Sumário. Prefácio à 4ª edição, xiii. Apresentação, xv. Parte I Introdução, 1

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1 Sumário Prefácio à 4ª edição, xiii Apresentação, xv Parte I Introdução, 1 1 Conceitos Introdutórios, Conceitos, Objetivos da Análise das Demonstrações Contábeis, Usuários da Análise das Demonstrações Contábeis, Limitações da Análise das Demonstrações Contábeis, O impacto das fraudes na Análise das Demonstrações Contábeis, 12 2 Visão da História Recente da Contabilidade e da Análise das Demonstrações Contábeis, Estados Unidos, Brasil, Pioneiros da análise de balanços no Brasil, Convergência às normas internacionais de contabilidade, 21 3 Princípios de Contabilidade, Características qualitativas das informações contábil-financeiras, Características Qualitativas da Informação Contábil-Financeira (QC4 a QC34), Características Qualitativas Fundamentais (QC5 a QC18), Aplicação das características qualitativas fundamentais (QC17 a QC18), Características Qualitativas de Melhoria (QC19 a QC34), Aplicação das características qualitativas fundamentais (QC33 a QC34), 28

2 vi Estrutura, Análise e Interpretação das Demonstrações Contábeis Alcantara Restrição de custo na elaboração e divulgação de relatório contábil-financeiro útil (QC35 a QC39), Demais diretrizes a serem observadas na elaboração das demonstrações contábeis, Princípios de Contabilidade e características da informação contábil conforme Resolução CFC nº 750/93, Entidade, Continuidade, Oportunidade, Registro pelo valor original, Custo histórico, Variação do custo histórico, Atualização monetária, Competência, Prudência, Normas para pequenas e médias empresas, 34 4 Estrutura e Divulgação das Demonstrações Contábeis no Brasil, Demonstrações contábeis e informações obrigatórias, Demonstrações financeiras de sociedades de grande porte, Demonstrações contábeis de pequenas e médias empresas, Reconhecimento de elementos das Demonstrações Contábeis, Balanço patrimonial, Ativo, Passivo, Patrimônio líquido, Contas retificadoras, Contas retificadoras do ativo circulante e não circulante, Investimentos, Imobilizado e Intangível, Diferido, Patrimônio líquido, Passivo a descoberto, Demonstração do Resultado do Exercício, A forma de apresentação dos resultados da DRE conforme a LSA, Demonstração do Resultado Abrangente DRA, Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados, Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL), Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC), A necessidade da DFC, Métodos de elaboração da DFC, Método direto, Método indireto, 57

3 Sumário vii Modelos de DFC, Demonstração do Valor Adicionado (DVA), Características das informações da DVA, Modelo de DVA, Exemplo completo de demonstrações contábeis, 64 5 Informações, Relatórios e Pareceres que Acompanham as Demonstrações Contábeis, Notas explicativas, Relatório da administração, Parecer do Conselho Fiscal, Relatório dos Auditores Independentes, Exemplo de informações complementares, 71 6 Demonstrações e Informações Contábeis não Obrigatórias, Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos, Balanço Social, EBITDA, A utilidade do EBITDA como indicador da geração de caixa, Forma de divulgação do EBITDA, 77 Parte II Preparando-se para a Análise, 81 7 Padronização, Consolidação e Qualidade das Demonstrações Contábeis, Padronização das demonstrações contábeis, Consolidação das demonstrações contábeis, Qualidade das informações contábeis, Troféu transparência ANEFAC FIPECAFI SERASA EXPERIAN, Prêmio ABRASCA Relatório Anual, 87 8 Etap a s da Análise das Demonstrações Contábeis, Coleta de dados, Obter cópia das demonstrações a serem analisadas, Obter informações sobre os negócios da empresa, Obter publicações especializadas, Conferência dos dados coletados, Preparação dos dados para análise, Padronização das demonstrações, Ajustes e reclassificações de contas, Processamento dos dados, Construção da análise horizontal e vertical, Extração dos indicadores econômicos, financeiros e patrimoniais, Análise dos dados, Ponderações iniciais, Benchmarking, 94

4 viii Estrutura, Análise e Interpretação das Demonstrações Contábeis Alcantara Fornecedores de dados nos Estados Unidos, Fornecedores de dados no Brasil, Análise de empresas pertencentes a um conglomerado econômico, Elaboração do relatório ou parecer, Impactos da convergência às IFRS na Análise das Demonstrações Contábeis, 99 9 O Uso de Ferramentas Eletrônicas no Processo de Análise das Demonstrações Contábeis, Sistemas de escrituração contábil e de análise de demonstrações contábeis, Sistema EmpresasNet, Planilhas de cálculo, PlanilhaADC Acadêmica, Internet, Indicação de sites, Portais, Indicadores e notícias, Mercado de capitais, Sites de companhias de capital aberto, Acesso a sites em outros idiomas, 106 Parte III Análise das Demonstrações Contábeis, Metodologias de Análise das Demonstrações Contábeis, Diferenças absolutas, Análise horizontal, Análise vertical, Análise através de índices ou quocientes, Outras metodologias complementares, Análise da alavancagem, Análise das Necessidades de Capital de Giro (NCG), Determinação do grau de insolvência através de modelos estatísticos, Análise da Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC), Análise da Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL), Análise da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), Análise do Balanço Social, Análise Fundamentalista, Análise do EBITDA, Analisando uma empresa sem o uso de indicadores, Análise Horizontal e Vertical, Análise horizontal, Análise vertical, Análise horizontal e vertical do balanço patrimonial, Ativo Circulante (AC), 125

5 Sumário ix Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo (RLP), Ativo não Circulante Permanente (AP), Passivo Circulante (PC), Passivo não Circulante/Exigível a Longo Prazo (ELP), Patrimônio Líquido (PL), Análise horizontal e vertical da Demonstração do Resultado do Exercício, Receita bruta, Custo dos produtos vendidos, Lucro bruto, Despesas operacionais, Lucro operacional, Receitas e despesas financeiras, Lucro líquido, Lucros distribuídos, Análise horizontal e vertical da Demonstração dos Fluxos de Caixa, Análise horizontal e vertical da Demonstração do Valor Adicionado, Análise Através de Indicadores ou Quocientes, Indicadores de atividade ou rotatividade (prazos médios), Mensuração dos ciclos operacionais e financeiros a partir das demonstrações contábeis, PMRE (Prazo Médio da Rotação dos Estoques), PMRV (Prazo Médio do Recebimento das Vendas), PMPC (Prazo Médio do Pagamento das Compras Fornecedores), Avaliação dos ciclos operacionais, Ciclo Operacional Superavitário (COS), Ciclo Operacional Deficitário (COD), Estudo da necessidade de capital de giro, Indicadores de liquidez, Liquidez imediata ou instantânea, Liquidez geral ou total, Liquidez corrente ou comum, Liquidez seca, Indicadores da estrutura de capital (endividamento), Participação de capital de terceiros (grau de endividamento), Composição do endividamento, Imobilização do patrimônio líquido, Imobilização dos recursos não correntes, Indicadores da rentabilidade, Giro do ativo, Margem líquida, 152

6 x Estrutura, Análise e Interpretação das Demonstrações Contábeis Alcantara Rentabilidade ou Retorno do Ativo (ROA ou ROI), Rentabilidade do Patrimônio Líquido ou Retorno do Capital Próprio (ROE), Análise da rentabilidade pelo Modelo DuPont, Estudo da Alavancagem, Fórmula DuPont, Fórmula DuPont modificada, Decisões após aplicação do Modelo DuPont, Alavancagem Financeira, Estratégias para aumentar o Grau de Alavancagem Financeira (GAF), Calculando o GAF sem considerar o efeito dos custos com a dívida no Imposto de Renda, Calculando o GAF considerando o efeito dos custos com a dívida no Imposto de Renda, Identificação do valor de investimentos e do passivo oneroso e não oneroso, Cálculo da carga tributária do Imposto de Renda (IR) e Contribuição sobre o Lucro (CSSL), Cálculo do Retorno sobre Investimentos (ROI/ ROA), Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) e Grau de Alavancagem Financeira (GAF), Grau de Alavancagem Operacional (GAO), Exemplo da determinação do GAO, Alavancagem total, Ponto de Equilíbrio (Break Even Point), Análise da Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro (CG) ou Capital Circulante Líquido (CCL), Etapas a serem seguidas para se determinar a NCG, Caso prático de determinação da NCG, Efeito Tesoura, Overtrade ou overtrading, Fontes de financiamento da Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro Próprio (CGP), Modelos Estatísticos de Previsão de Insolvência, Modelo estatístico discriminante, Aspectos gerais dos principais modelos de previsão de insolvência, Modelo de Altman, Modelo de Kanitz, Modelo de Elizabetsky, Modelo de Matias, Modelo de Silva, 195

7 Sumário xi 15.3 Eficiência dos modelos de previsão de insolvência, Elaboração do Relatório de Análise das Demonstrações Contábeis, Cuidados na elaboração do relatório ou parecer, A construção do relatório de análise, Exemplos de relatório, Relatório simulado de análise de uma empresa, Exemplo de uma análise real, em forma de artigo jornalístico, 204 Parte IV Estudo de Casos, Estudo Dirigido de Caso, A escolha da empresa a ser analisada, Levantamento de dados, A coleta de dados, Uso de papéis de trabalho, Uso da planilha eletrônica, Análises a serem efetuadas, Análise de cenário, Análise Vertical e Análise Horizontal do Balanço Patrimonial e DRE, Indicadores de atividade, Indicadores de liquidez, Análise da estrutura de capital, Análise da rentabilidade, Análise da Necessidade de Capital de Giro, Conclusões e recomendações, Empresa exemplo: Cia. Lucro Certo, Informações gerais sobre a empresa, Demonstrações contábeis, Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício, Demonstração dos Fluxos de Caixa, Demonstração dos Lucros e Prejuízos Acumulados, Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido, Informações complementares extraídas das notas explicativas às demonstrações contábeis, Relatório dos auditores independentes, Quadro dos Indicadores das principais companhias concorrentes da Cia. Lucro Certo, 231 Parte V Materiais Complementares, Guia do Usuário: PlanilhaADC : Acadêmica, Menu principal, Papéis de trabalho, 241

8 xii Estrutura, Análise e Interpretação das Demonstrações Contábeis Alcantara Usando os formulários de padronização, Usando os formulários de análise, Cadastramentos, Cadastrando os dados da empresa a ser analisada, Cadastrando os dados do(s) analista(s), Cadastrando as demonstrações contábeis, Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado (DRE), Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) e Demonstração do Valor Adicionado (DVA), Parecer final, Imprimindo relatórios, Declaração de responsabilidade, 249 Anexo A Quadro-Resumo dos Índices e Quocientes, 251 Anexo B Siglas e Abreviaturas, 253 Referências Bibliográficas, 257