Metodologia Global de Rating de Instituições Financeiras Não-bancárias Foco: Administradoras de Cartões e Fintechs

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1 Metodologia Global de Rating de Instituições Financeiras Não-bancárias Foco: Administradoras de Cartões e Fintechs Jean Lopes, Diretor de Instituições Financeiras 28 de Setembro 2016

2 Fatores-Chave Para a Avaliação Além de avaliar um possível suporte soberano ou institucional, ao avaliar o perfil individual de uma instituição financeira não-bancária, a Fitch considera cinco fatoreschave: 1) Ambiente Operacional 2) Perfil da Instituição 3) Administração e Estratégia 4) Apetite por Risco 5) Perfil Financeiro 1

3 1) Ambiente Operacional A avaliação da Fitch sobre o ambiente operacional de uma instituição considera os seguintes subfatores: a) Rating Soberano Brasil: BB com Perspectiva Negativa b) Ambiente Econômico Principais variáveis macroeconômicas (crédito/pib, nível de emprego etc.) c) Desenvolvimento do Mercado Financeiro Porte, concentração e o controle do sistema financeiro; estrutura do mercado de capitais d) Estrutura Regulatória Banco Central e CVM; para as Fintechs e administradoras de cartão: regulação em evolução 2

4 2) Perfil da Companhia Na avaliação do perfil da instituição, a Fitch considera os seguintes subfatores: a) Franquia Posição competitiva, liderança de produtos, reconhecimento da marca e poder de precificação b) Modelo de Negócio Mix de negócios, proporção da receita por linhas de negócio c) Estrutura Organizacional Complexidade da estrutura do grupo, operações intragrupo, dinâmica do controle acionário 3

5 3) Administração e Estratégia A avaliação da administração e estratégia pela Fitch considera os seguintes subfatores: a) Qualidade da Administração Estabilidade e experiência dos executivos, existência de planos de sucessão, cultura corporativa e risco de pessoas-chave b) Governança Corporativa Práticas de governança dentro da instituição e sua eficácia, administração familiar versus administração profissional c) Objetivos Estratégicos Estratégia bem explicada, coerente de médio/longo prazos, equilíbrio de riscos e recompensas d) Execução Comparações entre orçamentos e projeções com os resultados reais; visão mais de longo prazo 4

6 4) Apetite de Risco A avaliação do apetite de risco pode variar pelas características da instituição. Para o risco de administradoras de cartões e Fintechs, geralmente a Fitch considera os seguintes subfatores: a) Padrões de Subscrição Avalia do processo de originação até a cobrança, qualidade dos ativos e administração dos risco de crédito b) Controles de Risco Tipos de relatórios gerenciais, ferramentas e sistemas de scoring e ratings internos, auditoria interna c) Crescimento Expansão do negócio e do balanço versus o crescimento econômico, geração de capital, o aumento da equipe e dos pares d) Risco de Mercado Risco de taxa de juros entre ativos e passivos, uso de derivativos ou os riscos cambiais diretos e indiretos 5

7 5) Perfil Financeiro Na avaliação do perfil financeiro das administradoras de cartões e Fintechs com alto uso de balanço, a Fitch considera os seguintes subfatores: a) Qualidade de Ativos Inadimplências, non-accruals, baixas e provisionamento (Indicador Parâmetro: Créditos Vencidos > 90 dias /Carteira) b) Receitas e Lucratividade Lucro recorrente, a qualidade e a volatilidade das receitas (Indicador Parâmetro: Lucro antes dos impostos/média Ativos) c) Capitalização e Alavancagem Medidas tradicionais de alavancagem de dívida sobre patrimônio (Indicador Parâmetro: Dívida/Patrimônio Tangível) d) Captação, Liquidez e Cobertura Diferentes fontes de captação, investidores e região e a estabilidade da captação (Indicador Parâmetro: Dívida sem garantias/dívida Total) 6

8 Fitch Ratings credit ratings rely on factual information received from issuers and other sources. Fitch Ratings cannot ensure that all such information will be accurate and complete. Further, ratings are inherently forwardlooking, embody assumptions and predictions that by their nature cannot be verified as facts, and can be affected by future events or conditions that were not anticipated at the time a rating was issued or affirmed. The information in this presentation is provided as is without any representation or warranty. A Fitch Ratings credit rating is an opinion as to the creditworthiness of a security and does not address the risk of loss due to risks other than credit risk, unless such risk is specifically mentioned. A Fitch Ratings report is not a substitute for information provided to investors by the issuer and its agents in connection with a sale of securities. Ratings may be changed or withdrawn at any time for any reason in the sole discretion of Fitch Ratings. The agency does not provide investment advice of any sort. Ratings are not a recommendation to buy, sell, or hold any security. ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS AT 7

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