Sumário Executivo. Banco Itaú Holding Financeira S.A. Highlights R$ Milhões (exceto onde indicado) Análise Gerencial da Operação 1. Short Term Deposit

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1 Highlights (exceto onde indicado) Short Term Deposit Moeda Nacional - Curto Prazo - br.a-1 (1) JCP ( Juros sobre o Capital Próprio ) Análise Gerencial da Operação 1

2 Balanço Patrimonial Consolidado (545) (545) (3.082) (3.128) (2.911) Análise Gerencial da Operação 2

3 Balanço Patrimonial Consolidado (1) Abaixo, apresentamos o balanço patrimonial consolidado do Banco Itaú, Banco Itaú-BBA, Banco Fiat e Banco Itaú Holding em 30 de junho de (545) 0 0 (545) (2.593) (404) (86) (3.082) (1) A coluna do Banco Itaú Holding contempla as eliminações de consolidação havidas entre o Banco Itaú, Banco Itaú-BBA e o Banco Fiat. Análise Gerencial da Operação 3

4 Apresentamos abaixo o resultado do Banco Itaú Holding com a distribuição dos efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior pelas diversas linhas da demostração, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. Demonstração do Resultado Consolidado Obs: Nesta demonstração do resultado foram feitas as seguintes reclassificações: as despesas de operações compromissadas deixaram de compor as despesas de captação e passaram a integrar o resultado de títulos e valores mobiliários. A recuperação de créditos baixados como prejuízo deixou a rubrica de receita de operações de crédito e passou a ser apresentada juntamente com a provisão para créditos de liquidação duvidosa. Análise Gerencial da Operação 4

5 Demonstração do Resultado Consolidado (1) Abaixo, apresentamos a demonstração do resultado consolidado do Banco Itaú, Banco Itaú-BBA, Banco Fiat e Banco Itaú Holding do segundo trimestre de º Trimestre de 2003 Obs: Nesta demonstração do resultado foram feitas as seguintes reclassificações: as despesas de operações compromissadas deixaram de compor as despesas de captação e passaram a integrar o resultado de títulos e valores mobiliários. A recuperação de créditos baixados como prejuízo deixou a rubrica de receita de operações de crédito e passou a ser apresentada juntamente com a provisão para créditos de liquidação duvidosa. (1)A coluna do Banco Itaú Holding contempla as eliminações de consolidação havidas entre o Banco Itaú, Banco Itaú-BBA e o Banco Fiat. Destacamos que os dados apresentados neste relatório relativos ao primeiro trimestre de 2003 foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causar impacto no lucro líquido do período. Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. As tabelas desse relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades. Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). Análise Gerencial da Operação 5

6 Segundo Trimestre de 2003 Lucro Líquido Retorno sobre Patrimônio Líquido No segundo trimestre de 2003, o lucro líquido consolidado do Banco Itaú Holding totalizou R$ 776 milhões, o que equivale a um crescimento de 8,7% em relação ao primeiro trimestre do ano. Nesse período, o resultado obtido pelo Banco Itaú Holding agrega a contribuição positiva de R$ 13 milhões do Banco Fiat, recentemente adquirido. No trimestre, o real valorizou-se 14,3%, atingindo a cotação de R$ 2,8720 no final de junho de 2003 contra R$ 3,3531 no final de março de Essa volatilidade produziu efeitos expressivos na avaliação de ativos e passivos denominados ou indexados à moeda estrangeira. Diante desse contexto, o Banco Itaú Holding adotou a estratégia de reduzir a sua exposição cambial por meio da utilização de instrumentos financeiros, inclusive sobre os investimentos no exterior, o que fez com que o resultado das operações afetadas pela variação cambial atingisse apenas um prejuízo líquido de R$ 51 milhões no período, causado principalmente pelo efeito fiscal. O trimestre também foi influenciado pela melhoria do cenário macroeconômico, o que causou reflexo nos futuros de taxas de juros, os quais provocaram efeito positivo no resultado de títulos e valores mobiliários, em função da marcação a mercado dos papéis. É importante destacar, no entanto, que no trimestre anterior também tivemos esse mesmo efeito, porém em maior intensidade. Por fim, o saldo da provisão adicional para títulos e valores mobiliários, juntamente com o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda, somou R$ milhões no trimestre contra R$ 806 milhões do trimestre anterior. O Patrimônio Líquido do Banco Itaú Holding atingiu R$ milhões em 30 de junho de 2003, o que equivale a um aumento de 7,9% em relação ao saldo de março. O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido foi de 32,1%, correspondendo a uma evolução de 0,3 ponto percentual em relação ao trimestre anterior. ROE (%) Patrimônio Líquido () Lucro Líquido por lote de mil ações R$ As ações preferenciais do Banco Itaú Holding atingiram a cotação de R$ 190,52 por lote de mil ao final de junho, correspondendo a um acréscimo de 4,72% em relação ao preço de fechamento de março de O lucro líquido consolidado por lote de mil ações somou R$ 6,79, mantendo uma trajetória consistente de crescimento, mesmo diante da diversidade de cenários que caracterizou os últimos anos. No segundo trimestre de 2003, o valor patrimonial por lote de mil ações alcançou R$ 94,17. Operações de Crédito (1) jun/03 mar/03 dez/02 set/02 jun/02 mar/02 dez/01 set/01 (1) Inclui avais e fianças 24,1 23,9 24,7 22,8 31,2 25,5 31,2 29,1 34,8 32,5 34,3 33,5 Em Moeda Estrangeira + Indexado em Moeda Estrangeira Em Moeda Nacional R$ Bilhões 39,7 44,6 46,4 45,4 A carteira de crédito do Banco Itaú Holding apresentou uma redução de 3,9% em relação a março de 2003, atingindo R$ milhões. A retração da carteira deveu-se, principalmente, à desaceleração do nível de atividade econômica e pela variação da cotação do dólar, que passou de R$ 3,3531 em março para R$ 2,8720 em junho, afetando os saldos dos financiamentos em moeda estrangeira. A participação dos contratos indexados ou denominados em moeda estrangeira sofreu uma redução de 2,7 pontos percentuais no trimestre, totalizando 30,1% do total da carteira. Embora a variação cambial do trimestre tenha atingido 14,3%, a redução da carteira de crédito foi de apenas 3,9%, em função da manutenção do saldo da carteira de crédito em moeda nacional. No período, o mix de produtos de crédito sofreu alteração com o incremento de 7,3% no volume da carteira de cartão de crédito. Análise Gerencial da Operação 6

7 Segundo Trimestre de 2003 Índice NPL (2) - Pessoa Física x Jurídica (%) Indice NPL Indice NPL - Pessoa Jurídica Indice NPL - Pessoa Física (2) Non Performing Loans: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias. A queda do poder aquisitivo da população e a redução no nível de atividade econômica vêm afetando a capacidade de solvência de clientes pessoa física e jurídica, contribuindo para que o índice de non-performing loans passasse de 4,16% no primeiro trimestre para 4,65% no segundo trimestre de Contribuiu ainda para o aumento do índice de non-performing loans a diminuição do saldo da carteira de crédito, em função da variação cambial do trimestre. No entanto, o Banco Itaú Holding não sente necessidade de incrementar o atual nível de provisão para o risco de crédito ao analisar o seu portfolio. Índice de Eficiência (*) 2º t./03 1º t./03 4º t./02 3º t./02 2º t./02 1º t./02 4º t./01 3º t./01 (*) A metodologia de cálculo do índice é apresentada na página 102 desse relatório. O índice de eficiência do Banco Itaú Holding no segundo trimestre de 2003 alcançou 46,0%. A queda verificada na margem financeira foi o principal fator responsável pelo aumento do índice no período. O intenso esforço que o Banco Itaú Holding vem fazendo ao longo dos últimos anos para reduzir seus custos operacionais, reestruturar e racionalizar processos e ampliar seus índices de produtividade produziu efeitos positivos que estão evidenciados no gráfico ao lado. Assim, o Banco Itaú Holding antecipa-se a um provável cenário de intensa competição entre as diversas instituições financeiras e estreitamento dos spreads. Total de Ativos R$ Bilhões Os ativos totais do Banco Itaú Holding atingiram R$ milhões em 30 de junho de 2003, resultando em um aumento de 23,8% em relação à mesma data do ano anterior. Entre essas duas datas o Banco Itaú Holding realizou duas importantes transações (Banco BBA e Banco Fiat) que contribuíram significativamente para a elevação desse saldo. Em relação ao trimestre anterior, verificamos uma redução de 5,6% no saldo dos ativos totais, decorrente do efeito da valorização do real frente ao dólar, nas operações atreladas à moeda estrangeira, à migração de recursos de depósitos para fundos de investimento e à otimização do funding para carregar posições ativas, tanto do Banco Itaú-BBA como do Banco Fiat. Total de Depósitos, Fundos de Investimento e Carteiras Administradas jun/03 mar/03 dez/02 set/02 jun/02 mar/02 dez/01 set/01 67,1 62,9 59,2 54,9 56,2 57,3 55,8 53,5 R$ Bilhões 102,0 100,8 98,2 87,4 85,0 84,4 84,1 80,6 O saldo de fundos de investimento e carteiras administradas totalizou R$ milhões, aumentando 6,8% no trimestre. Particularmente, nesse período cresceu a atratividade dos fundos de renda fixa diante de um cenário de provável queda da taxa básica de juros. Por outro lado, o total dos depósitos somou R$ milhões, correspondendo a uma redução de 8,3% em relação ao trimestre anterior, o que denota uma possível migração dos recursos dos depósitos para fundos de investimento. Depósitos Fundos de Investimentos + Carteiras Administradas Análise Gerencial da Operação 7

8 Segundo Trimestre de 2003 A tabela abaixo apresenta as variações relevantes ocorridas na demonstração do resultado entre o segundo e o primeiro trimestres de (1.371) (1.618) (1.614) (2.564) (2.015) (429) (61) (60) (101) (48) 60 (538) (35) (51) (12) (523) (3) (20) (24) (2) (1.813) (1.741) (72) (31) (52) 11 (246) (249) 3 10 (5) (2) (80) 19 (99) (56) (43) 8 (18) (605) (76) (37) (39) (20) (7) (6) (5) (449) (560) 111 (17) (532) 515 (17) (7) (96) (78) (17) Fundamentalmente, efeito da valorização do real frente ao euro sobre a parcela das participações minoritárias nas subsidiárias. 98 Outros (2) LUCRO LÍQUIDO Análise Gerencial da Operação 8