O Mercado Drivers de Demanda

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1 Apresentação dos Resultados 4T12 15/03/2013

2 O Mercado Drivers de Demanda Crescimento Populacional (bilhões de indivíduos) Soja (Milhões de toneladas) China 6,5 6,9 7,7 8,3 8,8 9,3 Urbana Rural 187,6%* Produção Consumo* / / / / /13 Demanda Mundial por Grãos (milhões - ton) Milho (Milhões de toneladas) 77,5%* Soja Produção Milho Consumo* / / / / /13 Fonte: ONU, MB Agro, OECD e Jornal Valor Econômico 2

3 O Mercado Preços das Commodities Soja (US$/bu) 14,19 US$/bu (31/12/12) +23,9% em ,0 18,0 17,0 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 03/01/12 03/04/12 03/07/12 03/10/12 03/01/13 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 Milho (US$/bu) 6,98 US$/bu (31/12/12) +15,9% em ,0 03/01/12 03/04/12 03/07/12 03/10/12 03/01/13 1,10 Algodão (US$/lb) 0,75 US$/lb (31/12/12) -15,7% em ,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 03/01/12 03/04/12 03/07/12 03/10/12 03/01/13 Fonte: Chicago Mercantile Exchange 3

4 O Mercado Brasil Vantagens Comparativas Terra Disponível Recursos Humanos Clima Área Agriculturável (Milhões - Ha ) Brasil USA Rússia Índia China Australia Canadá Argentina Potencial Utilizada Fonte: FAO 4

5 V-Agro Hoje Visão Geral da Companhia» Foco na produção de grãos e fibras exclusivamente no Brasil» Exposição em diferentes regiões geográficas para mitigar risco climático» 307 mil ha sob gestão - 89 mil ha próprios mil ha arrendados» Estimativa de plantio de 310 mil ha na safra 2012/13 (1) mil ha de soja - 63 mil ha de milho - 12 mil ha de algodão - 26 mil há de outras culturas» Única empresa de grãos/fibras pertencente ao Índice Bovespa» Governança corporativa de alto nível (1) A área planta poderá sofrer alterações pelo departamento agrícola, dependendo das condições climáticas e janelas de plantio 5

6 V-Agro Hoje Maquinário 6 Maquinário - Fev/2013 Próprio Terceiros Total % Autossuficiência Tratores % Plantadeiras % Pulverizadores % Aeronaves Agrícolas % Colheitadeiras Grãos % Colheitadeiras Algodão % Total % Investimento na aquisição de maquinário: 2012: R$17 milhões

7 Plantio Safra 2012/13 Mix de Culturas 2011/12 Plantio 2012/13 (Est. em 11/03) (2) Var. % 2012/13 (Est. Inicial) Soja ,6% Milho ,5% Milho 1ª Safra ,1% Milho 2ª Safra ,7% Algodão ,3% Algodão 1ª Safra Algodão 2ª Safra ,0% Outros (1) ,5% Total ,2% (1) Sorgo, girassol, café (2) Plantio realizado mais áreas pendentes de plantio (Milho 2ª Safra e outras culturas) Obs: A área planta poderá sofrer alterações pelo departamento agrícola, dependendo das condições climáticas e janelas de plantio 7

8 8 Soja Colheita Safra 2012/13 Área (há) Estado Plantada Colhida (1) % Produtividade Média (kg/há) Mato Grosso ,0% Bahia ,1% Piauí ,7% Goiás ,7% Minas Gerais ,5% Total ,0% (1) Até 10 de Março/13

9 Estrutura Financeira Resultados refletem as ações implementadas ao longo do ano Demonstração de Resultados (R$ Mil) Resultado Operacional (1) Excluindo efeitos do ativo biológico (operação Agrícola) e baixa estoque biodiesel (operação biodiesel) Agrícola Consolidado Receita Operacional Líquida Ativo Biológico Apropriado à Receita Lucro (Prejuízo) Bruto Lucro (Prejuízo) do Exercício (26.053) ( ) ( ) Margem Líquida 0,1% -8,3% -15,8% -59,3% EBITDA Margem EBITDA 19,9% 29,0% 7,2% 17,0% EBITDA Ajustado (1) (8.258) Margem EBITDA Ajustada 14,8% 9,4% 11,6% -2,6% Agrícola - EBITDA (R$ milhões) Agrícola - EBITDA Ajustado (R$ milhões) ,0% 19,9% Margem ,4% 14,8% Margem

10 DRE 2012 vs Demonstração de Resultados (R$ Mil) Agrícola Biodiesel Consolidado Receita Líquida de Vendas Ativo Biológico Apropriado à Receita Custos de Produtos Vendidos ( ) ( ) (635) (9.487) ( ) ( ) CPV Cultura ( ) ( ) (635) (9.487) ( ) ( ) Ativo Biológico Apropriado ao Custo (90.682) (29.671) - (90.682) (29.671) Lucro (Prejuízo) Bruto (596) (9.487) Margem Bruta 21,2% 19,9% N/A N/A 21,1% 16,9% Despesas Operacionais (51.518) (41.444) (50.937) (44.059) ( ) (85.503) Resultado Operacional - EBIT (51.533) (53.546) (32.215) Resultado Financeiro ( ) (70.960) (2.932) (3.516) ( ) (74.476) Lucro (Prejuízo) Antes do IR e CS (33.467) (49.629) (54.465) (57.062) (87.932) ( ) IR e CSLL (10.590) (10.590) Operações Descontinuadas (74.813) ( ) (74.813) (69.942) Lucro (Prejuízo) do Exercício (26.053) ( ) ( ) ( ) ( ) Margem Líquida 0,1% -8,3% N/A N/A -15,8% -59,3% (+) IR e CSLL (34.621) (34.621) (+) Resultado Financeiro (+) Depreciação e Amortização (+) Realização do Ágio ref. Venda de Ativo EBITDA ( ) (37.893) Margem EBITDA 19,9% 29,0% N/A N/A 7,2% 17,0% (+) Ativo Biológico Apropriado à Receita ( ) (91.508) - - ( ) (91.508) (+) Ativo Biológico Apropriado ao Custo (+) Baixa de Estoque EBITDA Ajustado (1) (26.492) (37.893) (8.258) Margem EBITDA Ajustada 14,8% 9,4% N/A N/A 11,6% -2,6% (1) Excluindo efeitos do ativo biológico (operação Agrícola) e baixa estoque biodiesel (operação biodiesel)

11 DRE 4T12 vs 4T11 11 Demonstração de Resultados (R$ Mil) 4T12 4T11 4T12 4T11 4T12 4T11 Agrícola Biodiesel Consolidado Receita Líquida de Vendas Ativo Biológico Apropriado à Receita Custos de Produtos Vendidos ( ) (91.744) - - ( ) (91.744) CPV Cultura ( ) (90.141) - - ( ) (90.141) Ativo Biológico Apropriado ao Custo (27.170) (1.603) - (27.170) (1.603) Lucro (Prejuízo) Bruto Margem Bruta 31,0% 54,1% N/A N/A 31,0% 54,1% Despesas Operacionais (25.372) (16.729) (4.048) (21.479) (29.420) (38.208) Resultado Operacional - EBIT (4.048) (21.479) (4.184) Resultado Financeiro (32.406) (9.270) 213 (1.051) (32.193) (10.321) Lucro (Prejuízo) Antes do IR e CS (3.835) (22.530) (14.505) IR e CSLL (12.265) (27.669) - - (12.265) (27.669) Operações Descontinuadas (54.098) ( ) (54.098) (76.791) Lucro (Prejuízo) do Exercício (409) (57.933) ( ) (58.342) ( ) Margem Líquida -0,2% 9,2% N/A N/A -26,0% -189,1% (+) IR e CSLL (+) Resultado Financeiro (213) (+) Depreciação e Amortização (1.812) (+) Realização do Ágio ref. Venda de Ativo EBITDA (59.958) (19.992) Margem EBITDA 28,9% 118,8% N/A N/A 2,2% 87,1% (+) Ativo Biológico Apropriado à Receita (68.275) (62.863) - - (68.275) (62.863) (+) Ativo Biológico Apropriado ao Custo (+) Baixa de Estoque EBITDA Ajustado (1) (11.069) (19.992) (6.492) Margem EBITDA Ajustada 10,6% 21,5% N/A N/A 5,7% -10,3% (1) Excluindo efeitos do ativo biológico (operação Agrícola) e baixa estoque biodiesel (operação biodiesel)

12 Endividamento 12 Dívida Líquida (R$ milhões) 529,9 Endividamento (em R$ mil) 31/12/ /12/2011 Curto Prazo Longo Prazo (=) Endividamento Disponibilidade ( ) (72.928) (=) Dívida Líquida ,5 33% 27% 31/12/ /12/ % 73% Curto Prazo Longo Prazo Dólar Real» Readequação da estrutura de capital da V-Agro» Redução da dívida líquida em 45,7%» Divida Líquida/Ebitda aproximadamente 2x

13 Endividamento Evolução das Taxas de Endividamento R$ e USD Evolução das Taxas de Endividamento R$ e USD 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 15,3% 15,1% 13,8% 14,3% 11,0% 9,7% 8,5% 9,7% 6,5% 8,2% 7,2% 7,5% 7,4% 7,1% 7,3% 6,5% JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV R$ USD» Negociação junto aos bancos para redução do custo das dívidas remanescentes» Até fevereiro: redução do custo da dívida em 3,2 p.p. (USD) e 7,9 p.p. (R$) até fevereiro de

14 Governança Corporativa Elevado nível de governança corporativa 14 Posição em 10/03/2013 Otaviano Pivetta 20,45% (1) Hélio Seibel 12.68% (2) Gávea Invest. 9.93% Bonsucex Holding 8.79% (3) EWZ Invest LLC 6.56% Salo Davi Seibel 4.64% Others 36.95% (1) Considera posição indireta do Sr. Otaviano Olavo Pivetta (2) Considerada posição direta e indireta do Sr. Hélio Seibel (3) Considera posição direta e indireta do Sr. Silvio Tini de Araújo

15 Governança Corporativa Elevado nível de governança corporativa 15 Conselho de Administração Salo Seibel Presidente Katia Costa Vice-Presidente Sílvio Tini Otaviano Pivetta Rodrigo Arruy Independente Carlos Fernandes Comitê Estratégico Financeiro Comitê de Auditoria e Gestão de Risco Comitê de Gente Conselho Fiscal Oscar Bernardes Bruno Melcher Silvio Tini Katia Costa Rodrigo Arruy João Araujo Marcos Peters Katia Costa Rodrigo Arruy Julieta Nogueira Carlos A. Fernandes Otaviano Pivetta Edmundo de Macedo Soares Fernando José F. Silva Ademar Alfredo Vitoriano Diretoria Executiva Arlindo Moura CEO Cleiton Custódio COO Eduardo de Come CFO e DRI Gilmar Rossatto CCO Cristiano Soares CLO

16 Governança Corporativa Evolução dos Preços e Volume Financeiro Evolução do Preço Ibovespa x VAGR3 (Base 100: 29/12/11) Valor de Mercado: (14/03/2013) 160 R$ milhões VAGR3 IBOV Número de Ações: Valor médio diário negociado: (últimos 6 meses) R$ 7,9 milhões 16

17 17 Próximos Passos 2013 Melhoria da Estrutura de Capital Melhoria da Produtividade/ Margens Aquisição/ Renovação de Maquinário Expansão de Área Redução do endividamento Negociação de insumos Redução de custos operacionais Aumento de área plantada Contratação de dívidas com taxas compatíveis ao segmento do agronegócio Venda das commodities em momento mais adequado Melhor aproveitamento das janelas de plantio Análise de oportunidades

18 18 Contatos RI Diretor Presidente: Arlindo de Azevedo Moura Diretor Financeiro e de Relações com Investidores: Eduardo de Come ri@v-agro.com.br Site: Telefone: (0XX11) Gerente de Relações com Investidores: Maria Luisa Soares de Almeida Analista de Relações com Investidores: Bruno Fernandes Jardim