Atuais Desafios do Sistema Financeiro Brasileiro

Transcrição

1 Atuais Desafios do Sistema Financeiro Brasileiro Percepções de Mercado e a Opinião da Fitch Alejandro Garcia, CFA - Managing Director / Claudio Gallina, Senior Director Latin American Financial Institutions 13 Setembro 2017

2 Pesquisa Fitch Pesquisa de Sensibilidade Realizada pela Fitch em Outubro de

3 AGENDA 1 Ambiente Operacional e Qualidade de Ativos 2 Capitalização 3 Rentabilidade 4 Captação (Funding) 5 Projeções 2

4 1 Ambiente Operacional e Qualidade de Ativos Risco de Cauda Engordado 3

5 Qualidade de Ativos 4

6 Qualidade de Ativos 5

7 Qualidade de Ativos Ambiente Operacional: Perspectiva Negativa. Ambiente político, PIB e desemprego -> drivers. Privados continuam conservadores. Novas concessões no 1S17 4.5% menor do que 1S16. Bacen: reestruturações PJ a 1.9% da carteira de crédito do sistema em dez/16 (1.2% em dez/15). Reestruturação PF a 2.9% em Dez/16 (2.1% em Dez/15). Troca de controle do HSBC (para o Bradesco): a redução da participação dos estrangeiros. Loan Growth Financial Institution Type (% Annual Growth, December 2013 June 2017) (10) (20) Source: Bacen, Fitch Ratings. State Owned Private Foreign Loans/GDP (December 2008 June 2017) (%) Source: Bacen, Fitch Ratings. NPLs (90 days) (%) NPL System NPL Corporate Loans NPL Consumer Loans Dec 11 Dec 12 Dec 13 Dec 14 Dec 15 Dec 16 Jun 17 Source: Brazilian Central Bank 6

8 Qualidade de Ativos Crescimento dos bancos públicos: gestão de ativos e passivo, inadimplência, reestruturação de dívidas e cuidado na concessão são temas mais latentes. Foco é capital. Crescimento dos bancos públicos limitado (capitalização). Credito imobiliário / PIB em torno de 10% não gera preocupação. Non-Performing Loans Financial Institution Type (December 2011 June 2017) (%) State Owned Private Foreign Loan Loss Reserves (%) Reserves for Impaired Loans / Gross Loans Source: Bacen, Fitch Ratings Dec 11 Dec 12 Dec 13 Dec 14 Dec 15 Dec 16 Jun 17 Source: Fitch Ratings, Brazilian Cetral Bank Impaired Loans / Gross Loans Reserves for Impaired / Impaired Loans Futuro -> Existe a possibilidade de um efeito matematico (por redução da carteira) gerar um aumento relativo na inadimplência. Reestruturação (casos mais problematicos) + rolagem (casos menos problemáticos) a inadimplência (90 dias) seria 0.7% superior ao que era em Dezembro / 2015 segundo o Bacen. De qualquer maneira, as carteiras de crédito dos bancos serão testadas em 2017/18. 7

9 2 Capitalização Bancos Públicos Fazendo a Lição de Casa 8

10 Capitalização 9

11 Capitalização e Liquidez Precaução dos bancos levou a uma redução de crédito no sistema, liberando capital. Uso extensivo dos bancos públicos no passado comprometeu mais sua base de capital. Considerando B-III fully loaded, o indicador de capitalização do sistema é de 14.2% no final de Soberano injeta capital? Pouco relevante... Capitalization Capitalization (%) Tier 1 Regulatory Capital Ratio Total Regulatory Capital Ratio Dec 09 Dec 10 Dec 11 Dec 12 Dec 13 Dec 14 Dec 15 Dec 16 Jun 17 Source: Fitch Ratings, Brazilian Central Bank (%) Bank System Bank System excl. BB and Caixa Caixa BB Dec 14 Dec 15 Dec 16 Jun 17 Considerando um stress de 10% de necessidade de provisão adicional, o sistema financeiro não atingiria limites regulatórios em Mar/2017. O saldo PDD em Jun/17 era ~ BRL210 bilhões. A limitação da capitalização levou à revisão de processos, administração de despesas (PDV, ex) e limita o crescimento destes bancos. Source: Fitch Ratings, Brazilan Central Bank Utilização dos bancos públicos como fonte para crescimento? 10

12 3 Rentabilidade Conservadorismo x Crescimento O Dilema do Equilíbrio. 11

13 Rentabilidade 12

14 Rentabilidade Credito é pre-fixado / Custo de captação se beneficia pela queda da taxa de juros. Descasamento prazo ainda positivo. Futuro: Novas operações com taxas mais baixas pressionando spreads (~ 18 meses). Inadimplência / custo do crédito vai permitir? Escala adequada para seu modelo de negócios - será fundamental. Spread Financial System (December 2011 June 2017) (%) Source: Bacen, Fitch Ratings. System Non-Retail Retail Lava Jato Carne Fraca Outros Escândalos? Quais setores? Average Interest Rates Financial System (New Loans, December 2011 June 2017) (%) System Corporate Loans Consumer Loans Source: Bacen, Fitch Ratings. 13

15 4 Captação (Funding) Risco de Imagem 14

16 Captação (Funding) 15

17 5 Projeções Sistema Bancário Consinua Resiliente, mas Cautela Persiste. 16

18 Projeções 17

19 Fitch Ratings credit ratings rely on factual information received from issuers and other sources. Fitch Ratings cannot ensure that all such information will be accurate and complete. Further, ratings are inherently forwardlooking, embody assumptions and predictions that by their nature cannot be verified as facts, and can be affected by future events or conditions that were not anticipated at the time a rating was issued or affirmed. The information in this presentation is provided as is without any representation or warranty. A Fitch Ratings credit rating is an opinion as to the creditworthiness of a security and does not address the risk of loss due to risks other than credit risk, unless such risk is specifically mentioned. A Fitch Ratings report is not a substitute for information provided to investors by the issuer and its agents in connection with a sale of securities. Ratings may be changed or withdrawn at any time for any reason in the sole discretion of Fitch Ratings. The agency does not provide investment advice of any sort. Ratings are not a recommendation to buy, sell, or hold any security. ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS AT 18

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