O Hedge Accounting tem a finalidade de equalizar o reconhecimento de ganhos e perdas no resultado tanto do derivativo como do objeto de hedge.

Transcrição

1 Contabilidade de Derivativos Todo derivativo deve ser marcado a mercado com os efeitos levados ao resultado. Para esse tipo de transação a única métrica relevante é o valor justo, considerando que seu custo histórico é zero O Hedge Accounting tem a finalidade de equalizar o reconhecimento de ganhos e perdas no resultado tanto do derivativo como do objeto de hedge. 1 Prof. Ms. José R. de Castro

2 Contabilização de Hedge- Hedge Acounting Hedge accounting (contabilidade das operações de hedge) representa o tratamento contábil específico que reconhece os ganhos e perdas verificados nos instrumentos financeiros utilizados para proteção (hedge), A metodologia faz que os impactos na variação do valor justo dos instrumentos financeiros utilizados como hedge sejam reconhecidos no resultado de acordo com o reconhecimento do item que é objeto de hedge. 2 Prof. Ms. José R. de Castro 2

3 Critério para contabilização de Hedge A classificação dos derivativos depende da intenção da entidade em utilizá--los como instrumentos de proteção (hedge) Entretanto, a entidade deve comprovar por meio de uma documentação detalhada a efetividade da operação caso ela seja com o intuito de proteção (Existem três modelos de hedge accounting: Hedge de Valor Justo Hedge de Fluxo de Caixa Hedge de um Investimento no Exterior 3 Prof. Ms. José R. de Castro

4 Hedge Valor justo Proteger o resultado da empresa das despesas ou receitas decorrentes da exposição de ativos ou passivos. São exemplos: ativos e passivos indexados em dólar sujeitos a oscilação (item "hedgeado" e derivativo de hedge são apresentados no balanço patrimonial; ganhos e perdas dos valores justos são ajustados no resultado) 4 Prof. Ms. José R. de Castro

5 Hedge de fluxo de caixa Objetivo: Proteger o FLX da empresa de uma obrigação firme de um ativo ou passivo não registrado, mas que no futuro afetará o resultado. São exemplos: intenção de comprar no futuro e a preço fixo um imobilizado utilizando a moeda dólar - proteção de oscilações futuras As variações do valor justo do instrumento de hedging são reconhecidas diretamente no patrimônio líquido ( ajustes de avaliação patrimonial) até que esses fluxos de caixa futuro ocorram (efeito é retardado até que afete resultados). Ganhos ou perdas resultantes de instrumento de Hedge eficaz devem ser reconhecidos como outros resultados abrangentes; 5 Prof. Ms. José R. de Castro

6 Investimento líquido no exterior Proteger os investimentos societários realizados no exterior. São exemplos: subsidiária brasileira no exterior Inglaterra - proteção de oscilações no valor do investimento em dólar. Tratamento idêntico ao Fluxo de caixa 6 Prof. Ms. José R. de Castro

7 Critério para contabilização de Hedge Compromisso firme: é um acordo obrigatório para a troca de quantidade especificada de recursos a um preço especificado em data ou em datas futuras especificadas. Um compromisso firme deve ser com um terceiro (e não parte relacionada). Como um compromisso firme é um acordo que gera obrigação, ele usualmente é legalmente executável Instrumento de hedge: É um derivativo designado ou um ativo financeiro não derivativo designado ou um passivo financeiro não derivativo cujo valor justo ou fluxos de caixa se espera que compensem as alterações no valor justo ou nos fluxos de caixa de objeto de hedge designado 7 Prof. Ms. José R. de Castro

8 Critério para contabilização de Hedge Posição protegida: É um ativo, passivo, compromisso firme, transação prevista altamente provável ou investimento líquido expõe a entidade ao risco de alteração no valor justo ou nos fluxos de caixa futuros e foi designada como estando protegida Eficácia de hedge: É o grau segundo o qual as alterações no valor justo ou nos fluxos de caixa da posição coberta que sejam atribuíveis a um risco coberto são compensadas por alterações no valor justo ou nos fluxos de caixa do instrumento de hedge. 8 Prof. Ms. José R. de Castro

9 Teste de Eficácia TESTE DE EFICÁCIA RETROSPECTIVA NÃO CUMULATIVO Fair Value Ajuste Fair Value Ajuste Teste de Datas Derivativo MtM Objeto Hedge MtM Eficácia USD Acumulativo USD Acumulativo 01/fev $ 0,00 $ 4.500,00 31/mar $ 900,00 $ 900,00 $ 3.690,00 $ 810,00 111% 30/abr $ 1.125,00 $ 1.125,00 $ 3.501,00 $ 999,00 113% 31/mai $ 1.350,00 $ 1.350,00 $ 3.330,00 $ 1.170,00 115% 9 Prof. Ms. José R. de Castro

10 Hedge Valor justo de estoque usando contratos futuros A empresa Tamborze usa cobre para fazer conectores elétricos e arame em uma de suas fábricas. Em I a de dezembro de 20X0, o fabricante tem um estoque de quilos de cobre originalmente comprados por $ 0,70/quilo. Entretanto, atualmente o cobre é vendido por $ 0,80/quilo na região. A empresa Tamborze tem em seu balanço o estoque de cobre no valor de $ ,00 com um valor justo de $ ,00. A companhia antecipa que o cobre será usado na produção que será vendida em fevereiro de 20X1. Ela decide fazer hedge do valor de seu cobre tomando uma posição vendida no mercado futuro de cobre, no qual é negociado em contratos de quilos, por $ 0,795/quilo, para 9 de fevereiro. Há necessidade de se fazer um depósito de margem de $ 600,00 por contrato, o qual a empresa paga em dinheiro 10 Prof. Ms. José R. de Castro

11 Designação do Hedge Perguntas: Data Preço spot Preço futuro do do cobre na região cobre para entrega Que tipo de hedge a da empresa (quilo) em fevereiro Tamborzé SA alizando? 1º.12.20X0 $0,800 $ 0,795 A empresa Tamborzé designa os contratos X X1 $0,840 $0,860 $ $ 0,836 0,853 futuros (instrumentos de hedge) como hedge do valor justo da mudança no valor do cobre no estoque (objeto de hedge) devido às variações nos preços spot. É um hedge de valor justo porque a companhia está fazendo o hedge de ativo existente Por quê? O que de fato está sendo objeto de hedge é o custo de reposição de seu estoque. Quais argumentos a favor da eficiência do hedge? Se o valor do cobre cair, o valor do estoque de cobre da empresa também se reduz, mas o efeito do hedge é o de anular essa queda com um ganho de mesma proporção no mercado futuro de cobre. 11 Prof. Ms. José R. de Castro Comportamento dos preços

12 Contabilização do Hedge Desde que todas as condições para a contabilização do hedge foram reconhecidas, a empresa Tamborzé conta com os contratos futuros como hedge do valor justo do cobre no estoque. O valor de custo do estoque é ajustado pela quantidade efetiva de hedge, e mudanças na posição futura não atribuível à efetividade do hedge são reconhecidas no resultado. Pelo fato de a bolsa requerer ajustes diários nas posições futuras, as mudanças no valor são realizadas mediante pagamentos em dinheiro para a Bolsa e a posição futura aberta sempre tem o valor justo igual a zero. As entradas necessárias no diário, em suas devidas datas, vêm a seguir Mudança do preço a vista do cobre na região da empresa Bolsa Mercadoria Futuro Índice de Data Nº Ctrs Preço Ajuste Ajuste Valor Preço Ajuste Eficiência do ajuste Diário A ajuste Diário B Hdge 1º.12.20X X X1 12 Prof. Ms. José R. de Castro

13 Data Entrada Débito Crédito Margem de Garantia 1º/12/20X0 Caixa CONTABILIZAÇÃO (referente ao depósito de margem inicial de $ 600,00 por contrato futuro de 9 de fevereiro de 20X1) Derivativos ajustes Diários Caixa (referente aos pagamentos à Bolsa na forma de ajuste diários para c obrir perdas de x(0,836-0,795) 31/12/20X0 Perda com Derivativos (Resultado) Derivativos ajustes Diários referente às perdas realizadas na posição futura por meio dos ajustes diários) Estoque de Cobre Ganho Fair Value do Cobre (Resultado) ajustar o valor de custo do estoque no montante devido à mudança do preço a vista de cobre na região da empresa Tamborzé, de $ 0,80 para $ 0,84) Derivativos ajustes Diários Caixa (referente aos pagamentos à Bolsa na forma de ajuste diários para cobrir perdas de x(0,853-0,836) 31/12/20X2 Perda com Derivativos (Resultado) Derivativos ajustes Diários referente às perdas realizadas na posição futura por meio dos ajustes diários) Estoque de Cobre Resultado Estoque de Cobre Ganho Fair Value do Cobre (Resultado) ajustar o valor de custo do estoque no montante de vido à mudança do preço a vista de cobre na região da empresa Tamborzé, de $ 0,84 para $ 0,86) Caixa Margem de Garfantia (referente ao retorno do depósito da margem 13 Prof. Ms. José R. de Castro

14 Contabilização Contrato a Termo NDF Hedge FV A empresa Tamborzé está fazendo um contrato termo NDF para proteger a oscilação do Real/USD na compra de Commodities Valor da obrigação USD Data do contrato em Data de encerramento Valor futuro do dólar $ 2,865 Na contratação não houve despesas e o valor do justo NDF é igual a zero,não havendo registro nem no passivo e no ativo no balanço da empresa A posição será liquida no do porzo do contrato pela diferença do valor a da NDF do contrato pelo valor a vista na data do vencimento 14 Prof. Ms. José R. de Castro

15 COMPRA DA COMMODITIES Estoque Taxa Obrigações em Variação FV Datas USD Conversão Reais MtM Historico Nºs Preço Futuro Preço Total Varição PU P/CONTR Valor total-usd Data Aquisição Contrs R$ Reais Valor Justo Contr.Termo Registro FV Registro FV CONTRATO A TERMO NDF 15 Prof. Ms. José R. de Castro

16 TESTE DE EFICÁCIA Variação Eficácia Objeto Hedge Instr.do Hedge 16 Prof. Ms. José R. de Castro

17 01.11.X1- Registro da obrigação forncedor Exterior D- Estoque MP C- Fornecedores Exterior X1- Registro da variação cambial fornecedores exterior D- Variação Cambial passiva (DRE) C- Fornecedores Exterior (PC) X1- Registro davariação cambial contrato a termo D- Derivativo Contrato termo (AC) C- Receita FV (DRE) X1- Registro davariação cambial fornecedores exterior D- Variação Cambial passiva (DRE) C- Fornecedores Exterior (PC) X1- Registro davariação cambial contrato a termo D- Derivativo Contrato termo (AC) C- Receita FV (DRE) X1- Registro banco c/mov. no encerramento D-Banco Conta Movimento (ac) C- Derivativo Contrato termo (AC) 17 Prof. Ms. José R. de Castro

18 Hedge Fluxo de Caixa Contrato Futuro de Commodityes Objetiv:o proteger (hedge) a baixa do preço do estoque do boi gordo em data futura Contrato de futuro de boi gordo Data do contrato x1 Tamanho arroba 330 Preço futuro R$ 92,82 Valor total arroba R$ ,60 Quantidade de contratos 80 Valor do contrato R$ ,00 Margem de garantia 45% Margem para hedge 80% Margem em $ R$ ,28 18 Prof. Ms. José R. de Castro

19 Mudança cumulativa na posição futura devido a oscilação do mercado futuro na bolsa Preço Futuro Valor total Núm. Valor Valor justo Variação Data Arroba Arroba Arroba-Futuro contratos Nocional MtM valor justo X X x Mudança cumulativa no valor do estoque baseado no preço a vista PU Valor total contratos Preço total Variação no Variação valor Data Arroba Spot Contrato p/cobertura Dolar Spot Dólare Spot justo-futuro X X x Prof. Ms. José R. de Castro

20 TESTE DE EFICÁCIA Variação Eficácia Objeto Hedge Instr.do Hedge 20 Prof. Ms. José R. de Castro

21 x10- Registro Margem de garantia cotrato futuro boi gordo D- Derivativo Contrato Futuro (AC) C- Banco Conta Movimento (AC) x10 Registro do Valor Justo do Contrato Futuro D- Ajuste Avaliação Patrimonial (PL) C- Derivativo Contrato Futuro (PC) X10- Registro IR e CSLL 34% contrato futuro D- Imposto de Renda Diferido (AÑC) C- AAP (PL) x10 Registro do Valor Justo do Contrato Futuro D- Ajuste Avaliação Patrimonial (PL) C- Derivativo Contrato Futuro (PC) X10- Registro IR e CSLL 34% contrato futuro D- Imposto de Renda Diferido (AÑC) C- AAP (PL) X10- Registro Banco Conta/Mov. Perda contrato futuro D- Derivativo Contrato Futuro (PC) C- Banco Conta Movimento(AC) X10- Devolução da Margem de Garantia-encerramento D- Banco Conta Movimento(AC) C- Derivativo Contrato Futuro (AC) (AC) X10- Registro Valor Justo Contrato futuro DRE D-Desp. Valor Justo Cotr. Futuro (DRE) C- AAP (PL), X10- Registro Reversão IR e CSLL D-AAP (PL) C- IR CRSSL Diferido(ANC) 21 Prof. Ms. José R. de Castro

22 Bibliografia Básica: 1. CFC- Conselho Federal de Contabilidade- CPC 2. Manual de Contabilidade Societária FIPECAFI,SP Atlas, Ernst $ Young- FIPECAFI, Manual de Normas Internacionais de contabilidade,sp, Atlas Complementar: PADOVEZE l.c et al Manual de Contabilidade Internacional- SP.. Ed. Cengage Learning, 2011 Lozardo, E. Derivativos no Brasil, BM&F Assaf Neto, A.e Lima F.G- Curso de Adm Finaneira, Sp, Atlas,2011 Lopes,B.A et al, Manual de Contabilidade e Trib. Instr. B. A, et all, SP, Atlas,2011 BM&F 22 Prof. Ms. José R. de Castro 22