GERANDO VALOR ATRAVÉS DA AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO DE TERRAS AGOSTO 2013

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1 GERANDO VALOR ATRAVÉS DA AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO DE TERRAS AGOSTO 2013

2 A EMPRESA

3 VISÃO GERAL DA COMPANHIA Controlada do Grupo SLC: 67 anos de experiência no setor agrícola e 20 anos de joint-venture com a John Deere 319,6 (1) mil hectares de área própria (inclui ~111 mil ha de reservas legais, APP s e outros) 282,5 mil hectares de área plantada na safra 2012/13: 124 mil ha plantado em área própria 31 mil ha plantados na SLC LandCo 75,9 mil ha arrendados 51,6 mil ha segunda safra Entre as maiores do Brasil: (I) Em termos de área própria (II) Na produção de soja, milho e algodão Índices de produtividade superiores às médias latinoamericana e norte-americana 16 fazendas localizadas estrategicamente no Brasil (1) Inclui 72,7 mil ha da SLC LandCo 3

4 NOSSO MODELO DE NEGÓCIO 4

5 E S T R U T U R A D E C O N T R O L E Programa de ADR Nível 1: Lançamento 8 de agosto de 2011 Ticker: SLCJY 5

6 ESTRUTURA CORPORATIVA 6

7 LOCALIZAÇÃO ESTRATÉGICA E DIVERSIFICADA DE PROPRIEDADES 7

8 FAZENDA PAIAGUÁS MATO MATO GROSSO GROSSO SLC Agrícola EMPREGOS FIXOS EMPREGOS TEMPORÁRIOS CAPACIDADE DE ARMAZENAMENTO: GRÃOS: ton (64% da produção 2012/13) ALGODÃO: ton (89% da produção 2012/13) 8

9 CICLO DE PRODUÇÃO 9

10 ESTRATÉGIA DE HEDGE ,1098 2, ,91 89, ,88 13,05 10

11 PRINCIPAIS FORNECEDORES & CLIENTES 11

12 DIVERSIFICAÇÃO E FLEXIBILIDADE NO PORTFÓLIO DE CULTURAS ÁREA PLANTADA 2011/12 (248.1K HA) RECEITA (2012) MILHO 14% (35k ha) OUTROS 2% (3k ha) ALGODÃO 38% (95k ha) SOJA 46% (114k ha) ALGODÃO 61% MILHO 10% OUTROS 3% SOJA 26% ÁREA PLANTADA 2012/13* (282.5K HA) RECEITA (2013)* MILHO 17% (49k ha) SOJA 54% (151k ha) OUTROS 2% (6k ha) ALGODÃO 27% (76k ha) MILHO 12% 31% 55% *Estimado Outros: Café, Trigo, Milho Semente, Girassol e Sorgo SOJA OUTROS 2% ALGODÃO 12

13 PERFORMANCE OPERACIONAL

14 RH & SUSTENTABILIDADE ATENÇÃO ESPECIAL PARA O FUNCIONÁRIO E O MEIO AMBIENTE 15

15 PRODUTIVIDADE SOJA MÉDIA 5 ANOS: 2008/09 A 2012/13 KG/HA (Bushel/Acre) ALGODÃO MÉDIA 5 ANOS: 2008/09 A 2012/13 KG/HA (Bale/Acre) MILHO MÉDIA 5 ANOS: 2008/09 A 2012/13 KG/HA (Bushel/Acre) Fonte: USDA e SLC Agrícola 16

16 ESTADO-DA-ARTE NA GESTÃO E NA TECNOLOGIA PRINCIPAIS FATORES PARA EFICIÊNCIA OPERACIONAL 17

17 VISÃO GERAL DO MERCADO

18 1964/ / / / / / / / / / / / / / / / /13* Consumo de Proteína (per capita) Porcentagem MACRO TENDÊNCIAS FORTE DEMANDA, BAIXOS ESTOQUES, MAIS ÁREA NECESSÁRIA ESTOQUES VS CONSUMO (SOJA, MILHO, TRIGO, ARROZ) POPULAÇÃO MUNDIAL RURAL X URBANA 40% 100 Rural Urbano 35% Revolução Verde "Choque de Demanda" 80 30% 31% 60 25% 22% 22,6 % 40 20% 21% 20 15% 10% 1964/ / / / / / / /14** PIB PER CAPITA (US$) X CONSUMO DE PROTEÍNA (KG) MAIS TERRA SERÁ NECESSÁRIO PARA ATENDER DEMANDA China ( ) India ( ) Brasil ( ) Demanda (soja, milho e trigo) Área plantada Produtividade PIB per capita 0 Fonte: USDA, FAO, GOLDMAN SACHS 19

19 DEMANDA POTENCIAL DE SOJA EM 2023 (E A NECESSIDADE DE AUMENTO DE ÁREA...) 20

20 milhões de fardos US /lb 2000/ / / / / / / / / / / / /13* 2013/14** R$ /lb milhões de fardos Milhões de Fardos 2004/ / / / / / / / / / / /07 ' 2007/ / / / / / / / /13* 2012/13* 2013/14** 2013/14** ALGODÃO PREÇO DO ALGODÃO IMPORTAÇÃO TOTAL: Indonésia, Bangladesh, Turquia, Pasquistão ICE-NYBOT ESALQ ESALQ R$ (Eixo Direito) ,6 9,8 12,0 13,5 11,0 12,4 10,9 8,8 12,0 12, Fonte: ICE/NYBOT ; ESALQ 22/08/2013 Contratos futuros OFERTA & DEMANDA MUNDIAL 30 RELAÇÃO ESTOQUE VS. CONSUMO Produção Consumo Estoque Final China Estoques Finais Mundiais (Excl. China) Estoque vs. Consumo 70% 60% 50% % 30% % 10% 0 0 0% Fonte:USDA e Cotton Outlook *Estimado **Projetado 09/08/

21 US /lb 2011/ / / / / / / / / /2003 ALGODÃO ² DIFERENCIAL EM RELAÇÃO AO PREÇO ICE (NYBOT) EVOLUÇÃO DOS MERCADOS DE ALGODÃO NA SLC Mercado Interno Exportação via Tradings Exportações Diretas 10,0 100% 8,3 Mercado Interno Exportação via Tradings Exportações Diretas 8,0 90% 100% 30% 80% 6,0 41% 37% 90% 48% 3,9 30% 53% 53% 4,0 41% 37% 70% 80% 66% 69% 66% 66% 48% 53% 1,6 53% 60% 2,0 70% 66% 69% 66% 66% 82% 50% 60% 0,0 67% 82% -0,3 50% 55% 40% -2,0-1,4 67% 55% 30% 59% 63% 40% -4,0 52% -2,5 47% 47% 30% 59% 63% 20% -4,3 34% 52% -6,0-4,8 31% 34% 34% 47% 47% 10% 20% 34% -8,0-6,5-6,5 13% 15% 31% 34% 34% 9% 10% 1,20 0% 13% 15% 9% 0% 1,00 0,80 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 (E) 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 (E) 0,60 0,40 Fonte: SLC Agrícola 23

22 milhões de toneladas millions tons 2013/14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / / / / / / / / /14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / / / /14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / / /01 milhões million de tons toneladas US$/bushel R$/bushel milhões de toneladas S O J A ESALQ CBOT ESALQ R$ (Eixo Direito) PREÇO DA SOJA IMPORTAÇÃO CHINESA Fonte: CBOT ; ESALQ 22/Ago/ Contratos Futuros 2014 OFERTA & DEMANDA MUNDIAL 300 Produção Consumo EUA - ESTOQUE VS. CONSUMO Estoques Finais (Eixo Esquerdo) Estoque vs. Consumo 35% % 25% % 15% 10% 5% 0% Fonte:USDA *Estimado **Projetado em 09/08/

23 milhões de toneladas 2013/14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / /14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / / /01 million tons US$/bushel RS/ bushel million tons 2013/14** 2012/13* 2011/ / / / / / / / / / / /01 M I L H O PREÇO DO MILHO 10 CBOT 9 ESALQ 8 ESALQ R$ (Eixo Direito) Fonte: CBOT ; ESALQ 15/08r/ Contratos Futuros 2014 OFERTA & DEMANDA MUNDIAL Produção Consumo CHINA COMO IMPORTADOR LÍQUIDO Importação Exportação EUA - ESTOQUE VS. CONSUMO Estoques Finais (eixo esquerdo) Estoque vs. Consumo 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fonte:USDA *Estimado **Projetado em 09/08/

24 CRIAÇÃO DE VALOR ATRAVÉS DA TERRA

25 O MERCADO DE TERRAS NO BRASIL GRANDES OPORTUNIDADES NA TRANSFORMAÇÃO DA TERRA Mato Grosso -Pastagem: USD 3.000/ha - Fazenda Paiaguás: USD 7.300/ha Oeste da Bahia - Terra Bruta: USD 2.100/ha - Fazenda Panorama: USD 8.800/ha Goiás - Terra Bruta: USD 2.700/ha - Pastagem: USD 4.000/ha - Fazenda Pamplona: USD 8.700/ha Mato Grosso do Sul -Pastagem: USD 2.800/ha - Fazenda Planalto: USD /ha Terra bruta Pasto APRECIAÇÃO DA TERRA NO BRASIL (ex. inflação) PRINCIPAIS FATORES NA PRECIFICAÇÃO DA TERRA 38.0% Fatores Primários Terra como nova Classe de Ativo Rentabilidade da Terra Escassez 7,3% (1) 7.0% Fatores de Suporte Preço da Commodities Produtividade Agrícola 5 Anos 12 Meses 36 Meses (1) Anualizado Fonte: Informa Economics /FNP. 28

26 APRECIAÇÃO & GIRO DE ATIVOS 29

27 I N F R A E S T R U T U R A ( P R I N C I P A I S P R O J E T O S P A R A O S P R Ó X I M O S 5 A N O S ) 30

28 ABERTURA DE ÁREAS 31

29 PERFORMANCE FINANCEIRA

30 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS RECEITA LÍQUIDA (1) (R$/MILHÕES) EBITDA (1) GERAÇÃO DE CAIXA (R$/MILHÕES) LUCRO LÍQUIDO (R$/MILHÕES) APRECIAÇÃO DE TERRAS LÍQUIDA (1) Excluindo efeitos (não-caixa) dos ativos biológicos Janeiro-Junho *Ajustado pela participação da SLC Agrícola na subsidiária SLC LandCo 34

31 DÍVIDA LÍQUIDA Taxas Médias Anuais de Juros (%) Consolidado (R$ mil) Indexador 2T13 1T13 2T13 1T13 Aplicados no Imobilizado Finame BNDES Pré e TJLP 6,37% 6,48% Fundos Constitucionais (1) Pré 7,32% 7,29% Financiamento de Investimento US$ e Libor 5,74% 5,74% Aplicados no Capital de Giro Crédito Rural Pré 6,06% 6,07% Fundos Constitucionais (1) Pré 7,23% 7,23% Capital de Giro Pré e CDI 9,90% 9,90% Financiamento a Exportação CDI 8,65% Financiamento a Exportação US$ + Libor 4,09% 4,03% ,98% 5,77% Total do Endividamento (-) Caixa (=) Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 2,38x 1,93x Dívida Líquida/Valor Líquido dos Ativos 25,3% 19,0% (1) Para o cálculo do custo médio dos Fundos Constitucionais consideramos desconto 15% relativo ao bônus de adimplência incidentes nestas operações. 59% PERFIL DA DÍVIDA 2T13 (%) 41% 60% 40% Custo médio ponderado R$: 7,19% a.a. Custo médio ponderado US$: 4,18% a.a. Curto Prazo Longo Prazo R$ US$ 35

32 AVALIAÇÃO DA TERRA & INDICADORES FINANCEIROS (ROE e NAV) Retorno sobre o Capital Investido - ROIC (R$ milhões) S13 Resultado Operacional Ajustado Apreciação de Terras Líquida (1) 163 (36) Resultado Operacional c/ Terras Capital Investido Retorno sobre o Capital Investido 8,5% 2,4% 13,6% 11,3% 13,5% (1) Baseado em laudo Deloitte 30.7 NAV Potencial (R$/Ação) NAV Atual LandCo Banco de Terras 40.4 NAV Potencial GANHO ESTIMADO COM A TRANSFORMAÇÃO DE TERRA (R$ milhões) Valor Líquido dos Ativos - NAV Terras (1) Terras SLC LandCo (1)(2) 462 Infra-estrutura (excl. terras) 748 Contas a Receber (excl. derivativos) 91 Estoques / Ativos Biológicos (excl. parte não-caixa) 669 Caixa (2) 224 Subtotal Fornecedores & Dívidas relativas a compra de terras (2) 235 Dívida Bruta 911 Subtotal Valor Líquido dos Ativos Valor Líquido dos Ativos por Ação 30,7 (1) Considerando laudo Deloitte 2013, líquido de impostos (2) Ajustado pela participação da SLC Agrícola na SLC LandCo Fazenda Avaliação Deloitte 2013 Área Agricultável (ha) R$ mil R$/ha Fazenda Pamplona, GO Fazenda Planalto, MS Fazenda Parnaíba, MA Fazenda Planorte, MT Fazenda Paiaguás, MT Fazenda Panorama, BA Fazenda Planeste, MA Fazenda Piratini, BA Fazenda Palmares, BA Fazenda Parnaguá, PI Fazenda Pejuçara, MT Fazenda Paineira, PI Fazenda Parceiro, PI Fazenda Perdizes, MT TOTAIS Fazendas LandCo +18% YoY 36

33 ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

34 SLC LANDCO VISÃO GERAL DO PROJETO POTENCIAL DE VALORIZAÇÃO DA TERRA ESTRUTURA DE CONTROLE Valiance irá contribuir com US$238,6 milhões e no final das 4 tranches terá participação de 49,4% SLC LandCo será a responsável pelo desembolso relativo a: Aquisição das áreas Abertura e Limpeza das áreas Aplicação de corretivos Construção da Infraestrutura A SLC Agrícola irá arrendar e operar pagando preços de mercado as terras da SLC LandCo, assim que as mesmas se encontrarem prontas para plantio Ofertas de terras recebidas pela SLC Agrícola serão primeiro submetidas à análise da SLC LandCo. GOVERNANÇA CORPORATIVA 38

35 JOINT VENTURE Grupo Dois Vales 39

36 JOINT VENTURE Mitsui & Co. Ltda. 40

37 HISTÓRICO DE ÁREA PLANTADA & ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO HISTÓRICO DE ÁREA PLANTADA (mil Ha) EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO EM ÁREA PLANTADA (mil Ha) CAGR 2006/ /13: 15.6% CAGR 2011/ /21: 12.3% /07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Á rea Pr ó pria Safrinha Á rea Arrendada 2013/ / / / / / / /21 EXPANSÃO PREVISÃO DE ÁREA PLANTADA 2020/21 Banco de Terras: ~43 mil hectares Novas culturas: Girassol e Cana-de-açúcar Aumento da produção através de áreas arrendadas e de segunda safra Redução de custos através de tecnologia avançada ALGODÃO Algodão OUTRAS Novas CULTURAS Culturas Soja SOJA LandCo: ~55,7 mil hectares de área plantada Milho MILHO 41

38 Rua Bernardo Pires, 128 4º andar Porto Alegre, RS Brasil

39 D I S C L A I M E R Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 43