu melhor nível histórico, apresentando melhora de 0,4 p.p. em comparação ao trimestre anterior e 1,7 p.p. em comparação com o mesmo período do ano anterior, sendo que as principais variações foram decorrentes: (i) do crescimento da margem financeira e das receitas de prestação de serviços; e (ii) do comportamento das despesas operacionais, que evoluíram abaixo da inflação no ano. Estes fatores também contribuíram para a melhora do IEO no conceito ajustado ao risco, o qual reflete o impacto do risco associado às operações de crédito (2), que atingiu 46,5%. Cabe destacar que, tal performance do IEO reflete a estratégia de crescimento sustentável, o que inclui, entre outros, a disponibilidade de produtos e serviços adequados aos clientes por meio da segmentação da base, a otimização dos pontos de atendimento, e o controle contínuo das despesas operacionais, decorrente das ações do Comitê de Eficiência e dos investimentos em Tecnologia da Informação. 51,4% 50,0% 48,7% 47,9% 46,9% 46,5% 46,6% 46,5% 41,9% 40,9% 39,9% 39,2% 38,3% 37,9% 37,9% 37,5% 40,1% 39,9% 38,6% 38,5% 36,3% 37,2% 38,4% 38,3% 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Índice de Eficiência Operacional - Trimestral Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses (2) Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses (1) No IEO trimestral, o indicador manteve-se estável. (1) IEO = (Despesas de Pessoal PLR + Despesas Administrativas) / (Margem Financeira + Rec. Prestação de Serviços + Resultado de Seguros + Res. Participações em Coligadas + Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais). Caso considerássemos a relação entre (i) os custos administrativos totais (Despesas de Pessoal + Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias não vinculadas à geração de receitas + Despesas com Comercialização de Seguros) e (ii) a geração de receitas líquidas dos impostos vinculados (sem considerar as Despesas com Sinistros e Comercialização do ramo Segurador), nosso IEO acumulado nos 12 meses no 4º trimestre de 2015, seria de 42,0%; e (2) Considera a inclusão da despesa de PDD, ajustada pelos descontos concedidos, pela recuperação de crédito e pelo resultado com alienação de bens não de uso, entre outros. Bradesco 11

13 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Margem Financeira 10,7% 11,1% 11,6% 12,0% 10,1% 8,9% 9,7% 10,3% 10,8% 11,2% 12,7% 11,8% 13,5% 14,3% 12,4% 13,0% 6,8% R$ milhões ,9% 7,0% 7,1% 7,3% 7,4% 7,5% 7,5% T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Não Juros Juros Taxa pré BM&F (acumulada 12 meses) Selic média (acumulada 12 meses) Taxa Média da Margem de Juros Acumulada nos últimos 12 meses = (Margem Financeira Juros/Ativo Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente) No comparativo trimestral, a evolução de R$ 777 milhões, ou 5,7%, decorreu, em grande parte, pelo maior resultado obtido com as margens de: (i) juros, no valor de R$ 671 milhões, com destaque para Intermediação de Crédito, resultado da melhor gestão de aplicação e captação de recursos; e (ii) não juros, no valor de R$ 106 milhões. No comparativo anual, a margem financeira apresentou evolução de R$ milhões, ou 14,7%, reflexo, principalmente: (i) do crescimento no resultado das operações que rendem juros, no valor de R$ milhões, com destaque para Intermediação de Crédito e TVM/Outros ; e compensado: (ii) pelo menor resultado obtido com a margem de não juros, no valor de R$ 188 milhões. Margem Financeira de Juros Taxa Média Acumulada 12 meses R$ milhões 12M15 12M14 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Intermediação de Crédito ,7% ,2% Seguros ,4% ,0% TVM/Outros ,6% ,4% 0 Margem Financeira - Juros ,5% ,1% 0 4T15 3T15 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Intermediação de Crédito ,7% ,5% Seguros ,4% ,3% TVM/Outros ,6% ,6% 0 Margem Financeira - Juros ,5% ,5% A taxa acumulada 12 meses da margem financeira de juros permaneceu em 7,5% no 4º trimestre de No comparativo anual, o crescimento de 0,4 p.p. foi reflexo dos maiores resultados obtidos nas margens de juros de Intermediação de Crédito, Seguros e TVM/Outros. 12 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

14 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Carteira de Crédito Expandida (1) Em dezembro de 2015, a carteira de crédito expandida do Bradesco totalizou R$ 474,0 bilhões, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior. As Micro, Pequenas e Médias Empresas e as Grandes Empresas apresentaram redução de 1,2% e de 0,8%, respectivamente, enquanto que a Pessoa Física, por sua vez, registrou uma expansão de 1,7% no período. Nos últimos doze meses, a evolução da carteira foi de 4,2%, sendo, basicamente, representada por: (i) 9,5% nas Grandes Empresas; (ii) 4,5% nas Pessoas Físicas; e compensada, em parte: (iii) pela redução de 5,3% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas. Os produtos que apresentaram maior crescimento nos últimos doze meses para as Pessoas Físicas foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado, principalmente, setor público e beneficiários do INSS. Enquanto para as Pessoas Jurídicas, os principais destaques foram: (i) financiamento à exportação; e (ii) operações no exterior, influenciados, pela variação cambial do período. 4,2% 12 meses -0,1% Trimestre (1) Além da carteira de crédito - conceito Bacen, inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, coobrigação em cessões para certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural. Para mais informações, consultar o Capítulo 2 deste Relatório. Provisão para Devedores Duvidosos (1) R$ bilhões 432,3 435,2 30,7% 31,0% 31,1% 444,2 455,1 463,3 463,4 474,5 474,0 31,1% 30,7% 31,0% 30,6% 31,2% 43,2% 43,2% 43,4% 43,3% 44,5% 44,9% 45,8% 45,5% 26,1% 25,8% 25,5% 25,6% 24,8% 24,1% 23,6% 23,3% Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Micro, Pequenas e Médias Empresas Grandes Empresas Pessoas Físicas Variação % 24 meses 12 meses Micro, Pequenas e Médias Empresas (2,0) (5,3) Grandes Empresas 17,5 9,5 Pessoas Físicas 13,0 4,5 Total 10,9 4,2 No 4º trimestre de 2015, a despesa de provisão para devedores duvidosos totalizou R$ milhões, registrando aumento de 8,8% em relação ao trimestre anterior, devido, em boa parte, à inadimplência no período, decorrente, principalmente, da desaceleração da atividade econômica. Ressalta-se que, as operações de crédito conceito Bacen mantiveram-se estáveis no trimestre. No comparativo anual, esta despesa apresentou variação de 19,9%, impactada, principalmente: (i) pelo efeito do alinhamento do nível de provisionamento de determinadas operações com clientes corporativos; (ii) pela elevação da inadimplência no período; e (iii) pelo incremento das operações de crédito conceito Bacen, que apresentaram evolução de 5,9% nos últimos 12 meses. Os efeitos da piora da inadimplência foram mitigados pelo fortalecimento da política e dos processos de concessão de crédito, da qualidade das garantias obtidas, bem como do aprimoramento dos processos de recuperação de crédito. 6,5% 6,6% 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% R$ milhões (1) 7,8% 8,0% T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T PDD (Despesa) PDD(1)/ Operação de Crédito (%) (1) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. No 3º trimestre de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de Para mais informações, consultar o Capítulo 2 deste Relatório. Bradesco 13

15 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Índice de Inadimplência (1) O índice de inadimplência, compreendendo o saldo das operações com atrasos superiores a 90 dias, apresentou aumento, principalmente, em função do menor ritmo de crescimento da carteira de crédito e pelo processo de desaceleração da atividade econômica. Cabe destacar a redução do índice de inadimplência do segmento de Grandes Empresas no período, que compensou, parcialmente, os efeitos da elevação da inadimplência na Pessoa Física e nas Micro, Pequenas e Médias Empresas. Em % Inadimplência acima de 90 dias 5,98 5,0 5,26 4,7 4,8 4,8 4,7 4,8 5,18 4,9 4,4 4,6 4,7 4,5 4,2 3,4 3,5 3,6 3,5 3,6 3,7 3,81 5,55 4,06 0,4 0,7 0,8 0,8 0,8 1,0 0,84 0,54 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Pessoa Física Micro, Peq. e Médias Total Grandes Empresas No trimestre, a inadimplência de curto prazo, compreendendo as operações vencidas de 15 a 90 dias, manteve-se estável. O aumento observado na Pessoa Jurídica, foi compensado pela queda na Pessoa Física. Em % Inadimplência de 15 a 90 dias 6,1 5,9 5,5 5,2 5,8 5,9 6,16 5,74 4,1 3,9 3,7 3,6 4,1 4,2 4,13 4,07 2,8 2,5 2,5 2,4 2,9 3,0 2,81 2,96 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Pessoa Física Pessoa Jurídica Total (1) Conceito definido pelo Bacen. 14 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

16 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Índices de Cobertura O gráfico a seguir apresenta o comportamento dos índices de cobertura da provisão para devedores duvidosos em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias. Em dezembro de 2015, estes índices apresentaram níveis bastante confortáveis, atingindo 161,7% e 198,0% de cobertura, respectivamente. O Bradesco acompanha a sua carteira de crédito, bem como o seu respectivo risco, utilizando internamente o conceito de carteira expandida. Além da provisão para devedores duvidosos requerida pelo Bacen, o Bradesco possui provisão excedente de R$ 6,4 bilhões, para suportar eventuais situações de estresse, bem como outras operações/compromissos com risco de crédito. 193,8% 153,7% 186,9% 187,2% 189,0% 187,0% 180,4% 149,9% 154,2% 156,6% 149,8% 146,5% 205,7% 198,0% 168,4% 161,7% R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Provisão Total (*) (1) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 60 dias (2) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 90 dias (3) Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/3) Índice de Cobertura Acima de 60 dias (1/2) (*) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. Em setembro de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de Bradesco 15

17 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização O Lucro Líquido do 4º trimestre de 2015 totalizou R$ 1,405 bilhão, com crescimento de 13,7% em relação ao mesmo período do ano anterior (R$ 1,236 bilhão), e de 6,7% em relação ao 3º trimestre de 2015 (R$ 1,317 bilhão), apresentando retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 28,3%. No exercício de 2015, o Lucro Líquido totalizou R$ 5,289 bilhões, 20,0% superior ao Lucro Líquido do mesmo período do ano anterior (R$ 4,406 bilhões), apresentando um retorno sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 24,2%. 86,4 86,3 86,5 85,9 86,8 86,5 86,9 86,5 4,7 4,0 4,6 4,0 4,1 4,0 4,3 4,1 R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Lucro Líquido Índice Combinado (1) Eficiência Administrativa (1) Excluindo as provisões adicionais. 4T15 3T15 R$ milhões (exceto quando indicado) Variação % 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 4T15 x 3T15 4T15 x 4T14 Lucro Líquido ,7 13,7 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização ,5 7,4 Provisões Técnicas ,5 16,0 Ativos Financeiros ,2 15,6 Índice de Sinistralidade (%) 71,9 73,1 71,4 71,7 70,9 72,7 70,2 70,1 (1,2) p.p. 1,0 p.p. Índice Combinado (%) 86,5 86,9 86,5 86,8 85,9 86,5 86,3 86,4 (0,4) p.p. 0,6 p.p. Segurados / Participantes e Clientes (milhares) ,4 6,1 Funcionários (unidade) (0,4) (1,3) Market Share de Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização (%) (1) 25,0 24,7 24,8 23,5 24,4 23,3 23,5 23,4 0,3 p.p. 0,6 p.p. (1) No 4T15, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (novembro/15). Obs.: Para comparabilidade entre os índices nos períodos acima demonstrados, desconsideramos do cálculo os efeitos extraordinários. 16 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

18 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado No 4º trimestre de 2015, o faturamento apresentou crescimento de 26,5% em relação ao trimestre anterior, com destaque para o segmento Vida e Previdência, que foi impulsionado pela maior concentração de contribuições de previdência privada no período. No comparativo entre o 4º trimestre de 2015 e o mesmo período do ano anterior, houve incremento de 7,4% nos prêmios emitidos, contribuição de previdência e receita de capitalização. No exercício de 2015, a produção registrou crescimento de 15,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, influenciada pelos produtos de Saúde e Vida e Previdência, que apresentaram crescimento de 20,1% e 18,1%, respectivamente. O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 foi 13,7% superior ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função, basicamente: (i) do crescimento de 7,4% no faturamento; (ii) da melhora no resultado financeiro e patrimonial; compensado, em parte: (iii) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que passou de 15% para 20%, a partir de setembro de 2015, que afetou, proporcionalmente, o resultado do 4º trimestre de 2015; e (iv) pelo aumento de 1,0 p.p. no índice de sinistralidade. O lucro líquido do exercício 2015 foi 20,0% superior ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) do aumento do faturamento; (ii) da melhora do resultado financeiro e patrimonial; (iii) da melhora do índice de eficiência administrativa; compensado, em parte: (iv) pelo aumento de 1,0 p.p. no índice de sinistralidade; e (v) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL). O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 foi 6,7% superior ao resultado apurado no trimestre anterior, decorrente, basicamente: (i) do aumento do faturamento; (ii) da redução de 1,2 p.p. na sinistralidade; (iii) da melhora no índice de eficiência administrativa; (iv) da melhora no resultado financeiro e patrimonial; e (v) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL). Capital Mínimo Requerido Grupo Bradesco Seguros Nos termos da Resolução CNSP nº 321/15, as sociedades deverão apresentar patrimônio líquido ajustado (PLA) igual ou superior ao capital mínimo requerido (CMR). O CMR é equivalente ao maior valor entre o capital base e o capital de risco. Para as empresas reguladas pela ANS, a Resolução Normativa nº 373/15 estabelece que as sociedades deverão apresentar patrimônio líquido ajustado (PLA) igual ou superior à Margem de Solvência. O processo de adequação e gerenciamento de capital é acompanhado de forma contínua e visa assegurar que o Grupo Bradesco Seguros mantenha uma sólida base de capital para apoiar o desenvolvimento das atividades e fazer face aos riscos, sejam em qualquer situação do mercado, em atendimento aos requerimentos regulatórios e/ou aos aspectos de Governança Corporativa. As Companhias devem manter, permanentemente, capital compatível com os riscos de suas atividades e operações, conforme as características e peculiaridades de cada empresa no Grupo Bradesco Seguros, representado por níveis adequados de capital. O Grupo Bradesco Seguros acompanha, de maneira permanente, os limites requeridos pelos respectivos órgãos reguladores. O Capital Mínimo Requerido em novembro de 2015 foi de R$ 8,200 bilhões. Bradesco 17

19 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Receitas de Prestação de Serviços No comparativo anual, o incremento de R$ milhões, ou 12,4%, foi proporcionado, principalmente, pelo: (i) aumento do volume de operações, as quais são decorrentes de contínuos investimentos nos canais de atendimento e em tecnologia; e (ii) avanço do processo de segmentação de clientes para uma melhor oferta de produtos e serviços. Cabe destacar que, as receitas que mais contribuíram com este resultado, foram decorrentes: (i) da boa performance da atividade de cartões, resultado (a) do aumento do volume financeiro transacionado; e (b) da maior quantidade de transações realizadas; (ii) do crescimento das receitas de conta corrente, ocasionado, basicamente, pelo aprimoramento do processo de segmentação de clientes; e evolução das receitas com: (iii) operações de crédito, principalmente, rendas com garantias prestadas; (iv) administração de fundos; e (v) administração de consórcios. No 4º trimestre de 2015, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ milhões, apresentando crescimento de R$ 217 milhões, ou 3,4%, em relação ao trimestre anterior, decorrente, basicamente, do aumento do volume dos negócios, com destaque para o desempenho das receitas de: (i) cartões; (ii) conta corrente; e (iii) underwriting. R$ milhões 26,6 26,5 26,6 26,5 26,6 26,5 26,4 26, T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Receita de Prestação de Serviços Dias Úteis Clientes Correntistas Ativos - milhões Despesas de Pessoal No comparativo anual, o acréscimo de R$ 732 milhões, ou 5,2%, é justificado, principalmente, pela variação na parcela estrutural, relacionado ao incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo aumento dos níveis salariais, conforme convenções coletivas de 2014 e R$ milhões (1) No 4º trimestre de 2015, o aumento de R$ 42 milhões, ou 1,1%, em relação ao trimestre anterior é composto, basicamente, pela variação na parcela estrutural, devido: (i) à menor concentração de férias no último trimestre; e (ii) ao aumento dos níveis salariais, conforme convenção coletiva (1) Na redução no 4º trimestre de 2014, inclui, basicamente, a transferência de funcionários da Scopus Tecnologia para a IBM Brasil. Obs.: Estrutural = Proventos + Encargos Sociais + Benefícios + Previdência. Não Estrutural = Participação nos Lucros e Resultados (PLR) + Treinamento + Provisão Trabalhista + Custo com rescisões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Estrutural Não Estrutural Funcionários 18 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

20 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Despesas Administrativas No comparativo anual, o aumento de 10,0%, ou R$ milhões, deveu-se, basicamente, ao incremento das despesas originadas: (i) pelo crescimento do volume de negócios e serviços no período; (ii) pelos reajustes contratuais; e (iii) pelo comportamento do dólar, nos últimos 12 meses, que atingiu 47,0% de valorização frente ao real. Cabe destacar o contínuo controle das despesas operacionais decorrente das ações do Comitê de Eficiência, cujas iniciativas de eficiência ocasionaram um rebalanceamento entre as despesas de pessoal e administrativas. No 4º trimestre de 2015, o acréscimo de 8,9%, ou R$ 374 milhões, nas despesas administrativas em relação ao trimestre anterior, deveu-se, principalmente: (i) ao efeito sazonal de maiores despesas com propaganda e publicidade, devido a maior concentração de ações relacionadas à Campanha Institucional e para suporte à oferta de produtos e serviços; (ii) ao aumento no volume de negócios e serviços concentrados no período que, consequentemente, impactou em maiores despesas com: (a) serviços de terceiros; (b) processamento de dados; e (c) serviços do sistema financeiro; e do aumento das despesas com: (iii) depreciação e amortização; e (iv) aluguéis. R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Despesas Administrativas Pontos de Atendimento - unidades (1) (1) A redução, a partir de março de 2015, refere-se: (i) à migração de Pontos Externos da Rede de Máquinas de Autoatendimento Bradesco para a Rede Banco 24Horas ; (ii) à desativação de máquinas dos Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas ; e (iii) à diminuição dos correspondentes Bradesco Expresso. Outras Receitas e Despesas Operacionais No exercício de 2015, as outras despesas operacionais líquidas, totalizaram R$ milhões, registrando um crescimento de R$ milhões em relação ao exercício de 2014, originado, basicamente: (i) pela constituição de provisão fiscal, no 1º semestre de 2015, relativa à incidência de contribuições previdenciárias e IRPJ/CSLL sobre perdas de crédito, no valor de R$ 570 milhões; (ii) por maiores despesas relativas (a) à constituição de provisões cíveis e (b) perdas diversas; (iii) pelo impacto da criação da joint venture de serviços (Cateno) na Cielo; e (iv) pela amortização de ágio. R$ milhões (1.912) (1.606) (1.604) (1.586) (1.391) (1.360) (1.333) (1.311) 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T No 4º trimestre de 2015, as outras despesas operacionais líquidas, totalizaram R$ milhões, permanecendo estáveis em relação ao trimestre anterior. Bradesco 19

21 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Imposto de Renda e Contribuição Social As despesas com imposto de renda e contribuição social, no comparativo trimestral, apresentaram aumento de 2,8%, ou R$ 59 milhões, reflexo, em parte: (i) do aumento da alíquota da Contribuição Social (CSLL); e compensado, em parte: (ii) pela elevação da TJLP (de 6,5% no 3º trimestre de 2015 para 7,0% no 4º trimestre de 2015), que proporcionou uma maior constituição de juros sobre capital próprio, no 4º trimestre de R$ milhões No comparativo anual, o aumento de 5,5%, ou R$ 464 milhões, está relacionado: (i) ao maior resultado tributável no período; (ii) ao aumento da alíquota da Contribuição Social (CSLL); compensado, em parte, pela: (iii) elevação da TJLP (de uma taxa média de 5,0% em 2014 para uma taxa média de 6,3% em 2015), que proporcionou uma maior constituição de juros sobre capital próprio, comparando o exercício de 2015 com o exercício de T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Resultado não Realizado No final do 4º trimestre de 2015, o resultado não realizado atingiu R$ milhões, apresentando redução de R$ milhões em relação ao final do trimestre anterior. Tal variação decorreu, principalmente: (i) pela desvalorização dos investimentos, impactados, em grande parte, pelas ações da Cielo, que se desvalorizaram 8,4%; e (ii) pelo aumento do prejuízo não realizado nas operações de crédito e arrendamento mercantil, impactado pelo aumento das taxas de juros. R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez 20 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

22 Press Release Índices de Capital - Basileia III Índice de Basileia Em dezembro de 2015, o Patrimônio de Referência alcançou o montante de R$ milhões, frente aos ativos ponderados pelo risco de R$ milhões. O Índice de Basileia total, apresentou aumento de 2,3 p.p., passando de 14,5% em setembro de 2015 para 16,8% em dezembro de 2015, e o Capital Principal de 11,4% em setembro de 2015 para 12,7% em dezembro de Na tabela abaixo, estão demonstrados os principais eventos que impactaram o Índice de Capital Nível I / Capital Principal no trimestre: Índice Nível I / Capital Principal - Set15 11,4% Lucro Líquido do Período 0,7% Dividendos / JCP -0,2% Consumo de Créditos Tributários 0,3% Garantias Prestadas (Circular nº 3770/15) 0,2% Aperfeiçoamento de Processos 0,2% Redução à Exposição - Crédito (Varejo e Corporate ) 0,1% Índice Nível I / Capital Principal - Dez15 12,7% Adicionalmente, vale ressaltar que, no 4º trimestre de 2015, o Banco Central autorizou a utilização das Letras Financeiras Subordinadas para compor o Nível II, cujo montante atualizado, em 31 de dezembro de 2015, alcançou R$ milhões. Consolidado Financeiro 15,7% 15,8% 16,3% 16,5% 15,2% 16,0% 14,5% 11,9% 12,1% 12,6% 12,9% 12,1% 12,8% 16,8% 11,4% 12,7% Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Índice Total Consolidado Prudencial Nível I / Capital Principal Impacto Integral Basileia III Demonstramos a simulação para Basileia III, considerando a abertura de alguns dos principais ajustes futuros, que incluem: (i) a aplicação de 100% das deduções previstas no cronograma de implantação; (ii) a realocação de recursos, via pagamento de dividendos, por parte do Grupo Segurador; (iii) o consumo de créditos tributários; e (iv) o impacto da aquisição do HSBC, perfazendo um índice de 10,3% de Capital Principal, que acrescido de captação, via dívida subordinada, poderá totalizar um Índice de Basileia - Nível I aproximado de 11,8%, no final de (1) Efeito do impacto integral. Inclui a realocação de recursos, via pagamento de dividendos, do Grupo Segurador; e (2) Em fase de análise pelos Órgãos Reguladores. Em % 2,2 12,7 12,2 10,0 Capital Principal Margem Gerencial de Capital Nível I / Retorno Sobre o Capital Nível I (2,7) Antecipação do Cronograma de Deduções (1) Capital Principal com regras integrais de Basileia III Consumo de Créditos Tributários Capital Principal simulado com regras integrais de Basileia III (1,9) Aquisição do HSBC (2) 11,8 Nível I Dívida Subordinada 1,5 10,3 Capital Principal simulado com regras integrais de Basileia III O Bradesco tem aperfeiçoado sua metodologia de mensuração e de governança, e tem estruturado os processos para o capital gerencial, visando manter adequados níveis de capital para fazer face aos riscos incorridos. 24,2% Retorno sobre o Capital Principal - 11% (1) 26,9% 26,3% 25,3% 27,4% A Organização considera confortável, para médio e longo prazo, manter uma margem de Capital Nível I de pelo menos 25%, em relação ao capital mínimo regulatório, observando-se o cronograma estabelecido pelo Banco Central, para a adoção plena das diretrizes de Basileia III. Considerando-se o mínimo de 11% exigido para o Capital Principal, sobre as regras integrais de Basileia III, a rentabilidade do período de 12 meses findo em dezembro de 2015, seria de 27,4%. Dez14 Mar15 Jun Set Dez (1) Acumulado 12 meses. Bradesco 21

23 Press Release Cenário Econômico A confirmação do início da normalização monetária nos Estados Unidos reduziu as incertezas no cenário mundial no 4º trimestre de O fortalecimento persistente do mercado de trabalho norte-americano levou o Federal Reserve (Fed) a subir os juros em sua última reunião do ano decisão que já vinha sendo amplamente sinalizada. Ao mesmo tempo, a estabilização dos mercados acionário e cambial chineses favoreceu a percepção de risco nos mercados internacionais. Ainda assim, a desaceleração da economia da China não foi interrompida, o que contribuiu para manter os preços internacionais das commodities em patamar reduzido. Adicionalmente, esse país adotou novos estímulos à economia no período, na tentativa de conter o enfraquecimento da atividade econômica. Por fim, o Banco Central Europeu, também com o objetivo de estimular o crescimento da região e combater os riscos deflacionários, estendeu seu programa de compra de títulos soberanos. A economia doméstica manteve trajetória de desaceleração no 4º trimestre, ainda que em velocidade inferior à registrada nos períodos anteriores. Destaque para o enfraquecimento adicional do mercado de trabalho e a continuidade da queda da confiança dos agentes econômicos. Por outro lado, persistiram os ajustes nas contas externas e o reequilíbrio dos preços administrados em relação aos livres e dos domésticos diante dos externos. Esse comportamento da atividade, por sua vez, impactou de forma negativa a arrecadação do setor público e os resultados fiscais, levando o Governo a revisar seguidamente suas metas de saldo primário para 2015 e Diante disso, se tornam ainda mais relevantes as ações para garantir a sustentabilidade fiscal a médio prazo e o progresso na agenda de reformas. Esforços nessa direção constituem uma condição necessária para manter a previsibilidade econômica e para aumentar o nível de confiança das famílias e dos empresários, possibilitando retomar a tendência de aumento da renda real e dos investimentos produtivos. Também são fundamentais ações adicionais de caráter estrutural, que potencializem o crescimento futuro. A contínua busca pela excelência na educação constitui frente de batalha prioritária para o País avançar, em termos de competitividade, assim como o aumento da velocidade de modernização da infraestrutura. Nunca é demais lembrar que, no longo prazo, a principal fonte de crescimento econômico é a produtividade, tema ainda mais relevante em um contexto global caracterizado por elevada competição e crescimento econômico ainda frágil. Os investimentos tendem a ter um papel cada vez mais relevante na composição do crescimento nos próximos anos, especialmente no processo de recuperação da atividade econômica. Isso deve ser ainda favorecido pela maior participação do mercado de capitais no financiamento desses projetos. Ao mesmo tempo, a despeito da retração cíclica do mercado consumidor em alguns segmentos, estruturalmente o potencial de demanda doméstica de bens e serviços não está esgotado e, ainda, há muito a ser explorado. O Bradesco mantém uma visão positiva em relação ao País, vislumbrando perspectivas favoráveis nos segmentos em que atua. O volume de crédito cresce a taxas sustentáveis e compatíveis ao risco, enquanto a inadimplência mantém-se em patamares historicamente controlados, em que pese uma elevação cíclica em função da retração da atividade e da redução do nível de emprego neste ano. O cenário para os setores bancário e de seguros no Brasil continua promissor a médio e longo prazos. 22 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

24 Press Release Principais Indicadores Econômicos Principais Indicadores (%) 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 12M15 12M14 CDI 3,37 3,43 3,03 2,81 2,76 2,72 2,51 2,40 13,25 10,81 Ibovespa (3,79) (15,11) 3,77 2,29 (7,59) 1,78 5,46 (2,12) (13,31) (2,91) Dólar Comercial (1,71) 28,05 (3,29) 20,77 8,37 11,28 (2,67) (3,40) 47,01 13,39 IGP - M 3,95 1,93 2,27 2,02 1,89 (0,68) (0,10) 2,55 10,54 3,69 IPCA - IBGE 2,82 1,39 2,26 3,83 1,72 0,83 1,54 2,18 10,67 6,41 TJLP 1,72 1,59 1,48 1,36 1,24 1,24 1,24 1,24 6,29 5,03 TR 0,53 0,61 0,40 0,23 0,26 0,25 0,15 0,19 1,80 0,86 Poupança 2,05 2,13 1,92 1,75 1,77 1,76 1,66 1,70 8,07 7,08 Dias Úteis (quantidade) Indicadores (Valor de Fechamento) Dez15 Set15 Jun15 Mar15 Dez14 Set14 Jun14 Mar14 Dez15 Dez14 Dólar Comercial Venda - (R$) 3,9048 3,9729 3,1026 3,2080 2,6562 2,4510 2,2025 2,2630 3,9048 2,6562 Euro - (R$) 4,2504 4,4349 3,4603 3,4457 3,2270 3,0954 3,0150 3,1175 4,2504 3,2270 Risco País (Pontos) Selic - Taxa Básica Copom (% a. a.) 14,25 14,25 13,75 12,75 11,75 11,00 11,00 10,75 14,25 11,75 Taxa Pré BM&F 1 ano (% a. a.) 15,86 15,56 14,27 13,52 12,96 11,77 10,91 11,38 15,86 12,96 Projeções até 2018 Em % Dólar Comercial (final) - R$ 4,00 4,20 4,00 IPCA 6,90 5,40 5,00 IGP - M 6,00 5,00 5,00 Selic (final) 13,25 12,25 11,25 PIB (3,50) 1,50 3,00 Bradesco 23

25 Press Release Guidance Perspectivas do Bradesco para 2016 Este guidance contém declarações prospectivas, as quais estão sujeitas a riscos e incertezas, pois foram baseadas em expectativas e premissas da Administração e em informações disponíveis no mercado até a presente data. Carteira de Crédito (1) 1 a 5% Pessoas Físicas 4 a 8% Pessoas Jurídicas 0 a 4% Margem Financeira de Juros 6 a 10% Prestação de Serviços 7 a 11% Despesas Operacionais (2) 4,5 a 8,5% Prêmios de Seguros 8 a 12% Despesa de PDD (3) R$ 16,5 bi a R$ 18,5 bi (1) Carteira de Crédito Expandida; (2) Despesas Administrativas e de Pessoal; e (3) Inclui as receitas com recuperação de crédito. 24 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

26 Press Release Demonstração do Resultado Gerencial x Ajustado Composição Analítica da Demonstração do Resultado Gerencial (1) x Ajustado (3) 4º Trimestre de T15 R$ milhões DRE Gerencial (1) Reclassificações (2) Eventos Extraordinários DRE Ajustada (3) Margem Financeira (1.684) PDD (4.799) (4.192) Resultado Bruto da Intermediação (1.077) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (526) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (3.839) - - (3.839) Outras Despesas Administrativas (4.615) 41 - (4.574) Despesas Tributárias (1.749) (1.650) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (1.796) (24) 234 (1.586) Resultado Operacional (956) Resultado Não Operacional (344) (68) IR/CS e Participação Minoritária (2.961) 862 (125) (2.224) Lucro Líquido (1) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (2) Inclui reclassificações entre as linhas do resultado, que não afetam o Lucro Líquido, mas que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ 955 milhões; e (3) Refere-se a Demonstração do Resultado Gerencial (1) com as reclassificações entre linhas, que não afetam o Lucro Líquido, e sem os eventos extraordinários do período. Bradesco 25

27 Press Release Demonstração do Resultado Gerencial x Ajustado Composição Analítica da Demonstração do Resultado Gerencial (1) x Ajustado (3) 3º Trimestre de T15 DRE Gerencial (1) Reclassificações (2) Eventos Extraordinários R$ milhões DRE Ajustada (3) Margem Financeira PDD (7.944) (3.852) Resultado Bruto da Intermediação (2.434) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (4.064) (3.797) Outras Despesas Administrativas (4.242) 42 - (4.200) Despesas Tributárias (941) (389) - (1.330) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (2.950) (1.604) Resultado Operacional (6.820) Resultado Não Operacional (131) 38 - (92) IR/CS e Participação Minoritária (8.970) (4.257) (2.156) Lucro Líquido (1) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (2) Inclui reclassificações entre as linhas do resultado, que não afetam o Lucro Líquido, mas que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ milhões; e (3) Refere-se a Demonstração do Resultado Gerencial (1) com as reclassificações entre linhas, que não afetam o Lucro Líquido, e sem os eventos extraordinários do período. 26 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

28 Press Release Demonstração do Resultado Gerencial x Ajustado Composição Analítica da Demonstração do Resultado Gerencial (1) x Ajustado (3) Exercício de M15 DRE Gerencial (1) Reclassificações (2) Eventos Extraordinários R$ milhões DRE Ajustada (3) Margem Financeira PDD (20.722) (15.174) Resultado Bruto da Intermediação Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (526) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (14.966) (14.699) Outras Despesas Administrativas (16.506) (16.339) Despesas Tributárias (5.228) (431) 19 (5.640) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (9.849) (6.708) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (599) (283) IR/CS e Participação Minoritária (12.243) (4.422) (9.080) Lucro Líquido (1) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (2) Inclui reclassificações entre as linhas do resultado, que não afetam o Lucro Líquido, mas que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ milhões; e (3) Refere-se a Demonstração do Resultado Gerencial (1) com as reclassificações entre linhas, que não afetam o Lucro Líquido, e sem os eventos extraordinários do período. Bradesco 27

29 Press Release Demonstração do Resultado Gerencial x Ajustado Composição Analítica da Demonstração do Resultado Gerencial (1) x Ajustado (3) Exercício de M14 DRE Gerencial (1) Reclassificações (2) Eventos Extraordinários R$ milhões DRE Ajustada (3) Margem Financeira (1.377) PDD (14.451) (12.657) Resultado Bruto da Intermediação Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (754) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (14.455) (13.967) Outras Despesas Administrativas (15.015) (14.848) Despesas Tributárias (4.232) (449) 53 (4.627) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (7.030) (648) (5.395) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (516) (183) IR/CS e Participação Minoritária (5.449) (3.048) (84) (8.582) Lucro Líquido (1) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório; (2) Inclui reclassificações entre as linhas do resultado, que não afetam o Lucro Líquido, mas que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ milhões; e (3) Refere-se a Demonstração do Resultado Gerencial (1) com as reclassificações entre linhas, que não afetam o Lucro Líquido, e sem os eventos extraordinários do período. 28 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

30 Análise Econômico-Financeira 2

31 Análise Econômico-Financeira Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustado Consolidado Balanço Patrimonial (2) Ativo R$ milhões Dez15 Set15 Jun15 Mar15 Dez14 Set14 Jun14 Mar14 Circulante e Realizável a Longo Prazo Disponibilidades Aplicações Interfinanceiras de Liquidez TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos Relações Interfinanceiras e Interdependências Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (1) (28.805) (27.952) (23.290) (23.011) (22.724) (22.255) (21.458) (21.051) Outros Créditos, Valores e Bens Ativo Permanente Investimentos Imobilizado de Uso e de Arrendamento Intangível Total * Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo Depósitos Captações no Mercado Aberto Recursos de Emissão de Títulos Relações Interfinanceiras e Interdependências Obrigações por Empréstimos e Repasses Instrumentos Financeiros Derivativos Provisões de Seguros, Previdência e Capitalização Outras Obrigações Resultados de Exercícios Futuros Participação Minoritária nas Controladas Patrimônio Líquido Total (1) Incluindo a Provisão para Garantias Prestadas, em dezembro de 2015, a Provisão para Devedores Duvidosos totalizou R$ milhões, a qual compõe o conceito de PDD excedente. No 3º trimestre de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de 2015; e (2) Para mais informações, favor consultar a nota explicativa nº 4 Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Gerencial, no capítulo 6 deste relatório. 30 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

32 Análise Econômico-Financeira Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustado Consolidado Demonstração do Resultado Ajustado R$ milhões 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Margem Financeira Juros Não Juros PDD (4.192) (3.852) (3.550) (3.580) (3.307) (3.348) (3.141) (2.861) Resultado Bruto da Intermediação Prêmios de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização, líquidos da Variação das Provisões Técnicas, Sinistros Retidos e Outros (1) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (3.839) (3.797) (3.618) (3.445) (3.676) (3.564) (3.448) (3.279) Outras Despesas Administrativas (4.574) (4.200) (3.926) (3.639) (4.159) (3.628) (3.575) (3.486) Despesas Tributárias (1.650) (1.330) (1.351) (1.309) (1.211) (1.182) (1.120) (1.114) Resultado de Participação em Coligadas (20) Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (1.586) (1.604) (1.606) (1.912) (1.360) (1.311) (1.333) (1.391) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (68) (92) (55) (68) (68) (45) (34) (36) Imposto de Renda e Contribuição Social (2.183) (2.124) (2.351) (2.275) (2.308) (2.075) (2.215) (1.871) Participação Minoritária (41) (32) (42) (32) (24) (30) (29) (30) Lucro Líquido Ajustado (1) Em Outros, inclui: Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização; e Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Margem Financeira Juros e Não Juros Composição da Margem Financeira 6,9% 7,0% 7,1% 7,3% 7,5% 7,6% 7,6% 7,5% R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Não Juros Juros Taxa Média Acumulada 12 meses = (Margem Financeira Ajustada/Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente) Bradesco 31

33 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira Juros e Não Juros Taxa Média da Margem Financeira Margem Financeira 12M15 12M14 4T15 3T15 Acumulado Trimestre Juros - em função do volume 371 (2) Juros - em função do spread Margem Financeira - Juros Margem Financeira - Não Juros (188) 106 Margem Financeira Taxa Média da Margem (1) 7,5% 7,3% 7,5% 7,6% Variação R$ milhões (1) Taxa Média Acumulada 12 meses = (Margem Financeira / Ativos Médios Operações Compromissadas Ativo Permanente) No comparativo entre o 4º trimestre de 2015 e o trimestre anterior, a evolução de R$ 777 milhões foi decorrente: (i) do maior resultado obtido com a margem de juros, no valor de R$ 671 milhões, devido ao aumento do spread médio, no valor de R$ 673 milhões; e (ii) pelo aumento na margem de não juros, no valor de R$ 106 milhões. No exercício de 2015, a margem financeira atingiu R$ milhões, apresentando evolução de R$ milhões em relação ao exercício de 2014, reflexo: (i) do crescimento no resultado das operações que rendem juros, no valor de R$ milhões, com destaque para as margens de Intermediação de Crédito e TVM/Outros ; e compensado: (ii) pelo menor resultado obtido com a margem de não juros, no valor de R$ 188 milhões. Margem Financeira Juros Margem Financeira de Juros Composição R$ milhões Composição da Margem Financeira - Juros 12M15 12M14 4T15 3T15 Variação Acumulado Trimestre Intermediação de Crédito Seguros TVM/Outros (10) Margem Financeira - Juros A margem financeira de juros, no 4º trimestre de 2015, alcançou R$ milhões contra R$ milhões observados no 3º trimestre de 2015, representando um aumento de R$ 671 milhões. A linha de negócio que mais contribuiu para este resultado foi Intermediação de Crédito. No comparativo entre o exercício de 2015 e o mesmo período do ano anterior, observa-se uma evolução de R$ milhões na margem financeira de juros, com destaque para as linhas de Intermediação de Crédito e TVM/Outros. 32 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

34 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira Juros Margem Financeira de Juros Taxas 10,1% 8,9% 10,7% 11,1% 9,7% 10,3% 11,6% 10,8% 12,0% 11,2% 12,7% 11,8% 13,5% 12,4% 14,3% 13,0% 6,8% 6,9% 7,0% 7,1% 7,3% 7,4% 7,5% 7,5% R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Margem Financeira de Juros Taxa pré BM&F (1 ano - acumulada 12 meses) Selic média (acumulada 12 meses) Taxa Média da Margem de Juros Acumulada 12 meses = (Margem Financeira de Juros / Ativos Médios Operações Compromissadas Ativo Permanente) A taxa acumulada 12 meses da margem financeira de juros permaneceu em 7,5% no 4º trimestre de No comparativo anual, o crescimento de 0,4 p.p. foi reflexo dos maiores resultados obtidos nas margens de juros de Intermediação de Crédito, Seguros e TVM/Outros. Margem Financeira de Juros Taxas Médias (Acumulada 12 meses) R$ milhões 12M15 12M14 Juros Saldo Saldo Taxa Média Juros Médio Médio Taxa Média Intermediação de Crédito ,7% ,2% Seguros ,4% ,0% TVM/Outros * ,6% ,4% Margem Financeira - Juros ,5% ,1% * 4T15 3T15 Juros Saldo Saldo Taxa Média Juros Médio Médio Taxa Média Intermediação de Crédito ,7% ,5% Seguros ,4% ,3% TVM/Outros * ,6% ,6% Margem Financeira - Juros ,5% ,5% Bradesco 33

35 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Margem Financeira de Intermediação de Crédito Composição R$ milhões Margem Financeira - Intermediação de Crédito 12M15 12M14 4T15 3T15 Variação Acumulado Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread Margem Financeira - Juros Receitas (3.757) Despesas (28.102) (20.826) (5.974) (10.238) (7.276) No 4º trimestre de 2015, a margem financeira de juros de Intermediação de Crédito, atingiu R$ milhões, crescimento de 4,7%, ou R$ 507 milhões, quando comparada com o 3º trimestre de A variação observada deveu-se, principalmente, à evolução do spread médio, resultado da melhor gestão de aplicação e captação de recursos, no valor de R$ 497 milhões. No comparativo entre o exercício de 2015 e o mesmo período do ano anterior, houve crescimento de 11,5%, ou R$ milhões. A variação observada decorreu: (i) da evolução do spread médio, no valor de R$ milhões, resultado da melhor gestão de aplicação e captação de recursos; e (ii) do aumento do volume das operações, o qual contribuiu com R$ 239 milhões. Margem Financeira de Intermediação de Crédito Líquida R$ milhões 31,6% 33,2% 34,2% 32,9% 35,0% 34,0% 35,6% 37,1% 11,1% 11,1% 11,2% 11,2% 11,4% 11,5% 11,5% 11,7% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,6% 7,5% 7,5% T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Margem Líquida PDD PDD / Margem Bruta % Spread Bruto % (acumulado 12 meses) Spread líquido % (acumulado 12 meses) No gráfico acima, demonstramos um resumo da atividade de Intermediação de Crédito. A linha da Margem Bruta refere-se à receita de juros de crédito, deduzido do custo de captação do cliente. Na curva referente à PDD, observa-se o custo da inadimplência, o qual é representado pela Despesa de Provisão para Devedores Duvidosos (PDD), mais os descontos concedidos nas negociações líquidos das recuperações de crédito, resultado da alienação de bens não de uso (BNDU), entre outros. No 4º trimestre de 2015, a curva referente à margem líquida, que apresenta o resultado da receita de juros de crédito líquida da PDD, apresentou crescimento de 2,4% no comparativo trimestral, em função, basicamente: (i) do aumento do spread médio; e compensado, em parte: (ii) pela elevação da inadimplência no período, decorrente, principalmente, da desaceleração da atividade econômica. No comparativo entre o exercício de 2015 e o mesmo período do ano anterior, a margem líquida evoluiu 7,4%, em razão do aumento do: (i) spread médio; (ii) volume médio dos negócios; compensado: (iii) pelo efeito do alinhamento do nível de provisionamento de determinadas operações com clientes corporativos; e (iv) pelo aumento da inadimplência no período. 34 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

36 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida (1) Em dezembro de 2015, a carteira de crédito expandida do Bradesco totalizou R$ 474,0 bilhões, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior. As Micro, Pequenas e Médias Empresas e as Grandes Empresas apresentaram redução de 1,2% e de 0,8%, respectivamente, enquanto que a Pessoa Física, por sua vez, registrou uma expansão de 1,7% no período. Nos últimos doze meses, a evolução da carteira foi de 4,2%, sendo, basicamente, representada por: (i) 9,5% nas Grandes Empresas; (ii) 4,5% nas Pessoas Físicas; e compensada, em parte: (iii) pela redução de 5,3% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas. Os produtos que apresentaram maior crescimento nos últimos doze meses para as Pessoas Físicas foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado, principalmente, setor público e beneficiários do INSS. Enquanto para as Pessoas Jurídicas, os principais destaques foram: (i) financiamento à exportação; e (ii) operações no exterior, influenciados, pela variação cambial do período. 4,2% 12 meses -0,1% Trimestre R$ bilhões 474,5 455,1 463,3 463,4 474,0 432,3 435,2 444,2 30,7% 31,0% 31,1% 31,1% 30,7% 31,0% 30,6% 31,2% 43,2% 43,2% 43,4% 43,3% 44,5% 44,9% 45,8% 45,5% 26,1% 25,8% 25,5% 25,6% 24,8% 24,1% 23,6% 23,3% Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Micro, Pequenas e Médias Empresas Grandes Empresas Pessoa Física (1) Além da carteira de crédito - conceito Bacen, inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias e coobrigação em cessões (fundos de investimentos em direitos creditórios, certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural). Abertura da Carteira de Crédito Expandida por Produto e Tipo de Pessoa (Física e Jurídica) A seguir demonstramos a evolução dos produtos da carteira de crédito expandida para Pessoa Física: Pessoa Física R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Crédito Pessoal Consignado ,9 16,7 Cartão de Crédito ,1 9,0 Financiamento Imobiliário ,6 27,1 CDC / Leasing de Veículos (3,5) (12,7) Crédito Pessoal (2,9) (7,1) Crédito Rural (5,8) (20,2) Repasses BNDES/Finame (1,0) (4,2) Cheque Especial (10,6) 6,5 Avais e Fianças (1,2) 54,3 Outros (1,4) 7,9 Total ,7 4,5 As operações para Pessoa Física apresentaram crescimento de 1,7% no trimestre e de 4,5% nos últimos 12 meses, enquanto que as modalidades que se destacaram no trimestre foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) cartão de crédito. Nos últimos 12 meses, as modalidades que apresentaram evolução significativa foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado. Bradesco 35

37 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros A seguir demonstramos a evolução dos produtos da carteira de crédito expandida para Pessoa Jurídica: Pessoa Jurídica (1) Inclui operações de debêntures e notas promissórias. R$ milhões As operações para Pessoa Jurídica apresentaram redução de 0,9% no trimestre e crescimento de 4,0% nos últimos 12 meses. No trimestre, as operações que apresentaram maior evolução foram: (i) repasses BNDES/Finame; e (ii) financiamento imobiliário. Nos últimos 12 meses, as modalidades que mais se destacaram foram: (i) financiamento à exportação; e (ii) operações no exterior, decorrente pela variação cambial do período. Carteira de Crédito Expandida Financiamento ao Consumo (1) Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Operações no Exterior (5,8) 34,1 Capital de Giro ,8 (5,7) Repasses BNDES/Finame ,8 (10,6) Financiamento Imobiliário ,1 12,5 Financiamento à Exportação ,4 46,2 Conta Garantida (5,1) (6,4) CDC / Leasing (7,0) (22,0) Crédito Rural (3,3) (18,8) Avais e Fianças (3,8) (3,4) Operações com Risco de Crédito - Carteira Comercial (1) ,6 3,4 Outros ,5 9,2 Total (0,9) 4,0 No gráfico a seguir, foram consideradas as modalidades direcionadas para o Financiamento ao Consumo da Pessoa Física, que atingiram R$ 100,0 bilhões em dezembro de 2015, o que representou crescimento de 2,1% no trimestre e de 3,1% nos últimos 12 meses. Destacam-se as seguintes modalidades em dezembro de 2015: (i) crédito pessoal, que inclui crédito consignado, no montante de R$ 49,8 bilhões; e (ii) cartão de crédito, no valor de R$ 28,6 bilhões. Essas operações totalizaram R$ 78,4 bilhões, representando 78,3% do saldo de Financiamento ao Consumo. R$ milhões Dez Mar15 Jun Set Dez Total com as cessões FIDC CDC/Leasing de Veículos Crédito Pessoal Cartão de Crédito (1) Inclui operações de CDC/Leasing de veículos, crédito pessoal, cartão de crédito rotativo, compras à vista e parcelamento ao lojista. 36 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

38 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Composição da Carteira de Veículos R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Carteira de CDC (3,9) (14,1) Pessoa Física (3,4) (12,4) Pessoa Jurídica (5,5) (19,0) Carteira de Leasing (12,7) (39,0) Pessoa Física (12,6) (38,9) Pessoa Jurídica (12,7) (39,0) Carteira de Finame (37,0) (39,6) Pessoa Física (36,0) (58,7) Pessoa Jurídica (37,1) (38,5) Total (12,8) (21,3) Pessoa Física (4,1) (13,9) Pessoa Jurídica (23,6) (30,6) As operações de financiamento de veículos (pessoa física e pessoa jurídica) totalizaram, em dezembro de 2015, R$ 36,1 bilhões, apresentando queda tanto no comparativo trimestral, como no comparativo anual. Do total da carteira de veículos, 78,3% refere-se à modalidade CDC, 18,9% à modalidade Finame e 2,8% à modalidade Leasing. As Pessoas Físicas representavam, em dezembro de 2015, 60,7% da carteira, enquanto as Pessoas Jurídicas ficaram com os 39,3% restantes. As variações apresentadas na carteira são reflexo de um mercado de financiamentos mais reduzido e da busca do Bradesco por operações de menor risco e mais rentáveis, devido a exigência de maior valor de entrada para esses financiamentos. Concentração da Carteira de Crédito Expandida Por Setor de Atividade A carteira de crédito expandida, por setor de atividade econômica, apresentou pouca variação na participação dos setores que a compõem. No comparativo trimestral, destaca-se o aumento na participação da Pessoa Física. Nos últimos 12 meses, o Setor Público e a Indústria foram os que registraram maior crescimento. Setor de Atividade R$ milhões Dez15 % Set15 % Dez14 % Setor Público , , ,7 Setor Privado , , ,3 0 Pessoa Jurídica , , ,2 Indústria , , ,1 Comércio , , ,6 Intermediários Financeiros , , ,5 Serviços , , ,2 Agricultura, Pecuária, Pesca, Silvicultura e Exploração Florestal , , ,8 Pessoa Física , , ,1 Total , , ,0 Bradesco 37

39 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Movimentação da Carteira de Crédito Expandida Os novos tomadores de operações da carteira de crédito expandida foram responsáveis pelo crescimento de R$ 22,5 bilhões da carteira de crédito, nos últimos 12 meses, e representaram 4,8% da carteira em dezembro de R$ milhões Crédito Total em (14.528) (14.642) Créditos Baixas contra Liquidados Provisão Integralmente Novos Créditos e Apropriação de Receitas aos Tomadores de (1) Saldos dos Tomadores Remanescentes de Créditos e Apropriação de Receitas aos Novos Tomadores Crédito Total em (1) Inclui créditos novos, contratados nos últimos doze meses, de clientes que possuíam operações em dezembro de Movimentação da Carteira de Crédito Expandida - Por Rating No quadro abaixo, pode-se observar que a grande maioria dos novos tomadores de crédito e dos clientes remanescentes de dezembro de 2014, estão classificados nos ratings de AA a C, o que demonstra a adequação e consistência da política e dos processos de crédito (concessão e acompanhamento), bem como da qualidade das garantias obtidas. Movimentação da Carteira de Crédito Expandida Por Rating entre Dezembro de 2014 e 2015 Rating Crédito total em Dezembro de 2015 Novos clientes entre Janeiro de 2015 e Dezembro de 2015 Clientes remanescentes de Dezembro de 2014 R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões % AA - C , , ,2 D , , ,5 E - H , , ,3 Total , , ,0 Carteira de Crédito Expandida Por Característica de Cliente O quadro a seguir demonstra a evolução na composição da carteira de crédito expandida, de acordo com a característica do cliente: Característica de Cliente R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Grandes Empresas (0,8) 9,5 Micro, Pequenas e Médias Empresas (1,2) (5,3) Pessoas Físicas ,7 4,5 Total das Operações de Crédito (0,1) 4,2 38 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

40 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida Por Rating e Característica de Cliente (em percentuais) Embora tenha registrado uma ligeira redução em relação aos períodos anteriores, a faixa representada pelos créditos classificados entre AA a C situou-se em níveis bastante confortáveis. Característica de Cliente Por Rating Dez15 Set15 Dez14 AA-C D E-H AA-C D E-H AA-C D E-H Grandes Empresas 96,5 2,0 1,5 96,3 2,0 1,7 98,1 0,5 1,5 Micro, Pequenas e Médias Empresas 87,4 3,6 9,0 88,2 3,5 8,3 90,2 2,8 7,0 Pessoas Físicas 90,0 1,9 8,1 90,4 1,9 7,7 91,2 1,6 7,2 Total 92,4 2,3 5,3 92,6 2,3 5,1 93,9 1,4 4,7 Carteira de Crédito Expandida - Distribuição por Segmentos de Negócios Em relação ao crescimento da carteira de crédito expandida por Segmento de Negócios, destacamos a evolução do Corporate e do Prime nos últimos 12 meses. No trimestre, o destaque foi o segmento Prime. Segmentos de Negócios R$ milhões Variação % Dez15 % Set15 % Dez14 % Trimestre 12 meses Varejo , , ,4 (0,1) 1,0 Corporate , , ,5 (0,6) 9,7 Empresas , , ,0 (0,3) (2,5) Prime , , ,8 3,5 8,8 Outros / Não correntistas (1) , , ,3 0,7 (4,3) Total , , ,0 (0,1) 4,2 (1) Consiste, em sua maioria, em clientes não correntistas, advindos das atividades de financiamentos de veículos, cartões de crédito e empréstimos consignados. Carteira de Crédito Expandida - Por Moeda O saldo dos empréstimos e repasses indexados e/ou denominados em moeda estrangeira (excluindo ACCs) atingiu o total de US$ 14,2 bilhões em dezembro de 2015 (US$ 14,8 bilhões em setembro de 2015 e US$ 15,7 bilhões em dezembro de 2014), apresentando redução, em dólares, de 4,1% em relação ao trimestre anterior, e redução de 9,6% nos últimos 12 meses. Em reais, essas mesmas operações totalizaram R$ 55,4 bilhões em dezembro de 2015 (R$ 58,9 bilhões em setembro de 2015 e R$ 41,8 bilhões em dezembro de 2014), o que significou uma redução de 5,9% no trimestre e aumento de 32,5% nos últimos 12 meses. Em dezembro de 2015, o total das operações de crédito em reais alcançou R$ 418,6 bilhões (R$ 415,5 bilhões em setembro de 2015 e R$ 413,3 bilhões em dezembro de 2014), o que representou um crescimento de 0,7% no comparativo trimestral e de 1,3% nos últimos 12 meses. Em % Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Real Moeda Estrangeira Bradesco 39

41 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida - Por Devedor A faixa dos cem maiores devedores mostrou-se mais concentrada. Destaca-se a alta qualidade de crédito desses clientes. Ratings: AA e A = 95,0% Ratings: AA e A = 90,7% Ratings: AA e A = 89,5% Em % 28,8 22,3 31,3 31,9 32,6 33,0 24,4 25,1 25,6 25,9 13,6 15,0 15,9 16,4 16,3 8,9 9,7 10,7 10,8 10,6 1,8 2,0 2,6 2,9 2,6 Dez14 Mar15 Jun15 Set15 Dez Maiores 50 Maiores 20 Maiores 10 Maiores Maior Devedor Carteira de Crédito (1) Por Modalidade O total das operações com risco de crédito alcançou R$ 510,1 bilhões, o que representou crescimento de 6,0% nos últimos 12 meses e estabilidade da carteira no trimestre. R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Empréstimos e Títulos Descontados (1,3) 8,4 Financiamentos ,4 5,1 Financiamentos Rurais e Agroindustriais (3,0) (13,5) Operações de Arrendamento Mercantil (8,5) (28,9) Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (7,6) 30,1 Outros Créditos ,5 13,1 Subtotal das Operações de Crédito (2) ,3 5,9 Avais e Fianças Prestados (Contas de Compensação) (3,8) (3,0) Operações com Risco de Crédito - Carteira Comercial (3) ,6 3,4 Cartas de Crédito (Contas de Compensação) (31,3) (14,9) Antecipação de Recebíveis de Cartões de Crédito ,8 (10,3) Coobrigação em Cessão de Crédito CRI (Contas de Compensação) (6,3) (14,2) Coobrigação em Cessão de Crédito Rural (Contas de Compensação) (10,6) (9,7) Subtotal das Operações com Risco de Crédito - Carteira Expandida (0,1) 4,2 Outras Operações com Risco de Crédito (4) ,7 38,9 Total das Operações com Risco de Crédito ,0 (1) Além da Carteira Expandida, contempla outras operações com risco de crédito; (2) Conceito definido pelo Bacen; (3) Inclui operações de debêntures e notas promissórias; e (4) Inclui operações de CDI, DI rural, tesouraria internacional, swap, termo de moeda e aplicações em FIDC, Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). 40 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

42 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Os quadros a seguir referem-se à Carteira de Crédito, segundo o conceito definido pelo Bacen. Carteira de Crédito (1) - Por Fluxo de Vencimentos (2) A carteira de crédito por fluxo de vencimentos das operações tem como característica um perfil mais longo, principalmente, em função da representatividade das operações de financiamento imobiliário e crédito pessoal consignado. Vale salientar que, estas operações, devido as suas características e garantias, além de apresentarem menor risco, proporcionam condições favoráveis para a fidelização de clientes. Em % 10,3 12,1 10,5 35,7 (até 180 dias) 8,0 35,9 6,9 8,1 (até 180 5,3 5,9 5,4 dias) 12,1 11,0 11,6 35,6 (até 180 dias) 15,1 15,8 16,4 64,3 (Acima de 180 dias) 64,1 (Acima de 180 dias) 49,2 48,3 48,0 64,4 (Acima de 180 dias) Dez15 Set15 Dez14 Acima de 360 dias 181 a 360 dias 91 a 180 dias 61 a 90 dias 31 a 60 dias 1 a 30 dias (1) Conceito definido pelo Bacen; e (2) Apenas operações de curso normal. Bradesco 41

43 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Carteira de Crédito (1) Inadimplência O índice de inadimplência, compreendendo o saldo das operações com atrasos superiores a 90 dias, apresentou aumento, principalmente, em função do menor ritmo de crescimento da carteira de crédito e pelo processo de desaceleração da atividade econômica. Cabe destacar a redução do índice de inadimplência do segmento de Grandes Empresas no período, que compensou, parcialmente, os efeitos da elevação da inadimplência na Pessoa Física e nas Micro, Pequenas e Médias Empresas. Em % Inadimplência acima de 90 dias 5,98 5,26 5,0 4,7 4,8 4,8 4,7 4,8 5,18 4,9 4,6 4,7 4,4 4,5 4,2 3,5 3,6 3,7 3,81 3,4 3,6 3,5 5,55 4,06 0,4 0,7 0,8 0,8 0,8 1,0 0,84 0,54 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Pessoa Física Total Grandes Empresas Micro, Peq. e Médias Empresas No trimestre, a inadimplência de curto prazo, compreendendo as operações vencidas de 15 a 90 dias, manteve-se estável. O aumento observado na Pessoa Jurídica, foi compensado pela queda na Pessoa Física. Em % Inadimplência de 15 a 90 dias 6,1 5,9 5,5 5,2 5,8 5,9 6,16 5,74 4,1 3,9 3,7 3,6 4,1 4,2 4,13 4,07 2,8 2,5 2,5 2,4 2,9 3,0 2,81 2,96 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Pessoa Física Pessoa Jurídica Total (1) Conceito definido pelo Bacen. 42 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

44 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) x Inadimplência x Perda (1) O Bradesco acompanha a evolução de sua carteira de crédito, bem como o seu respectivo risco, utilizando internamente o conceito de carteira expandida. Além da provisão para devedores duvidosos requerida pelo Bacen, o Bradesco possui provisão excedente para suportar eventuais situações de estresse, bem como outras operações/compromissos com risco de crédito. A Provisão para Devedores Duvidosos somou R$ 29,5 bilhões em dezembro de 2015, representando 8,0% da carteira de crédito, sendo constituída pela: (i) provisão genérica (classificação do cliente e/ou operação); (ii) específica (operações em curso anormal); e (iii) excedente (critérios internos, que incluem provisão para garantias prestadas). Os níveis de provisão são considerados adequados e suficientes para suportar eventuais mudanças de cenários, como o aumento do nível de inadimplência e/ou alteração no perfil da carteira de crédito. R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Provisão Total (2) Específica Genérica (2) Excedente (2) (1) Conceito definido pelo Bacen; e (2) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. Em setembro de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de Bradesco 43

45 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) x Inadimplência x Perda (1) É importante destacar a assertividade dos critérios de provisionamento adotados, que pode ser comprovada por meio: (i) da análise dos dados históricos de provisões para devedores duvidosos constituídas; e (ii) das perdas efetivamente ocorridas no período subsequente de 12 meses. Quando analisada pela ótica da perda líquida de recuperações, para uma provisão existente de 6,7% da carteira (1) em dezembro de 2014, a perda líquida efetiva nos 12 meses seguintes foi de 3,0%, ou seja, a provisão existente cobriu em mais de 120% a perda que realmente ocorreu nos 12 meses seguintes. Em % PDD x Inadimplência x Perda Líquida de Recuperações Percentuais sobre o saldo das operações de crédito 7,8 8,0 6,5 6,6 6,7 6,7 6,7 6,7 5,3 5,4 5,5 5,5 5,6 5,6 4,0 4,1 4,2 4,1 4,2 4,3 6,1 4,5 6,3 4,7 3,4 3,5 3,6 2,8 3,0 3,0 3,0 3,5 3,6 3,7 3,8 4,1 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez PDD Mínima Requerida (Resolução nº 2.682/99) Provisão Total (2) Baixas Líquidas para Prejuízo em 12 meses Curso Anormal E-H Operações Vencidas acima de 90 dias (1) Conceito definido pelo Bacen; e (2) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. Em setembro de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

46 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1) Os índices de cobertura da provisão para devedores duvidosos em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias, apresentaram níveis bastante confortáveis, atingindo 161,7% e 198,0% de cobertura, respectivamente. Índice de Cobertura Índice de Cobertura 153,7 Provisão Total (2) / Non Performing Loans (3) - (%) 168,4 154,2 156,6 149,9 149,8 146,5 161,7 193,8 Provisão Total (2) / Operações vencidas acima de 90 dias - (%) 205,7 198,0 186,9 187,2 189,0 187,0 180,4 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez O índice de Non Performing Loans (operações com atraso superior a 60 dias) apresentou aumento no comparativo trimestral e anual, decorrente, principalmente, da desaceleração da atividade econômica. Non Performing Loans (3) / Operações de Crédito (1) - (%) 5,0 4,2 4,4 4,4 4,3 4,5 4,6 4,7 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez (1) Conceito definido pelo Bacen; (2) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. Em setembro de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de 2015; e (3) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram apropriação de receitas no regime de competência. Bradesco 45

47 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Carteira de Crédito Indicadores da Carteira Visando facilitar o acompanhamento da evolução quantitativa e qualitativa da carteira de crédito do Bradesco, segue um resumo comparativo dos principais números e indicadores: R$ milhões (exceto percentuais) Dez15 Set15 Dez14 Total de Operações de Crédito (1) Pessoa Física Pessoa Jurídica Provisão Total (2) Específica Genérica Excedente (2) Provisão Específica / Provisão Total (2) (%) 48,4 47,5 51,9 Provisão Total (2) / Operações de Crédito (%) 8,0 7,8 6,7 Operações de Crédito classificadas de AA até C / Operações de Crédito (%) 90,6 90,9 92,2 Operações sob Administração de Risco classificadas em D / Operações de Crédito (%) 2,7 2,7 1,8 Operações de Crédito classificadas de E até H / Operações de Crédito (%) 6,6 6,4 6,0 Operações de Crédito classificadas em D Provisão para Operações de Crédito classificadas em D Provisão / Operações de Crédito classificadas em D (%) 24,3 24,1 28,1 Operações de Crédito anormal classificadas de D até H Provisão Total (2) / Operações de Crédito anormal classificadas de D até H (%) 142,0 143,8 134,7 Operações de Crédito classificadas de E até H Provisão para Operações de Crédito classificadas de E até H Provisão / Operações de Crédito classificadas de E até H (%) 87,5 87,4 83,7 Operações de Crédito anormal classificadas de E até H Provisão Total (2) / Operações de Crédito anormal classificadas de E até H (%) 171,3 175,9 161,2 Non Performing Loans (3) Non Performing Loans (3) / Operações de Crédito (%) 5,0 4,7 4,3 Índice de Cobertura - Provisão Total (2) / Non Performing Loans (3) (%) 161,7 168,4 156,6 Operações de Crédito Vencidas acima de 90 dias Operações de Crédito Vencidas acima de 90 dias / Operações de Crédito (%) 4,1 3,8 3,5 Índice de Cobertura - Provisão Total (2) / Operações vencidas acima de 90 dias (%) 198,0 205,7 189,0 (1) Conceito definido pelo Bacen; (2) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente. Em setembro de 2015, inclui a PDD Excedente/Agravamento de Rating, considerada como evento extraordinário, no valor de R$ milhões. Dessa maneira, o saldo de provisão de PDD Excedente passou de R$ milhões em junho de 2015 para R$ milhões em setembro de 2015; e (3) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram apropriação de receitas no regime de competência. 46 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

48 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Crédito x Captações Para se analisar a relação das Operações de Crédito x Funding, é necessário descontar do total de captações de clientes (i) o montante comprometido com depósitos compulsórios recolhidos junto ao Bacen, (ii) o valor das disponibilidades mantidas para a operação das unidades de atendimento, bem como adicionar (iii) os recursos oriundos de linhas nacionais e externas, que fornecem o funding para suprir as demandas de crédito e financiamento. O Bradesco apresenta baixa dependência de recursos interbancários e linhas externas, em função de sua eficiente obtenção de recursos junto aos clientes. Esta eficiência resulta: (i) da posição de destaque de seus Pontos de Atendimento; (ii) da ampla diversidade de produtos oferecidos; e (iii) da confiança do mercado na marca Bradesco. Pode-se observar que, o percentual de utilização de recursos apresenta uma margem confortável. Isto demonstra que o Bradesco consegue suprir, fundamentalmente, por meio de suas captações, a necessidade de recursos demandados para as operações de crédito. Captações x Aplicações Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Depósito à Vista + Floating Diversos (12,6) (27,0) Depósito de Poupança ,5 (0,3) Depósito a Prazo + Debêntures (1) ,7 2,6 Recursos de Letras (2) (1,2) 31,6 Recursos de Clientes ,5 5,3 (-) Depósitos Compulsórios (54.792) (52.269) (50.925) 4,8 7,6 (-) Disponibilidade (9.372) (7.544) (10.940) 24,2 (14,3) Recursos de Clientes Líquídos de Compulsórios (0,9) 5,6 Obrigações por Repasses ,0 (3,8) Obrigações por TVM no Exterior (2,1) 8,1 Obrigações por Empréstimos ,0 85,5 Demais Obrigações (Dívidas Subordinadas + Outros Credores Cartões) ,8 29,3 Total Captações (A) ,6 10,6 Carteira de Crédito Expandida (Exceto Avais e Fianças) (B) R$ milhões Variação % ,6 5,5 B/A (%) 87,8 89,5 92,1 (1,7) p.p. (4,3) p.p. (1) Debêntures utilizadas, basicamente, como lastro de operações compromissadas; e (2) Considera: Letras Hipotecárias, Letras de Crédito Imobiliário, Letras de Crédito do Agronegócio, Letras Financeiras e Certificados de Operações Estruturadas. Bradesco 47

49 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Principais Fontes de Captação No quadro a seguir destacamos a evolução das captações: R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Depósitos à Vista (1,8) (27,9) Depósitos de Poupança ,5 (0,3) Depósitos a Prazo (10,3) (7,2) Debêntures (1) ,3 14,8 Empréstimos e Repasses ,0 19,2 Recursos de Emissão de Títulos (2) (1,3) 29,1 Dívidas Subordinadas ,5 40,4 Total ,5 9,8 (1) Considera, basicamente, as debêntures utilizadas como lastro para operações compromissadas; e (2) Inclui: Letras Financeiras, em dezembro de 2015, no valor de R$ milhões (setembro de 2015 R$ milhões e dezembro de 2014 R$ milhões). Depósitos à Vista As reduções de R$ 447 milhões, ou 1,8%, no 4º trimestre de 2015 em relação ao trimestre anterior, e de R$ milhões, ou 27,9% no comparativo anual, deveu-se, basicamente, às novas oportunidades de negócios oferecidas aos clientes, basicamente, em virtude das oscilações das taxas de juros ocorridas no período. R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Depósitos à Vista Compulsório sobre Depósitos à Vista (1) (1) Não inclui a parcela adicional. Depósitos de Poupança Os depósitos de poupança totalizaram R$ milhões em dezembro de 2015, apresentando elevação de 2,5% em relação ao final do trimestre anterior, e mantendo-se estável quando comparado com o mesmo período do ano anterior. R$ milhões O Bradesco vem aumentando, constantemente, sua base de poupadores, sendo que nos últimos 12 meses, apresentou uma evolução líquida de 1,0 milhão de novas contas de poupança. Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Depósitos Poupança Compulsório sobre Depósitos de Poupança (1) (2) (1) Não inclui a parcela adicional; e (2) Inclui o efeito da redefinição das regras adotadas pelo Bacen, durante o 1º semestre de Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

50 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Depósitos a Prazo No final de dezembro de 2015, o saldo dos depósitos a prazo totalizou R$ milhões, registrando reduções tanto no comparativo trimestral, de 10,3% ou R$ milhões, quanto no comparativo anual, de 7,2%, ou R$ milhões. R$ milhões Tal desempenho é explicado, em grande parte, pelas oscilações das taxas de juros ocorridas no período e pelas novas alternativas de investimentos oferecidas aos clientes. Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Debêntures Em dezembro de 2015, o saldo das debêntures do Bradesco atingiu R$ milhões, registrando aumento tanto no comparativo trimestral, de 20,3%, ou R$ milhões, quanto no comparativo anual, de 14,8%, ou R$ milhões. R$ milhões Tais variações referem-se, principalmente, à colocação destes papéis, que também são utilizados como lastro nas operações compromissadas. Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Empréstimos e Repasses Em dezembro de 2015, o saldo dos empréstimos e repasses atingiu R$ milhões, um aumento de R$ 684 milhões, quando comparado com o trimestre anterior, em virtude, basicamente, do aumento de R$ 732 milhões no volume de recursos captados por empréstimos e repasses no país, principalmente, por meio: (i) do aumento de operações do BNDES, no valor de R$ milhões; sendo mitigado, em parte: (ii) pela redução de operações do Finame, no valor de R$ 860 milhões. No comparativo entre dezembro de 2015 e o mesmo período do ano anterior, o saldo dos empréstimos e repasses apresentou aumento de R$ milhões, ou 19,2%, devido, essencialmente: (i) ao aumento de R$ milhões nas obrigações por empréstimos e repasses denominadas e/ou indexadas em moeda estrangeira, cujo saldo passou de R$ milhões em dezembro de 2014 para R$ milhões em dezembro de 2015, ocasionado, principalmente, pela variação cambial positiva de 47,0% no período; e compensado: (ii) pela redução de R$ milhões, ou 9,7%, no volume de recursos captados por empréstimos e repasses no país, principalmente, por meio de operações do Finame. R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez No Exterior No País Bradesco 49

51 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Intermediação de Crédito Juros Recursos de Emissão de Títulos Os Recursos de Emissão de Títulos totalizaram R$ milhões, uma redução de R$ milhões, ou 1,3%, em relação ao trimestre anterior, devido, principalmente: (i) à redução do saldo de operações de Letras Financeiras, no valor de R$ milhões; compensada, em parte, pelo crescimento das operações de: (ii) Letras de Crédito Imobiliário, no valor de R$ milhões; e (iii) Letras de Crédito do Agronegócio, no valor de R$ 503 milhões. R$ milhões No comparativo entre dezembro de 2015 e o mesmo período do ano anterior, o crescimento de R$ milhões, ou 29,1%, decorreu, em grande parte: (i) do acréscimo do estoque das Letras Financeiras, cujo saldo passou de R$ milhões em dezembro de 2014, para R$ milhões em dezembro de 2015, em virtude, basicamente, das novas emissões ocorridas no período; e (ii) do aumento das operações de Letras de Crédito Imobiliário, no valor de R$ milhões. Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Letras Financeiras Letras de Crédito Imobiliário Outros (1) (1) Considera: Letras Hipotecárias, Letras de Crédito do Agronegócio, MTN Program Issues, Securitização de Fluxo de Ordem de Pagamento, Custo de emissões sobre captações, e Certificado de Operações Estruturadas. Dívidas Subordinadas As Dívidas Subordinadas totalizaram R$ milhões em dezembro de 2015 (R$ milhões no Exterior e R$ milhões no País), apresentando aumento tanto no comparativo trimestral, de 30,5%, ou R$ milhões, quanto no comparativo anual, de 40,4%, ou R$ milhões, ocasionado, basicamente: (i) pela emissão de novas dívidas subordinadas; (ii) pela variação cambial; e compensado, em parte: (iii) pelos vencimentos de dívidas ocorridos nos períodos. Adicionalmente, vale ressaltar que, no 4º trimestre de 2015, o Bacen autorizou a utilização das Letras Financeiras Subordinadas, no valor de R$ milhões, para compor o Nível II do Índice de Basileia. R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez (1) No País No Exterior (1) Inclui o montante de R$ milhões, referente a Dívidas Subordinadas registradas na rubrica Instrumento de Dívida Elegível a Capital. 50 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

52 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de TVM/Outros Juros Margem Financeira de TVM/Outros Composição 12M15 No comparativo entre o 4º trimestre de 2015 e o trimestre anterior, a margem financeira de juros com TVM/Outros, que inclui a gestão de ativos e passivos (ALM), apresentou redução de R$ 10 milhões. A variação observada decorreu, basicamente: (i) da redução do volume das operações, no valor de R$ 30 milhões; e compensada, em parte: (ii) pelo aumento do spread médio, no valor de R$ 20 milhões. No comparativo entre o exercício de 2015 e o mesmo período do ano anterior, a margem financeira de juros com TVM/Outros, que inclui a gestão de ativos e passivos (ALM), apresentou aumento de R$ milhões. Este resultado decorreu: (i) do aumento do spread médio, no valor de R$ milhões; e (ii) do aumento do volume das operações, que impactou o resultado em R$ 71 milhões. Margem Financeira de Seguros Juros Margem Financeira de Seguros Composição Comparando-se o 4º trimestre de 2015 com o trimestre anterior, houve um acréscimo na margem financeira de juros com operações de seguros, no valor de R$ 174 milhões, ou 12,9%, reflexo: (i) do aumento do spread médio, no valor de R$ 155 milhões; e (ii) do aumento do volume das operações, no valor de R$ 19 milhões. No comparativo entre o exercício de 2015 e o mesmo período do ano anterior, a margem financeira de juros apresentou evolução de 29,2%, ou R$ milhões, em decorrência: (i) do crescimento do spread médio, no valor de R$ milhões, refletindo, basicamente, o comportamento do IPCA e do IGP-M no período; e (ii) do aumento do volume das operações, no valor de R$ 61 milhões. Margem Financeira Não Juros Margem Financeira Não Juros Composição 12M15 12M14 Margem Financeira - Não Juros Acumulado R$ milhões Trimestre Não Juros (188) 106 4T15 3T15 Acumulado Variação Trimestre Juros - em função do volume 71 (30) Juros - em função do spread Margem Financeira - Juros (10) Receitas (8.362) Despesas (52.231) (37.734) (9.480) (17.832) (14.497) M15 12M14 12M14 Margem Financeira - TVM/Outros R$ milhões O resultado da margem financeira advinda dos resultados de não juros, no 4º trimestre de 2015, atingiu R$ 132 milhões, contra R$ 26 milhões apresentados no trimestre anterior, representando um aumento de R$ 106 milhões, decorrente dos maiores ganhos com arbitragem de mercados. No comparativo anual, houve redução na margem de não juros, no valor de R$ 188 milhões. 4T15 3T15 Margem Financeira - Seguros Acumulado Variação R$ milhões Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread Margem Financeira - Juros Receitas Despesas (16.199) (9.898) (4.838) (3.471) (6.301) (1.367) 4T15 3T15 Variação Bradesco 51

53 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização A seguir demonstramos a análise das contas Patrimoniais e do Resultado do Grupo Bradesco Seguros: Balanço Patrimonial Consolidado Ativo Dez15 Set15 Dez14 Circulante e Realizável a Longo Prazo Títulos e Valores Mobiliários Prêmios de Seguros a Receber Outros Créditos Permanente Total Passivo R$ milhões Circulante e Exigível a Longo Prazo Contingências Fiscais, Cíveis e Trabalhistas Débitos de Operações de Seguros, Previdência e Capitalização Outras Obrigações Provisões Técnicas de Seguros Provisões Técnicas de Vida e Previdência Provisões Técnicas de Capitalização Participações Minoritárias Patrimônio Líquido (1) Total (1) Considerando o patrimônio líquido da Bradesco Seguros S.A, que controla as empresas operacionais (seguros, previdência e capitalização), o mesmo seria de R$ milhões, em dezembro de Demonstração Consolidada do Resultado R$ milhões 12M15 12M14 4T15 3T15 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização Prêmios Ganhos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização Resultado Financeiro da Operação Receitas Operacionais Diversas Sinistros Retidos (21.429) (17.869) (5.784) (5.446) Sorteios e Resgates de Títulos e Capitalização (5.007) (4.894) (1.255) (1.336) Despesas de Comercialização (3.300) (2.933) (815) (844) Gastos Gerais e Administrativos (2.654) (2.385) (781) (672) Despesas Tributárias (772) (629) (195) (159) Outras Receitas/Despesas Operacionais (653) (692) (194) (132) Resultado Operacional Resultado Patrimonial Resultado não Operacional 8 (33) - 11 Resultado antes dos impostos e participações Impostos e Contribuições (3.186) (2.776) (977) (805) Participação no Lucro (88) (86) (19) (22) Participação Minoritária (131) (123) (29) (29) Lucro Líquido Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. 52 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

54 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Distribuição do Resultado do Grupo Bradesco Seguros e Previdência R$ milhões 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Vida e Previdência Saúde Capitalização Ramos Elementares e Outros Total Índices de Desempenho 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Índice de Sinistralidade (1) 71,9 73,1 71,4 71,7 70,9 72,7 70,2 70,1 Índice de Comercialização (2) 10,4 10,4 10,7 10,4 10,6 10,5 11,2 10,4 Índice de Despesas Administrativas (3) 4,1 4,3 4,0 4,1 4,0 4,6 4,0 4,7 Índice Combinado (4) (5) 86,5 86,9 86,5 86,8 85,9 86,5 86,3 86,4 (1) Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos; (2) Despesas de Comercialização/Prêmios Ganhos; (3) Despesas Administrativas/Prêmios Emitidos Líquidos; (4) (Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Outras Receitas e Despesas Operacionais) / Prêmios Ganhos + (Despesas Administrativas + Tributos) / Prêmios Emitidos Líquidos; e (5) Exclui provisões adicionais. Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. Em % Prêmios Emitidos, Contribuição de Previdência e Receita de Capitalização R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T No 4º trimestre de 2015, o faturamento apresentou crescimento de 26,5% em relação ao trimestre anterior, com destaque para o segmento Vida e Previdência, que foi impulsionado pela maior concentração de contribuições de previdência privada no período. No exercício de 2015, a produção registrou crescimento de 15,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, influenciada pelos produtos de Saúde e Vida e Previdência, que apresentaram crescimento de 20,1% e 18,1%, respectivamente. Bradesco 53

55 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Prêmios Emitidos, Contribuição de Previdência e Receita de Capitalização Vida/AP/VGBL/PGBL/Tradicionais Saúde R$ milhões R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Capitalização Auto/RE R$ milhões R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T DPVAT R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 54 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

56 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índices de Sinistralidade por Ramo Total Vida/AP 70,1 70,2 72,7 70,9 71,7 71,4 73,1 71,9 29,9 31,5 36,6 35,0 35,3 34,4 35,8 38,9 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 82,2 82,0 Saúde 84,0 84,6 84,7 86,2 86,9 83,0 68,5 73,5 72,4 Auto/RCF 68,6 68,4 67,4 65,4 65,2 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Ramos Elementares DPVAT 30,8 32,7 34,8 42,8 40,9 29,2 33,1 36,4 88,1 87,5 87,4 85,7 88,1 87,6 82,8 84,1 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Bradesco 55

57 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índices de Comercialização de Seguros por Ramo Total Vida/AP 10,4 11,2 10,5 10,6 10,4 10,7 10,4 10,4 21,8 20,7 18,5 18,7 18,6 17,0 18,7 17,6 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Saúde Auto/RCF 4,7 5,0 5,1 5,4 5,6 5,6 5,5 5,5 18,0 19,0 17,5 16,5 15,8 16,6 16,1 15,8 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Ramos Elementares 28,9 29,4 31,0 29,4 31,4 33,1 32,8 32,8 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 56 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

58 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índice de Eficiência 4,7 4,6 4,3 4,0 4,0 4,1 4,0 4,1 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Gastos Gerais e Administrativos / Faturamento. A melhora no índice de eficiência administrativa, no comparativo entre o 4º trimestre de 2015 e o trimestre anterior, é reflexo: (i) dos benefícios gerados com a racionalização dos gastos; e (ii) do aumento de 26,5% no faturamento do período. Bradesco 57

59 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Provisões Técnicas Provisões Totais Previdência e Vida / VGBL R$ milhões R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Saúde Auto/RE R$ milhões R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Capitalização R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez 58 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

60 Análise Econômico-Financeira Bradesco Vida e Previdência 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Lucro Líquido Receitas de Prêmios e Renda de Contribuição (1) Receitas de Planos de Previdência e VGBL Receitas de Prêmios de Seguros de Vida/Acidentes Pessoais Provisões Técnicas Carteira de Investimentos Índice de Sinistralidade 38,9 35,8 34,4 35,3 35,0 36,6 31,5 29,9 Índice de Comercialização 17,6 18,7 17,0 18,6 18,7 18,5 20,7 21,8 Índice Combinado 63,6 61,5 59,7 61,1 61,8 63,4 57,8 58,6 Participantes / Segurados (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios e Contribuições (%) (2) 27,6 26,9 27,2 23,9 28,4 25,4 26,6 26,1 Market Share Vida/AP - Prêmios de Seguros (%) (2) 17,7 17,6 17,2 17,7 17,3 17,7 17,2 17,6 (1) Vida/VGBL/PGBL/Tradicionais; e (2) No 4T15, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (novembro/15). Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. R$ milhões (exceto quando indicado) O faturamento do 4º trimestre de 2015 apresentou crescimento de 56,8% em relação ao trimestre anterior. O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 foi 1,5% inferior ao resultado apresentado no trimestre anterior, influenciado pelos seguintes fatores: (i) crescimento de 3,1 p.p. no índice de sinistralidade; (ii) aumento nas despesas gerais e administrativas; (iii) elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do 4º trimestre de 2015; e compensado, em parte: (iv) pela redução de 1,1 p.p. no índice de comercialização. O lucro líquido do exercício de 2015 superou em 15,0% o resultado apurado no mesmo período do ano anterior, influenciado pelos seguintes fatores: (i) crescimento de 18,1% no faturamento; (ii) redução de 2,0 p.p. no índice de comercialização; (iii) redução nas despesas gerais e administrativas; (iv) melhora no resultado financeiro; compensado, em parte: (v) pelo aumento de 2,6 p.p. no índice de sinistralidade; (vi) pela redução no resultado patrimonial; e (vii) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do exercício de Bradesco 59

61 Análise Econômico-Financeira Bradesco Vida e Previdência As provisões técnicas da Bradesco Vida e Previdência, em dezembro de 2015, atingiram R$ 157,6 bilhões, sendo R$ 149,8 bilhões de Previdência e VGBL e R$ 7,8 bilhões de Vida, Acidentes Pessoais e Demais Ramos, significando aumento de 17,7% em relação a dezembro de A Carteira de Investimentos de Previdência e VGBL, em novembro de 2015, respondeu por 29,5% dos recursos do mercado (fonte: Fenaprevi). Evolução dos Participantes e dos Segurados de Vida e Acidentes Pessoais Quantidade de Participantes Quantidade dos Segurados de Vida e Acidentes Pessoais Em milhares Em milhares Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Previdência VGBL Vida Apólice Específica Vida Massificado Em dezembro de 2015, o número de clientes da Bradesco Vida e Previdência ultrapassou a marca de 2,4 milhões de participantes de planos de previdência e VGBL, e de 29,5 milhões de segurados de vida e acidentes pessoais. Este expressivo crescimento foi impulsionado pela força da marca Bradesco e pelo aprimoramento nas políticas de comercialização e gestão. 60 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

62 Análise Econômico-Financeira Bradesco Saúde e Mediservice R$ milhões (exceto quando indicado) 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Lucro Líquido Prêmios Emitidos Líquidos Provisões Técnicas Índice de Sinistralidade 85,7 89,9 89,7 88,5 87,7 87,6 86,1 86,9 Índice de Comercialização 5,2 5,3 5,4 5,3 5,1 4,8 4,6 4,1 Índice Combinado 99,7 102,3 102,9 101,5 99,5 98,1 97,7 96,9 Segurados (milhares) Market Share de Prêmios Emitidos (%) (1) 49,0 49,3 48,6 48,0 46,1 45,8 45,2 45,4 (1) No 4T15, considera os últimos dados disponibilizados pela ANS (novembro/15). Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 apresentou crescimento de 77,7% em relação ao trimestre anterior, reflexo, basicamente: (i) do crescimento de 5,3% no faturamento; (ii) da redução de 4,2 p.p. na sinistralidade; (iii) da melhora no resultado financeiro; e compensado, em parte: (iv) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do 4º trimestre de O lucro líquido do exercício de 2015 foi 8,2% inferior ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função, basicamente: (i) do aumento no índice combinado, que foi impactado, em parte (a) pelo aumento de 1,3 p.p. no índice de sinistralidade e (b) pelo aumento nas despesas operacionais, referentes à constituição de contingências cíveis; (ii) da elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do exercício de 2015; sendo compensado, em parte: (iii) pelo crescimento de 21,9% no faturamento; e (iv) pela melhora do resultado financeiro. Em dezembro de 2015, a Bradesco Saúde e a Mediservice mantiveram posição de destaque no segmento empresarial (fonte: ANS). Aproximadamente 132 mil empresas no Brasil possuem seguros da Bradesco Saúde e planos da Mediservice. Dentre as 100 maiores empresas em faturamento no País, 50 são clientes da Bradesco Saúde e Mediservice (fonte: Revista Exame Melhores e Maiores de julho de 2015). Quantidade de Segurados Bradesco Saúde e Mediservice As duas companhias juntas possuem mais de 4,4 milhões de clientes. A grande participação dos seguros empresariais no total dessa carteira (96,2% em dezembro de 2015) traduz o seu elevado nível de especialização e personalização no atendimento aos planos coletivos. Em milhares Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Saúde Empresarial Saúde Individual Bradesco 61

63 Análise Econômico-Financeira Bradesco Capitalização R$ milhões (exceto quando indicado) 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Lucro Líquido Receitas com Títulos de Capitalização Provisões Técnicas Clientes (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios (%) (1) 26,0 26,4 25,6 27,7 24,4 24,3 23,6 24,3 (1) No 4T15, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (novembro/15). O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 apresentou crescimento de 2,5% em relação ao trimestre anterior, impactado, basicamente: (i) pela melhora no resultado financeiro; compensado, em parte: (ii) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do 4º trimestre de O lucro líquido do exercício de 2015 apresentou crescimento de 28,6% em relação ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, reflexo, basicamente: (i) do aumento de 3,1% no faturamento; (ii) da melhora no resultado financeiro; (iii) da melhora do índice de eficiência administrativa; compensado, em parte: (iv) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do exercício de Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

64 Análise Econômico-Financeira Bradesco Capitalização A Bradesco Capitalização encerrou o ano de 2015 em 1º lugar, entre as empresas privadas no mercado de capitalização, com crescimento em relação a 2014 de 3,1% no faturamento, resultado de uma política de atuação transparente, caracterizada por adequar os seus produtos de acordo com a demanda potencial de consumidores e em consonância com as variações do mercado. Preocupada em oferecer produtos que melhor se enquadrem nos mais variados perfis e orçamentos dos seus clientes, a Bradesco Capitalização tem à disposição um portfólio de produtos que variam de acordo com sua forma de pagamento (único ou mensal), prazo de contribuição, periodicidade e valor das premiações, que se encaixam com as exigências e expectativas dos clientes. Aliando pioneirismo e visão estratégica do negócio, a Bradesco Capitalização lançou no mercado produtos voltados às causas socioambientais, onde parte da arrecadação é direcionada a projetos com esta finalidade. Além de possibilitar ao cliente a formação de uma reserva financeira, os Títulos de Capitalização com perfil socioambiental, buscam conscientizar seus clientes sobre a importância deste tema e possibilitar sua coparticipação em prol de uma causa nobre e benéfica à sociedade. Atualmente, a Bradesco Capitalização mantém parceria com as seguintes instituições: (i) Fundação SOS Mata Atlântica (promove a conservação da diversidade biológica e cultural do Bioma Mata Atlântica, estimulando a cidadania socioambiental); (ii) Fundação Amazonas Sustentável (promove o desenvolvimento sustentável, conservação ambiental e melhoria da qualidade de vida das comunidades usuárias das unidades de conservação no Estado do Amazonas); (iii) Instituto Brasileiro de Controle do Câncer (promove a prevenção, o diagnóstico precoce e o tratamento do câncer de mama no Brasil); (iv) Projeto Tamar (criado para executar o trabalho de conservação das tartarugas marinhas); e (v) Instituto Arara Azul (criado para executar o trabalho de conservação das Araras Azuis e o seu ambiente). A carteira é composta por 20,7 milhões de títulos ativos. Desse total, 36,9% são representados por Títulos Tradicionais comercializados na Rede de Agências e nos canais Bradesco Dia&Noite. Os outros 63,1% da carteira são representados por títulos da modalidade Incentivo (cessão de direito de sorteio), como por exemplo, as parcerias com a Bradesco Vida e Previdência e Bradesco Auto/RE. O objetivo desse tipo de título de capitalização é o de agregar valor ao produto da empresa parceira ou até mesmo incentivar a adimplência dos seus clientes. Os títulos possuem prazos de vigência e carência reduzidos e baixo valor unitário de comercialização. Em milhares Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Títulos Ativos de Cessão de Direito de Sorteio Títulos Ativos Tradicionais Bradesco 63

65 Análise Econômico-Financeira Bradesco Auto/RE e Atlântica Companhia de Seguros R$ milhões (exceto quando indicado) 4T15 3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Lucro Líquido Prêmios Emitidos Líquidos Provisões Técnicas Índice de Sinistralidade 56,9 56,3 57,3 61,2 62,1 62,8 62,5 58,0 Índice de Comercialização 20,7 20,8 20,9 19,7 19,5 21,0 21,8 20,9 Índice Combinado 105,1 102,6 103,7 107,3 106,4 105,4 107,6 103,6 Segurados (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios (%) (1) 9,7 9,7 10,0 9,9 10,1 10,6 10,6 10,3 (1) No 4T15, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (novembro/15). Obs.: (i) A partir do 1º trimestre de 2014, estamos considerando a empresa Atlântica Companhia de Seguros; e (ii) Em agosto de 2015, transferimos o investimento no IRB Brasil Resseguro S.A. para a Bradesco Seguros. O lucro líquido do 4º trimestre de 2015 apresentou redução de 40,2% em relação ao trimestre anterior, em função: (i) da queda no resultado financeiro e patrimonial; (ii) da elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do 4º trimestre de 2015; e compensado, em parte: (iii) pela manutenção do índice de comercialização. O lucro líquido do exercício de 2015 apresentou crescimento de 14,9% em relação ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) da redução de 3,5 p.p. no índice de sinistralidade e manutenção do índice de comercialização nos mesmos níveis do ano anterior; (ii) da melhora no resultado financeiro; compensado, em parte: (iii) pelo aumento nas despesas operacionais; (iv) pela redução no resultado patrimonial; e (v) pela elevação da alíquota da Contribuição Social (CSLL), que afetou, proporcionalmente, o resultado do exercício de Nos ramos relativos aos Seguros Patrimoniais, mantivemos o foco nos grandes corretores e clientes dos segmentos Corporate e Empresas, que tem proporcionado renovações das principais contas, sejam em liderança ou através de participações em cosseguro. Nos seguros de Aeronáuticos e Cascos Marítimos, o intercâmbio com os segmentos Corporate e Empresas vem sendo fortemente utilizado, aproveitando o incremento do mercado nas vendas de aeronaves novas, bem como no segmento Marítimo. A divisão de Transportes continua sendo foco prioritário, com investimentos fundamentais para a alavancagem de novos negócios. Apesar da forte concorrência nos ramos Auto/RCF, a seguradora manteve sua frota em torno de 1,5 milhão de itens, garantida pela manutenção de competitividade. Tal fato decorreu, principalmente, de uma precificação mais refinada e segmentada. Outro importante ponto refere-se à melhoria dos produtos atuais e da criação de produtos destinados a públicos específicos. Dentre estes, podemos citar o lançamento do produto Bradesco Seguro Auto Assistência Total, exclusivo para correntistas do Bradesco, que ampara com serviços de Assistência Dia e Noite, o veículo e a residência dos segurados. Visando um melhor atendimento, a Bradesco Auto/RE conta atualmente com 31 Bradesco Auto Centers (BAC), que oferecem ao segurado acesso aos mais variados serviços em um único lugar. Dentre os serviços oferecidos, estão: Atendimento de Sinistro Auto, Retirada de carro Reserva, Instalação de Equipamento Antifurto, Realização de Vistoria Prévia e Reparo ou Troca de Vidro. 64 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

66 Análise Econômico-Financeira Bradesco Auto/RE Quantidade de Segurados do Ramo Auto/RE Os seguros massificados destinam-se a clientes pessoas físicas, profissionais liberais e pequenas e médias empresas. Vale ressaltar que, a empresa continua com uma forte estratégia para o segmento de seguros residenciais, onde contamos com mais de 1,5 milhão de residências seguradas. Recentemente, foram lançados o Bradesco Seguro Residencial Mensal, produto residencial com cobrança mensal por débito em conta corrente e o Bradesco Seguro Simpli Empresa, produto empresarial de fácil contratação destinado a estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços, tais como padarias, pousadas, escolas, academias, lanchonetes, salões de beleza, entre outros. Em milhares Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Auto/RCF RE Bradesco 65

67 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços A seguir demonstra-se a composição e as variações das Receitas de Prestação de Serviços nos respectivos períodos: Receitas de Prestação de Serviços Variação 12M15 12M14 4T15 3T15 Acumulado Trimestre R$ milhões Valor % Valor % Rendas de Cartão , ,5 Conta Corrente ,0 82 6,3 Operações de Crédito ,5 (10) (1,4) Administração de Fundos ,9 (29) (4,2) Cobrança ,5 3 0,8 Administração de Consórcios ,2 8 3,0 Serviços de Custódia e Corretagens ,1 (5) (3,4) Underwriting / Assessoria Financeira (96) (15,1) 32 30,5 Arrecadações ,7 7 7,8 Outras (164) (17,6) (6) (3,0) Total , ,4 Dias Úteis (3) (1,2) (2) (3,1) Na sequência, seguem as explicações sobre os principais itens que influenciaram a variação das Receitas de Prestação de Serviços entre os períodos. Rendas de Cartão As receitas de serviços de cartões totalizaram R$ milhões, no 4º trimestre de 2015, um aumento de R$ 135 milhões, ou 5,5%, em relação ao trimestre anterior, em função, basicamente: (i) do aumento do volume financeiro transacionado; e (ii) da maior quantidade de transações realizadas no trimestre. Em milhões ,6 347,8 358,9 Número de Transações ,2 383,9 360,4 366, ,2 No comparativo anual, a evolução de 18,2%, ou R$ milhões, decorreu, principalmente: (i) do aumento do volume financeiro transacionado; e (ii) da maior quantidade de transações realizadas no período. 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Transações - Cartões de Crédito Rendas de Cartão (R$ milhões) 90,70 91,48 92,53 Volume Transacionado 95,92 92,38 93,25 91,84 89,00 R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Cartões de Crédito Ticket Médio (Em R$) 66 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

68 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Conta Corrente As receitas de conta corrente apresentaram incrementos, tanto no comparativo trimestral, de 6,3%, ou R$ 82 milhões, quanto no anual, de 23,0% ou R$ 925 milhões, originadas, principalmente: (i) pelo aumento do volume de negócios; e (ii) pela ampliação do portfólio de serviços prestados, com a adesão de clientes para os novos segmentos Classic e Exclusive. Em milhares (Clientes Correntistas Ativos) T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Pessoa Jurídica Pessoa Física Receitas de Conta Corrente (R$ milhões) Operações de Crédito No 4º trimestre de 2015, as receitas decorrentes de operações de crédito totalizaram R$ 729 milhões, redução de R$ 10 milhões, ou 1,4%, em relação ao trimestre anterior, devido ao menor volume de operações contratadas pela Pessoa Jurídica, impactada, essencialmente, pela desaceleração da atividade econômica. Carteira de Crédito Expandida R$ bilhões ,1 463,3 463,4 432,3 435,2 444,2 132,7 135,1 138,0 141,4 142,1 143, ,5 474,0 145,2 147,7 No comparativo anual, o aumento de R$ 219 milhões, ou 8,5%, decorreu, substancialmente, do incremento das rendas com garantias prestadas, que evoluíram 22,8%. 186,9 188,0 192,8 197,2 206,3 208,2 217,5 215,9 112,8 112,2 113,4 116,5 114,9 111,8 111,8 110,4 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Pessoas Físicas Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Empresas Receitas de Operações de Crédito (R$ milhões) Avais e Fianças R$ milhões Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Bradesco 67

69 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Administração de Fundos No 4º trimestre de 2015, a receita com administração de fundos totalizou R$ 663 milhões, apresentando redução de R$ 29 milhões, ou 4,2%, em relação ao trimestre anterior, devido, basicamente, à menor quantidade de dias úteis no trimestre. R$ bilhões (Carteira de Fundos) ,7 518,6 486,9 488,7 492,4 462,2 439, ,3 No comparativo anual, o aumento de R$ 168 milhões, ou 6,9%, deveu-se, basicamente, ao aumento no volume dos fundos captados e administrados, que cresceram 12,6% no período, com destaque para os investimentos em fundos de renda fixa, com crescimento de 15,6% no período. 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Fundos e Carteiras Administradas Receita de Administração de Fundos (R$ milhões) Patrimônio Líquido R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Fundos de Investimento ,6 13,3 Carteiras Administradas ,5 8,7 Cotas de Fundos de Terceiros (2,2) (15,1) Total ,1 12,6 x x x x x x Distribuição R$ milhões Variação % Dez15 Set15 Dez14 Trimestre 12 meses Fundos de Investimento Renda Fixa ,2 15,6 Fundos de Investimento Renda Variável (21,1) (21,2) Fundos de Investimento Fundos de Terceiros (11,9) (26,2) Total - Fundos de Investimento ,4 12,9 x Carteiras Administradas Renda Fixa ,2 23,6 Carteiras Administradas Renda Variável (21,7) (39,8) Carteiras Administradas Fundos de Terceiros ,3 14,9 Total - Carteiras Administradas ,5 9,0 x Total Renda Fixa ,1 16,0 Total Renda Variável (21,2) (25,5) Total Fundos de Terceiros (2,2) (15,1) Total Geral ,1 12,6 Soluções de Cash Management (Cobrança e Arrecadações) No 4º trimestre de 2015, a receita com cobrança e arrecadações apresentou aumento de R$ 10 milhões em relação ao trimestre anterior, devido, basicamente, ao acréscimo no volume de negócios. No comparativo anual, o aumento de 0,9%, ou R$ 18 milhões, deveu-se ao aumento no volume de documentos processados, que evoluiu de milhões no exercício de 2014 para milhões no exercício de 2015, representando um acréscimo de 18 milhões de documentos processados no período T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Documentos Processados (em milhões) Receitas de Cobrança e Arrecadações (R$ milhões) 68 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

70 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Administração de Consórcios No 4º trimestre de 2015, a receita com administração de consórcios apresentou evolução de R$ 8 milhões, ou 3,0%, em relação ao trimestre anterior, em função das vendas realizadas nesse período. Em dezembro de 2015, atingiu-se a marca de mil cotas ativas (1.154 mil cotas ativas em setembro de 2015), assegurando a liderança nos segmentos em que atua (imóveis, automóveis, caminhões, máquinas e equipamentos) Quantidade de Cotas Ativas de Consórcio (em milhares) No comparativo entre o ano de 2015 e o mesmo período do ano anterior, a evolução de 18,2%, ou R$ 160 milhões, na receita com taxa de administração de consórcios, decorreu: (i) do aumento no recebimento de lances; (ii) do aumento do ticket médio; e (iii) do aumento nas vendas de novas cotas, variando de mil cotas ativas, em dezembro de 2014, para mil cotas ativas, em dezembro de 2015, gerando um incremento de 132 mil cotas líquidas T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Caminhões e Tratores Imóveis Automóveis Receitas de Administração de Consórcios (R$ milhões) Serviços de Custódia e Corretagem No 4º trimestre de 2015, o total das receitas com serviços de custódia e corretagem apresentou redução de R$ 5 milhões, ou 3,4%, em relação ao trimestre anterior. Tal comportamento decorreu, basicamente, da menor quantidade de dias úteis no trimestre. No comparativo anual, a evolução de R$ 37 milhões, ou 7,1%, nas receitas de serviços de custódia e corretagem, refletiu o incremento do volume médio de ativos custodiados no período T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Ativos Custodiados (R$ bilhões) Receitas de Serviços de Custódia e Corretagem (R$ milhões) Underwriting / Assessoria Financeira A evolução de R$ 32 milhões, ou 30,5%, no comparativo trimestral refere-se, principalmente, à menor atividade do mercado de capitais no 3º trimestre de No comparativo anual, a redução de R$ 96 milhões, ou 15,1%, refere-se, essencialmente, ao maior volume de negócios realizados em 2014, com destaque para as Operações Estruturadas e Project Finance. R$ milhões Cabe destacar que, as oscilações verificadas nesta receita decorrem do comportamento volátil do mercado de capitais. 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Underwriting / Assessoria Financeira Bradesco 69

71 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas R$ milhões Despesas de Pessoal e Administrativas Variação 12M15 12M14 4T15 3T15 Acumulado Trimestre Valor % Valor % Despesas de Pessoal Estrutural ,1 41 1,3 Proventos/Encargos Sociais ,7 (4) (0,2) Benefícios ,4 45 5,6 Não Estrutural (65) (2,3) 1 0,1 Participação dos Administradores e Funcionários ,9 (11) (2,7) Provisão para Processos Trabalhistas (88) (11,1) 20 12,0 Treinamentos ,8 Custo de Rescisão (21) (6,8) (10) (14,5) Total ,2 42 1,1 x Despesas Administrativas Serviços de Terceiros ,6 78 7,3 Depreciação e Amortização ,3 21 3,9 Comunicação ,5 (9) (2,1) Processamento de Dados , ,8 Propaganda e Publicidade , ,7 Manutenção e Conservação de Bens ,6 18 7,0 Aluguéis ,1 17 7,3 Serviços do Sistema Financeiro ,9 14 6,5 Transportes (134) (17,3) 12 7,5 Segurança e Vigilância ,9 2 1,3 Água, Energia e Gás , ,3 Materiais (6) (1,8) - - Viagens ,7 (8) (15,4) Outras , ,5 Total , ,9 x Total das Despesas de Pessoal e Administrativas , ,2 x Funcionários (2.659) (2,8) (835) (0,9) Pontos de Atendimento (1) (9.325) (12,4) (5.887) (8,2) (1) A redução refere-se: (i) à migração de Pontos Externos da Rede de Máquinas de Autoatendimento Bradesco para a Rede Banco 24Horas ; (ii) à desativação de máquinas dos Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas ; e (iii) à diminuição dos correspondentes Bradesco Expresso. No 4º trimestre de 2015, o total das Despesas de Pessoal e Administrativas somou R$ milhões, com evolução de 5,2%, ou R$ 416 milhões, em relação ao trimestre anterior. No comparativo anual, as Despesas de Pessoal e Administrativas apresentaram crescimento de 7,7%, ou R$ milhões, evoluindo abaixo do índice de inflação. Despesas de Pessoal No 4º trimestre de 2015, o aumento de R$ 42 milhões, ou 1,1%, em relação ao trimestre anterior é composto, basicamente, pela variação na parcela estrutural, devido: (i) à menor concentração de férias no último trimestre; e (ii) ao aumento dos níveis salariais, conforme convenção coletiva. 70 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

72 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas Despesas de Pessoal No comparativo anual, o acréscimo de R$ 732 milhões, ou 5,2%, é justificado, principalmente, pela variação na parcela estrutural, relacionado ao incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo aumento dos níveis salariais, conforme convenções coletivas de 2014 e Evolução do Quadro de Pessoal (quantidade) Mar14 Jun Set Dez (1) Mar15 Jun Set Dez (1) Na redução no 4º trimestre de 2014, inclui, basicamente, a transferência de funcionários da Scopus Tecnologia para a IBM Brasil. Despesa de Pessoal por Funcionário - R$ mil Evolução das despesas com Provisões para Processos Trabalhistas - R$ milhões 32,9 34,8 36,1 38,5 36,3 38,5 40,5 41, T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Ativos Totais por Funcionário - R$ mil 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Clientes de Contas Correntes por Funcionário (unidade) Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Bradesco 71

73 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas Depósitos Totais por Funcionário - R$ mil Funcionários por Agências, PAs e PAEs (unidade) ,6 10,6 10,6 10,3 10,2 10,4 10,5 10,6 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Despesas Administrativas No 4º trimestre de 2015, as despesas administrativas somaram R$ milhões, apresentando um incremento de R$ 374 milhões, ou 8,9%, em relação ao trimestre anterior, devido, principalmente: (i) ao efeito sazonal de maiores despesas com propaganda e publicidade, devido a maior concentração de despesas relacionadas à Campanha Institucional e ações para suporte à oferta de produtos e serviços, no valor de R$ 88 milhões; (ii) ao aumento no volume de negócios e serviços concentrados no período que, consequentemente, impactou em maiores despesas com: (a) serviços de terceiros, no valor de R$ 78 milhões; (b) processamento de dados, no valor de R$ 60 milhões; e (c) serviços do sistema financeiro, no valor de R$ 14 milhões; e do aumento das despesas com: (iii) depreciação e amortização, no valor de R$ 21 milhões; e (iv) aluguéis, no valor de R$ 17 milhões. No comparativo anual, o aumento de 10,0%, ou R$ milhões, deveu-se, basicamente, ao incremento das despesas originadas: (i) pelo crescimento do volume de negócios e serviços no período; (ii) pelos reajustes contratuais; e (iii) pelo comportamento do dólar, nos últimos 12 meses, que atingiu 47,0% de valorização frente ao real. Cabe destacar o contínuo controle das despesas operacionais decorrente das ações do Comitê de Eficiência, cujas iniciativas de eficiência ocasionaram um rebalanceamento entre as despesas de pessoal e administrativas. Despesas Administrativas e Pontos de Atendimento Despesas Administrativas por Agências, PAs e PAEs - R$ mil T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Despesas Administrativas (R$ milhões) Pontos de Atendimento - unidades 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 72 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

74 Análise Econômico-Financeira Índice de Cobertura Operacional (1) Neste trimestre, o índice de cobertura acumulado nos últimos 12 meses, manteve a trajetória de melhora, com aumento de 0,9 p.p., devido, principalmente, ao aumento das receitas de prestação de serviços, aliado aos esforços contínuos no controle das despesas, incluindo (a) ações do nosso Comitê de Eficiência e (b) ações para ampliar a oferta de produtos e serviços a toda a base de clientes. Em % 73,6 74,1 75,9 76,7 77,4 78,7 79,1 80,0 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T (1) Receitas de Prestação de Serviços / Despesas Administrativas e de Pessoal (acumulado 12 meses). Despesas Tributárias O aumento de R$ 320 milhões, ou 24,1%, nas despesas tributárias no 4º trimestre de 2015 em relação ao trimestre anterior, decorreu, basicamente, do acréscimo das bases tributáveis de PIS/Cofins, impactadas, em parte, por maiores receitas geradas pelo recebimento de juros sobre o capital próprio oriundo de empresas da Organização Bradesco. R$ milhões No comparativo anual, tais despesas apresentaram um aumento de R$ milhões, ou 21,9%, reflexo, basicamente, do aumento das despesas com PIS/Cofins/ISS, oriundas do aumento das receitas tributáveis, principalmente, das receitas de prestação de serviços, da margem financeira e do recebimento de juros sobre o capital próprio no 4º trimestre de T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Resultado de Participações em Coligadas O resultado de participações em coligadas apresentou, no 4º trimestre de 2015, incremento de R$ 55 milhões em relação ao trimestre anterior, e redução de R$ 43 milhões, ou 23,0%, no comparativo anual, devido, basicamente, aos resultados obtidos com a coligada IRB Brasil Resseguros. R$ milhões (20) 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Resultado de Participações em Coligadas Bradesco 73

75 Análise Econômico-Financeira Resultado Operacional No 4º trimestre de 2015, o resultado operacional alcançou R$ milhões, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior, tendo as principais variações originadas, principalmente: (i) pelo maior resultado com a margem financeira, no valor de R$ 777 milhões; (ii) pelo aumento das receitas de prestação de serviços, no valor de R$ 217 milhões; (iii) pelos maiores prêmios de seguros, planos de previdência e capitalização, líquidos da variação das provisões técnicas, sinistros retidos e outros, no valor de R$ 82 milhões; e compensadas, em parte: (iv) pelo aumento das despesas de pessoal e administrativas, no valor de R$ 416 milhões; (v) pelas maiores despesas com provisão para devedores duvidosos, no valor de R$ 340 milhões; e (vi) pelo crescimento das despesas tributárias, no valor de R$ 320 milhões. No comparativo anual, o aumento de R$ milhões, ou 12,9%, decorreu, em grande parte: (i) do aumento do resultado com a margem financeira, no valor de R$ milhões; (ii) do aumento das receitas de prestação de serviços, no valor de R$ milhões; (iii) dos maiores prêmios de seguros, planos de previdência e capitalização, líquidos da variação das provisões técnicas, sinistros retidos e outros, no valor de R$ 379 milhões; sendo compensado, em parte: (iv) por maiores despesas com provisão para devedores duvidosos, no valor de R$ milhões; (v) pelo aumento das despesas de pessoal e administrativas, no valor de R$ milhões; (vi) pelo aumento de outras despesas operacionais (líquidas das outras receitas), no valor de R$ milhões; e (vii) pelo aumento das despesas tributárias, no valor R$ milhões. R$ milhões T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T Resultado não Operacional No 4º trimestre de 2015, o resultado não operacional foi devedor em R$ 68 milhões, apresentando redução de R$ 24 milhões em relação ao trimestre anterior, e aumento de R$ 100 milhões, quando comparado o ano de 2015 e o ano de 2014, em virtude, essencialmente, das maiores despesas não operacionais (como prejuízos na alienação de bens não de uso próprio / outros) no período. R$ milhões (36) (34) (45) (68) (68) (55) (68) (92) 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T 74 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

76 Retorno aos Acionistas 3

77 Retorno aos Acionistas Governança Corporativa A estrutura administrativa do Bradesco é composta pelo Conselho de Administração e pela Diretoria Estatutária. O Conselho é constituído por 8 membros, dos quais 7 são externos, incluindo seu Presidente (Sr. Lázaro de Mello Brandão), e 1 interno (Diretor-Presidente, Sr. Luiz Carlos Trabuco Cappi), sendo permitida a reeleição. O Conselho é eleito em Assembleia Geral Ordinária e este, por sua vez, elege a Diretoria. Para assessorar em suas atividades, 6 (seis) Comitês reportam-se ao Conselho de Administração, sendo 2 (dois) Estatutários (Auditoria e Remuneração) e 4 (quatro) não Estatutários (Conduta Ética, Controles Internos e Compliance, Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital e de Sustentabilidade). Diversos outros comitês executivos reportam-se à Diretoria Executiva. Além do mencionado Comitê de Auditoria, a Organização Bradesco conta com Conselho Fiscal permanente, eleito pelos acionistas, e com Auditoria Interna, subordinada ao Conselho de Administração, como principais órgãos de fiscalização de sua estrutura administrativa/operacional. Em 2001, o Banco aderiu voluntariamente ao Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBovespa - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e, em 2011, ao Código de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas ABRASCA. Mais informações disponíveis no website de Relações com Investidores do Bradesco ( Seção Governança Corporativa). Área de Relações com Investidores RI O compromisso com a transparência, a democratização da informação, a tempestividade e a busca pelas melhores práticas são fatores fundamentais e, constantemente, reforçados pela área de Relações com Investidores do Bradesco. No 4 trimestre de 2015, foram realizados 110 eventos com investidores nacionais e internacionais, por meio de conferências, reuniões, conference calls e apresentações institucionais, atendendo a mais de investidores. Ainda no último trimestre, a agenda de eventos no Brasil contou também com a realização de 4 Encontros APIMEC, que aconteceram nas cidades do Rio de Janeiro, Brasília, São Paulo e Fortaleza, compreendendo um público de 779 presentes. A APIMEC São Paulo foi transmitida ao vivo pela internet, nos idiomas português e inglês e, também, na língua brasileira de sinais (libras), contando com a participação de mais de internautas no total. Ao longo de 2015, foram realizados 445 eventos e atendidos investidores (1). Em complemento aos eventos, diariamente a área de Relações com Investidores atende as demandas dos acionistas, analistas e investidores em geral por telefone e . (1) Inclui internautas. 76 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

78 Retorno aos Acionistas Sustentabilidade Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) Pelo 11º ano consecutivo, as ações do Bradesco constam na lista do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) da BM&FBovespa. A seleção para composição da carteira é feita a partir de um questionário respondido por empresas, que possuem as 200 ações mais líquidas da Bolsa. A nova carteira terá 40 ações de 35 companhias. 13º Encontro de Fornecedores Foi realizado em dezembro de 2015, o 13º Encontro Bradesco de Fornecedores, com o tema Crise Hídrica, e participação de 94 empresas. O A participação do Bradesco nesse índice reafirma o seu compromisso com os princípios que norteiam a sustentabilidade empresarial, como a conduta ética e transparente em todas as atividades, a eficácia do processo de gerenciamento de riscos, além da adoção de ações que considerem os impactos das atividades da Organização e contribuam para o desenvolvimento do negócio e da sociedade. conteúdo do evento está disponível no site Ações Bradesco Quantidade de Ações ON e PN Em milhares Dez15 Set15 Dez14 ON PN Subtotal em Circulação Ações em Tesouraria Total Em dezembro de 2015, o Capital Social do Bradesco era de R$ 43,1 bilhões, composto por mil ações, sendo mil ações ordinárias e mil ações preferenciais, na forma escritural e sem valor nominal. A Cidade de Deus Cia. Comercial de Participações é a maior acionista do Bradesco, que detém diretamente 48,5% no capital votante e 24,3% no capital total. Os acionistas da Cidade de Deus Cia. Comercial de Participações são a Família Aguiar, a Fundação Bradesco e outra empresa holding, a Nova Cidade de Deus Participações S.A., empresa controlada pela Fundação Bradesco e pela BBD Participações S.A., cujos acionistas são a maioria dos membros do Conselho de Administração, da Diretoria Estatutária do Bradesco e Funcionários mais graduados. Bradesco 77

79 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Quantidade de Acionistas Residentes no País e Exterior Dez15 % Participação no Capital (%) Dez14 % Participação no Capital (%) Pessoas Físicas ,0 21, ,6 21,8 Pessoas Jurídicas ,7 45, ,0 45,3 Subtotal de Residentes no País ,7 67, ,7 67,1 Residentes no Exterior ,3 32, ,3 32,9 Total ,0 100, ,0 100,0 Em dezembro de 2015, o Bradesco possuía acionistas, sendo residentes no País, os quais representavam 99,7% do total de acionistas detentores de 67,2% das ações. Já a quantidade de acionistas residentes no exterior era de 1.139, representando 0,3% dos acionistas com 32,8% das ações. Volume Médio Diário Negociado das Ações As ações do Bradesco são negociadas na BM&FBovespa São Paulo e suas ADRs na Bolsa de Valores de Nova Iorque NYSE. Em 2015, o volume médio diário negociado das nossas ações atingiu R$ 647 milhões, e este valor foi 4,0% maior que o volume médio diário negociado no ano anterior, impulsionado, principalmente, pelas negociações de ADRs do Bradesco na NYSE Volume Médio Diário R$ milhões ,5% 49,5% BM&Fbovespa (1) NYSE (2) Total (1) BBDC3 ON e BBDC4 PN ; e (2) BBD PN e BBDO ON (a partir de março de 2012). 78 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

80 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Valorização das Ações PN - BBDC4 O gráfico demonstra a evolução das ações preferenciais do Bradesco, considerando o reinvestimento dos dividendos (inclui Juros sobre o Capital Próprio), comparada ao índice Ibovespa. Se ao final de dezembro de 2005, fossem investidos R$ 100, as ações do Bradesco valeriam, ao final de dezembro de 2015, cerca de R$ 197, valorização superior em relação à apresentada pelo Ibovespa no mesmo período. Performance das Ações e ADRs (1) Em R$ (exceto quando indicado) 4T15 3T15 Variação % 12M15 12M14 Variação % Lucro Líquido Ajustado por Ação 0,91 0,90 0,7 3,55 3,05 16,5 Dividendos/JCP por Ação ON (após IR) 0,27 0,23 15,6 1,00 0,85 17,7 Dividendos/JCP por Ação PN (após IR) 0,30 0,26 15,6 1,11 0,94 17,6 Em R$ (exceto quando indicado) Dez15 Set15 Variação % Dez15 Dez14 Variação % Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) 17,68 17,14 3,1 17,68 16,19 9,2 Cotação do último dia ON 20,50 23,50 (12,8) 20,50 28,45 (27,9) Cotação do último dia PN 19,28 21,31 (9,5) 19,28 29,07 (33,7) Cotação do último dia ADR ON (US$) 5,22 6,18 (15,5) 5,22 10,78 (51,6) Cotação do último dia ADR PN (US$) 4,81 5,36 (10,3) 4,81 11,14 (56,8) Valor de Mercado (R$ milhões) (2) (11,7) (31,3) (1) Ajustado pelos eventos societários ocorridos nos períodos; e (2) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período. Bradesco 79

81 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Recomendação dos Analistas de Mercado Preço Alvo Analistas do mercado emitem, periodicamente, recomendações sobre as ações preferenciais do Bradesco (BBDC4). Em janeiro de 2016, analisamos 06 relatórios elaborados por esses analistas. Apresentamos a seguir as recomendações e um consenso quanto ao preço alvo para dezembro de 2016: Recomendações % Preço Alvo em R$ para Dez16 Comprar 33,3 Média 27,9 Manter 50,0 Desvio Padrão 2,2 Vender 16,7 Maior 30,8 Em revisão 0,0 Menor 26,0 Para mais informações, consulte em nosso site de RI (Relações com Investidores) o preço alvo e as recomendações individuais dos analistas de mercado, que acompanham o desempenho das ações do Bradesco. Tais informações encontramse disponíveis em: > Informações aos Investidores > Consensus Analistas. Valor de Mercado Em dezembro de 2015, o valor de mercado do Bradesco, considerando as cotações de fechamento das ações, ON e PN, era de R$ 100,0 bilhões, uma redução de 31,3% em relação a dezembro de 2014, seguindo a tendência de queda do índice Ibovespa, que refletiu o cenário econômico de ,4 53,2 54,1 50,0 51,2 53,1 150,5 146,5 145,5 R$ bilhões 142,1 135,9 134,9 45,1 113,3 43,3 100,0 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez15 Valor de Mercado (Ações ON e PN) Ibovespa (mil pontos) 80 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

82 Retorno aos Acionistas Principais Índices Índice Preço/Lucro (1) : indica o possível número de anos (exercícios) em que o investidor recuperaria o seu capital investido, com base nos preços de fechamento das ações ON e PN. 10,7 Índice Preço/Lucro (1) 10,0 10,2 9,5 9,3 8,4 6,5 5,6 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez (1) Lucro líquido ajustado acumulado 12 meses. Índice Múltiplo de PL: indica a quantidade de vezes em que o valor de mercado do Bradesco é superior ao seu patrimônio líquido contábil. Índice Múltiplo de PL 1,9 1,8 1,8 1,8 1,8 1,6 1,3 1,1 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Dez Dividend Yield (1) (2) : é a relação entre o preço da ação e os dividendos e/ou JCP distribuídos aos acionistas nos últimos 12 meses, indicando o retorno do investimento pela participação nos lucros. 3,3 3,2 2,9 Dividend Yield (1) (2) - % 3,8 3,5 3,8 5,0 7,2 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T 4T (1) Fonte: Economatica; e (2) Calculado pela ação mais líquida. Bradesco 81

83 Retorno aos Acionistas Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio JCP No ano de 2015, foram destinados R$ milhões aos acionistas, sob a forma de juros sobre o capital próprio (JCP) e dividendos, e o total de JCP e dividendos destinado aos acionistas equivaleu a 37,0% do lucro líquido do exercício e, considerando a dedução do imposto de renda na fonte incidente nas destinações sob a forma de JCP, equivaleu a 32,2% do lucro líquido. 35,4% 35,7% 36,0% 35,7% 35,3% 37,0% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 32,2% R$ milhões M10 12M11 12M12 12M13 12M14 12M15 Dividendos/JCP Pay Out Líquido Pay Out Bruto Participação nos Principais Índices do Mercado de Ações As ações do Bradesco compõem a carteira dos principais índices do mercado acionário brasileiro, com destaque para o IBrX-50 e IBrX-100 (índices que medem o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 e 100 ações, respectivamente, selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBovespa, em termos de liquidez), o IBrA (Índice Brasil Amplo), IFNC (Índice Financeiro, composto por bancos, seguradoras e empresas do setor financeiro), ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial), IGCX (Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada), IGCT (Índice de Governança Corporativa Trade), o ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado), o ICO2 (indicador composto pelas ações das companhias participantes do índice IBrX-50, que aceitaram participar dessa iniciativa, adotando práticas transparentes com relação à suas emissões de gases de efeito estufa) e o Índice Mid Large Cap MLCX (mede o retorno de uma carteira composta pelas empresas listadas de maior capitalização). No exterior, as ações do Bradesco estão presentes no Dow Jones Sustainability World Index, da Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), e no FTSE Latibex Brasil, da Bolsa de Madri. Dez15 Em % (1) Ibovespa 8,4% IBrX-50 8,7% IBrX-100 7,6% IBrA 7,4% IFNC 18,6% ISE 5,1% IGCX 5,6% IGCT 9,2% ITAG 9,8% ICO2 12,4% MLCX 8,2% (1) Representa a participação das ações do Bradesco na carteira dos principais índices do mercado acionário brasileiro. 82 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

84 Informações Adicionais 4

85 Informações Adicionais Market Share de Produtos e Serviços Abaixo, demonstramos os percentuais de participação do Bradesco em relação ao Mercado Bancário, de Seguros e Rede de Atendimento. Bancos Fonte: Bacen (1) Os dados do SFN são preliminares; (2) Data base: out/15; e (3) Data base: nov/15. N/D Não disponível. Dez15 Set15 Dez14 Set14 Depósito à Vista N/D 7,1 12,9 13,8 Depósito de Poupança N/D 13,7 13,8 13,5 Depósito a Prazo N/D 9,4 9,6 10,0 Operações de Crédito 9,9 (1) 9,9 10,3 10,4 Operações de Crédito - Instituições Privadas 22,4 (1) 22,3 22,2 22,3 Operações de Crédito - Veículos Pessoa Física (CDC + Leasing) 13,3 (1) 13,3 13,3 13,3 Crédito Consignado 12,6 (1) 12,5 11,7 11,9 Quantidade de Agências 20,0 20,3 20,4 20,6 Bancos Fonte: INSS/Dataprev Pagamento de Benefícios a Aposentados e Pensionistas 27,5 27,2 26,6 26,3 Bancos Fonte: Anbima Fundos de Investimento e Carteiras Administradas 19,4 18,5 18,8 19,0 Seguros, Previdência e Capitalização Fonte: Susep e ANS Prêmios de Seguros, Previdência e Capitalização 25,0 (3) 24,7 24,4 23,3 Prêmios de Seguros (inclui VGBL) 24,2 (3) 24,2 24,0 22,7 Prêmios de Seguros de Vida e Acidentes Pessoais 17,7 (3) 17,6 17,3 17,7 Prêmios de Seguros de Auto/RE 9,7 (3) 9,7 10,1 10,6 Prêmios de Seguros de Auto/RCF 12,0 (3) 12,1 10,5 13,0 Prêmios de Seguros Saúde 49,0 (3) 49,3 46,1 45,8 Receitas com Contribuições de Previdência (exclui VGBL) 30,7 (3) 31,3 30,2 31,5 Receitas com Títulos de Capitalização 26,0 (3) 26,4 24,4 24,3 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 26,6 (3) 26,6 27,6 27,4 Seguros e Previdência Fonte: Fenaprevi Receitas com Prêmios de VGBL 27,1 (3) 26,3 28,1 24,4 Receitas com Contribuições de PGBL 26,9 (3) 27,4 23,8 24,1 Carteiras de Investimentos de Previdência (inclui VGBL) 29,5 (3) 29,6 30,5 30,5 Leasing Fonte: ABEL Operações Ativas 17,9 (2) 18,1 19,3 19,4 Consórcios Fonte: Bacen Imóveis 29,0 (3) 28,4 27,7 27,1 Automóveis 28,6 (3) 28,5 27,4 27,1 Caminhões, Tratores e Implementos Agrícolas 17,2 (3) 16,8 17,8 17,9 Área Internacional Fonte: Bacen Mercado de Exportação 15,3 15,9 17,3 18,1 Mercado de Importação 12,2 12,4 13,0 13,6 84 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

86 Informações Adicionais Informações Adicionais Market Share de Produtos e Serviços Rede de Agências Região Dez15 M arket Dez14 Bradesco Mercado Share Bradesco Mercado M arket Share Norte ,9% ,4% Nordeste ,6% ,3% Centro-Oeste ,7% ,0% Sudeste ,8% ,3% Sul ,2% ,9% Total ,0% ,4% Compulsórios/Exigibilidades Depósitos à Vista Em percentuais Dez15 Set15 Jun15 Mar15 Dez14 Set14 Jun14 Mar14 Alíquota (1) Exigibilidade (3) Exigibilidade (Microfinanças) Livre Depósitos de Poupança Alíquota (4) 24,5 24,5 24, Adicional (2) 5,5 5,5 5, Exigibilidade Livre Depósitos a Prazo Alíquota (2) (5) Adicional (2) Livre (1) Recolhido em espécie sem remuneração; (2) Recolhido em espécie com taxa Selic; (3) No Bradesco, as exigibilidades são aplicadas no Crédito Rural; (4) Recolhido em espécie com TR + juros de 6,17% a.a. para os depósitos efetuados até 03/05/12, e, TR + juros de 70% da taxa Selic para os depósitos efetuados a partir de 04/05/12 quando a taxa Selic for inferior a 8,5% a.a; e (5) Alteração de alíquota a partir do período de cálculo de 31/08 a 04/09/15, conforme Circular nº 3.756/15 do Banco Central. Bradesco 85

87 Informações Adicionais Investimentos em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e Telecomunicações O Bradesco, buscando oferecer aos clientes produtos e serviços inovadores, investe em tecnologia para viabilizar novas estratégias de atendimento. A Tecnologia da Informação é o principal meio que possibilita a crescente facilidade, comodidade aos clientes em todos os pontos de atendimento e autonomia com o uso dos canais digitais. Destacamos: O cliente Bradesco pode acessar sua conta utilizando a impressão digital no lugar da senha de quatro dígitos. A tecnologia, já disponibilizada nos celulares da Apple, agora também está disponível no celular Samsung, com sistema operacional Android Fingerprint Scanner, nos Aplicativos Bradesco, Bradesco Exclusive e Bradesco Prime; O novo aplicativo Net Empresa Celular, para clientes Pessoa Jurídica, possui visual diferenciado e permite, entre outras funcionalidades, o depósito de cheque via captura da imagem, que elimina a necessidade de entrega do documento na Agência; A área de Capitalização do Internet Banking foi totalmente reformulada. Além de novos serviços, como aquisição online de títulos, consultas de extrato detalhado e alteração da data de débito, a página apresenta interface otimizada e de fácil navegação; O Bradesco lançou um site para aposentados, onde eles podem ter acesso aos produtos e serviços voltados para o seu perfil, conferir descontos exclusivos em medicamentos, pacotes de viagens, ingressos de espetáculos e outras atividades de cultura e lazer; Desenvolvemos, em parceria com a empresa Quero Quitar, um site onde clientes pessoa física, dos segmentos Varejo e Prime, têm a possibilidade de quitarem suas pendências de forma online; Mantendo o espírito inovador, iniciamos o 2º ciclo do programa de inovação aberta, conhecido como inovabra, em parceria com startups, focado na criação de novos modelos de negócios, produtos e serviços; e Em atendimento ao processo de melhoria contínua e sustentabilidade, o Bradesco procedeu adequações nos processos internos, obtendo uma redução de 25% na quantidade de documentos impressos, e capacitou o ambiente de Nuvem Privada com benefícios em eficiência energética, espaço físico e agilidade no atendimento aos projetos. Lançado o serviço que permite aos clientes cadastrarem contas de beneficiários e aumentarem seus limites de transferências diárias para até R$ 30 mil, diretamente pelo Internet Banking, sem precisar ir até uma Agência, apenas utilizando a Validação Digital; Como condição necessária para seu crescimento contínuo, o Bradesco investiu no ano de 2015, R$ milhões em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e Telecomunicações. Abaixo, demonstramos o total investido nos últimos anos, incluindo Infraestrutura (instalações prediais, reformas, benfeitorias, móveis e utensílios): R$ milhões Infraestrutura Tecnologia da Informação e Telecomunicações Total Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

88 Gerenciamento de Riscos Informações Adicionais Informações Adicionais A atividade de gerenciamento dos riscos é altamente estratégica em virtude da crescente complexidade dos serviços e produtos e da globalização dos negócios do Bradesco. O dinamismo dos mercados nos conduz a um constante aprimoramento desta atividade, na busca das melhores práticas, o que permitiu o Bradesco utilizar, desde janeiro de 2013, modelos internos de risco de mercado, que já eram utilizados na sua gestão, para apuração do capital regulamentar. O Bradesco exerce o controle corporativo dos riscos, de modo integrado e independente, preservando e valorizando o ambiente de decisões colegiadas, desenvolvendo e implementando metodologias, modelos e ferramentas de mensuração e controle. Promove ainda a atualização dos funcionários em todos os níveis hierárquicos, desde as áreas de negócios até o Conselho de Administração. O processo de gerenciamento permite que os riscos sejam proativamente identificados, mensurados, mitigados, acompanhados e reportados, o que se faz necessário em face da complexidade dos produtos financeiros e do perfil de atividades do Bradesco. Informações detalhadas a respeito do processo de gerenciamento de riscos, patrimônio de referência, bem como das exposições a risco do Bradesco, podem ser encontradas no Relatório de Gerenciamento de Riscos, disponível no site de Relações com Investidores, em Gerenciamento de Capital A estrutura de Gerenciamento de Capital visa proporcionar condições para o acompanhamento e controle do capital, contribuindo para o alcance das metas estabelecidas nos objetivos estratégicos definidos pelo Bradesco, através de um planejamento adequado da suficiência de capital. Fazem parte desta estrutura, Comitês Executivos e um Comitê não Estatutário, que apoiam o Conselho de Administração e a Diretoria Executiva na tomada de decisões. Além da estrutura de Comitês, o Bradesco possui uma área responsável pela centralização do gerenciamento de capital, denominada Gerenciamento de Capital e ICAAP, subordinada ao Departamento de Planejamento, Orçamento e Controle, que atua em conjunto com o Departamento de Controle Integrado de Riscos, empresas ligadas, áreas de negócio e diversas áreas de suporte do Bradesco. O plano de capital é elaborado anualmente, sendo aprovado pela Diretoria Executiva e Conselho de Administração. O plano de capital está alinhado ao planejamento estratégico e abrange uma visão prospectiva de, no mínimo, três anos. Na elaboração do plano de capital, são consideradas as ameaças e oportunidades, metas de crescimento e de participação no mercado, projeções da necessidade de capital para fazer face aos riscos, bem como, do capital mantido pelo Bradesco. Estas projeções são, continuamente, monitoradas e controladas pela área de gerenciamento de capital. Com a implementação da estrutura de gerenciamento de capital, foi estabelecido o processo interno de avaliação de adequação do capital (ICAAP), que proporciona condições para a avaliação da suficiência de capital, considerando os cenários, base e de estresse, em uma visão prospectiva para identificar ações de capital e de contingência a serem adotadas para os respectivos cenários. As informações sobre a suficiência e adequação de capital são importantes instrumentos de gestão e apoio na tomada de decisões. Informações adicionais sobre a estrutura de gerenciamento de capital podem ser encontradas no Relatório de Gerenciamento de Riscos Pilar 3 e no Relatório Anual, disponíveis no site de Relações com Investidores, em Bradesco 87

89 Informações Adicionais Índice de Basileia Em dezembro de 2015, o Patrimônio de Referência do Consolidado Prudencial alcançou o montante de R$ milhões, frente aos ativos ponderados pelo risco de R$ milhões. O Índice de Basileia total, no Consolidado Prudencial, apresentou aumento de 2,3 p.p., passando de 14,5% em setembro de 2015 para 16,8% em dezembro de 2015, e o Capital Principal de 11,4% em setembro de 2015 para 12,7% em dezembro de 2015, impactado, basicamente: (i) pelo aumento do Patrimônio Líquido, devido ao incremento do resultado no trimestre; (ii) pela redução dos ajustes prudenciais, que passaram de R$ milhões em setembro de 2015, para R$ milhões em dezembro de 2015, impactado, principalmente, pela redução dos créditos tributários decorrentes de diferenças temporárias, de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social; e (iii) pela redução nos ativos ponderados pelo risco de crédito e mercado. Adicionalmente, vale ressaltar que, no 4º trimestre de 2015, o Banco Central autorizou a utilização das Letras Financeiras Subordinadas para compor o Nível II, cujo montante atualizado, em 31 de dezembro de 2015, alcançou R$ milhões. R$ milhões Basileia III Base de cálculo Consolidado Prudencial (1) Consolidado Financeiro Dez15 Set15 Jun15 Mar15 Dez14 Set14 Jun14 Mar14 Patrimônio de referência - PR Nível I Capital principal Patrimônio líquido Ajustes prudenciais previstos na Resolução 4.192/13 do CMN (2) (11.400) (12.656) (9.469) (9.842) (4.309) (5.115) (4.908) (3.392) Nível II Dívida subordinada (anteriores a Resolução n 4.192/13 do CMN) Dívida subordinada (conforme a Resolução n 4.192/13 do CMN) (3) Ativos ponderados pelo risco - RWA Risco de crédito Risco operacional Risco de mercado Índice Total 16,8% 14,5% 16,0% 15,2% 16,5% 16,3% 15,8% 15,7% Capital nivel I 12,7% 11,4% 12,8% 12,1% 12,9% 12,6% 12,1% 11,9% Capital principal 12,7% 11,4% 12,8% 12,1% 12,9% 12,6% 12,1% 11,9% Capital nível II 4,1% 3,0% 3,2% 3,1% 3,6% 3,7% 3,7% 3,8% Dívida subordinada (anteriores a Resolução n 4.192/13 do CMN) 3,2% 3,0% 3,2% 3,1% 3,6% 3,7% 3,7% 3,8% Dívida subordinada (conforme a Resolução n 4.192/13 do CMN) (3) 0,9% (1) A partir de outubro de 2013, o patrimônio de referência passou a ser apurado com base na Resolução nº 4192/13 do CMN, que determina que a apuração seja feita com base no Consolidado Financeiro até dezembro de 2014 e Consolidado Prudencial a partir de janeiro de 2015; (2) Critérios utilizados, a partir de outubro de 2013, pela Resolução nº 4.192/13 do CMN (incluindo alteração posterior); e (3) Em dezembro de 2015, o Banco Central autorizou a utilização de Letras Financeiras Subordinadas a compor o Nível II. 88 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

90 Relatório dos Auditores Independentes 5

91 Relatório dos Auditores Independentes Relatório de asseguração razoável dos auditores independentes sobre as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira À Diretoria do Banco Bradesco S.A. Osasco - SP Fomos contratados pelo Banco Bradesco S.A ( Bradesco ) para apresentar um relatório sobre as informações contábeis suplementares do Banco Bradesco S.A. para o exercício findo em 31 de dezembro de 2015, na forma de uma conclusão de asseguração razoável que com base no nosso trabalho realizado, descrito neste relatório, as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira estão apresentadas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com as informações referidas no parágrafo Critérios para elaboração das informações contábeis suplementares. Responsabilidades da Administração do Banco A Administração do Bradesco é responsável pela elaboração e adequada apresentação das informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira de acordo com os critérios para elaboração das informações contábeis suplementares descritas abaixo, e pelas demais informações contidas neste relatório, assim como pelo desenho, implementação e manutenção dos controles internos que ela determinou como necessários para permitir que tais informações estejam livres de distorção relevante, independentemente desta ser causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos Auditores Independentes Nossa responsabilidade é examinar as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira elaboradas pelo Bradesco e emitir sobre as mesmas uma conclusão de asseguração razoável, com base nas evidências obtidas. Conduzimos nossos trabalhos em conformidade com a NBC TO Trabalho de Asseguração Diferente de Auditoria e Revisão (ISAE 3000). Tal norma requer o cumprimento de exigências éticas, incluindo requisitos de independência, planejamento e execução de procedimentos para obter uma asseguração razoável se as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira estão apresentadas, em todos os aspectos materiais, de acordo com as informações referidas no parágrafo Critérios para elaboração das informações contábeis suplementares. Os procedimentos selecionados basearam-se no nosso julgamento, incluindo a avaliação de riscos de erros materiais nas informações contábeis suplementares do Banco Bradesco S.A. independente destes serem causados por fraude ou erro, porém, não incluem a busca ou identificação de fraude ou erro. Na realização de tais avaliações de riscos, consideramos os controles internos relevantes à elaboração e apresentação das informações contábeis suplementares, a fim de definir os procedimentos de asseguração que são apropriados nas circunstâncias, mas não com o propósito de expressar uma conclusão quanto à eficácia dos controles internos do Bradesco relativos à elaboração e apresentação das informações contábeis suplementares. O nosso trabalho também inclui a avaliação da razoabilidade das informações contábeis suplementares, da adequação dos critérios utilizados pelo Bradesco na elaboração das informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira nas circunstâncias do trabalho, bem como dos procedimentos e das estimativas contábeis utilizadas na compilação e avaliação da apresentação geral das informações contábeis suplementares. O nível de asseguração razoável é menor que a de uma auditoria completa. Nossa conclusão não contempla aspectos relacionados com as informações prospectivas contidas no Relatório de Análise Econômica e Financeira, nem fornece qualquer garantia se as premissas utilizadas pela Administração proporcionam uma base razoável para as projeções apresentadas. Portanto, nosso relatório não proporciona qualquer tipo de asseguração sobre o alcance de informações futuras (como, por exemplo, metas, expectativas e planos futuros) e informações descritivas que são sujeitas a avaliação subjetiva. 90 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

92 Relatório dos Auditores Independentes Relatório de asseguração razoável dos auditores independentes sobre as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira Critérios para elaboração das informações contábeis suplementares As informações contábeis suplementares divulgadas no Relatório de Análise Econômica e Financeira relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, foram elaboradas pela Administração do Bradesco com base nas informações contidas nas demonstrações contábeis consolidadas relativas à data-base de 31 de dezembro de 2015 e nos critérios contábeis descritos no Relatório de Análise Econômica e Financeira, com o objetivo de possibilitar uma análise adicional, sem, contudo, fazerem parte das demonstrações contábeis consolidadas divulgadas nesta data. Conclusão Nossa conclusão foi baseada e está limitada aos assuntos descritos neste relatório. Acreditamos que as evidências que obtivemos são suficientes e adequadas para fornecer uma base para a nossa conclusão. Em nossa opinião, as informações contábeis suplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira estão apresentadas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com as informações referidas no parágrafo Critérios para elaboração das informações contábeis suplementares. Osasco, 27 de janeiro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP028567/O-1 F-SP Cláudio Rogélio Sertório Contador CRC 1SP212059/O-0 Bradesco 91

93 Relatório dos Auditores Independentes (Esta página foi deixada em branco propositalmente) 92 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro de 2015

94 Demonstrações Contábeis Consolidadas, Relatório dos Auditores Independentes, Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria e Parecer do Conselho Fiscal 93 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

95 Mensagem aos acionistas Senhores Acionistas, 2015 foi para o Bradesco um ano de conquistas e avanços, que se tornam tanto mais valiosos quando se constata o ambiente de incertezas, em um contexto de economia desacelerada, PIB em baixa e persistente inflação. Tivemos êxito e estamos convencidos de que a atividade financeira é fundamental para que o País retorne ao caminho do crescimento. O Bradesco, desde que foi fundado, há 72 anos, tem se mantido em viva convivência com a sociedade, impulsionado pela vocação do pioneirismo e determinação de ser contemporâneo de todas as épocas. De qualquer ângulo que se avalie, a democratização dos produtos e serviços bancários tem sido uma constante. A cultura da qualidade, ponto de interseção de todas as iniciativas, fez evoluir a estrutura tecnológica, associada ao aprimoramento técnico e profissional do quadro de funcionários, pilares que nos distinguem no mercado financeiro. compatível no Exterior, utilização das melhores práticas de governança corporativa e estrutura interna capacitada, em termos de experiência e eficiência operacional, para responder às exigências de um crescimento sustentado. Com o sentimento de superação e reconhecimento, desejamos registrar agradecimentos aos clientes e acionistas, pela confiança, apoio e preferência; aos diretores, funcionários e demais colaboradores, pelo empenho, dedicação e compromisso com as estratégias da Organização, determinantes para os resultados obtidos. Entre os eventos de maior relevância em 2015, ressaltase a assinatura do Contrato de Compra e Venda de Ações com o HSBC Latin America Holdings (UK) Limited para aquisição de 100% do capital social do HSBC no Brasil. A operação, que está sujeita à aprovação dos órgãos reguladores competentes, reafirma os objetivos do Bradesco de fortalecer a sua presença e atuação no mercado. O bom desempenho do ano está sintetizado nos resultados obtidos: o Lucro Líquido alcançou o patamar de R$ 17,190 bilhões, sendo destacado aos acionistas, a título de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, o montante de R$ 6,035 bilhões, correspondente a 32,3% do resultado ajustado. Nesses resultados, foi significativa a participação do Grupo Bradesco Seguros, com 30,8%. Os Ativos Totais alcançaram R$ 1,019 trilhão, crescimento de 10,0% em relação ao ano anterior, o Patrimônio somou R$ 88,907 bilhões e o Índice de Eficiência Operacional atingiu 37,5%, com considerável melhora ante os 39,2% registrados em No âmbito da sustentabilidade empresarial, a Organização Bradesco mantém o seu compromisso na busca constante de integrar seus princípios ao seu planejamento estratégico. Na área social, especial destaque merece a Fundação Bradesco, um dos maiores programas socioeducacionais privados do Brasil, com 40 Escolas instaladas prioritariamente em regiões de acentuadas carências socioeconômicas, promovendo educação básica gratuita e de qualidade e fortalecendo os valores éticos e o civismo. Com renovado otimismo frente aos desafios futuros, o Bradesco reitera sua visão positiva em relação ao Brasil. O planejamento da Organização tem sólidos fundamentos, comprovados na escala já alcançada, sua grande diversificação em termos de produtos e serviços, robusta situação patrimonial e financeira, uma das maiores redes de atendimento do País, presença Cidade de Deus, 27 de janeiro de 2016 Lázaro de Mello Brandão Presidente do Conselho de Administração 94 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

96 Relatório da Administração Submetemos à apreciação de V.Sas. as Demonstrações Contábeis Consolidadas do Banco Bradesco S.A. relativas ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2015, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. A Organização Bradesco, com sólida atuação voltada aos interesses de seus clientes e acionistas, sempre comprometida com o crescimento econômico e social do País, desenvolve suas atividades com os mais altos níveis de eficiência e transparência, buscando democratizar os serviços bancários, aplicar as mais eficientes práticas de Governança Corporativa e alcançar os melhores resultados. Entre os acontecimentos importantes do exercício, registram-se: em 6 de julho, a assinatura da parceria com a FCA Fiat Chrysler Automóveis Brasil e o Banco Fidis, por meio da Bradesco Financiamentos, pelo prazo de dez anos, para financiar as vendas de veículos das marcas Jeep, Chrysler, Dodge e Ram no Brasil; em 3 de agosto, a divulgação da assinatura do Contrato de Compra e Venda de Ações com o HSBC Latin America Holdings (UK) Limited para aquisição de 100% do capital social do HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo e HSBC Serviços e Participações Ltda., com a consequente assunção de todas as operações do HSBC no Brasil, cuja decisão foi ratificada na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 17 de dezembro de Subordinada à aprovação dos órgãos reguladores competentes, a operação reafirma os objetivos do Bradesco de fortalecer a sua presença e atuação no mercado, ampliando, assim, ganhos de eficiência e escala; em 6 de agosto, o lançamento do Espaço Bradesco Next Móvel no Shopping Iguatemi, de São Paulo; posteriormente, em 8 e 30 de outubro, no Morumbi Shopping e Shopping Park São Caetano, respectivamente. O objetivo dessa nova configuração, que de forma itinerante estará presente em diferentes localidades, é levar ao público a experiência das mais recentes tecnologias e inovações, assim como ampliar a conquista de novos negócios; em 31 de agosto, a inauguração da nova sede do Grupo Bradesco Seguros em Alphaville - São Paulo, com estrutura arquitetônica moderna e sustentável, onde passa a centralizar as operações de todos os seus segmentos. A integração amplia ainda mais a sinergia entre as áreas, gerando ganhos de produtividade e qualidade, além de aprimorar o atendimento às Agências e aos clientes; em 14 de setembro, pelo décimo ano consecutivo, o Bradesco foi selecionado para integrar o Índice Dow Jones de Sustentabilidade DJSI, da Bolsa de Valores de Nova York, nas carteiras Dow Jones Sustainability World Index e Dow Jones Sustainability Emerging Markets. O DJSI é composto por ações de uma seleta lista de companhias, do mundo, com as melhores práticas para o desenvolvimento sustentável; desde setembro, os Clientes Bradesco podem realizar saques e consultas de saldo sem a utilização do cartão, em toda a Rede Banco24Horas, adicionalmente à Rede Bradesco, mediante autenticação biométrica, pela palma da mão; e em janeiro de 2016, o Bradesco firmou Memorando de Entendimentos não vinculante com o Banco do Brasil S.A., o Banco Santander (Brasil) S.A., a Caixa Econômica Federal e o Itaú Unibanco S.A., visando à criação de uma gestora de inteligência de crédito ("GIC"), que desenvolverá um banco de dados com o objetivo de agregar, conciliar e tratar informações cadastrais e creditícias, de pessoas físicas e jurídicas que autorizarem expressamente a sua inclusão no banco de dados, conforme exigido pelas normas aplicáveis. Comentário Econômico Em 2015, o cenário econômico mundial foi marcado pela divergência entre a trajetória de crescimento dos países desenvolvidos, em especial os EUA, e das economias emergentes, notadamente a China. Esse comportamento poderá se repetir em 2016, mantendo elevada a volatilidade dos mercados internacionais. De um lado, a retomada do PIB norte-americano vem contribuindo para o fortalecimento do dólar em relação às demais moedas. De outro, a China deverá manter a trajetória atual de desaceleração, sustentando a pressão sobre os preços das commodities. Nesse contexto, o Brasil tem sido capaz de obter êxito em algumas importantes dimensões do ajuste macroeconômico em curso. A desvalorização do câmbio favoreceu a redução do déficit nas transações correntes, enquanto o realinhamento dos preços administrados e o aperto das condições monetárias devem permitir a convergência da inflação para o centro da meta nos próximos anos. No entanto, ainda que a política fiscal tenha apresentado sinais de progresso, a atividade econômica segue enfraquecida, dificultando atingir as metas necessárias para a estabilização da dívida pública como proporção do PIB. Essa fase de reequilíbrio ganha importância para estabelecer as bases para um crescimento econômico mais sustentado à frente. Em adição, desafios de curto prazo devem criar também condições para a proposição de uma agenda de reformas que ampliem o dinamismo da economia brasileira. Assim, o Bradesco reforça sua expectativa favorável em relação ao País, especialmente nos segmentos em que atua. Bradesco 95

97 Relatório da Administração 1. Resultado no Exercício As estratégias delineadas para o exercício de 2015 foram conduzidas dentro das expectativas, comprovadas pelos bons resultados alcançados e pela remuneração aos acionistas. Análise detalhada desses números, quanto à origem e evolução, está disponibilizada no Relatório de Análise Econômica e Financeira, no site bradesco.com.br/ri. R$ 17,190 bilhões foi o Lucro Líquido contábil no exercício, 13,9% superior em comparação ao mesmo período de 2014, correspondente a R$ 3,40 por ação e rentabilidade de 19,7% sobre o Patrimônio Líquido médio (*). O retorno sobre os Ativos Totais médios foi de 1,7%. R$ 6,035 bilhões foram destinados aos acionistas, a título de Juros sobre o Capital Próprio, mensais, intermediários e complementares, e Dividendos, computados no cálculo dos dividendos obrigatórios. Assim, foram atribuídos R$ 1,27 (R$ 1,11 líquido de IR Fonte), que incluem o adicional de 10% para cada ação preferencial, e R$ 1,15 (R$ 1,00 líquido de IR Fonte) para cada ação ordinária. Os juros e dividendos distribuídos representam 37,0% (líquido de IR Fonte 32,3%) do lucro ajustado do exercício. Impostos e Contribuições O Bradesco, no exercício, recolheu parcela significativa de seus resultados aos cofres públicos, em proporção direta ao volume de atividades que desenvolve. R$ 13,362 bilhões totalizaram os impostos e contribuições próprios, inclusive previdenciárias, pagos ou provisionados. R$ 12,401 bilhões somaram os tributos retidos e recolhidos de terceiros, equivalentes à intermediação financeira. No agregado, na Organização, originaram-se ou por ela transitaram recursos no expressivo montante de R$ 25,763 bilhões. Índice de Eficiência Operacional IEO No acumulado de 12 meses, o Índice de Eficiência Operacional IEO apresentou melhora de 39,2%, em 31 de dezembro de 2014, para 37,5%, em dezembro de 2015, o que deve em parte ao controle das despesas administrativas e ao esforço permanente para o aumento das receitas. 2. Estratégia Empresarial O Bradesco, no mercado nacional, mantém o objetivo de ampliar a já destacada posição que ocupa entre as instituições financeiras privadas e assegurar sua liderança no setor de seguros. Nesse contexto, manterá o incentivo em investimentos e na democratização do crédito, expandindo a oferta de produtos, serviços e soluções, promovendo, prioritariamente, a inclusão bancária e a mobilidade social, por meio de sua ampla Rede de Atendimento, presente em todas as regiões do País, que inclui Agências, Postos Bancários, Correspondentes Bradesco Expresso, equipamentos de autoatendimento, e também através dos Canais de Conveniência, como o Internet Banking, Bradesco Celular e Fone Fácil. Na área financeira, sob a perspectiva de uma política monetária rigorosa, o Banco continuará buscando o crescimento da carteira de crédito, com ênfase no crédito imobiliário, crédito ao consumo e empréstimos consignados em folha de salário, além de forte atuação em previdência complementar aberta e na expansão dos serviços oferecidos à crescente população economicamente ativa. Para tanto, seguirá adotando critérios eficazes de segurança que incluem rigorosa avaliação dos processos de concessão e eficiente cobrança diária de valores vencidos, por meio do Programa de Recuperação de Créditos Vencidos PRCV. O foco estratégico na difusão segura e nos resultados dos negócios, de que são exemplos o banco de investimento, corporate, private banking e a gestão de recursos de terceiros, além dos investimentos no mercado de cartões, consórcios, seguros, previdência e capitalização, igualmente relevantes, permanecerá ativo na Organização. Com presença em praças estratégicas, como Nova York e Londres, o Bradesco oferece suporte às empresas brasileiras em suas necessidades no Exterior, bem como a investidores e empresas estrangeiras interessados no Brasil. A Bradesco Securities de Nova York, a de Londres e a de Hong Kong são fundamentais para captar recursos e distribuir títulos nesses centros financeiros, assim como o Banco Bradesco Europa, em Luxemburgo e em Londres, com serviços de financiamentos a clientes corporativos e de private banking. A busca contínua do crescimento requer investimentos substanciais em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e na área de Recursos Humanos, pilares indispensáveis para o mercado bancário. Nesse sentido, foram aplicados R$ 5,720 bilhões para inovar, atualizar e manter o ambiente de TI, que é destaque no mercado, com as melhores práticas e tecnologias existentes, e realizados investimentos de R$ 145,135 milhões nos programas de treinamento do quadro de funcionários, valorizando motivação, inovação e foco no cliente. 96 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

98 Relatório da Administração O respeito ao consumidor, a responsabilidade socioambiental, a segurança e a credibilidade estão inseridos na cultura empresarial do Bradesco. Três vetores de maior amplitude alicerçam o planejamento estratégico: a) crescer organicamente, sem perder de vista as possibilidades de aquisições, associações e parcerias, desde que comprometidas com a qualidade do atendimento, a segurança dos produtos, soluções e serviços e com a efetiva melhoria dos índices de eficiência operacional e financeira; b) manter rígidos controles para identificar, avaliar e mitigar riscos intrínsecos às atividades, bem como definir os níveis aceitáveis em cada operação; e c) conduzir os negócios com total transparência, ética e remuneração adequada aos investidores. 3. Capital, Reservas e Dívida Subordinada Relativamente ao Banco Bradesco, no encerramento do exercício: R$ 43,100 bilhões era o Capital Social subscrito e integralizado; R$ 45,807 bilhões totalizaram as Reservas Patrimoniais; e R$ 88,907 bilhões foi o Patrimônio Líquido, com crescimento de 9,1% no ano. Em relação ao Ativo Consolidado, que soma R$ 1,019 trilhão, o Patrimônio Líquido Administrado equivale a 8,8%. O Valor Patrimonial por ação era de R$ 17,68. Na Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 17 de dezembro de 2015, deliberou-se aumentar o Capital Social do Banco em R$ 3 bilhões, elevando-o de R$ 43,100 bilhões para R$ 46,100 bilhões, mediante a emissão de novas ações, nominativasescriturais, sem valor nominal, sendo ordinárias e preferenciais, ao preço de R$ 19,20 por ação ordinária e R$ 17,21 por ação preferencial, para subscrição particular pelos acionistas no período de 4.1 a , na proporção de 3, % sobre a posição acionária que cada um possuía na data da Assembleia ( ), com integralização à vista, em 1 o , de 100% do valor das ações subscritas, mesma data em que também serão pagos aos acionistas Juros sobre o Capital Próprio Complementares em montante suficiente para a subscrição. O aumento de Capital Social será submetido à Assembleia de Homologação e a consequente alteração do Estatuto Social à aprovação do Banco Central do Brasil. O novo capital social ficará assim distribuído: ações nominativasescriturais, sem valor nominal, sendo ações ordinárias e ações preferenciais. O índice de solvabilidade foi de 16,8%, superior, portanto, ao mínimo de 11% regulamentado pela Resolução n o 4.193/13, do Conselho Monetário Nacional, de acordo com o Comitê de Basileia. Em relação ao Patrimônio de Referência, o índice de imobilização atingiu 35,2% no Consolidado Prudencial, dentro do limite máximo de 50% estipulado pelo Banco Central do Brasil. A Dívida Subordinada, no final do exercício, somava R$ 50,283 bilhões (no Exterior, R$ 13,714 bilhões e no Brasil, R$ 36,569 bilhões), dos quais R$ 25,318 bilhões foram considerados elegíveis a capital e integraram o nível II do Patrimônio de Referência, sendo contemplados na apuração dos índices registrados no parágrafo anterior. Títulos classificados na Categoria Mantidos até o Vencimento Em atendimento ao disposto no Artigo 8 o da Circular n o 3.068/01, do Banco Central do Brasil, o Bradesco declara possuir capacidade financeira e intenção de manter até o vencimento os títulos classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento. Declara, também, que as operações do Banco Bradescard S.A., sua subsidiária, estão adequadas aos objetivos estratégicos definidos no Plano de Negócios, nos termos do Artigo 11 do Regulamento Anexo I à Resolução n o 4.122/12, do Conselho Monetário Nacional. Gerenciamento de Capital A avaliação da suficiência de capital é realizada para garantir que a Organização mantenha níveis adequados de capital para suportar e apoiar o desenvolvimento das suas atividades e fazer frente aos riscos incorridos, considerando os objetivos estratégicos definidos. Adota uma visão prospectiva, que visa antecipar possíveis mudanças nas condições de mercado. A estrutura de gerenciamento de capital é composta por Comitês que assessoram o Conselho de Administração e a Diretoria Executiva na tomada de decisões. 4. Desempenho Operacional 4.1. Captação e Administração de Recursos No final do exercício, os recursos captados e administrados totalizaram R$ 1,371 trilhão, 9,0% superior ao do ano anterior. Ao todo, o Banco gerencia 26,027 milhões de clientes correntistas, 60,086 milhões de contas de poupança com saldo de R$ 91,879 bilhões, representando 18,0% do SBPE Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo. R$ 418,062 bilhões em Depósitos à Vista, a Prazo, Interfinanceiros, de Poupança e Captação no Mercado Aberto. R$ 550,284 bilhões em recursos administrados, compreendendo Fundos de Investimento, Carteiras Administradas e Cotas de Fundos de Terceiros, evolução de 12,6%. Bradesco 97

99 Relatório da Administração R$ 181,075 bilhões registrados na Carteira de Câmbio, Obrigações por Empréstimos e Repasses no País, Capital de Giro Próprio, Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados, Recursos de Emissão de Títulos no País e Dívida Subordinada no País. R$ 177,835 bilhões em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar Aberta e Capitalização, expansão de 16,0%. R$ 43,865 bilhões em Recursos Externos, por meio de emissões públicas e privadas, Dívida Subordinada no Exterior, Securitização de Fluxos Financeiros Futuros e Empréstimos e Repasses no Exterior, correspondente a US$ 11,234 bilhões. Destaca-se, deste montante, a captação no valor total de US$ 375 milhões com o International Finance Corp (IFC), do qual US$ 150 milhões procedente do próprio IFC e US$ 225 milhões de um grupo de Bancos, sendo os recursos destinados para empréstimos a pequenas e médias empresas Operações de Crédito O cenário desafiador para o mercado de crédito faz com que o Bradesco mantenha sua política sempre atualizada e condizente com o momento atual da economia, preservando a expansão e diversificação da oferta, que abrange a Rede de Agências, Correspondentes Bancários e Canais Digitais. Esses diferenciais têm contribuído para a realização de empréstimos ou financiamentos diretos ou em parcerias estratégicas com as diversas cadeias de negócios. R$ 473,600 bilhões foi o saldo, ao final do ano, das operações de crédito consolidadas, no conceito expandido, que inclui Avais e Fianças, Cartas de Crédito, Antecipação de Recebíveis de Cartão de Crédito, Debêntures, Notas Promissórias, Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios, Certificados de Recebíveis Imobiliários e Crédito Rural, com evolução de 4,2% no período. R$ 29,417 bilhões foi o saldo consolidado de provisão para créditos de liquidação duvidosa, considerando uma provisão adicional de R$ 6,409 bilhões, que inclui provisão para garantias prestadas, acima do exigido pela Resolução n o 2.682/99, do Conselho Monetário Nacional. Crédito ao Consumo Com sua carteira diversificada para o Crédito ao Consumo, o Bradesco contribui para o crescimento dos pequenos, médios e grandes negócios, financiando aquisição dos bens produzidos e ofertados pelas diversas cadeias produtivas. Entre as Linhas de Crédito para atender a esta demanda, destacam-se o Crédito Pessoal e Financiamentos a Veículos, Bens e Serviços. R$ 100,047 bilhões foi o saldo das operações destinadas a crédito ao consumo. Crédito Consignado Dentre as modalidades do Crédito ao Consumo, o Crédito Consignado é uma das mais representativas no portfólio de crédito para pessoa física no Bradesco, que atua estrategicamente em dois canais de oferta: o interno, composto pela Rede de Agência, e o externo, por meio da Bradesco Promotora e seus Correspondentes Bancários parceiros. Nesses canais, o público-alvo para a oferta do empréstimo consignado são os aposentados e pensionistas do INSS, servidores públicos e funcionários de empresas que possuem convênio de folha de pagamento com o Bradesco. R$ 34,061 bilhões foi o saldo da Carteira no encerramento de 2015, com contratos ativos. Crédito Imobiliário O Bradesco mantém o compromisso de atender as demandas do setor imobiliário, financiando empreendedores da construção e mutuários finais, por meio dos canais segmentados, contribuindo, assim, com o crescimento das atividades da indústria da construção civil, geradora de vínculos com o desenvolvimento socioeconômico e a criação de emprego e renda. O reflexo na Carteira de Crédito Imobiliário se mostra pelo contínuo crescimento do volume de operações realizadas. R$ 40,479 bilhões foi o saldo da Carteira de Crédito Imobiliário, sendo R$ 21,826 bilhões destinados a pessoas físicas e R$ 18,653 bilhões a pessoas jurídicas, e um total de unidades financiadas. No site bradescoimoveis.com.br podem ser consultados os produtos disponíveis, as parcerias firmadas com imobiliárias, dentre outras informações. Agronegócio O Bradesco é o maior Banco privado em Ativos no Agronegócio, com forte presença junto à cadeia produtiva, ofertando soluções para o desenvolvimento da produção, beneficiamento e comercialização dos produtos agrícolas. Mantém acordos com os principais fabricantes de máquinas e equipamentos do País, contribuindo para a expansão dos negócios e o crescimento da produtividade. 98 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

100 Relatório da Administração R$ 20,843 bilhões foi o saldo das aplicações no final do exercício. Mais informações relativas ao agronegócio, produtos e serviços de crédito podem ser obtidas no site bradescorural.com.br. Operações de Repasse O Bradesco atua como um dos principais repassadores de recursos do BNDES, mantendo o foco nas liberações para micro, pequenas e médias empresas, com volume de financiamento nestes segmentos de R$ 5,396 bilhões, equivalente a 11,2% de participação nas operações. Considerando o desembolso para todos os segmentos, incluindo grandes empresas, o volume total foi de R$ 3,609 bilhões, correspondendo a 13,2% de todo o Sistema. (base: setembro/2015) R$ 31,593 bilhões somou o saldo das carteiras de repasse, com contratos registrados. R$ 12,109 bilhões foi o total de Fianças prestadas para o BNDES, com R$ 3,501 bilhões contratados no ano. Política de Crédito A Política de Crédito tem por finalidade orientar a realização rápida de negócios diversificados, pulverizados, amparados por garantias adequadas e destinados a pessoas e empresas idôneas e de comprovada solvência. Realizadas com rapidez e segurança, essas operações não perdem de vista a rentabilidade adequada e liquidez dos ativos aplicados. Os sistemas especializados de Credit Scoring permitem agilizar e amparar o processo decisório com padrões específicos de segurança no ambiente das Agências. Ao Departamento de Crédito e ao Comitê Executivo de Crédito, instalados na Matriz, competem as decisões sobre os créditos que excedem as alçadas das Agências. Qualidade da Carteira de Crédito Ao final de 2015, em comparação ao ano anterior, observou-se a manutenção da qualidade dos créditos dos novos tomadores, sobretudo em virtude do aperfeiçoamento constante dos modelos e políticas de concessão e de acompanhamento, além da opção por modalidades de crédito mais seguras, tais como consignado e crédito habitacional Cobrança e Recuperação de Créditos Ações são promovidas para cobrança e recuperação de créditos, via Call Center, Assessorias de Cobrança Amigável e Escritórios de Cobrança Judicial. O Programa de Recuperação de Créditos Vencidos PRCV contempla diversas iniciativas para estimular o recebimento dos créditos vencidos, dentre elas a realização de eventos locais denominados Salas de Negócios. O Banco conta ainda com equipes regionais especializadas em recuperação de créditos e que atuam de forma customizada nos casos mais expressivos. R$ 4,164 bilhões de créditos foram recuperados, 5,6% a mais do que no ano anterior. 5. Área Internacional No Exterior, a Organização Bradesco disponibiliza ampla linha de produtos e serviços, por meio de unidades próprias em Nova York, Londres, Grand Cayman, Buenos Aires, Hong Kong, Luxemburgo e México, além de extensa rede de correspondentes internacionais. As unidades do Bradesco Securities, em Nova York, em Londres e em Hong Kong, o Banco Bradesco Europa, em Luxemburgo, o Banco Bradesco Argentina, em Buenos Aires, a Bradescard México, além das 28 unidades especializadas no Brasil, atendem adequadamente às demandas desses mercados estratégicos. R$ 7,647 bilhões foi o saldo em Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio, para uma Carteira de US$ 10,845 bilhões de Financiamento à Exportação. US$ 3,681 bilhões foi o equivalente ao total de Financiamento de Importação em Moeda Estrangeira. US$ 28,225 bilhões negociados em Compras de Exportação, com market share de 15,3%. US$ 18,973 bilhões de Importação contratados, com market share de 12,2%. US$ 8,672 bilhões em colocações públicas e privadas, de médio e longo prazos, no mercado internacional. 6. Ações Bradesco As Ações Bradesco mantiveram presença, com elevado nível de liquidez, em todos os pregões da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. No final de 2015, de acordo com a nova metodologia de cálculo, representavam 8,8% do índice Ibovespa. Também são negociadas no Exterior, na Bolsa de Valores de Nova York, por meio de ADR- American Depositary Receipt - Nível 2, e na Bolsa de Valores de Madrid, Espanha, onde integram o Índice Latibex. Aos acionistas, a título de dividendo mínimo obrigatório, é assegurado 30% do lucro líquido ajustado, além do Tag Along de 100% para as ações ordinárias e de 80% para as ações preferenciais. Também, são conferidos às ações preferenciais dividendos 10% maiores do que os atribuídos às ordinárias. Bradesco 99

101 Relatório da Administração R$ 78,766 bilhões foi o montante negociado em Ações Bradesco durante o ano, na BM&FBOVESPA, composto por 382,579 milhões de ações ordinárias e 2,559 bilhões de preferenciais. US$ 24,706 bilhões foram negociados como ADRs, no mercado norte-americano (New York Stock Exchange NYSE), equivalentes a 3,128 bilhões de ações preferenciais e 894,561 milhões de ações ordinárias. EUR 13,588 milhões foram negociados como DRs, no mercado europeu (Latibex Madrid), equivalentes a 1,949 milhão de ações preferenciais. 7. Segmentação de Mercado A estratégia de segmentação no Bradesco reúne grupos de clientes de um mesmo perfil, com atendimento diferenciado e crescentes ganhos de produtividade e rapidez. Além de melhorar a qualidade de relacionamento com o cliente e de proporcionar ao Banco maior flexibilidade e competitividade na condução dos negócios, também ajusta e dimensiona as operações, para pessoas físicas ou jurídicas, com base nas necessidades peculiares de cada cliente Bradesco Corporate Oferece atendimento especializado a grandes grupos econômicos, com faturamento anual superior a R$ 250 milhões. O princípio de relacionamento de longo prazo é um importante diferencial, pois gera as melhores soluções para os clientes e os melhores resultados para a Organização, por meio de unidades de negócios nas principais cidades brasileiras. R$ 409,707 bilhões foi o total de recursos administrados pela área, compreendendo grupos econômicos Bradesco Empresas Com alto grau de especialização, gerencia o relacionamento de grupos econômicos com faturamento anual entre R$ 30 milhões e R$ 250 milhões, oferecendo operações estruturadas e amplo portfólio de produtos e serviços. R$ 91,241 bilhões foi o total de recursos administrados pela área, de empresas em todos os setores da economia Bradesco Private Banking Estruturado para atender pessoas físicas, holdings familiares e empresas de participações, que possuam disponibilidade líquida para investimentos a partir de R$ 3 milhões, oferece aos clientes uma exclusiva linha de produtos e serviços, dentro do conceito Tailor-Made e arquitetura aberta, que compreende assessoria, no Brasil e no Exterior, na alocação de ativos financeiros e não financeiros, bem como assessoria em assuntos tributários, sucessórios, cambiais e operações estruturadas Bradesco Prime O Segmento Prime - com um conceito de relacionamento personalizado entre Banco/Cliente - oferece consultoria financeira, bem como produtos e serviços diferenciados às pessoas físicas, com renda individual mensal comprovada a partir de R$ 10 mil ou disponibilidade de investimento a partir de R$ 100 mil. A Rede de Atendimento exclusiva para os Clientes Bradesco Prime compreendia, no final do exercício, 305 Agências Bradesco Prime em todo o País e 448 Espaços Bradesco Prime em Agências do Varejo, especialmente projetados para prover conforto e privacidade na realização de negócios Bradesco Varejo Presente em todas as regiões do País, o Segmento Varejo busca atender, com qualidade e empenho, todas as classes da população, favorecendo o processo de inclusão financeira e de bancarização dos brasileiros, assim como a mobilidade social. Com vistas a alcançar o maior número de clientes, o Bradesco mantém sua vocação de banco de portas abertas, com presença nacional, democratizando o acesso aos produtos e serviços bancários. O foco do Bradesco Varejo são as Pessoas Físicas com renda mensal de até R$ 10 mil e Pessoas Jurídicas com faturamento anual de até R$ 30 milhões. Para os Clientes Pessoas Físicas, com renda mensal entre R$ 4 mil e R$ 10 mil, denominados Clientes Exclusive, o Segmento Varejo proporciona atendimento personalizado, soluções customizadas, espaços exclusivos em Agências e atendimento preferencial nos caixas. Para os Clientes Pessoas Jurídicas, denominados Empresas e Negócios, o Segmento Varejo oferece equipe de Gerentes especializada e soluções financeiras adequadas ao atendimento das necessidades destes clientes. No encerramento do exercício, o segmento atendia a mais de 26,0 milhões de correntistas Bradesco Expresso Com o Bradesco Expresso, amplia-se consistentemente a participação no segmento de correspondentes, por meio de parceria com diversos estabelecimentos comerciais, como Supermercados, Farmácias, Lojas de Departamentos, Panificadoras e outras redes varejistas, e propicia-se aos clientes e comunidade em geral a comodidade de serem atendidos mais próximos da residência ou local de trabalho, em horário estendido, inclusive aos finais de semana. Em 31 de dezembro, eram estabelecimentos credenciados. 100 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

102 Relatório da Administração 8. Produtos e Serviços 8.1. Cartões Bradesco Os Clientes Bradesco têm à sua disposição a mais completa linha de cartões de crédito do País, como o Elo, American Express, Visa, MasterCard e diversos Private Labels. No Exterior, o Bradesco também conta com uma unidade de negócios de cartões, a Bradescard México, a qual mantém destacada parceria com a rede de lojas C&A, com as lojas Suburbia do Grupo Walmex e com a rede de lojas LOB, naquele País. R$ 140,064 bilhões foi o volume transacionado dos Cartões de Crédito, com crescimento de 6,1% sobre o ano anterior. R$ 9,612 bilhões de Receitas de Prestação de Serviços, com crescimento de 18,2% principalmente em receitas de comissões sobre compras realizadas com Cartões de Crédito/Débito e tarifas diversas Soluções de Cash Management O Bradesco oferece soluções customizadas a Empresas, Órgãos do Governo e Concessionárias de Serviços, na administração do Contas a Receber e a Pagar, assim como na arrecadação de taxas e tributos. De acordo com os respectivos perfis e necessidades, os clientes de nichos específicos de mercado, tais como Franquias, Educação, Condomínios, entre outros, contam com o apoio de equipe qualificada para estruturar soluções que agreguem valor ao seu negócio. Na área de Global Cash Management, por meio de parceria com 44 Bancos no Exterior, o Bradesco oferece soluções em produtos e serviços para atender às necessidades específicas de empresas com atuação internacional. 145,698 milhões de documentos arrecadados durante o ano em tributos federais, estaduais, municipais e demais contribuições. 308,339 milhões de documentos recebidos provenientes de contas de luz, água, gás e telefone, sendo 80,385 milhões deles quitados pelo Débito Automático em Conta-Corrente e Poupança, sistema que oferece ampla comodidade ao cliente. 880,816 milhões de recebimentos processados por meio da Cobrança Bradesco, Custódia de Cheques, Depósito Identificado e OCT- Ordem de Crédito por Teleprocessamento. 773,792 milhões de operações de pagamentos realizadas pelos sistemas Pag-For Bradesco - Pagamento Escritural a Fornecedores, Bradesco Net Empresa e Pagamento Eletrônico de Tributos, possibilitando o gerenciamento do Contas a Pagar das empresas. 108,625 milhões de pagamentos a mais de 8,919 milhões de beneficiários do INSS. 131,896 milhões de processamentos de Folha de Pagamento dos setores público e privado Soluções de Produtos e Serviços para o Poder Público Por meio de suas Plataformas exclusivas para atendimento ao Setor Público, localizadas em todo o território nacional, o Bradesco oferece produtos, serviços e soluções aos Entes e Órgãos Públicos dos Poderes Executivo, Legislativo e Judiciário, nos âmbitos Federal, Estadual e Municipal, além das Autarquias, Fundações Públicas, Empresas Públicas e de Economia Mista, Forças Armadas (Exército, Marinha e Aeronáutica), Forças Auxiliares (Polícias Federal, Militar e Civil). Mensalmente, mais de 8,919 milhões de aposentados e pensionistas do INSS recebem seus benefícios no Bradesco, o que lhe confere a posição de maior pagador dentre todos os bancos no País. Com espaço exclusivo para servidores públicos e militares, o site bradescopoderpublico.com.br apresenta Soluções Corporativas de Pagamentos, Recebimentos, RH e Tesouraria Soluções para o Mercado de Capitais O Bradesco, com moderna infraestrutura e profissionais especializados, está na vanguarda do mercado de capitais, oferecendo amplo leque de soluções e serviços. Dentre os principais, destacam-se: Custódia Qualificada de Valores Mobiliários para Investidores e Emissores R$ 1,009 trilhão em ativos custodiados de clientes. R$ 1,481 trilhão em Patrimônio dos Fundos de Investimento e Carteiras Administradas que utilizam os Serviços de Controladoria. 26 Programas de DRs (Depositary Receipts) registrados, com valor de mercado de R$ 61,133 bilhões. Administração Fiduciária para Fundos de Terceiros R$ 254,189 bilhões era o total de Patrimônio dos Fundos de Investimento de terceiros sob administração fiduciária, por meio da BEM Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. Bradesco 101

103 Relatório da Administração Escrituração de Valores Mobiliários 242 empresas integram o Sistema Bradesco de Ações Escriturais, abrangendo 4,510 milhões de acionistas. 324 empresas com 443 emissões integram o Sistema Bradesco de Debêntures Escriturais, com valor atualizado de R$ 310,656 bilhões. 536 Fundos de Investimento integram o Sistema Bradesco de Cotas Escriturais, com valor atualizado de R$ 69,082 bilhões. 33 Programas de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) registrados, com valor de mercado de R$ 2,367 bilhões. Depositário (Escrow Account - Trustee) contratos, com volume financeiro de R$ 12,193 bilhões. 9. Estrutura Organizacional - Rede de Atendimento Bradesco Com extensa e moderna estrutura, a Rede de Atendimento da Organização Bradesco está presente em todo o território nacional e em algumas localidades no Exterior, oferecendo excelência em serviços em todos os seus segmentos de atuação. Ao final do exercício, com pontos de atendimento, a Rede estava assim distribuída: Agências e Postos de Atendimento - PAs no País (Agências: do Bradesco, 1 do Banco Bradesco Cartões, 2 do Banco Bradesco Financiamentos, 1 do Banco Bradesco BBI, 1 do Banco Bradesco BERJ e 1 do Banco Alvorada; e PAs: 3.511); 3 Agências no Exterior, sendo 1 em Nova York e 1 em Grand Cayman, do Bradesco, e 1 em Londres, da subsidiária Banco Bradesco Europa; 11 Subsidiárias no Exterior (Banco Bradesco Argentina S.A., em Buenos Aires, Banco Bradesco Europa S.A., em Luxemburgo, Bradesco North America LLC, Bradesco Securities, Inc. e BRAM US LLC, em Nova York, Bradesco Securities UK Limited, em Londres, Bradesco Securities Hong Kong Limited e Bradesco Trade Services Limited, em Hong Kong, Bradesco Services Co., Ltd, em Tóquio, Cidade Capital Markets Ltd., em Grand Cayman, e Bradescard México, Sociedad de Responsabilidad Limitada, no México); Correspondentes da Bradesco Promotora, no segmento consignado; Pontos Bradesco Expresso; 736 Postos de Atendimento Eletrônico - PAEs; 627 Pontos Externos da Rede de Autoatendimento Bradesco; e Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas, sendo 323 pontos comuns entre as Redes. A Rede de Autoatendimento Bradesco compunha-se de máquinas, delas em funcionamento inclusive nos finais de semana e feriados, estrategicamente distribuídas por todo o País, proporcionando acesso rápido e prático aos diversos produtos e serviços do Banco, além das máquinas do Banco24Horas. De forma inovadora, oferece gratuitamente diversas soluções de acessibilidade em produtos e serviços bancários, que contribuem para a autonomia e independência de seus clientes com deficiência auditiva, física, visual e intelectual. No site bradesco.com.br os clientes Pessoa Física e Jurídica podem realizar diversas transações bancárias de maneira simples e segura. O Bradesco, no universo da Mobilidade, possui o maior e mais completo conjunto de soluções do mercado, inclusive o acesso gratuito à conta por meio do celular. Tem também forte atuação nas redes sociais. Banco por telefone do cliente, o Fone Fácil Bradesco está disponível dia e noite, com foco em negócios e realização de operações financeiras. Por meio do comando de voz, o cliente realiza serviços bancários pelo atendimento eletrônico de maneira rápida e eficiente. E reforçando o seu pioneirismo inovador, o Bradesco desenvolveu um espaço que une tecnologia, inovação e negócios, o Bradesco Next. 10. Empresas Bradesco Seguros, Previdência e Capitalização Com trajetória associada à solidez financeira e inovação em diversos produtos nas áreas de Seguros, Previdência Complementar Aberta e Capitalização, o Grupo Bradesco Seguros mantém-se na liderança entre os conglomerados que atuam no setor no Brasil. R$ 5,289 bilhões foi o Lucro Líquido do segmento Seguros, Previdência Complementar e Capitalização no ano, com rentabilidade de 24,2% sobre o Patrimônio Líquido médio. R$ 20,837 bilhões era o Patrimônio Líquido. R$ 210,207 bilhões somaram os Ativos Totais. 102 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

104 Relatório da Administração R$ 191,921 bilhões totalizaram os investimentos livres e para cobertura das Provisões Técnicas. R$ 64,612 bilhões representaram a Receita de Prêmios de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização. R$ 45,272 bilhões totalizaram as indenizações, sorteios e resgates pagos pelo Grupo Bradesco Seguros no exercício BEM Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Atua com especialização na administração fiduciária de recursos de terceiros no segmento institucional. R$ 158,788 bilhões, em 31 de dezembro, distribuídos em Fundos de Investimento e Carteira Administrada, totalizando investidores Bradesco Leasing Arrendamento Mercantil Com atuação conjunta com a Rede de Agências e em parceria com grandes fabricantes dos setores automotivos, aeronaves e máquinas e equipamentos, a Bradesco Leasing está entre as líderes do ramo de arrendamento mercantil, com 17,3% (base: outubro/2015) do mercado. Esse resultado é fruto da estratégia de diversificação dos negócios nos vários segmentos de mercado. R$ 2,969 bilhões era o saldo aplicado em 31 de dezembro de 2015, com operações contratadas no ano contratos de arrendamento em vigor ao final do exercício, o que caracteriza o elevado nível de pulverização dos negócios Bradesco Administradora de Consórcios Administra grupos de clientes correntistas ou não correntistas, aos quais oferece o mais completo portfólio de produtos e serviços. Mantém-se líder nos segmentos de imóveis, automóveis e caminhões, tratores, máquinas e equipamentos, resultado de planejamento adequado e da sinergia com a Rede de Agências do Banco e com a Organização de Vendas do Grupo Segurador cotas ativas no fim do exercício, com novas cotas comercializadas. R$ 49,629 bilhões de faturamento acumulado Banco Bradesco Financiamentos Atuando como a Financeira da Organização, oferece linhas de financiamentos de crédito direto ao consumidor CDC para aquisição de veículos leves, pesados e motos e outros bens e serviços, além de operações de leasing e de empréstimos consignados. O segmento de veículos é comercializado pelo Bradesco Financiamentos e o segmento empréstimos consignados pela Bradesco Promotora. R$ 1,585 bilhão foi o Lucro Líquido no ano. R$ 49,122 bilhões somaram os Ativos Consolidados. R$ 32,913 bilhões representaram o saldo das operações de crédito parceiros comerciais ativos no País, em extensa Rede de conveniados formada por revendas e concessionárias de veículos correspondentes atuam no segmento empréstimos consignados, em todos os Estados brasileiros, na captação de clientes Banco Bradesco BBI Como Banco de Investimento da Organização, assessora clientes em emissões primárias e secundárias de ações, transações de fusão, aquisição e venda de ativos, estruturação e distribuição de instrumentos de dívidas, incluindo debêntures, notas promissórias, CRIs, fundos imobiliários, FIDCs e bonds, além de operações estruturadas de financiamento de empresas e projetos na modalidade Project Finance. Também é controlador da Bradesco Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, BRAM Bradesco Asset Management e Bradesco Securities Inc. R$ 130,862 bilhões foi o montante de 129 transações de investment banking que assessorou no exercício. Bradesco Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Com significativa participação nos mercados de Renda Variável, Renda Fixa e Futuros, destaca-se dentre as mais atuantes do setor pelo apoio operacional que oferece aos clientes, por meio de seus Espaços Bradesco Corretora distribuídos em diversas cidades do País, Mesas de Operações e por Sistemas Eletrônicos de Operações: Home Broker e o aplicativo Bradesco Trading para iphone e ipad. Com ampla cobertura de empresas e setores, oferece os serviços de análise de investimento e análise econômica. Também representa investidores não residentes no País em operações realizadas no mercado financeiro e de capitais, na administração de clubes de investimento e na custódia para pessoas físicas e jurídicas não institucionais. Bradesco 103

105 Relatório da Administração R$ 104,770 bilhões o total negociado pela Corretora nos pregões dos mercados de renda variável da BM&FBOVESPA, correspondendo a ordens de compra e venda de ações realizadas, atendendo no ano a investidores. 17,664 milhões de contratos negociados nos mercados de derivativos da BM&FBOVESPA, representando um volume financeiro de R$ 1,434 trilhão. R$ 11,060 bilhões o montante negociado no home broker, correspondendo a ordens de compra e venda de ações clientes estavam cadastrados em 31 de dezembro de 2015 na Carteira de Custódia Fungível. Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Presente em todas as modalidades de operações da BM&FBOVESPA, a Ágora assegura aos investidores acesso a uma completa gama de produtos no mercado de Renda Fixa e Renda Variável, como Ações, Fundos de Investimento, Tesouro Direto, Títulos privados e Debêntures. A Corretora ainda conta com ferramentas de negociação modernas e de alta performance: Home Broker, Home Broker 2.0, AE Broadcast e Ágora Mobile. R$ 21,922 bilhões o montante negociado por meio do home broker, correspondendo a ordens de compra e venda de ações. Corretoras no Exterior (Bradesco Securities, Inc., Bradesco Securities UK Limited e Bradesco Securities Hong Kong Limited) A Bradesco Securities, Inc. atende o mercado norteamericano, em Nova York, a Bradesco Securities UK Limited, o mercado europeu, em Londres, e a Bradesco Securities Hong Kong Limited, o mercado chinês, em Hong Kong, intermediando ações, por meio de ADRs, bem como ações listadas nas Bolsas locais. Como broker-dealers, essas corretoras operam na distribuição de títulos públicos e privados para investidores internacionais. BRAM - Bradesco Asset Management Destaca-se no mercado de Gestão de recursos de terceiros, tendo entre os seus maiores clientes os principais segmentos do Bradesco, como Prime, Corporate, Private, Varejo, Bradesco Empresas e o Grupo Bradesco Seguros, além de Investidores Institucionais no Brasil e no Exterior, e diversos family offices em âmbito global. R$ 391,496 bilhões em Recursos de Terceiros sob Gestão, em 31 de dezembro de 2015, distribuídos em 806 Fundos de Investimento e 319 Carteiras Administradas, atingindo investidores. 11. Governança Corporativa Desde sua fundação, em 1943, as práticas de governança corporativa estão presentes na administração do Banco Bradesco S.A. Em 1946 suas ações começam a ser negociadas em Bolsa de Valores no Brasil, passando a atuar no mercado de capitais norte-americano a partir de 1997, por meio de ADRs Nível I (American Depositary Receipts) lastreados em ações preferenciais e, a partir de 2001 e 2012, ADRs Nível II lastreados, respectivamente, em ações preferenciais e ordinárias. Desde 2001, também negocia GDRs (Global Depositary Receipts) no mercado europeu (Latibex). Dentre as práticas adotadas, destacamos a listagem do Banco, desde 2001, ao Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBOVESPA e, desde 2011, a adesão ao Código de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas da Abrasca. Possui, também, o rating AA+ (muito bom grau de adaptação às boas práticas de governança corporativa), atribuído pela Austin Rating. A Administração do Banco Bradesco é composta pelo Conselho de Administração, o qual possui regimento próprio, sendo atualmente constituído por 8 conselheiros, e por sua Diretoria, com 83 integrantes, não havendo acúmulo dos cargos de Presidente desses Órgãos desde 1999, com previsão estatutária desde 2012, sendo a maioria dos membros formada na própria Instituição. Seis comitês assessoram o Conselho de Administração, sendo 2 estatutários (Auditoria e Remuneração) e 4 não estatutários (Conduta Ética, Controles Internos e Compliance, Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital e de Sustentabilidade), enquanto diversos comitês executivos auxiliam as atividades da Diretoria Executiva, entre eles os Comitês Executivos de Divulgação e de Governança Corporativa. Todos são normatizados por regimentos próprios. Na função de Órgão Fiscalizador, o Conselho Fiscal vinha sendo instalado anualmente desde 2002, tornando-se permanente a partir de É atualmente composto por 5 membros efetivos e igual número de suplentes, cabendo a escolha de 2 membros efetivos e respectivos suplentes, respectivamente, aos acionistas preferencialistas minoritários e aos acionistas não controladores detentores de ações ordinárias. Em conformidade com o disposto na Instrução n o 381/03, da Comissão de Valores Mobiliários, a Organização Bradesco, no exercício de 2015, não contratou e nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes não relacionados à auditoria externa, em patamar superior a 5% do total dos honorários relativos aos serviços de auditoria externa. Outros serviços prestados pelos auditores externos foram procedimentos pré-acordados para revisões de informações, substancialmente, financeiras, fiscais e 104 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

106 Relatório da Administração atuariais. De acordo com critérios internacionalmente aceitos, a política adotada atende aos princípios que preservam a independência do Auditor, quais sejam: o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. Ressalta-se que eventuais serviços não relacionados à auditoria externa são submetidos previamente à autorização do Comitê de Auditoria Auditoria Interna A área de Auditoria Interna do Bradesco, com subordinação direta ao Conselho de Administração, tem por objetivo avaliar, de forma independente, os processos da Organização, contribuindo para a mitigação dos riscos, a adequação e eficácia dos controles internos e a conformidade com as Políticas, Normas, Padrões, Procedimentos e Regulamentações Internas e Externas. A atividade de Auditoria Interna está certificada pelo Instituto dos Auditores Internos do Brasil e pelo The Institute of Internal Auditors (IIA) Políticas de Transparência e Divulgação de Informações No site bradesco.com.br/ri está disponível o Relatório de Análise Econômica e Financeira, com minuciosa compilação das informações mais solicitadas pelos leitores interessados, e o Relatório Anual Unificado, que conjuga aspectos financeiros e não financeiros. O Banco também disponibiliza para o mercado, física e eletronicamente, uma série de publicações periódicas. Semestralmente é distribuída a Revista Bradesco, trimestralmente o informativo Cliente Sempre em Dia, bimestralmente o PrimeLine e, sob demanda, o Face Sheet, impresso que apresenta os principais destaques financeiros do período, todos voltados ao público externo Relações com Investidores RI A área de Relações com Investidores tem como principal objetivo transmitir, por meio de conferências, palestras, publicações e eventos no Brasil e no Exterior, informações, perspectivas e estratégias do Bradesco para a comunidade financeira, possibilitando a correta avaliação de suas ações, bem como trazer para Alta Administração a percepção do mercado em relação ao desempenho da Organização. O site de Relações com Investidores - bradesco.com.br/ri - está disponível nos idiomas português e inglês e é segmentado para o investidor pessoa física e jurídica, propiciando informações de acordo com a necessidade e interesse de cada perfil. Ao longo do ano, o Banco realizou 7 Encontros APIMEC, sendo parte deles transmitida ao vivo pela Internet, com tradução simultânea para o inglês, inclusive com a possibilidade de acesso por dispositivos móveis. No conjunto, contou com a participação de mais de 4 mil pessoas. Trimestralmente, quando ocorrem as divulgações de resultados, são realizadas teleconferências para os investidores. Em 2015, foram promovidas 144 reuniões internas e externas com analistas, 231 conferências telefônicas e 29 eventos no Exterior. Adicionalmente, a equipe de Relações com Investidores atende acionistas, investidores e analistas por telefone e , além de participar de conferências e road shows no Brasil Ouvidoria Bradesco Criada em 2005, dois anos antes de o Banco Central instituir a sua obrigatoriedade, a Ouvidoria surgiu com a missão de acolher, tratar e solucionar as reclamações dos clientes e usuários. O pioneirismo na sua instituição ratifica a preocupação e o compromisso do Bradesco com a excelência dos seus produtos, uma vez que sempre esteve na vanguarda das inovações em benefício do consumidor, haja vista o Alô Bradesco, primeiro canal de comunicação do mercado financeiro com o público, criado em 1985, cinco anos antes da edição do Código de Defesa do Consumidor. Essencial para o fomento da qualidade dos serviços prestados, a Ouvidoria desempenha as suas atividades com objetivos externos, no papel de guardiã do relacionamento com o cliente, zelando pela sua fidelização, e internos, buscando, por meio das reclamações que recebe, oportunidades de melhorias de produtos, processos e serviços, de modo que a manifestação de um cliente possa beneficiar todos os demais, contribuindo para um relacionamento sadio, transparente e respeitoso com a sociedade. 12. Controle Integrado de Riscos Gerenciamento de Riscos A atividade de gerenciamento dos riscos é altamente estratégica em virtude da crescente complexidade dos serviços e produtos e da globalização dos negócios da Organização. A Organização exerce o controle corporativo dos riscos de modo integrado e independente, preservando e valorizando o ambiente de decisões colegiadas, desenvolvendo e implementando metodologias, modelos e ferramentas de mensuração e controle. Promove ainda a atualização dos funcionários em todos os níveis hierárquicos, desde as áreas de negócios até o Conselho de Administração. Diante da complexidade e variedade de produtos e serviços oferecidos aos seus clientes em todos os segmentos de mercado, a Organização está exposta a diversos tipos de riscos, sejam eles decorrentes de fatores internos ou externos. Portanto, é imprescindível a adoção de um monitoramento constante de todos os Bradesco 105

107 Relatório da Administração riscos de forma a dar segurança e conforto a todas as partes interessadas. Dentre os principais tipos de riscos, destacamos: Crédito, Crédito de Contraparte, Concentração, Mercado, Liquidez, Subscrição, Operacional, Estratégia, Legal ou de Compliance, Imprevisibilidade Legal (Regulatório), Reputação e Socioambiental Controles Internos A efetividade dos controles internos da Organização é sustentada por profissionais capacitados, processos bem definidos e implementados e tecnologia compatível com as necessidades dos negócios. No Bradesco, a metodologia de controles internos aplicada está alinhada às diretrizes do Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) versão 2013, o qual tem o propósito de fornecer um modelo para controles internos, gerenciamento de riscos corporativos e fraude, com o intuito de aprimorar a performance e a supervisão organizacional. A existência, a execução e a efetividade dos controles que asseguram níveis aceitáveis de riscos nos processos da Organização são certificadas pela área responsável, sendo os resultados reportados aos Comitês de Auditoria e de Controles Internos e Compliance, bem como ao Conselho de Administração, com o propósito de proporcionar segurança quanto à condução adequada dos negócios e para o alcance dos objetivos estabelecidos, em conformidade com leis e regulamentações externas, políticas, normas e procedimentos internos, além de códigos de conduta e de autorregulação aplicáveis. Prevenção e Combate à Lavagem de Dinheiro, ao Financiamento ao Terrorismo e à Corrupção e Suborno No Bradesco, a prevenção e o combate a atos ilícitos são exercidos de forma contínua e permanente, mediante o estabelecimento de um processo que visa a prevenir e detectar a utilização indevida da sua estrutura, de seus produtos e serviços ou de seus processos. Esse processo é composto por políticas, normas, procedimentos e sistemas específicos, sempre em conformidade com a legislação e regulamentação vigentes no Brasil e nos países onde possuímos Unidades de Negócios, além da aderência às boas práticas de mercado. Mediante essas premissas, a comunicação e o treinamento de Administradores e de Funcionários contam com programas em diversos formatos, tais como cartilhas, vídeos, cursos presenciais e à distância e palestras presenciais específicas para áreas nas quais são requeridas. As ações de Prevenção e Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento ao Terrorismo PLD/FT e as de Prevenção e Combate à Corrupção e Suborno são apoiadas, respectivamente, pelo Comitê Executivo de PLD/FT e pelo Comitê de Conduta Ética, que avaliam trimestralmente os trabalhos desenvolvidos e a necessidade de alinhar ou aprimorar o processo já existente. Os casos suspeitos ou atípicos de lavagem de dinheiro e de financiamento ao terrorismo identificados são encaminhados para a Comissão de Avaliação de Transações Suspeitas, composta por várias áreas, que avalia a necessidade de reporte aos Órgãos Reguladores. O Bradesco dispõe, ainda, de canais de denúncia, cujas ações que se configurarem como violações estão sujeitas às medidas disciplinares aplicáveis, independentemente do nível hierárquico, e sem prejuízo das penalidades legais cabíveis. Validação Independente de Modelos de Gestão e Mensuração de Riscos e Capital O Bradesco conta com um processo de validação independente, cujo principal objetivo é verificar se os modelos funcionam conforme os objetivos previstos, assim como se seus resultados estão adequados para os usos aos quais se destinam. Essa validação ocorre mediante a aplicação de um rigoroso programa de provas, que abordam aspectos de adequação dos processos, governança e construção dos modelos e suas premissas, sendo os resultados reportados aos gestores, à Auditoria Interna, aos Comitês de Controles Internos e Compliance e de Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital. Segurança da Informação A Segurança da Informação na Organização é constituída por um conjunto de controles, representados por procedimentos, processos, estruturas organizacionais, políticas, normas e soluções de tecnologia da informação. Objetiva atender aos princípios básicos de proteção das informações relativos à confidencialidade, disponibilidade e integridade. Os Órgãos de Administração da Organização são envolvidos nas decisões de Segurança da Informação, por meio da Comissão de Segurança da Informação e do Comitê Executivo de Segurança Corporativa. Sistema de Gestão Integrada O Bradesco adota um dos mais modernos conceitos de integração de processos organizacionais: o Sistema de Gestão Integrada - ERP. Foram contemplados os processos relativos a Recursos Humanos, Treinamento, Compras de Materiais e Serviços, Contas a Pagar, Recebimento Físico e Fiscal, Ativo Fixo, Contabilidade Bancária, Controle de 106 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

108 Relatório da Administração Disponibilidade, Gestão de Obras, Manutenção, Imóveis e Auditoria. A capacitação contínua dos usuários da ferramenta é orientada por meio de treinamentos presenciais e e-learning. O Sistema de Gestão Integrada proporciona a padronização dos processos, maior agilidade na tomada de decisões e segurança nas operações, minimização de custos operacionais e aumento de produtividade Fatores de Riscos e Políticas Contábeis Críticas No site bradesco.com.br/ri (Relatórios e Planilhas Relatórios SEC) são divulgados os fatores de riscos e políticas contábeis críticas, em conformidade com as melhores práticas internacionais de Governança Corporativa e em consonância com as Demonstrações Contábeis Consolidadas. Aqui se observam as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, relacionadas a possíveis situações político-econômicas nos mercados nacional e internacional, que podem impactar diretamente o dia a dia das operações e, consequentemente, a situação financeira do Banco. 13. Ativos Intangíveis Em 31 de dezembro de 2015, com base na cotação de suas ações em bolsa, o Valor de Mercado do Bradesco alcançou R$ 100,044 bilhões, equivalente a 1,1 vez o Patrimônio Líquido contábil que era de R$ 88,907 bilhões. Trata-se de uma diferença sem dúvida induzida pela magnitude dos intangíveis, os quais, embora não refletidos nas contas de balanço, são percebidos e avaliados pelos investidores. Em torno de metas realistas, todo o planejamento estratégico desenvolvido na Organização se apoia em fatores de variada natureza, indissociáveis da Sustentabilidade, tais como: (I) o valor da Marca Bradesco; (II) as melhores práticas de governança e a cultura corporativa; (III) a escala alcançada em seus negócios; (IV) o elevado número de canais de relacionamento existentes com os diferentes públicos; (V) uma política de Tecnologia da Informação inovadora; (VI) ampla diversificação de produtos, serviços e soluções oferecidos e a capilaridade da Rede de Atendimento, presente em todo o território nacional e em algumas localidades no Exterior; (VII) uma política de responsabilidade socioambiental dinâmica e responsável; (VIII) uma robusta política de Recursos Humanos que: a) propicia relacionamento mais sólido entre todos os funcionários e, consequentemente, maior grau de confiança entre eles; b) sinaliza oportunidades de valorização e desenvolvimento profissional; c) reduz, substancialmente, o índice de rotatividade de pessoal e os custos a ela associados; e d) semeia, em todos os níveis, uma visão de longo prazo Marca Bradesco No que tange à Marca, o Bradesco obteve significativos reconhecimentos: Marca de Banco mais valiosa da América Latina, segundo levantamento realizado pela consultoria BrandAnalytics da Millward Brown para a edição 2015 do BrandZ Top 50 Marcas Mais Valiosas da América Latina. Também figura na quarta colocação do ranking geral entre todos os segmentos com valor de US$ 5,2 bilhões; e Marca do setor bancário mais valiosa da América Latina e a 15 a no ranking mundial, segundo estudo realizado pela revista The Banker e pela Brand Finance. Também foi considerado o Melhor Banco Brasileiro na edição de 2015 do The Banker Awards, premiação da revista The Banker, editada pelo Financial Times Recursos Humanos A Organização Bradesco, ao final do exercício, contava com funcionários, dos quais no Banco Bradesco e nas Empresas Ligadas. Pautado no respeito e transparência em todas as relações, o seu modelo de Gestão de Recursos Humanos é invariavelmente orientado pela valorização das pessoas, sem discriminação. Nesse sentido, destaca-se a UNIBRAD - Universidade Corporativa Bradesco, criada como parte de uma estratégia maior de evidenciar as competências individuais de seus funcionários, estimulando o autodesenvolvimento e oferecendo soluções de aprendizagem. A essas iniciativas, soma-se o TreiNet, plataforma de aprendizado on-line, que possibilita aos funcionários obter novos conhecimentos a distância. Em 2015, foram participações, o que demonstra sua importância e grau de disseminação em todo o território nacional. Na Organização, também merece atenção especial a comunicação interna, que edita a revista Interação e o informativo diário Sempre em Dia, disponíveis eletronicamente na IntraNet. Por meio de comunicados e normativos, os funcionários recebem informações sobre as políticas, diretrizes e procedimentos operacionais que devem ser adotados. A Organização também conta com o Blog da Presidência, um canal interno e interativo para informações e opiniões, entre os funcionários e a Presidência. A TV Bradesco reforça e amplia as ações de comunicação, unindo-se aos demais veículos para tornar os conteúdos ainda mais visíveis e dinâmicos. Os benefícios assistenciais, que contribuem para a qualidade de vida, bem-estar e segurança dos Bradesco 107

109 Relatório da Administração funcionários e seus dependentes, ao final do exercício, abrangiam pessoas. Dentre eles, destacam-se: Seguro Saúde Médico-Hospitalar; Seguro Saúde Odontológico; Plano de Previdência Complementar de Aposentadoria e Pensões; Apólices de Seguro de Vida em Grupo e Coletivo de Acidentes Pessoais; Apólice Coletiva de Seguro para Autos; e Programa VIVA BEM, conjunto de ações que visa contribuir para a melhoria da Qualidade de Vida dos funcionários Gestão Saudável, Abandono ao Tabagismo, Atividade Física, Saúde em Forma, Orientação Nutricional e LIG VIVA BEM. Como avaliação idônea e independente de sua gestão do Capital Humano, em 2015, o Bradesco figurou em diversos rankings de renomadas revistas, como Época, Exame, Valor Carreira, que contaram com o apoio de conceituadas consultorias especializadas, destacandose a Great Place to Work Institute, Aon Hewitt e Fundação Instituto de Administração FIA. R$ 145,135 milhões aplicados no ano em Programas de Educação Corporativa, com participações. R$ 1,204 bilhão investidos no Programa de Alimentação, com o fornecimento diário de lanches, além dos valesrefeições e vales-alimentação. 6,000 milhões de atendimentos no Plano de Seguro Saúde Médico-Hospitalar atendimentos no Plano de Seguro Saúde Odontológico durante o ano Tecnologia da Informação Um dos pilares fundamentais do Bradesco, a tecnologia torna-se cada vez mais um diferencial competitivo. Em 2015, comemoramos 20 anos de Internet no Brasil, sendo o Bradesco a primeira Instituição financeira do País a integrar a rede mundial de computadores. Duas décadas de pioneirismo, inovação e presença na vida dos clientes. Tivemos importantes avanços nos canais digitais, tanto para Pessoa Física, quanto Jurídica. Reformulamos sites e serviços, disponibilizamos transações financeiras por meio de celular, com navegação intuitiva e visual moderno. Visando propiciar autosserviço e praticidade, avançamos na realização de transações bancárias sem restrições de horários, como, por exemplo, a solução que permite efetuar depósito de cheque por meio da captura e envio da imagem ao Banco, por meio de celular, e dispensamos o uso do cartão físico, criando uma Carteira Digital Bradesco Seguros, que disponibiliza cartões virtuais dos seus segmentos de atuação. Mantendo o espírito inovador, estamos iniciando o 2 o ciclo do programa de inovação aberta, conhecido como inovabra, em parceria com startups, focado na criação de novos modelos de negócios, produtos e serviços. R$ 5,720 bilhões foram os investimentos em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e Telecomunicações, em 2015, como condição necessária para o seu crescimento contínuo. 14. Marketing Para a comunicação do Bradesco, o ano de 2015 foi marcado pelo início da contagem regressiva para os Jogos Olímpicos Rio 2016, que têm o Banco como patrocinador oficial com exclusividade nas categorias serviços financeiros e seguros. Com o mote Leve o espírito olímpico para sua vida, que permeou a comunicação institucional durante todo o ano, o Bradesco buscou destacar os valores olímpicos e paralímpicos como amizade, respeito, excelência, determinação e coragem, evidenciando sua importância para o dia a dia das pessoas. Outra ação de grande repercussão foi o convite que o Banco fez a todos os brasileiros a indicar pessoas que fazem a diferença para participar do Revezamento da Tocha Olímpica Rio No período, deu também continuidade à campanha Bradesco Celular, ressaltando a comodidade e a segurança de realizar transações pelo aplicativo. Os segmentos Bradesco Prime e Bradesco Empresas e Negócios ganharam novas campanhas em diversas mídias do País. Como tradicionalmente faz, o Bradesco manteve apoio a várias manifestações culturais que acontecem pelo Brasil. Eventos como o carnaval no Rio de Janeiro e em Salvador, o Círio de Nazaré, em Belém, a Semana Farroupilha, em Porto Alegre, o Natal Luz, de Gramado, e o Sonho de Natal, de Canela, entre outros. Introduzida no calendário de fim de ano carioca, a Árvore de Natal da Bradesco Seguros comemorou sua 20 a edição com o tema O Natal da Renovação. 247 eventos regionais, setoriais e/ou profissionais em todo o País, incluindo feiras de negócios, seminários, congressos, eventos culturais e comunitários, contaram com a participação do Bradesco em Sustentabilidade na Organização Bradesco Desde suas origens a Organização Bradesco é comprometida com o desenvolvimento socioeconômico do País. Busca a sustentabilidade na gestão, nos negócios e nas práticas do dia a dia. Com isso, almeja 108 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

110 Relatório da Administração crescer de forma continuada e sustentável, respeitando os públicos com os quais se relaciona e o meio ambiente. Na Organização, as diretrizes e estratégias são orientadas de modo a promover a incorporação das melhores práticas de sustentabilidade corporativa nos negócios, considerando o contexto e as potencialidades de cada região, contribuindo para a geração de valor compartilhado. Destaca-se a sua adesão e participação nas iniciativas Pacto Global, Princípios do Equador, Carbon Disclosure Project (CDP), Princípios para o Investimento Responsável (PRI), Programa GHG Protocol e Empresas pelo Clima (EPC). Como forma de reconhecimento do amplo trabalho que tem sido desenvolvido, o Bradesco mais uma vez está presente no DJSI (Dow Jones Sustainability Indices) da Bolsa de Valores de Nova York e em outros índices de Sustentabilidade como o ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) e ICO2 (Índice Carbono Eficiente), ambos da BM&FBOVESPA. Para mais informações sobre as iniciativas do Bradesco, acesse os sites e Fundação Bradesco Principal instrumento da ação social da Organização, a Fundação Bradesco investe na formação educacional de crianças, jovens e adultos. Suas atividades se fundamentam no princípio de que a educação está na origem da igualdade de oportunidades e de realização pessoal e coletiva. Presente em todos os Estados brasileiros e Distrito Federal, com 40 Escolas próprias, instaladas prioritariamente em regiões de acentuadas carências socioeconômicas, em 2015, a Fundação propiciou ensino formal, gratuito e de qualidade a alunos em suas Escolas, na Educação Básica - da Educação Infantil ao Ensino Médio e Educação Profissional Técnica de Nível Médio -, Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada voltada à geração de emprego e renda. Aos mais de 42 mil alunos da Educação Básica também foram assegurados, gratuitamente, uniformes, material escolar, alimentação e assistência médico-odontológica. Na modalidade de educação a distância (EaD), por meio do seu portal e-learning Escola Virtual, beneficiou alunos que concluíram ao menos um dos diversos cursos oferecidos em sua programação, além de outros , em projetos e ações em parceria, como os CIDs - Centros de Inclusão Digital, o Programa Educa+Ação e em cursos de Tecnologia (Educar e Aprender). O Programa de Informática para Deficientes Visuais, implantado pioneiramente em 1998, atendeu e capacitou desde então alunos, promovendo a inclusão social de milhares de pessoas. A Fundação influencia positivamente a melhoria da qualidade de vida das comunidades onde atua, o que a caracteriza como investimento socialmente responsável, na melhor acepção do termo. R$ 502,721 milhões totalizou a verba orçamentária da Fundação Bradesco aplicada em 2015, dos quais R$ 52,038 milhões destinados aos investimentos em Infraestrutura e Tecnologia Educacional, estando já previsto para 2016 o montante de R$ 593,360 milhões para custear benefícios educacionais a: a) alunos em suas escolas próprias, na Educação Básica, Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada; b) 550 mil alunos que deverão concluir ao menos um dos diversos cursos oferecidos na sua programação, na modalidade de educação a distância (EaD); e c) beneficiados em projetos e ações em parceria, como os CIDs - Centros de Inclusão Digital, o Programa Educa+Ação, e em cursos de Tecnologia (Educar e Aprender). R$ 5,066 bilhões, em valores atualizados, foi o montante dos recursos investidos pela Fundação Bradesco no custeio de suas atividades, nos últimos dez anos. R$ 380,387 milhões foram os demais investimentos realizados em 2015 pela Organização Bradesco em projetos sociais destinados às comunidades, voltados ao ensino, artes, cultura, esportes, saúde, saneamento, combate à fome e segurança alimentar. Programa Bradesco Esportes e Educação O Programa Bradesco Esportes, em apoio ao desenvolvimento da cidadania e inclusão social de crianças e adolescentes, há mais de 27 anos promove a formação e a prática esportiva, combinando ações de educação, saúde e bem-estar. No Município de Osasco, SP, o Programa dispõe de Núcleos de Formação e de Especialistas, para o ensino das modalidades de vôlei e basquete femininos, em seu Centro de Desenvolvimento Esportivo, em escolas da Fundação Bradesco, Centros Esportivos municipais, em um clube de lazer e escolas particulares. São atendidas cerca de meninas, a partir de 8 anos de idade, reforçando o compromisso de defender um País cada vez mais aberto à valorização do talento, do esforço e do exercício da cidadania. Bradesco 109

111 Relatório da Administração 16. Reconhecimentos Ratings Ao Bradesco, no período, dentre os índices de avaliação atribuídos a Bancos do País por Agências e Entidades nacionais e internacionais, registra-se que: a agência de classificação de risco de crédito Moody s Investors Service, em função de implementação na nova metodologia de ratings de bancos, alterou o rating de depósito de longo prazo em moeda local, de Baa1 para Baa2 e descontinuou o rating de força financeira de bancos (BFSR) e, posteriormente, em razão do rebaixamento do rating soberano, alterou o rating de: (i) depósito em moeda local e em moeda estrangeira, de Baa2 para Baa3 ; e (ii) depósito em moeda local e em moeda estrangeira de curto prazo, de P- 2 para P-3 ; a agência de classificação de risco de crédito Standard & Poor s, em razão do rebaixamento do rating soberano, alterou o rating de crédito de emissor de: (i) longo prazo em moeda estrangeira e em moeda local escala global, de BBB- para BB+ ; (ii) curto prazo em moeda estrangeira e em moeda local escala global, de A-3 para B ; (iii) longo prazo escala nacional, de braaa para braa+ ; e (iv) curto prazo escala nacional, de bra- 1+ para bra-1 ; a agência de classificação de risco de crédito Fitch Ratings alterou o rating de viabilidade, de a- para bbb+, resultando na alteração do rating de probabilidade de inadimplência do emissor (IDRs) de longo prazo em moeda local, de A- para BBB+, e de curto prazo em moeda local de, F1 para F2, e, posteriormente, devido ao rebaixamento do rating soberano, alterou o rating de viabilidade novamente, de bbb+ para bbb, alterando os IDRs de longo prazo em moeda estrangeira e em moeda local escala global, de BBB+ para BBB ; e o rating de suporte, de 2 para 3. No final de 2015, devido a um novo rebaixamento do rating soberano, a agência alterou o rating de viabilidade, de bbb para bbb-, mudando os IDRs de longo prazo em moeda estrangeira e em moeda local escala global, de BBB para BBB- ; e os IDRs de curto prazo em moeda estrangeira e em moeda local escala global, de F2 para F3.A Fitch destacou que continua acreditando que os perfis de crédito do Bradesco atendem aos critérios para estarem classificados acima do rating soberano; e a agência de classificação de risco de crédito Austin Rating afirmou todos os ratings da Organização. Rankings Em 2015, além dos citados no item Marca Bradesco, deste Relatório, renomadas publicações nacionais e internacionais fizeram vários destaques ao Bradesco, dentre os quais: Excellence 2015, concedido pela revista inglesa Euromoney; Líder do ranking geral de ativos custodiados, ultrapassando pela primeira vez a barreira de R$ 1 trilhão em novembro de 2014, conforme levantamento, divulgado na revista Investidor Institucional, baseado em dados disponibilizados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais Anbima; Maior grupo privado do País, com receitas de R$ 201,2 bilhões, no ranking Valor Econômico, elaborado pelo Valor Econômico, que lista os 200 grandes grupos que atuam no Brasil; Uma das 50 Empresas do Bem, na categoria Ativismo: muito além do lucro, pela revista IstoÉ Dinheiro, com o case Agência Flutuante; Recebeu o certificado internacional da Socialbakers por performance nas Redes Sociais; Integra, pela 16 a vez, a lista anual das 135 Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil, em pesquisa realizada pela revista Época, com a avaliação do Great Place To Work; Integra o ranking As Melhores na Gestão de Pessoas, conforme apresentado no especial Valor Carreira, publicado pelo jornal Valor Econômico em parceria com a Aon-Hewitt; Destaque na listagem As Melhores Empresas Psicologicamente Saudáveis, realizada pela editora Gestão e RH; Destaque, pela quinta vez consecutiva, no Guia Você S/A As Melhores Empresas para Começar a Carreira Edição 2015, levantamento realizado pela revista Você S/A em parceria com a Fundação Instituto de Administração FIA e Cia. de Talentos; Destaque entre As Melhores Empresas para o Consumidor 2015, segundo o levantamento Época Reclame Aqui, figurando como campeão nas categorias Bancos, Bancos e Serviços Financeiros, Cartões e Seguros; Destaque na edição 2015 do anuário Melhores e Maiores da revista Exame, integrando os rankings: 200 Maiores Grupos por Receita Líquida; 50 Maiores Bancos por Patrimônio; 100 Maiores Bancos da América Latina por Patrimônio; 200 Maiores Empresas da América Latina por Valor de Mercado; 50 Maiores Seguradoras por Prêmios Emitidos, com destaque para a Bradesco Saúde, no primeiro lugar da lista, a Bradesco Vida e Previdência e a Bradesco Auto/RE; Melhor Banco Brasileiro, pelo quarto ano consecutivo, reconhecido com o Prêmio Awards for Destaque na edição 2015 do Anuário Valor 1000, publicado pelo jornal Valor Econômico, no qual, além de integrar o ranking dos maiores Bancos, também 110 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

112 Relatório da Administração ocupa o primeiro lugar entre as seguradoras, com a Bradesco Seguros, a Bradesco Vida e Previdência e a Bradesco Saúde; Destaque do Top Gestão 2015, publicado na revista ValorInveste, do jornal Valor Econômico, que lista a BRAM-Bradesco Asset Management entre os melhores gestores de fundos. Na mesma publicação, o Bradesco também figura no Star Ranking, que traz os melhores fundos de investimento do mercado nas categorias renda fixa, multimercados e renda variável; Destaque entre os melhores gestores de fundos do País, segundo pesquisa publicada na revista Exame com base em levantamento da Fundação Getúlio Vargas (FGV); O Grupo Bradesco Seguros recebeu o selo RA 1000, que é concedido pelo site Reclame Aqui às empresas que prestam atendimento de excelência aos clientes; e Privada; Carteira Residencial e Carteira Eventos Aleatórios; Carteira Capitalização; e Carteira de Seguro Odonto. Certificações O Sistema de Gestão é a inter-relação das partes, dos elementos ou das unidades que propicia o funcionamento e o gerenciamento de uma estrutura organizada, contribuindo para atingir a excelência operacional e os resultados almejados. Assim, a Organização Bradesco conta com as seguintes certificações a seu Sistema de Gestão: SA Responsabilidade Social; OHSAS Sistema de Gestão de Segurança e Saúde Ocupacional; ISO Gestão Ambiental; ISO Quantificação e Relato sobre Gases de Efeitos Estufa; GoodPriv@cy - Proteção e Privacidade de Dados; ISAE 3402 Relatórios de Asseguração de Controles em Organização Prestadora de Serviços (padrão internacional); ISO Gestão da Qualidade; ISO Gestão de Segurança da Informação; e ISO Gestão de Serviços de TI. O Grupo Bradesco Seguros, pela quarta vez consecutiva, é líder na categoria Seguros do anuário Época Negócios 360º, conforme levantamento realizado em parceria com a Fundação Dom Cabral. A Bradesco Saúde e a Odontoprev obtiveram colocação na faixa superior máxima no Índice de Desempenho da Saúde Suplementar (IDSS), do programa de Qualificação das Operadoras 2015 (ano-base 2014), elaborado pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). Premiações A partir de opiniões independentes, a Organização conquistou 28 prêmios em 2015, realçando a qualidade dos seus produtos e serviços, destacando-se: 17. Agradecimentos Todas essas realizações e conquistas renovam o entusiasmo e reafirmam o esforço do Bradesco para superar expectativas, sempre alicerçado na qualidade dos serviços, produtos e na permanente determinação de oferecer atendimento com qualidade e eficiência. Realçam inabalável otimismo e disposição de sempre contribuir para edificar uma Nação genuinamente moderna e próspera. Pelos resultados alcançados, agradecemos o apoio e a confiança dos acionistas e clientes, e o eficiente e dedicado trabalho dos nossos funcionários e demais colaboradores. Prêmio Oi Tela Viva Móvel, na categoria Mobile Marketing, pelo acesso grátis ao canal Bradesco Celular; Prêmio 100+Inovadora no Uso de TI da revista IT Fórum, concedido a empresas com as melhores iniciativas no uso de novas tecnologias ou inovação em processo iniciado e concluído entre agosto de 2014 e agosto de 2015; Destaque do Prêmio Ouvidoria Brasil, as Ouvidorias do Bradesco e do Grupo Bradesco Seguros, pela quarta vez consecutiva, foram eleitas entre as 10 Melhores do País, em levantamento da Associação Brasileira de Ouvidores (ABO) e da Associação Brasileira das Relações Empresa- Cliente (Abrarec), com apoio da revista Consumidor Moderno; e Cidade de Deus, 27 de janeiro de 2016 Conselho de Administração e Diretoria Destaque do Prêmio Cobertura Perfomance 2015, promovido pela editora Cobertura, o Grupo Bradesco Seguros foi vencedor nas categorias: Carteira Vida Individual e Carteira Previdência (*) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido. Bradesco 111

113 Balanço Patrimonial Consolidado em 31 de Dezembro Em Reais mil Ativo Circulante Disponibilidades (Nota 5) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 3d e 6) Aplicações no Mercado Aberto Aplicações em Depósitos Interfinanceiros Provisões para Perdas (34.835) (28.390) Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3e, 3f, 7 e 31b) Carteira Própria Vinculados a Compromissos de Recompra Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3f, 7d II e 31b) Vinculados à Prestação de Garantias Títulos Objeto de Operações Compromissadas com Livre Movimentação Relações Interfinanceiras Pagamentos e Recebimentos a Liquidar Créditos Vinculados (Nota 8): - Depósitos no Banco Central SFH - Sistema Financeiro da Habitação Correspondentes Relações Interdependências Transferências Internas de Recursos Operações de Crédito (Notas 3g, 9 e 31b) Operações de Crédito: - Setor Público Setor Privado Operações de Crédito Vinculadas a Cessão Provisão para Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) ( ) ( ) Operações de Arrendamento Mercantil (Notas 2, 3g, 9 e 31b) Operações de Arrendamento a Receber: - Setor Privado Rendas a Apropriar de Arrendamento Mercantil ( ) ( ) Provisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) ( ) ( ) Outros Créditos Créditos por Avais e Fianças Honrados (Nota 9a-3) Carteira de Câmbio (Nota 10a) Rendas a Receber Negociação e Intermediação de Valores Créditos Específicos Créditos com Seguros e Resseguros e Ativos de Resseguros - Provisões Técnicas Diversos (Nota 10b) Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) ( ) ( ) Outros Valores e Bens (Nota 11) Outros Valores e Bens Provisões para Desvalorizações ( ) ( ) Despesas Antecipadas (Notas 3i e 11b) Realizável a Longo Prazo Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 3d e 6) Aplicações em Depósitos Interfinanceiros Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

114 Balanço Patrimonial Consolidado em 31 de Dezembro Em Reais mil Ativo Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3e, 3f, 7 e 31b) Carteira Própria Vinculados a Compromissos de Recompra Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3f, 7d II e 31b) Vinculados ao Banco Central Moedas de Privatização Vinculados à Prestação de Garantias Títulos Objeto de Operações Compromissadas com Livre Movimentação Relações Interfinanceiras Créditos Vinculados (Nota 8): - SFH - Sistema Financeiro da Habitação Operações de Crédito (Notas 3g, 9 e 31b) Operações de Crédito: - Setor Público Setor Privado Operações de Crédito Vinculadas a Cessão Provisão para Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) ( ) ( ) Operações de Arrendamento Mercantil (Notas 2, 3g, 9 e 31b) Operações de Arrendamento a Receber: - Setor Privado Rendas a Apropriar de Arrendamento Mercantil ( ) ( ) Provisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) (70.790) (95.508) Outros Créditos Rendas a Receber Negociação e Intermediação de Valores Diversos (Nota 10b) Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9f, 9g e 9h) (29.172) (12.340) Outros Valores e Bens (Nota 11) Despesas Antecipadas (Notas 3i e 11b) Permanente Investimentos (Notas 3j, 12 e 31b) Participações em Coligadas: - No País No Exterior Outros Investimentos Provisões para Perdas ( ) ( ) Imobilizado de Uso (Notas 3k e 13) Imóveis de Uso Outras Imobilizações de Uso Depreciações Acumuladas ( ) ( ) Intangível (Notas 3l e 14) Ativos Intangíveis Amortização Acumulada ( ) ( ) Total As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. Bradesco 113

115 Balanço Patrimonial Consolidado em 31 de Dezembro Em Reais mil Passivo Circulante Depósitos (Notas 3n e 15a) Depósitos à Vista Depósitos de Poupança Depósitos Interfinanceiros Depósitos a Prazo (Notas 15a e 31b) Captações no Mercado Aberto (Notas 3n e 15b) Carteira Própria Carteira de Terceiros Carteira Livre Movimentação Recursos de Emissão de Títulos (Notas 15c e 31b) Recursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias, de Crédito e Similares Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior Certificados de Operações Estruturadas Relações Interfinanceiras Recebimentos de Pagamentos a Liquidar Correspondentes Relações Interdependências Recursos em Trânsito de Terceiros Obrigações por Empréstimos (Notas 16a e 31b) Empréstimos no País - Outras Instituições Empréstimos no Exterior Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais (Notas 16b e 31b) Tesouro Nacional BNDES FINAME Outras Instituições Obrigações por Repasses do Exterior (Notas 16b e 31b) Repasses do Exterior Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3f, 7d II e 31b) Instrumentos Financeiros Derivativos Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 3o e 20) Outras Obrigações Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados Carteira de Câmbio (Nota 10a) Sociais e Estatutárias Fiscais e Previdenciárias (Nota 19a) Negociação e Intermediação de Valores Fundos Financeiros e de Desenvolvimento Dívidas Subordinadas (Notas 18 e 31b) Diversas (Nota 19b) Exigível a Longo Prazo Depósitos (Notas 3n e 15a) Depósitos Interfinanceiros Depósitos a Prazo (Notas 15a e 31b) Captações no Mercado Aberto (Notas 3n e 15b) Carteira Própria Recursos de Emissão de Títulos (Notas 15c e 31b) Recursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias, de Crédito e Similares Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior Certificados de Operações Estruturadas Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

116 Balanço Patrimonial Consolidado em 31 de Dezembro Em Reais mil Passivo Obrigações por Empréstimos (Notas 16a e 31b) Empréstimos no País - Outras Instituições Empréstimos no Exterior Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais (Notas 16b e 31b) BNDES FINAME Outras Instituições Obrigações por Repasses do Exterior (Notas 16b e 31b) Repasses do Exterior Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3f, 7d ll e 31b) Instrumentos Financeiros Derivativos Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 3o e 20) Outras Obrigações Fiscais e Previdenciárias (Nota 19a) Dívidas Subordinadas (Notas 18 e 31b) Instrumentos de Dívidas Elegíveis a Capital (Notas 18 e 31b) Diversas (Nota 19b) Resultados de Exercícios Futuros Resultados de Exercícios Futuros Participação Minoritária nas Controladas (Nota 21) Patrimônio Líquido (Nota 22) Capital: - De Domiciliados no País De Domiciliados no Exterior Capital a Realizar ( ) - Reservas de Capital Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial ( ) ( ) Ações em Tesouraria (Notas 22c e 31b) ( ) ( ) Patrimônio Líquido Administrado pela Controladora Total As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. Bradesco 115

117 Demonstração Consolidada do Resultado Acumulado em 31 de Dezembro Em Reais mil Receitas da Intermediação Financeira Operações de Crédito (Nota 9j) Operações de Arrendamento Mercantil (Nota 9j) Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários (Nota 7h) Resultado Financeiro de Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 7h) Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 7h) ( ) Resultado de Operações de Câmbio (Nota 10a) Resultado das Aplicações Compulsórias (Nota 8b) Operações de Venda ou de Transferência de Ativos Financeiros ( ) (4.236) Despesas da Intermediação Financeira Operações de Captações no Mercado (Nota 15d) Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 15d) Operações de Empréstimos e Repasses (Nota 16c) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3g, 9g e 9h) Resultado Bruto da Intermediação Financeira Outras Receitas/Despesas Operacionais ( ) ( ) Receitas de Prestação de Serviços (Nota 23) Outras Receitas de Prestação de Serviços Rendas de Tarifas Bancárias Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização (Notas 3o e 20c) Prêmios Emitidos Líquidos Prêmios de Resseguros ( ) ( ) Variação de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 3o) ( ) ( ) Sinistros Retidos (Nota 3o) ( ) ( ) Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização (Nota 3o) ( ) ( ) Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 3o) ( ) ( ) Despesas de Pessoal (Nota 24) ( ) ( ) Outras Despesas Administrativas (Nota 25) ( ) ( ) Despesas Tributárias (Nota 26) ( ) ( ) Resultado de Participações em Coligadas e de Controle Compartilhado (Nota 12b) Outras Receitas Operacionais (Nota 27) Outras Despesas Operacionais (Nota 28) ( ) ( ) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (Nota 29) ( ) ( ) Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações Imposto de Renda e Contribuição Social (Notas 33a e 33b) ( ) Participação Minoritária nas Controladas ( ) ( ) Lucro Líquido As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. 116 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

118 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Em Reais mil Eventos Capital Social Capital Realizado Capital a Realizar Reservas de Capital Ágio por Subscrição de Ações Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial Legal Estatutária Próprias Controladas Ações em Tesouraria Lucros Acumulados Saldos em 31 de dezembro de ( ) ( ) ( ) Aquisição de Ações em Tesouraria (28.922) - (28.922) Ajustes de Avaliação Patrimonial Lucro Líquido Destinações: - Reservas ( ) - - Juros sobre o Capital Próprio Pagos ( ) ( ) - Dividendos Intermediários Pagos ( ) ( ) Saldos em 31 de dezembro de ( ) (85.834) ( ) Aumento de Capital Social com Reservas ( ) Aumento de Capital por Subscrição de Ações ( ) Aquisição de Ações em Tesouraria ( ) - ( ) Ajustes de Avaliação Patrimonial ( ) ( ) - - ( ) Lucro Líquido Destinações: - Reservas ( ) - - Juros sobre o Capital Próprio Pagos e/ou Provisionados ( ) ( ) - Dividendos Intermediários Pagos ( ) ( ) Saldos em 31 de dezembro de ( ) ( ) ( ) ( ) As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. Totais Bradesco 117

119 Demonstração do Valor Adicionado Consolidado Acumulado em 31 de Dezembro Em Reais mil Descrição 2015 % 2014 % 1 Receitas , ,3 1.1) Intermediação Financeira , ,4 1.2) Prestação de Serviços , ,3 1.3) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa ( ) (70,7) ( ) (37,1) 1.4) Outras ( ) (10,4) ( ) (3,3) 2 Despesas de Intermediação Financeira ( ) (293,2) ( ) (149,4) 3 Insumos Adquiridos de Terceiros ( ) (43,3) ( ) (30,0) Serviços de terceiros ( ) (14,8) ( ) (10,5) Comunicação ( ) (4,9) ( ) (3,6) Processamento de dados ( ) (4,2) ( ) (2,8) Manutenção e conservação de bens ( ) (3,2) ( ) (1,6) Propaganda, promoções e publicidade ( ) (3,3) ( ) (2,1) Serviços do sistema financeiro ( ) (3,0) ( ) (2,1) Materiais, água, energia e gás ( ) (2,2) ( ) (1,5) Transporte ( ) (2,2) ( ) (2,0) Segurança e vigilância ( ) (2,1) ( ) (1,4) Viagens ( ) (0,5) ( ) (0,4) Outras ( ) (2,9) ( ) (2,0) 4 Valor Adicionado Bruto (1-2-3) , ,9 5 Depreciação e Amortização ( ) (10,7) ( ) (7,3) 6 Valor Adicionado Líquido Produzido pela Entidade (4-5) , ,6 7 Valor Adicionado Recebido em Transferência , ,4 Resultado de participações em coligadas e de Controle Compartilhado , ,4 8 Valor Adicionado a Distribuir (6+7) , ,0 9 Distribuir Valor Adicionado , ,0 9.1) Pessoal , ,4 Proventos , ,8 Benefícios , ,3 FGTS , ,5 Outros , ,8 9.2) Impostos, Taxas e Contribuições ( ) (5,4) ,1 Federais ( ) (7,9) ,4 Estaduais , ,1 Municipais , ,6 9.3) Remuneração de Capitais de Terceiros , ,2 Aluguéis , ,2 Arrendamento de bens , ) Remuneração de Capitais Próprios , ,3 Juros sobre o capital próprio/dividendos , ,1 Lucros retidos , ,9 Participação dos minoritários nos lucros retidos , ,3 As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. 118 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

120 Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidado Acumulado em 31 de Dezembro Em Reais mil Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais: Lucro Líquido antes do Imposto de Renda e Contribuição Social Ajustes ao Lucro Líquido antes dos Impostos Efeito das Mudanças das Taxas de Câmbio em Caixa e Equivalentes de Caixa ( ) ( ) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa Depreciações e Amortizações Baixas por Impairment Despesas com Provisões Cíveis, Trabalhistas e Fiscais Despesas com Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização Resultado de Participações em Coligadas e de Controle Compartilhado ( ) ( ) (Ganho)/Perda na Venda de Investimentos (Ganho)/Perda na Venda de Imobilizado (Ganho)/Perda na Venda de Bens não de Uso Próprio Variação Cambial de Ativos e Passivos no Exterior/Outros ( ) ( ) Lucro Líquido Ajustado antes dos Impostos (Aumento)/Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Aumento)/Redução em Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos ( ) (Aumento)/Redução em Relações Interfinanceiras e Interdependências ( ) (Aumento)/Redução em Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil ( ) ( ) (Aumento)/Redução em Créditos com Seguros e Resseguros e Ativos de Resseguros ( ) ( ) (Aumento)/Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens ( ) ( ) (Aumento)/Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central ( ) Aumento/(Redução) em Depósitos ( ) ( ) Aumento/(Redução) em Captações no Mercado Aberto Aumento/(Redução) em Recursos de Emissão de Títulos Aumento/(Redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses Aumento/(Redução) em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização Aumento/(Redução) em Outras Obrigações Aumento/(Redução) em Resultados de Exercícios Futuros ( ) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos ( ) ( ) Caixa Líquido Proveniente/(Utilizado) das Atividades Operacionais ( ) Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos: (Aumento)/Redução em Títulos Mantidos até o Vencimento ( ) ( ) Alienação/Vencimento e Juros Recebidos de Títulos Disponíveis para Venda Alienação de Bens Não de Uso Próprio Alienação de Investimentos Alienação de Imobilizado de Uso Aquisição de Títulos Disponíveis para Venda ( ) ( ) Aquisição de Bens Não de Uso Próprio ( ) ( ) Aquisição de Investimentos ( ) (30.371) Aquisição de Imobilizado de Uso ( ) ( ) Aquisição de Intangível ( ) ( ) Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Recebidos Caixa Líquido Proveniente/(Utilizado) nas Atividades de Investimentos ( ) ( ) Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento: Aumento/(Redução) em Dívidas Subordinadas (63.337) Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Pagos ( ) ( ) Participações dos Acionistas Minoritários ( ) ( ) Aquisições de Ações Próprias ( ) (28.922) Caixa Líquido Proveniente/(Utilizado) nas Atividades de Financiamento ( ) Aumento/(Redução) Líquido, de Caixa e Equivalentes de Caixa ( ) Caixa e Equivalentes de Caixa - Início do Período Efeito das Mudanças das Taxas de Câmbio em Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa - Fim do Período Aumento/(Redução) Líquido, de Caixa e Equivalentes de Caixa ( ) As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis Consolidadas. Bradesco 119

121 Índice das Notas Explicativas da Administração à Demonstrações Contábeis Consolidadas Apresentamos as Notas Explicativas que integram o conjunto das Demonstrações Contábeis Consolidadas do Bradesco, distribuídas da seguinte forma: Página 1) CONTEXTO OPERACIONAL 121 2) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONSOLIDADAS 121 3) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 123 4) BALANÇO PATRIMONIAL E DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO GERENCIAL POR SEGMENTO DE NEGÓCIO 133 5) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 136 6) APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 137 7) TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 138 8) RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS CRÉDITOS VINCULADOS 148 9) OPERAÇÕES DE CRÉDITO ) OUTROS CRÉDITOS ) OUTROS VALORES E BENS ) INVESTIMENTOS ) IMOBILIZADO DE USO ) INTANGÍVEL ) DEPÓSITOS, CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO E RECURSOS DE EMISSÃO DE TÍTULOS ) OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES ) PROVISÕES, ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS ) DÍVIDAS SUBORDINADAS ) OUTRAS OBRIGAÇÕES ) OPERAÇÕES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO ) PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA NAS CONTROLADAS ) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADOR) ) RECEITAS DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS ) DESPESAS DE PESSOAL ) OUTRAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS ) DESPESAS TRIBUTÁRIAS ) OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS ) OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS ) RESULTADO NÃO OPERACIONAL ) TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS (DIRETAS E INDIRETAS) ) INSTRUMENTOS FINANCEIROS ) BENEFÍCIOS A EMPREGADOS ) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ) OUTRAS INFORMAÇÕES Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

122 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 1) CONTEXTO OPERACIONAL O Banco Bradesco S.A. (Bradesco) é uma companhia aberta de direito privado que, operando na forma de Banco Múltiplo, desenvolve atividades bancárias em todas as modalidades autorizadas, por meio de suas carteiras comerciais, de operações de câmbio, de crédito ao consumidor e de crédito imobiliário. Por intermédio de suas controladas, atua direta e indiretamente, em diversas outras atividades, com destaque para Arrendamento Mercantil, Banco de Investimentos, Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, Administração de Consórcios, Cartões de Crédito, Empreendimentos Imobiliários, Seguros, Previdência e Capitalização. As operações são conduzidas no contexto do conjunto das empresas da Organização Bradesco, atuando no mercado de modo integrado. 2) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONSOLIDADAS As demonstrações contábeis consolidadas do Bradesco abrangem as demonstrações contábeis do Banco Bradesco, suas agências no exterior, empresas controladas no País e no exterior e Entidades de Propósito Específico (EPE). Essas demonstrações foram elaboradas a partir de diretrizes contábeis emanadas das Leis n o 4.595/64 (Lei do Sistema Financeiro Nacional) e n o 6.404/76 (Lei das Sociedades por Ações), incluindo as alterações introduzidas pelas Leis n o /07 e n o /09, para a contabilização das operações, associadas às normas e instruções do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (Bacen), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), quando aplicável, do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). As demonstrações contábeis das sociedades de arrendamento mercantil incluídas nesta consolidação foram preparadas pelo método financeiro, com a reclassificação do imobilizado de arrendamento para a rubrica de operações de arrendamento mercantil, deduzido do valor residual recebido antecipadamente. Em 31 de dezembro de 2014 e nos trimestres, até 30 de setembro de 2015, as demonstrações contábeis consolidadas foram elaboradas de acordo com os procedimentos específicos estabelecidos pelo artigo 3 o da Resolução n o 2.723/00 do CMN, em vigor até 31 de março de 2015, e demais disposições do Plano Contábil de Instituições Financeiras ( Cosif ), tendo como objetivo (i) demonstrar a base de informações utilizadas pela Administração para avaliar o desempenho e tomar decisões referentes à alocação de recursos para investimentos, e outros fins, entre as empresas da Organização Bradesco, bem como (ii) manter a consistência com a base de informações, que eram requeridas pelo regulador, e já divulgadas em períodos anteriores. A partir de 31 de dezembro de 2015, para a elaboração dessas demonstrações contábeis consolidadas, foram aplicados, além das disposições do Plano Contábil de Instituições Financeiras ( Cosif ), os procedimentos de consolidação estabelecidos pelo Pronunciamento Técnico CPC 36, que diferem em certos critérios de consolidação utilizados anteriormente, embora mantidos os mesmos valores de lucro líquido e patrimônio líquido e sem produzir outros efeitos relevantes nas demonstrações contábeis como um todo, sendo que, para fins de comparabilidade, estão sendo reapresentados, na coluna Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultado Gerencial, os saldos anteriormente apresentados, na Nota 4, de acordo com o CPC 23. Estão consolidados os fundos de investimentos onde as empresas da Organização Bradesco são principais beneficiárias ou detentoras das principais obrigações. As participações de uma empresa em outra, os saldos de contas patrimoniais, as receitas, as despesas e os lucros não realizados entre as empresas foram eliminadas, bem como foram destacadas as parcelas do lucro líquido e do patrimônio líquido referentes às participações dos acionistas minoritários. Os ágios apurados nas aquisições de investimentos em empresas controladas/coligadas e empresas de controle compartilhado estão apresentados em investimentos e intangível (Nota 14a). A variação cambial das operações das agências e, também, dos investimentos no exterior estão apresentadas, basicamente, nas rubricas de resultado com instrumentos financeiros derivativos e de operações de empréstimos e repasses, para eliminar o efeito dos instrumentos de proteção desses investimentos. As demonstrações contábeis incluem estimativas e premissas, tais como: a mensuração de perdas estimadas com operações de crédito; estimativas do valor justo de determinados instrumentos financeiros; provisões cíveis, fiscais e trabalhistas; perdas por redução ao valor recuperável (impairment) de títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de títulos disponíveis para venda e títulos mantidos até o vencimento e ativos não financeiros; cálculo de provisões técnicas de seguros, planos de previdência complementar e capitalização; e a determinação da vida útil de determinados ativos. Os resultados efetivos podem ser diferentes daqueles estabelecidos por essas estimativas e premissas. As demonstrações contábeis consolidadas do Bradesco foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 27 de janeiro de Bradesco 121

123 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Destacamos as principais sociedades e fundos de investimento, com participação direta e indireta, incluídas nas demonstrações contábeis consolidadas: Atividade Em 31 de dezembro Participação total Ramo Financeiro País Banco Alvorada S.A. Bancária 99,99% 99,99% Banco Bradesco Financiamentos S.A. Bancária 100,00% 100,00% Banco Bradesco BBI S.A. Banco de investimentos 99,80% 99,80% Banco Boavista Interatlântico S.A. Bancária 100,00% 100,00% Banco CBSS S.A. Bancária 100,00% 100,00% Banco Bradesco Cartões S.A. Cartões 100,00% 100,00% Bradesco Administradora de Consórcios Ltda. Adm. de consórcios 100,00% 100,00% Banco Bradesco BERJ S.A. Bancária 100,00% 100,00% Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil Arrendamento 100,00% 100,00% Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Corretora 100,00% 100,00% BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM Adm. de ativos 100,00% 100,00% Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Corretora 100,00% 100,00% Banco Bradescard S.A. Cartões 100,00% 100,00% Tempo Serviços Ltda. Prestação de serviços 100,00% 100,00% Ramo Financeiro Exterior Banco Bradesco Argentina S.A. Bancária 99,99% 99,99% Banco Bradesco Europa S.A. Bancária 100,00% 100,00% Banco Bradesco S.A. Grand Cayman Branch (1) Bancária 100,00% 100,00% Banco Bradesco New York Branch Bancária 100,00% 100,00% Bradesco Securities, Inc. Corretora 100,00% 100,00% Bradesco Securities, UK. Corretora 100,00% 100,00% Ramo Segurador, de Previdência e de Capitalização Bradesco Argentina de Seguros S.A. Seguradora 99,92% 99,92% Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros Seguradora 100,00% 100,00% Bradesco Capitalização S.A. Capitalização 100,00% 100,00% Bradesco Saúde S.A. Seguradora/saúde 100,00% 100,00% Odontoprev S.A. Saúde dental 50,01% 50,01% Bradesco Seguros S.A. Seguradora 100,00% 100,00% Bradesco Vida e Previdência S.A. Previdência/seguradora 100,00% 100,00% Atlântica Companhia de Seguros Seguradora 100,00% 100,00% Outras Atividades Andorra Holdings S.A. Holding 100,00% 100,00% Bradseg Participações S.A. Holding 100,00% 100,00% Bradescor Corretora de Seguros Ltda. Corretora de seguros 100,00% 100,00% Bradesplan Participações Ltda. Holding 100,00% 100,00% BSP Empreendimentos Imobiliários S.A. Imobiliária 100,00% 100,00% Cia. Securitizadora de Créditos Financeiros Rubi Aquisição de créditos 100,00% 100,00% Columbus Holdings S.A. Holding 100,00% 100,00% Nova Paiol Participações Ltda. Holding 100,00% 100,00% União Participações Ltda. Holding 100,00% 100,00% Fundos de Investimento (2) Bradesco FI RF Master Previdência Fundo de investimento 99,57% 99,96% Bradesco FI RF Master II Previdência Fundo de investimento 99,91% 99,76% Bradesco FI RF Master III Previdência Fundo de investimento 95,81% 99,94% Bradesco FI Referenciado DI União Fundo de investimento 99,80% 99,80% Bradesco FI Referenciado DI Master Fundo de investimento 99,53% 100,00% Bradesco FI Referenciado DI Performance Fundo de investimento 99,99% 100,00% Bradesco FI RF Cred. Priv. Master Fundo de investimento 97,65% - Bradesco Private FIC FI RF PGBL/VGBL Ativo Fundo de investimento 99,99% 100,00% Bradesco F.I.C.F.I. R.F. VGBL F10 Fundo de investimento 99,99% 100,00% Bradesco F.I.C.F.I. R.F. VGBL Fix Fundo de investimento 99,99% 100,00% (1) Está sendo consolidada a entidade de propósito específico denominada International Diversified Payment Rights Company, sociedade participante da operação de securitização do fluxo futuro de ordens de pagamento recebidas do exterior; e (2) Foram consolidados os fundos de investimento em que o Bradesco assume ou retém, substancialmente, riscos e benefícios. 122 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

124 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 3) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Moeda funcional e de apresentação As demonstrações contábeis consolidadas estão apresentadas em reais, que é a moeda funcional do Bradesco. Substancialmente, as operações das agências e controladas no exterior são, na essência, uma extensão das atividades do Brasil, portanto, os ativos, os passivos e o resultado são ajustados às práticas contábeis vigentes no Brasil e convertidos para reais de acordo com as taxas de câmbio da moeda local. Ganhos e perdas resultantes do processo de conversão são alocados ao resultado do período nas rubricas de Instrumentos Financeiros Derivativos e Operações de Empréstimos e Repasses. b) Apuração do resultado O resultado é apurado de acordo com o regime de competência, que estabelece que as receitas e despesas devem ser incluídas na apuração dos resultados dos períodos em que ocorrerem, sempre simultaneamente quando se correlacionarem, independentemente de recebimento ou pagamento. As operações com taxas prefixadas são registradas pelo valor de resgate, e as receitas e despesas correspondentes ao período futuro são apresentadas em conta redutora dos respectivos ativos e passivos. As receitas e despesas de natureza financeira são contabilizadas pelo critério pro rata dia e calculadas com base no método exponencial, exceto aquelas relativas a títulos descontados ou relacionadas a operações no exterior, que são calculadas com base no método linear. As operações com taxas pós-fixadas ou indexadas a moedas estrangeiras são atualizadas até a data do balanço. Os prêmios de seguros e cosseguros, deduzidos dos prêmios cedidos em cosseguro, e as comissões correspondentes são registradas quando da emissão das respectivas apólices/certificados/endossos e faturas, ou pelo início de vigência do risco para os casos em que o risco tem início antes da emissão, e apropriados, em bases lineares, no decorrer do prazo de vigência das apólices, por meio de constituição e reversão da provisão de prêmios não ganhos e dos custos de aquisição diferidos. As receitas de prêmios e os correspondentes custos de aquisição diferidos, relativos aos riscos vigentes ainda sem emissão das respectivas apólices, são reconhecidos ao resultado no início da cobertura do risco, em bases estimadas. Os prêmios de seguro saúde são registrados quando do início de vigência do risco, deduzidos da parcela de prêmios correspondente ao período de risco a decorrer. As receitas e despesas decorrentes de operações de seguros do ramo DPVAT são contabilizadas com base nas informações recebidas da Seguradora Líder dos Consórcios do Seguro DPVAT S.A. As operações de cosseguros aceitos e de retrocessões são contabilizadas com base nas informações recebidas das congêneres e do IRB - Brasil Resseguros S.A. (IRB), respectivamente. As operações de resseguro são registradas com base em prestações de contas que estão sujeitas à análise pelos resseguradores. O diferimento dessas operações é realizado de modo consistente com o respectivo prêmio de seguro relacionado e/ou contrato de resseguro. Os custos de aquisição relativos à comissão de seguros são diferidos e apropriados ao resultado proporcionalmente ao reconhecimento do prêmio ganho. As angariações e agenciamento das operações de seguros são diferidos e apropriados ao resultado, de maneira linear, pelo prazo de 24 meses nas operações de seguro saúde e pelo prazo de 12 meses nas demais operações. As contribuições de planos de previdência e os prêmios de seguros de vida com cobertura de sobrevivência são reconhecidos no resultado quando do seu efetivo recebimento. Bradesco 123

125 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas As receitas dos planos de capitalização são reconhecidas contabilmente no mês de sua emissão, de acordo com os tipos de arrecadação, podendo ser em pagamentos mensais ou em pagamento único. Cada título tem um valor nominal, que é atualizado monetariamente pela Taxa Referencial (TR) + 0,5% de juros ao mês. As provisões técnicas são constituídas quando do registro contábil das respectivas receitas. As receitas com planos de capitalização prescritos são reconhecidas após o período de prescrição, de acordo com a legislação brasileira, que é de até 20 anos para títulos e sorteios não resgatados até novembro de 2003 e de 5 anos após esta data. As despesas com colocação de títulos de capitalização, classificadas como Custos de Aquisição, são reconhecidas contabilmente no resultado quando incorridas. c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são representados por disponibilidades em moeda, aplicações em ouro, aplicações no mercado aberto e aplicações em depósitos interfinanceiros, cujo vencimento das operações, na data da efetiva aplicação, seja igual ou inferior a 90 dias e apresente risco insignificante de mudança de valor justo. Esses recursos são utilizados pelo Bradesco para gerenciamento de seus compromissos de curto prazo. A composição das disponibilidades e das aplicações registradas em caixa e equivalentes de caixa está apresentada na Nota 5. d) Aplicações interfinanceiras de liquidez As operações compromissadas realizadas com acordo de livre movimentação são ajustadas pelo seu valor de mercado. As demais aplicações são registradas ao custo de aquisição, acrescidas dos rendimentos auferidos até a data do balanço, deduzidas de provisão para desvalorização, quando aplicável. A composição, os prazos e os rendimentos auferidos das aplicações interfinanceiras de liquidez estão apresentados na Nota 6. e) Títulos e valores mobiliários Classificação Títulos para negociação são aqueles adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados. São registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos e ajustados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; Títulos disponíveis para venda são aqueles que não se enquadram como para negociação nem como mantidos até o vencimento. São registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos, em contrapartida ao resultado do período e ajustados pelo valor de mercado em contrapartida ao patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos tributários, os quais só serão reconhecidos no resultado quando da efetiva realização; e Títulos mantidos até o vencimento são aqueles adquiridos com a intenção e para os quais haja capacidade financeira para sua manutenção em carteira até o vencimento. São registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos em contrapartida ao resultado do período. Os títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de negociação e disponível para venda, bem como os instrumentos financeiros derivativos, são demonstrados no balanço patrimonial consolidado pelo seu valor justo estimado. O valor justo, geralmente, baseia-se em cotações de preços de mercado ou cotações de preços de mercado para ativos ou passivos com características semelhantes. Se esses preços de mercado não estiverem disponíveis, os valores justos são baseados em cotações de operadores de mercado, modelos de precificação, fluxo de caixa descontado ou técnicas similares, para as quais a determinação do valor justo possa exigir julgamento ou estimativa significativa por parte da Administração. A classificação, composição e segmentação dos títulos e valores mobiliários estão apresentadas na Nota 7 (a até c). 124 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

126 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas f) Instrumentos financeiros derivativos (ativos e passivos) São classificados de acordo com a intenção da Administração, na data da contratação da operação, levando-se em consideração se a sua finalidade é para proteção contra risco (hedge) ou não. As operações que envolvem instrumentos financeiros derivativos destinam-se a atender às necessidades próprias para administrar a exposição global do Bradesco, bem como para atender às solicitações de seus clientes, no sentido de administrar suas posições. As valorizações ou desvalorizações são registradas em contrapartida à contas de resultado ou de patrimônio líquido. Os instrumentos financeiros derivativos utilizados para mitigar os riscos decorrentes das exposições às variações no valor de mercado dos ativos e passivos financeiros são considerados como instrumentos de proteção (hedge) e são classificados de acordo com a sua natureza em: Hedge de risco de mercado: os instrumentos financeiros classificados nesta categoria, bem como seus ativos e passivos financeiros relacionados, objeto de hedge, têm seus ganhos e perdas, realizados ou não realizados, registrados em conta de resultado; e Hedge de fluxo de caixa: os instrumentos financeiros classificados nesta categoria têm parcela efetiva das valorizações ou desvalorizações registrada, líquida dos efeitos tributários, em conta destacada no patrimônio líquido. A parcela não efetiva do respectivo hedge é reconhecida diretamente em conta de resultado. A composição dos valores registrados em instrumentos financeiros derivativos, tanto em contas patrimoniais quanto em contas de compensação, está apresentada na Nota 7 (d até g). g) Operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos com características de concessão de crédito e provisão para créditos de liquidação duvidosa As operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos sobre contratos de câmbio e outros créditos com características de concessão de crédito são classificados nos respectivos níveis de risco, observando: (i) os parâmetros estabelecidos pela Resolução n o 2.682/99 do CMN, que requerem a sua classificação de riscos em nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (risco máximo); e (ii) a avaliação da Administração quanto ao nível de risco. Essa avaliação, realizada periodicamente, considera a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos específicos e globais em relação às operações, aos devedores e garantidores. Adicionalmente, também são considerados os períodos de atraso definidos na Resolução n o 2.682/99 do CMN, para atribuição dos níveis de classificação dos clientes da seguinte forma: Período de atraso (1) de 15 a 30 dias de 31 a 60 dias de 61 a 90 dias de 91 a 120 dias de 121 a 150 dias de 151 a 180 dias superior a 180 dias Classificação do cliente B C D E F G H (1) Para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses é realizada a contagem em dobro dos períodos de atraso, conforme facultado pela Resolução n o 2.682/99 do CMN. A atualização (accrual) das operações vencidas até o 59 o dia é contabilizada em receitas e, a partir do 60 o dia, em rendas a apropriar, sendo que o reconhecimento em receitas só ocorrerá quando do seu efetivo recebimento. As operações em atraso classificadas como nível H permanecem nessa classificação por seis meses, quando então, são baixadas contra a provisão existente e controladas em contas de compensação por no mínimo cinco anos. Bradesco 125

127 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas As operações renegociadas são mantidas, no mínimo, no mesmo nível em que estavam classificadas. As renegociações que já haviam sido baixadas contra a provisão e que estavam controladas em contas de compensação são classificadas como nível H, e os eventuais ganhos provenientes da renegociação somente são reconhecidos quando efetivamente recebidos. Quando houver amortização significativa da operação, ou quando novos fatos relevantes justificarem a mudança do nível de risco, poderá ocorrer a reclassificação da operação para categoria de menor risco. A provisão estimada para créditos de liquidação duvidosa é apurada em valor suficiente para cobrir prováveis perdas e leva em consideração as normas e instruções do CMN e do Bacen, associadas às avaliações realizadas pela Administração na determinação dos riscos de crédito. As modalidades, valores, prazos, níveis de risco, concentração, setor da atividade econômica, renegociação e receitas das operações de crédito, bem como a composição das despesas e das contas patrimoniais da provisão para créditos de liquidação duvidosa estão apresentados na Nota 9. h) Imposto de renda e contribuição social (ativo e passivo) Os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido, calculados sobre prejuízo fiscal, base negativa de contribuição social e de adições temporárias, são registrados na rubrica Outros Créditos Diversos, e as provisões para as obrigações fiscais diferidas sobre superveniência de depreciação, ajustes a valor de mercado dos títulos e valores mobiliários, atualização de depósitos judiciais, dentre outros, são registrados na rubrica Outras Obrigações Fiscais e Previdenciárias, sendo que para a superveniência de depreciação é aplicada somente a alíquota de imposto de renda. Os créditos tributários sobre as adições temporárias serão realizados quando da utilização e/ou reversão das respectivas provisões sobre as quais foram constituídos. Os créditos tributários sobre prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social serão realizados de acordo com a geração de lucros tributáveis, observado o limite de 30% do lucro real do período-base. Tais créditos tributários são reconhecidos contabilmente com base nas expectativas atuais de realização, considerando os estudos técnicos e análises realizadas pela Administração. A provisão para imposto de renda é constituída à alíquota-base de 15% do lucro tributável, acrescida de adicional de 10%. Para as empresas financeiras, equiparadas e do ramo segurador, a contribuição social sobre o lucro foi calculada até agosto de 2015, considerando a alíquota de 15%. Para o período compreendido entre setembro de 2015 e dezembro de 2018, a alíquota foi alterada para 20%, conforme Lei n o /15, retornando à alíquota de 15% a partir de janeiro de Para as demais empresas, a contribuição social é calculada considerando a alíquota de 9%. Em decorrência da alteração da alíquota, a Organização Bradesco constituiu, em setembro de 2015, um complemento do crédito tributário de contribuição social, considerando as expectativas anuais de realização e as suas respectivas alíquotas vigentes em cada período, de acordo com o estudo técnico realizado. Foram constituídas provisões para os demais impostos e contribuições sociais, de acordo com as respectivas legislações vigentes. As modificações no critério de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na apuração do lucro líquido do período, introduzidas pela Lei n o /07 e alterações posteriores, foram contempladas fiscalmente pelo novo regime de tributação vigente instituído pela Lei n o /14. A composição dos valores de imposto de renda e contribuição social, a demonstração dos seus cálculos, a origem e previsão de realização dos créditos tributários, bem como os valores dos créditos tributários não ativados, estão apresentados na Nota 33. i) Despesas antecipadas São representadas pelas aplicações de recursos em pagamentos antecipados, cujos direitos de benefícios ou prestação de serviços ocorrerão em períodos futuros, sendo registradas no resultado de acordo com o regime de competência. 126 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

128 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Os custos incorridos que estão relacionados com ativos correspondentes, que gerarão receitas em períodos subsequentes, são apropriados ao resultado de acordo com os prazos e montantes dos benefícios esperados e baixados diretamente no resultado quando os bens e direitos correspondentes já não fizerem parte dos ativos da instituição ou quando não são mais esperados benefícios futuros. No caso da remuneração paga pela originação de operações de crédito aos correspondentes bancários relativa às operações de crédito originadas em 2015, o Bradesco optou pela ativação de 2/3 do valor dessas remunerações, de acordo com a faculdade prevista na Circular Bacen n o 3.738/14. A composição das despesas antecipadas está apresentada na Nota 11b. j) Investimentos Os investimentos em empresas coligadas e de Controle Compartilhado, com influência significativa ou participação de 20% ou mais no capital votante, são avaliados pelo método de equivalência patrimonial. Os incentivos fiscais e outros investimentos são avaliados pelo custo de aquisição, deduzidos de provisão para perdas/redução ao valor recuperável (impairment), quando aplicável. As empresas controladas foram consolidadas, e a composição das principais empresas encontra-se na Nota 2. A composição das empresas coligadas e de Controle Compartilhado, bem como de outros investimentos, encontra-se na Nota 12. k) Imobilizado Corresponde aos direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das atividades ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operações que transfiram os riscos, benefícios e controle dos bens para a entidade. É demonstrado ao custo de aquisição, líquido das respectivas depreciações acumuladas, calculadas pelo método linear de acordo com a vida útil-econômica estimada dos bens, sendo: imóveis de uso - 4% ao ano; instalações, móveis, equipamentos de uso, sistemas de segurança e comunicações - 10% ao ano; sistemas de transporte - 20% ao ano; e sistemas de processamento de dados - 20% a 50% ao ano, e ajustado por redução ao valor recuperável (impairment), quando aplicável. A composição dos valores dos custos dos bens e suas depreciações correspondentes, bem como a mais-valia não registrada para imóveis e os índices de imobilização, estão apresentados na Nota 13. l) Intangível Corresponde aos direitos adquiridos que tenham por objeto bens incorpóreos destinados à manutenção da entidade ou exercidos com essa finalidade. É composto por: Rentabilidade futura/carteira de clientes adquirida e aquisição de direito para prestação de serviços bancários: são registradas e amortizadas, quando aplicável, pelo período no qual o ativo deverá contribuir, direta ou indiretamente, para o fluxo de caixa futuro, e ajustadas por redução ao valor recuperável (impairment), quando aplicável; e Software: são registrados ao custo, deduzido da amortização pelo método linear durante a vida útil estimada (20% a 50% ao ano), a partir da data da sua disponibilidade para uso, e ajustado por redução ao valor recuperável (impairment), quando aplicável. Gastos com o desenvolvimento interno de software são reconhecidos como ativo quando é possível demonstrar a intenção e a capacidade de concluir e utilizar tal desenvolvimento, bem como mensurar com segurança os custos diretamente atribuíveis ao intangível. Tais custos são amortizados durante sua vida útil estimada, considerando os benefícios econômicos futuros esperados. A composição dos ativos intangíveis, incluindo a movimentação desses direitos por classe, está apresentada na Nota 14. Bradesco 127

129 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas m) Redução ao valor recuperável de ativos (impairment) Os ativos financeiros e não financeiros são avaliados para verificar se há evidência objetiva de que tenha ocorrido uma perda no seu valor contábil. A evidência objetiva de que os ativos financeiros perderam valor pode incluir o não pagamento ou atraso no pagamento por parte do devedor, indicações de processo de falência ou mesmo um declínio significativo ou prolongado do valor do ativo. Uma perda por redução ao valor recuperável (impairment) de um ativo financeiro ou não financeiro é reconhecida no resultado do período se o valor contábil do ativo ou unidade geradora de caixa exceder o seu valor recuperável. Os valores das perdas por impairment estão apresentados na Nota 7c (8),13 e 14. n) Depósitos e captações no mercado aberto São demonstrados pelos valores das exigibilidades e consideram, quando aplicável, os encargos exigíveis até a data do balanço, reconhecidos em base pro rata dia. A composição dos papéis registrados em depósitos e captações no mercado aberto, bem como seus prazos e valores contabilizados em contas patrimoniais e de resultado, estão apresentados na Nota 15. o) Provisões técnicas relacionadas às atividades de seguros, previdência e capitalização Seguros de danos, saúde e seguros de pessoas, exceto seguros de vida com cobertura de sobrevivência: - A provisão de prêmios não ganhos (PPNG) é calculada pro rata dia, com base nos prêmios líquidos de cessão de cosseguros, porém contemplando as operações de transferência em resseguro, e é constituída pela parcela correspondente aos períodos de riscos não decorridos dos contratos de seguros deduzidos dos custos iniciais de contratação, exceto para o seguro saúde e seguros de pessoas. A parcela desta provisão, correspondente à estimativa para os riscos vigentes mas não emitidos, é constituída na PPNG-RVNE; - A provisão de prêmios ou contribuições não ganhos (PPCNG) é calculada pro rata dia, com base nos prêmios do seguro saúde, sendo constituída pela parcela correspondente aos períodos de riscos a decorrer dos contratos de seguros, cuja vigência tenha se iniciado; - A provisão matemática de benefícios a conceder (PMBaC) é calculada pela diferença entre o valor atual dos benefícios futuros e o valor atual das contribuições futuras, correspondentes às obrigações assumidas; - Para a carteira de planos de saúde individuais, no que se refere à cobertura de remissão por cinco anos para os dependentes do titular em caso de falecimento deste, constitui-se a provisão matemática de benefícios a conceder (PMBaC), cuja metodologia de cálculo leva em consideração, além da taxa de desconto de 5,2% ao ano, a expectativa de permanência dos titulares no plano até a sua saída do grupo por falecimento, e a partir deste momento, os custos relacionados à permanência dos dependentes no plano por cinco anos sem o correspondente pagamento de prêmios; - Para o seguro saúde, as provisões matemáticas de benefícios concedidos (PMBC) são constituídas pelas obrigações decorrentes das cláusulas contratuais de remissão das contraprestações pecuniárias, referentes à cobertura de assistência à saúde e pelos prêmios por pagamento dos segurados participantes do seguro Bradesco Saúde Plano GBS, tomando-se como base o valor presente das despesas futuras estimadas com os custos de assistência a saúde dos dependentes dos titulares já falecidos, conforme previsto na Resolução Normativa n o 75/04 da ANS, e considerando uma taxa de desconto de 5,2% ao ano; - Para o seguro saúde, a provisão para sinistros ocorridos e não avisados (IBNR) é calculada a partir da estimativa final dos sinistros já ocorridos e ainda não avisados, com base em triângulos 128 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

130 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas de run-off, mensais que consideram o desenvolvimento histórico dos sinistros avisados nos últimos 12 meses para estabelecer uma projeção futura por período de ocorrência; - Para seguro de danos, a provisão para sinistros ocorridos e não avisados (IBNR) é constituída com base nos sinistros ocorridos e ainda não pagos (IBNP) subtraindo o saldo da PSL na database do cálculo. Para apurar o IBNP, é calculada a estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos com base em triângulos de run-off semestrais, que consideram o desenvolvimento histórico dos sinistros pagos nos últimos 14 semestres, para estabelecer uma projeção futura por período de ocorrência, e considera ainda a estimativa dos sinistros ocorridos e não suficientemente avisados (IBNER), refletindo a expectativa de alteração do montante provisionado ao longo do processo de regulação; - Para seguro de pessoas, a provisão para sinistros ocorridos e não avisados (IBNR) é constituída com base nos sinistros ocorridos e ainda não pagos (IBNP) subtraído do saldo da PSL na database do cálculo. Para apurar o IBNP, é calculada a estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos com base em triângulos de run-off semestrais, que consideram o desenvolvimento histórico dos sinistros pagos nos últimos 16 semestres para estabelecer uma projeção futura por período de ocorrência; - A provisão de sinistros a liquidar (PSL) considera todos os avisos de sinistros recebidos até a data do balanço. A provisão é atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discussão judicial; - Para seguro de danos, a provisão de sinistros a liquidar (PSL) é constituída com base nas estimativas de pagamentos de indenizações, considerando todos os sinistros administrativos e judiciais existentes na data do balanço, líquidos da parcela correspondente da expectativa de recebimento de salvados e ressarcidos; - A provisão de despesas relacionadas (PDR) é constituída para a cobertura dos valores esperados relativos a sinistros e benefícios ocorridos, para os produtos estruturados nos regimes financeiros de repartição simples e repartição de capitais de cobertura. Para os planos estruturados no regime financeiro de capitalização, a provisão é constituída para a cobertura dos valores esperados das despesas relacionadas aos sinistros ocorridos e a ocorrer; - Para seguro de danos, a provisão de despesas relacionadas (PDR) é constituída mensalmente para a cobertura das despesas relacionadas às indenizações e está dimensionada para abranger tanto as despesas atribuídas individualmente a cada sinistro como também as despesas de sinistros não discriminadas, ou seja, aquelas agrupadas para toda a carteira; - A provisão de resgates e outros valores a regularizar (PVR) abrange os valores relativos aos resgates a regularizar, as devoluções de prêmios e as portabilidades solicitadas e ainda não transferidas para a entidade receptora; - A provisão de excedente técnico (PET) corresponde à diferença entre o valor esperado e o valor observado de eventos ocorridos no período, para os seguros de pessoas com cláusula de participação em excedente técnico; - A provisão complementar de cobertura (PCC) refere-se ao valor necessário para complementar as provisões técnicas, apurado no teste de adequação de passivos (TAP). O TAP é elaborado utilizando métodos estatísticos e atuariais com base em considerações realistas, considerando a tábua biométrica BR-EMS para ambos os sexos, improvement da Escala G e estruturas a termo da taxa de juros (ETTJ) livre de risco autorizadas pela Susep. Improvement é uma técnica que atualiza a tábua biométrica automaticamente, considerando o aumento esperado da sobrevida futura; e - Outras provisões são constituídas, para a carteira de saúde individual, para fazer face às diferenças resultantes entre o valor presente esperado dos prêmios futuros e o valor presente esperado de indenizações e despesas relacionadas futuras, considerando-se a taxa de desconto de 5,2% ao ano. Bradesco 129

131 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Previdência complementar aberta e seguros de vida com cobertura de sobrevivência: - A provisão de prêmios não ganhos (PPNG) é calculada pro rata dia, com base nos prêmios líquidos, e é constituída pela parcela correspondente aos períodos de risco não decorridos dos contratos de seguros e contempla estimativa para os riscos vigentes mas não emitidos (RVNE); - A provisão matemática de benefícios a conceder (PMBaC) é constituída para participantes cujos benefícios ainda não se iniciaram. Nos planos de previdência, com característica de benefício definido, a provisão representa a diferença entre o valor atual dos benefícios futuros e o valor atual das contribuições futuras, correspondentes às obrigações assumidas sob a forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio. A provisão é calculada segundo metodologia e premissas estabelecidas em notas técnicas atuariais; - A provisão matemática de benefícios a conceder (PMBaC) vinculadas a seguros de vida e planos de previdência da modalidade gerador de benefícios livres (VGBL e PGBL), além dos planos de contribuição definida, representam o montante das contribuições efetuadas pelos participantes, líquidas de carregamento e outros encargos contratuais, acrescidas dos rendimentos financeiros gerados pela aplicação dos recursos em fundos de investimento em quotas de fundos de investimento especialmente constituídos (FIEs); - A provisão de resgates e outros valores a regularizar (PVR) abrange os valores referentes aos resgates a regularizar, as devoluções de prêmios e as portabilidades solicitadas e ainda não transferidas para a entidade receptora; - A provisão matemática de benefícios concedidos (PMBC) é constituída para participantes que estão em gozo de benefícios e corresponde ao valor atual das obrigações futuras relativas aos pagamentos de benefícios continuados; - A provisão complementar de cobertura (PCC) refere-se ao valor necessário para complementar as provisões técnicas, apurado no teste de adequação de passivos (TAP). O TAP é elaborado semestralmente e utiliza métodos estatísticos e atuariais com base em considerações realistas, considerando a tábua biométrica BR-EMS para ambos os sexos, improvement da Escala G e estruturas a termo da taxa de juros (ETTJ) livre de risco autorizadas pela Susep. Improvement é uma técnica que atualiza a tábua biométrica automaticamente, considerando o aumento esperado da sobrevida futura; - A provisão de despesas relacionadas (PDR) é constituída para a cobertura dos valores esperados relativos a sinistros e benefícios ocorridos, para os produtos estruturados nos regimes financeiros de repartição simples e repartição de capitais de cobertura. Para os planos estruturados no regime financeiro de capitalização, a provisão é constituída para a cobertura dos valores esperados das despesas relacionadas aos sinistros ocorridos e a ocorrer; - A provisão de excedente financeiro (PEF) corresponde à parte do rendimento financeiro obtido com a aplicação das provisões que excede a rentabilidade mínima dos planos de previdência com cláusula de participação em excedente financeiro; - A provisão de eventos ocorridos e não avisados (IBNR) é constituída com base nos sinistros ocorridos e ainda não avisados com base em triângulos de run-off, que considera o desenvolvimento histórico dos sinistros nos últimos 96 meses para estabelecer uma projeção futura por período de ocorrência; e - A provisão de sinistros a liquidar (PSL) considera todos os avisos de sinistros recebidos até a data do balanço. A provisão é atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discussão judicial. Capitalização: - A provisão matemática para capitalização (PMC) é constituída para cada título ativo ou suspenso durante o prazo previsto nas condições gerais do plano e é calculada através dos percentuais das quotas de capitalização, aplicável sobre os pagamentos realizados, sendo capitalizada 130 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

132 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas mensalmente pelo indexador e taxas de juros definidas no plano até o resgate ou cancelamento do título; - A provisão para resgate (PR) é constituída pelos valores dos títulos vencidos e antecipados e consiste na atualização do saldo dos títulos com prazos de vigência finalizados ou rescindidos, atualizada pelo indexador do plano até a data do efetivo pagamento do valor de resgate ao titular; - A provisão para sorteios a realizar (PSR) é constituída para fazer face aos prêmios provenientes de sorteios futuros e seu saldo representa o valor presente dos sorteios já custeados e ainda não realizados. A metodologia de cálculo consiste na acumulação de aportes que provêm de percentuais de cotas de sorteios aplicáveis sobre os pagamentos, conforme estabelecido no plano e de baixas que provêm do valor equivalente ao risco decorrido. Os percentuais das cotas de sorteio são previamente definidos em nota técnica atuarial e não são modificados durante a vigência do título; - A provisão para sorteios a pagar (PSP) é constituída pelos valores das premiações dos títulos contemplados em sorteios e ainda não pagos, atualizada monetariamente pelo período entre a data do sorteio e a efetiva liquidação; e - A provisão de despesa administrativa (PDA) é constituída para cobrir as despesas de manutenção dos títulos de capitalização de pagamento único (PU). Os valores das provisões técnicas por conta, por produto e por segmento, bem como os valores e composição dos ativos garantidores dessas provisões técnicas, estão apresentados na Nota 20. p) Provisões, ativos e passivos contingentes e obrigações legais fiscais e previdenciárias O reconhecimento, a mensuração e a divulgação das provisões, das contingências ativas e passivas e também das obrigações legais são efetuados de acordo com os critérios definidos pelo CPC 25, o qual foi aprovado pela Resolução n o 3.823/09 do CMN e pela Deliberação da CVM n o 594/09, sendo: Ativos Contingentes: não são reconhecidos contabilmente, exceto quando há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis, sobre as quais não caibam mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo, e pela confirmação da capacidade de sua recuperação por recebimento ou compensação com outro passivo exigível. Os ativos contingentes, cuja expectativa de êxito é provável, são divulgados nas notas explicativas; Provisões: são constituídas levando em consideração a opinião dos assessores jurídicos, a natureza das ações, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento de tribunais, sempre que a perda for avaliada como provável, o que ocasionaria uma provável saída de recursos para a liquidação das obrigações, e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança; Passivos Contingentes: de acordo com o CPC 25, o termo contingente é utilizado para passivos que não são reconhecidos, pois a sua existência somente será confirmada pela ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros e incertos que não estejam totalmente sob o controle da Administração. Os passivos contingentes não satisfazem os critérios de reconhecimento, pois são considerados como perdas possíveis, devendo ser apenas divulgados em notas explicativas, quando relevantes. As obrigações classificadas como remotas não são provisionadas e nem divulgadas; e Obrigações Legais - Provisão para Riscos Fiscais: decorrem de processos judiciais, cujo objeto de contestação é a sua legalidade ou constitucionalidade que, independentemente da avaliação acerca da probabilidade de sucesso, têm os seus montantes reconhecidos integralmente nas demonstrações contábeis. O detalhamento dos processos judiciais, bem como a segregação e movimentação dos valores registrados, por natureza, estão apresentados na Nota 17. Bradesco 131

133 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas q) Despesas associadas às captações de recursos Nas operações de captação de recursos mediante emissão de títulos e valores mobiliários, as despesas associadas são apropriadas ao resultado de acordo com o prazo da operação e apresentadas como redutoras do passivo correspondente, e estão apresentadas nas Notas 15c e 18. r) Outros ativos e passivos Os ativos estão demonstrados pelos valores de realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias e cambiais auferidas (em base pro rata dia) e provisão para perda, quando julgada necessária. Os passivos demonstrados incluem os valores conhecidos e mensuráveis, acrescidos dos encargos e das variações monetárias e cambiais incorridos (em base pro rata dia). s) Eventos subsequentes Correspondem aos eventos ocorridos entre a data-base das demonstrações contábeis e a data de autorização para a sua emissão. São compostos por: Eventos que originam ajustes: são aqueles que evidenciam condições que já existiam na data-base das demonstrações contábeis; e Eventos que não originam ajustes: são aqueles que evidenciam condições que não existiam na data-base das demonstrações contábeis. Os eventos subsequentes, quando existirem, serão descritos na Nota Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

134 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 4) BALANÇO PATRIMONIAL E DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO GERENCIAL POR SEGMENTO DE NEGÓCIO a) Conciliação do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial (1) A Administração usa uma variedade de informações, incluindo as oriundas das demonstrações contábeis, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições autorizadas a operar pelo Banco Central, elaboradas por critérios de consolidação que diferem, em parte, dos critérios do CPC 36, conforme descrito na Nota 2. As principais diferenças de critérios de consolidação são demonstrados a seguir, através da Conciliação do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial: Balanço Patrimonial Contábil Empresas Proporcionais (2) Ajustes de Balanço Balanço Empresas Ajustes de Balanço Balanço Empresas Consolidação Patrimonial Patrimonial Proporcionais Consolidação Patrimonial Patrimonial Proporcionais (3) Gerencial Contábil (2) (3) Gerencial (4) Contábil (2) Ajustes de Consolidação (3) R$ mil Balanço Patrimonial Gerencial (4) Ativo Circulante e realizável a longo prazo Disponibilidades Aplicações interfinanceiras de liquidez ( ) ( ) ( ) Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos Relações interfinanceiras e interdependências Operações de crédito e de arrendamento mercantil (8.907) Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) ( ) (82.239) - ( ) ( ) (76.960) - ( ) ( ) ( ) - ( ) Outros créditos e outros valores e bens ( ) ( ) ( ) Ativo Permanente ( ) ( ) Investimentos ( ) ( ) ( ) Imobilizado de uso Intangível Total Bradesco 133

135 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Balanço Patrimonial Contábil Empresas Proporcionais (2) Ajustes de Balanço Balanço Empresas Ajustes de Balanço Balanço Empresas Consolidação Patrimonial Patrimonial Proporcionais Consolidação Patrimonial Patrimonial Proporcionais (3) Gerencial Contábil (2) (3) Gerencial (4) Contábil (2) Ajustes de Consolidação (3) R$ mil Balanço Patrimonial Gerencial (4) Passivo Circulante e exigível a longo prazo Depósitos (24.386) (23.857) ( ) Captações no mercado aberto Recursos de emissões de títulos Relações interfinanceiras e interdependências Obrigações por empréstimos e repasses Instrumentos financeiros derivativos ( ) (36.761) (18.596) Provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização Outras obrigações ( ) ( ) ( ) Resultados de exercícios futuros Participação minoritária nas controladas (44) Patrimônio líquido Total DRE Contábil Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 Empresas Ajustes de DRE DRE Empresas Ajustes de Proporcionais (2) Consolidação (3) Gerencial Contábil Proporcionais (2) Consolidação (3) R$ mil DRE Gerencial (4) Receitas da intermediação financeira Despesas da intermediação financeira ( ) - ( ) ( ) ( ) - ( ) ( ) Margem financeira ( ) ( ) PDD ( ) ( ) - ( ) ( ) ( ) - ( ) Resultado bruto da intermediação ( ) ( ) Resultado das operações de seguros, previdência e capitalização Receitas de prestação de serviços Despesas de pessoal ( ) ( ) - ( ) ( ) ( ) - ( ) Outras despesas administrativas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas tributárias ( ) ( ) - ( ) ( ) ( ) - ( ) Resultado de participação em coligadas e de controle compartilhado ( ) ( ) Outras receitas / despesas operacionais ( ) (20.466) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado operacional Resultado não operacional ( ) (86.864) - ( ) ( ) (2.724) - ( ) IR/CS e participação minoritária ( ) ( ) ( ) - ( ) Lucro líquido (1) Com relação a Demonstração de Fluxo de Caixa, os valores relativos ao exercício de 2014 não diferem daqueles anteriormente apresentados; (2) Refere-se aos efeitos dos ajustes de consolidação, decorrente das empresas consolidadas proporcionalmente (Grupo Cielo, Grupo Alelo, Crediare, Leader Card, etc); (3) Refere-se, basicamente, aos efeitos dos ajustes de consolidação decorrente da "não consolidação" de fundos exclusivos; e (4) Para fins de comparabilidade, estão sendo reapresentados nas colunas Balanço Patrimonial Gerencial, os saldos relativos aos exercícios de 2014 e 2013, e na coluna DRE Gerencial, os saldos relativo ao exercício de 2014, conforme requerido pelo CPC Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

136 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Balanço patrimonial e demonstração do resultado por segmento - Gerencial Em linha com o CPC 22 (IFRS 8), as informações gerenciais por segmento, a seguir, foram preparadas com base em relatórios disponibilizados à Administração para avaliar o desempenho e tomar decisões referente à alocação de recursos para investimentos e outros fins. Financeiras (1) (2) Grupo Segurador (2) (3) Outras Atividades País Exterior País Exterior (2) Eliminações (4) Em 31 de dezembro - R$ mil Consolidado Gerencial Ativo Circulante e realizável a longo prazo ( ) Disponibilidades ( ) Aplicações interfinanceiras de liquidez Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos ( ) Relações interfinanceiras e interdependências Operações de crédito e de arrendamento mercantil ( ) Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) ( ) ( ) ( ) Outros créditos e outros valores e bens ( ) Permanente ( ) Investimentos (196) ( ) Imobilizado de uso Intangível Total em ( ) Total em ( ) Passivo Circulante e exigível a longo prazo ( ) Depósitos ( ) Captações no mercado aberto ( ) Recursos de emissão de títulos ( ) Relações interfinanceiras e interdependências Obrigações por empréstimos e repasses ( ) Instrumentos financeiros derivativos Provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização Outras obrigações ( ) Resultados de exercícios futuros ( ) Participação minoritária nas controladas ( ) Patrimônio líquido Total em ( ) Total em ( ) Bradesco 135

137 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Financeiras (1) (2) Grupo Segurador (2) (3) Outras Eliminações DRE País Exterior País Exterior Atividades (2) (4) Gerencial Receitas da intermediação financeira ( ) Despesas da intermediação financeira ( ) ( ) ( ) ( ) Margem financeira PDD ( ) ( ) Resultado bruto da intermediação Resultado das operações de seguros, previdência e capitalização (970) Receitas de prestação de serviços ( ) Despesas de pessoal ( ) ( ) ( ) (529) ( ) - ( ) Outras despesas administrativas ( ) ( ) ( ) (261) ( ) ( ) Despesas tributárias ( ) (19.876) ( ) (138) (64.481) - ( ) Resultado de participação em coligadas e de controle compartilhado Outras receitas / despesas operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado operacional ( ) (636) Resultado não operacional ( ) ( ) (7.204) ( ) IR/CS e participação minoritária ( ) ( ) (16) (47.854) Lucro líquido em (652) Lucro líquido em (1) Segmento Financeiras é representado por instituições financeiras, empresas holdings que, basicamente, administram recursos financeiros, empresas administradoras de cartões de crédito, consórcios e de ativos; (2) Estão sendo eliminados os saldos de contas patrimoniais, as receitas e as despesas entre empresas do mesmo segmento; (3) Segmento Grupo Segurador é representado por empresas seguradoras, de previdência e de capitalização; e (4) Representam as eliminações entre empresas de segmentos diferentes, bem como entre operações realizadas no País e exterior. 5) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Em 31 de dezembro - R$ mil Disponibilidades em moeda nacional Disponibilidades em moeda estrangeira Aplicações em ouro Total de disponibilidades (caixa) Aplicações interfinanceiras de liquidez (1) Total de caixa e equivalentes de caixa (1) Referem-se às operações cujo vencimento na data da efetiva aplicação foi igual ou inferior a 90 dias e que apresentem risco insignificante de mudança de valor justo. 136 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

138 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 6) APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ a) Composição e prazos Em 31 de dezembro - R$ mil 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Aplicações no mercado aberto: Posição bancada Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Letras do tesouro nacional Debêntures Outros Posição financiada Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Letras do tesouro nacional Posição vendida Letras do tesouro nacional Subtotal Aplicações em depósitos interfinanceiros: Aplicações em depósitos interfinanceiros Provisões para perdas (9.195) (2.475) (23.165) - (34.835) (28.390) Subtotal Total em % 95,8 3,0 0,9 0,3 100,0 Total em % 96,8 2,2 0,6 0,4 100,0 b) Receitas de aplicações interfinanceiras de liquidez Classificadas na demonstração do resultado como resultado de operações com títulos e valores mobiliários. Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Rendas de aplicações em operações compromissadas: Posição bancada Posição financiada Posição vendida Subtotal Rendas de aplicações em depósitos interfinanceiros Total (Nota 7h) Bradesco 137

139 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 7) TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS Apresentamos as informações relativas a títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos: a) Resumo da classificação consolidada dos títulos e valores mobiliários por segmentos de negócio e emissor Financeiras Seguradoras/ Capitalização Previdência Outras Atividades Em 31 de dezembro - R$ mil 2015 % 2014 % Títulos para negociação , ,7 - Títulos públicos , ,1 - Títulos privados , ,7 - Instrumentos financeiros derivativos (1) (6) , ,9 Títulos disponíveis para venda (2) , ,0 - Títulos públicos , ,2 - Títulos privados , ,8 Títulos mantidos até o vencimento (2) , ,3 - Títulos públicos , ,3 - Títulos privados ,5 - - Total geral , ,0 - Títulos públicos , ,6 - Títulos privados , ,4 Total geral , ,0 138 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

140 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Classificação consolidada por categorias, prazos e segmentos de negócio I) Títulos para negociação Títulos 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Acima de 360 dias Valor de mercado/ contábil (3) (4) (5) Valor de custo atualizado Marcação a mercado Valor de mercado/ contábil (3) (4) (5) Marcação a mercado - Financeiras ( ) Letras do tesouro nacional (5.352) (6.119) Letras financeiras do tesouro (355) Certificados de depósito bancário Instrumentos financeiros derivativos (1) (6) ( ) Debêntures (7) ( ) (62.627) Notas do tesouro nacional ( ) Outros (94.884) (28.395) - Seguradoras e Capitalização Letras financeiras do tesouro Certificados de depósito bancário Debêntures Outros Previdência (525) Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Letras do tesouro nacional (525) Outros Outras atividades Letras financeiras do tesouro Outros Total geral ( ) Instrumentos financeiros derivativos (passivo) (6) ( ) ( ) ( ) (98.888) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Bradesco 139

141 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas II) Títulos disponíveis para venda Títulos (8) 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Acima de 360 dias Valor de mercado/ contábil (3) (4) (5) Valor de custo atualizado Marcação a mercado Valor de mercado/ contábil (3) (4) (5) Marcação a mercado - Financeiras (2) ( ) ( ) Letras do tesouro nacional ( ) ( ) Títulos da dívida externa brasileira (10.801) Títulos privados no exterior ( ) ( ) Notas do tesouro nacional ( ) (72.105) Letras financeiras do tesouro (181) Debêntures (7) (6.578) ( ) Ações (1.312) Outros ( ) (98.348) - Seguradoras e Capitalização (2) ( ) ( ) Notas do tesouro nacional ( ) ( ) Ações Letras do tesouro nacional (51.225) - - Outros (22.191) Previdência (2) ( ) Ações (68.703) (26.415) Notas do tesouro nacional ( ) Debêntures Outros (30.699) Outras atividades Outros Subtotal ( ) ( ) Hedge - fluxo de caixa (Nota 7f) (69.291) Títulos reclassificados para categoria Títulos mantidos até o vencimento (2) ( ) Total geral ( ) ( ) 140 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

142 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas III) Títulos mantidos até o vencimento Títulos 1 a 30 dias 31 a 180 dias Em 31 de dezembro - R$ mil a 360 dias Acima de 360 dias Valor de custo atualizado (3) (4) Valor de custo atualizado (3) (4) - Financeiras Títulos da dívida externa brasileira Certificados de recebíveis imobiliários (2) Seguradoras e Capitalização Notas do tesouro nacional Previdência Notas do tesouro nacional Total geral Bradesco 141

143 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Composição das carteiras distribuídas pelas rubricas de publicação Títulos 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Total em 2015 Total em 2014 (3) (4) (5) (3) (4) (5) Carteira própria Títulos de renda fixa Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Títulos da dívida externa brasileira Certificados de depósito bancário Letras do tesouro nacional Títulos privados no exterior Debêntures (7) Outros Títulos de renda variável Ações de companhias abertas (provisão técnica) Ações de companhias abertas (outras) Títulos vinculados A compromisso de recompra Letras do tesouro nacional Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Títulos privados no exterior Ao Banco Central Letras do tesouro nacional Moedas de privatização A prestação de garantias Letras do tesouro nacional Letras financeiras do tesouro Notas do tesouro nacional Outros Instrumentos financeiros derivativos (1) (6) Títulos objeto de operações compromissadas de livre movimentação Letras do tesouro nacional Notas do tesouro nacional Total geral % 21,0 17,6 22,6 38,8 100,0 100,0 142 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

144 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas (1) Para efeito de comparabilidade com o critério adotado pela Circular n o 3.068/01 do Bacen e pela característica dos títulos, estamos considerando os instrumentos financeiros derivativos, exceto aqueles considerados como hedge de fluxo de caixa, na categoria Títulos para Negociação ; (2) Atendendo ao disposto no artigo 8 o da Circular n o 3.068/01 do Bacen, o Bradesco declara possuir capacidade financeira e intenção de manter até o vencimento os títulos classificados na categoria mantidos até o vencimento. A marcação a mercado dos títulos, que foram transferidos da categoria Títulos Disponíveis para Venda para a categoria Títulos Mantidos até o Vencimento, em junho de 2015 e em dezembro de 2013, foi mantida no Patrimônio Líquido e será reconhecida no resultado pelo prazo remanescente desses títulos, conforme a Circular n o 3.068/01 do Bacen; (3) Na distribuição dos prazos, foram considerados os vencimentos dos papéis, independentemente de sua classificação contábil; (4) A coluna reflete o valor contábil após a marcação a mercado, de acordo com o item (5), exceto para os papéis classificados em títulos mantidos até o vencimento, cujo valor de mercado é inferior ao valor de custo atualizado no montante de R$ mil ( superior ao valor de custo atualizado no montante de R$ mil); (5) O valor de mercado dos títulos e valores mobiliários é apurado de acordo com a cotação de preço de mercado disponível na data do balanço. Se não houver cotação de preços de mercado disponível, os valores são estimados com base em cotações de distribuidores, modelos de precificação, modelos de cotações ou cotações de preços para instrumentos com características semelhantes. No caso das aplicações em fundos de investimento, o custo atualizado reflete o valor de mercado das respectivas cotas; (6) Inclui hedge para proteção de ativos e passivos, denominados e/ou indexados em moeda estrangeira, basicamente, derivados de investimentos no exterior, eliminando os efeitos da variação cambial desses ativos e passivos. Para uma melhor análise dessas rubricas, considerar o efeito líquido das mesmas (Nota 7d II); (7) Em março de 2015, houve o aprimoramento da metodologia de cálculo do valor de mercado das debêntures, utilizando-se de parâmetros de mercado (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais-Anbima); e (8) No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, houve perdas por impairment, no valor de R$ mil, relacionadas à rubrica Títulos de renda variável, classificados na categoria Títulos Disponíveis para Venda (31 de dezembro de R$ mil). d) Instrumentos financeiros derivativos O Bradesco participa de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos, registrados em contas patrimoniais e de compensação, que se destinam a atender necessidades próprias para administrar sua exposição global, bem como para atender às solicitações de seus clientes, no sentido de administrar suas exposições. Essas operações envolvem uma variedade de derivativos, inclusive swaps de taxas de juros, swaps de moeda, futuros e opções. A política de gestão de riscos do Bradesco é fundamentada na utilização de instrumentos financeiros derivativos com o objetivo, predominantemente, de mitigar os riscos decorrentes das operações efetuadas pelo Bradesco e empresas controladas. Os títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de negociação e disponível para venda, bem como os instrumentos financeiros derivativos, são demonstrados no balanço patrimonial consolidado pelo seu valor justo estimado. O valor justo, geralmente, baseia-se em cotações de preços de mercado ou cotações de preços de mercado para ativos ou passivos com características semelhantes. Se esses preços de mercado não estiverem disponíveis, os valores justos são baseados em cotações de operadores de mercado, modelos de precificação, fluxo de caixa descontado ou técnicas similares, para as quais a determinação do valor justo pode exigir julgamento ou estimativa significativa por parte da Administração. Para instrumentos financeiros derivativos, cotações de preço de mercado são usadas para determinar o valor justo destes instrumentos. O valor justo dos swaps é determinado utilizando técnicas de modelagem de fluxo de caixa descontado que usam curvas de rendimento, refletindo os fatores de risco adequados. As informações para construir as curvas de rendimento são obtidas, principalmente, na Bolsa de Mercadoria e Futuros - BM&FBOVESPA (BM&FBOVESPA) e no mercado secundário doméstico e internacional. Estas curvas de rendimento são utilizadas para determinar o valor justo dos swaps de moeda, de taxa de juros e swaps com outros fatores de risco. O valor justo dos contratos a termo e de futuros também é determinado com base em cotações de preços de mercado para derivativos negociados em bolsa ou utilizando metodologias similares àquelas descritas para swaps. O valor justo dos instrumentos derivativos de crédito é determinado com base em cotações de preços de mercado ou obtido junto a entidades especializadas. O valor justo das opções é determinado com base em modelos matemáticos, tais como Black & Scholes, usando curvas de rendimento, volatilidades implícitas e o valor justo do ativo correspondente. Os preços atuais de mercado são usados para precificar as volatilidades. Os instrumentos financeiros derivativos no Brasil referem-se, substancialmente, a operações de swaps e futuros, sendo registradas na Câmara de Custódia e Liquidação CETIP (CETIP) e na BM&FBOVESPA. Bradesco 143

145 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas As operações envolvendo contratos futuros de taxa de juros, de índices e moedas são efetuadas pela Administração, no sentido de proteção das exposições globais da Instituição e nas operações para atendimento das necessidades dos clientes do Bradesco. Os instrumentos financeiros derivativos realizados no exterior referem-se a operações de swaps, termo, opções, crédito e futuros efetuadas, substancialmente, nas Bolsas de Chicago e Nova York, bem como mercado de balcão. I) Valor dos instrumentos financeiros derivativos registrados em contas de compensação Em 31 de dezembro - R$ mil Valor global Valor líquido Valor global Valor líquido Contratos futuros Compromissos de compra: Mercado interfinanceiro Moeda estrangeira (1) Outros Compromissos de venda: Mercado interfinanceiro (2) Moeda estrangeira (3) Outros Contratos de opções Compromissos de compra: Mercado interfinanceiro Moeda estrangeira Outros Compromissos de venda: Mercado interfinanceiro Moeda estrangeira Outros Contratos a termo Compromissos de compra: Moeda estrangeira Outros Compromissos de venda: Moeda estrangeira Outros Contratos de swap Posição ativa: Mercado interfinanceiro Prefixados Moeda estrangeira IGP-M Outros Posição passiva: Mercado interfinanceiro Prefixados Moeda estrangeira (3) IGP-M Outros Nos derivativos, estão incluídas as operações vencíveis em D+1. (1) Inclui, em 31 de dezembro de 2015, hedge do compromisso firme, relativo ao contrato de compra e venda de ações, no valor de R$ mil (Nota 34e); (2) Inclui hedge de fluxo de caixa para proteção de captações referenciadas ao CDI, no valor de R$ mil ( R$ mil) (Nota 7f); e (3) Inclui hedge específico para proteção dos ativos e passivos, derivados de investimentos no exterior, os quais totalizam R$ mil (2014 R$ mil). 144 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

146 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas II) Composição dos instrumentos financeiros derivativos (ativos e passivos) demonstrada pelo seu valor de custo atualizado e valor de mercado Custo atualizado Em 31 de dezembro - R$ mil Ajuste a valor Valor de Custo Ajuste a valor Valor de de mercado mercado atualizado de mercado mercado Ajuste a receber swap (1) ( ) Ajuste a receber - futuro Compras a termo a receber Vendas a termo a receber Prêmios de opções a exercer (17.784) Total do ativo (A) ( ) Ajuste a pagar - swap ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Ajuste a pagar - futuro (20.614) - (20.614) (36.761) - (36.761) Compras a termo a pagar (47.195) - (47.195) ( ) - ( ) Vendas a termo a pagar/outros ( ) - ( ) ( ) - ( ) Prêmios de opções lançadas ( ) ( ) ( ) (1.529) ( ) Total do passivo (B) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Efeito Líquido (A-B) ( ) ( ) (1) Inclui ajustes a receber relativo ao hedge de ativos e passivos, denominados e/ou indexados em moeda estrangeira, basicamente, derivados de investimentos no exterior, eliminando os efeitos da variação cambial desses ativos e passivos. III) Contratos futuros, de opções, de termo e de swap (Notional) 1 a 90 dias 91 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Contratos futuros (1) (2) Contratos de opções Contratos a termo Contratos de swap (1) Total em Total em (1) Inclui contratos relativo ao hedge para proteção de ativos e passivos, denominados e/ou indexados em moeda estrangeira, basicamente, derivados de investimentos no exterior, eliminando os efeitos da variação cambial desses ativos e passivos; e (2) Inclui, em 31 de dezembro de 2015, contrato relativo ao hedge do compromisso firme, relativo ao contrato de compra e venda de ações (Nota 34e). Bradesco 145

147 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas IV) Tipos de margem oferecida em garantia para instrumentos financeiros derivativos representados, basicamente, por contratos futuros Títulos públicos Em 31 de dezembro - R$ mil Notas do tesouro nacional Letras financeiras do tesouro Letras do tesouro nacional Total V) Valores das receitas e das despesas líquidas Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Contratos de swap (1) ( ) ( ) Contratos a termo ( ) Contratos de opções Contratos futuros (1) (2) ( ) ( ) Variação cambial de ativos e passivos no exterior Total (Nota 7h) ( ) (1) Inclui, o resultado e o respectivo ajuste ao valor de mercado do hedge para proteção de ativos e passivos, denominados e/ou indexados em moeda estrangeira, basicamente, derivados de investimentos no exterior; e (2) Inclui, em 31 de dezembro de 2015, o resultado e o respectivo ajuste ao valor de mercado do hedge do compromisso firme, relativo ao contrato de compra e venda de ações, que foi compensado, totalmente, pelo ajuste do valor de mercado do objeto de hedge (Nota 34e). VI) Valores globais dos instrumentos financeiros derivativos, separados por local de negociação e contrapartes Em 31 de dezembro - R$ mil CETIP (balcão) BM&FBOVESPA (bolsa) Exterior (balcão) (1) Exterior (bolsa) (1) Total (1) Compreendem operações realizadas nas Bolsas de Chicago e Nova York e no mercado de balcão. e) Derivativos de crédito (Credit Default Swap CDS) Em 31 de dezembro de 2015, o Bradesco mantinha derivativos de crédito (CDS), com as seguintes características: do risco recebido de Swaps de créditos, cujos ativos subjacentes são derivativos com empresas, é de R$ mil (2014 (i) o valor do risco transferido de Swaps de créditos, cujos ativos subjacentes são títulos e valores mobiliários título da dívida pública estrangeira, é de R$ ( ) mil; e (ii) do risco recebido de Swaps de créditos, cujos ativos subjacentes são derivativos com empresas, é de R$ mil, totalizando um valor de risco de crédito total líquido de R$ ( ) mil), cujo efeito no cálculo do patrimônio líquido exigido é de R$ (15.033) mil ( R$ (71.519) mil). Os contratos relativos às operações de derivativos de crédito acima descritos possuem vencimentos em A marcação a mercado das taxas de proteção que remunera a contraparte receptora do risco totaliza R$ 42 mil. Durante o período, não houve ocorrência de evento de crédito relativo a fatos geradores previstos nos contratos. 146 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

148 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas f) Hedge de fluxo de caixa O Bradesco constituiu hedge com o objetivo de proteger o fluxo de caixa de pagamentos de juros das captações, referente ao risco de taxa de juros variável do CDI, representados pelas variações do DI Cetip, tornando o fluxo de caixa prefixado. O Bradesco negocia contratos de DI Futuro na BM&FBOVESPA, desde 2009, com a finalidade de hedge contábil, no montante de R$ mil (2014 R$ mil), tendo como objeto de hedge as captações referenciadas ao DI, no montante de R$ mil (2014 R$ mil). O ajuste a mercado destas operações registrado no patrimônio líquido é de R$ mil (2014 R$ mil), líquido dos efeitos tributários é de R$ mil (2014 R$ mil). A efetividade verificada na carteira de hedge encontra-se em conformidade com o estabelecido na Circular n o 3.082/02 do Bacen. g) Hedge de risco de mercado O Bradesco constituiu hedge de risco de mercado, utilizando-se contratos futuros, que geraram R$ mil, com o objetivo de proteção dos efeitos da variação cambial do compromisso firme, relativo ao contrato de compra e venda de ações (Nota 34e), que produziram um ajuste a valor de mercado de (R$ mil). O efeito destas operações registrado em resultado é de (R$ mil). A efetividade verificada na carteira de hedge encontra-se em conformidade com o estabelecido na Circular n o 3.082/02 do Bacen. h) Resultado com títulos e valores mobiliários, resultado financeiro de seguros, previdência e capitalização e instrumentos financeiros derivativos Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Títulos de renda fixa Aplicações interfinanceiras de liquidez (Nota 6b) Títulos de renda variável (1) ( ) Subtotal Resultado financeiro de seguros, previdência e capitalização (2) Resultado com instrumentos financeiros derivativos (Nota 7d V) ( ) Total (1) No acumulado de 31 de dezembro de 2015, inclui as perdas por impairment, no montante de R$ mil (31 de dezembro de R$ mil); e (2) No acumulado de 31 de dezembro de 2015, inclui as perdas por impairment, no montante de R$ mil (31 de dezembro de 2014 R$ mil). Bradesco 147

149 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 8) RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS CRÉDITOS VINCULADOS a) Créditos vinculados Em 31 de dezembro - R$ mil Remuneração Compulsório sobre depósitos à vista não remunerado Compulsório sobre depósitos de poupança índice da poupança Compulsório sobre depósitos a prazo taxa selic Compulsório adicional sobre depósitos de poupança taxa selic Compulsório adicional sobre depósitos a prazo taxa selic Créditos vinculados ao SFH taxa referencial TR + juros Total b) Resultado das aplicações compulsórias Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Créditos vinculados ao Bacen (depósito compulsório) Créditos vinculados ao SFH Total Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

150 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 9) OPERAÇÕES DE CRÉDITO Apresentamos as informações relativas às operações de crédito, que incluem adiantamentos sobre contratos de câmbio, operações de arrendamento mercantil e outros créditos com características de concessão de crédito: a) Modalidades e prazos 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Curso normal Em 31 de dezembro - R$ mil Empréstimos e títulos descontados (1) , ,3 Financiamentos , ,9 Financiamentos rurais e agroindustriais , ,9 Subtotal , ,1 Operações de arrendamento mercantil , ,0 Adiantamentos sobre contratos de câmbio (2) , ,5 Subtotal , ,6 Outros créditos (3) , ,6 Total das operações de crédito , ,2 Avais e fianças (4) , ,0 Cessão de créditos certificado de recebíveis imobiliários , ,3 Coobrigações em cessões de crédito rural (4) Créditos abertos para importação (4) , ,1 Créditos de exportação confirmados (4) Aquisição de recebíveis cartões de crédito , ,4 91 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Total em 2015 (A) Total geral em ,0 Total geral em ,0 % (5) Total em 2014 (A) % (5) Bradesco 149

151 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 1 a 30 dias 31 a 60 dias Curso anormal Parcelas vencidas Em 31 de dezembro - R$ mil Empréstimos e títulos descontados (1) , ,8 Financiamentos , ,8 Financiamentos rurais e agroindustriais , ,6 Subtotal , ,2 Operações de arrendamento mercantil , ,8 Adiantamentos sobre contratos de câmbio (2) , ,1 Subtotal , ,1 Outros créditos (3) , ,9 61 a 90 dias 91 a 180 dias 181 a 540 dias Total em 2015 (B) Total geral em ,0 Total geral em ,0 % (5) Total em 2014 (B) % (5) 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Curso anormal Parcelas vincendas Em 31 de dezembro - R$ mil Empréstimos e títulos descontados (1) , ,9 Financiamentos , ,1 Financiamentos rurais e agroindustriais , ,9 Subtotal , ,9 Operações de arrendamento mercantil , ,0 Subtotal , ,9 Outros créditos (3) , ,1 91 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Total em 2015 (C) Total geral em ,0 Total geral em ,0 % (5) Total em 2014 (C) % (5) 150 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

152 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Total em 2015 (A+B+C) % (5) Total geral Em 31 de dezembro - R$ mil Total em 2014 (A+B+C) Empréstimos e títulos descontados (1) , ,2 Financiamentos , ,6 Financiamentos rurais e agroindustriais , ,7 Subtotal , ,5 Operações de arrendamento mercantil , ,0 Adiantamentos sobre contratos de câmbio (2) (Nota 10a) , ,4 Subtotal , ,9 Outros créditos (3) , ,3 Total das operações de crédito , ,2 Avais e fianças (4) , ,1 Cessão de créditos certificado de recebíveis imobiliários , ,3 Coobrigações em cessões de crédito rural (4) Créditos abertos para importação (4) , ,1 Créditos de exportação confirmados (4) Aquisição de recebíveis cartões de crédito , ,3 Total geral em ,0 Total geral em ,0 (1) Inclui os empréstimos de operações com cartões de crédito e operações de antecipação de recebíveis de cartões de crédito, no montante de R$ mil (2014 R$ mil); (2) Os adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados como redutor da rubrica Outras Obrigações ; (3) A rubrica Outros Créditos compreende créditos por avais e fianças honrados, devedores por compra de valores e bens, títulos e créditos a receber, rendas a receber sobre contratos de câmbio, créditos decorrentes de contratos de exportação e créditos a receber relativos a cartões de crédito (compras à vista e parcelado lojistas), no montante de R$ mil (2014 R$ mil); (4) Registrados em contas de compensação; e (5) Relação entre modalidade e o total da carteira de crédito, incluindo avais e fianças, cessão de créditos e aquisição de recebíveis. % (5) Bradesco 151

153 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Modalidades e níveis de risco Níveis de risco AA A B C D E F G H Em 31 de dezembro - R$ mil Empréstimos e títulos descontados , ,6 Financiamentos , ,0 Financiamentos rurais e agroindustriais , ,0 Subtotal , ,6 Operações de arrendamento mercantil , ,2 Adiantamentos sobre contratos de câmbio (2) , ,7 Subtotal , ,5 Outros créditos , ,5 Total em 2015 Total geral em ,0 % 20,7 40,2 17,8 12,0 2,7 1,0 0,9 0,6 4,1 100,0 Total geral em ,0 % 19,5 41,4 18,9 12,4 1,7 1,4 0,7 0,6 3,4 100,0 (1) Relação entre a modalidade e o total da carteira de crédito sem avais e fianças, cessão de créditos e aquisição de recebíveis, coobrigações e cessão de créditos rural; e (2) Nota 10a. % (1) Total em 2014 % (1) 152 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

154 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Faixas de vencimentos e níveis de risco Níveis de risco Operações em curso anormal AA A B C D E F G H Em 31 de dezembro - R$ mil Parcelas vincendas , ,0 1 a , ,6 31 a , ,6 61 a , ,8 91 a , ,4 181 a , ,0 Acima de , ,6 Parcelas vencidas (2) , ,0 1 a , ,2 15 a , ,4 31 a , ,8 61 a , ,4 91 a , ,9 181 a , ,1 Acima de , ,2 Subtotal Provisão específica Total em 2015 (1) Relação entre prazos de vencimento e tipo de parcela; e (2) Para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses, é realizada a contagem em dobro dos períodos de atraso, conforme facultado pela Resolução n o 2.682/99 do CMN. % (1) Total em 2014 % (1) Bradesco 153

155 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Níveis de risco Operações em curso normal AA A B C D E F G H Em 31 de dezembro - R$ mil Parcelas vincendas , ,0 1 a , ,5 31 a , ,1 61 a , ,4 91 a , ,6 181 a , ,4 Acima de , ,0 Provisão genérica Total em 2015 Total geral em 2015 (2) Provisão existente Provisão mínima requerida Provisão excedente (3) Total geral em 2014 (2) Provisão existente Provisão mínima requerida Provisão excedente (3) Relação entre prazos de vencimento e tipo de parcela; No total geral, inclui operações em curso normal de R$ mil (2014 R$ mil) e operações em curso anormal de R$ mil (2014 R$ mil); e Em 31 de dezembro de 2015, inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual foi destacada da provisão excedente, no montante R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 19b). % (1) Total em 2014 % (1) 154 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

156 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas d) Concentração das operações de crédito Em 31 de dezembro - R$ mil 2015 % (1) 2014 % (1) Maior devedor , ,0 Dez maiores devedores , ,9 Vinte maiores devedores , ,1 Cinquenta maiores devedores , ,3 Cem maiores devedores , ,0 (1) Em relação ao total da carteira - critério Bacen. e) Setor de atividade econômica Em 31 de dezembro - R$ mil 2015 % 2014 % Setor público , ,0 Federal , ,0 Petroquímica , ,0 Estadual Produção e distribuição de energia elétrica Setor privado , ,0 Indústria , ,3 Alimentícia e bebidas , ,9 Siderúrgica, metalúrgica e mecânica , ,9 Veículos leves e pesados , ,5 Química , ,3 Papel e celulose , ,1 Têxtil e confecções , ,9 Artigos de borracha e plásticos , ,8 Móveis e produtos de madeira , ,7 Materiais não metálicos , ,6 Autopeças e acessórios , ,6 Refino de petróleo e produção de álcool , ,5 Eletroeletrônica , ,4 Extração de minerais metálicos e não metálicos , ,3 Artefatos de couro , ,2 Edição, impressão e reprodução , ,2 Demais indústrias , ,4 Comércio , ,5 Produtos em lojas especializadas , ,4 Produtos alimentícios, bebidas e fumo , ,6 Varejista não especializado , ,5 Resíduos e sucatas , ,1 Veículos automotores , ,0 Vestuário e calçados , ,9 Reparação, peças e acessórios para veículos automotores , ,9 Produtos agropecuários , ,7 Artigos de uso pessoal e doméstico , ,6 Combustíveis , ,6 Bradesco 155

157 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Em 31 de dezembro - R$ mil 2015 % 2014 % Intermediário do comércio , ,3 Atacadista de mercadorias em geral , ,3 Demais comércios , ,6 Intermediários financeiros , ,1 Serviços , ,7 Construção civil , ,1 Transportes e armazenagens , ,3 Atividades imobiliárias, aluguéis e serviços prestados às empresas , ,6 Holdings, atividades jurídicas, contábeis e assessoria empresarial , ,8 Atividades associativas, recreativas, culturais e desportivas , ,4 Produção e distribuição de eletricidade, gás e água , ,3 Serviços sociais, educação, saúde, defesa e seguridade social , ,9 Alojamento e alimentação , ,8 Telecomunicações , ,2 Demais serviços , ,3 Agricultura, pecuária, pesca, silvicultura e exploração florestal , ,0 Pessoa física , ,4 Total , ,0 156 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

158 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas f) Composição das operações de crédito e da provisão para créditos de liquidação duvidosa Nível de risco Vencidas Curso anormal Vincendas Total - curso anormal Curso normal Saldo da carteira Total % (1) % Acumulado em 2015 (2) Em 31 de dezembro - R$ mil % Acumulado em 2014 (2) AA ,7 20,7 19,5 A ,2 60,9 60,9 B ,8 78,7 79,8 C ,0 90,7 92,3 Subtotal ,7 D ,7 93,4 93,9 E ,0 94,4 95,3 F ,9 95,3 96,0 G ,6 95,9 96,6 H ,1 100,0 100,0 Subtotal ,3 Total geral em ,0 % 3,1 4,3 7,4 92,6 100,0 Total geral em ,0 % 2,6 3,9 6,5 93,5 100,0 (1) Relação entre nível de risco e total da carteira; e (2) Relação acumulada entre nível de risco e total da carteira. Bradesco 157

159 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Nível de risco % Mínimo de provisionamento requerido Vencidas Específica Vincendas Mínima requerida Total específica Genérica Provisão Total Excedente (2) Existente Em 31 de dezembro - R$ mil % Acumulado em 2015 (1) % Acumulado em 2014 (1) AA A 0, ,6 0,5 B 1, ,1 1,2 C 3, ,1 5,2 Subtotal ,7 1,2 D 10, ,5 28,6 E 30, ,9 44,9 F 50, ,9 68,5 G 70, ,5 99,9 H 100, ,0 100,0 Subtotal ,5 71,4 Total geral em ,0 % 25,4 22,9 48,3 29,9 78,2 21,8 100,0 Total geral em ,7 % 26,4 25,3 51,7 30,9 82,6 17,4 100,0 (1) Relação entre provisão existente e carteira, por nível de risco; e (2) Em 31 de dezembro de 2015, inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual foi destacada da provisão excedente, no montante de R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 19b). 158 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

160 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas g) Movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Saldo inicial Provisão específica (1) Provisão genérica (2) Provisão excedente (3) (4) Constituição (Nota 9h-1) Baixas líquidas ( ) ( ) Saldo final Provisão específica (1) Provisão genérica (2) Provisão excedente (3) (4) (1) Para operações que apresentam parcelas vencidas há mais de 14 dias; (2) Constituída em razão da classificação do cliente ou da operação e, portanto, não enquadrada no item anterior; (3) A provisão excedente é constituída considerando a experiência da Administração e a expectativa de realização da carteira de créditos, de modo a apurar a provisão total julgada adequada para cobrir os riscos específicos e globais dos créditos, associada à provisão calculada de acordo com a classificação pelos níveis de risco e os respectivos percentuais de provisão estabelecidos como mínimos na Resolução n o 2.682/99. A provisão excedente por cliente foi classificada nos níveis de riscos correspondentes (Nota 9f); e (4) Em 31 de dezembro de 2015, inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual foi destacada da provisão excedente, no montante de R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 19b). h) Despesa de PDD líquida de recuperações Despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida da recuperação de créditos baixados ( Write-off ). Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Constituição (1) Recuperações (2) ( ) ( ) Despesa de PDD líquida de recuperações (1) No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, inclui constituição de provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual compõe o conceito de PDD excedente, no montante de R$ mil ( R$ mil); e (2) Classificadas em receitas de operações de crédito (Nota 9j). i) Movimentação da carteira de renegociação Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Saldo inicial Renegociação Recebimentos ( ) ( ) Baixas ( ) ( ) Saldo final Provisão para créditos de liquidação duvidosa Percentual sobre a carteira de renegociação 66,2% 64,0% Bradesco 159

161 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas j) Receitas de operações de crédito e de arrendamento mercantil Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Empréstimos e títulos descontados Financiamentos Financiamentos rurais e agroindustriais Subtotal Recuperação de créditos baixados como prejuízo Subtotal Arrendamento mercantil, líquido de despesas Total ) OUTROS CRÉDITOS a) Carteira de câmbio Saldos patrimoniais Em 31 de dezembro - R$ mil Ativo outros créditos Câmbio comprado a liquidar Direitos sobre vendas de câmbio (-) Adiantamentos em moeda nacional recebidos ( ) ( ) Rendas a receber de adiantamentos concedidos Total Passivo outras obrigações Câmbio vendido a liquidar Obrigações por compras de câmbio (-) Adiantamentos sobre contratos de câmbio ( ) ( ) Outras Total Carteira de câmbio líquida Contas de compensação: - Créditos abertos para importação Créditos de exportação confirmados Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

162 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Resultado de câmbio Composição do resultado de operações de câmbio ajustado, para melhor apresentação do resultado efetivo Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Resultado de operações de câmbio Ajustes: - Rendas de financiamentos de moedas estrangeiras (1) Rendas de financiamentos à exportação (1) Rendas de aplicações no exterior (2) Despesas de obrigações com banqueiros no exterior (3) (Nota 16c) ( ) ( ) - Despesas de captações no mercado (4) ( ) ( ) - Outros ( ) ( ) Total dos ajustes ( ) ( ) Resultado ajustado de operações de câmbio (1) Classificadas na rubrica Receitas de operações de crédito ; (2) Demonstradas na rubrica Resultado de operações com títulos e valores mobiliários ; (3) Relativas aos recursos de financiamentos de adiantamentos sobre contratos de câmbio e financiamentos à importação, registradas na rubrica Despesas de operações de empréstimos e repasses ; e (4) Referem-se a despesas com captações, cujos recursos foram aplicados em operações de câmbio. b) Diversos Em 31 de dezembro - R$ mil Créditos tributários (Nota 33c) Operações com cartão de crédito Devedores por depósitos em garantia Tributos antecipados Títulos e créditos a receber (1) Devedores diversos Pagamentos a ressarcir Devedores por compra de valores e bens Outros Total (1) Incluem, basicamente, valores a receber por aquisição de ativos financeiros de operações de crédito sem transferência substancial de riscos e benefícios. Bradesco 161

163 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 11) OUTROS VALORES E BENS a) Bens não de uso próprio/outros Custo Provisão para perdas Em 31 de dezembro - R$ mil Custo líquido de provisão Imóveis ( ) Veículos e afins ( ) Bens em regime especial ( ) - - Estoques/almoxarifado Máquinas e equipamentos (10.646) Outros (18.780) Total em ( ) Total em ( ) b) Despesas antecipadas Em 31 de dezembro - R$ mil Custos de aquisição diferidos de seguros (1) Comissão na colocação de empréstimos e financiamentos (2) Despesas de propaganda e publicidade (3) Outras (4) Total (1) Comissões pagas aos corretores e representantes sobre as comercializações de produtos de seguros, previdência e capitalização; (2) Comissões pagas a lojistas e revendedores de veículos e para correspondentes crédito consignado; (3) Despesas de propaganda e publicidade pagas antecipadamente, cuja veiculação na mídia ocorrerá em períodos futuros; e (4) Inclui, basicamente, (i) antecipação de comissões referente à acordo operacional para oferta de cartões de crédito e outros produtos e (ii) despesas pela emissão de cartões. 12) INVESTIMENTOS a) Composição dos investimentos nas demonstrações contábeis consolidadas Coligadas e de Controle Compartilhado Em 31 de dezembro - R$ mil Cielo S.A Elo Participações S.A IRB-Brasil Resseguros S.A Fleury S.A Fidelity Processadora e Serviços S.A Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A Integritas Participações S.A. (1) Outras Total em coligadas país e exterior Incentivos fiscais Outros investimentos Provisão para: - Incentivos fiscais ( ) ( ) - Outros investimentos (43.151) (61.795) Total geral dos investimentos (1) Empresa incorporada pela Bradseg Participações S.A. em outubro de Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

164 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Os ajustes decorrentes da avaliação pelo método de equivalência patrimonial dos investimentos foram registrados em contas de resultado, sob a rubrica Resultado de participações em coligadas e de Controle Compartilhado, e corresponderam no exercício de 2015 a R$ mil ( R$ mil). Empresas Capital social Patrimônio líquido ajustado R$ mil Quantidade de ações/cotas Participação Ajuste decorrente de possuídas (em milhares) Resultado consolidada no avaliação (1) ajustado ON PN capital social Elo Participações S.A. (2) ,01% IRB-Brasil Resseguros S.A. (3) ,51% Fidelity Processadora e Serviços S.A ,00% Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A ,00% (26.880) (5.376) Integritas Participações S.A. (3) (4) Outras (5) Resultado de participações em coligadas e de Controle Compartilhado (1) Os ajustes decorrentes de avaliação consideram os resultados apurados, periodicamente, pelas companhias e incluem variações patrimoniais das investidas não decorrentes de resultado, bem como os ajustes por equalização de práticas contábeis, quando aplicáveis; (2) Investimento em empresas de controle compartilhado; (3) Informações contábeis utilizadas com defasagem de data; (4) Empresa incorporada pela Bradseg Participações S.A. em outubro de 2015; e (5) Inclui, basicamente os ajustes decorrentes de avaliação pelo método de equivalência patrimonial dos investimentos em companhia aberta (Cielo S.A. e Fleury S.A.). 13) IMOBILIZADO DE USO Taxa anual Custo Depreciação Em 31 de dezembro - R$ mil Custo líquido de depreciação Imóveis de uso: - Edificações 4% ( ) Terrenos Instalações, móveis e equipamentos de uso 10% ( ) Sistemas de segurança e comunicações 10% ( ) Sistemas de processamento de dados 20 a 50% ( ) Sistemas de transportes 20% (38.194) Imobilizações em curso Total em ( ) Total em ( ) Bradesco 163

165 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas O índice de imobilização em relação ao patrimônio de referência consolidado prudencial foi de 35,2%, sendo o limite máximo de 50,0%. No exercício de 2015, foram registradas perdas por impairment na rubrica Imobilizado de uso, no montante de R$ mil, basicamente, em Sistemas de Segurança e Comunicações ( R$ 802 mil, basicamente, em Instalações, Móveis e Equipamentos de uso). 14) INTANGÍVEL a) Ágios O ágio apurado nas aquisições de investimentos totalizou R$ mil, líquido das amortizações acumuladas, quando aplicável, sendo: (i) R$ mil representado pela aquisição de ações de empresas coligadas e de Controle Compartilhado, que estão registradas no Ativo Permanente Investimentos (Cielo/Fleury), amortizável mediante sua realização; e (ii) R$ mil representado pela aquisição de ações de empresas controladas/controle compartilhado, representado por rentabilidade futura/carteira de clientes/valor de mercado, que é amortizado em até vinte anos, líquido das amortizações acumuladas, quando aplicável, registrado no Ativo Permanente Ativos Intangíveis. No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, foram amortizados ágios no montante de R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 28). b) Ativos intangíveis Os ativos intangíveis adquiridos são compostos por: Taxa Amortização (1) Custo Amortização Em 31 de dezembro - R$ mil Custo líquido de amortização Aquisição de direito para prestação de serviços financeiros Contrato (4) ( ) Software (2) 20% a 50% ( ) Rentabilidade futura/carteira de clientes (3) Até 20% ( ) Outros Contrato ( ) Total em ( ) Total em ( ) (1) A amortização dos ativos intangíveis é efetuada no decorrer de um período estimado de benefício econômico e contabilizada nas rubricas outras despesas administrativas e outras despesas operacionais, quando aplicável; (2) Software adquirido e/ou desenvolvido por empresas especializadas; (3) Composto, basicamente, pelos ágios na aquisição da participação acionária no Banco Bradescard - R$ mil, Odontoprev - R$ mil, Bradescard México - R$ mil, Europ Assistance Serviços de Assistência Personalizados - R$ mil e Banco Bradesco BBI - R$ mil; e (4) Baseada na rentabilidade de cada convênio (pay-back). 164 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

166 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Movimentação dos ativos intangíveis por classe Aquisição de direito para prestação de serviços financeiros Software Rentabilidade futura/ carteira de clientes Exercício findo em 31 de dezembro R$ mil Outros Saldo inicial Adições/(baixas) (1) ( ) Amortização do período ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo final (1) Inclui, no exercício de 2015, despesa por análise de recuperabilidade de ativos impairment, no valor de R$ mil (2014 R$ mil). 15) DEPÓSITOS, CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO E RECURSOS DE EMISSÃO DE TÍTULOS a) Depósitos Em 31 de dezembro - R$ mil 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Depósitos à vista (1) Depósitos de poupança (1) Depósitos interfinanceiros Depósitos a prazo (2) Total geral em % 67,4 6,1 4,9 21,6 100,0 Total geral em % 66,7 9,3 2,7 21,3 100,0 (1) Classificados no prazo de 1 a 30 dias, sem considerar a média histórica do giro; e (2) Consideram os vencimentos estabelecidos nas aplicações. Bradesco 165

167 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Captações no mercado aberto Em 31 de dezembro - R$ mil 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Carteira própria Títulos públicos Debêntures de emissão própria Exterior Carteira de terceiros (1) Carteira livre movimentação (1) Total geral em % 64,6 22,1 2,3 11,0 100,0 Total geral em % 69,0 17,8 3,1 10,1 100,0 (1) Representada por títulos públicos. 166 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

168 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Recursos de emissão de títulos Títulos e valores mobiliários País: 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Letras hipotecárias Letras de crédito imobiliário Letras de crédito do agronegócio Letras financeiras Subtotal Títulos e valores mobiliários Exterior: - MTN Program Issues (1) Securitização do fluxo futuro de ordens de pagamentos recebidas do exterior Custo de emissões sobre captações (16.440) (16.440) (13.692) Subtotal Certificados de operações estruturadas Total geral em % 4,2 18,3 26,0 51,5 100,0 Total geral em % 3,8 29,7 21,6 44,9 100,0 (1) Emissão de títulos no mercado internacional para aplicação em operações comerciais de câmbio, pré-financiamento à exportação, financiamento à importação e financiamento de capital de giro, substancialmente, a médio e longo prazo. Bradesco 167

169 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas d) Despesas com operações de captações no mercado e atualização e juros de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Depósitos de poupança Depósitos a prazo Captações no mercado aberto Recursos de emissão de títulos Outras despesas de captação Subtotal Despesas de atualização e juros de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização Total ) OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES a) Obrigações por empréstimos 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil No País Outras Instituições No Exterior Total geral em % 16,2 37,0 28,1 18,7 100,0 Total geral em % 17,0 44,3 24,9 13,8 100,0 b) Obrigações por repasses 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Em 31 de dezembro - R$ mil Do País Tesouro nacional BNDES FINAME Outras instituições Do Exterior Total geral em % 2,4 14,0 17,2 66,4 100,0 Total geral em % 2,6 13,0 17,7 66,7 100,0 168 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

170 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Despesas de operações de empréstimos e repasses Empréstimos: Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil No País No Exterior Subtotal de empréstimos Repasses do País: - Tesouro nacional BNDES FINAME Outras instituições Repasses do Exterior: - Obrigações com banqueiros no exterior (Nota 10a) Outras despesas com repasses do exterior Variação cambial de ativos e passivos no exterior ( ) ( ) Subtotal de repasses Total ) PROVISÕES, ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS a) Ativos contingentes Não são reconhecidos contabilmente ativos contingentes, porém, existem processos em curso cuja perspectiva de êxito é provável, tais como: a) Programa de Integração Social - (PIS), que pleiteia a compensação do PIS sobre a Receita Operacional Bruta, recolhido nos termos dos Decretos Leis n o 2.445/88 e n o 2.449/88, naquilo que excedeu ao valor devido nos termos da Lei Complementar n o 07/70 (PIS Repique); e b) outros tributos, cuja legalidade e/ou constitucionalidade está sendo questionada, que poderão ocasionar o ressarcimento dos valores recolhidos. b) Provisões classificadas como perdas prováveis e obrigações legais fiscais e previdenciárias A Organização Bradesco é parte em processos judiciais de natureza trabalhista, cível e fiscal, decorrentes do curso normal de suas atividades. Na constituição das provisões a Administração leva em conta: a opinião dos assessores jurídicos, a natureza das ações, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento dos tribunais, sempre que a perda for avaliada como provável. A Administração entende que a provisão constituída é suficiente para atender às perdas decorrentes dos respectivos processos. O passivo relacionado à obrigação legal em discussão judicial é mantido até o desfecho da ação, representado por decisões judiciais, sobre as quais não caiba mais recursos, ou a sua prescrição. I - Processos trabalhistas São ações ajuizadas por ex-empregados e terceiros, visando obter indenizações, em especial o pagamento de horas extras, em razão de interpretação do artigo 224 da CLT. Nos processos em que é exigido depósito judicial para garantia de execução, o valor das provisões trabalhistas é constituído considerando a efetiva perspectiva de perda destes depósitos. Para os processos com características semelhantes e não julgados, a provisão é constituída com base no valor médio apurado dos pagamentos efetuados nas reclamações trabalhistas encerradas nos últimos 12 meses; e para processos originários de bancos adquiridos, com características peculiares, a Bradesco 169

171 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas apuração e a reavaliação do saldo necessário é realizada periodicamente, baseando-se na atualização do histórico de perda recente. É certo que as horas extras realizadas são controladas por meio do sistema de ponto eletrônico e pagas durante o curso normal do contrato de trabalho, de modo que as ações oriundas de exfuncionários do Bradesco não têm valores relevantes. II - Processos cíveis São pleitos de indenização por dano moral e patrimonial, na maioria referente a protestos, devolução de cheques, inserção de informações sobre devedores no cadastro de restrições ao crédito e à reposição dos índices de inflação expurgados resultantes de planos econômicos. Essas ações são controladas individualmente por meio de sistema informatizado e provisionadas sempre que a perda for avaliada como provável, considerando a opinião de assessores jurídicos, natureza das ações, similaridade com processos anteriores, complexidade e posicionamento de tribunais. A maioria dessas ações envolve Juizado Especial Cível (JEC), no qual os pedidos estão limitados em 40 salários mínimos e não constituem eventos capazes de causar impacto representativo no resultado financeiro da Organização Bradesco. Vale registrar a existência de expressiva quantidade de ações judiciais pleiteando supostas diferenças de correção monetária dos saldos de cadernetas de poupança, em decorrência da implantação dos planos econômicos, que fizeram parte da política econômica do Governo Federal no combate à inflação nas décadas de 80 e 90. Embora o Bradesco tenha cumprido a legislação e regulamentação vigente à época, os referidos processos vêm sendo provisionados, considerando as ações em que o Banco é citado e as correspondentes perspectivas de perdas, consideradas depois de analisadas cada demanda, tendo em vista a jurisprudência atual do Superior Tribunal de Justiça (STJ). Cabe ressaltar que, quanto a esses litígios de planos econômicos, o Supremo Tribunal Federal (STF) suspendeu o andamento de todos os processos que estavam na fase de conhecimento, até que haja pronunciamento definitivo daquela Corte, quanto ao direito discutido. III - Obrigações legais provisão para riscos fiscais A Organização Bradesco vem discutindo judicialmente a legalidade e constitucionalidade de alguns tributos e contribuições, os quais estão totalmente provisionados, não obstante as boas chances de êxito, de acordo com a opinião dos assessores jurídicos. Essas obrigações legais e as provisões avaliadas como de risco provável, tem acompanhamento regular de suas evoluções nos trâmites do Judiciário, e no decorrer ou no encerramento de cada processo, poderão resultar em condições favoráveis à Organização, com a reversão das respectivas provisões. Destacamos as teses: - PIS e Cofins R$ mil (2014 R$ mil): pleiteia calcular e recolher o PIS e a Cofins sobre o efetivo faturamento, cujo conceito consta do artigo 2 o da LC 70/91, afastando-se assim a inconstitucional ampliação da base de cálculo pretendida para outras receitas que não as de Faturamento; - INSS Corretores Autônomos R$ mil (2014 R$ mil): discute a incidência da contribuição previdenciária sobre as remunerações pagas aos prestadores de serviços autônomos, instituída pela Lei Complementar n o 84/96, e regulamentações/alterações posteriores à alíquota de 20,0% e adicional de 2,5%, sob o argumento de que os serviços não são prestados às seguradoras, mas aos segurados, estando, dessa forma, fora do campo de incidência da contribuição prevista no inciso I, artigo 22, da Lei n o 8.212/91, com nova redação contida na Lei n o 9.876/99; 170 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

172 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas - IRPJ/CSLL sobre perdas de crédito R$ mil (2014 R$ mil): pleiteia deduzir, para efeito de apuração da base de cálculo do IRPJ e da CSLL devidos, o valor das perdas efetivas e definitivas, relativas aos descontos incondicionais concedidos, sofridas no recebimento de créditos, independentemente do atendimento das condições e prazos previstos nos artigos 9 o a 14 o da Lei 9.430/96 que só se aplicam às perdas provisórias; - PIS EC 17/97 R$ mil (2014 R$ mil): pleiteia, para os períodos de julho de 1997 a fevereiro de 1998, calcular e recolher a contribuição ao PIS nos termos da LC 07/70 (PIS Repique) e não nos termos da EC 17/97 (PIS sobre a Receita Bruta Operacional); - PIS R$ mil (2014 R$ mil): pleiteia a compensação dos valores indevidamente pagos a maior nos anos-base de 1994 e 1995 a título de contribuição ao PIS, correspondentes ao excedente ao que seria devido sobre a base de cálculo constitucionalmente prevista, ou seja, receita bruta operacional, como definida na legislação do imposto de renda conceito contido no artigo 44 da Lei n o 4.506/64, nele não incluídas as receitas financeiras; e - Contribuições Previdenciárias R$ mil (2014 R$ mil): autuações relativas às contribuições previdenciárias sobre aportes em planos de previdência privada, considerados pela fiscalização como verbas remuneratórias sujeitas às incidências de tais contribuições e multa isolada pela não retenção de IRRF sobre referidos aportes. IV - Provisões segregadas por natureza Em 31 de dezembro - R$ mil Processos trabalhistas Processos cíveis Subtotal (1) Provisão para riscos fiscais (2) Total (1) Nota 19b; e (2) Classificada na rubrica Outras obrigações fiscais e previdenciárias (Nota 19a). V - Movimentação das provisões 2015 R$ mil Trabalhistas (1) Cíveis Fiscais (2) (3) Saldo em 31 de dezembro de Atualização monetária Constituições líquidas de reversões e baixas Pagamentos ( ) ( ) (12.130) Saldo em 31 de dezembro de (1) Inclui, constituição de provisões trabalhistas, relativo ao aprimoramento da metodologia de cálculo, no montante de R$ mil; (2) Inclui, constituição de provisão fiscal: (i) relativa à incidência de contribuições previdenciárias sobre aportes em planos de previdência privada, no montante de R$ mil; e (ii) IRPJ / CSLL sobre perdas de créditos, no montante de R$ mil; e (3) Compreendem, substancialmente, por obrigações legais. c) Passivos contingentes classificados como perdas possíveis A Organização Bradesco mantém um sistema de acompanhamento para todos os processos administrativos e judiciais em que a Instituição figura como autora ou ré e, amparada na opinião dos assessores jurídicos, classifica as ações de acordo com a expectativa de insucesso. Periodicamente são realizadas análises sobre as tendências jurisprudenciais e efetivada, se necessária, a reclassificação dos riscos desses processos. Neste contexto, os processos Bradesco 171

173 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas contingentes avaliados como de risco de perda possível não são reconhecidos contabilmente. Os principais processos com essa classificação são os seguintes: a) ISSQN de empresas de Arrendamento Mercantil, cuja totalidade dos processos corresponde a R$ mil (2014 R$ mil), em que se discute a exigência do referido tributo por outros municípios que não aqueles onde as empresas estão instaladas, para os quais o tributo é recolhido na forma da lei, havendo casos de nulidades formais ocorridas na constituição do crédito tributário; b) IRPJ e CSLL, relativos aos anos-bases de 2006 a 2010, lançados sobre glosa de amortização de ágio na aquisição de investimentos, no valor total de R$ mil (2014 R$ mil); c) Autuação de IRPJ e CSLL, relativa à glosa de despesas com perdas no recebimento de créditos, no montante de R$ mil (2014 R$ mil); d) Autuações de IRPJ e CSLL, relativas às glosas de despesas e exclusões de 2007 a 2010 sobre receitas de marcação a mercado de títulos e valores mobiliários, receitas de superveniência de depreciação, despesas de depreciação de bens arrendados e despesas e receitas operacionais, no montante de R$ mil (2014 R$ mil); e e) Autuação de IRPJ e CSLL, cujo total monta em R$ mil (2014 R$ mil), sobre lucro de empresas controladas domiciliadas no exterior, relativo aos anos calendários de 2008 e ) DÍVIDAS SUBORDINADAS No País: CDB Subordinado: Letras Financeiras: Prazo original em anos Valor da operação Em 31 de dezembro - R$ mil (1) (2) (2) (2) (2) (2) (2) CDB Vinculados à Operação de Crédito: Subtotal no País Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

174 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas No Exterior: Prazo original em anos Valor da operação Em 31 de dezembro - R$ mil Custos de emissões sobre captações (27.414) (22.688) Subtotal no Exterior Total geral (3) (1) Vencimento de operações de dívidas subordinadas em 2015; (2) Novas emissões de letras financeiras em 2015; e (3) Inclui o montante de R$ mil, referente a dívidas subordinadas registradas na rubrica Instrumentos de Dívida Elegíveis a Capital. 19) OUTRAS OBRIGAÇÕES a) Fiscais e previdenciárias Em 31 de dezembro - R$ mil Provisão para riscos fiscais (Nota 17b IV) Provisão para imposto de renda diferido (Nota 33f) Impostos e contribuições sobre lucros a pagar Impostos e contribuições a recolher Total b) Diversas Em 31 de dezembro - R$ mil Operações com cartão de crédito Obrigações com cessão de crédito Provisões cíveis e trabalhistas (Nota 17b IV) Provisão para pagamentos a efetuar Credores diversos Obrigações por aquisição de bens e direitos Obrigações por cotas de fundos de investimentos Outras (1) Total (1) Inclui provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual foi destacada da provisão excedente, no montante de R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 9g). Bradesco 173

175 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 20) OPERAÇÕES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO a) Provisões técnicas por conta Em 31 de dezembro - R$ mil Seguros (1) Vida e Previdência (2) (3) Capitalização Total Passivo circulante e exigível a longo prazo Provisão matemática de benefícios a conceder Provisão matemática de benefícios concedidos Provisão matemática para capitalização Provisão de IBNR Provisão de prêmios não ganhos Provisão complementar de cobertura Provisão de sinistros a liquidar Provisão de excedente financeiro Provisão para sorteios e resgates Outras provisões Total das provisões Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

176 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Garantias das provisões técnicas Em 31 de dezembro - R$ mil Seguros Vida e Previdência Capitalização Total Total das Provisões Técnicas (-) Custos de aquisição diferidos redutores de PPNG ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Parcela correspondente a resseguros contratados ( ) ( ) (32.094) (12.612) - - ( ) ( ) (-) Depósitos retidos no IRB e depósitos judiciais (2.318) (2.318) (2.318) (2.318) (-) Direitos creditórios ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Provisão de prêmios não ganhos Seguro Saúde (4) ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Provisões do convênio DPVAT ( ) ( ) ( ) ( ) Total a ser coberto Cotas de fundos de investimento (VGBL e PGBL) Cotas de fundos de investimento (exceto VGBL e PGBL) Títulos públicos Títulos privados Ações Total das garantias das provisões técnicas (1) A linha de Outras provisões de Seguros refere-se, basicamente, às provisões técnicas da carteira de saúde individual ; (2) Compreende as operações de seguros de pessoa e previdência; (3) A linha de Outras provisões de Vida e Previdência inclui, substancialmente, a Provisão de resgates e outros valores a regularizar e Provisão de despesas relacionadas. Em 2014, em atendimento a Circular SUSEP n o 462/13, foi revertido o saldo de Outras Provisões Técnicas (OPT) ; e (4) Dedução prevista no artigo 4 o da Resolução Normativa ANS n o 314/12. Bradesco 175

177 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas c) Prêmios retidos de seguros, contribuições de planos de previdência e títulos de capitalização Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Prêmios emitidos Contribuições de previdência complementar (inclui VGBL) Receitas com títulos de capitalização Prêmios de cosseguros cedidos (88.612) ( ) Prêmios restituídos ( ) ( ) Prêmios emitidos líquidos Prêmios de resseguros ( ) ( ) Prêmios retidos de seguros, planos de previdência e capitalização ) PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA NAS CONTROLADAS Em 31 de dezembro - R$ mil Banco Bradesco BBI S.A Outros (1) Total Representada, basicamente, por participação minoritária na nossa controlada Odontoprev. 22) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADOR) a) Composição do capital social em quantidade de ações O capital social, totalmente subscrito e integralizado, é dividido em ações nominativas-escriturais, sem valor nominal. Em 31 de dezembro Ordinárias Preferenciais Subtotal Em tesouraria (ordinárias) ( ) ( ) Em tesouraria (preferenciais) ( ) ( ) Total em circulação Em Assembleia Geral Extraordinária de 10 de março de 2015, deliberou-se pela elevação do Capital Social em R$ mil, elevando-o de R$ mil para R$ mil, mediante capitalização de parte do saldo da conta Reservas de Lucros - Reserva Estatutária, de conformidade com o disposto no Artigo 169 da Lei n o 6.404/76, com bonificação de 20% em ações, mediante emissão de novas ações nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo ordinárias e preferenciais, atribuídas gratuitamente aos acionistas, a título de bonificação, na proporção de 2 (duas) ações novas para cada 10 (dez) ações da mesma espécie de que forem titulares, beneficiando os acionistas inscritos em 26 de março de Em Assembleia Geral Extraordinária de 17 de dezembro de 2015, deliberou-se aumentar o Capital Social em R$ mil, elevando-o de R$ mil para R$ mil, na proporção de 3, % sobre a posição acionária que cada acionista possuía em 17 de dezembro de data-base de direito à subscrição, mediante a emissão de novas ações, nominativasescriturais, sem valor nominal, sendo ordinárias e preferenciais, ao preço de R$ 19,20 por ação ordinária e R$ 17,21 por ação preferencial, para subscrição particular pelos 176 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

178 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas acionistas, no período de 4 de janeiro de 2016 a 5 de fevereiro de 2016, e integralização do valor correspondente a 100% das ações subscritas em 1 o de março de 2016, independentemente da data da entrega do boletim de subscrição. b) Juros sobre o capital próprio/dividendos A política de remuneração do capital adotada pelo Bradesco visa distribuir juros sobre o capital próprio no valor máximo calculado em conformidade com a legislação vigente, os quais são computados, líquidos de Imposto de Renda na Fonte, no cálculo dos dividendos obrigatórios do exercício previsto no Estatuto Social. Em reunião do Conselho de Administração de 22 de dezembro de 2014, aprovou-se a proposta da Diretoria para pagamento aos acionistas de juros sobre o capital próprio complementares, relativos ao exercício de 2014, no valor de R$ mil, sendo R$ 0, (líquido de imposto de renda na fonte de 15% - R$ 0, ) por ação ordinária e R$ 0, (líquido de imposto de renda na fonte de 15% - R$ 0, ) por ação preferencial, cujo pagamento foi efetuado em 6 de março de Em reunião do Conselho de Administração de 9 de fevereiro de 2015, aprovou-se a proposta da Diretoria para pagamento aos acionistas de dividendos, em complemento aos juros sobre o capital próprio, relativos ao exercício de 2014, no valor de R$ mil, sendo R$ 0, por ação ordinária e R$ 0, por ação preferencial, cujo pagamento foi efetuado em 6 de março de Em reunião do Conselho de Administração de 22 de junho de 2015, aprovou-se a proposta da Diretoria para pagamento aos acionistas de dividendos intermediários, em complemento aos juros sobre o capital próprio, relativos ao primeiro semestre de 2015, no valor de R$ mil, sendo R$ 0, por ação ordinária e R$ 0, por ação preferencial, cujo pagamento foi efetuado em 17 de julho de Em reunião do Conselho de Administração de 17 de dezembro de 2015, aprovou-se a proposta da Diretoria para pagamento aos acionistas de juros sobre o capital próprio complementares, no valor de R$ mil, sendo R$ 0, por ação ordinária e R$ 0, por ação preferencial, cujo pagamento será efetuado em 1 o de março de O cálculo dos juros sobre o capital próprio e dividendos, relativo ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, está demonstrado a seguir: Lucro líquido do período (-) Reserva legal Base de cálculo ajustada Juros sobre o capital próprio (bruto) mensais e complementares pagos e/ou provisionados Imposto de renda na fonte relativo aos juros sobre o capital próprio ( ) Dividendos Intermediários pagos (2) R$ mil % (1) Juros sobre o capital próprio (líquido)/dividendos acumulados em ,25 Juros sobre o capital próprio (líquido)/dividendos acumulados em ,50 (1) Percentual dos juros sobre o capital próprio/dividendos sobre a base de cálculo ajustada; e (2) Pagos em 17 de julho de Bradesco 177

179 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Foram pagos e provisionados juros sobre o capital próprio e dividendos, conforme segue: R$ mil Descrição Por ação (bruto) Ordinárias Preferenciais Valor pago/ provisionado bruto IRRF (15%) Valor pago/ provisionado líquido Juros sobre o capital próprio mensais pagos 0, , Juros sobre o capital próprio complementares pagos 0, , Dividendos intermediários pagos 0, , Dividendos complementares pagos 0, , Total acumulado em 31 de dezembro de , , Juros sobre o capital próprio mensais pagos 0, , Juros sobre o capital próprio complementares provisionados (1) (2) 0, , Dividendos intermediários pagos 0, , Total acumulado em 31 de dezembro de , , (1) Considera a bonificação de 20% de ações ocorrida em março de 2015; e (2) A serem pagos em 1 o de março de c) Ações em tesouraria Até 31 de dezembro de 2015, foram adquiridas e permaneciam em tesouraria ações ordinárias e ações preferenciais, com efeito da bonificação de ações de 20%, no montante de R$ mil. O custo mínimo, médio e máximo por ação ON é de R$ 23,62221, R$ 25,46012 e R$ 27,14350, e por ação PN é de R$ 19,37456, R$ 26,98306 e R$ 33,12855, respectivamente. O valor de mercado dessas ações, em 31 de dezembro de 2015, era de R$ 20,50 por ação ON e R$ 19,28 por ação PN. 23) RECEITAS DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Rendas de cartão Conta corrente Operações de crédito Cobrança Administração de fundos Administração de consórcios Serviços de custódia e corretagens Underwriting/Assessoria financeira Arrecadações Outras Total Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

180 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 24) DESPESAS DE PESSOAL Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Proventos Benefícios Encargos sociais Participação dos empregados nos lucros Provisão para processos trabalhistas (1) Treinamentos Total (1) Inclui, constituição de provisões trabalhistas relativo ao aprimoramento da metodologia de cálculo, no montante de R$ mil - (2014 R$ mil). 25) OUTRAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Serviços de terceiros Depreciação e amortização Comunicação Processamento de dados Propaganda, promoções e publicidade Manutenção e conservação de bens Aluguéis Serviços do sistema financeiro Transportes Segurança e vigilância Água, energia e gás Materiais Viagens Outras Total ) DESPESAS TRIBUTÁRIAS Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Contribuição à Cofins Contribuição ao PIS Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza - ISSQN Despesas com IPTU Outras Total Bradesco 179

181 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 27) OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Outras receitas financeiras Reversão de outras provisões operacionais (1) Receitas de recuperação de encargos e despesas Resultado na venda de mercadorias Outras Total (1) Inclui, no exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a reversão de provisão fiscal, relativo ao processo Cofins, cuja matéria teve seu encerramento favorável à Organização, no montante de R$ mil. 28) OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Outras despesas financeiras Despesas com perdas diversas Despesas com comissão de empréstimos e financiamentos Despesas com descontos concedidos Amortização de intangível Amortização de ágio (Nota 14a) Outras (1) Total (1) No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, inclui basicamente: (i) provisão para contingência fiscal, no montante de R$ mil (Nota 17b (v)); (ii) constituição de provisão para garantias prestadas, englobando avais, fianças, cartas de crédito e standby letter of credit, a qual foi destacada da provisão excedente, no montante de R$ mil (2014 R$ mil) (Nota 9h); despesas por análise de recuperabilidade de ativos impairment de R$ mil (2014 R$ mil); e, no exercício de 31 de dezembro de 2014, a constituição de provisões fiscais, relativo ao processo do PIS EC 17/97, no montante de R$ mil. 29) RESULTADO NÃO OPERACIONAL Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Resultado na alienação e baixa de valores, bens e investimentos ( ) ( ) Constituição/reversão de provisões não operacionais ( ) ( ) Outros Total ( ) ( ) 180 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

182 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 30) TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS (DIRETAS E INDIRETAS) a) As transações com partes relacionadas (diretas e indiretas) são efetuadas em condições e taxas compatíveis com as médias praticadas com terceiros, quando aplicável, vigentes nas datas das operações. As principais transações estão assim representadas: Em 31 de dezembro - R$ mil Ativos (passivos) Ativos (passivos) Receitas (despesas) Receitas (despesas) Juros sobre o capital próprio e dividendos: ( ) ( ) - - Cidade de Deus Companhia Comercial de Participações ( ) ( ) - - Fundação Bradesco ( ) ( ) - - Crediare S.A. Crédito Financiamento e Investimento Depósitos à vista/poupança: (16.288) (25.754) (684) (798) Pessoal-Chave da Administração (12.044) (19.651) (684) (798) Outros controladores, controladas e controle compartilhado (4.244) (6.103) - - Depósitos a prazo: ( ) ( ) (10.069) (22.882) Cidade de Deus Companhia Comercial de Participações ( ) (59.941) (112) (71) Pessoal-Chave da Administração (57.385) (73.181) (8.266) (8.373) Outros controladores, controladas e controle compartilhado (43.216) (10.170) (1.691) (14.438) Aplicações em Depósitos Interfinanceiros: Crediare S.A. Crédito Financiamento e Investimento Captações no mercado aberto: ( ) ( ) ( ) (97.899) Cidade de Deus Companhia Comercial de Participações ( ) ( ) (67.464) (34.926) Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. ( ) ( ) (390) (205) Fidelity Processadora e Serviços S.A. ( ) ( ) (12.367) (4.668) Orizon - Companhia Brasileira de Gestão de Serviços (77.351) (59.837) (7.709) (4.445) Pessoal-Chave da Administração (17.806) (92.043) (3.493) (12.420) Outros controladores, controladas e controle compartilhado (37.674) (69.929) (15.626) (41.235) Recursos de Emissão de Títulos: ( ) ( ) (77.119) (59.746) Cidade de Deus Companhia Comercial de Participações ( ) - (1.218) - Pessoal-Chave da Administração ( ) ( ) (75.901) (59.746) Valores a Pagar/Receber: (15.962) (12.813) (96.119) Cia. Brasileira de Soluções e Serviços - Alelo Cielo S.A Fidelity Processadora e Serviços S.A. (24.811) (19.795) ( ) ( ) Aluguéis de agências: - - (2.160) (1.485) Fundação Bradesco - - (2.160) (1.485) b) Remuneração do pessoal-chave da Administração Anualmente, na Assembleia Geral Ordinária são fixados: O montante global anual da remuneração dos Administradores, que é definido em reunião do Conselho de Administração, a ser pago aos membros do próprio Conselho e da Diretoria, conforme determina o Estatuto Social; e A verba destinada a custear Planos de Previdência Complementar aberta dos Administradores, dentro do Plano de Previdência destinado aos Funcionários e Administradores da Organização Bradesco. Bradesco 181

183 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Para 2015, foi determinado o valor máximo de R$ mil para remuneração dos Administradores e de R$ mil para custear planos de previdência complementar de contribuição definida. Ainda em relação à remuneração da Administração, a atual política estabelece que 50% do valor líquido da remuneração variável, caso haja, deve ser destinada à aquisição de ações PN do Banco Bradesco S.A., que terão sua movimentação disponível em três parcelas iguais, anuais e sucessivas, vencendo a primeira parcela no ano subsequente da data de pagamento. Este procedimento está aderente à Resolução n o 3.921/10 do CMN, que dispõe sobre a política de remuneração de administradores das instituições financeiras. Benefícios de curto prazo a administradores Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Proventos Contribuição ao INSS Total Benefícios pós-emprego Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Planos de previdência complementar de contribuição definida Total O Bradesco não possui benefícios de longo prazo de rescisão de contrato de trabalho ou remuneração em instrumento baseado em ações, nos termos do CPC 10 Pagamento Baseado em Ações, aprovado pela Resolução n o 3.989/11 do CMN, para seu pessoal-chave da Administração. Participação acionária Os membros do Conselho de Administração e da Diretoria possuíam, em conjunto, a seguinte participação acionária no Bradesco: Em 31 de dezembro Ações ordinárias 0,61% 0,72% Ações preferenciais 1,06% 1,04% Total de ações (1) 0,83% 0,88% (1) Em 31 de dezembro de 2015, a participação acionária direta e indireta dos membros do Conselho de Administração e da Diretoria no Bradesco totalizou 2,65% de ações ordinárias, 1,10% de ações preferenciais e 1,87% do total de ações. 182 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

184 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 31) INSTRUMENTOS FINANCEIROS Apresentamos o balanço patrimonial por moedas Ativo Balanço Em 31 de dezembro - R$ mil Nacional Estrangeira (1) (2) Estrangeira (1) (2) Circulante e realizável a longo prazo Disponibilidades Aplicações interfinanceiras de liquidez Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos Relações interfinanceiras e interdependências Operações de crédito e de arrendamento mercantil Outros créditos e outros valores e bens Permanente Investimentos Imobilizado de uso e de arrendamento Intangível Total Passivo Circulante e exigível a longo prazo Depósitos Captações no mercado aberto Recursos de emissão de títulos Relações interfinanceiras e interdependências Obrigações por empréstimos e repasses Instrumentos financeiros derivativos Provisão técnica de seguros previdência e capitalização Outras obrigações: - Dívidas subordinadas Outras Resultados de exercícios futuros Participação minoritária nas controladas Patrimônio líquido Total Posição líquida de ativos e passivos ( ) ( ) Derivativos - posição líquida (2) ( ) ( ) Outras contas de compensação líquidas (3) ( ) ( ) Posição cambial líquida (passiva) ( ) ( ) (1) Valores expressos e/ou indexados, basicamente, em dólares norte-americanos; (2) Excluídas as operações vencíveis em D+1, a serem liquidadas em moeda do último dia do mês; e (3) Referem-se a outros compromissos registrados em conta de compensação. Bradesco 183

185 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas VaR Modelo Interno Carteira Trading O VaR para o horizonte de 1 dia está demonstrado no quadro a seguir: Fatores de riscos Em 31 de dezembro - R$ mil Prefixado IGP-M / IPCA Cupom cambial Moeda estrangeira Renda variável Soberanos/Eurobonds e Treasuries Outros Efeito correlação/diversificação (7.575) (20.260) VaR (Value at Risk) Valores líquidos de efeitos fiscais. Análise de sensibilidade A Carteira Trading também é acompanhada diariamente por análises de sensibilidade, que medem o efeito dos movimentos das curvas de mercado e dos preços sobre nossas posições. Além disso, é realizada trimestralmente análise de sensibilidade das exposições financeiras (Carteiras Trading e Banking) da Organização, seguindo as determinações da Instrução CVM n o 475/08. Cabe ressaltar que, os impactos das exposições financeiras da Carteira Banking (notadamente nos fatores taxa de juros e índices de preços), não necessariamente representam potencial prejuízo contábil para a Organização. Isto ocorre porque parte das operações de crédito que estão na Carteira Banking é financiada por depósitos à vista e/ou poupança, os quais são hedge natural para eventuais oscilações de taxa de juros, bem como as oscilações de taxa de juros não representam impacto material sobre o resultado da Instituição, uma vez que a intenção é manter as operações de crédito até o seu vencimento. Além disso, em razão da nossa forte participação no mercado de seguros e previdência, temos um volume expressivo em ativos, que são corrigidos por índices de preços, vinculados às devidas provisões técnicas. 184 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

186 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Análise de Sensibilidade Carteiras Trading e Banking Taxa de juros em reais Carteira Trading e Banking (1) Cenários Em 31 de dezembro - R$ mil Cenários Exposições sujeitas às variações de taxas de juros prefixadas e cupom de taxas de juros (5.027) ( ) ( ) (6.653) ( ) ( ) Índices de preços Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de índices de preços (7.930) ( ) ( ) (9.382) ( ) ( ) Cupom cambial Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas estrangeiras (581) (81.873) ( ) (526) (57.069) ( ) Moeda estrangeira Exposições sujeitas à variação cambial (5.054) ( ) ( ) (7.430) ( ) ( ) Renda variável Exposições sujeitas à variação do preço de ações (12.054) ( ) ( ) (17.898) ( ) ( ) Soberanos/ Eurobonds e Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis negociados no Treasuries mercado internacional (1.260) (51.310) ( ) (898) (40.715) (79.422) Outros Exposições que não se enquadram nas definições anteriores (454) (11.353) (22.706) (1.100) (28.795) (57.591) Total sem correlação dos fatores de risco (32.360) ( ) ( ) (43.887) ( ) ( ) Total com correlação dos fatores de risco (17.879) ( ) ( ) (32.947) ( ) ( ) (1) Valores líquidos de efeitos fiscais. Demonstramos também a seguir, a análise de sensibilidade exclusivamente da Carteira Trading, que representa as exposições que poderão causar impactos relevantes sobre o resultado da Organização, cabendo ressaltar que, os resultados apresentados revelam os impactos para cada cenário numa posição estática da carteira. O dinamismo do mercado faz com que essas posições se alterem continuamente e não obrigatoriamente reflitam a posição aqui demonstrada. Além disso, conforme comentado anteriormente, a Organização possui um processo de gestão contínua do risco de mercado, que procura, constantemente, pelo dinamismo do mercado, formas de mitigar os riscos associados, de acordo com a estratégia determinada pela Alta Administração. Assim, em casos de sinais de deterioração de determinada posição, ações proativas são tomadas para minimização de possíveis impactos negativos, visando maximizar a relação risco retorno para a Organização. Bradesco 185

187 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Análise de Sensibilidade Carteira Trading Taxa de juros em reais Carteira Trading (1) Cenários Em 31 de dezembro - R$ mil Cenários Exposições sujeitas às variações de taxas de juros prefixadas e cupom de taxas de juros (867) ( ) ( ) (1.171) ( ) ( ) Índices de preços Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de índices de preços (53) (8.834) (16.217) (569) (80.643) ( ) Cupom cambial Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas estrangeiras (30) (1.312) (2.592) (435) (47.993) (89.385) Moeda estrangeira Exposições sujeitas à variação cambial (276) (6.898) (13.796) (3.418) (85.185) ( ) Renda variável Exposições sujeitas à variação do preço de ações (651) (16.264) (32.529) Soberanos/ Eurobonds e Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis negociados no Treasuries mercado internacional (530) (7.281) (14.747) (574) (29.250) (56.730) Outros Exposições que não se enquadram nas definições anteriores - (2) (3) (1.121) (27.687) (55.374) Total sem correlação dos fatores de risco (1.756) ( ) ( ) (7.939) ( ) ( ) Total com correlação dos fatores de risco (1.357) ( ) ( ) (5.250) ( ) ( ) (1) Valores líquidos de efeitos fiscais. As análises de sensibilidade foram efetuadas a partir dos cenários elaborados para as respectivas datas, sempre considerando as informações de mercado na época e cenários que afetariam negativamente nossas posições, conforme exemplos abaixo: Cenário 1: Com base nas informações de mercado (BM&FBOVESPA, Anbima, etc.) foram aplicados choques de 1 ponto base para taxa de juros e 1,0% de variação para preços. Por exemplo: para uma cotação Real/Dólar de R$ 3,97 foi utilizado um cenário de R$ 4,00, enquanto para uma taxa de juros prefixada de 1 ano de 15,87% foi aplicado um cenário de 15,88%; Cenário 2: Foram determinados choques de 25,0% com base no mercado. Por exemplo: para uma cotação Real/Dólar de R$ 3,97 foi utilizado um cenário de R$ 4,96, enquanto para uma taxa de juros prefixada de 1 ano de 15,87% foi utilizado um cenário de 19,83%. Os cenários para os demais fatores de risco também representaram choque de 25,0% nas respectivas curvas ou preços; e Cenário 3: Foram determinados choques de 50,0% com base no mercado. Por exemplo: para uma cotação Real/Dólar de R$ 3,97 foi utilizado um cenário de R$ 5,95, enquanto para uma taxa de juros prefixada de 1 ano de 15,87% foi utilizado um cenário de 23,80%. Os cenários para os demais fatores de risco também representam choque de 50,0% nas respectivas curvas ou preços. 186 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

188 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Apresentamos o balanço patrimonial por prazos Em 31 de dezembro - R$ mil 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 Prazo dias indeterminado Total Ativo Circulante e realizável a longo prazo Disponibilidades Aplicações interfinanceiras de liquidez (2) Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos (1) (2) Relações interfinanceiras e interdependências Operações de crédito e de arrendamento mercantil Outros créditos e outros valores e bens Permanente Investimentos Imobilizado de uso Intangível Total em Total em Passivo Circulante e exigível a longo prazo Depósitos (3) Captações no mercado aberto (2) Recursos de emissão de títulos Relações interfinanceiras e interdependências Obrigações por empréstimos e repasses Instrumentos financeiros derivativos Provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização (3) Outras obrigações: Dívidas subordinadas Outras Resultados de exercícios futuros Participação minoritária nas controladas Patrimônio líquido Total em Total em Ativos líquidos acumulados em Ativos líquidos acumulados em (1) As aplicações em fundos de investimento estão classificadas no prazo de 1 a 30 dias; (2) As operações vinculadas a compromissos de recompra estão classificadas conforme o prazo da operação; e (3) Os depósitos à vista, de poupança e as provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização, representadas por produtos VGBL e PGBL, estão classificados no prazo de 1 a 30 dias, sem considerar a média histórica do giro. Bradesco 187

189 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Apresentamos a seguir o cálculo do Índice de Basileia: Base de cálculo - Índice de Basileia (1) Prudencial Em 31 de dezembro - R$ mil Financeiro Patrimônio de referência nível I Capital principal Patrimônio líquido Ajustes prudenciais (2) ( ) ( ) Patrimônio de referência nível II Dívidas subordinadas (Resolução CMN n o 4.192/13) Dívidas subordinadas (anteriores a Resolução CMN n o 4.192/13) Patrimônio de referência (a) Risco de crédito Risco de mercado Risco operacional Ativo ponderado pelo risco - RWA (b) Índice de Basileia (a/b) 16,8% 16,5% Capital nível I 12,7% 12,9% - Capital principal 12,7% 12,9% Capital nível II 4,1% 3,6% (1) A partir de janeiro de 2015, o índice de Basileia passou a ser apurado com base no Consolidado Prudencial, conforme a Resolução n o 4.192/13 do CMN; e (2) A partir de janeiro de 2015, o fator aplicado sobre os ajustes prudenciais passou de 20% para 40%, conforme cronograma de aplicação das deduções dos ajustes prudenciais, definido no Art.11 da Resolução n o 4.192/13 do CMN. a) Gerenciamento de Capital A estrutura de Gerenciamento de Capital visa proporcionar condições para o processo contínuo de avaliação, monitoramento e controle do capital, contribuindo para o alcance de metas estabelecidas nos objetivos estratégicos definidos pela Organização. São considerados o ambiente de negócios e visão prospectiva consistente com o planejamento de suficiência de capital. Fazem parte da estrutura um Comitê não Estatutário e Comitês Executivos que apoiam o Conselho de Administração e a Diretoria Executiva, da Organização, na tomada de decisões. O processo interno de avaliação de adequação do capital é realizado de forma a assegurar que a Organização mantenha uma composição sólida em seu Patrimônio de Referência para apoiar o desenvolvimento das atividades e fazer face aos riscos, seja em situações normais ou em condições extremas de mercado, além de atender aos requerimentos gerenciais e regulatórios na gestão do capital. 188 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

190 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Valor de mercado O valor contábil, líquido das provisões para desvalorização, dos principais instrumentos financeiros está apresentado a seguir: Carteira Valor contábil Em 31 de dezembro - R$ mil Lucro/(prejuízo) não realizado sem efeitos fiscais Valor de No resultado No patrimônio líquido mercado Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos (Notas 3e,3f e 7) ( ) ( ) Ajuste de títulos disponíveis para venda (Nota 8bII) ( ) ( ) Ajuste de títulos mantidos até o vencimento (Nota 7c item 8) ( ) ( ) Operações de crédito e de arrendamento mercantil (Notas 2, 3g e 9) (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Investimentos (Notas 3j e 12) (2) Ações em tesouraria (Nota 22c) (55.369) Depósitos a prazo (Notas 3n e 15a) Recursos de emissão de títulos (Nota 15c) ( ) ( ) ( ) ( ) Obrigações por empréstimos e repasses (Notas 16a e 16b) Dívidas subordinadas (Nota 18) (68.561) (68.561) Lucro não realizado sem efeitos fiscais (1) Inclui adiantamentos sobre contratos de câmbio, operações de arrendamento mercantil e outros créditos com características de concessão de créditos; e (2) Inclui, basicamente, a mais-valia das participações em controladas, coligadas e de Controle Compartilhado (Cielo, Odontoprev e Fleury). Determinação do valor de mercado dos instrumentos financeiros: Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos, investimentos, dívidas subordinadas e ações em tesouraria baseiam-se em cotação de preços de mercado na data do balanço. Se não houver cotação de preços de mercado, os valores são estimados com base em cotações de distribuidores, modelos de precificação, modelos de cotações ou cotações de preços para instrumentos com características semelhantes; Operações de crédito prefixadas foram determinadas mediante desconto dos fluxos de caixa estimados, adotando as taxas de juros praticadas pela Organização Bradesco em novos contratos de características similares. As referidas taxas são compatíveis com as de mercado na data do balanço; e Depósitos a prazo, recursos de emissão de títulos e obrigações por empréstimos e repasses foram calculados mediante o desconto da diferença entre os fluxos de caixa nas condições contratuais e nossas taxas praticadas no mercado para o mesmo produto, na data do balanço. Bradesco 189

191 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas 32) BENEFÍCIOS A EMPREGADOS O Bradesco e suas controladas são patrocinadores de um plano de previdência complementar para seus funcionários e administradores, na modalidade contribuição definida, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante mediante contribuições pagas por ele mesmo e pela empresa patrocinadora, sendo os recursos investidos em um FIE (Fundo de Investimento Exclusivo). O Plano é administrado pela Bradesco Vida e Previdência S.A. e a BRAM Bradesco Asset Management S.A. DTVM é a responsável pela gestão financeira dos fundos FIEs. O Plano de Previdência Complementar conta com contribuições dos funcionários e administradores do Bradesco e suas controladas equivalentes a, no mínimo, 4% do salário pelos funcionários e 5% do salário, acrescidas do percentual destinado a coberturas dos benefícios de risco (morte e invalidez), pela empresa. As obrigações atuariais do plano de contribuição definida estão integralmente cobertas pelo patrimônio do FIE correspondente. Além do plano apresentado, está assegurado aos participantes que, em 2001, optaram em migrar do plano de benefício definido, um benefício proporcional diferido, correspondente aos seus direitos acumulados naquele plano. Para os participantes ativos, aposentados e pensionistas do plano de benefício definido, em extinção, o valor presente das obrigações atuariais do plano está integralmente coberto por ativos garantidores. O Banco Alvorada S.A. (sucessor por cisão do Banco Baneb S.A.) mantém planos de aposentadoria complementar de contribuição definida e de benefício definido, por meio da Fundação Baneb de Seguridade Social Bases (relativos aos ex-empregados do Baneb). O Bradesco patrocina planos de aposentadoria complementar de benefício definido e de contribuição definida, por meio da Caixa de Assistência e Aposentadoria dos Funcionários do Banco do Estado do Maranhão Capof, especialmente aos funcionários oriundos do Banco BEM S.A. O Bradesco patrocina plano de benefício definido por meio da Caixa de Previdência Privada do Banco do Estado do Ceará Cabec, especialmente aos funcionários oriundos do Banco BEC S.A. De acordo com o CPC 33 (R1) Benefícios a Empregados, aprovado pela Deliberação CVM n o 600/09, o Bradesco e suas controladas, como patrocinadores dos referidos planos, considerando estudo econômico e atuarial, calcularam os seus compromissos atuariais utilizando taxa real de juros e reconhecem em suas demonstrações contábeis a obrigação devida. Os recursos garantidores dos planos de previdência são investidos de acordo com a legislação pertinente (títulos públicos e privados, ações de companhias abertas e imóveis). Seguem as principais premissas utilizadas pelo atuário independente na avaliação atuarial dos nossos planos, com base no CPC 33 (R1): Fatores de riscos Em 31 de dezembro Taxa nominal de desconto 12,73% a.a. 11,74% a.a. Taxa nominal de retorno mínimo esperado dos ativos 12,73% a.a. 11,74% a.a. Taxa nominal de crescimentos salariais futuros 5,00% a.a. 5,20% a.a. Taxa nominal de crescimento dos benefícios da previdência social e dos planos 5,00% a.a. 5,20% a.a. Taxa de inflação 5,00% a.a. 5,20% a.a. Tábua biométrica de mortalidade geral AT2000 AT2000 Tábua biométrica de entrada em invalidez Por Plano Por Plano Taxa de rotatividade esperada % na 1 a elegibilidade a 100% na 1 a elegibilidade a Probabilidade de ingresso em aposentadoria um benefício pelo plano um benefício pelo plano Considerando as premissas acima, de acordo com o CPC 33 (R1), o valor presente das obrigações atuariais dos planos de benefício e de seus ativos para cobertura dessas obrigações, em 31 de dezembro de 2015, representava: (i) Ativo líquido do plano - R$ mil (2014 R$ mil); (ii) Passivos atuariais R$ mil (2014 R$ mil); e (iii) Insuficiência de R$ mil (2014 insuficiência de R$ mil). 190 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

192 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas O quadro abaixo, de análise de sensibilidade das obrigações dos planos de benefício, demonstra o impacto na exposição atuarial (12,73% a.a.) pela alteração da premissa na taxa de desconto em 1 p.p.: Taxa de desconto Análise de Sensibilidade Efeito no passivo atuarial Efeito no valor presente das obrigações 13,73% Aumento de 1 p.p. redução (96.511) 11,73% Redução de 1 p.p. aumento O Bradesco, em suas dependências no exterior, proporciona para seus funcionários e administradores plano de pensão, de acordo com as normas estabelecidas pelas autoridades locais, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante. As despesas com contribuições efetuadas no exercício findo em 31 de dezembro de 2015 totalizaram R$ mil (2014 R$ mil). Além desse benefício, o Bradesco e suas controladas oferecem aos seus funcionários e administradores outros benefícios, dentre os quais: seguro saúde, assistência odontológica, seguro de vida e de acidentes pessoais e treinamento profissional, cujo montante dessas despesas, incluindo as contribuições mencionadas anteriormente, totalizaram no exercício findo em 31 de dezembro de R$ mil (2014 R$ mil). 33) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL a) Demonstração do cálculo dos encargos com imposto de renda e contribuição social Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Resultado antes do imposto de renda e contribuição social Encargo total do imposto de renda e contribuição social às alíquotas vigentes (1) ( ) ( ) Efeito no cálculo dos tributos: Participações em coligadas e de Controle Compartilhado Despesas indedutíveis líquidas de receitas não tributáveis ( ) Crédito tributário líquido do passivo diferido (2) Juros sobre o capital próprio (pagos e a pagar) Outros valores (3) Imposto de renda e contribuição social do exercício ( ) (1) Alíquotas vigentes: (i) de 25% para o imposto de renda; (ii) de 15% para a contribuição social para as empresas financeiras e equiparadas, e do ramo segurador, e de 20%, de setembro de 2015 até dezembro de 2018, de acordo com a Lei n o /15; e (iii) de 9% para as demais empresas (Nota 3h); (2) Constituição de crédito tributário, líquido do passivo diferido, relativo à majoração de alíquota da contribuição social, conforme Lei n o /15; e (3) Inclui, basicamente, (i) a variação cambial de ativos e passivos, derivados de investimentos no exterior; (ii) a equalização da alíquota efetiva da contribuição social em relação à alíquota (45%) demonstrada; e (iii) as deduções incentivadas. Bradesco 191

193 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas b) Composição da conta de resultado de imposto de renda e contribuição social Impostos correntes: Exercício findo em 31 de dezembro - R$ mil Imposto de renda e contribuição social devidos ( ) ( ) Impostos diferidos: Constituição/realização no período sobre adições temporárias Utilização de saldos iniciais de: Base negativa de contribuição social ( ) ( ) Prejuízo fiscal (65.173) ( ) Constituição no período sobre: Base negativa de contribuição social Prejuízo fiscal Ativação de crédito tributário - Lei nº /15: Base negativa de contribuição social Adições temporárias Total dos impostos diferidos Imposto de renda e contribuição social do exercício ( ) c) Origem dos créditos tributários de imposto de renda e contribuição social diferidos Saldo em Constituição (1) Realização R$ mil Saldo em Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisões cíveis Provisões fiscais Provisões trabalhistas Provisão para desvalorização de títulos e investimentos Provisão para desvalorização de bens não de uso Ajuste a valor de mercado dos títulos para negociação Ágio amortizado Outros Total dos créditos tributários sobre diferenças temporárias Prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social do País e Exterior Subtotal (2) (3) Ajuste a valor de mercado dos títulos disponíveis para venda (3) Contribuição social - Medida Provisória n o / Total dos créditos tributários (Nota 10b) Obrigações fiscais diferidas (Nota 33f) Créditos tributários líquidos das obrigações fiscais diferidas Proporção dos créditos tributários líquidos sobre o patrimônio de referência (Nota 31) 29,1% 45,3% - Proporção dos créditos tributários líquidos sobre o ativo total 3,1% 2,8% (1) Inclui o montante de R$ mil, relativo a majoração de alíquota da contribuição social sobre as adições temporárias e base negativa previstos de realização até dezembro de 2018, baseados em estudos técnicos e análises realizadas pela Administração, conforme Lei n o /15; (2) Por estar enquadrado na condição estabelecida pelo art.1 o, inciso I da Resolução n o 3.059/02 do CMN, com alterações introduzidas pela Resolução n o 4.441/15 do CMN, o Bradesco protocolou junto ao Bacen, solicitação de autorização para manutenção do estoque e de constituição de novos créditos tributários; e (3) Os créditos tributários das empresas financeiras e equiparadas, e do ramo segurador foram constituídos considerando a elevação da alíquota de contribuição social, determinada pela Lei n o /08 e Lei n o /15 (Nota 3h). 192 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

194 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas d) Previsão de realização dos créditos tributários sobre diferenças temporárias, prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social e crédito tributário de contribuição social MP n o Diferenças temporárias Prejuízo fiscal e base negativa Contribuição Imposto de renda Contribuição social Imposto de renda Contribuição social social - M.P. n o Após Total Total R$ mil A projeção de realização de crédito tributário é uma estimativa e não está diretamente relacionada à expectativa de lucros contábeis. O valor presente dos créditos tributários, calculados considerando a taxa média de captação, líquida dos efeitos tributários, monta a R$ mil ( R$ mil), sendo: R$ mil ( R$ mil) de diferenças temporárias; R$ mil ( R$ mil) de prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social; e R$ mil ( R$ mil) de crédito tributário de contribuição social MP n o e) Créditos tributários não ativados Em 31 de dezembro de 2015, não foram constituídos créditos tributários no montante de R$ mil (2014 R$ mil), os quais serão registrados quando atenderem aos aspectos regulamentares e/ou apresentarem efetivas perspectivas de realização, de acordo com estudo técnico e análises elaboradas pela Administração e pelas normas do Bacen. f) Obrigações fiscais diferidas Em 31 de dezembro - R$ mil Ajuste a valor de mercado de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos Superveniência de depreciação Atualização de depósitos judiciais e outros (1) Total (1) Inclui, em 2015, o montante de R$ mil, relativo à majoração da alíquota da CSLL, de acordo com a Lei nº /15. As obrigações fiscais diferidas das empresas dos segmentos financeiro e de seguros foram constituídas considerando a elevação da alíquota de contribuição social, determinada pela Lei n o /08 e Lei n o /15 (Nota 3h). 34) OUTRAS INFORMAÇÕES a) A Organização Bradesco administra fundos de investimento e carteiras, cujos patrimônios líquidos em 31 de dezembro de 2015 atingiram R$ mil (2014 R$ mil). b) Recursos de Consórcios Em 31 de dezembro - R$ mil Previsão mensal de recursos a receber de consorciados Obrigações do grupo por contribuições Consorciados Bens a contemplar Créditos à disposição de consorciados Bradesco 193

195 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Em unidades Quantidade de grupos administrados Quantidade de consorciados ativos Quantidade de bens a contemplar c) Em aderência ao processo de convergência com as normas internacionais de contabilidade, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) emitiu vários pronunciamentos contábeis, bem como suas interpretações e orientações, os quais serão aplicáveis às instituições financeiras somente quando aprovados pelo CMN. Os pronunciamentos contábeis já aprovados pelo CMN foram: Resolução n o 3.566/08 Redução ao Valor Recuperável de Ativos (CPC 01); Resolução n o 3.604/08 Demonstração do Fluxo de Caixa (CPC 03); Resolução n o 3.750/09 Divulgação sobre Partes Relacionadas (CPC 05); Resolução n o 3.823/09 Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (CPC 25); Resolução n o 3.973/11 Evento Subsequente (CPC 24); Resolução n o 3.989/11 Pagamento Baseado em Ações (CPC 10); Resolução n o 4.007/11 Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro (CPC 23); Resolução n o 4.144/12 Estrutura Conceitual para a Elaboração e Apresentação das Demonstrações Contábeis; e Resolução n o 4.424/15 Benefícios a Empregados (CPC 33 produzirá efeito a partir de 1 o de janeiro de 2016). Atualmente, não é possível estimar quando o CMN irá aprovar os demais pronunciamentos contábeis do CPC e tampouco se a adoção dos mesmos será de maneira prospectiva ou retrospectiva. A Resolução n o 3.786/09 do CMN e as Circulares n o 3.472/09 e n o 3.516/10 do Bacen estabeleceram que as instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Bacen, constituídas sob a forma de companhia aberta ou que sejam obrigadas a constituir Comitê de Auditoria, devem, desde 31 de dezembro de 2010, elaborar anualmente e divulgar em até 90 dias após a data-base de 31 de dezembro suas demonstrações contábeis consolidadas, preparadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS), seguindo normas emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board. Conforme requerido pela Resolução do CMN, o Bradesco divulgou em seu website, em 31 de março de 2015, suas demonstrações contábeis consolidadas de 31 de dezembro de 2014 e 2013, preparadas de acordo com as IFRSs. O lucro líquido e o patrimônio líquido relativos às demonstrações contábeis divulgadas em IFRS não foram, substancialmente, diferentes dos apresentados nas demonstrações contábeis, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Bacen. As demonstrações contábeis em IFRS, que estão em elaboração, serão divulgadas dentro do 1 o trimestre de d) No 4 o trimestre de 2015, o Banco Central do Brasil alterou algumas regras de recolhimento compulsório sobre recursos à vista, a prazo e de poupança. Seguem as principais alterações: Descrição Regra Anterior Regra Atual Recursos à vista Recursos a prazo A base de cálculo da exigibilidade do recolhimento compulsório correspondia à média dos valores sujeitos a recolhimento apurados no período de cálculo, deduzida de R$ 44 milhões. Não existia prazo determinado para as deduções dos financiamentos contratados no cumprimento da exigibilidade de recolhimento compulsório. Integrava o valor sujeito ao recolhimento compulsório os depósitos a prazo captados em operações de assistência ou suporte financeiro de liquidez com fundos ou outros mecanismos constituídos pelas instituições financeiras. A dedução passou a ser limitada a R$ 70 milhões, a partir de , para as Instituições Financeiras que integram o grupo A e a partir de para as do grupo B. As deduções dos financiamentos contratados a partir de somente poderão ser feitas até A exigibilidade do recolhimento compulsório para esse tipo de recurso captado foi extinta a partir do período de cálculo de 7 a Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

196 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis Consolidadas Recursos de depósitos de poupança As linhas de crédito para projetos no âmbito do PAC Programa de Aceleração do Crescimento, no período de a poderão ser deduzidas até 15% do limite estabelecido para redução da exigibilidade. e) Em 3 de agosto de 2015, o Bradesco comunicou ao mercado, que celebrou Contrato de Compra e Venda de Ações com o HSBC Latin America Holdings Limited para aquisição de 100% do capital social do HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo e HSBC Serviços e Participações Ltda. ( HSBC ), pelo valor de US$ 5,2 bilhões. O preço será ajustado pela variação patrimonial do HSBC a partir de e será pago na data da conclusão da operação. Com a aquisição, o Bradesco assumirá todas as operações do HSBC no Brasil, incluindo varejo, seguros e administração de ativos, bem como todas as agências e clientes. Em janeiro de 2016, o Bradesco comunicou ao mercado que o Banco Central aprovou a aquisição de 100% do capital social do HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo e do HSBC Serviços e Participações Ltda ( HSBC ). A conclusão da operação está sujeita à aprovação dos demais órgãos reguladores competentes e ao cumprimento das formalidades legais. f) Em janeiro de 2016, o Bradesco firmou Memorando de Entendimentos não vinculante com o Banco do Brasil S.A., o Banco Santander (Brasil) S.A., a Caixa Econômica Federal e o Itaú Unibanco S.A., visando à criação de uma gestora de inteligência de crédito ("GIC"), que desenvolverá um banco de dados com o objetivo de agregar, conciliar e tratar informações cadastrais e creditícias, de pessoas físicas e jurídicas que autorizarem expressamente a sua inclusão no banco de dados, conforme exigido pelas normas aplicáveis. g) Não houve eventos subsequentes que requeiram ajustes ou divulgações nas demonstrações contábeis consolidadas encerradas em 31 de dezembro de Bradesco 195

197 Órgãos da Administração Data-Base Conselho de Administração Diretores Departamentais (continuação) Comitê de Conduta Ética José Ramos Rocha Neto Milton Matsumoto - Coordenador Presidente Layette Lamartine Azevedo Júnior Carlos Alberto Rodrigues Guilherme Lázaro de Mello Brandão Lúcio Rideki Takahama Domingos Figueiredo de Abreu Luiz Carlos Brandão Cavalcanti Junior Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente Vice-Presidente Marcelo Frontini Alexandre da Silva Glüher Luiz Carlos Trabuco Cappi Marcelo Santos Dall Occo Josué Augusto Pancini Marcos Aparecido Galende Maurício Machado de Minas Membros Marcos Daré Marcelo de Araújo Noronha Denise Aguiar Alvarez Marlos Francisco de Souza Araujo André Rodrigues Cano João Aguiar Alvarez Octavio Manoel Rodrigues de Barros Moacir Nachbar Junior Carlos Alberto Rodrigues Guilherme Paulo Aparecido dos Santos Octavio de Lazari Junior Milton Matsumoto Pedro Bosquiero Junior Marlene Morán Millan José Alcides Munhoz Roberto de Jesus Paris Clayton Camacho Aurélio Conrado Boni Rogério Pedro Câmara Frederico William Wolf Waldemar Ruggiero Júnior Glaucimar Peticov Diretoria Wilson Reginaldo Martins Joel Antonio Scalabrini Diretores Executivos Nairo José Martinelli Vidal Júnior Diretor-Presidente Diretores Luiz Carlos Trabuco Cappi Antonio Chinellato Neto Comitê de Gestão Integrada de Riscos Antonio Daissuke Tokuriki e Alocação de Capital Diretores Vice-Presidentes Jefferson Ricardo Romon Alexandre da Silva Glüher - Coordenador Domingos Figueiredo de Abreu Marcio Henrique Araujo Parizotto Domingos Figueiredo de Abreu Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente Paulo Eduardo Waack Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente Alexandre da Silva Glüher Paulo Manuel Taveira de Oliveira Ferreira Josué Augusto Pancini Josué Augusto Pancini Maurício Machado de Minas Maurício Machado de Minas Diretores Regionais Marcelo de Araújo Noronha Marcelo de Araújo Noronha Alex Silva Braga Luiz Carlos Angelotti Almir Rocha Moacir Nachbar Junior Diretores Gerentes Altair Naumann Gedson Oliveira Santos André Rodrigues Cano Amadeu Emilio Suter Neto Luiz Carlos Angelotti André Ferreira Gomes Comitê de Sustentabilidade Nilton Pelegrino Nogueira Antonio Piovesan Luiz Carlos Angelotti - Coordenador André Marcelo da Silva Prado Carlos Alberto Alástico Carlos Alberto Rodrigues Guilherme Altair Antônio de Souza Delvair Fidêncio de Lima Milton Matsumoto Denise Pauli Pavarina Francisco Aquilino Pontes Gadelha Domingos Figueiredo de Abreu Moacir Nachbar Junior Francisco Assis da Silveira Junior Aurélio Conrado Boni Octavio de Lazari Junior Geraldo Dias Pacheco Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente João Alexandre Silva Alexandre da Silva Glüher Diretores Adjuntos José Flávio Ferreira Clemente Josué Augusto Pancini Cassiano Ricardo Scarpelli Leandro José Diniz Maurício Machado de Minas Eurico Ramos Fabri Luis Carlos Furquim Vermieiro Moacir Nachbar Junior Marlene Morán Millan Osmar Sanches Biscuola Renato Ejnisman Comitê Executivo de Divulgação Walkiria Schirrmeister Marchetti Comitê de Auditoria Luiz Carlos Angelotti - Coordenador Milton Matsumoto - Coordenador Domingos Figueiredo de Abreu Diretores Departamentais Osvaldo Watanabe Alexandre da Silva Glüher Alexandre Rappaport Paulo Roberto Simões da Cunha Moacir Nachbar Junior Amilton Nieto Marlene Morán Millan André Bernardino da Cruz Filho Comitê de Remuneração Antonio José da Barbara Antonio Carlos Melhado Lázaro de Mello Brandão - Coordenador Carlos Wagner Firetti Antonio Gualberto Diniz Luiz Carlos Trabuco Cappi Marcelo Santos Dall Occo Antonio José da Barbara Carlos Alberto Rodrigues Guilherme Marcos Aparecido Galende Aurélio Guido Pagani Milton Matsumoto Marlos Francisco de Souza Araujo Bruno D Avila Melo Boetger Valdirene Soares Secato (membro não Administrador) Haydewaldo R. Chamberlain da Costa Carlos Wagner Firetti Clayton Camacho Comitê de Controles Internos e Compliance Conselho Fiscal Edilson Wiggers Milton Matsumoto - Coordenador Efetivos Edson Marcelo Moreto Carlos Alberto Rodrigues Guilherme José Maria Soares Nunes - Coordenador Fernando Antônio Tenório Aurélio Conrado Boni João Carlos de Oliveira Frederico William Wolf Domingos Figueiredo de Abreu Domingos Aparecido Maia Gedson Oliveira Santos Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente Nelson Lopes de Oliveira Glaucimar Peticov Alexandre da Silva Glüher Luiz Carlos de Freitas Guilherme Muller Leal Josué Augusto Pancini Hélio Vivaldo Domingues Dias Maurício Machado de Minas Suplentes Hiroshi Obuchi Marcelo de Araújo Noronha Nilson Pinhal João Albino Winkelmann Moacir Nachbar Junior Renaud Roberto Teixeira João Carlos Gomes da Silva Frederico William Wolf Jorge Tadeu Pinto de Figueiredo Joel Antonio Scalabrini Gedson Oliveira Santos João Batistela Biazon Johan Albino Ribeiro Joel Antonio Scalabrini Oswaldo de Moura Silveira Jorge Pohlmann Nasser Johan Albino Ribeiro José Luis Elias Departamento de Contadoria Geral Marcos Aparecido Galende Contador - CRC 1SP201309/O-6 Ouvidoria Nairo José Martinelli Vidal Júnior - Ouvidor 196 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

198 Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Contábeis Consolidadas Ao Conselho de Administração e aos Acionistas do Banco Bradesco S.A. Osasco SP Examinamos as demonstrações contábeis consolidadas do Banco Bradesco S.A. ( Bradesco ), que compreendem o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações contábeis A Administração do Bradesco é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis do Bradesco para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Bradesco. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações contábeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada do Banco Bradesco S.A. em 31 de dezembro de 2015, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Outros assuntos Demonstração consolidada do valor adicionado Examinamos também, a demonstração consolidada do valor adicionado (DVA) referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, elaborada sob a responsabilidade da Administração do Bradesco, que está sendo apresentada como informação suplementar. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Osasco, 27 de janeiro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP028567/O-1 F-SP Cláudio Rogélio Sertório Contador CRC 1SP212059/O-0 Bradesco 197

199 Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria do Banco Bradesco S.A. Governança Corporativa e as Respectivas Responsabilidades O Conselho de Administração do Banco Bradesco S.A. optou por Comitê de Auditoria único para todas as empresas integrantes do Conglomerado Financeiro, inclusive para as do Grupo Bradesco Seguros. O Comitê de Auditoria é órgão estatutário de assessoramento, vinculado diretamente ao Conselho de Administração. Atualmente é composto por um conselheiro e mais dois membros, indicados a cada ano pelo Conselho de Administração, que leva em consideração os critérios constantes da legislação e regulamentação aplicáveis. São de responsabilidade da Administração a definição e implementação de processos e procedimentos visando a coletar dados para preparo das demonstrações contábeis das empresas que compõem a Organização Bradesco, bem como relatórios financeiros, com observância das práticas contábeis adotadas no País, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, e às normas do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil, da Comissão de Valores Mobiliários CVM, do Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP, da Superintendência de Seguros Privados Susep e da Agência Nacional de Saúde Suplementar ANS, assim como as Normas Internacionais de Contabilidade IFRS. A Administração é, também, responsável por processos, políticas e procedimentos de controles internos que assegurem a salvaguarda dos ativos, o tempestivo reconhecimento de passivos e a mitigação a níveis aceitáveis dos fatores de risco da Organização Bradesco. A Auditoria Independente é responsável por examinar as demonstrações contábeis e emitir relatório sobre sua aderência aos princípios contábeis. Adicionalmente, como resultado de seus trabalhos para fins de emissão do relatório mencionado, produz relatório de recomendações sobre procedimentos contábeis e controles internos, sem prejuízo de outros relatórios que também é incumbida de preparar, como os das revisões limitadas das informações trimestrais requeridas pela CVM. A Auditoria Interna (Departamento de Inspetoria Geral) tem como atribuições aferir a qualidade dos sistemas de controles internos da Organização Bradesco e o cumprimento das políticas e dos procedimentos definidos pela Administração, inclusive aqueles adotados na elaboração dos relatórios contábeis e financeiros. Compete ao Comitê de Auditoria avaliar a qualidade e a efetividade das Auditorias Interna e Independente, baseado em processo formal, a efetividade e a suficiência dos sistemas de controles internos da Organização Bradesco e analisar as demonstrações contábeis, emitindo, quando aplicável, as recomendações pertinentes. Dentre as atribuições do Comitê de Auditoria estão, também, aquelas requeridas pela Lei Americana Sarbanes-Oxley para as Companhias registradas na U.S. Securities and Exchange Commission e cotadas na Bolsa de Valores de Nova York. O Comitê de Auditoria disponibiliza seu regimento no site área de Governança Corporativa. Atividades relativas ao exercício social de 2015 O Comitê participou de 232 reuniões com áreas de negócio, tecnologia da informação, de controle e de gestão de riscos e com os auditores internos e independentes, conferindo, por meio de diferentes fontes, as informações sobre os aspectos considerados relevantes ou críticos. As reuniões foram assim divididas: Área de Instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil: 175 Área de Seguros, Previdência e Capitalização: 42 Saúde: 15 Com relação à educação continuada, o Comitê participou de congressos, seminários e cursos que somam no ano 465 horas. O programa de trabalho do Comitê de Auditoria para o exercício de 2015 teve como foco os principais processos e produtos inerentes aos negócios da Organização Bradesco. Dentre os aspectos considerados mais relevantes, destacamos: processos de elaboração e divulgação dos relatórios financeiros a acionistas e usuários externos da informação contábil-financeira; sistemas de gerenciamento e controle de riscos de crédito e operacional, preparação para a utilização de modelos internos em linha com as condições estabelecidas pelo Novo Acordo de Capital (Basileia II e III) e a regulamentação do Banco Central do Brasil sobre o assunto; aperfeiçoamentos nos sistemas de controles internos decorrentes dos projetos nas áreas de Tecnologia e de Gestão de Riscos, do Conglomerado Financeiro e Grupo Bradesco de Seguros; cumprimento de normas e atendimento ao consumidor: Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC)/Ouvidoria e Prevenção à Lavagem de Dinheiro (PLD); e créditos tributários Circular Bacen n o 3.776, de Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

200 Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria do Banco Bradesco S.A. Sistemas de Controles Internos Com base no programa de trabalho e na agenda definidos para o exercício de 2015, o Comitê de Auditoria informou-se sobre os principais processos dentro da Organização, avaliando a sua qualidade e o comprometimento dos dirigentes com o seu aperfeiçoamento contínuo. Como resultado das reuniões com as áreas da Organização Bradesco, o Comitê de Auditoria teve a oportunidade de oferecer ao Conselho de Administração sugestões de melhoria nos processos, bem como de acompanhar as implementações das recomendações, identificadas no decorrer dos trabalhos das auditorias, das demandas de órgãos reguladores e nas discussões com as áreas de negócios e de controles. Com base nas informações e observações colhidas, o Comitê de Auditoria julga que o sistema de controles internos da Organização Bradesco é adequado ao porte e complexidade de seus negócios e está estruturado de modo a garantir a eficiência das suas operações, dos sistemas que geram os relatórios financeiros, bem como a observância às normas internas e externas a que se sujeitam as transações. Auditoria Independente O planejamento dos trabalhos de auditoria independente para o exercício de 2015 foi discutido com a KPMG Auditores Independentes (KPMG) e, no decorrer do ano, as equipes de auditoria encarregadas dos serviços apresentaram os resultados e principais conclusões ao Comitê de Auditoria. Os pontos relevantes apontados no relatório sobre o estudo e a avaliação dos sistemas contábil e de controles internos, elaborado em conexão com o exame das demonstrações contábeis e respectivas recomendações para aprimoramento desses sistemas, foram discutidos com o Comitê, que solicitou acompanhamento das implementações das melhorias nas áreas responsáveis. Com base no planejamento apresentado pelos auditores e nas discussões subsequentes sobre os resultados, o Comitê considera que os trabalhos desenvolvidos pelas equipes foram adequados aos negócios da Organização. Auditoria Interna O Comitê solicitou à Auditoria Interna que considerasse, no seu planejamento para o exercício de 2015, diversos trabalhos em linha com os temas abrangidos na agenda do Comitê. No decorrer do ano, as equipes encarregadas da execução dos trabalhos planejados reportaram e discutiram com o Comitê de Auditoria as principais conclusões na visão de processos, riscos inerentes e residuais. Com base nas discussões sobre o planejamento dos trabalhos da Auditoria Interna, com foco nos riscos, processos e na avaliação dos seus resultados, o Comitê de Auditoria julga que a Auditoria Interna tem respondido adequadamente às demandas do Comitê e às necessidades e exigências da Organização e dos órgãos reguladores. Demonstrações Contábeis do Banco Bradesco S.A. O Comitê reuniu-se com as áreas de Contadoria Geral, de Planejamento, Orçamento e Controle e de Inspetoria Geral e com a Auditoria Independente (KPMG) para avaliação das demonstrações contábeis mensais, trimestrais, semestrais e anual. Nessas reuniões, foram analisados e avaliados os aspectos de preparação dos balancetes e balanços individuais e consolidados, as notas explicativas e os relatórios financeiros publicados em conjunto com as demonstrações contábeis. Foram também consideradas as práticas contábeis adotadas pelo Bradesco na elaboração das demonstrações contábeis e a sua observância às práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, bem como o cumprimento da legislação aplicável. Antes das divulgações das Informações Trimestrais (ITRs) e dos balanços semestrais e anual, o Comitê reuniu-se com a KPMG para avaliar os aspectos de independência dos auditores e do ambiente de controle na geração dos números a serem divulgados. Com base nas revisões e discussões acima mencionadas, o Comitê de Auditoria recomenda, ao Conselho de Administração, a aprovação das demonstrações contábeis auditadas, relativas ao exercício social findo em 31 de dezembro de Cidade de Deus, Osasco, SP, 27 de janeiro de 2016 MILTON MATSUMOTO (Coordenador) OSVALDO WATANABE PAULO ROBERTO SIMÕES DA CUNHA (Especialista Financeiro) Bradesco 199

201 Parecer do Conselho Fiscal Os membros do Conselho Fiscal, no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, procederam ao exame do Relatório da Administração e das Demonstrações Contábeis do Banco Bradesco S.A. (Bradesco), referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2015, e, com base: (i) no Parecer dos Auditores Independentes, datado de 27 de janeiro de 2016; (ii) no estudo técnico de viabilidade de realização dos créditos tributários, elaborado pela Administração do Bradesco, seguindo determinações estabelecidas pela Instrução n o 371/02, da Comissão de Valores Mobiliários CVM; Resolução n o 3.059/02, do Conselho Monetário Nacional; e Circular n o 3.171/02, do Banco Central do Brasil, cujos valores estão demonstrados nas respectivas Notas Explicativas; (iii) nas reuniões com os Auditores Independentes; (iv) nos relatórios do Comitê de Auditoria do Bradesco; (v) nas análises de documentos e, substancialmente, nas informações recebidas; e (vi) nas reuniões periódicas com os administradores e gestores de áreas do Bradesco, concluíram que os documentos examinados refletem adequadamente a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas pelo Bradesco durante o exercício de 2015, corroborando com o julgamento do Comitê de Auditoria, de que os controles internos são adequados ao porte e à complexidade de seus negócios, estes estruturados com observância das normas internas e externas a que se sujeitam e suportados por sistemas que geram os relatórios financeiros, visando a garantir eficiência operacional. Diante do exposto, os membros do Conselho Fiscal opinam que os referidos documentos examinados estão em condições de serem apreciados e aprovados pela Assembleia Geral Ordinária de Acionistas do Bradesco. Cidade de Deus, Osasco, SP, 27 de janeiro de José Maria Soares Nunes João Carlos de Oliveira Domingos Aparecido Maia Nelson Lopes de Oliveira Luiz Carlos de Freitas 200 Relatório de Análise Econômica e Financeira Dezembro 2015

202 Para mais informações, favor contatar: Diretoria Executiva Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente e Diretor de Relações com Investidores Tel.: (11) Fax.: (11) diretoria@bradesco.com.br Departamento de Relações com o Mercado Carlos Wagner Firetti Tel.: (11) Cidade de Deus, s/n - Prédio Vermelho - 3 andar Osasco-SP Brasil

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