SUMÁRIO CAPÍTULO 1 FINANÇAS CORPORATIVAS

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1 SUMÁRIO CAPÍTULO 1 FINANÇAS CORPORATIVAS Comportamento financeiro da economia Produção e lucro Inter-relação entre os aspectos econômicos e financeiros Objetivos e atividades empresariais Objetivos empresariais Atividades empresariais Atividades de operações Atividades de investimentos Atividades de financiamentos Funções de administração financeira Geração de lucro e caixa Gestão do fluxo de caixa Ciclos operacional, econômico e financeiro Ciclo operacional Ciclo financeiro ou ciclo de conversão de caixa Ciclo econômico Conceitos contábeis e financeiros Regime de competência e regime de caixa Como o lucro se transforma em caixa Mercado financeiro Mercado monetário Recolhimento compulsório Operações de redesconto Open Market Mercado de câmbio... 21

2 XII Gestão FINANCEIRA e ECONÔMICA Taxas de câmbio Operações de compra e venda de moedas Mercado de capitais Ação Debêntures Commercial paper Mercado de crédito Intermediação no mercado de crédito Spread bancário Juro real Fundo garantidor de crédito Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 2 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Situação patrimonial e resultados Balanço patrimonial Evolução das contas do patrimônio líquido Demonstração de resultado Demonstração dos fluxos de caixa Interligação entre as demonstrações contábeis Relação entre as atividades empresariais e a demonstração de resultado Evolução das contas patrimoniais ligadas a contas de resultado Esquema geral de evolução das contas patrimoniais Movimentação das contas do ativo Movimentação das contas do passivo Movimentação das contas do patrimônio líquido Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 3 ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Iniciando a análise de balanços Técnicas e fundamentos de análise de balanços Análise vertical Análise horizontal Análise horizontal com base no período anterior Análise horizontal com base fixa no período inicial Limitações da análise horizontal Indicadores de análise financeira Saldos médios e número de dias do período Saldos médios Número de dias do período Análise dos ciclos financeiro e operacional... 69

3 SUMÁRIO XIII Prazo médio de estoques Prazo médio de recebimento de vendas Prazo médio de pagamento de fornecedores Ciclo operacional Ciclo financeiro Índices de rotação ou giro Rotação de estoques Rotação de contas a receber Rotação de fornecedores Rotação do ativo operacional circulante Análise de liquidez Liquidez imediata Liquidez corrente Liquidez seca Liquidez geral Índice de cobertura de juros Análise de lucratividade e rentabilidade Margem líquida Margem bruta Retorno sobre o ativo Retorno sobre o patrimônio líquido Grau de alavancagem financeira Análise da estrutura de capital Imobilização do patrimônio líquido Participação de capitais de terceiros Composição do endividamento Endividamento financeiro sobre ativo total Análise de indicadores do mercado de capitais Lucro por ação Preço/Lucro Valor patrimonial da ação Visão integrada dos indicadores e conclusões Visão integrada dos indicadores econômicos e financeiros Modelo de análise Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 4 ESTRUTURA DE CAPITAL E GESTÃO DE LUCRO Estrutura de capital Custo do capital de terceiros Custo do capital próprio Custo de ações emitidas Custo de lucros retidos

4 XIV Gestão FINANCEIRA e ECONÔMICA Custo médio ponderado de capital Alavancagem financeira Criação de valor Valor econômico adicionado Valor de mercado adicionado Relação custo-volume-lucro Margem de contribuição Ponto de equilíbrio Ponto de equilíbrio operacional Ponto de equilíbrio econômico Ponto de equilíbrio financeiro Ponto de equilíbrio após o Imposto de Renda Ponto de equilíbrio econômico após o Imposto de Renda Ponto de equilíbrio financeiro após o Imposto de Renda Alavancagem operacional Alavancagem total Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 5 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO Atividades operacionais Gestão de estoques Gestão de recebíveis Gestão de duplicatas a receber Os 5Cs do crédito Gestão de fornecedores Relacionamento com os fornecedores Seleção de fornecedores Atividades de tesouraria Caixa e equivalentes de caixa Empréstimos e financiamentos Empréstimo para capital de giro Desconto de títulos Conta garantida Vendor Crédito direto ao consumidor Hot money Outros ativos e passivos financeiros Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 6 PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO Informações e tecnologia

5 SUMÁRIO XV Sistema de informações gerenciais Sistemas integrados ERP A empresa e o ambiente do negócio Missão, visão e valores Missão Visão Valores Análise Swot Planejamento de resultados Conceitos e princípios de planejamento Níveis de planejamento Planejamento estratégico Planejamento tático Planejamento operacional Planejamento orçamentário Riscos associados ao planejamento orçamentário Metodologia para elaboração de orçamentos Questões Exercício proposto CAPÍTULO 7 TÉCNICAS ORÇAMENTÁRIAS Tipos de orçamentos Orçamento estático Orçamento flexível ou orçamento variável Orçamento contínuo ou rolling budget Orçamento baseado em atividades Orçamento base-zero Orçamento empresarial Orçamento de vendas Orçamento de produção Orçamento de compras de matérias-primas Orçamento de despesas operacionais Orçamento de investimentos ou orçamento de capital Orçamento de financiamentos e aplicações financeiras Projeção da demonstração de resultado Projeção da demonstração dos fluxos de caixa Projeção do balanço patrimonial Variações orçamentárias Critérios para apuração da variação orçamentária Análise de variação orçamentária Variação orçamentária das receitas Variação orçamentária das matérias-primas Questões Exercícios propostos

6 XVI Gestão FINANCEIRA e ECONÔMICA CAPÍTULO 8 INVESTIMENTOS Risco e retorno Por que poupar? Perfil de risco do investidor Taxa mínima de atratividade Fluxos de caixa do projeto Entradas e saídas de caixa Fluxo incremental de caixa Métodos de análise de investimento Método do valor presente líquido Método da taxa interna de retorno Método do payback time ou tempo de recuperação do capital investido Cálculo do payback simples Cálculo do payback descontado Exemplos práticos de avaliação de investimentos Questões Exercícios propostos CAPÍTULO 9 TÓPICOS DE TEORIA ECONÔMICA Ciências econômicas Fundamentos de economia O problema da escassez Macroeconomia Contabilidade social Produto Interno Bruto Produto Nacional Bruto Meta de inflação A inflação e o poder de compra do salário Salário nominal e salário real Funções da moeda nas relações de troca Microeconomia Teoria da empresa Teoria do consumidor Demanda Elasticidade-preço da demanda Consumo e poupança Questões Exercícios propostos RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS REFERÊNCIAS