Preparatório Ancord. Módulo 15 Mercados Derivativos

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1 Preparatório Ancord Módulo 15 Mercados Derivativos

2 XV Mercados Derivativos Produtos Modalidades Operacionais Liquidação - 12 questões - Correspondem a 15% do total da prova - Quantidade mínima exigida de acertos: 6 questões

3 Um investidor tem uma carteira replicada do Índice Bovespa e resolve comprar uma put do Ibovespa. Com isto ele está: a) Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações vai subir. b) Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações pode cair. c) Aumentando seus ganhos caso o mercado vá para uma tendência de queda. d) Completamente hedgeado tanto para a alta como para a queda do mercado.

4 Os modelos básicos de precificação de contratos futuros supõem que em seu vencimento: a) Os preços do mercado à vista e futuro serão convergentes. b) Caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá alavancagem. c) Os preços do mercado futuro serão superiores aos do mercado à vista. d) Caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá hedging de venda.

5 Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar deverá: a) Comprar dólar futuro ou vender uma put. b) Comprar dólar futuro ou comprar uma call. c) Vender dólar futuro ou comprar uma call. d) Vender dólar futuro ou comprar uma put.

6 Se uma empresa faz um Swap em que o ativo é a variação do CDI (100%) e o passivo é 26% ao ano, com o objetivo de posicionamento, ela está esperando que: a) A variação do CDI fique acima de 26% ao ano, pelo período da operação. b) A variação do CDI fique abaixo de 26% a.a., pelo período da operação. c) Os reais aplicados neste swap rendam mais que 26%. d) Os reais aplicados neste swap rendam, no mínimo, a variação do CDI.

7 Um exportador deseja se proteger das variações na taxa de câmbio. Para tanto ele irá operar no mercado futuro de dólar. Esse exportador fatura cerca de U$ 100 milhões de dólares mensais e pretende proteger 3 meses de receita com o hedge. Sabendo que cada contrato futuro de dólar é de U$ , qual deve ser a decisão do gestor financeiro da empresa: a) Comprar contratos b) Vender contratos c) Comprar contratos d) Vender contratos

8 Uma empresa possui dívida em dólar no valor de U$ 50 milhões. A decisão do conselho da empresa foi de implementar uma política de hedge, até então inexistente na empresa. Para isso, usarão o mercado de balcão de dólar a termo (NDF). Ao cotar esse tipo de contrato o gerente financeiro da empresa conseguiu como melhor preço o valor de R$ 3,10 por dólar com vencimento em 4 meses, que é a data de vencimento da dívida também. Analise as afirmativas abaixo: I. O gerente financeiro deve comprar dólar a termo para proteger a empresa da variação cambia II. O gerente financeiro deve vender dólar a termo para proteger a empresa da variação cambial III. Se no vencimento do contrato a cotação do dólar estiver em R$ 3,30 a empresa receberá R$ 10 milhões do banco IV. Se no vencimento do contrato a cotação do dólar estiver em R$ 3,30 a empresa pagará R$ 10 milhões ao banco Estão corretas, somente: a) I b) I e III c) II e III No NDF a empresa fica comprada a R$ 3,10 para cada dólar. Como são US$ , o ajuste é calculado assim: d) II e IV ,00 3,30 3,10 = *$ ,00

9 Um gestor de fundo de ações ativo deseja se proteger do risco sistemático do mercado de ações. Qual operação seria a mais indicada para atingir o seu objetivo? a) Vender opções de venda de índice Bovespa b) Comprar opções de compra de índice Bovespa c) Comprar contratos futuros de índice Bovespa d) Vender contratos futuros de índice Bovespa

10 Recentemente houve um aumento na volatilidade dos retornos de uma ação negociada na bolsa brasileira. Em relação às opções dessa companhia, negociadas na bolsa, e o efeito do aumento dessa volatilidade, é correto afirmar que: a) Tiveram uma queda de preço pelo maior risco percebido pelos investidores b) Tiveram uma queda de volume pela baixa procura por opções de alto risco c) Tiveram um aumento de preço, pois quanto mais alta a volatilidade esperada de uma ação maior é o prêmio da sua opção d) Não há relação entre o preço das opções e a volatilidade das ações

11 Um frigorífico pretende fazer hedge usando contratos futuros de boi gordo. A empresa fatura R$ 50 milhões mensais e o seu custo com carne representa 60% desse faturamento. A empresa pretende garantir preço por 4 meses. Sabendo que cada contrato de boi gordo na Bolsa representa uma negociação de 330 arrobas e que cada arroba está negociada a R$ 150,00, como o frigorífico deve estruturar a operação? a) Comprar contratos b) Vender contratos c) Comprar contratos d) Comprar contratos!"#$% &'(#)* +),(' = ,60 = ,00!"#$% (4 &'#'#) = = ,00 ;"& <' +%($,)$%# = =)*%, <% >'<?' =)*%, <% +%($,)$% ;"& <' +%($,)$%# = , ,00 = 2.424

12 Um investidor possui uma carteira de ações e pretende se proteger de uma potencial queda de valor das ações. Analise as estratégias que poderão ser efetivas para proteção contra a queda no preço das ações: I. Venda de contratos futuros de Ibovespa II. Compra de contratos futuros de Ibovespa III. Venda de CALL (opções de compra) de ações representativas da carteira IV. Compra de PUT (opções de venda) de ações representativas da carteira Estão corretas somente: a) I e II b) I e IV c) II, III e IV d) I, II, III e IV

13 Uma empresa que possui grande parte de seus custos em dólar pretende fazer hedge para garantir a cotação da moeda e não ter suas margens decisivamente afetadas por um aumento na taxa de câmbio. Assinale a alternativa que representa uma operação efetiva para esse objetivo: a) Venda de contratos a termo de dólar do tipo Non-Deliverable Forward (NDF) b) Compra de opções de compra de dólar c) Compra de opções de venda de dólar d) Venda de opções de compra de dólar

14 Sobre as operações ex-pit na bolsa brasileira (B3), assinale a alternativa INCORRETA. a) São consideradas operações ex-pit as operações que, para o atendimento de necessidades de hedge ou operacionais, não estão submetidas à interferência do mercado b) As operações ex-pit devem destinar-se ao encerramento de posições, estando respaldadas por contrato a termo firmado entre as partes, que vincula o preço praticado à cotação obtida nos mercados da BM&FBOVESPA c) Os comitentes que forem contrapartes, entre si, de determinada operação expit devem, necessariamente, figurar também como contrapartes no contrato a termo (físico) com cláusula de preço a fixar no contrato futuro correspondente da Bolsa d) As pessoas jurídicas financeiras e os investidores institucionais não podem figurar entre os comitentes definidos na operação