Fernando Honorato Barbosa

Transcrição

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2 APIMEC 2018 Fernando Honorato Barbosa Economista-Chefe 2

3 Normalização das condições monetárias no mundo irá desafiar países emergentes 3

4 FONTES DE INCERTEZA GLOBAL Principais temas, impactos contraditórios, aumento de volatilidade Crescimento EUA Alta de inflação e juros Dólar forte e migração de recursos dos emergentes para os EUA Ruim para moeda de emergentes e países dependentes de financiamento externo Barreiras protecionistas Redução do crescimento global (estima-se até -0,5% só nos EUA) Choque de oferta: menos crescimento com mais inflação, podendo ter juros mais altos Ruim para emergentes por menor crescimento e preços de commodities 4

5 EUA: INFLAÇÃO NO ATACADO Inflação ao produtor Variação acumulada em 12 meses Variação acumulada em 12 meses 5,0% 4,0% 3,0% PPI PPI núcleo 3,4% 2,8% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Fonte: Bloomberg, Bradesco

6 TAXAS DE JUROS DO TÍTULO DE 2 ANOS DO TESOURO NORTE- AMERICANO Bloomberg ESTADOS UNIDOS: FONTE: Bloomberg TAXAS JUROS DE 10 ANOS % a.a. TAXA DE JUROS DO TÍTULO DE 10 ANOS DO TESOURO AMERICANO Fonte: 3,3 2,8 2,93 2,3 1,8 1,3 nov-15 abr-16 set-16 jan-17 jun-17 out-17 mar-18 ago-18 6 Fonte: Bloomberg, Bradesco

7 LIRA TURCA Lira/US$ 7,0 6,5 6,0 6,05 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 nov-15 mar-16 jun-16 out-16 fev-17 mai-17 set-17 jan-18 abr-18 ago-18 7 Fonte: Bloomberg, Bradesco

8 TAXA DE JUROS NA ARGENTINA % a.a. 50,0 45,0 45,00 40,0 40,00 35,0 30,0 25,0 28,75 30,25 27,25 20,0 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 8 Fonte: Bloomberg, Bradesco

9 Esse ambiente global mais desafiador encontra o Brasil com duas importantes fragilidades 9

10 CICLOS DE RETOMADA PIB, consumo e investimento Consumo Investimento pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t Fonte: Bradesco

11 desemprego DESEMPREGO % PEA 14,0 13,0 12,0 12,3 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6, Fonte: IBGE, Bradesco

12 Proj DEPEC Base RESULTADO PRIMÁRIO % PIB 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 2,4% 2,0% 2,1% 2,8% 1,2% 2,8% 2,1% 1,6% 1,4% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -0,3% -1,5% -1,9% -1,9% -2,6% -2,3% * 2019* 12 Fonte: BCB, Bradesco

13 DÍVIDA PÚBLICA % PIB Dívida Líquida Dívida Bruta 77, , Fonte: BCB, Bradesco

14 Agravado pela paralisação no setor de transportes... 14

15 Título Fonte: FGV do Gráfico Elaboração: Bradesco ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR - ICC Dessazonalizado Setembro/2005= Confiança do Consumidor Situação Atual Expectativas ,9 84,2 74,1 15 Fonte: FGV, Bradesco

16 Por isso, o ambiente global e as incertezas domésticas pressionam os preços dos ativos locais 16

17 BRASIL CDS 5 ANOS , nov-15 jul-16 mar-17 dez-17 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

18 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 4,3 4,1 3,9 3,91 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 nov-15 abr-16 out-16 mar-17 set-17 mar-18 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

19 Mas os fundamentos externos, e alguns internos, conferem certa ancoragem ao país... 19

20 ALGUNS FUNDAMENTOS... Comparações internacionais Saldo em conta corrente em % do PIB América Latina* -2,0-1,7-2,2 Argentina -2,7-4,8-5,0 Brasil -1,3-0,5-0,5 Turquia -3,8-5,6-6,7 África do Sul -3,0-2,6-3,5 Emergentes** -0,4-0,5-0,5 Investimento direto no país (FDI) em % do PIB América Latina* 3,6 3,0 3,3 Argentina 0,6 1,9 2,1 Brasil 4,4 3,4 3,7 Turquia 1,5 1,3 1,3 África do Sul 0,7 0,4 0,5 Emergentes** 3,2 2,3 2,4 Fonte: Bloomberg, FMI, EIU, Bradesco Alguns fundamentos... Déficit externo próximo de zero e FDI de $55 bilhões. Não há risco de insolvência externa e empresas mais alongadas, com reservas elevadas Nenhuma exposição cambial e swaps 1,5 vez menor do que em Menor participação de estrangeiros na dívida Enorme folga de caixa do Tesouro Economia com ociosidade e contração de gastos, crédito público e políticas para-fiscais Inflação abaixo do centro da meta, expectativas controladas e sem preços reprimidos. (*) Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru (**) Coreia do Sul, Hong Kong, Cingapura, Taiwan, Israel, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Bulgária, Hungria, Polônia, Romênia, Rússia, Turquia, Ucrânia, China, Filipinas, Índia, Indonésia, Malásia, Tailândia e África do Sul

21 Título do Gráfico IPCA MÉDIA DOS NÚCLEOS Dessazonalizada e anualizada 3ma, 6ma e 12 meses 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6ma 3ma 12m ,71% 3,24% 2,83% 21 Fonte: IBGE, Bradesco

22 TAXA BÁSICA DE JUROS Selic, % a.a. 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 13,75% 12,75% 8,75% 12,50% 10,50% 7,25% 11,00% 14,25% 11,25% 10,25% 9,25% 8,25% 7,50% 6,50% ,00% 22 Fonte: BCB, Bradesco

23 Com isso, há alguns setores com performance positiva em 2018, além de reformas que produzirão efeito em

24 DESEMPENHO DE ALGUNS SETORES Variação acumulada no ano Vendas imóveis - SP 60,9% Vendas caminhões 50,7% Produção de Veículos 16,5% Vendas automóveis 13,0% Artigos de uso pessoal e doméstico 7,8% Crédito PF recursos livres 6,9% Metalurgia 6,3% Hipermercados e alimentos 5,6% Produção de móveis 5,3% Arrecadação impostos 5,2% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 24 Fonte: IBGE, BC, Fenabrave, Secovi, Bradesco

25 Endividamento e comprometimento ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS Comprometimento de renda por % de renda disponível Endividamento das famílias Endividamento ex. habitacional Comprometimento de renda Comprometimento de renda ex. habitacional 40,1 46,1 41, ,3 20,3 17,8 25 Fonte: BCB, Bradesco

26 DESALAVANCAGEM EMPRESARIAL % de companhias com EBITDA Porcentagem < Despesas das financeiras empresas e Cias com EBITDA/Despesa Financeira<1 50% 48% 48% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 38% 38% 37% 35% 35% 34% 35% 36% 34% 32% 30% 30% 26% 27% 28% 24% 27% 24% 26% 25% 23% 20% T Empresas capital aberto Empresas capital fechado Abertas+Fechadas 26 Fonte: CEMEC, Bradesco

27 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Milhares Concessão PJ e PF livres ORIGINAÇÃO DE CRÉDITO Dados mensais, dessazonalizado, ultimo preço do mês, em milhões de R$ PJ livres PF livres Fonte: BCB, Bradesco

28 CRÉDITO CORPORATIVO ESTÁ ESTABILIZANDO... Em bilhões de reais, valores correntes Mercado de capitais local (dívida)* Mercado de capitais internacional (dívida) Bancos ex. BNDES (crédito corporativo) mar/17 dez/17 mar/18 jun/18 Variação em 12 meses 445,7 518,8 518,8 546,3 100, , , , ,9 24,0 966,7 954,8 947,1 977,9 23,3 Evolução em 12 meses BNDES 535,8 487,3 466,9 458,3-68,9 Total 3.080, , , ,5 78,5 28 (*) débitos corporativos, recebíveis, excluindo o leasing. Fonte: : Anbima, BCB, Bradesco

29 AJUSTES NA ECONOMIA Reformas e avanços desde 2016 Vigência do teto dos gastos e ajuste para-fiscal Reforma trabalhista e sindical Aprovação TLP (nova taxa do BNDES) 29

30 Mas para que a economia volte a crescer de forma sustentada é importante atacar os desafios de médio prazo 30

31 DESPESAS TOTAL DO GOVERNO CENTRAL Por tipo, R$ bi constantes 700,0 600,0 500,0 Benefícios Previdenciários Pessoal Saúde e Educação Outras obrigatórias Discricionarias 586,77 400,0 300,0 296,51 200,0 100,0 189,51 138,60, Fonte: Tesouro Nacional, Bradesco

32 INVESTIMENTO NO BRASIL % PIB 21,0% 21,0% 20,0% 19,0% 18,0% 17,0% 16,0% 16,5% Má alocação de capital, protecionismo, marcos regulatórios inconstantes, governo sem recursos 15,8% 15,0% Fonte: IBGE, Bradesco

33 ABERTURA COMERCIAL Exportações + importações (% PIB), 2017 Ásia Europa 117,1% 114,9% Canadá África do Sul Rússia Latam Austrália Índia China EUA Brasil 65,7% 54,3% 46,6% 40,5% 40,4% 39,0% 37,3% 27,3% 23,1% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 33 Fonte: EIU, Bradesco

34 Endereçando esses desafios, o Brasil consegue reduzir os juros de longo prazo, voltar a ser grau de investimento e crescer... 34

35 Fonte: Anbima, LCA e Bradesco JUROS REAIS (NTN-B) % a.a. Juros Reais no Brasil (NTN-B) 6,8 5,8 5,83 4,8 3,8 3,50 2,8 Juro Real 12 anos Juro Real 1 ano 1,8 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul Fonte: Anbima, Bradesco

36 FUNDAMENTOS DO BRASIL Indicadores externos Média Amostra Média A- até AAA Média BBB- até BBB+ Média grau especulativo Brasil Dívida externa/ PIB 52% 67% 50% 45% 27% PEL / PIB 19% -11% 34% 55% 36% Reservas (US$ bi) Reservas (meses de importação) 8,7 8,0 8,3 9,2 30,0 Conta Corrente / PIB (*) -3,3% -1,5% -2,6% -4,2% -0,3% Necessidade externa / (Reservas + Exportações) (**) 150% 197% 114% 132% 62% Amostra de 81 países (*)Média dos países deficitários (**) Conta Corrente + Vencimentos em 12 meses 36 Fonte: S&P, Bradesco

37 CRESCIMENTO PERDIDO COM A RECESSÃO PIB, nível, dessazonalizado e tendência Tendência de longo prazo do PIB % PIB Efetivo 37 Fonte: Bradesco

38 NOSSO CENÁRIO IPCA (% a.a.) 6,29 2,95 4,11 4,25 PIB (% a.a.) -3,6 1,0 1,10 2,50 Produção Industrial (% a.a.) -6,4 2,5 1,50 2,70 Vendas do Varejo Ampliado (% a.a.) -8,7 4,0 5,00 4,50 Taxa de desemprego (% a.a. média do ano) 11,5 12,7 12,50 12,25 Estoque de Crédito (% a.a.) -3,5-0,5 3,97 8,29 Saldo Balança Comercial (BCB) ($ bilhões) 45,0 64,0 60,4 61,1 Saldo Conta Corrente ($ bilhões) -23,5-9,8-9,9-8,5 Taxa de Câmbio (R$/$ final de período) 3,26 3,31 3,6 3,6 Taxa Selic (% a.a. final de período) 13,75 7,00 6,5 8,0 Resultado Primário (R$ bilhões) -155,8-110,6-157,9-111,0 Dívida Bruta (% PIB) 70,0 74,0 75,2 76,5 38 Fonte: Bradesco

39 DISCLAIMER... Econômico: O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). Político: As opiniões expressas ou compartilhadas pelos consultores políticos não refletem, necessariamente, a visão do BANCO BRADESCO a respeito do cenário, pessoas, parlamentares, ministros, fatos ou empresas que venham a ser mencionados por eles. O BANCO BRADESCO se exime de responsabilidade em relação às opiniões expressas por esses consultores bem como por decisões que eventualmente venham a ser tomadas, baseadas nessas opiniões. As opiniões políticas são de responsabilidade exclusiva dos consultores. 39

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41 41 Vinicius Albernaz Diretor-Presidente

42 AGENDA Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 42

43 Mercado de Seguros Brasileiro 8ª ECONOMIA DO MUNDO 1 12º MERCADO SEGURADOR DO MUNDO 1 (9º NA PROJEÇÃO PARA 2025) 2 2% PARTICIPAÇÃO DOS PRÊMIOS GLOBAIS 1 % DE PARTICIPAÇÃO DA ARRECADAÇÃO NO PIB NOMINAL 3 4,4 4,8 5,0 5,4 5,5 5,7 6,1 6,4 6,5 1,3 1,3 1,4 1,3 2,1 2,1 2, Swiss Re / 2 Munich RE / 3 SUSEP e ANS 43

44 Mercado de Seguros Brasileiro Penetração em Seguros - Milhões 13,3 10% 22,9 11% 9,9 14% 47,2 19% PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR PLANOS ODONTOLÓGICOS RESIDÊNCIAS SEGURADAS SEGUROS DE VIDA 47,2 23% 17,1 30% 5,6 (hectares Cobertos**) 14% PLANOS DE SAÚDE FROTA DE VEÍCULOS SEGURADAS SEGURO RURAL 44 * Percentual do total da população ou da massa segurável ** Hectares de área segurada subvencionada

45 Mercado de Seguros Brasileiro Notícias PROJEÇÕES Mercado de Seguros cresce 1,7% no semestre e reduz projeções para 2018 As seguradoras representadas pela Confederação Nacional das Seguradoras (CNSeg) esperam crescimento de 3,4% em 2018 ante o ano passado, praticamente metade da variação projetada anteriormente, de alta 6,4% PREVIDÊNCIA Investimento na previdência privada cresce 144% nos últimos 6 anos Diante da incerteza sobre o que será de sua aposentadoria, brasileiros enxergam cada vez mais a previdência privada como uma promessa de segurança no futuro. O mercado dobrou de tamanho nos últimos seis anos, conforme dados da Federação Nacional de Previdência Privada e Vida (FenaPrevi). CNseg 16/08/2018 VIDA FENAPREVI 21/07/2018 AUTO Produção de veículos no Brasil cresce 13,6% no 1º semestre A produção de veículos no Brasil subiu 13,6% no primeiro semestre do ano, na comparação com o mesmo período do ano passado, afirmou nesta sexta-feira (6) a associação das montadoras (Anfavea). REVISTA APÓLICE 07/03/2018 RESIDENCIAL G1.com 06/07/2018 SAÚDE O GLOBO 20/06/2018 O ESTADO DE SÃO PAULO 15/04/

46 Contexto de Mercado AGENDA Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 46

47 Portfólio de Produtos Multirramo e Multicanal 53,3% 34,1% 12,6% Auto Ramos Elementares Saúde Dental Vida Previdência Capitalização 47

48 Canais de Distribuição e Atendimento 4,7 Mil Agências Bancárias Corretores Rede 174 Dependências Equipe Comercial 57,7 Mil ATM s 6,6 Milhões de Usuários Internet Banking Corretores Mercado Corretores Corporate 48

49 Faturamento (R$ Milhões) Consolidado janeiro a junho 2017 x º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º ,0 18,2 9,4 8,5 7,7 5,4 3,3 1,9 20,6 100,0 1º 2º 3º 5º 4º 6º 7º 10º ,9 20,7 10,4 6,6 6,9 5,1 3,4 1,5 19,4 100,0-1,8% -10,2% -8,4% 31,8% 13,2% 7,4% -0,6% 31,2% 8,3% 2,0% -0,9-2,5-1,0 1,9 0,8 0,3-0,1 0,4 1,2-49 Fonte: SUSEP * Saúde/Dental valores projetados base ANS 1T18

50 Faturamento (R$ Milhões) Prêmios Emitidos, Contribuições de Previdência e Receitas de Capitalização TOTAL ** * * , , , (5,3) (8,2) (15,4) (1,8) 50 *A partir de julho/17 foi transferida a carteira de Grandes Riscos da Bradesco Seguros para Swiss RE. + 8,6% sem Grandes Riscos. ** Sem DPVAT Guidance de Prêmios de Seguros para 2018: 2% a 6%

51 Principais Números - R$ Milhões LUCRO LÍQUIDO ROAE (%) ,1 18,9% ,6 1S17 1S18 Patrimônio Líquido 1S17 1S18 Var % ,2 Ativos Financeiros ,9 Provisões Técnicas ,9 51

52 Indenizações e Benefícios Acumulado até Junho/2018 R$ 13,7 Bilhões Saúde Vida & Benefícios Auto RE Dental R$ 10,2 Bilhões R$ 1,6 Bilhão R$ 1,8 Bilhão R$ 112 Milhões 52

53 Principais Índices (%) Eficiência Administrativa Sinistralidade 0,1 p.p. 0,1 p.p. 4,0 3,9 3,9 3,9 3,9 3,9 0,1 p.p. 4,0 76,6 (2,8) p.p. 75,0 74,0 75,1 (1,3) p.p. 73,8 (0,7) p.p. 75,1 74,4 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Comercialização Combinado 9,6 (1,2) p.p. 9,0 8,8 (1,1) p.p. (0,9) p.p. 9,5 8,4 9,8 8,9 (1,8) p.p. (0,5) p.p. 86,6 86,2 86,1 85,3 84,8 (0,9) p.p. 85,9 85,0 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 53

54 Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros AGENDA Oportunidades 54

55 Oportunidades Transformação Digital Vendas Correntistas: 44% com 1,6 Produto Não Correntistas: 1,3 Produto Relacionamento Novos Produtos 55

56 Oportunidades Vendas Novos Produtos Produtos Regionais e por Segmento Nova Família de Fundos de Previdência Multiestratégia Portfolio 56

57 Oportunidades Vendas CLIENTE ALTO VALOR JORNADA Melhor Experiência de Atendimento e Serviço Relacionamento RETENÇÃO Satisfação e Fidelização Novos Produtos 57

58 Oportunidades Ampliação do Autosserviço Digitização/Desmaterialização Integração de Portais/Canais Portais Shopping de Seguros Portal de Negócios (Corretor) Mobile Integrador de Aplicativos Assistência Dia e Noite Concierge Saúde Reembolso Saúde Simulação Previdência Atendimento Bia (Chatbot) Transformação Digital Relacionamento + R$ 208 Mi via Canais Digitais + 30% (Var) - S17 X S18 58

59 Oportunidades Transformação Digital Vendas Relacionamento Novos Produtos #comvocêsempre 59

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62 APIMEC 2018 DENISE PAULI PAVARINA Diretora Executiva Gerente e DRI

63 Evolução Lucro ajustado e Resultado Operacional + ROE % 18,3 18,2 18,1 18,1 18,6 18,4 18,2 18,5 21,0% 25,7% 9,7% 9,7% R$ Milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Resultado Operacional Lucro Líquido Recorrente ROE 63

64 Margem Financeira % Composição Margem Financeira - Juros Intermediação de Crédito Seguros ALM / Outros Margem Financeira - Não Juros Margem Financeira R$ Bilhões 7,3 7,4 7,5 7,5 7,5 7,4 0,33 0,13 0,03 0,13 0,16 0,18 R$ milhões Variação % 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 2T18 x 2T ,3% -5,1% ,7% -3,1% ,3% -17,2% ,1% -9,9% ,6% -7,9% ,8% -5,1% 7,5 6,6 6,4 13,3 13,4 13,7 14,4 14,7 14,8 16,8 16,7 15,9 15,8 15,4 15,7 15,5 15,0 7,5 7,4 7,2 6,9 6,7 1S18 x 1S17-3,8% -5,9% -6,0% 11,7% 19,2% -3,6% 0,13 0,14 0,11 0,15 0,19 0, ,3 0,08 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Juros Não Juros Taxa média da margem de juros acumulada nos últimos 12 meses (1) 1 - Para o cálculo da taxa média da margem total de juros, utilizamos o ativo médio incluindo outros ativos não remunerados.

65 Captações % 83,0 84,6 85,1 84,6 87,4 87,3 R$ Milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Total de Captações Carteira de Credito Expandida*/ Total de Captações 65 * Exclui Avais e Fianças

66 Carteira de Crédito R$ milhões 2T18 x 1T18 2T18 x 2T17 Pessoas Jurídicas ,8 3,5 Grandes Empresas ,7 3,9 Micro, Pequenas e Médias Empresas ,3 2,6 Pessoas Físicas ,8 6,3 Crédito Pessoal Consignado ,9 13,1 Financiamento Imobiliário ,6 8,2 Cartão de Crédito ,9 0,2 CDC/ Leasing de Veículos ,7 13,9 Crédito Pessoal ,2 7,4 Outras ,4 (4,9) Total Carteira de Crédito Expandida ,0 4,5 2T18 1T18 Variação % 66

67 Originação de Crédito Pessoa Física Pessoa Jurídica 23,5% 35,6% 2,1% 23,6% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 Base 100 3T17 4T17 1T18 2T18 67 Nota: Crédito livre e direcionado. Não inclui avais e fianças, debentures, produtos de câmbio e limites.

68 Inadimplência 90 dias % 8,6 6,3 6,2 6,9 4,0 3,8 0,5 4,5 4,2 0,8 4,7 4,2 3,4 0,4 5,5 1,2 5,2 4,8 3,9 1,7 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 Pessoa Física Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Total 68

69 PDD Expandida % 2,6 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 3,5 4,7 4,5 4,4 4,9 4,2 4,4 4,4 3,8 3,2 2,7 R$ Bilhões 6,3 0,8 5,4 5,3 5,4 0,4 0,4 4,6 0,8 0,8 3,9 3,4 0,3 0,2 1,0% 2,9 3,1 3,3 3,3 3,6 3,6 3,9 4,2 5,4 5,0 5,7 5,5 4,9 5,0 3,8 4,6 3,6 3,2 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Impairment PDD (Despesa Líquida de Recuperação) PDD Expandida, Excluindo Ganhos de Recuperação / Carteira Expandida 69

70 Provisões % 182,1 202,5 207,7 211,4 219,3 230,0 10,3 10,0 9,9 9,9 9,6 9,0 6,6 6,0 5,6 5,5 5,4 4,7 5,6 4,9 4,8 4,7 4,4 3,9 4,8 4,0 4,2 4,1 3,7 3,1 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/2) Provisão Total (1) Curso Anormal E H / Carteira de crédito Em jun18: R$6,9 bi PDD Excedente R$23,1 bi PDD acima da perda líquida esperada Inadimplência acima de 90 dias Perdas 12M (2) 70

71 Receita de Serviços R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 2T17 1S18 x 1S17 Rendas de Cartão ,9 5,2 5,0 Conta Corrente ,0 6,9 8,0 Administração de Fundos ,3 12,1 10,6 Operações de Crédito ,6 3,5 1,3 Cobrança e Arrecadações ,0 7,3 5,9 Administração de Consórcios ,6 9,0 6,4 Serviços de Custódia e Corretagens ,4 20,2 15,6 Underwriting / Assessoria Financeira ,3 66,2 22,5 Outras (1,8) 6,9 7,7 Total ,7 8,3 6,9 Dias Úteis AV% 1S18 34,8 22,0 12,5 9,6 7,7 5,0 3,1 2,6 2,7 100,0-71

72 Custos Despesas de Pessoal Estrutural Não Estrutural Total Total das Despesas Administrativas Total das Despesas Operacionais R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 2T17 1S18 x 1S17 AV% 1S ,7 (4,1) (2,9) ,6 13,9 11, ,0 (0,8) (0,3) ,8 1,9 0, ,9 0,6 0,1 100, Dez/12 Dez13 Dez/14 Dez/15 Jun/16* Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 72 * Pró-forma Agências Funcionários

73 Evolução do Capital % Mudanças do Índice de Capital Nível I no Trimestre 12,4 0,8 11,6 (0,6) (0,3) (0,3) (0,5) 0,7 11,4 0,8 10,6 Mar18 Marcação a Mercado dos Títulos Disponíveis para venda Ajustes Prudenciais Capital Principal Juros sobre o Capital Próprio Ativos Ponderados pelo Risco Capital Complementar Lucro Líquido 2T18 Jun18 73

74 Valor Adicionado Distribuição do Valor Adicionado O valor adicionado do Bradesco atingiu 29,7 23,1 R$ 29,1 bilhões no 1S18, distribuídos da seguinte maneira 34,9 12,3 Reinvestimento de lucros JCP/Dividendos (pagos e provisionados) Contribuição ao Governo Remuneração ao trabalho 74

75 Pagamento de Dividendos % R$ Milhões 35,7 36,0 35,7 35,3 37,0 32,2 31,5 31,5 31,5 31, ,5 51,7 48,7 44,0 45,4 41, S18 Dividendos/JCP Pay Out Líquido (1) Pay Out Bruto(1) Nos últimos 12 meses, payout calculado utilizando o lucro líquido contábil ajustado por reservas

76 Sustentabilidade Corporativa Risco Socioambiental Negócios inclusivos Economia Verde Ecoeficiência Relacionamentos Gestão Bradesco integra iniciativa da ONU para desenvolver princípios para responsabilidade no Sistema bancário global Reciclagem de 15,7 mil autopeças com geração de renda para catadores e indústria Transformação social Preservação do meio ambiente Funcionários Fornecedores Clientes Acionistas Sociedade 76

77 Task force on climate-related financial disclosures (TCFD) Força-tarefa para Divulgação de Informações Financeiras relacionadas com o Clima Governança Estratégia Identificação das mudanças climáticas como fenômeno que pode desestabilizar a economia Demanda para estudo de formas de mensurar e divulgar o impacto financeiro das mudanças climáticas Desenvolvimento de conjunto de recomendações para empresas e instituições financeiras Gestão de Riscos Métricas e metas Projeto piloto com UNEP FI e outros 15 bancos: Foco em desenvolver metodologias e ferramentas para mensurar as perdas na carteira de crédito relacionadas com os impactos das mudanças climáticas 77 Signatário Jun 2017 Projeto piloto

78 Princípios de Sustentabilidade Apoio no desenvolvimento de Princípios de Sustentabilidade para a Atividade Bancária Desenvolver princípios que definam o papel e responsabilidades da atividade bancária em moldar e financiar um futuro sustentável Lançamento draft: novembro/

79 Múltiplos e Performance R$ Bilhões +179% Variação Ibov: + 128% 201,3 181,2 161,4 65,1 83,0 109,6 65,4 103,4 111,6 107,2 132,2 128,4 146,0 100, Último* Múltiplo P/VPA Múltiplo P/L ROAE (%) 3,4x 3,4x 3,6x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x 1,1x 1,6x 1,8x 1,6x 12,1x 16,8x 15,2x 8,6x 13,6x 11,2x 9,6x 11,4x 10,5x 9,5x 5,6x 9,4x 10,5x 9,0x 32,7 31,1 28,3 23,8 20,3 22,2 21,3 19,2 18,0 20,1 20,5 17,6 18,1 18,5 79 *Atual: 20/08/2018 Fonte: Bloomberg

80 Guidance Revisado Realizado 1S18 x 1S17 Carteira de Crédito Expandida 3% a 7% 3% a 7% 4,5% Margem Financeira de Juros -4% a 0% -4% a 0% -3,8% Prestação de Serviços 4% a 8% 4% a 8% 6,9% Despesas Operacionais (Despesas Administrativas e de Pessoal) -2 a 2% -2 a 2% 0,1% Prêmio de Seguros 4% a 8% 2% a 6% -1,8% PDD Expandida R$16 bi a R$19 bi R$13 bi a R$16 bi R$ 7,3 bi (Realizado 1S18) 80

81 Conclusões Controle da Inadimplência Retomada do crescimento de crédito Margem de crédito já mostra estabilização Já ajustamos fortemente os custos. Manteremos o forte controle Evolução positiva dos resultados Crescimento orgânico do capital 81

82

83

84 APIMEC 2018 OCTAVIO DE LAZARI JUNIOR Diretor-Presidente

85 NÃO CORRENTISTA Posicionamento do Bradesco 263 Agências 24,0% Market Share Pessoa Física Segmentação Pessoa Jurídica 857 Agências 25,3% Market Share 381 Agências 22,4% Market Share Agências 22,8% Market Share EXCLUSIVE 756 Agências 19,7% Market Share Total: Agências: PAs: CLASSIC BRADESCO EXPRESSO E POSTOS DE ATENDIMENTO 85 71,2 MM Clientes 28 MM Correntistas 16,5 MM Clientes Digitais 1,5 BI Transações por mês 516 MM Carteira de crédito expandida 52,2 MM Clientes/Contrato Grupo Segurador 25% * Market Share Seguros * Marketing Share por receita 43,0 MM Clientes não Correntistas

86 Evolução Positiva dos Principais Números Variação% Variação% 1S16* 1S17 1S18 1S18/1S16 1S18/1S17 Receitas de Serviços ,5% 6,9% Agências (11,9%) (-7,3%) Funcionários (12,1%) (-7,1%) Despesa Operacional (2,6%) 0,1% Carteira de Crédito Expandida (3,1%) 4,5% Provisão para Devedores Duvidosos (43,1%) (25,5%) Resultado Operacional ,0% 21,0% Lucro Líquido Recorrente ,0% 9,7% * Pró-Forma Agências, funcionários despesas, carteira de crédito expandida, receita de serviços 86 Ago/15 Contrato de intenção de compra e venda de ações Jan/16 Jun/16 Jul/16 Aprovação do Banco Central Aprovação do CADE Aquisição 8 e 9 Out/16 Migração dos Sistemas Operacionais e Conversão da Rede de Agências

87 Inadimplência e Provisões em Queda % Despesa de PDD/Operações de Crédito Conceito Bacen 5,4 5,5 5,6 3,4 3,5 3,6 3,5 3,6 3,7 3,8 2,6 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 4,1 3,5 4,7 4,6 4,5 4,2 4,4 4,9 4,2 4,9 4,8 4,7 4,4 4,4 3,8 4,4 3,2 3,9 2,7 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Inadimplência acima de 90 dias PDD Expandida, líquida de recuperação/carteira expandida 87

88 Carteira e Mix de Crédito R$ Bilhões Continuidade na troca do Mix da Carteira % de Pessoas Físicas ,5% 38,1% 27,4% ,5% 39,6% 29,9% 33,3% 45,0% 21,7% 35,6% 45,7% 18,7% 35,5% 46,1% 18,4% 10,1 12,1 14,4 18,4 19,5 25,5 9,6 11,8 14,7 19,6 19,2 25,1 10,2 13,2 16,4 19,3 16,6 24,3 12,8 26,5 16,6 17,8 8,6 17,7 10,6 43,5 20,2 12,9 3,5 9, T18 2T Pessoas Físicas Grandes Empresas PME s Crédito Pessoal Cartão de Crédito Veículos Outros Financiamento Imobiliário Crédito Consignado 88

89 Unindo o Tradicional e o Digital Bradesco Expresso Auto atendimento Agência Física Call Center Next Agências Digitais Bradesco Celular Internet Banking 89

90 Rede de Agências PA Em Milhares Qtde de Agências e PA s Agência * jun/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 Agência PA s *Pró-forma 90

91 Transformação Digital Canais Digitais Banco Digital Open Banking BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA by Watson ARTIFICIAL Experiência em pontos de contato Negócio & inteligência digital Integração de consumo Bradesco como um serviço Melhora na experiência do cliente Processos operacionais mais eficientes Transformação dos núcleos de negócios 91

92 Evolução das Transações por Canal TOTAL 2,5 Bi Quantidade de Transações- Semestre 4,7 Bi 2,8 Bi 927 MM 833 MM 958 MM 358 MM 274 MM 247 MM 141 MM 140 MM 3 MM 82 MM 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 TOTAL 9 Bi Foco em mobilidade 4% 25% 96% 75% % DIGITAL Digital Expresso + Agência BRADESCO CELULAR INTERNET PF + PJ ATM BRADESCO EXPRESSO AGÊNCIA FONE FÁCIL Base: JAN - JUN/

93 Evolução de Usuários e Transações USUÁRIOS DIGITAIS MOBILE E INTERNET (EM MILHÕES) PARTICIPAÇÃO DOS CANAIS MOBILE E INTERNET NAS TRANSAÇÕES DO BANCO CRÉDITOS LIBERADOS MOBILE E INTERNET (EM R$ BILHÕES) PESSOA FÍSICA 11,6 13,5 15,4 Jun/16 Jun/18 Transferência 60% 75% DOC/TED 74% 85% 2,1 2,6 24% 52% 3,9 Jun/16 Jun/17 Jun/18 Pagamentos 36% 64% 1º Sem/16 1º Sem/17 1º Sem/18 PESSOA JURÍDICA 0,8 1,0 1,1 Jun/16 Jun/18 Transferência 96% 98% DOC/TED 96% 98% 2,3 93% 4,5 55% 7,0 Jun/16 Jun/17 Jun/18 Pagamentos 95% 99% 1º Sem/16 1º Sem/17 1º Sem/18 93

94 Ofertas next - O Banco que Nasceu Digital ORIGEM 86% Não correntistas Bradesco CHURN 2% Base de Clientes Ativos ,5 Jan Ago Dez Média Abertura de Contas/Dia MIl MIl Nosso Público Geração X Geração Y Millennials Geração Z ASPIRACIONAL Um dia ser Novas ofertas para o futuro INSPIRACIONAL Voltar a ser Serviços Visão Propósito UX Visual Jan Ago Dez Tipicamente jovens, entre 18 e 35 anos 58 MM dos brasileiros (30%) 45 MM são economicamente ativos 10 MM têm poupança media de R$42 Mil 94

95 Bradesco Mobile Informacional Transacional 6,0 MM de clientes já usaram 1 MM de clientes já usaram 95

96 Inovação 96 COLABORAR PARA INOVAR Equipes internas, startups, investidores, mentores, educadores e parceiros endereçam desafios de servir a uma sociedade em contínua transformação.

97 Experiência do Cliente Plataforma de Investimentos Novos Serviços no Mobile BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL Agências Digitais Jornada do Cliente Ampla gama de informações de cada Cliente disponíveis para o Gerente em um único local Inteligência de dados via CRM Ações e ofertas personalizadas de acordo com a necessidade de cada Cliente Ambiente único mais interativo e intuitivo Cliente 97 by Watson Gerente Nova Plataforma de Relacionamento baseada na Estratégia Comercial do Bradesco Totalmente Implementada em Outubro de 2017

98 Clientes Não Correntistas Não correntista: oportunidade para ampliar os negócios Adotar modelo de atuação centrado no potencial desse público Gerar proposta de valor para o não correntista 85% de concentração em 3 linhas de negócios 15% demais linhas de negócios (6,4MM) 43MM Não Correntistas Cartão 13,6MM (32%) Poupança 12,3MM (28%) Grupo Segurador 10,7MM (25%) BBF, Consórcio Consignado Entre outros 98

99 Plataforma Completa de Investimentos Portfólio de Produtos Carteiras de Investimento Assessoria Especializada 99

100 Crédito Imobiliário R$ milhões Carteira Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Pessoas Físicas Projeto Digital Simulação Internet e Bradesco Celular Acompanhamento da Contratação Bradesco Celular Contratação e Envio de Documentos Internet Banking Envio de Documentos Bradesco Celular Pós Venda (Amortização/Extrato/Avisos/Boletos/etc) Liderança em º Semestre Total (PF) Total (PJ) Total (PF + PJ) Bradesco $ MM $ MM $ MM 100 Banco 1 Banco 2 Banco 3 $ MM $ MM $ MM $ 348 MM $ 513 MM $ MM $ MM $ MM $ MM

101 Crédito Consignado Carteira R$ milhões % Distribuição da Carteira por Setor ,9% ,3% ,9% ,8% ,2% ,6% ,2% 72,0% ,4 6,0 39,1% ,7% ,1% ,2% ,8% ,4% 29,8% ,0% ,6 Set16 Dez Mar17 Jun Set Dez Mar18 Jun Rede de Agências Correspondentes / Outros Canais Setor Privado Setor Público INSS 101

102 Bradesco Seguros % Origem do Lucro Líquido* R$ 18,2 bi em prêmios de seguros 25,3% Market Share mil Corretores *Em Junho 2018 Atividade Bancária Atividade de Seguros 38,7mil Correspondentes bancários 102

103 Compromisso com o Rio de Janeiro Bradesco Seguros Tower Nova Sede da Bradesco Seguros no Rio de Janeiro Nova sede Rio de Janeiro Localização Estratégica Projeto inovador - mais alto padrão internacional de construção civil Destaque na paisagem urbana da região do Porto Maravilha Migração das operações dos sites de Barão de Itapagipe Compromisso com o Rio de Janeiro Previsão de Mudança: Março Andares Open Space funcionários Bradesco Auto/RE 103 Bradesco Saúde Holding

104 Recursos Humanos MELHORES EMPRESAS CARREIRA INTERNA PESQUISA DE CLIMA BENEFÍCIOS 19 vezes como melhor Empresa para trabalhar 65% da equipe movimentada nos últimos 2 anos 84% 4,6 de índice de engajamento bilhões investidos para funcionários e dependentes Global CCU melhor universidade corporativa do mundo em 2017/ milhões investidos em ,2 milhões Acessos aos cursos gratuitos para sociedade 955 mil participações em % do quadro com especialização superior (doutorado, mestrado, MBA e especialização) 104

105 Expectativas e Conclusão Ótimo momento operacional Espaço para alavancagem operacional com a melhora da economia Rápido avanço na transformação digital Foco em experiência do cliente Espaço para melhorar o retorno 105

106