31 de Março de Sumário Executivo. Banco Itaú 1 Análise Gerencial da Operação

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1 31 de Março de 2002 Sumário Executivo Banco Itaú 1 Análise Gerencial da Operação

2 Highlights * JCP ( Juros sobre o Capital Próprio ) * * Para o cálculo do Índice de Eficiência, foi utilizado somente o resultado recorrente. Banco Itaú 02 Análise Gerencial da Operação

3 Análise Gerencial da Operação 03 Banco Itaú Sumário Executivo Balanço Patrimonial Consolidado

4 Banco Itaú 04 Análise Gerencial da Operação Demonstração do Resultado Consolidado do Primeiro Trimestre de 2002 Sumário Executivo (*) Redução pelo programa de recompra de ações

5 Primeiro Trimestre de 2002 Lucro Líquido Índices Macroeconômicos Retorno sobre Patrimônio Líquido ( %) Lucro Líquido por lote de mil ações (R$) Lucro líquido consolidado Lucro líquido consolidado Lucro líquido consolidado recorrente Lucro líquido consolidado recorrente Seguros Capitalização Previdência (1) Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência 88 Lucro líquido consolidado Lucro líquido consolidado recorrente Diante dos indicadores macroeconômicos favoráveis observados no primeiro trimestre de 2002, o Banco Central do Brasil reduziu a taxa básica de juros (SELIC) em 0,5% ao ano. No mesmo período, o real manteve-se estável em relação ao dólar norte americano, fechando o trimestre cotado a R$ 2, O Banco Itaú alcançou um resultado consolidado de R$ 504 milhões no primeiro trimestre de 2002, o que corresponde a um lucro líquido por lote de mil ações de R$ 4,52. Esse resultado representa um retorno (ROE) de 28,3% ao ano sobre os R$ milhões de Patrimônio Líquido. O valor patrimonial por lote de mil ações alcançou R$ 70,42. - A margem financeira do primeiro trimestre de 2002 apresentou uma pequena redução em relação ao trimestre anterior em decorrência dos seguintes fatores: I) A receita obtida com a carteira de crédito no primeiro trimestre de 2002 foi superior à alcançada no trimestre anterior. No quarto trimestre de 2001, a valorização do real frente ao dólar causou um impacto nas operações vinculadas ou denominadas em moeda estrangeira, fazendo com que as receitas tenham sido significativamente menores. II) O Resultado de Títulos e Valores Mobiliários também sofreu influência do comportamento da variável câmbio, crescendo no primeiro trimestre de 2002 em relação ao trimestre anterior. III) A Despesa de Captação cresceu no primeiro trimestre de A valorização do real frente ao dólar no quarto trimestre de 2001 causou um efeito favorável sobre as despesas vinculadas às captações em moeda estrangeira, contribuindo para a redução das Despesas de Captações daquele período. IV) Além disso, a Despesa de Captação cresceu no início de 2002 em função de eventos que causaram um impacto positivo nas despesas do quarto trimestre de 2001 e que não voltaram a se repetir nesse trimestre. Naquele período a despesa de captação havia sido menor em função da recompra de títulos anteriormente emitidos e colocados no mercado por um valor abaixo de seu valor de mercado (resultado de trading). - A despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa manteve-se estável entre os trimestres. Apesar do crescimento do Índice de Non Accrual, as operações de crédito direcionadas a Pessoa Física vêm contribuindo positivamente para a margem financeira. - O resultado das operações de Seguros cresceu 17,6% no trimestre, impulsionado pela redução dos Sinistros Retidos, associada à melhoria dos processos de aceitação de riscos e gestão de sinistros, e pelos Prêmios Ganhos decorrentes da evolução do ramo de Automóveis e do ramo de Riscos Patrimoniais. Em virtude dos fatores descritos, o Combined Ratio atingiu 92,3% no trimestre. - O Banco Itaú vem desenvolvendo um intenso esforço de aumento de produtividade e de racionalização de processos. Em decorrência dessa política, no primeiro trimestre de 2002 verificou-se uma redução de R$ 36 milhões das Despesas Administrativas. As despesas com Análise Gerencial da Operação 05 Banco Itaú

6 Operações de Crédito (1) (1) Inclui avais e fianças Índice de Eficiência (%) R$ Bilhões Mar.00 Jun.00 Set.00 Dez.00 Mar.01 Jun.01 Set.01 Dez.01 Mar.02 Indice Non accrual (2) - Pessoa Física x Jurídica 9,93 11,10 1,21 1,50 11,62 4,45 4,21 4,25 4,39 5,01 5,66 1,55 Indice Non Accrual - Pessoa Física Indice Non Accrual - Pessoa Jurídica Indice Non Accrual (2) Non accrual: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias Mar.01 Jun.01 Set.01 Dez.01 Mar.02 Total de Ativos R$ Bilhões remunerações e encargos sociais foram reduzidas em R$ 31 milhões e estão associadas à diminuição de 2,7% do quadro de pessoal. Tivemos ainda a queda de R$ 23 milhões nas despesas de Processamento de Dados devida fundamentalmente à reestruturação de processos. -As Outras Receitas/Outras Despesas Operacionais contribuiram negativamente para o resultado do primeiro trimestre de A elevação das despesas está associada ao fato de que nesse trimestre não se repetiu o efeito positivo representado pela reversão do excesso de provisão de passivo atuarial, ocorrida no quarto trimestre de O Índice de Eficiência manteve-se praticamente estável entre os trimestres, atingindo 54,5%. - A fim de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis do período, foi segregada à conta de Resultado Extraordinário a despesa não recorrente, relativa à desvalorização do investimento permanente na Argentina, pela alteração da política cambial efetuada no primeiro trimestre de Ao mesmo tempo, o Banco Itaú reverteu R$ 90 milhões da provisão de R$ 200 milhões anteriormente constituída no Brasil para fazer frente à desvalorização do peso, de forma a neutralizar os efeitos dessa operação no resultado consolidado (Vide Nota 14 das Demonstrações Contábeis). - O Índice de Solvabilidade do Banco Itaú alcançou 15,2% no primeiro trimestre de A pequena redução em relação ao trimestre anterior está basicamente associada ao aumento na exposição cambial que, por sua vez, vincula-se ao hedge da obrigação decorrente da proposta de compra do Banco Sudameris. - A redução dos Ativos Totais do Banco Itaú está associada em parte à desvalorização do peso argentino, bem como à liquidação de operações de arbitragem entre moedas, estruturadas durante o terceiro trimestre de A redução do saldo das operações de crédito verificada no primeiro trimestre de 2002 esteve basicamente concentrada nas carteiras atreladas à moeda estrangeira. Essa redução não causou um impacto significativo na margem financeira, uma vez que se concentrou em operações de repasse cujos spreads são baixos. - Com o intuito de incrementar a aderência às práticas de boa governança corporativa e reafirmar o comprometimento da instituição com o crescimento e fortalecimento do mercado de capitais, os acionistas do Banco Itaú deliberaram, em Assembléia Geral Extraordinária, conceder às ações preferenciais do Banco o direito de serem incluídas em oferta pública em caso de alienação do controle, nas mesmas condições asseguradas por lei às ações ordinárias não integrantes do bloco de controle (tag along). Mar.00 Jun.00 Set.00 Dez.00 Mar.01 Jun.01 Set.01 Dez.01 Mar.02 Recursos Administrados R$ Bilhões Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão sendo apresentados de forma distribuída nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. 34,0 37,3 39,9 41,7 44,0 47,5 53,5 55,8 57,3 Mar.00 Jun.00 Set.00 Dez.00 Mar.01 Jun.01 Set.01 Dez.01Mar.02 As tabelas desse relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades. Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). Banco Itaú 06 Análise Gerencial da Operação

7 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO - Variação Cambial no Resultado de Participações em Coligadas e Controladas Apresentamos abaixo o resultado do Banco Itaú consolidado sem a distribuição dos efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior pelas diversas linhas da demonstração, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. Dessa maneira, isolamos parte dos efeitos da volatilidade cambial sobre a estrutura patrimonial do Itaú na linha Resultado de Participações em Coligadas e Controladas, inclusive a reversão de R$ 310 milhões da provisão para oscilações nas cotações realizada no quarto trimestre de A redução da margem financeira está associada ao fato de que no primeiro trimestre de 2002 não se repetiu o resultado de trading de R$ 366 milhões, antes do Imposto de Renda, obtido no trimestre anterior. Análise Gerencial da Operação 07 Banco Itaú