Resultados 1T de Maio de 2010

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1 Resultados 1T10 13 de Maio de 2010

2 Foto: Unidade de Paulínia - SP Agenda Destaques do Período Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer 2T09 1S09 Produtos Especiais Base de Clientes LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Unidades de misturas e Capacidade de Produção Despesas (receitas) que não afetam o caixa Resultados Financeiros Redução (aumento) nas contas de ativos (5.944) DRE Aumento (redução) nas contas de passivos Dias de Capital de Giro ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades operacionais Destaques Financeiros Fluxo de Caixa (45.557) (40.328) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Composição Acionária FHER3 Performance (21.140) (23.273) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (1.251) Perspectivas para 2010 Caixa Gerado (Consumido) no Período (67.948) (53.609) Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Demonstração Caixa Sazonalidade Caixa no início do período Commodities agrícolas - Preços Caixa no final do período Relação de troca de prod Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes Variação do caixa no exercício (67.948) (53.609)

3 (em milhares de toneladas) Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Importante crescimento no 1T10 ano de recuperação Período favorável à agricultura (crédito, condições climáticas e uma melhor relação de troca ) Trimestre +35,4% Σ 910,2 Σ 756,7 57, ,1 54,2 174,2 131,7-11,2% 70,7 Σ 672,3 236,2 25,6 174,8 149,4 58,7 162,5 40,7 243,8 191,4 77,3 151,4 +176% +35% -8% +44% +27% +96% 1T08 1T09 1T10 Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 3

4 (em milhares de toneladas) Produtos Especiais Forte crescimento no 1T10 da participação dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes Maior portfolio de produtos especiais no mercado (31 produtos) Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais Σ Convencional Especial Σ ,4% + 55,1% Σ ,9% 682 1T08 1T09 1T10 Volume de vendas 1T08 1T09 1T10 82% 78% 75% 18% 22% 25% 4

5 Base de Clientes Pequeno decréscimo no número de clientes no 1T clientes nos últimos 12 meses Número de Clientes - Trimestre +10,6% -3,2% T08 1T09 1T10 5

6 Unidades de Misturas e Capacidade de Produção 19 unidades de mistura localizadas nos principais mercados consumidores 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples) Unidade de Dourados em construção em substituição a Rio Brilhante Aumento da capacidade de produção das unidades de Rosário do Catete, Iguatama, Catalão, Rio Verde e Ourinhos Capacidade instalada atual de mil tons e após a conclusão dos novos investimentos atingirá mil tons NORTE CENTRO-OESTE Legenda Unidades Misturadoras Unidade de SSP Rondonópolis Rio Brilhante Rio Verde Anápolis Bebedouro Catalão Ourinhos Paulínia Porto Alegre Rio Grande Paranaguá NORDESTE Uberaba Iguatama Três Corações Manhuaçu São João do Manhuaçu SUL Rosário do Catete Camaçari Viana SUDESTE 6

7 Agenda Foto: Unidade de Paranaguá - PR 2T09 1S09 Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Produtos Especiais Base de Clientes Unidades de misturas e Capacidade de Produção Despesas (receitas) que não afetam o caixa Redução (aumento) nas contas de ativos (5.944) Aumento (redução) nas contas de passivos DRE ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades operacionais Dias de Capital de Giro Destaques Financeiros (45.557) (40.328) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Fluxo de Caixa Composição Acionária (21.140) (23.273) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos FHER3 Performance (1.251) Caixa Gerado (Consumido) no Período Perspectivas para 2010 (67.948) (53.609) Demonstração Caixa Destaques do Período Resultados Financeiros Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Caixa no início do período Sazonalidade Caixa no final do período Commodities agrícolas - Preços Relação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Variação do caixa no exercício Produção de grãos, área plantada (67.948) e mercado (53.609) brasileiro de fertilizantes 7

8 DRE 1T10 (R$ Mil) 1T10 % RL 1T09 % RL % 10/09 4T09 % RL Receita Bruta Receita Líquida ,0% ,0% 1,9% ,0% CPV ( ) -90,5% ( ) -93,3% -1,1% ( ) -93,7% Lucro Bruto ,5% ,7% 43,4% ,3% VG&A (68.075) -10,4% (48.285) -7,5% 41,0% (88.585) -9,1% EBITDA ,5% ,8% -13,1% (44.153) -4,5% EBITDA Ajustado ,5% ,8% -13,1% (12.249) -1,3% Rec/(Desp) Finan Líquida (28.631) -4,4% ,0% -536,3% (12.058) -1,2% Resultado Líquido (18.711) -2,9% ,8% -484,3% (35.200) -3,6% Resultado Líquido ajustado (18.711) -2,9% ,8% -484,3% (26.269) -2,7% Importante recuperação das margens bruta, EBITDA e resultado líquido no 1T10 em relação ao 4T09 e também em relação ao 1T09, considerado-se a reversão da provisão para ajuste dos estoques a valor de mercado de R$ 64,3 milhões no CPV no 1T09 As despesas financeiras líquidas foram impactadas pela variação cambial no período em R$ 22,7 milhões sendo R$ 28,8 milhões negativos a realizar e R$ 6,1 milhões positivos realizados 8

9 Dias de Capital de Giro Dias de capital giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada Redução dos dias de contas a receber, estoques e contas a pagar no 1T10 X 1T09 Dias de Contas a Receber Dias de Estoque Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Dias de Capital de Giro

10 Destaques Financeiros (R$ Mil) 1T10 1T09 4T09 Volume entregas (mil/ton) Caixa, Bancos e Aplicações Geração de Caixa (40.576) (39.354) Contas a Receber Estoques Fornecedores Locais Fornecedores Internacionais Financiamento de Importações & outros Total Contas a Pagar Total fornecedores + Finimp USD Redução do contas a receber, estoques e contas a pagar no período 10

11 Fluxo de Caixa (R$ Mil) 1T10 1T09 4T09 Resultado antes do IR e CS (29.203) (66.493) Despesas (receitas) que não afetam o caixa ( ) Redução nas contas de ativos Redução nas contas de passivos (38.147) ( ) Fluxo de caixa das atividades operacionais (27.932) 713 (27.009) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (12.654) (11.966) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (379) Caixa Consumido no Período (40.576) (39.354) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período (40.576) (39.354) Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS Aquisição de créditos tributários Transações que não envolveram caixa Adequada gestão do capital de giro 11

12 Composição Acionária da Heringer A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, INDX, IGC, SMLL e ITAG 65 estrangeiros e brasileiros no final do 1T10 no free-float Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float 120% % Brasileiros % Estrangeiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros % Grupo Controlador 67,8% Free-Float 32,2% 80% 60% 57% 53% 54% 49% 55% 55% 46% % % 43% 47% 46% 51% 45% 45% 54% % dez/08 fev/09 abr/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/

13 Performance da FHER3 1T10 Volume médio diário de R$ Número médio diário de negócios de 199 Queda de 6,1% no trimestre x alta de 2,6% do IBOVESPA 12,04 12,38 11,16 12,30 10,14 7,32 9,75 10,80 10,40 6,80 3,78 2,85 13

14 Agenda Destaques do Período Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer 2T09 1S09 Produtos Especiais Base de Clientes LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Unidades de misturas e Capacidade de Produção Despesas (receitas) que não afetam o caixa Resultados Financeiros Redução (aumento) nas contas de ativos (5.944) DRE Aumento (redução) nas contas de passivos Dias de Capital de Giro ( ) ( ) Destaques Financeiros Fluxo de caixa das atividades operacionais Fluxo de Caixa (45.557) (40.328) Composição Acionária Fluxo de caixa das atividades de investimentos FHER3 Performance (21.140) (23.273) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (1.251) Perspectivas para 2010 Caixa Gerado (Consumido) no Período (67.948) (53.609) Preços de Matérias-Primas no Mercado Internacional Demonstração Caixa Caixa no início do período Sazonalidade Commodities agrícolas - Preços Caixa no final do período Relação de troca de prod Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes Variação do caixa no exercício (67.948) (53.609) Foto: Unidade de Catalão - GO 14

15 Perspectivas para 2010 Estoques do setor tendem a continuar ajustados no decorrer de 2010 Expectativa de preços médios das matérias primas de fertilizantes em 2010 com menor volatilidade A sazonalidade em 2010 deve ser de 32% no primeiro semestre e 68% no segundo semestre. Espera-se com isso melhores margens no segundo semestre Crescimento estimado de 4,5% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 23,5 milhões de toneladas Acreditamos numa melhor performance do setor de fertilizantes em 2010 em virtude do fraco desempenho em 2008 e

16 Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional Os preços das matérias primas de fertilizantes foram completamente atípicos nos anos de 2008 e 2009, afetando a rentabilidade das empresas do setor Tendência de menor volatilidade para MAP/DAP-CFR TSP - CFR KCL Granulado-CFR Ureia Granulada - CFR Nitrato de Amônio-CFR Sulfato de Amônio-CFR out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 Preços em dólar. Fonte: Revistas especializadas do setor FMB e The Market/ CFR* = custo e frete 16

17 Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes Maior volume no segundo semestre de 2010 em comparação aos últimos anos 38% 51% 37% 32% 62% 49% 63% 68% E 1º Semestre 2º Semestre Fonte: Anda/ Estimativa da Companhia 17

18 Commodities Agrícolas - Preços Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo) PROJEÇÃO PROJEÇÃO 47,62 44,68 50,58 49,21 45,35 50,31 42,83 35,81 31,02 27,81 23,67 22,26 18,79 20,51 20,62 19,12 Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil) 25,00 27,27 36,71 55,50 41,28 70,53 PROJEÇÃO 55,74 267,77 283,87 261,58 268,77 281,38 PROJEÇÃO 264,98 30,75 249,15 246,75 Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca 18

19 Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes Soja Paraná (sc*/60kg) 47,20 Milho Paraná (sc*/60kg) 102,26 36,67 74,00 27,69 64,45 54,33 60,71 23,31 23,80 21,88 22,52 46,11 49,77 Cana São Paulo (ton) Café (Brasil) 59,84 44,39 5,74 7,61 Café Arabica (sc 60kg) Café Robusta (sc 60kg) 36,04 4,13 6,73 4,52 4,53 3,99 31,88 30,64 28,21 25,77 3,34 3,45 3,61 2,48 Fonte: Agroconsult/sc* = sacas 19

20 (em milhares de tonelada e de hectares) Produção de grãos, Área Plantada e Mercado Brasileiro de Fertilizantes Manutenção da área plantada brasileira para a safra 2009/2010* Expectativas de crescimento na produção brasileira de grãos de 9,6% para a safra 2009/10 Projeção de crescimento de 4,5% nas entregas de fertilizantes para / / /2010* 2010/2011* Produção de Grãos Área Plantada Mercado Brasileiro de Fertilizantes Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia 20

21 Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei no , e 27 de maio de 2009, foi promulgada a Lei no , que modificaram e introduziram novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações. Essas Leis tiveram como principal objetivo atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade que são emitidas pelo "International Accounting Standards Board - IASB". A aplicação das referidas Leis é obrigatória para demonstrações financeiras anuais de exercícios iniciados em ou após 1o. de janeiro de A partir Do encerramento do exercício de2010, a Companhia elaborará as demonstrações financeiras completas de acordo com os padrões internacionais, conforme a obrigatoriedade do Regulamento do Novo Mercado e da CVM. 21

22 Wilson Rio Mardonado Vinicius Alves de Lima Relações com Investidores Telefone: