GERANDO VALOR ATRAVÉS DA AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO DE TERRAS APIMEC

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1 GERANDO VALOR ATRAVÉS DA AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO DE TERRAS APIMEC

2 VISÃO GERAL DA COMPANHIA Controlada do Grupo SLC: 67 anos de experiência no setor agrícola e 20 anos de joint-venture com a John Deere 309,1 mil hectares de área própria (inclui ~110 mil ha de reservas legais) 248,1 mil hectares de área plantada na safra 2011/12: 133,3 mil ha plantado em área própria 75,4 mil ha arrendados 39,4 mil ha segunda safra Entre as maiores do Brasil: (I) Em termos de área própria (II) Na produção de soja, milho e algodão Índices de produtividade superiores às médias latinoamericana e norte-americana 14 fazendas localizadas estrategicamente no Brasil 2

3 MODELO DE NEGÓCIO ONDE AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO DE TERRAS ESTÃO CONECTADOS 3

4 ESTRUTURA DE CONTROLE 4

5 ESTRUTURA CORPORATIVA 5

6 LOCALIZAÇÃO ESTRATÉGICA E DIVERSIFICADA DE PROPRIEDADES Fazenda Perdizes ( 1 ) Porto dos Gaúchos - MT Área Própria: ha Primeira Safra em: 2012/13 Fazenda Pejuçara ( 1 ) Diamantino - MT Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Paiaguás ( 1 ) Diamantino - MT Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Planorte ( 1 ) Sapezal - MT Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Pamplona Cristalina - GO Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Planalto ( 1 ) Costa Rica - MS Área Própria ha Planted Area: ha 14 Unidades de Produção Área Própria: 309,1 mil hectares Terras a Serem Abertas: hectares ( 1 ) Unidade com 2º Safra Fazenda Planeste ( 1 ) Balsas - MA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Parnaíba ( 1 ) Tasso Fragoso - MA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Parnaguá Santa Filomena - PI Área Própria: ha Primeira Safra: 2012/13 Fazenda Paineira Monte Alegre - PI Área Própria : ha Área Plantada : ha Fazenda Parceiro Formosa do Rio Preto - BA Área Própria: ha Area Plantada: Fazenda Palmares Barreiras - BA Área Própria: ha Area Plantada: ha Fazenda Panorama Correntina - BA Área Própria: ha Área Plantada: ha Fazenda Piratini Jaborandi - BA Área Própria: ha Área Plantada: ha 6

7 CICLO DE PRODUÇÃO 7 7

8 ESTRATÉGIA DE HEDGE POSIÇÃO DE HEDGE EM 30 DE JUNHO DE 2012 Algodão Soja Taxa de Câmbio % US / lb % US$ / bushel % R$ / US$ , , , , , ,9705 8

9 PRINCIPAIS FORNECEDORES & CLIENTES 9

10 DIVERSIFICAÇÃO E FLEXIBILIDADE NO PORTFÓLIO DE CULTURAS ÁREA PLANTADA 2010/11(226,6MIL HA) RECEITA (2011) OUTROS 1% ALGODÃO 37% OUTROS 3% ALGODÃO 59% MILHO 9% MILHO 9% SOJA 53% SOJA 29% ÁREA PLANTADA 2011/12 (248,1MIL HA) RECEITA (2012)* OUTROS 2% MILHO 14% ALGODÃO 38% OUTROS 3% MILHO 10% ALGODÃO 61% SOJA SOJA 46% 26% *Projetado 10

11 PRODUTIVIDADE SOJA MÉDIA 5 ANOS: 2007/08 A 2011/12 (KG/HA) ALGODÃO MÉDIA 5 ANOS: 2007/08 A 2011/12 (KG/HA) , MILHO MÉDIA 5 ANOS: 2007/08 A 2011/12 (KG/HA)

12 ABERTURA DE ÁREAS 12

13 CONTÍNUA APRECIAÇÃO DE ATIVOS EVOLUÇÃO DO VALOR DO PORTFOLIO DE TERRAS (R$ Bilhões ) 2,3 1,7 1,5 1,5 1,1 0,7 APRECIAÇÃO DA TERRA NO BRASIL (REAL) 9,0% (1) 12,6% 31,8% anos 12 meses 36 meses PRINCIPAIS FATORES NA PRECIFICAÇÃO DA TERRA Fatores Primários Rentabilidade da Terra Terra como novo Classe de Ativo Escassez Fatores de Suporte Preço da Commodities Produtividade Agrícola Localização (1) Anualizado Fonte: Informativo Econômico FNP, Maio de 2012 e Avaliação das Fazendas da SLC Agrícola pela Deloitte

14 CONTÍNUA APRECIAÇÃO DE ATIVOS Mato Grosso - Terra Bruta: USD 2.000/ha - FZ Paiaguás: USD 6.600/ha Mato Grosso do Sul - Terra Bruta: USD 2.000/ha - FZ Planalto: USD 9.700/ha Oeste da Bahia - Terra Bruta: USD 2.100/ha - FZ Panorama: USD 7.000/ha Goiás - Terra Bruta: USD 1.900/ha - FZ Pamplona: USD 6.500/ha PORTFÓLIO EM DEZEMBRO DE 2009 Fazenda Área Area (ha) Planalto Planorte Paiaguás Parnaíba Palmares Pamplona Parnaguá Planeste Panorama Piratini Palmeira Paineira 821 TOTAL Monetização de 30% do Portfólio 14

15 SLC LANDCO VISÃO GERAL DO PROJETO Aporte de US$238,6 milhões em 4 tranches SLC LandCo será a responsável pelo desembolso relativo a: Aquisição das áreas Abertura e Limpeza das áreas Aplicação de corretivos Construção da Infraestrutura A SLC Agrícola irá arrendar e operar pagando preços de mercado as terras da SLC LandCo, assim que as mesmas se encontrarem prontas para plantio Ofertas de terras recebidas pela SLC Agrícola serão primeiro submetidas à análise da SLC LandCo. ESTRUTURA DE CONTROLE 50,6% 49,4% 100% 100% 100% 100% GOVERNANÇA CORPORATIVA 50,6% 49,4% 15

16 RESULTADOS RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) EBITDA - GERAÇÃO DE CAIXA (R$ MILHÕES) LUCRO LÍQUIDO (R$ MILHÕES) RENDIMENTO DO DIVIDENDO 3,39% ,29% 0,81% 0,51% 0,79%

17 VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS (VLA) ABERTURA DO CÁLCULO DO VLA VLA POTENCIAL (R$/ação) (R$ milhões) 2T12 Terras (1) Fazendas LandCo (2) 465 Aquisições não incluídas no laudo Deloitte (3) 246 Infra-estrutura (excl. terras) 747 Contas a Receber (excl. derivativos) 79 Estoques (excl. parte não-caixa) 280 Ativos Biológicos (excl. parte não-caixa) 360 Caixa 135 Subtotal Fornecedores 50 Dívida Bruta 867 Dívidas relativas a compra de terras 224 Subtotal Valor Líquido dos Ativos Valor Líquido dos Ativos por Ação 26,5 26,5 1,6 2,3 VLA Atual LandCo Banco de Terras Ganho estimado com a transformação da terra 30,4 VLA Potencial (1) Considerando laudo de avaliação independente (Deloitte), líquido de impostos (2) Considerando valor negociado na transação da LandCo, líquido de impostos (3) Valor de aquisição, líquido de impostos 17

18 HISTÓRICO SLC AGRÍCOLA X IBOVESPA IPO a 18/09/ SLCE3 IBOV R$21, jun- 07 dez- 07 jun- 08 dez- 08 jun- 09 dez- 09 jun- 10 dez- 10 jun- 11 dez- 11 jun

19 DÍVIDA LÍQUIDA (R$ mil) Moeda % a.a. 1T12 2T12 AH AV Fundos Constitucionais R$ 7,26% ,6% 28,4% Crédito Rural R$ 6,75% ,1% 15,2% BNDES R$ 6,44% ,6% 5,1% Capital de Giro R$ 0,00% n.m. 0,0% 7,02% ,7% 48,8% Trade Finance US$ 3,57% ,7% 48,4% Financiamento de Invest. US$ 5,74% n.m 2,8% BNDES ECM 6,70% ,8% 0,03% ACC US$ 1,93% n.m 0,0% 3,49% ,3% 51,2% Total do Endividamento 5,50% ,3% 100,0% (-) Caixa ,0% (=) Dívida Líquida ,4% EBITDA Ajustado(12 meses) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 1,5x 2,1x Dívida Líquida/Valor Líquido dos Ativos 18,3% 27,9% 48% PERFIL DA DÍVIDA 2T12 52% 49% 51% Custo médio ponderado R$: 7,02% a.a. Curto Prazo Longo Prazo R$ US$ Custo médio ponderado US$: 3,49% a.a. 19

20 HISTÓRICO DE ÁREA PLANTADA & ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO HISTÓRICO DE ÁREA PLANTADA (Mil Ha) EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO EM ÁREA PLANTADA (Mil Ha) CAGR 2006/ /12: 16,4% CAGR 2011/ /21: 12% /07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Área Própria Safrinha Área Arrendada 2011/ / / / / / / / / /21 INTERNACIONALIZAÇÃO PREVISÃO DE ÁREA PLANTADA 2020/21 ALGODÃO Algodão Soja SOJA OUTRAS Novas CULTURAS Culturas Milho MILHO 20

21 DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 21