Relatório de asseguração razoável dos auditores independentes sobre as informações Contábeis suplementares

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1 Sumário Sumário 1 - Press Release 3 Destaques 4 Principais Informações 6 Ratings 8 Lucro Líquido Contábil x Lucro Líquido Ajustado 8 Análise Resumida do Resultado Ajustado 9 Cenário Econômico 22 Principais Indicadores Econômicos 23 Guidance 24 Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado Análise Econômico-Financeira 29 Balanço Patrimonial 30 Demonstração do Resultado Ajustado 31 Margem Financeira Juros e Não Juros 31 Margem Financeira Juros 32 Margem Financeira de Crédito Juros 34 Margem Financeira de Captações Juros 49 Margem Financeira de TVM / Outros Juros 54 Margem Financeira de Seguros Juros 54 Margem Financeira Não Juros 55 Seguros, Previdência e Capitalização 56 Bradesco Vida e Previdência 63 Bradesco Saúde e Mediservice 65 Bradesco Capitalização 66 Bradesco Auto/RE 68 Receitas de Prestação de Serviços 70 Despesas de Pessoal e Administrativas 76 Índice de Cobertura Operacional 79 Despesas Tributárias 79 Resultado de Participações em Coligadas 80 Resultado Operacional 80 Resultado não Operacional Retorno aos Acionistas 83 Sustentabilidade 84 Área de Relações com Investidores RI 85 Governança Corporativa 85 Ações Bradesco 86 Valor de Mercado 89 Principais Índices 90 Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio JCP 91 Participação nos Principais Índices do Mercado de Ações Informações Adicionais 93 Market Share de Produtos e Serviços 94 Compulsórios/Exigibilidades 95 Investimentos em Infraestrutura, Tecnologia da Informação e Telecomunicações 96 Gerenciamento de Riscos 98 Gerenciamento de Capital 98 Índice de Basileia 99 Divulgação ao Mercado Relatório dos Auditores Independentes 101 Relatório de asseguração razoável dos auditores independentes sobre as informações Contábeis suplementares 6 - Demonstrações Contábeis, Relatório dos Auditores Independentes, Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria e Parecer do Conselho Fiscal Bradesco 1

2 Declarações Prospectivas Este Relatório de Análise Econômica e Financeira contém declarações prospectivas relativas aos nossos negócios. Tais declarações baseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras que possam afetar nossos negócios. Palavras como acreditar, antecipar, planejar, esperar, pretender, objetivo, avaliar, prognosticar, prever, projetar, diretrizes, deveria e expressões semelhantes são utilizadas para identificar declarações de previsões. Entretanto, as declarações prospectivas não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem estar fora de nosso controle. Além disso, certas declarações prospectivas são fundamentadas em premissas que, dependendo dos eventos futuros, podem não se provar precisas. Sendo assim, os resultados reais podem ser diferentes, de modo significativo, dos planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressas ou implícitas em tais declarações. Os fatores que podem modificar os resultados reais incluem, entre outros, mudanças em condições comerciais e econômicas regionais, nacionais e internacionais; inflação; aumento das inadimplências por parte dos tomadores nas operações de crédito, com consequente aumento nas provisões para perdas com operações de crédito; perda da capacidade de captar depósitos; perda de clientes ou de receitas; nossa capacidade de sustentar e melhorar o desempenho; mudanças nas taxas de juros que possam, entre outros acontecimentos, afetar adversamente nossas margens; a concorrência no setor bancário, nos serviços financeiros, serviços de cartões de crédito, seguros, administração de ativos e outros setores relacionados; regulamentação governamental e assuntos fiscais; disputas ou procedimentos legais adversos ou de regulamentações; e crédito e outros riscos das atividades de empréstimos e investimentos. Consequentemente, não devemos colocar confiança excessiva nessas declarações prospectivas. Estas são válidas somente para a data em que foram elaboradas. Exceto se exigido pela lei aplicável, não assumimos qualquer obrigação de atualizá-las em função de novas informações, desenvolvimentos futuros ou outros motivos. Alguns números inclusos neste Relatório foram submetidos a ajustes de arredondamento. Assim sendo, os valores indicados como totais em alguns quadros podem não ser a soma aritmética dos números que os precedem. 2 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

3 Press Release 1 Gestão, Elaboração e Divulgação de Relatórios de Análise Econômica Financeira e Demonstrações Contábeis Consolidadas da Organização Bradesco 8

4 Press Release Destaques Apresentamos os principais números obtidos pelo Bradesco no 1º semestre de 2013: 1. O Lucro Líquido Ajustado (1) do 1º semestre de 2013 foi de R$ 5,921 bilhões (variação de 3,7% em relação ao Lucro Líquido Ajustado de R$ 5,712 bilhões no mesmo período de 2012), correspondendo a R$ 2,79 por ação, no acumulado de 12 meses, e rentabilidade de 18,8% sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado (2). 2. Quanto à origem, o Lucro Líquido Ajustado é composto por R$ 4,060 bilhões provenientes das atividades financeiras, correspondendo a 68,6% do total, e por R$ 1,861 bilhão gerado pelas atividades de seguros, previdência e capitalização, representando 31,4% do total. 3. Em 30 de junho de 2013, o valor de mercado do Bradesco era de R$ 124,716 bilhões (3), apresentando evolução de 18,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A partir de maio de 2013, as ações ordinárias do Bradesco passaram a compor o índice Ibovespa. 4. Os Ativos Totais, em junho de 2013, registraram saldo de R$ 896,697 bilhões, crescimento de 8,0% em relação ao mesmo período de O retorno sobre os Ativos Totais Médios foi de 1,3%. 5. A Carteira de Crédito Expandida (4), em junho de 2013, atingiu R$ 402,517 bilhões, com evolução de 10,3% em relação ao mesmo período de As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 123,562 bilhões (crescimento de 10,1% em relação a junho de 2012), enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 278,955 bilhões (crescimento de 10,4% em relação a junho de 2012). 6. Os Recursos Captados e Administrados somaram R$ 1,234 trilhão, um crescimento de 9,1% em relação a junho de O Patrimônio Líquido, em junho de 2013, somou R$ 66,028 bilhões, 3,3% superior a junho de O Índice de Basileia registrou 15,4% em junho de 2013, sendo 11,6% de Capital Nível I. 8. Aos acionistas foram pagos e provisionados, a título de Juros sobre o Capital Próprio, R$ 2,066 bilhões relativos ao 1º semestre de 2013, sendo R$ 1,305 bilhão a título de mensais e intermediários pagos e R$ 761 milhões provisionados. 9. A Margem Financeira de Juros atingiu R$ 21,078 bilhões, apresentando um crescimento de 1,6% em relação ao 1º semestre de O Índice de Inadimplência superior a 90 dias recuou 0,5 p.p. nos últimos doze meses, e encerrou 30 de junho de 2013 em 3,7% (4,2% em 30 de junho de 2012). 11. O Índice de Eficiência Operacional (5) apresentou uma melhora de 0,6 p.p., de 42,4% em junho de 2012 para 41,8% em junho de 2013, enquanto no conceito ajustado ao risco foi de 52,6% (53,1% em junho de 2012). 12. Os Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização atingiram o montante de R$ 24,191 bilhões no 1º semestre de 2013, evolução de 15,3% em relação ao mesmo período de As Provisões Técnicas alcançaram R$ 131,819 bilhões, apresentando uma evolução de 17,9% em relação a junho de Os investimentos em infraestrutura, informática e telecomunicações somaram R$ 2,296 bilhões no 1º semestre de 2013, com evolução de 15,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. 14. Os impostos e contribuições, inclusive previdenciárias, pagos ou provisionados, somaram, no semestre, R$ 12,991 bilhões, sendo R$ 4,894 bilhões relativos aos tributos retidos e recolhidos de terceiros e R$ 8,097 bilhões apurados com base nas atividades desenvolvidas pela Organização Bradesco, equivalentes a 136,8% do Lucro Líquido Ajustado (1). (1) De acordo com os eventos extraordinários descritos na página 08 do Relatório de Análise Econômica e Financeira; (2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (3) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (4) Inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito carteira comercial, que inclui operações de debêntures e notas promissórias; e (5) Acumulado 12 meses. 4 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

5 Press Release Destaques 15. O Bradesco disponibiliza aos seus clientes uma extensa Rede de Atendimento no País, destacando-se as Agências e Postos de Atendimento - PAs. Também estão disponíveis aos clientes Bradesco Postos de Atendimento Eletrônico - PAEs, Pontos Bradesco Expresso, máquinas da Rede de Autoatendimento Bradesco Dia & Noite e máquinas da Rede Banco24Horas. 16. A remuneração do quadro de colaboradores, somada aos encargos e benefícios, totalizou R$ 5,316 bilhões. Os benefícios proporcionados aos colaboradores da Organização Bradesco e seus dependentes somaram R$ 1,311 bilhão, e os investimentos em programas de formação, treinamento e desenvolvimento totalizaram R$ 39,062 milhões. 17. Principais Prêmios e Reconhecimentos recebidos no período: Destaque como a instituição financeira privada brasileira mais bem colocada no ranking da revista americana Fortune, que traz a lista das 500 maiores empresas do mundo; Foi reconhecido como Melhor Banco no Brasil, na edição 2013, na premiação Euromoney Awards for Excellence (Revista britânica Euromoney); Considerada a marca de banco mais valiosa da América Latina (Consultoria Millward Brown); Recebeu o Prêmio Companhia Aberta de O prêmio é promovido pela Apimec e privilegia empresas que têm investido no relacionamento a longo prazo e no diálogo aberto com seus investidores; Destaque do anuário Melhores e Maiores edição 2013: primeiro colocado no ranking 200 Maiores Grupos por Receita Líquida em 2012 e na lista dos 10 Bancos com Maiores Lucros Líquidos no ano de 2012, sendo também a Instituição Financeira campeã em crédito para médias empresas e em emissões de cartões de créditos. No segmento de seguros, o Grupo Bradesco Seguros e Previdência ocupou três posições entre as dez maiores seguradoras do País, com o Bradesco Saúde, no primeiro lugar, a Bradesco Vida e Previdência e a Bradesco Auto/RE (Revista Exame); Figurou no ranking das 100 maiores empresas globais em valor de mercado (Consultoria PricewaterhouseCoopers); Foi considerado uma das melhores empresas para iniciar a carreira (Revista Guia Você S/A, em parceria com a Fundação Instituto de Administração FIA e a Cia. de Talentos); e A Bradesco Asset Management BRAM foi considerada uma das melhores gestoras de fundos do País e, também, a melhor gestora em renda variável (Revista ValorInveste / Jornal Valor Econômico). 18. No que diz respeito à sustentabilidade, direcionamos as ações em três pilares: (i) Finanças Sustentáveis, com o foco em inclusão bancária, em variáveis socioambientais para concessões de crédito e oferta de produtos; (ii) Gestão Responsável, com ênfase na valorização dos colaboradores, na melhoria do ambiente de trabalho e nas práticas ecoeficientes; e (iii) Investimentos Socioambientais, focando educação, meio ambiente, cultura e esporte. Destacamos a Fundação Bradesco, que desenvolve há 56 anos um amplo programa socioeducacional, mantendo 40 escolas próprias no Brasil. Em 2013, um orçamento previsto de R$ 460,961 milhões irá beneficiar alunos em suas escolas próprias, na Educação Básica (da Educação Infantil ao Ensino Médio e Educação Profissional Técnica de Nível Médio); Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada voltada à geração de emprego e renda. Aos cerca de 47 mil alunos da Educação Básica, também são assegurados, além do ensino formal, gratuito e de qualidade, uniformes, material escolar, alimentação e assistência médico-odontológica. Beneficiará também, na modalidade de educação a distância (EaD), por meio do seu portal e-learning Escola Virtual, alunos que concluirão ao menos um dos diversos cursos oferecidos em sua programação, além de outros que serão beneficiados em projetos e ações em parceria como os CIDs (Centros de Inclusão Digital), o Programa Educa+Ação e em cursos de Tecnologia (Educar e Aprender). Bradesco 5

6 Press Release Principais Informações Demonstração do Resultado do Período - R$ milhões Variação % 2T13 x 1T13 2T13 x 2T12 Lucro Líquido - Contábil ,0 4,1 Lucro Líquido - Ajustado ,2 3,9 Margem Financeira Total (1,1) (4,1) Margem Financeira de Crédito Bruta ,0 3,7 Margem Financeira de Crédito Líquida ,5 14,8 Despesas com Provisão para Devedores Duvidosos (3.094) (3.109) (3.210) (3.303) (3.407) (3.094) (2.661) (2.779) (0,5) (9,2) Receitas de Prestação de Serviços ,3 16,4 Despesas Administrativas e de Pessoal (6.769) (6.514) (6.897) (6.684) (6.488) (6.279) (6.822) (6.285) 3,9 4,3 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização ,9 14,4 Balanço Patrimonial - R$ milhões Total de Ativos ,2 8,0 Títulos e Valores Mobiliários ,8 (4,2) Operações de Crédito (1) ,8 10,3 - Pessoa Física ,6 10,1 - Pessoa Jurídica ,4 10,4 Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (21.455) (21.359) (21.299) (20.915) (20.682) (20.117) (19.540) (19.091) 0,4 3,7 Depósitos Totais ,3 (4,0) Provisões Técnicas ,5 17,9 Patrimônio Líquido (4,9) 3,3 Recursos Captados e Administrados (0,8) 9,1 Indicadores de Performance (%) sobre o Lucro Líquido - Ajustado (exceto quando mencionado) Lucro Líquido Ajustado por Ação - R$ (2) (3) 2,79 2,77 2,74 2,71 2,70 2,69 2,67 2,65 0,7 3,3 Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) - R$ (3) 15,72 16,54 16,68 15,73 15,22 13,83 13,23 12,80 (4,9) 3,3 Retorno Anualizado sobre PL Médio (4) (5) 18,8 19,5 19,2 19,9 20,6 21,4 21,3 22,4 (0,7) p.p. (1,8) p.p. Retorno Anualizado sobre Ativos Médios (5) 1,3 1,3 1,4 1,4 1,4 1,5 1,6 1,7 - (0,1) p.p. Taxa Média - (Margem Financeira Ajustada / Total de Ativos Médios - Op. Compromissadas - Ativo Permanente) Anualizada 7,2 7,3 7,6 7,6 7,9 7,9 7,8 8,0 (0,1) p.p. (0,7) p.p. Índice de Imobilização - Consolidado Total 17,3 16,5 16,9 19,0 18,2 19,9 21,0 16,7 0,8 p.p. (0,9) p.p. Índice Combinado - Seguros (6) 85,5 86,0 86,6 86,5 85,0 85,6 83,6 86,2 (0,5) p.p. 0,5 p.p. Índice de Eficiência Operacional (IEO) (2) 41,8 41,5 41,5 42,1 42,4 42,7 43,0 42,7 0,3 p.p. (0,6) p.p. Índice de Cobertura (Receita de Prestação de Serviços / Despesas Administrativas e de Pessoal) (2) 69,6 67,7 66,5 64,4 63,2 62,9 62,2 62,7 1,9 p.p. 6,4 p.p. Valor de Mercado - R$ milhões (7) (14,3) 18,9 Qualidade da Carteira de Crédito % (8) PDD / Carteira de Crédito 7,0 7,2 7,3 7,4 7,4 7,5 7,3 7,3 (0,2) p.p. (0,4) p.p. Non-Performing Loans (> 60 dias (9) / Carteira de Crédito) 4,6 4,9 5,0 5,1 5,1 5,1 4,8 4,6 (0,3) p.p. (0,5) p.p. Índice de Inadimplência (> 90 dias (9) / Carteira de Crédito) 3,7 4,0 4,1 4,1 4,2 4,1 3,9 3,8 (0,3) p.p. (0,5) p.p. Índice de Cobertura (> 90 dias (9) ) 188,6 179,4 178,2 179,0 177,4 181,7 184,4 194,0 9,2 p.p. 11,2 p.p. Índice de Cobertura (> 60 dias (9) ) 153,5 146,0 147,3 144,8 144,0 146,6 151,8 159,6 7,5 p.p. 9,5 p.p. Limites Operacionais % 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Índice de Basileia - Consolidado Total 15,4 15,6 16,1 16,0 17,0 15,0 15,1 14,7 (0,2) p.p. (1,6) p.p. - Tier I 11,6 11,0 11,0 11,3 11,8 12,0 12,4 12,2 0,6 p.p. (0,2) p.p. - Tier II 3,8 4,6 5,1 4,7 5,2 3,0 2,7 2,5 (0,8) p.p. (1,4) p.p. 6 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

7 Press Release Principais Informações Informações Estruturais - Unidades Jun13 x Mar13 Variação % Pontos de Atendimento ,9 8,4 - Agências ,1 0,9 - PAs (10) ,2 17,0 - PAEs (10) (0,2) (1,5) - Pontos Externos da Rede de Autoatendimento Bradesco (11) (5,8) (12,4) - Pontos Assistidos da Rede Banco24Horas (11) ,7 6,6 - Bradesco Expresso (Correspondentes) ,8 10,7 - Bradesco Promotora de Vendas ,3 32,3 - Agências / Subsidiárias no Exterior Máquinas de Autoatendimento (0,1) 1,0 - Rede Bradesco (1,1) (2,6) - Rede Banco24Horas ,6 11,4 Colaboradores (0,8) (2,5) Contratados e Estagiários (3,2) (0,1) Clientes - em milhões Jun13 Mar13 Dez12 Set12 Jun12 Mar12 Dez11 Set11 Correntistas Ativos (12) (13) 26,2 25,8 25,7 25,6 25,6 25,4 25,1 24,7 1,6 2,3 Contas de Poupança (14) 47,7 46,6 48,6 48,3 45,2 41,3 43,4 40,6 2,4 5,5 Grupo Segurador 44,2 42,9 43,1 42,4 41,9 40,8 40,3 39,4 3,0 5,5 - Segurados 38,4 37,1 37,3 36,7 36,3 35,4 35,0 34,3 3,5 5,8 - Participantes de Previdência 2,4 2,3 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,1 4,3 9,1 - Clientes Capitalização 3,4 3,5 3,5 3,4 3,4 3,2 3,1 3,0 (2,9) - Bradesco Financiamentos (12) 3,5 3,6 3,7 3,7 3,8 3,8 3,8 4,0 (2,8) (7,9) Jun13 x Jun12 (1) Carteira de Crédito Expandida: inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito carteira comercial, que inclui operações de debêntures e notas promissórias; (2) Acumulado 12 meses; (3) Para fins comparativos, as ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos; (4) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (5) Lucro Líquido Ajustado Acumulado no ano; (6) Exclui as provisões adicionais; (7) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (8) Conceito definido pelo Bacen; (9) Créditos em atraso; (10) PA (Posto de Atendimento): resultado da consolidação do PAB (Posto de Atendimento Bancário), PAA (Posto Avançado de Atendimento) e Postos de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072/12; e PAE (Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas) Posto localizado em uma empresa com atendimento eletrônico; (11) Inclui pontos comuns entre a Rede Bradesco e a Rede Banco24Horas em: jun/ ; mar/ ; dez/ ; set/ ; jun/ ; mar/ ; dez/ ; e set/ ; (12) Quantidade de clientes únicos (CNPJs e CPFs); (13) Referem-se ao 1º e 2º titulares de c/c; e (14) Quantidade de contas. Bradesco 7

8 Press Release Ratings Principais Ratings * Viabilidade Força Financeira / Perfil de Risco de Crédito Individual * C - / baa1 Suporte a - 2 Standard & Poor's Escala Global - Rating de Crédito de Emissor Fitch Ratings Escala Global Escala Nacional Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo A - F1 BBB + F2 AAA (bra) F1 + (bra) Moody s Investors Service R&I Inc. Escala Global Escala Nacional Escala Global Dívida Sênior em Moeda Depósito Moeda Local Depósito Moeda Estrangeira Moeda Local Rating de Emissor Estrangeira Longo Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo BBB Baa1 A3 P - 2 Baa2 P-2 Aaa.br BR - 1 Escala Nacional Moeda Estrangeira Moeda Local Rating de Crédito de Emissor Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo BBB A - 2 BBB A - 2 braaa bra - 1 Austin Rating Escala Nacional Governança Corporativa Longo Prazo Curto Prazo braa+ braaa bra -1 Lucro Líquido - Contábil X Lucro Líquido Ajustado Apresentamos abaixo um comparativo entre os principais eventos extraordinários que impactaram o Lucro Líquido - Contábil nos seguintes períodos: 1S13 1S12 2T13 1T13 R$ milhões Lucro Líquido - Contábil Eventos Extraordinários Provisões Cíveis Efeitos Fiscais (35) (57) (19) (16) Lucro Líquido - Ajustado ROAE % (1) 0 18,7 20,3 18,9 19,3 ROAE (AJUSTADO) % (1) 18,8 20,6 19,1 19,5 (1) Anualizado. 8 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

9 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Com o objetivo de permitir uma melhor compreensão, comparabilidade e análise dos resultados do Bradesco, utilizaremos nas análises e comentários deste Relatório de Análise Econômica e Financeira, a Demonstração do Resultado Ajustado, que é obtida a partir de ajustes realizados sobre a Demonstração do Resultado Contábil, detalhada no final deste Press Release, que inclui os ajustes dos eventos extraordinários, demonstrados na página anterior. Ressaltamos que, a Demonstração do Resultado Ajustado será a base utilizada para análise e comentários dos capítulos 1 e 2 deste relatório. R$ milhões Demonstração do Resultado - Ajustado Variação Variação 1S13 1S12 1S13 x 1S12 2T13 1T13 2T13 x 1T13 Valor % Valor % Margem Financeira (436) (2,0) (119) (1,1) - Juros , ,6 - Não Juros (774) (78,3) (179) (90,9) PDD (6.203) (6.501) 298 (4,6) (3.094) (3.109) 15 (0,5) Resultado Bruto da Intermediação Financeira (138) (0,9) (104) (1,4) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (1) , (127) (11,0) Receitas de Prestação de Serviços , ,3 Despesas de Pessoal (6.250) (5.925) (325) 5,5 (3.191) (3.059) (132) 4,3 Outras Despesas Administrativas (7.033) (6.842) (191) 2,8 (3.578) (3.455) (123) 3,6 Despesas Tributárias (2.140) (2.003) (137) 6,8 (1.017) (1.123) 106 (9,4) Resultado de Participação em Coligadas (44) (74,6) ,0 Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (2.317) (2.031) (286) 14,1 (1.147) (1.170) 23 (2,0) Resultado Operacional , ,8 Resultado Não Operacional (62) (40) (22) 55,0 (24) (38) 14 (36,8) IR/CS (3.091) (2.929) (162) 5,5 (1.553) (1.538) (15) 1,0 Participação Minoritária (56) (34) (22) 64,7 (28) (28) - - Lucro Líquido - Ajustado , ,2 (1) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Bradesco 9

10 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Lucro Líquido - Ajustado e Rentabilidade No 2º trimestre de 2013, o lucro líquido ajustado do Bradesco atingiu R$ milhões, evolução de 1,2%, ou R$ 35 milhões, em relação ao trimestre anterior, decorrente, principalmente, do: (i) aumento no volume de negócios, que proporcionou o incremento nas receitas de prestação de serviços; compensado por: (ii) menores receitas com a margem financeira, impactadas pela redução das receitas com a parcela de não juros ; e (iii) maiores despesas operacionais. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 com o mesmo período do ano anterior, o lucro líquido ajustado apresentou evolução de 3,7%, ou R$ 209 milhões, resultando em um retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado (ROAE) de 18,8%. O Patrimônio Líquido totalizou R$ milhões em junho de 2013, apresentando um crescimento de 3,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Índice de Basileia registrou 15,4%, dos quais 11,6% sob o Nível I do Patrimônio de Referência. Os Ativos Totais alcançaram R$ milhões em junho de 2013, apresentando uma evolução de 8,0% em relação a junho de 2012, ocasionada pelo incremento das operações e pelo maior volume de negócios. O retorno sobre os Ativos Médios (ROAA) atingiu 1,3%. 2,65 2,67 2,69 2,70 2,71 2,74 2,77 2,79 R$ milhões % 31% 32% 31% 29% 33% 32% 31% 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Participação de Seguros Lucro Líquido Ajustado Lucro por Ação (R$) (1) (1) Acumulado 12 meses. 22,4% 21,3% 21,4% 20,6% 19,9% 19,2% 19,5% 18,8% R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Patrimônio Líquido ROAE (Lucro Ajustado Acumulado no Ano) (1) (1) Anualizado. 1,7% 1,6% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4% 1,3% 1,3% R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Ativos Totais ROAA (Lucro Acumulado Ajustado) 10 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

11 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Índice de Eficiência Operacional (IEO) O IEO, acumulado nos 12 meses, no conceito ajustado ao risco, o qual reflete o impacto do risco associado às operações de crédito (2) que, no 2º trimestre de 2013, atingiu 52,6%, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior, principalmente, em função da queda das despesas com provisão para devedores duvidosos, no comparativo trimestral. O IEO acumulado nos 12 meses (1) e o IEO trimestral apresentaram aumento de 0,3 p.p. e 1,2 p.p. no 2º trimestre de 2013 em relação ao trimestre anterior, atingindo 41,8% e 42,1%, respectivamente. Esse aumento ocorreu, essencialmente, em função da redução do resultado de não juros da margem financeira, devido aos menores ganhos com a arbitragem dos mercados no trimestre. 52,4% 53,0% 52,6% 53,1% 53,1% 52,7% 52,6% 52,6% 42,7% 43,0% 42,7% 42,4% 42,1% 41,5% 41,5% 41,8% 45,1% 42,9% 40,8% 40,8% 41,7% 42,5% 40,9% 42,1% 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Índice de Eficiência Operacional - Trimestral Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses (1) Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses (2) (1) IEO = (Despesas de Pessoal PLR + Despesas Administrativas) / (Margem Financeira + Rec. Prestação de Serviços + Resultado de Seguros + Res. Participações em Coligadas + Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais). Caso considerássemos a relação entre (i) os custos administrativos totais (Despesas de Pessoal + Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias não vinculadas à geração de receitas + Despesas com Comercialização de Seguros) e (ii) a geração de receitas líquidas dos impostos vinculados (sem considerar as Despesas com Sinistros e Comercialização do ramo Segurador), nosso indicador no 2º trimestre de 2013 seria de 44,6%; e (2) Considera a inclusão da despesa de PDD, ajustada pelos descontos concedidos, pela recuperação de crédito e pelo resultado com alienação de bens não de uso, entre outros. Bradesco 11

12 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Margem Financeira 12,1% 11,3% 10,4% 10,0% 10,3% 9,0% 8,9% 7,6% 7,6% 7,6% 7,6% 7,5% 7,8% 7,5% 7,4% 7,3% 7,2% 9,4% 7,9% 7,5% 7,2% 7,2% 7,1% 7,1% R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Não Juros Juros Taxa Média da Margem de Juros = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente)) Anualizada Taxa pré BM&F (1 ano) Selic média (anualizada) No comparativo entre o 2º trimestre de 2013 e o 1º trimestre de 2013, a variação negativa de R$ 119 milhões foi decorrente do menor resultado obtido com: (i) a margem de não juros, no valor de R$ 179 milhões, devido aos menores ganhos com a arbitragem dos mercados; e compensada: (ii) pelo aumento da margem de juros, no valor de R$ 60 milhões, reflexo dos maiores resultados obtidos nas margens de Crédito e Captações. No 1º semestre de 2013, a margem financeira atingiu R$ milhões, apresentando redução de R$ 436 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, decorrente: (i) do menor resultado obtido com a margem de não juros, no valor de R$ 774 milhões, em função dos menores ganhos com a arbitragem de mercados; e compensada: (ii) pelo crescimento no resultado das operações que rendem juros, no valor de R$ 338 milhões, decorrente do incremento no volume de negócios, com destaque para Crédito e Seguros. 12 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

13 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Margem Financeira de Juros Taxas Médias Anualizadas R$ milhões 1S13 1S12 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Créditos ,2% ,9% Captações ,3% ,3% Seguros ,9% ,9% TVM/Outros ,4% ,7% 0 Margem Financeira ,2% ,6% 0 2T13 1T13 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Créditos ,3% ,3% Captações ,4% ,2% Seguros ,8% ,0% TVM/Outros ,2% ,6% 0 Margem Financeira ,2% ,2% A taxa anualizada da margem financeira de juros atingiu 7,2% no 2º trimestre de 2013, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior. Bradesco 13

14 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Carteira de Crédito Expandida (1) Em junho de 2013, a carteira de crédito expandida do Bradesco totalizou R$ 402,5 bilhões. O aumento de 2,8% no trimestre foi reflexo da evolução de: (i) 3,6% nas Pessoas Físicas; (ii) 3,5% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas; e (iii) 1,5% nas Grandes Empresas. Nos últimos doze meses, a evolução da carteira de crédito foi de 10,3%, sendo: (i) 11,2% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas; (ii) 10,1% nas Pessoas Físicas; e (iii) 9,7% nas Grandes Empresas. R$ bilhões 345,7 350,8 332,3 105,4 108,7 109,7 128,8 132,8 134,5 365,0 371,7 112,2 114,5 143,8 146,0 10,3% 12 meses 2,8% Trimestre 385,5 391,7 402,5 117,5 119,2 123,6 152,7 155,4 157,8 Para as Pessoas Jurídicas, os produtos que apresentaram maior crescimento nos últimos doze meses foram: (i) financiamento a exportação; e (ii) financiamento imobiliário plano empresário. Já para as Pessoas Físicas, os principais destaques foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado. 98,1 104,2 106,7 108,9 111,1 115,3 117,0 121,1 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Micro, Pequenas e Médias Empresas Grandes Empresas Pessoas Físicas (1) Inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, cessões para fundos de investimentos em direitos creditórios e certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural. Para mais informações, consultar o Capítulo 2 deste Relatório. Provisão para Devedores Duvidosos Pelo quarto trimestre consecutivo, a despesa de provisão para devedores duvidosos apresentou redução, atingindo R$ milhões no 2º trimestre de 2013, redução de 0,5% em relação ao trimestre anterior, mesmo considerando a evolução de 2,6% da carteira de crédito conceito Bacen no trimestre, reflexo da redução do nível de inadimplência, contrariando o impacto sazonal de uma maior inadimplência nos primeiros meses do ano. No comparativo anual, esta despesa apresentou redução de 4,6%, mesmo considerando o crescimento de 9,5% das operações de crédito conceito Bacen, resultado da redução do nível de inadimplência nos últimos 12 meses. 7,3% (1) 7,3% 7,5% 7,4% 7,4% 7,3% 7,2% 7,0% R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T PDD (Despesa) PDD (Estoque) / Carteira de Crédito (Bacen) (1) Inclui a constituição de PDD excedente, no valor de R$1,0 bilhão. 14 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

15 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Índice de Inadimplência > 90 dias (1) O índice de inadimplência medida pelo saldo das operações com atrasos superiores a 90 dias, apresentou queda em todos os segmentos, atingindo 3,7%, recuo de 0,3 p.p. no trimestre e 0,5 p.p. nos últimos doze meses, confirmando a trajetória de queda. Em % 6,0 6,1 6,2 6,2 6,2 6,2 6,0 3,8 3,9 4,2 4,2 4,3 4,2 4,2 3,9 4,1 4,2 4,1 4,1 4,0 3,7 5,5 4,0 3,7 0,4 0,4 0,4 0,9 0,4 0,3 0,3 0,2 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun (1) Conceito definido pelo Bacen. Pessoa Física Total Micro, Peq e Médias Grandes Empresas Índices de Cobertura (1) O gráfico a seguir, apresenta a evolução do índice de cobertura da Provisão para Devedores Duvidosos em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias. Em junho de 2013, estes índices atingiram 153,5% e 188,6%, respectivamente, indicando um patamar confortável de provisionamento. O saldo da Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) de R$ 21,5 bilhões em junho de 2013, foi composto por: (i) R$ 17,5 bilhões de provisões requeridas pelo Bacen; e (ii) R$ 4,0 bilhões de provisões excedentes. 194,0% 184,4% 181,7% 177,4% 179,0% 178,2% 179,4% 188,6% 159,6% 151,8% 146,6% 144,0% 144,8% 147,3% 146,0% 153,5% R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun PDD - Estoque (1) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 60 dias (2) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 90 dias (3) Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/3) Índice de Cobertura Acima de 60 dias (1/2) (1) Conceito definido pelo Bacen Bradesco 15

16 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização O Lucro Líquido do 2º trimestre de 2013 totalizou R$ 931 milhões (R$ 930 milhões no 1º trimestre de 2013), apresentando um retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 26,2%. No 1º semestre de 2013, o Lucro Líquido totalizou R$ 1,861 bilhão, 4,2% superior ao Lucro Líquido do mesmo período do ano anterior (R$ 1,786 bilhão), apresentando um retorno sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 25,4%. 86,2 83,6 85,6 85,0 86,5 86,6 86,0 85,5 5,8 4,5 5,0 4,3 5,0 4,2 4,3 4,1 R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T (1) Excluindo as provisões adicionais. Lucro Líquido Índice Combinado (1) Eficiência Administrativa 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 R$ milhões (exceto quando indicado) Variação % 3T11 2T13 x 1T13 2T13 x 2T12 Lucro Líquido ,1 5,7 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização ,9 14,4 Provisões Técnicas ,5 17,9 Ativos Financeiros ,3 10,5 Índice de Sinistralidade 71,1 69,6 70,5 70,4 71,3 71,9 68,6 71,5 1,5 p.p. (0,2) p.p. Índice Combinado 85,5 86,0 86,6 86,5 85,0 85,6 83,6 86,2 (0,5) p.p. 0,5 p.p. Segurados / Participantes e Clientes (milhares) ,0 5,5 Colaboradores (0,2) 0,2 Market Share de Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização (1) 24,1 22,4 24,8 24,3 24,8 23,4 25,6 24,9 1,7 p.p. (0,7) p.p. (1) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (maio/13). Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. 16 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

17 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado No 2º trimestre de 2013, o faturamento apresentou evolução de 20,9% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelos produtos de Vida e Previdência, Capitalização e Auto/Re, que apresentaram crescimento de 32,2%, 14,5% e 12,9%, respectivamente. O lucro líquido do 2º trimestre de 2013 mantevese em linha com o resultado apurado no trimestre anterior, decorrente, basicamente: (i) do crescimento de 20,9% no faturamento, conforme mencionado acima; (ii) da melhora no resultado patrimonial; e (iii) da melhora no índice de eficiência administrativa; compensado, em parte: (iv) pelo aumento de 1,5 p.p. na sinistralidade; e (v) da queda no resultado financeiro. O lucro líquido do 1º semestre de 2013 superou em 4,2% o lucro líquido apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) do crescimento no faturamento de 15,3%; (ii) da redução de 1,2 p.p. na sinistralidade; (iii) da melhora no resultado financeiro; e (iv) da melhora no índice de eficiência administrativa, já considerando o acordo coletivo da categoria, em janeiro de O Grupo Bradesco Seguros mantém os níveis de capital em compliance com os requerimentos regulatórios e adequados para fazer face aos padrões mundiais (Solvency II), apresentando uma alavancagem de 3,0 vezes o seu patrimônio líquido. No 1º semestre de 2013, a produção registrou crescimento de 15,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, influenciado pelos produtos de Saúde, Capitalização e Vida e Previdência, que apresentaram crescimento de 23,3%, 21,8% e 12,7%, respectivamente. Bradesco 17

18 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Receitas de Prestação de Serviços No 2º trimestre de 2013, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ milhões, apresentando evolução de R$ 384 milhões, ou 8,3%, em relação ao trimestre anterior, decorrentes, em grande parte, do aumento do volume dos negócios, com destaque para o excelente desempenho das receitas de underwriting / assessoria financeira neste trimestre. As demais receitas que também contribuíram para este resultado foram: (i) rendas de cartões; (ii) receitas decorrentes das operações de crédito; (iii) receitas de conta corrente; e (iv) receita com administração de fundos. R$ milhões 26,2 25,1 25,4 25,6 25,6 25,7 25,8 24, T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Receita de Prestação de Serviços Clientes Correntistas Ativos - milhões No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o incremento de R$ milhões, ou 14,1%, foi proporcionado, principalmente: (i) pela performance do segmento de cartões de crédito, resultado do aumento do faturamento e das transações realizadas; (ii) pelo crescimento das receitas de conta corrente, ocasionado pelo incremento dos negócios e da base de clientes correntistas, que apresentou uma evolução líquida de 694 mil clientes correntistas ativos no período; (iii) por maiores ganhos com operações no mercado de capitais (underwriting / assessoria financeira); (iv) pela evolução da receita com cobrança; (v) pelo aumento da receita com administração de fundos, cujo volume de fundos e carteiras captados e administrados cresceu 11,4% no período; e (vi) por maiores receitas com operações de crédito, decorrentes do aumento do volume das operações contratadas e das operações de avais e fianças no período. 18 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

19 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Despesas de Pessoal No 2º trimestre de 2013, o aumento de R$ 132 milhões em relação ao trimestre anterior é composto pelas variações nas parcelas: estrutural acréscimo de R$ 73 milhões, devido, principalmente, à menor concentração de férias no 2º trimestre de 2013; e pela parcela não estrutural, no valor de R$ 57 milhões, que decorreu, principalmente, das maiores despesas com provisão para processos trabalhistas não estrutural incremento de R$ 59 milhões, que decorreu, principalmente, das maiores despesas com provisão para processos trabalhistas. R$ milhões No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o acréscimo de R$ 325 milhões é justificado, principalmente: pelo aumento de R$ 268 milhões, ou 5,6%, na parcela estrutural, relacionado ao incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo aumento dos níveis salariais, conforme convenção coletiva (reajuste de 7,5%); e T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Estrutural Não Estrutural Colaboradores Obs.: Estrutural = Proventos + Encargos Sociais + Benefícios + Previdência. Não Estrutural = Participação nos Lucros e Resultados (PLR) + Treinamento + Provisão Trabalhista + Custo com rescisões. Bradesco 19

20 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Despesas Administrativas Apesar do incremento das despesas com (i) a ampliação de Pontos de Atendimento no período, com destaque para o aumento de Bradesco Expresso, totalizando Pontos de Atendimento em 30 de junho de 2013, e (ii) o aumento do volume de negócios e serviços no período, as despesas administrativas evoluíram apenas 2,8%, no comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, resultado da busca contínua da redução de custos, coordenada pelo nosso Comitê de Eficiência. Destaca-se que, nos últimos 12 meses, os índices de inflação, IPCA e IGP-M, atingiram 6,7% e 6,3%, respectivamente R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T No 2º trimestre de 2013, o aumento de 3,6% nas despesas administrativas em relação ao trimestre anterior, deveu-se, basicamente, ao aumento no volume de negócios e serviços no trimestre e, consequentemente, impactou em maiores despesas com: (i) serviços de terceiros; (ii) processamento de dados; (iii) depreciação e amortização; (iv) serviços do sistema financeiro; e (v) comunicação. Despesas Administrativas Pontos de Atendimento - unidades Outras Receitas e Despesas Operacionais No 2º trimestre de 2013, as outras despesas operacionais, líquidas de outras receitas operacionais, totalizaram R$ milhões, permanecendo praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior. No comparativo entre 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, as outras despesas operacionais, líquidas de outras receitas operacionais, apresentaram variação de R$ 286 milhões, refletindo, basicamente, maiores despesas com: (i) constituição de provisões operacionais, com destaque para as contingências cíveis; (ii) amortização do intangível; e (iii) perdas diversas. R$ milhões (1.130) (1.170) (1.147) (1.035) (1.054) (996) (907) (808) 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 20 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

21 Press Release Análise Resumida do Resultado Ajustado Imposto de Renda e Contribuição Social A despesa com imposto de renda e contribuição social apresentou elevação de 1,0% em relação ao trimestre anterior e 5,5% comparando-se com o mesmo período do ano anterior, reflexo, basicamente, do aumento do resultado tributável. R$ milhões Destaca-se a alíquota efetiva, que no 2º trimestre de 2013 atingiu 41,4%, mantendo-se estável em comparação aos trimestres anteriores. 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Resultado não Realizado No 2º trimestre de 2013, o resultado não realizado atingiu R$ milhões, apresentando redução de R$ milhões em relação ao trimestre anterior. Tal variação decorreu, principalmente, pela marcação a mercado dos títulos e valores mobiliários de renda fixa, basicamente, relacionados ao Grupo Segurador. É importante destacar que, estes títulos e valores mobiliários servem como garantias das provisões técnicas, que não são marcadas a mercado. R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Bradesco 21

22 Press Release Cenário Econômico No segundo trimestre do ano, as mudanças nas condições globais de liquidez refletiram as percepções de que o Federal Reserve iniciará nos próximos meses a redução de estímulos monetários. Contudo, o banco central norteamericano tem enfatizado que sua política monetária continuará acomodatícia por bastante tempo ainda, suportando a recuperação em curso da economia norte-americana. A retomada da atividade econômica dos EUA tende a gerar impactos positivos de médio prazo para o mundo todo, ainda que gere alguns efeitos colaterais em um primeiro momento. No que tange à economia chinesa, tem se formado um consenso em torno de um crescimento menor do que no passado. Não se vislumbra, porém, a ocorrência de uma desaceleração abrupta. Ademais, a busca por uma expansão menor, ao refletir a intenção das autoridades locais e uma resposta à política econômica, tem como objetivo reduzir as distorções macroeconômicas e setoriais existentes. Dessa forma, o crescimento da segunda maior economia global tende a ser qualitativamente mais sustentável nos próximos anos. A economia brasileira, por sua vez, está mais preparada do que no passado para atravessar a atual fase de transição na economia global, enfrentando os desafios que se colocam ao gerenciamento da política econômica doméstica. Essa visão é apoiada pela melhora de fundamentos macroeconômicos e pelos avanços institucionais verificados nos últimos anos. É digno de nota que esse processo tem sido acompanhado pela evolução de indicadores sociais. A retomada da atividade econômica no Brasil nos últimos meses tem sido suportada principalmente por investimentos produtivos, que tendem a se intensificar a partir do programa de concessões na área de infraestrutura neste segundo semestre. Cabe destacar também o bom desempenho do setor agropecuário nacional, diante de incrementos de produção e de renda já observados. O crescimento do PIB deverá ser neste ano maior do que o verificado em 2012 e tende a registrar aceleração em Um olhar prospectivo para o médio prazo também aponta para um cenário favorável à economia brasileira, que tem um dos setores privados mais completos e diversificados do mundo emergente. A exploração do pré-sal e a realização de eventos esportivos de grande porte constituem oportunidades singulares que, disponíveis apenas a um seleto grupo de nações, tendem a melhorar a infraestrutura do País, bem como a incrementar a produção e a renda no médio prazo. A despeito dos riscos existentes ao cenário e dos desafios para que a economia brasileira alcance uma taxa sustentável de crescimento mais elevado no futuro próximo, o Bradesco mantém uma visão positiva em relação ao País, vislumbrando perspectivas favoráveis nos segmentos em que atua. O volume de crédito cresce a taxas sustentáveis e compatíveis ao risco, enquanto a inadimplência apresenta sinais de recuo. Diante do intenso e contínuo processo de mobilidade social dos últimos anos, o cenário para os setores bancário e de seguros no Brasil continua bastante promissor. 22 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

23 Press Release Principais Indicadores Econômicos Principais Indicadores (%) 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 1S13 1S12 CDI 1,79 1,61 1,70 1,91 2,09 2,45 2,67 3,01 3,43 4,59 Ibovespa (15,78) (7,55) 3,00 8,87 (15,74) 13,67 8,47 (16,15) (22,14) (4,23) Dólar Comercial 10,02 (1,45) 0,64 0,46 10,93 (2,86) 1,15 18,79 8,42 7,76 IGP - M 0,90 0,85 0,68 3,79 2,56 0,62 0,91 0,97 1,75 3,19 IPCA - IBGE 1,18 1,94 1,99 1,42 1,08 1,22 1,46 1,06 3,15 2,32 TJLP 1,24 1,24 1,36 1,36 1,48 1,48 1,48 1,48 2,49 2,98 TR ,03 0,07 0,19 0,22 0,43-0,26 Poupança (regra antiga) (1) 1,51 1,51 1,51 1,53 1,58 1,70 1,73 1,95 3,04 3,31 Poupança (nova regra) (1) 1,30 1,25 1,26 1, ,99 - Dias Úteis (quantidade) Indicadores (Valor de Fechamento) Jun13 Mar13 Dez12 Set12 Jun12 Mar12 Dez11 Set11 Jun13 Jun12 Dólar Comercial Venda - (R$) 2,2156 2,0138 2,0435 2,0306 2,0213 1,8221 1,8758 1,8544 2,2156 2,0213 Euro - (R$) 2,8827 2,5853 2,6954 2,6109 2,5606 2,4300 2,4342 2,4938 2,8827 2,5606 Risco País (Pontos) Selic - Taxa Básica Copom (% a. a.) 8,00 7,25 7,25 7,50 8,50 9,75 11,00 12,00 8,00 8,50 Taxa Pré BM&F 1 ano (% a. a.) 9,39 7,92 7,14 7,48 7,57 8,96 10,04 10,39 9,39 7,57 (1) Sobre a nova regra de remuneração de poupança, foi definido que: (i) depósitos existentes até continuarão a ser remunerados pela TR + juros de 6,17% a.a.; e (ii) para os depósitos efetuados a partir de , serão remunerados com as seguintes regras: (a) caso a taxa Selic for maior que 8,5% a.a., será mantida a remuneração de TR + juros de 6,17% a.a.; e (b) quando a taxa Selic for igual ou inferior a 8,5% a.a., a remuneração será de 70% da taxa Selic + TR. Projeções até 2015 Em % Dólar Comercial (final) - R$ 2,25 2,35 2,42 IPCA 5,75 5,60 5,50 IGP - M 5,00 5,00 4,80 Selic (final) 9,50 9,50 9,50 PIB 2,30 2,50 3,00 Bradesco 23

24 Press Release Guidance Perspectivas do Bradesco para 2013 Este guidance contém declarações prospectivas, as quais estão sujeitas a riscos e incertezas, pois foram baseadas em expectativas e premissas da Administração e em informações disponíveis no mercado até a presente data. Carteira de Crédito (1) (2) 11 a 15% Pessoas Físicas (2) 11 a 15% Pessoas Jurídicas (2) 11 a 15% Margem Financeira (3) (4) 4 a 8% Prestação de Serviços (5) 12 a 16% Despesas Operacionais (6) (7) 2 a 6% Prêmios de Seguros 12 a 15% (1) Carteira de Crédito Expandida; (2) Alterado de 13% a 17% para 11% a 15%; (3) No critério atual, Guidance para Margem Financeira de Juros; (4) Alterado de 7% a 11% para 4% a 8%; (5) Alterado de 9% a 13% para 12% a 16%; (6) Despesas Administrativas e de Pessoal; e (7) Alterado de 4% a 8% para 2% a 6%. 24 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

25 Press Release Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado Composição Analítica da Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado 2º Trimestre de 2013 DRE Contábil Reclassificações 2T13 (1) (2) (3) (4) (5) (6) Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial Eventos Extraordinários (8) R$ milhões DRE Ajustada Margem Financeira (353) 37 (42) (876) PDD* (3.608) (91) - - (3.094) - (3.094) Resultado Bruto da Intermediação (353) 37 (42) (271) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (3.191) (3.191) - (3.191) Outras Despesas Administrativas (3.530) (48) - (3.578) - (3.578) Despesas Tributárias (829) (9) - - (179) (1.017) - (1.017) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (1.809) 353 (37) (49) - (1.196) 48 (1.147) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (101) - - (24) - (24) IR/CS e Participação Minoritária (93) (1.469) (1.562) (19) (1.581) Lucro Líquido (1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica Outras Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica Margem Financeira ; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais ; as Despesas com Writeoff das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica Margem Financeira, foram reclassificadas para a rubrica Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa ; e as Despesas com Impostos, classificadas em Outras Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Despesas Tributárias ; (5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica Resultado Não Operacional, foram reclassificadas para as rubricas Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Outras Receitas/Despesas Operacionais / Margem Financeira ; (6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Receitas de Prestação de Serviços ; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Outras Despesas Administrativas ; (7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e (9) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Bradesco 25

26 Press Release Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado 1º Trimestre de 2013 DRE Contábil Reclassificações 1T13 (1) (2) (3) (4) (5) (6) Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial Eventos Extraordinários (8) R$ milhões DRE Ajustada Margem Financeira (299) 16 (41) (644) - - (254) PDD* (3.475) (44) - - (3.109) - (3.109) Resultado Bruto da Intermediação (299) 16 (41) (234) (44) - (254) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (3.059) (3.059) - (3.059) Outras Despesas Administrativas (3.368) (87) - (3.455) - (3.455) Despesas Tributárias (1.140) (11) (1.123) - (1.123) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (1.799) 299 (16) (4) - (1.210) 40 (1.170) Resultado Operacional (20) - (226) Resultado Não Operacional (58) (38) - (38) IR/CS e Participação Minoritária (1.776) (1.550) (16) (1.566) Lucro Líquido (1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica Outras Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica Margem Financeira ; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais ; as Despesas com Writeoff das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica Margem Financeira, foram reclassificadas para a rubrica Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa ; e as Despesas com Impostos, classificadas em Outras Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Despesas Tributárias ; (5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica Resultado Não Operacional, foram reclassificadas para as rubricas Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Outras Receitas/Despesas Operacionais ; (6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Receitas de Prestação de Serviços ; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Outras Despesas Administrativas ; (7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e (9) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. 26 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

27 Press Release Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado 1º Semestre de 2013 DRE Contábil Reclassificações 1S13 (1) (2) (3) (4) (5) (6) Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial Eventos Extraordinários (8) R$ milhões DRE Ajustada Margem Financeira (652) 53 (83) (1.520) PDD* (7.083) (135) - - (6.203) - (6.203) Resultado Bruto da Intermediação (652) 53 (83) (505) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (6.250) (6.250) - (6.250) Outras Despesas Administrativas (6.898) (135) - (7.033) - (7.033) Despesas Tributárias (1.968) (20) - - (151) (2.139) - (2.140) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (3.606) 652 (53) (53) - (2.404) 88 (2.317) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (81) - - (63) - (62) IR/CS e Participação Minoritária (1.870) (1.243) (3.113) (35) (3.147) Lucro Líquido (1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica Outras Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica Margem Financeira ; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais ; as Despesas com Writeoff das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica Margem Financeira, foram reclassificadas para a rubrica Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa ; e as Despesas com Impostos, classificadas em Outras Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Despesas Tributárias ; (5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica Resultado Não Operacional, foram reclassificadas para as rubricas Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Outras Receitas/Despesas Operacionais / Margem Financeira ; (6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Receitas de Prestação de Serviços ; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Outras Despesas Administrativas ; (7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e (9) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Bradesco 27

28 Press Release Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado 1º Semestre de 2012 DRE Contábil Reclassificações 1S12 (1) (2) (3) (4) (5) (6) Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial Eventos Extraordinários (8) R$ milhões DRE Ajustada Margem Financeira (457) 96 (48) (1.133) PDD* (6.948) (159) - - (6.501) - (6.501) Resultado Bruto da Intermediação (457) 96 (48) (526) (130) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (5.925) (5.925) - (5.925) Outras Despesas Administrativas (6.612) (229) - (6.842) - (6.842) Despesas Tributárias (1.935) (127) (2.003) - (2.003) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / Despesas Operacionais (3.108) 457 (96) (2.175) 143 (2.031) Resultado Operacional (72) Resultado Não Operacional (112) (40) - (40) IR/CS e Participação Minoritária (1.869) (1.038) (2.907) (57) (2.963) Lucro Líquido (1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica Outras Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais para a rubrica Margem Financeira ; (4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica Margem Financeira ; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais ; as Despesas com Writeoff das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica Margem Financeira, foram reclassificadas para a rubrica Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa ; e as Despesas com Impostos, classificadas em Outras Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Despesas Tributárias ; (5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica Resultado Não Operacional, foram reclassificadas para as rubricas Despesas com PDD Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Outras Receitas/Despesas Operacionais / Margem Financeira ; (6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Receitas de Prestação de Serviços ; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais, foram reclassificadas para a rubrica Outras Despesas Administrativas ; (7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e (9) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. 28 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

29 Análise Econômico-Financeira 2 Gestão, Elaboração e Divulgação de Relatórios de Análise Econômica Financeira e Demonstrações Contábeis Consolidadas da Organização Bradesco 8

30 Análise Econômico-Financeira Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustado Consolidado Balanço Patrimonial Ativo R$ milhões Jun13 Mar13 Dez12 Set12 Jun12 Mar12 Dez11 Set11 Circulante e Realizável a Longo Prazo Disponibilidades Aplicações Interfinanceiras de Liquidez TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos Relações Interfinanceiras e Interdependências Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (21.455) (21.359) (21.299) (20.915) (20.682) (20.117) (19.540) (19.091) Outros Créditos, Valores e Bens Ativo Permanente Investimentos Imobilizado de Uso e de Arrendamento Intangível Total * Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo Depósitos Captações no Mercado Aberto Recursos de Emissão de Títulos Relações Interfinanceiras e Interdependências Obrigações por Empréstimos e Repasses Instrumentos Financeiros Derivativos Provisões de Seguros, Previdência e Capitalização Outras Obrigações Resultados de Exercícios Futuros Participação Minoritária nas Controladas Patrimônio Líquido Total Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

31 Análise Econômico-Financeira Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustado Consolidado Demonstração do Resultado Ajustado R$ milhões 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Margem Financeira Juros Não Juros PDD (3.094) (3.109) (3.210) (3.303) (3.407) (3.094) (2.661) (2.779) Resultado Bruto da Intermediação Resultado das Operacões de Seguros, Previdência e Capitalização (1) Receitas de Prestação de Serviços Despesas de Pessoal (3.191) (3.059) (3.142) (3.119) (3.047) (2.878) (3.140) (2.880) Outras Despesas Administrativas (3.578) (3.455) (3.755) (3.565) (3.441) (3.401) (3.682) (3.405) Despesas Tributárias (1.017) (1.123) (1.098) (1.038) (991) (1.012) (1.005) (866) Resultado de Participação em Coligadas Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (1.147) (1.170) (1.130) (1.054) (1.035) (996) (808) (907) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (24) (38) (29) (20) (22) (18) 4 10 Imposto de Renda e Contribuição Social (1.553) (1.538) (1.488) (1.455) (1.461) (1.468) (1.241) (1.304) Participação Minoritária (28) (28) (14) (20) (16) (18) (26) (16) Lucro Líquido Ajustado (1) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização. Margem Financeira Juros e Não Juros Composição da Margem Financeira 8,0% 7,8% 7,9% 7,9% 7,6% 7,6% 7,3% 7,2% R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Não Juros Juros Taxa Média da Margem = (Margem Financeira / Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente) Anualizada Bradesco 31

32 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira Juros e Não Juros Taxa Média da Margem Financeira Semestre Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread 1S13 1S12 Margem Financeira Variação R$ milhões (1.393) (256) - Margem Financeira - Juros Margem Financeira - Não Juros (774) (179) Margem Financeira (436) (119) Taxa Média da Margem (1) 7,2% 7,9% 7,2% 7,3% (1) Taxa Média da Margem = (Margem Financeira / Ativos Médios Operações Compromissadas Ativo Permanente) Anualizada A margem financeira no 2º trimestre de 2013 alcançou R$ milhões, comparando-se com o 1º trimestre de 2013, houve queda de R$ 119 milhões e esta variação deveu-se: (i) a margem de não juros, no valor de R$ 179 milhões, devido aos menores ganhos com a arbitragem dos mercados; e compensada: (ii) pelo aumento da margem de juros, no valor de R$ 60 milhões. No 1º semestre de 2013, a margem financeira atingiu R$ milhões, apresentando redução de R$ 436 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, decorrente: (i) do menor resultado obtido com a margem de não juros, no valor de R$ 774 milhões, em função dos menores ganhos com a arbitragem de mercados; e compensada: (ii) pelo crescimento no resultado das operações que rendem juros, no valor de R$ 338 milhões, decorrente do incremento no volume de negócios. 2T13 1T13 Margem Financeira Juros Margem Financeira de Juros Composição R$ milhões Composição da Margem Financeira - Juros 1S13 1S12 2T13 1T13 Variação Semestre Trimestre Créditos Captações (148) 163 Seguros (38) TVM/Outros (270) (285) Margem Financeira - Juros A margem financeira de juros, no 2º trimestre de 2013, alcançou R$ milhões, contra R$ milhões observados no 1º trimestre de 2013, representando um aumento de R$ 60 milhões. As linhas de negócios que contribuíram para este resultado no trimestre foram Crédito e Captações, cujo detalhamento encontra-se nos itens de Margem Financeira de Crédito Juros e Margem Financeira de Captações Juros. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do período anterior, observa-se uma evolução de R$ 338 milhões na margem financeira de juros. As linhas de negócios que contribuíram para esta melhora foram Crédito e Seguros. 32 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

33 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira Juros Margem Financeira de Juros Taxas 12,1% 11,3% 10,4% 10,0% 10,3% 9,0% 7,6% 7,6% 7,6% 8,9% 7,6% 7,5% 7,8% 7,5% 7,4% 7,3% 7,2% 9,4% 7,9% 7,5% 7,2% 7,2% 7,1% 7,1% R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Margem Financeira de Juros Taxa média da Margem de Juros = (Margem Financeira de Juros / Ativos Médios Operações Compromissadas Ativo Permanente) Anualizada Taxa pré BM&F (1 ano) Selic média (anualizada) A taxa anualizada da margem financeira de juros em relação ao total de ativos médios atingiu 7,2% no 2º trimestre de 2013, mantendo-se estável em relação ao 1º trimestre de Margem Financeira de Juros Taxas Médias Anualizadas R$ milhões 1S13 1S12 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Créditos ,2% ,9% Captações ,3% ,3% Seguros ,9% ,9% TVM/Outros * ,4% ,7% Margem Financeira - Juros ,2% ,6% * 2T13 1T13 Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média Créditos ,3% ,3% Captações ,4% ,2% Seguros ,8% ,0% TVM/Outros * ,2% ,6% Margem Financeira - Juros ,2% ,2% Bradesco 33

34 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Margem Financeira de Crédito Composição R$ milhões Margem Financeira - Crédito 1S13 1S12 2T13 1T13 Variação Semestre Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread (821) (40) Margem Financeira - Juros Receitas Despesas (11.430) (11.420) (6.382) (5.048) (10) (1.334) No 2º trimestre de 2013, a margem financeira com operações de crédito atingiu R$ milhões, crescimento de 3,0%, ou R$ 220 milhões, quando comparamos com o 1º trimestre de A variação observada deve-se: (i) ao crescimento do volume médio dos negócios, no valor de R$ 260 milhões; e (ii) à redução do spread médio, no valor de R$ 40 milhões. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, houve crescimento de 3,5%, ou R$ 505 milhões, na margem financeira. A variação observada decorreu: (i) do aumento do volume das operações, o qual contribuiu com R$ milhões; e (ii) da diminuição do spread médio, no valor de R$ 821 milhões, impactada, basicamente, pela queda das taxas de juros praticadas. 34 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

35 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Margem Financeira de Crédito Margem Líquida R$ milhões 40,1% 37,2% 43,1% 46,3% 44,3% 42,6% 41,9% 40,5% T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Margem Líquida PDD Margem Bruta PDD / Margem Bruta % No gráfico acima, demonstramos um resumo da atividade de crédito. A linha da Margem Bruta refere-se à receita de juros de crédito, líquida do custo de oportunidade (taxa específica por tipo de operação e prazo). Na curva referente à PDD, observa-se o custo da inadimplência, o qual é representado pela Despesa de Provisão para Devedores Duvidosos (PDD), mais os descontos concedidos nas negociações líquidos das recuperações de crédito, resultado da alienação de bens não de uso (BNDU), entre outros. A curva referente à margem líquida apresenta o resultado da receita de juros de crédito líquida da PDD, que, no 2º trimestre de 2013, apresentou crescimento de 5,5% em relação ao 1º trimestre de 2013, decorrente, principalmente, do aumento do volume dos negócios. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o 1º semestre de 2012, a evolução foi de 10,0%, impactada: (i) pela redução dos custos da inadimplência; e (ii) pelo aumento do volume dos negócios. Bradesco 35

36 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida (1) A carteira de crédito expandida totalizou R$ 402,5 bilhões em junho de 2013, apresentando evolução de 2,8% no trimestre e de 10,3% nos últimos 12 meses. 10,3% 12 meses 2,8% Trimestre Os destaques, tanto no trimestre quanto nos últimos 12 meses, são as Pessoas Físicas e as Micro, Pequenas e Médias Empresas, que apresentaram crescimento de 3,6% e 3,5% no trimestre e de 10,1% e 11,2% nos últimos 12 meses. (1) Inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, cessões para fundos de investimentos em direitos creditórios e certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural. Para mais informações, consultar a página 42 deste capítulo. R$ bilhões 402,5 385,5 391,7 365,0 371,7 345,7 350,8 332,3 117,5 119,2 123,6 112,2 114,5 108,7 109,7 105,4 128,8 132,8 134,5 143,8 146,0 152,7 155,4 157,8 98,1 104,2 106,7 108,9 111,1 115,3 117,0 121,1 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Pessoas Físicas Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Empresas Abertura da Carteira de Crédito Expandida por Produto e Tipo de Pessoa (Física e Jurídica) A seguir demonstramos a evolução dos produtos com risco de crédito para Pessoa Física: Pessoa Física R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses CDC / Leasing de Veículos (2,7) (9,0) Crédito Pessoal Consignado (1) ,1 26,1 Cartão de Crédito ,4 14,1 Crédito Pessoal ,2 11,0 Financiamento Imobiliário (2) ,5 31,6 Crédito Rural (0,8) 6,0 Repasses BNDES/Finame ,8 16,4 Cheque Especial ,9 7,8 Avais e Fianças ,2 1,9 Outros (3) ,8 20,6 Total ,6 10,1 Inclui: (1) Cessão de crédito (FIDC): R$ 98 milhões em jun/13, R$ 145 milhões em mar/13 e R$ 339 milhões em jun/12; (2) Cessão de crédito (CRI): R$ 128 milhões em jun/13, R$ 141 milhões em mar/13 e R$ 182 milhões em jun/12; e (3) Cessão de crédito (FIDC), referente à aquisição de bens: R$ 1 milhão em jun/13, R$ 1 milhão em mar/13 e R$ R$ 2 milhões em jun/12; e Cessão de crédito rural: R$ 102 milhões em jun/13, R$ 102 milhões em mar/13 e R$ 112 milhões em jun/12. Nas operações com risco de crédito para Pessoa Física, tanto no trimestre como nos últimos 12 meses, as modalidades que mais contribuíram para as evoluções acima foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado. 36 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

37 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros A seguir demonstramos a evolução dos produtos com risco de crédito para Pessoa Jurídica: Pessoa Jurídica R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Capital de Giro (1,7) 3,9 Repasses BNDES/Finame (0,9) 6,3 Operações no Exterior ,5 12,8 Financiamento à Exportação ,0 29,1 Financiamento Imobiliário - Plano Empresário (1) ,5 28,2 Cartão de Crédito ,2 (5,5) Conta Garantida (0,2) 1,0 Veículos - CDC ,6 21,9 Leasing (4,9) (17,4) Crédito Rural ,3 9,1 Avais e Fianças (2) ,0 20,1 Operações com Risco de Crédito - Carteira Comercial (3) ,4 10,3 Outros (4) (3,7) (3,5) Total ,4 10,4 Inclui: (1) Cessão de crédito (CRI): R$ 223 milhões em jun/13, R$ 226 milhões em mar/13 e R$ 239 milhões em jun/12; (2) 90,6% das operações de avais e fianças de pessoas jurídicas são realizadas com grandes empresas; (3) Operações de debêntures e notas promissórias; e (4) Cartas de crédito: R$ 966 milhões em jun/13, R$ milhões em mar/13 e R$ milhões em jun/12. Nas operações com risco de crédito para Pessoa Jurídica, foi observado um crescimento de 2,4% no trimestre e 10,4% nos últimos 12 meses. Os maiores destaques no trimestre foram as modalidades: (i) operações no exterior; e (ii) financiamento à exportação. Nos últimos 12 meses, as modalidades que apresentaram evolução significativa foram: (i) financiamento à exportação; e (ii) financiamento imobiliário plano empresário. Carteira de Crédito Expandida Financiamento ao Consumo No gráfico a seguir, foram consideradas as modalidades direcionadas para o Financiamento ao Consumo de Pessoas Físicas (CDC/Leasing de veículos, crédito pessoal, financiamento de bens, cartão de crédito rotativo, compras à vista e parcelamento ao lojista). As operações de Financiamento ao Consumo atingiram R$ 91,1 bilhões, o que representou um crescimento de 2,8% no trimestre e de 7,3% nos últimos 12 meses. Destacamos o crescimento das modalidades de: (i) crédito pessoal (crédito consignado está contido nesta modalidade); e (ii) cartão de crédito, os quais totalizam R$ 61,5 bilhões, representando 67,5% do saldo de Financiamento ao Consumo. R$ milhões Jun12 Set Dez Mar13 Jun Total com as cessões FIDC CDC/Leasing de Veículos Crédito Pessoal Cartão de Crédito Financiamento de Bens Bradesco 37

38 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Composição da Carteira de Veículos R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Carteira de CDC (0,4) 0,7 Pessoa Física (1,6) (3,9) Pessoa Jurídica ,6 21,9 Carteira de Leasing (13,8) (44,2) Pessoa Física (23,4) (61,3) Pessoa Jurídica (8,4) (29,9) Carteira de Finame ,2 7,1 Pessoa Física (3,5) (17,0) Pessoa Jurídica ,8 9,8 Total (0,7) (3,5) Pessoa Física (2,7) (9,2) Pessoa Jurídica ,4 6,6 As operações de financiamento de veículos (pessoa física e pessoa jurídica) totalizaram, em junho de 2013, R$ 50,4 bilhões, apresentando queda tanto no comparativo trimestral, quanto no comparativo anual. Do total da carteira de veículos, 71,1% refere-se à modalidade CDC, 21,9% à modalidade Finame e 7,0% à modalidade Leasing. As Pessoas Físicas representavam 59,9% da carteira, enquanto as Pessoas Jurídicas ficaram com os 40,1% restantes. Concentração da Carteira de Crédito Expandida Por Setor de Atividade A carteira de crédito, por setor de atividade econômica, apresentou pouca variação na participação dos setores que a compõe. Destacamos um leve aumento na participação do setor de Serviços, tanto no trimestre como nos últimos 12 meses. Setor de Atividade R$ milhões Jun13 % Mar13 % Jun12 % Setor Público 716 0, , ,5 Setor Privado , , ,5 Pessoa Jurídica , , ,8 Indústria , , ,6 Comércio , , ,7 Intermediários Financeiros , , ,6 Serviços , , ,8 Agricultura, Pecuária, Pesca, Silvicultura e Exploração Florestal , , ,1 Pessoa Física , , ,8 Total , , ,0 38 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

39 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Movimentação da Carteira de Crédito Expandida Os novos tomadores de operações de crédito foram responsáveis por R$ 31,3 bilhões do crescimento de R$ 37,6 bilhões da carteira de crédito nos últimos 12 meses, ou seja, 83,3%. Estes novos tomadores representaram, em junho de 2013, 7,8% da carteira. R$ milhões Crédito Total em (11.618) (13.294) Créditos Baixas contra Liquidados Provisão Integralmente Novos Créditos Saldos dos e Apropriação Tomadores de Receitas aos Remanescentes Tomadores de de (1) Novos Tomadores Crédito Total em (1) Inclui os créditos liquidados e posteriormente renovados nos últimos 12 meses. Bradesco 39

40 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Movimentação da Carteira de Crédito Expandida - Por Rating No quadro abaixo pode-se observar que, tanto os novos tomadores de crédito, quanto os remanescentes de junho de 2012 (clientes que permaneceram na carteira de crédito por pelo menos 12 meses), apresentaram boa qualidade de crédito (ratings de AA a C), o que demonstra a adequação e consistência da política e dos processos de concessão de crédito, bem como da qualidade das garantias obtidas. Movimentação da Carteira de Crédito Expandida Por Rating entre Junho de 2012 e 2013 Rating Crédito total em Junho de 2013 Novos clientes entre Julho de 2012 e Junho de 2013 Clientes remanescentes de Junho de 2012 R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões % AA - C , , ,9 D , , ,6 E - H , , ,5 Total , , ,0 Carteira de Crédito Expandida Por Característica de Cliente Apresentamos a seguir a evolução na composição da carteira de crédito, de acordo com as características dos clientes: Característica de Cliente R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Grandes Empresas ,5 9,7 Micro, Pequenas e Médias Empresas ,5 11,2 Pessoas Físicas ,6 10,1 Total das Operações de Crédito ,8 10,3 Carteira de Crédito Expandida Por Característica de Cliente e Rating (em percentuais) A faixa representada pelos créditos classificados entre AA a C apresentou uma leve redução percentual, tanto no trimestre quanto nos últimos doze meses. Característica de Cliente Por Rating Jun13 Mar13 Jun12 AA-C D E-H AA-C D E-H AA-C D E-H Grandes Empresas 97,0 2,5 0,5 98,5 1,0 0,5 98,6 0,3 1,1 Micro, Pequenas e Médias Empresas 91,5 3,0 5,5 91,3 3,1 5,6 91,3 3,0 5,7 Pessoas Físicas 89,7 2,1 8,2 89,2 2,2 8,6 88,8 2,4 8,8 Total 93,1 2,5 4,4 93,5 2,0 4,5 93,4 1,8 4,8 40 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

41 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida - Distribuição por Segmentos de Negócios Tanto a evolução trimestral como a anual, na carteira de crédito expandida por Segmentos de Negócios, os destaques foram o crescimento dos ativos no Prime e no Varejo. Segmentos de Negócios R$ milhões Variação % Jun13 % Mar13 % Jun12 % Trimestre 12 meses Varejo , , ,5 5,2 17,3 Corporate (1) , , ,6 0,9 6,5 Empresas , , ,5 3,8 14,7 Prime , , ,8 5,6 24,1 Outros / Não correntistas (2) , , ,6 1,2 0,6 Total , , ,0 2,8 10,3 (1) Considera os créditos adquiridos com coobrigação. Na tabela da página 40, Carteira de Crédito Por Característica de Cliente, tais valores estão alocados no segmento de pessoas físicas; e (2) Consiste, em sua maioria, em clientes não correntistas, advindos das atividades de financiamentos de veículos, cartões de crédito e empréstimos consignados. Carteira de Crédito Expandida - Por Moeda O saldo dos empréstimos e repasses indexados e/ou denominados em moeda estrangeira (excluindo ACCs) atingiu o total de US$ 14,4 bilhões em junho de 2013 (US$ 14,9 bilhões em março de 2013 e US$ 13,6 bilhões em junho de 2012), apresentando redução, em dólares, de 3,4% no trimestre e crescimento de 5,9% nos últimos 12 meses. Em reais, essas mesmas operações totalizaram R$ 31,9 bilhões em junho de 2013 (R$ 29,9 bilhões em março de 2013 e R$ 27,5 bilhões em junho de 2012), o que significou um crescimento de 6,7% no trimestre e de 16,0% nos últimos 12 meses. Em junho de 2013, o total das operações de crédito em reais alcançou R$ 370,6 bilhões (R$ 361,7 bilhões em março de 2013 e R$ 337,4 bilhões em junho de 2012), o que representou um crescimento de 2,5% no trimestre e 9,8% nos últimos 12 meses. Em % Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Real Moeda Estrangeira Bradesco 41

42 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Carteira de Crédito Expandida - Por Devedor O nível de exposição de crédito dos maiores devedores mostrou leve redução em todas as faixas apresentadas quando comparado ao trimestre anterior. Ratings: AA e A = 95,4% Ratings: AA e A = 97,4% Ratings: AA e A = 94,1% Em % 28,3 27,8 28,2 28,7 28,3 21,9 21,6 22,0 22,4 22,2 12,9 12,9 13,6 13,8 13,4 7,9 7,9 8,8 8,8 8,5 1,2 1,2 1,2 1,4 1,2 Jun12 Set12 Dez12 Mar13 Jun Maiores 50 Maiores 20 Maiores 10 Maiores Maior Devedor Carteira de Crédito (1) Por Modalidade O total das operações com risco de crédito alcançou R$ 425,6 bilhões, o que representou uma evolução de 3,0% no trimestre e 9,9% nos últimos 12 meses. R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Empréstimos e Títulos Descontados ,2 10,0 Financiamentos ,5 11,5 Financiamentos Rurais e Agroindustriais ,0 12,5 Operações de Arrendamento Mercantil (8,6) (30,6) Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio ,3 (6,1) Outros Créditos ,0 22,4 Subtotal das Operações de Crédito (2) ,6 9,5 Avais e Fianças Prestados (Contas de Compensação) ,1 19,9 Operações com Risco de Crédito - Carteira Comercial (3) ,4 10,3 Cartas de Crédito (Contas de Compensação) (31,0) (45,7) Antecipação de Recebíveis de Cartões de Crédito (10,1) (50,9) Coobrigação em Cessão de Crédito FIDC/CRI (Contas de Compensação) (12,4) (41,0) Coobrigação em Cessão de Crédito Rural (Contas de Compensação) ,7 (8,4) Subtotal das Operações com Risco de Crédito - Carteira Expandida ,8 10,3 Outras Operações com Risco de Crédito (4) ,9 3,6 Total das Operações com Risco de Crédito ,0 9,9 (1) Além da Carteira Expandida, contempla outras operações com risco de crédito; (2) Conceito definido pelo Bacen; (3) Inclui operações de debêntures e notas promissórias; e (4) Inclui operações de CDI, tesouraria internacional, swap, termo de moeda e aplicações em FIDC e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). 42 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

43 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Os quadros a seguir referem-se à Carteira de Crédito segundo o conceito definido pelo Bacen. Carteira de Crédito (1) - Por Fluxo de Vencimentos O perfil da carteira por fluxo de vencimentos das operações de curso normal mostrou-se mais longa em junho de 2013, principalmente, em função da representatividade das operações de repasses BNDES e de financiamento imobiliário. Vale salientar que, estas operações, devido a suas características e garantias, além de apresentarem menor risco, proporcionam condições favoráveis para a fidelização de clientes. Em % 37,9 (até 180 dias) 11,7 11,3 11,2 38,4 8,0 8,0 9,1 (até 180 5,7 6,1 dias) 6,3 12,5 13,0 12,5 39,1 (até 180 dias) 14,7 15,7 16,4 62,1 (Acima de 180 dias) 61,6 (Acima de 180 dias) 47,4 45,9 44,5 60,9 (Acima de 180 dias) Jun13 Mar13 Jun12 Acima de 360 dias 181 a 360 dias 91 a 180 dias 61 a 90 dias 31 a 60 dias 1 a 30 dias (1) Conceito definido pelo Bacen. Bradesco 43

44 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Carteira de Crédito (1) Inadimplência acima de 90 dias O índice de inadimplência superior a 90 dias apresentou redução tanto no trimestre quanto em doze meses, mantendo a trajetória de melhora com queda gradual. Este bom desempenho foi observado em todos os segmentos. Inadimplência acima de 90 dias Em % 6,2 6,2 6,2 6,0 5,5 4,2 4,3 4,2 4,2 4,2 4,1 4,1 4,0 4,0 3,7 0,9 0,4 0,3 0,3 0,2 Jun12 Set12 Dez12 Mar13 Jun13 Pessoa Física Total Grandes Empresas Micro, Peq. e Médias Empresas Observando o gráfico a seguir, nota-se que a inadimplência total de 61 a 90 dias manteve-se estável no trimestre e apresentou uma leve redução nos últimos doze meses. Em % Inadimplência de 61 a 90 dias 1,2 1,3 0,8 0,8 1,4 1,4 1,3 1,0 1,0 1,0 1,3 1,3 1,2 0,9 0,9 0,9 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Total Pessoa Física Pessoa Jurídica (1) Conceito definido pelo Bacen. 44 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

45 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) x Inadimplência x Perda (1) A Provisão para Devedores Duvidosos (PDD), no valor de R$ 21,5 bilhões, representou 7,0% da carteira e é constituída pela provisão genérica (classificação do cliente e/ou operação), específica (operações em curso anormal) e excedente (critérios internos). R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Provisão Existente Específica Genérica Excedente O Bradesco possui níveis de provisão adequados e suficientes para suportar eventuais mudanças de cenários, como o aumento do nível de inadimplência e/ou alteração no perfil da carteira de crédito. É importante destacar a assertividade dos critérios de provisionamento adotados, que pode ser comprovada por meio: (i) da análise dos dados históricos de provisões para devedores duvidosos constituídas; e (ii) das perdas efetivamente ocorridas no período subsequente de 12 meses, ou seja, para uma provisão existente de 7,4% da carteira (1) em junho de 2012, a perda bruta efetiva nos 12 meses seguintes foi de 4,8%, ou seja, a provisão existente superou em mais de 55% a perda que realmente ocorreu nos 12 meses seguintes, conforme pode ser verificado no gráfico abaixo. Em % PDD x Inadimplência x Perda Bruta Percentuais sobre o saldo das operações de crédito 7,3 7,3 7,5 7,4 7,4 7,3 7,2 7,0 5,8 5,8 6,0 6,0 5,9 5,9 5,8 5,7 4,5 4,5 4,2 4,4 3,8 3,9 4,8 4,8 4,7 4,7 4,1 4,2 4,6 4,6 4,5 4,3 4,1 4,1 4,0 3,7 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun PDD Mínima Requerida (Resolução nº 2.682/99) Baixas Brutas para Prejuízo em 12 meses Operações Vencidas acima de 90 dias PDD Existente Curso Anormal E-H (1) Conceito definido pelo Bacen. Bradesco 45

46 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Quando analisada pela ótica da perda líquida de recuperações, nota-se que a margem de cobertura sobe significativamente. Em junho de 2012, para uma provisão existente de 7,4% da carteira (1), a perda líquida efetiva nos 12 meses seguintes foi de 3,6%, ou seja, a provisão existente cobriu em mais de 106% a perda que realmente ocorreu nos 12 meses seguintes. Em % PDD x Inadimplência x Perda Líquida de Recuperações Percentuais sobre o saldo das operações de crédito 7,3 7,3 7,5 7,4 7,4 7,3 7,2 7,0 5,8 5,8 6,0 6,0 5,9 5,9 5,8 5,7 4,2 4,4 4,7 4,7 4,6 4,6 4,5 4,3 3,8 3,9 3,3 3,4 4,1 4,2 3,6 3,6 4,1 4,1 4,0 3,7 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun PDD Mínima Requerida (Resolução nº 2.682/99) Baixas Líquidas para Prejuízo em 12 meses Operações Vencidas acima de 90 dias PDD Existente Curso Anormal E-H (1) Conceito definido pelo Bacen. 46 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

47 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1) O índice de Non Performing Loans (operações com atraso superior a 60 dias) apresentou melhora tanto no comparativo trimestral como no anual. Quanto aos índices de cobertura da provisão em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias, estes apresentaram crescimento e estão em níveis bastante confortáveis. Non Performing Loans (2) / Operações de Crédito (1) - (%) Provisão Existente / Non Performing Loans - (%) 5,1 5,1 5,1 5,0 4,9 159,6 151,8 146,6 144,0 144,8 147,3 146,0 153,5 4,8 4,6 4,6 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Provisão Existente / Operações Vencidas acima de 90 dias - (%) 194,0 184,4 181,7 177,4 179,0 178,2 179,4 188,6 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun (1) Conceito definido pelo Bacen; e (2) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram apropriação de receitas no regime de competência. Bradesco 47

48 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Crédito Juros Carteira de Crédito (1) Indicadores da Carteira Visando facilitar o acompanhamento da evolução quantitativa e qualitativa da carteira de crédito do Bradesco, segue um resumo comparativo dos principais números e indicadores: R$ milhões (exceto percentuais) Jun13 Mar13 Jun12 Total de Operações de Crédito (1) Pessoa Física Pessoa Jurídica Provisão Existente Específica Genérica Excedente Provisão Específica / Provisão Existente (%) 50,7 52,8 52,3 Provisão Existente / Operações de Crédito (%) 7,0 7,2 7,4 Operações de Crédito classificadas de AA até C / Operações de Crédito (%) 91,3 91,6 91,4 Operações sob Administração de Risco classificadas em D / Operações de Crédito (%) 3,0 2,6 2,3 Operações de Crédito classificadas de E até H / Operações de Crédito (%) 5,8 5,9 6,3 Operações de Crédito classificadas em D Provisão existente para Operações de Crédito classificadas em D Provisão / Operações de Crédito classificadas em D (%) 26,0 27,3 27,3 Operações de Crédito anormal classificadas de D até H Provisão Existente/Operações de Crédito anormal classificadas de D até H (%) 134,0 128,5 128,4 Operações de Crédito classificadas de E até H Provisão Existente para Operações de Crédito classificadas de E até H Provisão / Operações de Crédito classificadas de E até H (%) 87,5 87,7 86,1 Operações de Crédito anormal classificadas de E até H Provisão Existente/Operações de Crédito anormal classificadas de E até H (%) 164,7 159,0 157,1 Non Performing Loans (2) Non Performing Loans (2) / Operações de Crédito (%) 4,6 4,9 5,1 Provisão Existente / Non Performing Loans (2) (%) 153,5 146,0 144,0 Operações de Crédito Vencidas acima de 90 dias Operações de Crédito Vencidas acima de 90 dias / Operações de Crédito (%) 3,7 4,0 4,2 Provisão Existente / Operações vencidas acima de 90 dias (%) 188,6 179,4 (1) Conceito definido pelo Bacen; e 177,4 (2) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram receitas no regime de competência. 48 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

49 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Captações Juros Margem Financeira de Captações Composição R$ milhões Margem Financeira - Captações 1S13 1S12 2T13 1T13 Variação Semestre Trimestre Juros - em função do volume (34) 15 Juros - em função do spread (114) 148 Margem Financeira - Juros (148) 163 Comparando-se o 2º trimestre de 2013 com o trimestre anterior, houve crescimento de 17,2%, ou R$ 163 milhões na margem financeira de juros com captações. A variação observada decorreu em função do: (i) aumento do volume das captações, que contribuiu com R$ 15 milhões; e (ii) crescimento do spread médio, no valor de R$ 148 milhões, ocasionado pela elevação da taxa de juros no período (Selic). No 1º semestre de 2013, a margem financeira de juros com captações apresentou um resultado de R$ milhões contra R$ milhões observados no mesmo período do ano anterior, representando uma queda de 6,7% ou R$ 148 milhões. A variação observada decorreu, basicamente, da queda do spread médio, no valor de R$ 114 milhões, em virtude da redução da taxa de juros no período (Selic). Bradesco 49

50 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Captações Juros Crédito x Captações Para se analisar a relação das Operações de Crédito x Funding, é necessário descontar do total de captações de clientes (i) o montante comprometido com depósitos compulsórios recolhidos junto ao Bacen, (ii) o valor das disponibilidades mantidas para a operação das unidades de atendimento, bem como adicionar (iii) os recursos oriundos de linhas nacionais e externas, que fornecem o funding para suprir as demandas de crédito e financiamento. O Bradesco apresenta baixa dependência de recursos interbancários e linhas externas em função de sua eficiente obtenção de recursos junto aos clientes. Esta eficiência resulta: (i) da posição de destaque de seus Pontos de Atendimento; (ii) da ampla diversidade de produtos oferecidos; e (iii) da confiança do mercado na marca Bradesco. Pode-se observar que o percentual de utilização de recursos apresenta uma margem confortável. Isto demonstra que o Bradesco consegue suprir, fundamentalmente, por meio de suas captações, a necessidade de recursos demandados para as operações de crédito. Captações x Aplicações R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Depósitos à Vista ,4 12,5 Floating Diversos ,6 16,3 Depósitos de Poupança ,5 16,6 Depósito a Prazo + Debêntures (1) ,6 (10,6) Letras Financeiras ,4 2,4 Outros ,7 21,2 Recursos de Clientes ,8 0,4 (-) Depósitos Compulsórios/Disponibilidades (2) (59.717) (56.500) (67.210) 5,7 (11,1) Recursos de Clientes Líquidos de Compulsório ,4 3,3 Obrigações para Repasses ,0 8,7 Linhas Externas (3,4) (50,5) Captações no Exterior ,5 (11,0) Total Captações (A) ,3 (0,8) Carteira de Crédito/Leasing /Cartões (Outros Créditos)/CDI Adquirido (B) (3) ,0 9,0 B/A (%) 98,4 98,6 89,5 (0,2) p.p. 8,9 p.p. (1) Debêntures utilizadas, basicamente, como lastro de operações compromissadas; (2) Não contempla os valores de títulos públicos vinculados à poupança; e (3) Contempla valor referente às operações de cartões (compra a vista e financiamento de lojistas), valores referentes a CDI para abatimento no compulsório e debêntures. 50 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

51 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Captações Juros Principais Fontes de Captação No quadro a seguir destacamos a evolução destas captações: R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Depósitos à Vista ,4 12,5 Depósitos de Poupança ,5 16,6 Depósitos a Prazo (0,9) (19,0) Debêntures (1) ,2 7,8 Empréstimos e Repasses ,3 2,6 Recursos de Emissão de Títulos (2) ,5 5,2 Dívidas Subordinadas ,3 6,3 Total ,7 0,4 (1) Considera somente as debêntures utilizadas como lastro para operações compromissadas; e (2) Inclui: Letras Financeiras, em 30 de junho de 2013, no valor de R$ milhões (31 de março de 2013 R$ milhões e 30 de junho de 2012 R$ milhões). Depósitos à Vista O aumento de R$ 872 milhões no 2º trimestre de 2013 em relação ao trimestre anterior, deveu-se, basicamente, à sazonalidade do 1º trimestre de 2013, em decorrência, principalmente, da utilização destes recursos por parte de nossos clientes para pagamento de despesas pontuais de início de ano (ex.: IPVA e IPTU). R$ milhões Quando comparado com o mesmo período do ano anterior, o aumento de R$ milhões, ou 12,5%, foi originado, basicamente, pela melhora na captação de recursos, além do incremento da base de clientes correntistas. Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Depósitos à Vista Compulsório sobre Depósitos à Vista (1) (1) Não inclui a parcela adicional. Depósitos de Poupança Os depósitos de poupança apresentaram evoluções de 3,5% no comparativo trimestral e de 16,6% nos últimos 12 meses, originadas, principalmente: (i) pelo maior volume de captação; e (ii) pela remuneração do estoque da poupança. Vale destacar que, a nova regra de remuneração da poupança definiu que: (i) os depósitos existentes em conta até continuarão a ser remunerados pela TR + 0,5% a.m.; e (ii) os depósitos efetuados a partir de , seguirão as seguintes regras: (a) caso a taxa Selic seja superior a 8,5% ao ano, será mantida a remuneração de TR + 0,5% a.m.; e (b) quando a taxa Selic for igual ou inferior a 8,5% ao ano, a remuneração será de 70% da taxa Selic + TR. O Bradesco vem aumentando constantemente sua base de poupadores, sendo que nos últimos 12 meses, apresentou uma evolução líquida de 2,5 milhões de novas contas de poupança. R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Depósitos Poupança Compulsório sobre Depósitos de Poupança (1) (1) Não inclui a parcela adicional. Bradesco 51

52 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Captações Juros Depósitos a Prazo No 2º trimestre de 2013, o saldo dos depósitos a prazo totalizou R$ milhões, permanecendo praticamente estável em relação ao 1º trimestre de 2013 e apresentando uma redução de 19,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. R$ milhões 52,2 46,2 45,0 43, , , ,4 32, Tal desempenho é explicado, basicamente, pelas novas oportunidades de negócios oferecidas aos clientes. Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Depósitos à Prazo % sobre as Operações de Crédito (1) (1) Conceito definido pelo Bacen. Debêntures Em 30 de junho de 2013, o saldo das debêntures do Bradesco atingiu R$ milhões, apresentando aumento de 3,2% no comparativo trimestral e crescimento de 7,8% nos últimos 12 meses. R$ milhões Tais variações referem-se, principalmente, à colocação e vencimento destes papéis, que também são utilizados como lastro nas operações compromissadas, as quais são impactadas pelo ritmo da atividade econômica. Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Empréstimos e Repasses O aumento de R$ milhões, ou 6,3% no comparativo trimestral foi ocasionado, principalmente, pelo acréscimo de R$ milhões nas obrigações por empréstimos e repasses denominadas e/ou indexadas em moeda estrangeira, cujo saldo passou de R$ milhões em março de 2013 para R$ milhões em junho de 2013, reflexo: (a) da variação cambial positiva de 10,0% no trimestre; e (b) da captação de empréstimos no exterior. No comparativo entre junho de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o saldo apresentou aumento de R$ milhões, devido, basicamente: (i) ao acréscimo de R$ milhões no volume de recursos captados por empréstimos e repasses no país, principalmente, por meio de operações do Finame; e compensado, em parte: (ii) pela redução de R$ milhões nas obrigações por empréstimos e repasses denominadas e/ou indexadas em moeda estrangeira, cujo saldo passou de R$ milhões em junho de 2012 para R$ milhões em junho de 2013, ocasionada, principalmente: (a) pela liquidação das operações; e sendo compensada, em parte: (b) pela variação cambial positiva de 9,6% no período. R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun No Exterior No País 52 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

53 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de Captações Juros Recursos de Emissão de Títulos Os Recursos de Emissão de Títulos totalizaram R$ milhões, um aumento de 12,5%, ou R$ milhões no trimestre, devido, essencialmente: (i) ao acréscimo do estoque das Letras Financeiras, cujo saldo passou de R$ milhões em março de 2013 para R$ milhões em junho de 2013, em virtude, principalmente, das novas emissões ocorridas no período; e compensado, em parte: (ii) pela redução nos volumes das operações de títulos emitidos no exterior, no valor de R$ milhões. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o crescimento de R$ milhões, decorreu, principalmente: (i) do aumento das operações de Letras de Crédito Imobiliário, no valor de R$ milhões; (ii) do maior volume de operações de Letras de Crédito do Agronegócio, no valor de R$ milhões; (iii) das novas emissões de Letras Financeiras, cujo saldo evoluiu R$ 754 milhões; e compensado, em parte: (iv) pela redução de R$ 493 milhões no saldo das Letras Hipotecárias. R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Letras Financeiras Securitização de Fluxo de Ordem de Pagamento Outros (1) (1) Considera: Letras Hipotecárias, Letras de Crédito Imobiliário, Letras de Crédito do Agronegócio, Debêntures, MTN Program Issues e Custo de emissões sobre captações. Dívidas Subordinadas As Dívidas Subordinadas totalizaram R$ milhões em junho de 2013 (R$ milhões no Exterior e R$ milhões no País). No período de 12 meses, houve a emissão de R$ milhões no País. R$ milhões Adicionalmente, vale ressaltar que, do total das dívidas subordinadas, R$ milhões são utilizados para compor o Nível II do Índice de Basileia, tendo em vista os respectivos prazos de vencimento Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun No País No Exterior Bradesco 53

54 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira de TVM/Outros Juros Margem Financeira de TVM/Outros Composição Semestre Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread 1S13 Margem Financeira - TVM/Outros 1S12 2T13 1T13 Variação R$ milhões (418) (291) Margem Financeira - Juros (270) (285) Receitas (3.204) Despesas (12.303) (15.237) (7.654) (4.650) (3.004) No comparativo entre o 2º trimestre de 2013 e o trimestre anterior, a margem financeira de juros com TVM/Outros apresentou uma queda de R$ 285 milhões. A variação observada decorreu, basicamente, pela queda do spread médio das operações, no valor de R$ 291 milhões, ocasionada pelo menor ganho oriundo na gestão da carteira comercial prefixada. No 1º semestre de 2013, a margem financeira de juros com TVM/Outros alcançou R$ milhões contra R$ milhões apresentados no 1º semestre de 2012, redução de 11,2% ou R$ 270 milhões. Este resultado decorreu: (i) pela diminuição do spread médio, no valor de R$ 418 milhões, reflexo do menor ganho oriundo na gestão da carteira comercial prefixada; e compensado: (ii) pelo aumento do volume das operações, que impactou o resultado em R$ 148 milhões. Margem Financeira de Seguros Juros Margem Financeira de Seguros Composição Semestre Trimestre Juros - em função do volume Juros - em função do spread 1S13 Margem Financeira - Seguros 1S12 2T13 1T13 Variação R$ milhões (39) (73) Margem Financeira - Juros (38) Receitas (1.513) (283) Despesas (1.999) (3.763) (877) (1.122) Comparando o 2º trimestre de 2013 com o trimestre anterior, houve uma redução na margem financeira de juros com operações de seguros, no valor de R$ 38 milhões, ou 4,1%, impactado: (i) pela redução do spread médio, no valor de R$ 73 milhões; e compensada: (ii) pelo aumento do volume das operações, no valor de R$ 35 milhões. Comparando-se o 1º semestre de 2013 com o mesmo período do ano anterior, a margem financeira de juros com operações de seguros apresentou evolução de 15,9%, ou R$ 251 milhões, impactada: (i) pelo aumento dos volumes das operações, no valor de R$ 290 milhões; e minimizado: (ii) pela redução do spread médio, no valor de R$ 39 milhões. 54 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

55 Análise Econômico-Financeira Margem Financeira Não Juros Margem Financeira Não Juros Composição 1S13 Margem Financeira - Não Juros 1S12 2T13 1T13 Semestre Variação R$ milhões Trimestre Captações (146) (146) (73) (73) - - Seguros (13) 75 (120) (88) TVM/Outros (654) (91) Total (774) (179) O resultado da margem financeira advinda de resultados de não juros, no 2º trimestre de 2013, atingiu R$ 18 milhões contra R$ 197 milhões apresentados no trimestre anterior. Em relação ao 1º semestre de 2013 contra o 1º semestre de 2012, houve uma diminuição na margem de R$ 774 milhões. As variações na margem financeira de não juros foram originadas pelos seguintes fatores: Seguros - que é representado pelos resultados com renda variável, e as variações nos períodos estão associadas às condições de mercado, que permitirem maior/menor oportunidade de realização de ganhos; e TVM/Outros - as reduções de R$ 91 milhões e R$ 654 milhões apresentadas no comparativo do 2º trimestre de 2013 com o trimestre anterior, e no comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, respectivamente, decorreram, dos menores ganhos com arbitragem de mercados. Destaca-se que, no 2º trimestre de 2013, houve ganho na alienação parcial das ações da BM&FBovespa, no valor de R$ 148 milhões. Bradesco 55

56 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização A seguir demonstramos a análise das contas Patrimoniais e do Resultado do Grupo Bradesco Seguros e Previdência: Balanço Patrimonial Consolidado Ativo Jun13 Mar13 Jun12 Circulante e Realizável a Longo Prazo Títulos e Valores Mobiliários Prêmios de Seguros a Receber (1) Outros Créditos Permanente Total Passivo R$ milhões Circulante e Exigível a Longo Prazo Contingências Fiscais, Cíveis e Trabalhistas Débitos de Operações de Seguros, Previdência e Capitalização Outras Obrigações Provisões Técnicas de Seguros (1) Provisões Técnicas de Vida e Previdência Provisões Técnicas de Capitalização Participações Minoritárias Patrimônio Líquido Total (1) No 2º trimestre de 2013, em atendimento a Resolução Normativa ANS nº 314, de 23 de novembro de 2012, a Bradesco Saúde reclassificou o montante de R$ 715,4 milhões (R$ 597,3 milhões no 1º trimestre de 2013), referente ao faturamento antecipado de prêmios, anteriormente classificado como redutor do ativo de prêmios a receber para o passivo de "Provisões Técnicas - Provisão de prêmios não ganhos. Demonstração Consolidada do Resultado R$ milhões 1S13 1S12 2T13 1T13 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização Prêmios Ganhos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização Resultado Financeiro da Operação Receitas Operacionais Diversas Sinistros Retidos (7.271) (6.188) (3.724) (3.547) Sorteios e Resgates de Títulos e Capitalização (1.883) (1.509) (1.011) (872) Despesas de Comercialização (1.266) (1.098) (630) (636) Gastos Gerais e Administrativos (1.023) (971) (548) (475) Despesas Tributárias (280) (238) (133) (147) Outras Receitas/Despesas Operacionais (223) (147) (32) (191) Resultado Operacional Resultado Patrimonial Resultado não Operacional (20) (19) (7) (13) Resultado antes dos impostos e participações Impostos e Contribuições (1.141) (1.086) (571) (570) Participação no Lucro (33) (39) (17) (16) Participação Minoritária (60) (37) (30) (30) Lucro Líquido Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

57 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Distribuição do Resultado do Grupo Bradesco Seguros e Previdência R$ milhões 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Vida e Previdência Saúde Capitalização Ramos Elementares e Outros Total Índices de Desempenho 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Índice de Sinistralidade (1) 71,1 69,6 70,5 70,4 71,3 71,9 68,6 71,5 Índice de Comercialização (2) 10,9 11,0 11,6 11,3 11,1 11,1 11,1 10,5 Índice de Despesas Administrativas (3) 4,1 4,3 4,2 5,0 4,3 5,0 4,5 5,8 Índice Combinado (4) (5) 85,5 86,0 86,6 86,5 85,0 85,6 83,6 86,2 (1) Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos; (2) Despesas de Comercialização/Prêmios Ganhos; (3) Despesas Administrativas/Prêmios Emitidos Líquidos; (4) (Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Outras Receitas e Despesas Operacionais) / Prêmios Ganhos + (Despesas Administrativas + Tributos) / Prêmios Emitidos Líquidos; e (5) Exclui provisões adicionais. Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. Em % Prêmios Emitidos, Contribuição de Previdência e Receita de Capitalização R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T No 2º trimestre de 2013, o faturamento apresentou evolução de 20,9% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelos produtos de Vida e Previdência, Capitalização e Auto/RE, que apresentaram crescimento de 32,2%, 14,5% e 12,9%, respectivamente. No 1º semestre de 2013, a produção registrou crescimento de 15,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, influenciada pelos produtos de Saúde, Capitalização e Vida e Previdência, que apresentaram crescimento de 23,3%, 21,8% e 12,7%, respectivamente. Bradesco 57

58 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Prêmios Emitidos, Contribuição de Previdência e Receita de Capitalização Vida/AP/VGBL/PGBL/Tradicionais Saúde R$ milhões R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Capitalização Auto/RE R$ milhões R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Demais Ramos R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 58 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

59 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índices de Sinistralidade por Ramo Total Vida/AP 71,5 68,6 71,9 71,3 70,4 70,5 69,6 71,1 44,4 38,3 41,3 43,5 34,6 37,4 35,1 37,3 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Saúde Auto/RCF 83,3 79,5 82,8 82,2 83,0 82,6 81,4 83,4 70,9 73,2 71,8 75,9 73,4 72,0 66,0 65,2 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Ramos Elementares Demais Ramos 38,3 38,1 31,3 36,0 34,6 37,9 88,9 87,7 87,5 89,0 88,6 87,2 90,8 90,5 26,4 22,6 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Bradesco 59

60 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índices de Comercialização de Seguros por Ramo Total Vida/AP 23,3 23,4 21,3 21,2 11,6 18,5 19,1 19,2 18,8 11,3 11,1 11,1 11,1 11,0 10,9 10,5 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Saúde Auto/RCF 4,9 5,1 5,2 5,4 5,3 5,4 5,6 5,7 17,0 17,3 17,9 17,5 17,9 17,2 16,2 15,8 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Ramos Elementares 26,4 19,7 21,9 20,8 20,0 21,5 20,2 23,1 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 60 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

61 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Índice de Eficiência 5,8 4,5 5,0 4,3 5,0 4,2 4,3 4,1 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Gastos Gerais e Administrativos / Faturamento A melhora no índice de eficiência administrativa, no comparativo entre o 2º trimestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, é reflexo: (i) dos benefícios gerados com a racionalização dos gastos; e (ii) do aumento de 14,4% do faturamento no período. Bradesco 61

62 Análise Econômico-Financeira Seguros, Previdência e Capitalização Provisões Técnicas Provisões Totais Previdência e Vida / VGBL R$ milhões R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Saúde R$ milhões R$ milhões Auto/RE Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Capitalização R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun 62 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

63 Análise Econômico-Financeira Bradesco Vida e Previdência R$ milhões (exceto quando indicado) 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Lucro Líquido Receitas de Prêmios e Renda de Contribuição (1) Receitas de Planos de Previdência e VGBL Receitas de Prêmios de Seguros de Vida/Acidentes Pessoais Provisões Técnicas Carteira de Investimentos Índice de Sinistralidade 37,3 35,1 37,4 34,6 43,5 41,3 38,3 44,4 Índice de Comercialização 18,8 23,4 23,3 21,2 19,2 21,3 19,1 18,5 Índice Combinado 61,0 70,0 68,1 60,8 68,4 70,8 66,1 71,3 Participantes / Segurados (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios e Contribuições (%) (2) 28,5 24,6 29,6 28,8 29,9 27,5 33,1 31,6 Market Share Vida/AP - Prêmios de Seguros (%) (2) 16,7 16,4 18,0 17,8 17,4 17,3 17,6 16,9 (1) Vida/VGBL/PGBL/Tradicionais; e (2) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (maio/13). Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. Em função da sólida estrutura, da política de produtos inovadores e da confiança conquistada no mercado, a Bradesco Vida e Previdência mantém posição de destaque com participação de 28,5% da receita de planos de previdência e VGBL. (fonte: Susep maio/13). O lucro líquido do 2º trimestre de 2013 superou em 4,1% o resultado apresentado no trimestre anterior, influenciado pelos seguintes fatores: (i) crescimento de 32,2% no faturamento; (ii) melhora no índice de eficiência administrativa; compensado em parte: (iii) pelo aumento de 2,2 p.p. na sinistralidade do produto Vida ; e (iv) pela redução no resultado financeiro. O lucro líquido do 1º semestre de 2013 foi 12,1% superior ao apresentado no mesmo período do ano anterior, em função, basicamente: (i) do crescimento de 12,7% no faturamento; (ii) da redução de 6,0 p.p. na sinistralidade do produto Vida ; (iii) do aumento no resultado financeiro; e (iv) da melhora no índice de eficiência administrativa. Bradesco 63

64 Análise Econômico-Financeira Bradesco Vida e Previdência As provisões técnicas da Bradesco Vida e Previdência, em junho de 2013, atingiram R$ 114,4 bilhões, sendo R$ 108,6 bilhões de previdência e VGBL e R$ 5,8 bilhões de vida, acidentes pessoais e demais ramos, significando aumento de 16,5% em relação a junho de A Carteira de Investimentos de Previdência e VGBL totalizou, em maio de 2013, R$ 116,9 bilhões, respondendo por 32,7% dos recursos do mercado (fonte: Fenaprevi maio/13). Evolução dos Participantes e dos Segurados de Vida e Acidentes Pessoais Quantidade de Participantes Quantidade dos Segurados de Vida e Acidentes Pessoais Em milhares Em milhares Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Previdência VGBL Vida Apólice Específica Vida Massificado Em junho de 2013, o número de clientes da Bradesco Vida e Previdência cresceu 7,0% em relação a junho de 2012, ultrapassando a marca de 2,3 milhões de participantes de planos de previdência e VGBL, e de 24,6 milhões de segurados de vida e acidentes pessoais. Este expressivo crescimento foi impulsionado pela força da marca Bradesco e pelo aprimoramento nas políticas de comercialização e gestão. 64 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

65 Análise Econômico-Financeira Bradesco Saúde e Mediservice 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Lucro Líquido Prêmios Emitidos Líquidos Provisões Técnicas Índice de Sinistralidade 87,3 84,7 85,3 86,9 86,1 86,4 83,4 87,3 Índice de Comercialização 5,4 5,2 5,1 5,0 4,9 4,8 4,7 4,4 Índice Combinado 98,9 96,2 98,5 99,9 96,9 97,9 96,1 98,9 Segurados (milhares) Market Share de Prêmios Emitidos (%) (1) 48,7 48,2 45,3 46,8 46,9 46,7 47,9 47,5 (1) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela ANS (maio/13). Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários. R$ milhões (exceto quando indicado) O lucro líquido do 2º trimestre de 2013 apresentou redução de 7,2% em relação ao 1º trimestre de 2013, decorrente, basicamente: (i) da queda do resultado financeiro; (ii) do crescimento de 2,6 p.p. da sinistralidade (1,4 p.p. destes como reflexo da reavaliação de premissas da provisão de prêmio); compensada em parte: (iii) pelo crescimento de 5,0% do faturamento. O lucro líquido do 1º semestre de 2013 apresentou crescimento de 7,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, em função: (i) do aumento de 24,5% do faturamento; (ii) da manutenção do índice de sinistralidade; e (iii) da melhora no resultado financeiro e patrimonial. Em junho de 2013, a Bradesco Saúde e a Mediservice mantiveram posição de destaque no segmento empresarial (fonte: ANS). Aproximadamente 70 mil empresas no Brasil possuem seguros da Bradesco Saúde e planos da Mediservice. Dentre as 100 maiores empresas em faturamento no País, 53 são clientes da Bradesco Saúde e Mediservice (fonte: Revista Exame Melhores e Maiores de julho de 2013). Bradesco 65

66 Análise Econômico-Financeira Bradesco Saúde e Mediservice Quantidade de Segurados Bradesco Saúde e Mediservice As duas companhias juntas possuem mais de 4,0 milhões de clientes. A grande participação dos seguros empresariais no total dessa carteira (95,3% em junho de 2013) traduz o seu elevado nível de especialização e personalização no atendimento aos planos coletivos, que é o maior diferencial no atual mercado de saúde suplementar. Em milhares Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Saúde Empresarial Saúde Individual Bradesco Capitalização R$ milhões (exceto quando indicado) 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Lucro Líquido Receitas com Títulos de Capitalização Provisões Técnicas Clientes (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios (%) (1) 22,1 22,1 23,1 22,8 22,2 21,2 21,6 21,4 (1) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (maio/13). No 2º trimestre de 2013, o faturamento apresentou crescimento de 14,5% em relação ao trimestre anterior e o índice de eficiência administrativa manteve-se estável. O lucro líquido apresentou redução de 26,7% em relação ao 1º trimestre de 2013, impactado, basicamente pela queda no resultado financeiro. O lucro líquido do 1º semestre de 2013 apresentou crescimento de 16,4% em relação ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) do aumento de 21,8% na arrecadação com títulos de capitalização; (ii) da melhora no resultado financeiro; e (iii) da manutenção do índice de eficiência administrativa. 66 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

67 Análise Econômico-Financeira Bradesco Capitalização A Bradesco Capitalização encerrou o 2º trimestre de 2013 em posição de destaque no ranking das empresas no mercado de capitalização, resultado de uma política de atuação transparente, caracterizada por adequar os seus produtos de acordo com a demanda potencial de consumidores. Para oferecer o produto que melhor se enquadra no perfil e orçamento dos clientes, foi desenvolvido um mix de produtos, que variam de acordo com sua forma de pagamento (único ou mensal), prazo de contribuição, periodicidade e valor das premiações. Esta fase foi marcada, principalmente, pela maior aproximação com o público, por meio da consolidação da família de produtos Pé Quente Bradesco. Entre esses produtos, destacam-se aqueles voltados às causas socioambientais, onde parte da arrecadação é direcionada a projetos de responsabilidade social, além de possibilitar ao cliente a formação de uma reserva financeira. Atualmente, a Bradesco Capitalização mantém parceria com as seguintes instituições de caráter socioambiental: (i) Fundação SOS Mata Atlântica (promove a conservação da diversidade biológica e cultural do Bioma Mata Atlântica, estimulando a cidadania socioambiental); (ii) Instituto Ayrton Senna (promove a educação e o desenvolvimento humano, reduzindo o analfabetismo, a reprovação e o abandono escolar); (iii) Fundação Amazonas Sustentável (promove o desenvolvimento sustentável, conservação ambiental e melhoria da qualidade de vida das comunidades usuárias das unidades de conservação no Estado do Amazonas); (iv) Instituto Brasileiro de Controle do Câncer (promove a prevenção, o diagnóstico precoce e o tratamento do câncer de mama no Brasil); e (v) Projeto Tamar (criado para executar o trabalho de conservação das tartarugas marinhas). A Bradesco Capitalização foi a primeira empresa do País, no mercado de capitalização, a receber o certificado ISO 9001 de Gestão da Qualidade e o mantém desde então. Desde 2009, foi certificada pela Fundação Vanzolini já na Norma ISO 9001 Versão 2008, na categoria Gestão de Títulos de Capitalização Bradesco. Isso atesta a qualidade dos processos internos e confirma o princípio de bons produtos, serviços e evolução permanente. A carteira é composta por 22,5 milhões de títulos ativos. Desse total, 36,3% são representados por Títulos Tradicionais comercializados na Rede de Agências e nos canais Bradesco Dia&Noite, que apresentaram um crescimento de 2,8% em relação a junho de Os outros 63,7% da carteira são representados por títulos da modalidade Incentivo (cessão de direito de sorteio), como por exemplo, as parcerias com a Bradesco Vida e Previdência e Bradesco Auto/RE, que apresentou um crescimento de 10,2% em relação a junho de Dado que o objetivo desse tipo de título de capitalização é o de agregar valor ao produto da empresa parceira ou até mesmo incentivar a adimplência dos seus clientes, os títulos possuem prazos de vigência e carência reduzidos e baixo valor unitário de comercialização. Em milhares Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Títulos Ativos de Cessão de Direito de Sorteio Títulos Ativos Tradicionais Bradesco 67

68 Análise Econômico-Financeira Bradesco Auto/RE R$ milhões (exceto quando indicado) 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 Lucro Líquido Prêmios Emitidos Líquidos Provisões Técnicas Índice de Sinistralidade 58,6 58,5 63,7 63,9 64,2 64,7 65,9 61,3 Índice de Comercialização 18,0 17,7 17,8 18,7 18,8 18,4 18,2 17,4 Índice Combinado 100,8 105,6 109,6 105,8 104,1 107,4 108,2 104,1 Segurados (milhares) Market Share de Receitas de Prêmios (%) (1) 9,0 8,8 10,0 10,5 10,5 9,8 10,1 10,4 (1) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (maio/13). O lucro líquido do 2º trimestre de 2013 foi 53,6% superior ao resultado apurado no trimestre anterior em função: (i) da manutenção do índice de sinistralidade; (ii) da redução nas despesas operacionais; e (iii) da melhora no resultado patrimonial. O lucro líquido do 1º semestre de 2013 apresentou redução de 5,3% em relação ao resultado apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) da redução do resultado patrimonial; e compensada em parte: (ii) pela queda nos índices de sinistralidade e de comercialização; e (iii) pelo aumento no resultado financeiro. Nos ramos relativos aos Seguros Patrimoniais, mantivemos o foco nos grandes corretores e clientes dos segmentos Corporate e Empresas, que tem proporcionado renovações das principais contas, sejam em liderança ou através de participações em cosseguro. Cabe, também, ressaltar o excelente desempenho do ramo Riscos de Engenharia, onde a parceria mantida com a área de Crédito Imobiliário vem proporcionando a contratação de novos seguros junto a sua base de clientes. Nos seguros de Aeronáuticos e Cascos Marítimos, o intercâmbio com os segmentos Corporate e Empresas vem sendo fortemente utilizado, aproveitando o incremento do mercado nas vendas de aeronaves novas, bem como no segmento Marítimo. A divisão de Transportes continua sendo foco prioritário, com investimentos fundamentais para a alavancagem de novos negócios. O destaque foi a renovação do contrato de resseguro, que garante importante poder de autonomia à seguradora para avaliar e subscrever seus riscos e, consequentemente, maior competitividade em negócios que apresentam melhor lucratividade, como o seguro de transportes internacionais, voltado para embarcadores que operam seus negócios no comércio exterior. Apesar da forte concorrência nos ramos Auto/RCF, a seguradora tem aumentado a sua base de clientes. Tal fato decorreu, principalmente, da melhoria dos produtos atuais e da criação de produtos destinados a públicos específicos. Dentre estes, podemos citar o lançamento do produto Bradesco Seguro Primeira Proteção Veicular, exclusivo para correntistas do Bradesco, que ampara com serviços de Assistência Dia e Noite, veículos novos e usados com até 15 anos de uso. Visando um melhor atendimento, a Bradesco Auto/RE conta atualmente com 23 Bradesco Auto Centers (BAC), que oferecem ao segurado acesso aos mais variados serviços em um único lugar. Dentre os serviços oferecidos, estão: Atendimento de Sinistro Auto, Retirada de carro Reserva, Instalação de Equipamento Antifurto, Realização de Vistoria Prévia, Reparo ou Troca de Vidro e Revisão Ambiental Veicular.. 68 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

69 Análise Econômico-Financeira Bradesco Auto/RE Quantidade de Segurados do Ramo Auto/RE Os seguros massificados destinam-se a clientes pessoas físicas, profissionais liberais e pequenas e médias empresas. O lançamento de novos produtos e a melhoria contínua de processos e sistemas têm contribuído para a manutenção da base de clientes, que nos últimos 12 meses, está em torno de 3,6 milhões de clientes. Em milhares Vale ressaltar que, continuamos com uma forte estratégia para o segmento de seguros residenciais, onde obtivemos um crescimento de prêmio de 13,0% no período de janeiro a junho de 2013, contra o mesmo período de 2012, chegando a mais de 1,8 milhão de residências seguradas Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Auto/RCF RE Bradesco 69

70 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços A seguir demonstramos a composição e as variações das Receitas de Prestação de Serviços nos respectivos períodos: R$ milhões Variação Receitas de Prestação de Serviços 1S13 1S12 2T13 1T13 Semestre Trimestre Rendas de Cartão Conta Corrente Administração de Fundos Operações de Crédito Cobrança Underwriting / Assessoria Financeira Administração de Consórcios Serviços de Custódia e Corretagens Arrecadações Outras Total Na sequência, seguem as explicações sobre os principais itens que influenciaram a variação das Receitas de Prestação de Serviços entre os períodos. 70 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

71 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Rendas de Cartão Pelo quinto trimestre consecutivo, as receitas de serviços de cartões apresentaram crescimento, totalizando R$ milhões, no 2º trimestre de 2013, um aumento de R$ 65 milhões em relação ao trimestre anterior devido, basicamente, ao aumento do volume de transações realizadas no período, bem como o incremento do faturamento. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, a evolução de 19,5%, ou R$ 554 milhões, decorreu, principalmente, do acréscimo das receitas sobre compras e serviços, originadas pela evolução de 16,1% no faturamento, que atingiu R$ 56,4 bilhões (R$ 48,6 bilhões no 1º semestre de 2012) e pelo aumento das transações realizadas no período. Número de Transações Em milhões ,3 334,4 310,7 316,2 291,3 299,5 281,4 289,1 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Transações - Cartões de Crédito Rendas de Cartão (R$ milhões) Faturamento 88,80 84,52 80,98 81,60 83,61 85,98 87,49 83,48 R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Cartões de Crédito Ticket Médio (Em R$) Bradesco 71

72 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Conta Corrente No 2º trimestre de 2013, as receitas de serviços de conta corrente apresentaram uma evolução de 6,7% em relação ao trimestre anterior, em virtude, basicamente: (i) do aumento líquido de 429 mil novas contas correntes; (ii) da ampliação do portfólio de serviços prestados aos nossos clientes; e (iii) do realinhamento de algumas tarifas. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, tais receitas cresceram R$ 169 milhões, ou 10,9%, reflexo, principalmente: (i) da expansão da base de clientes correntistas, cujo aumento líquido representou 693 mil clientes correntistas ativos (642 mil contas de clientes pessoa física e 51 mil de clientes pessoa jurídica); (ii) da ampliação do portfólio de serviços prestados aos nossos clientes; e (iii) do realinhamento de algumas tarifas. Em milhares (Clientes Correntistas Ativos) T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Pessoa Jurídica Pessoa Física Receitas de Conta Corrente (R$ milhões) Operações de Crédito No 2º trimestre de 2013, as receitas decorrentes de operações de crédito totalizaram R$ 573 milhões, apresentando um aumento de 10,8% em relação ao trimestre anterior, devido, principalmente, ao maior volume de operações contratadas no trimestre. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de 6,3% decorreu, principalmente, do incremento das rendas com garantias prestadas, que evoluíram 20,1%, originadas, basicamente, do aumento de 19,9% no volume das operações de Avais e Fianças no período. Carteira de Crédito Expandida R$ bilhões ,5 391,7 402,5 365,0 371,7 345,7 350,8 332,3 117,5 119,2 123,6 112,2 114,5 108,7 109,7 105,4 128,8 132,8 134,5 143,8 146,0 152,7 155,4 157,8 98,1 104,2 106,7 108,9 111,1 115,3 117,0 121,1 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Pessoas Físicas Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Empresas Receitas de Operações de Crédito (R$ milhões) Avais e Fianças R$ milhões Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun 72 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

73 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Administração de Fundos No 2º trimestre de 2013, a receita com administração de fundos totalizou R$ 581 milhões, apresentando evolução de R$ 31 milhões em relação ao trimestre anterior, devido, basicamente, a maior quantidade de dias úteis no trimestre, compensando a queda de 1,9% no volume de fundos e carteiras captados e administrados. R$ bilhões (Carteira de Fundos) ,3 383,6 335,4 319, , ,8 435,4 427,2 No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de R$ 70 milhões, ou 6,6%, deveu-se, basicamente: (i) às evoluções verificadas nos fundos e carteiras, que cresceram 11,4%; compensado, em parte: (ii) pelo comportamento do índice Ibovespa no período, que foi negativo em 12,7%, impactando as receitas oriundas dos fundos e carteiras administradas atreladas a renda variável. 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Fundos e Carteiras Administradas Receita de Administração de Fundos (R$ milhões) Destaque para os investimentos em fundos de terceiros, com crescimento de 19,4% no período, seguidos pelos fundos de renda fixa, com crescimento de 8,6%. Patrimônio Líquido R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Fundos de Investimento (1,4) 7,9 Carteiras Administradas (5,9) 77,2 Cotas de Fundos de Terceiros (7,3) 24,2 Total (1,9) 11,4 x x x x x x Distribuição R$ milhões Variação % Jun13 Mar13 Jun12 Trimestre 12 meses Fundos de Investimento Renda Fixa (1,2) 8,6 Fundos de Investimento Renda Variável (3,7) (0,4) Fundos de Investimento Fundos de Terceiros (16,3) 19,4 Total - Fundos de Investimento (1,7) 8,1 x Carteiras Administradas Renda Fixa (2,7) 125,4 Carteiras Administradas Renda Variável (13,9) 11,2 Carteiras Administradas Fundos de Terceiros ,7 45,9 Total - Carteiras Administradas (3,9) 75,1 x Total Renda Fixa (1,3) 12,1 Total Renda Variável (6,3) 2,0 Total Fundos de Terceiros (7,3) 24,2 Total Geral (1,9) 11,4 Bradesco 73

74 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Soluções de Cash Management (Cobrança e Arrecadações) No 2º trimestre de 2013, a receita com cobrança e arrecadações apresentou aumento de 7,3% em relação ao trimestre anterior, devido, basicamente, ao acréscimo nos negócios e ao aumento na quantidade de documentos processados no período No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de 10,6%, ou R$ 84 milhões, deveu-se, principalmente, ao aumento no volume de documentos processados, que evoluiu de 930 milhões no 1º semestre de 2012 para milhões no 1º semestre de T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Documentos Processados (em milhões) Receitas de Cobrança e Arrecadações (R$ milhões) Administração de Consórcios No 2º trimestre de 2013, a receita com administração de consórcios apresentou evolução de 6,0% em relação ao trimestre anterior, em função da expansão ocorrida no segmento. Em 30 de junho de 2013, atingiu-se a marca de 821 mil cotas ativas (780 mil cotas ativas em 31 de março de 2013), assegurando a sua liderança nos segmentos em que atua (imóveis, automóveis e caminhões/tratores). No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, a evolução de 17,0% decorreu: (i) do aumento no recebimento de lances; (ii) do aumento do ticket médio; e (iii) do aumento nas vendas de novas cotas, variando de 676 mil cotas ativas em 30 de junho de 2012, para 821 mil cotas ativas em 30 de junho de 2013, gerando um incremento de 145 mil cotas líquidas. O Bradesco tem como propósito, oferecer o mais completo portfólio de produtos e serviços aos seus clientes. Nesse contexto, a Organização disponibiliza planos de consórcios acessíveis a todas as classes da sociedade, atendendo, assim, às diversas demandas do mercado, seja no ramo de imóveis, automóveis ou caminhões/tratores/máquinas/equipamentos. Para comercializar os planos de consórcios, o Bradesco conta com a força e expertise de inúmeros gerentes, que atuam lado a lado com os clientes. A consolidação da liderança nos três segmentos é fruto do planejamento e da sinergia com a Rede de Agências aliados a solidez e segurança da marca Bradesco Quantidade de Cotas Ativas de Consórcio (em milhares) T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Caminhões e Tratores Imóveis Automóveis Receitas de Administração de Consórcios (R$ milhões) 74 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

75 Análise Econômico-Financeira Receitas de Prestação de Serviços Serviços de Custódia e Corretagem No 2º trimestre de 2013, o total das receitas com serviços de custódia e corretagem apresentou um aumento de R$ 12 milhões em relação ao trimestre anterior. Tal comportamento decorreu, basicamente, dos maiores volumes negociados na BM&FBovespa, que impactaram as receitas com custódia e corretagens. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, a evolução de 10,2% da receita refletiu o crescimento das receitas de serviços de custódia, face o incremento de R$ 85 bilhões nos ativos custodiados T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Ativos Custodiados (R$ bilhões) Receitas de Serviços de Custódia e Corretagem (R$ milhões) Underwriting / Assessoria Financeira No comparativo trimestral, o aumento de R$ 104 milhões, refere-se, principalmente, ao desempenho no mercado de capitais, ocorrido no 2º trimestre de Cabe destacar que, as oscilações verificadas nesta receita decorrem do comportamento volátil do mercado de capitais. R$ milhões No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de R$ 122 milhões refere-se, principalmente, ao maior volume de negócios realizados no 2º trimestre de T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Underwriting / Assessoria Financeira Bradesco 75

76 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas R$ milhões Despesas de Pessoal e Administrativas Variação 1S13 1S12 2T13 1T13 Semestre Trimestre Despesas de Pessoal Estrutural Proventos/Encargos Sociais Benefícios (2) Não Estrutural Participação dos Administradores e Funcionários Provisão para Processos Trabalhistas Treinamentos (24) 14 Custo de Rescisão (1) Total x Despesas Administrativas Serviços de Terceiros Comunicação (30) 10 Depreciação e Amortização Processamento de Dados Aluguéis Transportes (23) 6 Serviços do Sistema Financeiro Propaganda e Publicidade Manutenção e Conservação de Bens Segurança e Vigilância Arrendamento de Bens (38) 5 Materiais (23) 7 Água, Energia e Gás (11) (11) Viagens (5) 6 Outras (11) Total X Total das Despesas de Pessoal e Administrativas x Colaboradores (2.580) (842) Pontos de Atendimento No 2º trimestre de 2013, o total das Despesas de Pessoal e Administrativas somou R$ milhões, com aumento de 3,9% em relação ao trimestre anterior. Despesas de Pessoal No 2º trimestre de 2013, as despesas de pessoal totalizaram R$ milhões, apresentando variação de 4,3%, ou R$ 132 milhões, em relação ao trimestre anterior. Na parcela estrutural, o aumento das despesas em R$ 73 milhões decorreu, principalmente, da menor concentração de férias no 2º trimestre de 2013, no valor de R$ 67 milhões. Na parcela não estrutural, o incremento de R$ 59 milhões, decorreu, principalmente, da maior despesa relativa à constituição de provisão para processos trabalhistas, no valor de R$ 46 milhões. 76 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

77 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas Despesas de Pessoal No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de R$ 325 milhões foi decorrente: (i) da parcela estrutural, no valor de R$ 268 milhões, relacionado ao incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo aumento dos níveis salariais (convenção coletiva de 2012); e (ii) do aumento de R$ 57 milhões na parcela não estrutural, originado, principalmente, por maiores despesas com provisão para processos trabalhistas, no valor de R$ 43 milhões Evolução do Quadro de Pessoal (quantidade) Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun 28,4 Despesa de Pessoal por Funcionário - R$ mil 30,0 30,0 30,4 29,1 29,8 27,4 31,3 199 Evolução das despesas com Provisões para Processos Trabalhistas - R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Ativos Totais por Funcionário - R$ mil Clientes de Contas Correntes por Funcionário (unidade) Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Bradesco 77

78 Análise Econômico-Financeira Despesas de Pessoal e Administrativas Depósitos Totais por Funcionário - R$ mil Funcionários por Agências, PAs e PAEs (unidade) ,9 11,5 11,5 11,2 10,5 10,4 10,4 10,3 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Despesas Administrativas No 2º trimestre de 2013, as despesas administrativas somaram R$ milhões, apresentando um aumento de 3,6%, ou R$ 123 milhões, em relação ao trimestre anterior, devido, basicamente, ao aumento no volume de negócios e serviços no trimestre e, consequentemente, impactou em maiores despesas com: (i) serviços de terceiros, no valor de R$ 45 milhões; (ii) processamento de dados, no valor de R$ 15 milhões; (iii) depreciação e amortização, no valor de R$ 12 milhões; (iv) serviços do sistema financeiro, no valor de R$ 10 milhões; e (v) comunicação, no valor de R$ 10 milhões. Apesar do incremento das despesas com (i) a ampliação de Pontos de Atendimento no período, com destaque para o aumento de Bradesco Expresso, totalizando Pontos de Atendimento em 30 de junho de 2013, e (ii) o aumento do volume de negócios e serviços no período, as despesas administrativas evoluíram apenas 2,8% no comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, resultado da disseminação, por parte de nosso Comitê de Eficiência, de esforços relacionados a um foco maior no controle dessas despesas. Destaca-se que, nos últimos 12 meses, os índices de inflação, IPCA e IGP-M, atingiram 6,7% e 6,3%, respectivamente. Despesas Administrativas e Pontos de Atendimento Despesas Administrativas por Agências, PAs e PAEs - R$ mil T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Despesas Administrativas (R$ milhões) Pontos de Atendimento - unidades 78 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

79 Análise Econômico-Financeira Índice de Cobertura Operacional (1) Neste trimestre, o índice de cobertura acumulado nos últimos 12 meses, manteve a trajetória de melhora, com aumento de 1,9 p.p., devido, principalmente, ao aumento das receitas de prestação de serviços, aliado aos esforços contínuos no controle das despesas, incluindo ações do nosso Comitê de Eficiência. Adicionalmente, ressalta-se ainda que o índice de 69,6% é o melhor índice dos últimos 18 trimestres. Em % 62,7 62,2 62,9 63,2 64,4 66,5 67,7 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 69,6 (1) Receitas de Prestação de Serviços / Despesas Administrativas e de Pessoal (acumulado 12 meses). Despesas Tributárias A redução de R$ 106 milhões nas despesas tributárias em relação ao trimestre anterior decorreu, basicamente, do decréscimo das bases tributáveis de PIS/Cofins no 2º trimestre de R$ milhões No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, tais despesas apresentaram um aumento de R$ 137 milhões, reflexo, basicamente, do aumento das despesas com PIS/Cofins/ISS, oriundas do aumento das receitas tributáveis, principalmente, das receitas de prestação de serviços. 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Bradesco 79

80 Análise Econômico-Financeira Resultado de Participações em Coligadas No 2º trimestre de 2013, o resultado de participações em coligadas registrou R$ 12 milhões. O aumento de R$ 9 milhões em relação ao trimestre anterior decorreu, basicamente, dos maiores resultados com as coligadas Integritas Participações e Fleury. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 com o mesmo período do ano anterior, a redução apresentada foi decorrente, basicamente, dos menores resultados com a coligada IRB Brasil Resseguros. R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Resultado de Participações em Coligadas Resultado Operacional No 2º trimestre de 2013, o resultado operacional alcançou R$ milhões, um aumento de R$ 36 milhões em relação ao trimestre anterior. Tal comportamento foi originado, principalmente: (i) pelo aumento das receitas de prestação de serviços, no valor de R$ 384 milhões; (ii) pela redução das despesas tributárias, no valor de R$ 106 milhões; compensado em parte: (iii) pelo aumento das despesas de pessoal e administrativas, no valor de R$ 255 milhões; (iv) pela redução do resultado operacional de Seguros, Previdência e Capitalização, no valor de R$ 127 milhões; e (v) por menores resultados com a margem financeira, no valor de R$ 119 milhões. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o aumento de R$ 415 milhões, ou 4,8%, decorreu, em grande parte: (i) do aumento das receitas de prestação de serviços, no valor de R$ milhões; (ii) do aumento do resultado operacional de Seguros, Previdência e Capitalização, no valor de R$ 353 milhões; (iii) de menores despesas com provisão para devedores duvidosos, no valor de R$ 298 milhões; compensado, em parte: (iv) pelo aumento das despesas de pessoal e administrativas, no valor de R$ 516 milhões; (v) pela redução dos resultados com a margem financeira, no valor de R$ 436 milhões; (vi) pelo aumento de outras despesas operacionais (líquidas das outras receitas), no valor de R$ 286 milhões; e (vii) pelo crescimento das despesas tributárias, no valor de R$ 137 milhões. R$ milhões T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T 80 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

81 Análise Econômico-Financeira Resultado não Operacional No 2º trimestre de 2013, o resultado não operacional foi devedor em R$ 24 milhões, apresentando uma redução de R$ 14 milhões no comparativo com o trimestre anterior e aumento de R$ 22 milhões quando comparado o 1º semestre de 2013 com o mesmo período do ano anterior. As variações apresentadas refletem as maiores despesas não operacionais (como prejuízos na alienação de bens não de uso próprio / outros) no período. R$ milhões 10 4 (18) (22) (20) (29) (38) (24) 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T Bradesco 81

82 Retorno aos Acionistas 3 Gestão, Elaboração e Divulgação de Relatórios de Análise Econômica Financeira e Demonstrações Contábeis Consolidadas da Organização Bradesco 8

83 Retorno aos Acionistas Sustentabilidade Bradesco mantém a certificação ISO O Bradesco manteve, no 2 trimestre de 2013, a certificação ISO 14064, que estabelece normas para quantificação, monitoramento, verificação e validação das emissões dos gases de efeito estufa (GEE). A Fundação Carlos Alberto Vanzolini foi a responsável pelo processo de certificação do Banco Bradesco. Entre 8 a 10 de abril, a instituição verificou os dados do Inventário de Emissões de Gases de Efeito Estufa de 2012 e do Sistema de Gestão das Emissões de Gases de Efeito Estufa da Organização Bradesco para avaliar se estavam em conformidade com os requisitos exigidos pela certificação. A norma ISO orienta a política do Bradesco para as mudanças climáticas, sustenta tecnicamente os projetos de neutralização de carbono e desenvolve um indicador de desempenho para alimentar relatórios de sustentabilidade, tais como: a GRI (Global Reporting Initiative), o DJSI (Dow Jones Sustainability Index), o ISE Bovespa e o CDP (Carbon Disclosure Project). Nesses sete anos de manutenção da Norma, o Bradesco aprimorou a metodologia de coleta de dados existentes, implantou melhorias na gestão das informações, e desenvolveu e acompanhou projetos de redução de emissões. Carbon Disclosure Project 2013 O CDP consiste em um sistema global único que coleta informações a respeito do comportamento das empresas sobre as mudanças climáticas, dando disclosure destas informações, principalmente, para acionistas e investidores. O Bradesco faz parte da iniciativa desde Em todo mundo, empresas respondem ao CDP, correspondendo a 81% das maiores empresas do Ranking Global 500. Em 2012, 52 companhias no Brasil relataram suas emissões e políticas de combate às mudanças climáticas. O CDP reúne atualmente 722 investidores que, juntos, administram US$ 87 trilhões de ativos. 84 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

84 Retorno aos Acionistas Área de Relações com Investidores RI No 2 trimestre de 2013, a área de Relações com Investidores participou de nove eventos no exterior, passando pelas cidades de Hong Kong, Cingapura, Pequim, Londres, Nova York e Toronto. A agenda de eventos local contou com a realização de dois encontros Apimec nas cidades de Belo Horizonte e Salvador, compreendendo um público de 458 participantes, entre investidores, acionistas e analistas de mercado. O Bradesco também esteve presente em três edições da Expo Money, maior evento de educação financeira da América Latina, nas cidades de Curitiba, Recife e Florianópolis, sendo que em duas delas, Curitiba e Florianópolis também ocorreram apresentações Bradesco Apimec. Adicionalmente, a área de Relações com Investidores atende frequentemente acionistas, investidores e analistas por telefone, , e em sua sede. Governança Corporativa A Administração do Bradesco é formada pelo Conselho de Administração e pela Diretoria Estatutária. O Conselho é composto por 8 membros, sendo 7 externos, incluindo seu Presidente (Sr. Lázaro de Mello Brandão), e 1 interno (Diretor-Presidente, Sr. Luiz Carlos Trabuco Cappi), sendo permitida a reeleição. O Conselho é eleito em Assembleia Geral Ordinária e este, por sua vez, elege a Diretoria. A estrutura de Governança Corporativa do Bradesco possui 5 (cinco) Comitês que se reportam ao Conselho de Administração, sendo 2 (dois) Estatutários (Auditoria e Remuneração) e 3 (três) não Estatutários (Conduta Ética, Controles Internos e Compliance e Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital), e mais 43 (quarenta e três) Comitês Executivos, que se reportam à Diretoria Executiva, assessorando-a em suas atividades. O Bradesco assegura aos seus acionistas, a título de dividendo mínimo obrigatório, 30% do lucro líquido ajustado, além do Tag Along de 100% para as ações ordinárias e de 80% para as ações preferenciais. Além disso, confere às ações preferenciais dividendos 10% superiores aos atribuídos às ordinárias. Em 2001, o Bradesco aderiu, voluntariamente, ao Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBovespa e, em 2011, ao Código de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas ABRASCA. O Bradesco possui o rating AA+ (Excelentes Práticas de Governança Corporativa) atribuído pela Austin Rating. Mais informações disponíveis no website de Relações com Investidores do Bradesco ( Seção Governança Corporativa). Bradesco 85

85 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Quantidade de Ações ON e PN (1) Em milhares Jun13 Mar13 Jun12 ON PN Subtotal em Circulação Ações em Tesouraria Total (1) Não considera bonificações e desdobramentos realizados nos períodos. Em 30 de junho de 2013, o Capital Social do Bradesco era de R$ 38,1 bilhões, composto por mil ações, sendo mil ações ordinárias e mil ações preferenciais, na forma escritural e sem valor nominal. A maior acionista é a empresa holding Cidade de Deus Cia. Comercial de Participações, que detém diretamente 48,7% do capital votante e 24,4% do capital total. Os controladores da Cidade de Deus Cia. Comercial de Participações são a Família Aguiar, a Fundação Bradesco e outra empresa holding, a Nova Cidade de Deus Participações S.A., empresa controlada pela Fundação Bradesco e pela BBD Participações S.A, cujos acionistas são a maioria dos membros do Conselho de Administração, da Diretoria Estatutária do Bradesco e funcionários mais graduados. Quantidade de Acionistas Residentes no País e Exterior Com relação aos acionistas do Bradesco, residentes no País e no Exterior, em 30 de junho de 2013, havia acionistas com domicílio no Brasil, representando 99,72% do total dos acionistas e possuindo 67,35% das ações. Já a quantidade de acionistas residentes no Exterior era de 1.019, representando 0,28% dos acionistas e possuindo 32,65% das ações. Jun13 % Participação no Capital (%) Jun12 % Participação no Capital (%) Pessoas Físicas ,76 21, ,85 23,04 Pessoas Jurídicas ,96 45, ,90 47,42 Subtotal de Residentes no País ,72 67, ,75 70,46 Residentes no Exterior ,28 32, ,25 29,54 Total ,00 100, ,00 100,00 86 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

86 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Volume Médio Diário Negociado das Ações (1) As ações do Bradesco são negociadas na BM&FBovespa (São Paulo) e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Desde 21 de novembro de 2001, o Bradesco negocia suas ADRs lastreadas em ações preferenciais na NYSE. A partir de 13 de março de 2012, passou a negociar também ADRs lastreadas em ações ordinárias. Durante o 1º semestre de 2013, o volume médio diário negociado das nossas ações atingiu R$ 539 milhões, sendo o maior valor desde Quando comparado ao ano anterior, o volume médio diário negociado aumentou 5,5%, impulsionado pelo aumento da liquidez de nossas ações ordinárias negociadas na BM&FBovespa. Volume Médio Diário R$ milhões Jun13 43,2% 56,8% BM&FBovespa NYSE Total (1) Volume médio diário negociado das ações listadas na BM&FBovespa (BBDC3-ON e BBDC4-PN) e na NYSE (BBD-ADR PN e BBDO-ADR ON). Bradesco 87

87 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Valorização das Ações PN - BBDC4 (1) O gráfico demonstra a evolução das ações preferenciais do Bradesco considerando o reinvestimento dos dividendos, comparada ao índice Ibovespa e ao CDI. Se em dezembro de 2001 fossem investidos R$ 100, as ações do Bradesco valeriam, em junho de 2013, cerca de R$ 900, valorização acima daquela apresentada pelo Ibovespa e pelo CDI no mesmo período. Em Reais Base Série1 Dez01 Dez02 Dez03 Dez04 Dez05 Dez06 Dez07 Dez08 Dez09 Dez10 Dez11 Dez12 Jun13 (1) Considera o reinvestimento dos dividendos. Performance das Ações e ADRs (1) BBDC4 (¹) Ibovespa CDI Em R$ (exceto quando indicado) 2T13 1T13 Variação % 1S13 1S12 Variação % Lucro Líquido Ajustado por Ação 0,71 0,70 1,4 1,41 1,36 3,7 Dividendos/JCP por Ação ON (após IR) 0,201 0,198 1,5 0,399 0,382 4,5 Dividendos/JCP por Ação PN (após IR) 0,220 0,218 1,0 0,438 0,420 4,3 Em R$ (exceto quando indicado) Jun13 Mar13 Variação % Jun13 Jun12 Variação % Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) 15,72 16,54 (5,0) 15,72 15,22 3,3 Cotação do último dia ON 30,60 35,20 (13,1) 30,60 22,73 34,6 Cotação do último dia PN 28,80 34,14 (15,6) 28,80 27,22 5,8 Cotação do último dia ADR ON (US$) 13,86 17,19 (19,4) 13,86 11,19 23,9 Cotação do último dia ADR PN (US$) 13,01 17,02 (23,6) 13,01 13,52 (3,8) Valor de Mercado (R$ milhões) (2) (14,3) ,9 (1) Ajustado pelos eventos societários ocorridos nos períodos; e (2) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período. 88 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

88 Retorno aos Acionistas Ações Bradesco Recomendação dos Analistas de Mercado Preço Alvo Analistas do mercado emitem, periodicamente, recomendações sobre as ações preferenciais do Bradesco (BBDC4). Em 17 de julho de 2013, analisamos 16 relatórios elaborados por esses analistas. Apresentamos a seguir as recomendações e um consenso quanto ao preço alvo para Dez/13: Recom endações % Preço Alvo em R$ para Dez13 Comprar 50,0 Média 37,9 Manter 43,8 Desvio Padrão 3,9 Vender 6,2 Maior 45,0 Em revisão - Menor 31,2 Para maiores informações, consulte em nosso site de RI (Relações com Investidores) o preço alvo e as recomendações individuais dos analistas de mercado que acompanham o desempenho das ações do Bradesco. Tais informações encontram-se disponíveis em: > Informações aos Investidores > Consensus Analistas. Valor de Mercado Em junho de 2013, o valor de mercado do Bradesco, considerando as cotações de fechamento das ações ON e PN, era de R$ 124,7 bilhões, um aumento de 18,9% em relação ao mesmo período de No comparativo 12 meses, o Ibovespa apresentou queda de 12,7%. 52,3 56,8 64,5 54,4 59,2 61,0 56,4 47,5 R$ bilhões 145,6 131,9 124,7 107,0 113,0 104,9 113,1 96,7 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun Valor de Mercado (Ações ON e PN) Ibovespa (mil pontos) Bradesco 89

89 Retorno aos Acionistas Principais Índices Valor de Mercado (Ações ON e PN) / Lucro Líquido (1) : indica o possível número de anos (exercícios) em que o investidor recuperaria o seu capital investido, com base nos preços de fechamento das ações ON e PN. 8,7 Valor de Mercado (Ações ON e PN) / Lucro Líquido (1) 9,6 10,0 9,2 9,9 11,4 12,5 10,6 Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun (1) Acumulado 12 meses. Valor de Mercado (Ações ON e PN) / Patrimônio Líquido: indica a quantidade de vezes em que o valor de mercado do Bradesco é superior ao seu patrimônio líquido contábil. Valor de Mercado (Ações ON e PN) / Patrimônio Líquido 1,8 1,9 1,9 1,6 1,7 1,9 2,1 1,9 Set11 Dez Mar12 Jun (¹) Set Dez Mar13 Jun (1) Destaca-se a evolução de R$ milhões no patrimônio líquido, relativo ao valor de mais valia de alguns títulos anteriormente classificados como Mantidos até o Vencimento, para a categoria Disponível para Venda, devido a adoção do CPC s 38 e 40, por parte do Grupo Segurador. Dividend Yield (1) : é a relação entre o preço da ação e os dividendos e/ou JCP distribuídos aos acionistas nos últimos 12 meses, indicando o retorno do investimento pela participação nos lucros. 3,5 3,5 Dividend Yield (1) - % 3,6 3,2 3,4 2,9 2,9 3,5 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T (1) Fonte: Economatica. 90 Relatório de Análise Econômica e Financeira Junho de 2013

90 Retorno aos Acionistas Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio JCP No 1º semestre de 2013, foram destinados R$ milhões aos acionistas, sob a forma de JCP. Nos últimos 12 meses, o total de JCP e Dividendos destinado aos acionistas equivaleu a 36,6% do lucro líquido acumulado e, considerando a dedução do imposto de renda na fonte, equivaleu a 31,5% do lucro líquido. 37,2% 35,7% 35,4% 35,7% 36,0% 36,6% 33,1% R$ milhões 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% M08 12M09 12M10 12M11 12M12 1S13 Dividendos/JCP Pay Out Líquido (¹) Pay Out Bruto (¹) (1) Acumulado 12 meses. Participação nos Principais Índices do Mercado de Ações As ações do Bradesco compõem a carteira dos principais índices do mercado acionário brasileiro, com destaque para o IBrX-50 (índice que mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBovespa em termos de liquidez), ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial), o ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado), IGC (Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada), IFNC (Índice Financeiro, composto por bancos, seguradoras e empresas do setor financeiro), o ICO2 (indicador composto pelas ações das companhias participantes do índice IBrX-50, que aceitaram participar dessa iniciativa, adotando práticas transparentes com relação a suas emissões de gases de efeito estufa) e o Índice Mid Large Cap MLCX (mede o retorno de uma carteira composta pelas empresas listadas de maior capitalização). No exterior, as ações do Bradesco estão presentes no Dow Jones Sustainability World Index, da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), e no FTSE Latibex Brasil, da Bolsa de Madri. Jun13 Em % (1) Ibovespa 4,3 IBrX-50 7,2 IBrX 7,6 IFNC 19,1 ISE 4,9 IGC 5,7 ITAG 10,7 ICO2 9,5 MLCX 8,0 (1) Representa a participação das ações do Bradesco na carteira dos principais índices do mercado acionário brasileiro. Bradesco 91