APIMEC 2018 FERNANDO HONORATO. Economista-Chefe

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2 APIMEC 2018 FERNANDO HONORATO Economista-Chefe

3 Normalização das condições monetárias no mundo irá desafiar países emergentes 9

4 FONTES DE INCERTEZA GLOBAL Principais temas, impactos contraditórios, aumento de volatilidade Crescimento EUA Alta de inflação e juros Dólar forte e migração de recursos dos emergentes para os EUA Ruim para moeda de emergentes e países dependentes de financiamento externo Barreiras protecionistas Redução do crescimento global (estima-se até -0,5% só nos EUA) Choque de oferta: menos crescimento com mais inflação, podendo ter juros mais altos Ruim para emergentes por menor crescimento e preços de commodities 10

5 EUA: INFLAÇÃO NO ATACADO Inflação ao produtor Variação acumulada em 12 meses Variação acumulada em 12 meses 5,0% 4,0% 3,0% PPI PPI núcleo 3,4% 2,8% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Fonte: Bloomberg, Bradesco

6 AMERICANO Bloomberg ESTADOS UNIDOS: FONTE: Bloomberg TAXAS DE JUROS DE 10 ANOS % a.a. TAXAS TAXA DE JUROS DE JUROS DO TÍTULO DO TÍTULO DE 2 ANOS DE 10 DO ANOS TESOURO DO TESOURO NORTE- AMERICANO Fonte: 3,3 2,8 2,82 2,3 1,8 1,3 dez-15 abr-16 set-16 fev-17 jun-17 nov-17 abr-18 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

7 LIRA TURCA Lira/US$ 7,0 6,5 6,0 6,12 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 nov-15 mar-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 set-17 jan-18 mai-18 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

8 TAXA DE JUROS NA ARGENTINA % a.a. 50,0 45,0 45,00 40,0 40,00 35,0 30,0 25,0 28,75 30,25 27,25 20,0 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul Fonte: Bloomberg, Bradesco

9 Esse ambiente global mais desafiador encontra o Brasil com duas importantes fragilidades 15

10 CICLOS DE RETOMADA PIB, consumo e investimento Consumo Investimento pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t Fonte: Bradesco

11 desemprego DESEMPREGO % PEA 14,0 13,0 12,0 12,3 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6, Fonte: IBGE, Bradesco

12 Proj DEPEC Base RESULTADO PRIMÁRIO % PIB 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 2,4% 2,0% 2,1% 2,8% 1,2% 2,8% 2,1% 1,6% 1,4% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -0,3% -1,5% -1,9% -1,9% -2,6% -2,3% * 2019* 18 Fonte: BCB, Bradesco

13 DÍVIDA PÚBLICA % PIB Dívida Líquida Dívida Bruta 77, , Fonte: BCB, Bradesco

14 Agravado pela paralisação no setor de transportes... 20

15 Título Fonte: FGV do Gráfico Elaboração: Bradesco ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR - ICC Dessazonalizado Setembro/2005= Confiança do Consumidor Situação Atual Expectativas ,9 84,2 74,1 21 Fonte: FGV, Bradesco

16 Por isso, o ambiente global e as incertezas domésticas pressionam os preços dos ativos locais 22

17 BRASIL CDS 5 ANOS , nov-15 jul-16 abr-17 dez-17 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

18 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 4,3 4,1 4,11 3,9 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 nov-15 mai-16 out-16 abr-17 set-17 mar-18 ago Fonte: Bloomberg, Bradesco

19 Mas os fundamentos externos, e alguns internos, conferem certa ancoragem ao país... 25

20 ALGUNS FUNDAMENTOS... Comparações internacionais Saldo em conta corrente em % do PIB América Latina* -2,0-1,7-2,2 Argentina -2,7-4,8-5,0 Brasil -1,3-0,5-0,5 Turquia -3,8-5,6-6,7 África do Sul -3,0-2,6-3,5 Emergentes** -0,4-0,5-0,5 Investimento direto no país (FDI) em % do PIB América Latina* 3,6 3,0 3,3 Argentina 0,6 1,9 2,1 Brasil 4,4 3,4 3,7 Turquia 1,5 1,3 1,3 África do Sul 0,7 0,4 0,5 Emergentes** 3,2 2,3 2,4 Fonte: Bloomberg, FMI, EIU, Bradesco Alguns fundamentos... Déficit externo próximo de zero e FDI de $55 bilhões. Não há risco de insolvência externa e empresas mais alongadas, com reservas elevadas Nenhuma exposição cambial e swaps 1,5 vez menor do que em Menor participação de estrangeiros na dívida Enorme folga de caixa do Tesouro Economia com ociosidade e contração de gastos, crédito público e políticas para-fiscais Inflação abaixo do centro da meta, expectativas controladas e sem preços reprimidos. (*) Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru (**) Coreia do Sul, Hong Kong, Cingapura, Taiwan, Israel, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Bulgária, Hungria, Polônia, Romênia, Rússia, Turquia, Ucrânia, China, Filipinas, Índia, Indonésia, Malásia, Tailândia e África do Sul

21 Título do Gráfico IPCA MÉDIA DOS NÚCLEOS Dessazonalizada e anualizada 3ma, 6ma e 12 meses 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6ma 3ma 12m ,71% 3,24% 2,83% 27 Fonte: IBGE, Bradesco

22 TAXA BÁSICA DE JUROS Selic, % a.a. 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 13,75% 12,75% 8,75% 12,50% 10,50% 7,25% 11,00% 14,25% 11,25% 10,25% 9,25% 8,25% 7,50% 6,50% ,00% 28 Fonte: BCB, Bradesco

23 AJUSTES NA ECONOMIA Reformas e avanços desde 2016 Vigência do teto dos gastos e ajuste para-fiscal Reforma trabalhista e sindical Aprovação TLP (nova taxa do BNDES) 29

24 Com isso, há alguns setores com performance positiva em 2018, além de reformas que produzirão efeito em

25 DESEMPENHO DE ALGUNS SETORES Variação acumulada no ano Vendas imóveis - SP 60,9% Vendas caminhões 50,7% Produção de Veículos 16,5% Vendas automóveis 13,0% Artigos de uso pessoal e doméstico 7,8% Crédito PF recursos livres 6,9% Metalurgia 6,3% Hipermercados e alimentos 5,6% Produção de móveis 5,3% Arrecadação impostos 5,2% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 31 Fonte: IBGE, BC, Fenabrave, Secovi, Bradesco

26 Endividamento e comprometimento ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS Comprometimento de renda por % de renda disponível Endividamento das famílias Endividamento ex. habitacional Comprometimento de renda Comprometimento de renda ex. habitacional 40,1 46,1 41, ,3 20,3 17,8 32 Fonte: BCB, Bradesco

27 DESALAVANCAGEM EMPRESARIAL % de companhias com EBITDA Porcentagem < Despesas das financeiras empresas e Cias com EBITDA/Despesa Financeira<1 50% 48% 48% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 38% 38% 37% 35% 35% 34% 35% 36% 34% 32% 30% 30% 26% 27% 28% 24% 27% 24% 26% 25% 23% 20% T Empresas capital aberto Empresas capital fechado Abertas+Fechadas 33 Fonte: CEMEC, Bradesco

28 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Milhares Concessão PJ e PF livres ORIGINAÇÃO DE CRÉDITO Dados mensais, dessazonalizado, ultimo preço do mês, em milhões de R$ PJ livres PF livres Fonte: BCB, Bradesco

29 CRÉDITO CORPORATIVO ESTÁ ESTABILIZANDO... Em bilhões de reais, valores correntes Mercado de capitais local (dívida)* Mercado de capitais internacional (dívida) Bancos ex. BNDES (crédito corporativo) mar/17 dez/17 mar/18 jun/18 Variação em 12 meses 445,7 518,8 518,8 546,3 100, , , , ,9 24,0 966,7 954,8 947,1 977,9 23,3 Evolução em 12 meses BNDES 535,8 487,3 466,9 458,3-68,9 Total 3.080, , , ,5 78,5 35 (*) débitos corporativos, recebíveis, excluindo o leasing. Fonte: : Anbima, BCB, Bradesco

30 Mas para que a economia volte a crescer de forma sustentada é importante atacar os desafios de médio prazo 36

31 DESPESAS TOTAL DO GOVERNO CENTRAL Por tipo, R$ bi constantes 700,0 600,0 500,0 Benefícios Previdenciários Pessoal Saúde e Educação Outras obrigatórias Discricionarias 586,77 400,0 300,0 296,51 200,0 100,0 189,51 138,60, Fonte: Tesouro Nacional, Bradesco

32 INVESTIMENTO NO BRASIL % PIB 21,0% 21,0% 20,0% 19,0% 18,0% 17,0% 16,0% 16,5% Má alocação de capital, protecionismo, marcos regulatórios inconstantes, governo sem recursos 15,8% 15,0% Fonte: IBGE, Bradesco

33 ABERTURA COMERCIAL Exportações + importações (% PIB), 2017 Ásia Europa 117,1% 114,9% Canadá África do Sul Rússia Latam Austrália Índia China EUA Brasil 65,7% 54,3% 46,6% 40,5% 40,4% 39,0% 37,3% 27,3% 23,1% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 39 Fonte: EIU, Bradesco

34 Endereçando esses desafios, o Brasil consegue reduzir os juros de longo prazo, voltar a ser grau de investimento e crescer... 40

35 JUROS REAIS (NTN-B) % a.a. 6,8 5,8 5,58 4,8 3,8 2,8 Juro Real 12 anos Juro Real 1 ano 3,17 1,8 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul Fonte: Anbima, Bradesco

36 FUNDAMENTOS DO BRASIL Indicadores externos Média Amostra Média A- até AAA Média BBB- até BBB+ Média grau especulativo Brasil Dívida externa/ PIB 52% 67% 50% 45% 27% PEL / PIB 19% -11% 34% 55% 36% Reservas (US$ bi) Reservas (meses de importação) 8,7 8,0 8,3 9,2 30,0 Conta Corrente / PIB (*) -3,3% -1,5% -2,6% -4,2% -0,3% Necessidade externa / (Reservas + Exportações) (**) 150% 197% 114% 132% 62% Amostra de 81 países (*)Média dos países deficitários (**) Conta Corrente + Vencimentos em 12 meses 42 Fonte: S&P, Bradesco

37 CRESCIMENTO PERDIDO COM A RECESSÃO PIB, nível, dessazonalizado e tendência Tendência de longo prazo do PIB % PIB Efetivo 43 Fonte: Bradesco

38 NOSSO CENÁRIO IPCA (% a.a.) 6,29 2,95 4,11 4,25 PIB (% a.a.) -3,6 1,0 1,10 2,50 Produção Industrial (% a.a.) -6,4 2,5 1,50 2,70 Vendas do Varejo Ampliado (% a.a.) -8,7 4,0 5,00 4,50 Taxa de desemprego (% a.a. média do ano) 11,5 12,7 12,50 12,25 Estoque de Crédito (% a.a.) -3,5-0,5 3,97 8,29 Saldo Balança Comercial (BCB) ($ bilhões) 45,0 64,0 60,4 61,1 Saldo Conta Corrente ($ bilhões) -23,5-9,8-9,9-8,5 Taxa de Câmbio (R$/$ final de período) 3,26 3,31 3,6 3,6 Taxa Selic (% a.a. final de período) 13,75 7,00 6,5 8,0 Resultado Primário (R$ bilhões) -155,8-110,6-157,9-111,0 Dívida Bruta (% PIB) 70,0 74,0 75,2 76,5 44 Fonte: Bradesco

39 DISCLAIMER... Econômico: O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). Político: As opiniões expressas ou compartilhadas pelos consultores políticos não refletem, necessariamente, a visão do BANCO BRADESCO a respeito do cenário, pessoas, parlamentares, ministros, fatos ou empresas que venham a ser mencionados por eles. O BANCO BRADESCO se exime de responsabilidade em relação às opiniões expressas por esses consultores bem como por decisões que eventualmente venham a ser tomadas, baseadas nessas opiniões. As opiniões políticas são de responsabilidade exclusiva dos consultores. 45

40 APIMEC 2018 O BANCO DA ERA DIGITAL MAURICIO MINAS VICE PRESIDENTE EXECUTIVO

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42 HISTÓRICO DE INOVAÇÃO E PIONEIRISMO

43 CLIENTE É O CENTRO DE TUDO Confiança Simplicidade Crescimento Proteção Futuro Proximidade Conhecimento Sonhos/ conquistas Progresso Celebração EXPERIÊNCIAS BASEADAS EM JORNADAS

44 TECNOLOGIAS QUE TRANSFORMAM O MUNDO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL BLOCKCHAIN INTERNET DAS COISAS (IOT)

45 DIGITAL NEXT OPEN BANKING

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49 EVOLUÇÃO DAS TRANSAÇÕES POR CANAL QUANTIDADE DE TRANSAÇÕES PARTICIPAÇÃO DAS TRANSAÇÕES POR CANAL DE ATENDIMENTO 10,1 Bi TOTAL 18,8 BI TOTAL 5,3 BI MM MM 717 MM 555 MM 300 MM 6 MM 5,8 Bi 1,9 Bi 502 MM 279 MM 160 MM Base: JAN-DEZ 2018 projetado 53% 31% 11% 3% 1% 1% 96% DIGITAL Base: JAN a JUN/18 BRADESCO CELULAR INTERNET PF + PJ ATM BRADESCO EXPRESSO AGÊNCIA FONE FÁCIL

50 FOCO EM MOBILIDADE QUANTIDADE DE TRANSAÇÕES 10,1 Bi BRADESCO CELULAR PJ INTERNET PJ 4,5 Bi PF INTERNET PF MM 526 MM 6 MM ,2 Bi Base: JAN-DEZ 2018 projetado Todas as PESSOAS Todas as IDADES Todos os LUGARES

51 MUDANDO COMO FAZEMOS NEGÓCIOS Entender individualmente nosso cliente Criar uma jornada engajada na experiência desejada pelo cliente

52 ASSISTENTE VIRTUAL BRADESCO TRANSACIONAL VOZ E TEXTO WHATSAPP SALDO BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL 40 MM 6 MM 80 INTERAÇÕES USUÁRIOS PRODUTOS E SERVIÇOS INFORMACIONAL VOZ E TEXTO WHATSAPP INFORMACIONAL

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54 CARTEIRAS DIGITAIS COM APPLE PAY/ SAMSUNG PAY/ GOOGLE PAY E QRCODE

55 CARTEIRAS DIGITAIS COM APPLE PAY/ SAMSUNG PAY/ GOOGLE PAY E QRCODE 220 MM DE SMARTPHONES NO BRASIL 90% ANDROID S/ NFC 198 MM ANDROID C/ NFC 15 MM 7% IPHONE 1,5 MM 0,7% SAMSUNG 5 MM 2,3%

56 BIOMETRIA PALMA DA MÃO 20 MM Clientes Cadastrados VOZ 15 Mil Clientes Cadastrados FACE Piloto

57 36 Mil Máquinas 4,5 Mil Depósito Imediato 160 MM Transações/mês

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59 DIGITAL NEXT OPEN BANKING

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62 NOSSO PÚBLICO Ofertas Geração X Geração Y Millennials INSPIRACIONAL Voltar a ser Serviços Visão Propósito UX Visual Tipicamente jovens, entre 18 e 35 anos 58 MM dos brasileiros (30%) Geração Z 45 MM são economicamente ativos ASPIRACIONAL Um dia ser Novas ofertas para o futuro 10 MM têm poupança media de R$42 Mil

63 Vídeo

64 HUB DE MIMOS E CONEXÃO COM OS CLIENTES TRANSPORTE EDUCAÇÃO ALIMENTAÇÃO VIAGENS COLECIONÁVEIS PRODUTOS SERVIÇOS ENTRETENIMENTO CUPONS Parceiros Ativos

65 PERFORMANCE ABERTURA DE CONTAS BASE DE CLIENTES ATIVOS - Mil ABERTURA DE CONTAS/DIA ORIGEM 86% CHURN 2% Não correntistas Bradesco ,5 500 JAN AGO DEZ JAN AGO DEZ

66 DIGITAL NEXT OPEN BANKING

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68 OPEN BANKING COMO MODELO DE NEGÓCIO BANCO COMO PROVEDOR DISTRIBUIÇÃO PARCEIRO BANCO COMO SERVIÇO DISTRIBUIÇÃO PARCEIRO 1 BANCO VAREJISTAS PRODUTO BANCO PRODUTO PARCEIRO 2 DISTRIBUIÇÃO BANCO DISTRIBUIÇÃO BANCO PRODUTO BANCO PRODUTO PARCEIRO MEI.Bradesco BANCO COMO PROVEDOR DE OFERTA COMPLETA BANCO COMO INTERFACE

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70 MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO SITES AMIGOS SEBRAE CONTADOR MEI.Bradesco

71 MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO CNPJ DEVERES BENEFÍCIOS ABERTURA DE CONTA MEI.Bradesco

72 MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO ECOMMERCE BOLETO MÁQUINA STELO DÉBITO CONTA MEI.Bradesco

73 MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO FINANCEIRA CONTÁBIL FISCAL ESTOQUE MEI.Bradesco

74 A TRANSFORMAÇÃO É FEITA COM TECNOLOGIA, PESSOAS E INOVAÇÃO ARQUITETURA ADAPTÁVEL NOVAS METODOLOGIAS PESSOAS: COMPETÊNCIAS E COMPORTAMENTO

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76 ARQUITETURA DE TI ADAPTÁVEL JÁ SOU MEI QUERO SER MEI MICRO CRÉDITO BOLETOS CARTÃO CONSULTORIA FINANCEIRA FINANCIAMENTO CONTA CORRENTE

77 ARQUITETURA DE TI ADAPTÁVEL CARTÃO DE CRÉDITO TRANSFERÊNCIA CRÉDITO PAGAMENTOS POUPANÇA RECARGA CELULAR FUNDO PORTABILIDADE SALÁRIO ATM (saque, depósito)

78 METODOLOGIA E TAMBÉM É NECESSÁRIO REPENSAR OS MODELOS DE CONSTRUÇÃO

79 METODOLOGIA ENTENDER O VALOR PARA O CLIENTE ENTREGA ÁGIL MELHOR EXPERIÊNCIA Remessas Internacionais 50% MAIS RÁPIDO Melhoria Contínua Aprendizagem Prática Co-criação Prática Lean Ciclos Curtos MVP Equipes Multidisciplinar Mobile PJ Agência Digital Mobile PF Alta Renda NEXT Ágora 65% MAIS RÁPIDO Novo ecossistema de negociação 65% MAIS RÁPIDO Experimentação Meios de Pagamentos QR Code em 40 DIAS ONDE ESTAMOS? 9 Desafios estratégicos 50 Equipes multidisciplinares orientadas ao serviço profissionais envolvidos

80 METODOLOGIA BRADESCO SEGUROS ENTENDER O VALOR PARA O CLIENTE ENTREGA ÁGIL MELHOR EXPERIÊNCIA Parceiros Comerciais 300 Mil Usuários e 65 Mil Empresas Melhoria Contínua Co-criação Prática Lean Ciclos Curtos MVP Portal de Negócios Bradesco Vida e Previdência Integrador BS Celular 1,4 MM de Acessos Aceite de proposta por SMS 69 Mil Propostas Aprendizagem Prática Experimentação Equipes Multidisciplinar App Bradesco Saúde e Web Sinistro Auto Fácil Comodidade e Transparência para Cliente Crescimento do NPS em ~36 p.p. Solicitação de Reembolso 28 Mil/Mês ONDE ESTAMOS? 21 Equipes multidisciplinares orientadas ao serviço profissionais envolvidos

81 PESSOAS: COMPETÊNCIAS E COMPORTAMENTO NOVOS PERFIS DE PROFISSIONAIS FORAM AGREGADOS

82 NOVAS CARREIRAS PARA UM MUNDO MAIS DIGITAL... ESPECIALISTAS ALGORITMOS CIENTISTAS DE DADOS ANTROPÓLOGOS DIGITAIS CARLOS AZEVEDO ALEXANDRE HOHAGEN MARKETUP THIAGO BRANDÃO NARA SACHAM LIONARDO NOGUEIRA CUPONERIA PRODUCT OWNERS STORYTELLERS NETWEAVERS (Formadoras de Advogados da Marca) GABRYELA CORREA LADY DRIVER FLÁVIO PEREIRA NUVEO

83 ...COM NOVAS HABILIDADES IDEIAS COLABORATIVAS VERSÁTEIS E CURIOSAS AUTO-GESTÃO DO CONHECIMENTO CAPACIDADE DE INTERPRETAR CENÁRIOS PESSOAS CONECTADAS ATITUDES ÁGEIS FLEXÍVEIS ADAPTÁVEIS ENGAJADAS NO CICLO DE VIDA DO PRODUTO

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85 UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR Polos Habitat Inteligência Artificial Internacional Ventures Hub Startups Lab

86 UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR

87 UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR i n o v a b r a. c o m. b r / l a b Vídeo

88 INOVABRA: JUNTANDO GENTE Gente de dentro POLOS STARTUPS Gente de dentro Gente de dentro Gente que ensina Gente daqui Gente com ideia, querendo dinheiro Gente fazendo com vontade Gente que cria INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL INTERNACIONAL VENTURES HABITAT LAB HUB Gente de fora Gente que interage Gente de lá Gente com dinheiro, querendo ideia Gente com vontade de fazer Gente que testa TODO TIPO DE GENTE

89 FOCO NO CLIENTE - NPS COMO INSTRUMENTO Oferta ampla de Serviços NPS 20% Identificação de Melhorias Atendimento voltado às necessidades do cliente Pesquisa Segmentada Portfólio de Produtos mais adequados Canais de comunicação e atendimento Implantação das Ações *NPS (Net Promoter Score ) - Índice de Recomendação dos Clientes

90 EVOLUÇÃO NO JEITO DE PENSAR E FAZER PRODUTOS PRODUTIVIDADE CLIENTES INOVAÇÃO PRODUTOS PARA O CLIENTE

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92 APIMEC 2018 VINICIUS ALBERNAZ Diretor-Presidente Bradesco Seguros

93 AGENDA Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 51

94 Mercado de Seguros Brasileiro 8ª ECONOMIA DO MUNDO 1 12º MERCADO SEGURADOR DO MUNDO 1 (9º NA PROJEÇÃO PARA 2025) 2 2% PARTICIPAÇÃO DOS PRÊMIOS GLOBAIS 1 % DE PARTICIPAÇÃO DA ARRECADAÇÃO NO PIB NOMINAL 3 4,4 4,8 5,0 5,4 5,5 5,7 6,1 6,4 6,5 1,3 1,3 1,4 1,3 2,1 2,1 2, Swiss Re / 2 Munich RE / 3 SUSEP e ANS 52

95 Mercado de Seguros Brasileiro Penetração em Seguros - Milhões 13,3 10% 22,9 11% 9,9 14% 47,2 19% PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR PLANOS ODONTOLÓGICOS RESIDÊNCIAS SEGURADAS SEGUROS DE VIDA 47,2 23% 17,1 30% 5,6 (hectares Cobertos**) 14% PLANOS DE SAÚDE FROTA DE VEÍCULOS SEGURADAS SEGURO RURAL 53 * Percentual do total da população ou da massa segurável ** Hectares de área segurada subvencionada

96 Mercado de Seguros Brasileiro Notícias PROJEÇÕES Mercado de Seguros cresce 1,7% no semestre e reduz projeções para 2018 As seguradoras representadas pela Confederação Nacional das Seguradoras (CNSeg) esperam crescimento de 3,4% em 2018 ante o ano passado, praticamente metade da variação projetada anteriormente, de alta 6,4% PREVIDÊNCIA Investimento na previdência privada cresce 144% nos últimos 6 anos Diante da incerteza sobre o que será de sua aposentadoria, brasileiros enxergam cada vez mais a previdência privada como uma promessa de segurança no futuro. O mercado dobrou de tamanho nos últimos seis anos, conforme dados da Federação Nacional de Previdência Privada e Vida (FenaPrevi). CNseg 16/08/2018 VIDA FENAPREVI 21/07/2018 AUTO Produção de veículos no Brasil cresce 13,6% no 1º semestre A produção de veículos no Brasil subiu 13,6% no primeiro semestre do ano, na comparação com o mesmo período do ano passado, afirmou nesta sexta-feira (6) a associação das montadoras (Anfavea). REVISTA APÓLICE 07/03/2018 RESIDENCIAL G1.com 06/07/2018 SAÚDE O GLOBO 20/06/2018 O ESTADO DE SÃO PAULO 15/04/

97 Contexto de Mercado AGENDA Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 55

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99 Canais de Distribuição e Atendimento 4,7 Mil Agências Bancárias Corretores Rede 174 Dependências Equipe Comercial 57,7 Mil ATM s 6,6 Milhões de Usuários Internet Banking Corretores Mercado Corretores Corporate 57

100 Faturamento (R$ Milhões) Consolidado janeiro a junho 2017 x º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º ,0 18,2 9,4 8,5 7,7 5,4 3,3 1,9 20,6 100,0 1º 2º 3º 5º 4º 6º 7º 10º ,9 20,7 10,4 6,6 6,9 5,1 3,4 1,5 19,4 100,0-1,8% -10,2% -8,4% 31,8% 13,2% 7,4% -0,6% 31,2% 8,3% 2,0% -0,9-2,5-1,0 1,9 0,8 0,3-0,1 0,4 1,2-58 Fonte: SUSEP * Saúde/Dental valores projetados base ANS 1T18

101 Faturamento (R$ Milhões) Prêmios Emitidos, Contribuições de Previdência e Receitas de Capitalização TOTAL ** * * , , , (5,3) (8,2) (15,4) (1,8) 59 *A partir de julho/17 foi transferida a carteira de Grandes Riscos da Bradesco Seguros para Swiss RE. + 8,6% sem Grandes Riscos. ** Sem DPVAT Guidance de Prêmios de Seguros para 2018: 2% a 6%

102 Principais Números - R$ Milhões LUCRO LÍQUIDO ROAE (%) ,1 18,9% ,6 1S17 1S18 Patrimônio Líquido 1S17 1S18 Var % ,2 Ativos Financeiros ,9 Provisões Técnicas ,9 60

103 Indenizações e Benefícios Acumulado até Junho/2018 R$ 13,7 Bilhões Saúde Vida & Benefícios Auto RE Dental R$ 10,2 Bilhões R$ 1,6 Bilhão R$ 1,8 Bilhão R$ 112 Milhões 61

104 Principais Índices (%) Eficiência Administrativa Sinistralidade 0,1 p.p. 0,1 p.p. 4,0 3,9 3,9 3,9 3,9 3,9 0,1 p.p. 4,0 76,6 (2,8) p.p. 75,0 74,0 75,1 (1,3) p.p. 73,8 (0,7) p.p. 75,1 74,4 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Comercialização Combinado 9,6 (1,2) p.p. 9,0 8,8 (1,1) p.p. (0,9) p.p. 9,5 8,4 9,8 8,9 (1,8) p.p. (0,5) p.p. 86,6 86,2 86,1 85,3 84,8 (0,9) p.p. 85,9 85,0 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 62

105 Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros AGENDA Oportunidades 63

106

107

108 Oportunidades Vendas Novos Produtos Produtos Regionais e por Segmento Nova Família de Fundos de Previdência Multiestratégia Portfolio 65

109

110 Oportunidades Ampliação do Autosserviço Digitização/Desmaterialização Integração de Portais/Canais Portais Shopping de Seguros Portal de Negócios (Corretor) Mobile Integrador de Aplicativos Assistência Dia e Noite Concierge Saúde Reembolso Saúde Simulação Previdência Atendimento Bia (Chatbot) Transformação Digital Relacionamento + R$ 208 Mi via Canais Digitais + 30% (Var) - 1S17 X 1S18 67

111 Oportunidades Transformação Digital Vendas Relacionamento Novos Produtos #comvocêsempre 68

112 APIMEC 2018 DENISE PAULI PAVARINA Diretora Executiva Gerente e DRI

113 Evolução Lucro ajustado e Resultado Operacional + ROE % 18,3 18,2 18,1 18,1 18,6 18,4 18,2 18,5 21,0% 25,7% 9,7% 9,7% R$ Milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Resultado Operacional Lucro Líquido Recorrente ROE 72

114 Margem Financeira % Composição Margem Financeira - Juros Intermediação de Crédito Seguros ALM / Outros Margem Financeira - Não Juros Margem Financeira R$ Bilhões 7,3 7,4 7,5 7,5 7,5 7,4 0,33 0,13 0,03 0,13 0,16 0,18 R$ milhões Variação % 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 2T18 x 2T ,3% -5,1% ,7% -3,1% ,3% -17,2% ,1% -9,9% ,6% -7,9% ,8% -5,1% 7,5 6,6 6,4 13,3 13,4 13,7 14,4 14,7 14,8 16,8 16,7 15,9 15,8 15,4 15,7 15,5 15,0 7,5 7,4 7,2 6,9 6,7 1S18 x 1S17-3,8% -5,9% -6,0% 11,7% 19,2% -3,6% 0,13 0,14 0,11 0,15 0,19 0, ,3 0,08 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Juros Não Juros Taxa média da margem de juros acumulada nos últimos 12 meses (1) 1 - Para o cálculo da taxa média da margem total de juros, utilizamos o ativo médio incluindo outros ativos não remunerados.

115 Captações % 83,0 84,6 85,1 84,6 87,4 87,3 R$ Milhões T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Total de Captações Carteira de Credito Expandida*/ Total de Captações 74 * Exclui Avais e Fianças

116 Carteira de Crédito R$ milhões 2T18 x 1T18 2T18 x 2T17 Pessoas Jurídicas ,8 3,5 Grandes Empresas ,7 3,9 Micro, Pequenas e Médias Empresas ,3 2,6 Pessoas Físicas ,8 6,3 Crédito Pessoal Consignado ,9 13,1 Financiamento Imobiliário ,6 8,2 Cartão de Crédito ,9 0,2 CDC/ Leasing de Veículos ,7 13,9 Crédito Pessoal ,2 7,4 Outras ,4 (4,9) Total Carteira de Crédito Expandida ,0 4,5 2T18 1T18 Variação % 75

117 Originação de Crédito Pessoa Física Pessoa Jurídica 23,5% 35,6% 2,1% 23,6% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 Base 100 3T17 4T17 1T18 2T18 76 Nota: Crédito livre e direcionado. Não inclui avais e fianças, debentures, produtos de câmbio e limites.

118 Inadimplência 90 dias % 8,6 6,3 6,2 6,9 4,0 3,8 0,5 4,5 4,2 0,8 4,7 4,2 3,4 0,4 5,5 1,2 5,2 4,8 3,9 1,7 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 Pessoa Física Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Total 77

119 PDD Expandida + Impairment % 2,6 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 3,5 4,7 4,5 4,4 4,9 4,2 4,4 4,4 3,8 3,2 2,7 R$ Bilhões 6,3 0,8 5,4 5,3 5,4 0,4 0,4 4,6 0,8 0,8 3,9 3,4 0,3 0,2 1,0% 2,9 3,1 3,3 3,3 3,6 3,6 3,9 4,2 5,4 5,0 5,7 5,5 4,9 5,0 3,8 4,6 3,6 3,2 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Impairment PDD (Despesa Líquida de Recuperação) PDD Expandida, Excluindo Ganhos de Recuperação / Carteira Expandida 78

120 Provisões % 182,1 202,5 207,7 211,4 219,3 230,0 10,3 10,0 9,9 9,9 9,6 9,0 6,6 6,0 5,6 5,5 5,4 4,7 5,6 4,9 4,8 4,7 4,4 3,9 4,8 4,0 4,2 4,1 3,7 3,1 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/2) Provisão Total (1) Curso Anormal E H / Carteira de crédito Em jun18: R$6,9 bi PDD Excedente R$23,1 bi PDD acima da perda líquida esperada Inadimplência acima de 90 dias Perdas 12M (2) 79

121 Receita de Serviços R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 2T17 1S18 x 1S17 Rendas de Cartão ,9 5,2 5,0 Conta Corrente ,0 6,9 8,0 Administração de Fundos ,3 12,1 10,6 Operações de Crédito ,6 3,5 1,3 Cobrança e Arrecadações ,0 7,3 5,9 Administração de Consórcios ,6 9,0 6,4 Serviços de Custódia e Corretagens ,4 20,2 15,6 Underwriting / Assessoria Financeira ,3 66,2 22,5 Outras (1,8) 6,9 7,7 Total ,7 8,3 6,9 Dias Úteis AV% 1S18 34,8 22,0 12,5 9,6 7,7 5,0 3,1 2,6 2,7 100,0-80

122 Custos Despesas de Pessoal Estrutural Não Estrutural Total Total das Despesas Administrativas Total das Despesas Operacionais R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 1S18 x 2T17 1S17 AV% 1S ,7 (4,1) (2,9) ,6 13,9 11, ,0 (0,8) (0,3) ,8 1,9 0, ,9 0,6 0,1 100, Dez/12 Dez13 Dez/14 Dez/15 Jun/16* Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 81 * Pró-forma Agências Funcionários

123 Evolução do Capital % Mudanças do Índice de Capital Nível I no Trimestre 12,4 0,8 11,6 (0,6) (0,3) (0,3) (0,5) 0,7 11,4 0,8 10,6 Mar18 Marcação a Mercado dos Títulos Disponíveis para venda Ajustes Prudenciais Capital Principal Juros sobre o Capital Próprio Ativos Ponderados pelo Risco Capital Complementar Lucro Líquido 2T18 Jun18 82

124 Valor Adicionado Distribuição do Valor Adicionado O valor adicionado do Bradesco atingiu 29,7 23,1 R$ 29,1 bilhões no 1S18, distribuídos da seguinte maneira 34,9 12,3 Reinvestimento de lucros JCP/Dividendos (pagos e provisionados) Contribuição ao Governo Remuneração ao trabalho 83

125 Pagamento de Dividendos % R$ Milhões 35,7 36,0 35,7 35,3 37,0 32,2 31,5 31,5 31,5 31, ,5 51,7 48,7 44,0 45,4 41, S18 Dividendos/JCP Pay Out Líquido (1) Pay Out Bruto(1) Nos últimos 12 meses, payout calculado utilizando o lucro líquido contábil ajustado por reservas

126 Sustentabilidade Corporativa Risco Socioambiental Negócios inclusivos Economia Verde Ecoeficiência Relacionamentos Gestão Bradesco integra iniciativa da ONU para desenvolver princípios para responsabilidade no Sistema bancário global Reciclagem de 15,7 mil autopeças com geração de renda para catadores e indústria Transformação social Preservação do meio ambiente Funcionários Fornecedores Clientes Acionistas Sociedade 85

127 Task force on climate-related financial disclosures (TCFD) Força-tarefa para Divulgação de Informações Financeiras relacionadas com o Clima Governança Estratégia Identificação das mudanças climáticas como fenômeno que pode desestabilizar a economia Demanda para estudo de formas de mensurar e divulgar o impacto financeiro das mudanças climáticas Desenvolvimento de conjunto de recomendações para empresas e instituições financeiras Gestão de Riscos Métricas e metas Projeto piloto com UNEP FI e outros 15 bancos: Foco em desenvolver metodologias e ferramentas para mensurar as perdas na carteira de crédito relacionadas com os impactos das mudanças climáticas 86 Signatário Jun 2017 Projeto piloto

128 Princípios de Sustentabilidade Apoio no desenvolvimento de Princípios de Sustentabilidade para a Atividade Bancária Desenvolver princípios que definam o papel e responsabilidades da atividade bancária em moldar e financiar um futuro sustentável Lançamento draft: Novembro

129 Múltiplos e Performance R$ Bilhões +182% Variação Ibov: + 133% 201,3 183,4 161,4 65,1 83,0 109,6 65,4 103,4 111,6 107,2 132,2 128,4 146,0 100, Último* Múltiplo P/VPA Múltiplo P/L ROAE (%) 3,4x 3,4x 3,6x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x 1,1x 1,6x 1,8x 1,6x 12,1x 16,8x 15,2x 8,6x 13,6x 11,2x 9,6x 11,4x 10,5x 9,5x 5,6x 9,4x 10,5x 9,1x 32,7 31,1 28,3 23,8 20,3 22,2 21,3 19,2 18,0 20,1 20,5 17,6 18,1 18,5 88 *Atual: 27/08/2018 Fonte: Bloomberg

130 Guidance Revisado Realizado 1S18 x 1S17 Carteira de Crédito Expandida 3% a 7% 3% a 7% 4,5% Margem Financeira de Juros -4% a 0% -4% a 0% -3,8% Prestação de Serviços 4% a 8% 4% a 8% 6,9% Despesas Operacionais (Despesas Administrativas e de Pessoal) -2 a 2% -2 a 2% 0,1% Prêmio de Seguros 4% a 8% 2% a 6% -1,8% PDD Expandida R$16 bi a R$19 bi R$13 bi a R$16 bi R$ 7,3 bi (Realizado 1S18) 89

131 Conclusões Controle da Inadimplência Retomada do crescimento de crédito Margem de crédito já mostra estabilização Já ajustamos fortemente os custos. Manteremos o forte controle Evolução positiva dos resultados Crescimento orgânico do capital 90

132 APIMEC 2018 OCTAVIO DE LAZARI JUNIOR Diretor-Presidente

133 NÃO CORRENTISTA Posicionamento do Bradesco 263 Agências 24,0% Market Share Pessoa Física Segmentação Pessoa Jurídica 857 Agências 25,3% Market Share 381 Agências 22,4% Market Share Agências 22,8% Market Share EXCLUSIVE 756 Agências 19,7% Market Share Total: Agências: PAs: CLASSIC BRADESCO EXPRESSO E POSTOS DE ATENDIMENTO 71,2 MM Clientes 28 MM Correntistas 16,5 MM Clientes Digitais 1,5 BI Transações por mês 516 MM Carteira de crédito expandida 52,2 MM Clientes/Contrato Grupo Segurador 25% * Market Share Seguros * Marketing Share por receita 43,0 MM Clientes não Correntistas 94

134 Evolução Positiva dos Principais Números Ago/15 Contrato de intenção de compra e venda de ações Agências, funcionários despesas, carteira de crédito expandida, receita de serviços 1S16* 1S17 1S18 Variação% 1S18/1S16 Variação% 1S18/1S17 Receitas de Serviços ,5% 6,9% Agências (11,9%) (-7,3%) Funcionários (12,1%) (-7,1%) Despesa Operacional (2,6%) 0,1% Carteira de Crédito Expandida (3,1%) 4,5% Provisão para Devedores Duvidosos Resultado Operacional Lucro Líquido Recorrente * Pró-Forma Aprovação do Banco Central (43,1%) (25,5%) ,0% 21,0% ,0% 9,7% Jan/16 Jun/16 Jul/16 Aprovação do CADE Aquisição 8 e 9 Out/16 Migração dos Sistemas Operacionais e Conversão da Rede de Agências 95

135 Carteira e Mix de Crédito R$ Bilhões Continuidade na troca do Mix da Carteira % de Pessoas Físicas ,5% 38,1% ,5% 39,6% 33,3% 45,0% 35,6% 45,7% 35,5% 46,1% 10,1 12,1 14,4 18,4 19,5 9,6 11,8 14,7 19,6 19,2 10,2 13,2 16,4 19,3 16,6 12,8 26,5 16,6 17,8 10,6 43,5 20,2 27,4% 29,9% 21,7% 18,7% 18,4% 25,5 25,1 24,3 8,6 17,7 12,9 3,5 9, T18 2T Pessoas Físicas Grandes Empresas PME s Crédito Pessoal Veículos Outros Cartão de Crédito Financiamento Imobiliário Crédito Consignado 96

136 Crédito Imobiliário R$ milhões Carteira Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Pessoas Físicas Projeto Digital Simulação Internet e Bradesco Celular Acompanhamento da Contratação Bradesco Celular Contratação e Envio de Documentos Internet Banking Envio de Documentos Bradesco Celular Pós Venda (Amortização/Extrato/Avisos/Boletos/etc) Liderança em º Semestre Total (PF) Total (PJ) Total (PF + PJ) Bradesco $ MM $ MM $ MM 97 Banco 1 Banco 2 Banco 3 $ MM $ MM $ MM $ 348 MM $ 513 MM $ MM $ MM $ MM $ MM

137 Crédito Consignado Carteira Distribuição da Carteira por Setor R$ milhões % ,9% ,3% ,9% ,8% ,2% ,6% ,2% 72,0% ,4 6,0 39,1% ,7% ,1% ,2% ,8% ,4% 29,8% ,0% ,6 Set16 Dez Mar17 Jun Set Dez Mar18 Jun Rede de Agências Correspondentes / Outros Canais Setor Privado Setor Público INSS 98

138 Inadimplência e Provisões em Queda % Despesa de PDD/Operações de Crédito Conceito Bacen 5,4 5,5 5,6 4,9 4,8 4,7 4,7 4,6 4,1 4,9 4,4 4,4 3,4 3,5 3,6 3,5 3,6 3,7 3,8 4,5 4,2 4,2 4,4 3,8 3,5 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 2,6 4,4 3,2 3,9 2,7 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Inadimplência acima de 90 dias PDD Expandida, líquida de recuperação/carteira expandida 99

139 Rede de Agências PA Em Milhares Qtde de Agências e PA s Agência * jun/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 Agência PA s *Pró-forma 100

140 Unindo o Tradicional e o Digital Bradesco Expresso Auto Atendimento Agência Física Call Center Next Agências Digitais Bradesco Celular Internet Banking 101

141 Plataforma Completa de Investimentos Portfólio de Produtos Carteiras de Investimento Assessoria Especializada 102

142 Clientes Não Correntistas Não correntista: oportunidade para ampliar os negócios Adotar modelo de atuação centrado no potencial desse público Gerar proposta de valor para o não correntista 85% de concentração em 3 linhas de negócios 15% demais linhas de negócios (6,4MM) 43MM Não Correntistas Cartão 13,6MM (32%) Poupança 12,3MM (28%) Grupo Segurador 10,7MM (25%) BBF, Consórcio Consignado Entre outros 103

143 Bradesco Seguros % Origem do Lucro Líquido* R$ 18,2 bi em prêmios de seguros 25,0% Market Share mil Corretores *Em Junho 2018 Atividade Bancária Atividade de Seguros 38,7mil Correspondentes bancários 104

144 Experiência do Cliente BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL Plataforma de Investimentos Novos Serviços no Mobile Agências Digitais Jornada do Cliente Ampla gama de informações de cada Cliente disponíveis para o Gerente em um único local Inteligência de dados via CRM Ações e ofertas personalizadas de acordo com a necessidade de cada Cliente Ambiente único mais interativo e intuitivo Cliente 105 by Watson Gerente Nova Plataforma de Relacionamento baseada na Estratégia Comercial do Bradesco Totalmente Implementada em Outubro de 2017

145 Recursos Humanos MELHORES EMPRESAS CARREIRA INTERNA PESQUISA DE CLIMA BENEFÍCIOS 19 vezes como melhor Empresa para trabalhar 65% da equipe movimentada nos últimos 2 anos 84% 4,6 de índice de engajamento bilhões investidos para funcionários e dependentes Global CCU melhor universidade corporativa do mundo em 2017/ milhões investidos em ,2 milhões Acessos aos cursos gratuitos para sociedade 955 mil participações em % do quadro com especialização superior (doutorado, mestrado, MBA e especialização) 106

146 Expectativas e Conclusão Ótimo momento operacional Espaço para alavancagem operacional com a melhora da economia Rápido avanço na transformação digital Foco em experiência do cliente Espaço para melhorar o retorno 107

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