Crescimento e Resultados em Commodities Agrícolas e Terras. Agosto, 2009

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1 Crescimento e Resultados em Commodities Agrícolas e Terras Agosto, 2009

2 Agenda A Empresa Visão Geral do Mercado Performance Operacional Performance Financeira Estratégia de Crescimento 2

3 SLC Agrícola: Benchmark Global no Setor Agrícola Controlada pelo Grupo SLC, 65 anos no agronegócio (20 anos de joint venture com a Deere Co) Um dos maiores produtores brasileiros de soja, algodão e milho 219,9 mil hectares de área plantada em 2008/09 Família Logemann 100% Grupo SLC 51% Free Float (Novo Mercado) 49% Produtividades superiores às médias brasileira, latino-americana e norte-americana 11 fazendas estrategicamente localizadas na região do Cerrado 217,9 mil hectares de terra própria em 2009 IPO Follow-On Offering 15 junho junho ações ações R$ 308 milhões R$ 258 milhões (1) Total de ações emitidas: ações (1) Primeira empresa produtora de grãos e algodão a abrir capital no mundo e uma das melhores performances entre os IPO s de 2007 no Brasil. 3

4 84/85 85/86 86/87 87/88 88/89 89/90 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 (mil hectares) História de Crescimento Área Própria, 217,9 mil ha Área Plantada, 219,9 mil ha Área Arrendada, 63,7 mil ha CAGR 84/85 08/09 Área Plantada: 14,6% CAGR 06/07-08/09 Área Plantada: 36,9% Pamplona (GO) Planalto (MS) Parnaíba (MA) Planorte (MT) Planeste (MA) Paiaguás (MT) Panorama (BA) Piratini (BA) Palmares (BA) Palmeira (MA) Parnaguá (PI) 4

5 O que foi feito após a Oferta Pública de Ações? IPO Atual Δ Área Plantada 117,2K ha 219,9K ha (1) +88% Área Própria 128,2K ha 217,9K ha +70% Área Arrendada 9,6K ha 70,3K ha +632% 2ª safra 16,2K ha 43,4K ha (1) +168% Produção 440K ton 801K ton (1) +82% Receita Bruta R$ 228,5 milhões R$ 441,4 milhões +93% (1) SLC Agricola estima. Área plantada e produção poderão ser afetados por clima e/ou pragas. 5

6 Localização Estratégica e Diversificada de Propriedades Fazenda Palmeira Buriti MA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Paiaguás (1) Diamantino MT Área Própria: ha Área Plantada: ha São Luís Fazenda Planeste (1) Balsas MA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Planorte (1) Sapezal MT Área Própria: ha Área Plantada: ha Palmas Fazenda Parnaíba Tasso Fragoso MA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Pamplona Cristalina GO Área Própria: ha Área Plantada: ha Cuiabá Brasília Goiânia Salvador Fazenda Parnaguá Santa Filomena PI Área Própria: ha Primeira safra em 2010/11 Fazenda Planalto (1) Costa Rica MS Área Própria: ha Área Plantada: ha Campo Grande Fazenda Palmares Barreiras BA Área Própria: ha Área Plantada: ha 11 Unidades de Produção Área Própria: hectares Área Plantada 2008/09: hectares (1) Unidades com 2ª safra. Bioma do Cerrado Porto Alegre São Paulo Matriz Porto Alegre - RS Fazenda Panorama Correntina BA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Piratini Jaborandi BA Área Própria: ha Área Plantada:

7 Modelo Único de Negócios Experiência na aquisição de terras Processo Produtivo com alta tecnologia Estratégia de diversificação: Culturas e localização geográfica 7

8 Beneficiamento Colheita Modelo de Produção Estratégia Agrícola Compras Gerenciamento da Produção Produto Vendas Jan x1 Abr x1 Fev x1 Out x1 Set x1 Ago x2 Jan x2 Dez x2 Jan x2 Mar x3 Planejamento Agrícola Fertilizantes NPK (Fev Mai) Soja (Set Nov) Soja (Jan Abr) Tradings Tradings Plantio Milho* (Out Fev) Milho* (Fev Ago) Indústria local Clientes Preços Custos Tecnologia Área Mercado CAPEX Sementes (Mar Out) Químicos (Mar Jul) Manejo Colheita Algodão* (Nov Jan) Algodão* (Jun Ago) Algodão* (Set Dez) diretos Tradings Indústria têxtil local * IncluI 1º e 2º safra 8

9 Crescimento da Produção (ton) Algodão Soja Milho Outros (1) % (1) Principalmente café e trigo. 2005/ / / /09 9

10 Agenda A Empresa Visão Geral do Mercado Performance Operacional Performance Financeira Estratégia de Crescimento 10

11 Evolução de Preços Variação dos Preços das Commodities De 01 de Janeiro a 21 de Agosto de 2009 (Primeiro Contrato) Demanda Chinesa Soja: +0% Algodão: +15% Milho: -20% CRB: +13% Mercado de Clima Nos EUA Estoques apertados para grãos 70 Jan 09 Fev 09 Mar 09 Abr 09 Mai 09 Jun 09 Jul 09 Ago 09 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 Soja (CBOT) Milho (CBOT) Algodão (ICE/NYBOT) CRB* Fonte: CMA (01/02/2009 = 100) *Commodity Research Bureau Recuperação econômica 11

12 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / /09* 2009/10** 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / /09* 2009/10** Milhões de Toneladas Milhões de Toneladas Estoques de Soja Pressionados Mundo EUA 70 50% 18 50% Estoques Relação Estoque/Consumo 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Estoques Relação Estoque/Consumo 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0 0% 0 0% Fonte: USDA Agosto 2009 // *estimado **projetado 12

13 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / /09* 2009/10** 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / /09* 2009/10** Milhões de Toneladas Milhões de Toneladas Estoques de Milho em Níveis Baixos Mundo EUA Estoques Relação Estoque/Consumo 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Estoques Relação Estoque/Consumo 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0 0% 0 0% Fonte: USDA Agosto 2009 // *estimado **projetado 13

14 milhões de hectares 2009/10 Projeção de Área Plantada no Brasil 22,6 21,6 22, Soja 14,1 14,0 15 Milho 12,2 10 2,4 2,6 Trigo 0,8 0,8 Algodão E 5 0 Fontes: USDA, Agosto 09 Projeções Safras & Mercados 14

15 Redução de Custos e Apreciação das Terras (Projetos Logísticos no Brasil) Manaus Porto de Santarém BR230 BR319 BR163 BR158 Norte-sul Porto de Itaqui Porto de Pecem Transnordestina Porto de Suape BR364 Sorriso Ferronorte Cuiabá Rondonópolis Brasília Alto Araguaia BR135 Porto de Salvador Leste-Oeste Campo Grande Fazendas da SLC Agricola Ferrovias Rodovias São Paulo Porto de Santos Porto de Paranaguá 15

16 US$/ton Fertilizantes Demanda menor por NPK reduziu os preços KCl MAP Uréia Sulfato de Amônio Jan06 Jan07 Jan08 Jan Fonte: SLC Agricola, CFR Paranagua - Brasil 16

17 mil toneladas Milhões de Toneladas Brazil: Cenário de Fertilizantes Distribuição Estoques % 7,0 6,0 5,0 4,4 4,0 + 91% 2,9 3,0 2,3 2,0 6,4 5,6 5,0 4,6 4,8 5,1 4,9 4, ,0 0 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan09 Fev09 Mar09 Abr09 Mai09 Jun09 Jul09 Fonte: ANDA, Julho 2009 e SLC Agricola. 17

18 Agenda A Empresa Visão Geral do Mercado Performance Operacional Performance Financeira Estratégia de Crescimento 18

19 Eficiência Operacional Média dos Últimos 5 anos: 2004/ /09 (kg/ha) Principais Fatores 1ª safra 2ª safra Algodão em Pluma Terras de alta qualidade em localizações estratégicas Estrutura das fazendas e gerenciamento organizacional Soja Planejamento agrícola Maquinário de alta tecnologia Rotação de culturas 1ª safra 2ª safra Milho Campos de Pesquisa (1.400 ha, 240 experimentos) Fonte: Conab, USDA Ago, 2009 e SLC Agrícola 19

20 Visão Aérea da Fazenda Paiaguás, MT Brazil Lavoura Ano-Safra 2008/09 Area Sob Controle: ha Área Própria: ha Escritório Central Área Arrendada: ha Área Plantada: ha Soja: ha Algodão 1º Safra: ha Algodão 2º Safra: ha Milho 2º Safra: ha Mapa: Fazenda Paiaguás 20

21 Estratégia Agrícola e Área Plantada Realizado 2007/08 Previsto (1) 2008/09 Participação Δ Absoluta Δ Percentual Mix de culturas ha ha % ha % Algodão , ,3 1ª safra , ,6 2ª safra , ,9 Soja , ,4 Milho , ,6 1ª safra ,1 (1.067) -31,0 2ª safra , ,4 Outros (2) ,5 (1.011) -23,9 Total ,9 Mix de área plantada ha ha % ha % Área física sob controle , ,7 Área própria , ,9 Área arrendada , ,3 Área 2ª safra , ,4 Total ,9 (1) Estimativa da SLC Agrícola, a área plantada poderá ser ajustada pelo planejamento agrícola. (2) Principalmente café e trigo. 21

22 Agenda A Empresa Visão Geral do Mercado Performance Operacional Performance Financeira Estratégia de Crescimento 22

23 Resumo Financeiro (R$ mil) 1S08 1S09 AH 2T08 2T09 AH RECEITA LÍQUIDA ,8% ,6% (-) CPV (97.839) ( ) 75,4% (57.237) ( ) 153,4% LUCRO BRUTO ,4% ,7% Margem Bruta 40,0% 24,6% -15,4p.p. 31,5% 1,1% -30,4p.p. Depreciação e Amortização ,5% ,5% EBITDA ,2% ,7% Margem EBITDA 44,4% 23,0% -21,4 p.p. 32,3% 3,2% -29,0p.p. LUCRO OPERACIONAL ,2% (11.096) n.m. Margem Operacional 31,9% 9,7% -22,2p.p. 8,2% -7,6% -15,8p.p. RESULTADO LÍQUIDO ,3% (5.921) n.m. Margem Líquida 22,5% 7,2% -15,3p.p. 6,8% -4,0% -10,8p.p. 23

24 Avaliação do Portfólio de Terras Avaliação Deloitte 2008 Avaliação Deloitte 2009 Fazenda Área Total avaliada (ha) R$ mil R$/ha Área Total avaliada (ha) R$ mil R$/ha Pamplona, GO Planalto, MS Planeste, MA Parnaíba, MA Palmeira, MA Planorte, MT Paiaguás, MT Panorama, BA Piratini, BA Palmares, BA (1) Parnaguá, PI (1) Total (1) Fazendas adquiridas após a avaliação de

25 Dívida Líquida (R$ mil) Moeda % a.a. 1T09 2T09 AH AV Fundos Constitucionais (1) R$ 7,40% ,7% 60,5% Crédito Rural R$ 6,75% ,3% 16,7% BNDES R$ 9,23% ,8% 7,0% 7,43% ,1% 84,2% IFC US$ 3,47% ,6% 15,5% BNDES US$ 6,76% ,0% 0,3% 3,52% ,7% 15,8% Total do Endividamento ,7% 100,0% (-) Caixa ,3% (=) Dívida Líquida ,1% (1) Para o cálculo do custo médio dos Fundos Constitucionais consideramos desconto de 15% relativo ao bônus de adimplência incidente nessas operações. Perfil da Dívida 2T09 (%) 55,2% 44,8% 84,2% 15,8% Curto Prazo Longo Prazo R$ US$ Custo médio ponderado R$: 7,4% a.a. Custo médio ponderado US$: 3,5% a.a. Prazo Médio da Dívida: 819 dias 25

26 Agenda A Empresa Visão Geral do Mercado Performance Operacional Performance Financeira Estratégia de Crescimento 26

27 Precipitação média (mm) Brasil Superpotência Agrícola Fatores Climáticos Utilização de terras no Brasil Excelente Condições Climáticas: Temperatura estável Precipitações regulares Energia solar abundante O período produtivo dura o ano todo Milhões de Hectares % Área Total Floresta Amazônica (1) ,3% Pastagem (2) ,2% Culturas anuais 55 6,5% Culturas permanentes 17 2,0% Níveis de Precipitação Maranhão Mato Grosso Austrália EUA (1) Florestas plantadas 5 0,6% Outros usos ,1% Disponível para Agric. 71 8,3% Total 851 Utilizada pela Agricultura 72 8,5% Fonte: IBGE, MAPA, Conab, ABRAF, INCRA, MMA (1) Áreas de conservação Federal e Estadual, Reservas Indígenas e Assentamentos Rurais (2) Podem ser futuramente utilizados para agricultura 0 Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Fonte: USDA e MAPA (1) Memphis 27

28 População Mundial (milhões) Hectares Per Capita Terra Arável Per Capita Vetor de aumento no preço da terra , ~ 1,1 ha/pessoa , , , ~ 0,62 ha/pessoa , População Mundial Terra Arável Per Capita 2050 ~ 0,4 ha/pessoa 0, Fonte: FAO, ONU ,4 28

29 Estratégia de Crescimento: Área Plantada (mil hectares) Crescimento: +28,8% * 250,0 * 240,0 27,0 * 219,9 Crescimento: +45,6% 12,4 9,8 23,7 170,7 16,4 13,4 117,2 2006/07 Área Plantada Total Área Própria 2ª Safra Área Arrendada 2007/08 Área Plantada Total Área Própria 2ª Safra Área Arrendada 2008/09 Área Plantada Total 2009/10 Área Plantada Total * SLC Agrícola estima 29

30 Fatores-Chave da Estratégia de Crescimento Modelo replicável de unidades de produção Redução dos custos de produção através de eficiência e tecnologia Aquisição de áreas não desenvolvidas em novas fronteiras Aumento de área plantada através de arrendamentos 30

31 (R$ mil) SLCE3 x Ibovespa e Volume Negociado (15 de junho de 2007 a 21 de Agosto de 2009) 15 de Junho, 2007 (IPO) SLCE3 = 14,00 Ibovespa = de Agosto, 2009 SLCE3 = 16,20 Ibovespa = / / / / / / / SLCE3: +16% Valor de Mercado: R$1,6 bilhão Volume Médio Diário: R$4,4 milhões IBOV: +6% SLCE3 Volume R$ SLCE3 IBOVESPA 31

32 Contatos de RI Rua Bernardo Pires, 128 4º andar Porto Alegre, RS - Brazil 32

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