Renda Variável Dólar a Vista. Renda Variável. Dólar a Vista

Transcrição

1 Renda Variável

2 O produto As operações no mercado de câmbio contemplam a negociação de moedas estrangeiras entre participantes com diferentes objetivos. Podem ser divididas, basicamente, em operações do mercado primário e mercado secundário. O mercado de câmbio primário é formado pelas operações de natureza comercial e financeira negociadas, contratadas e liquidadas com bancos autorizados de acordo com a legislação cambial nacional em vigor. As operações dessa natureza sensibilizam a balança comercial e, consequentemente, o balanço de pagamentos. Já o mercado de câmbio secundário é formado pelas operações negociadas, contratadas e liquidadas entre instituições financeiras habilitadas, não impactando a balança comercial, uma vez que não decorrem efetivamente de uma operação de comércio exterior ou transferência de recursos para o Exterior. A BM&FBOVESPA disponibiliza ambiente para negociação e liquidação de dólares norteamericanos no mercado secundário. A negociação pode ser realizada em plataforma eletrônica ou no mercado de balcão. Negociação de dólar a vista em plataforma eletrônica Nesse mercado, as instituições habilitadas a inserem ordens de compra ou de venda de dólares norte-americanos que podem ser agredidas por outros participantes. Uma vez fechado o negócio, inicia-se o processo de registro da operação nos sistemas da BM&FBOVESPA e do Banco Central. Para participar do pregão de dólar pronto, as instituições deverão ser simultaneamente autorizadas a praticar operações no mercado de câmbio interfinanceiro, nos termos da legislação em vigor, e estar habilitadas na Câmara de Câmbio da BM&FBOVESPA. Operações de câmbio realizadas no mercado de balcão Outra possibilidade de negociação de dólar a vista é no mercado de balcão. Nesse caso, as instituições habilitadas negociam os parâmetros da operação por telefone ou qualquer outro sistema de comunicação. Uma das principais características do mercado de balcão é a não divulgação instantânea de informações acerca das transações realizadas, especialmente no que concerne aos preços. Isto é, os participantes não sabem quais os preços que estão sendo negociados pelos demais agentes. A BM&FBOVESPA possui a Câmara de Câmbio que, mediante depósito de margem das instituições habilitadas, efetua a compensação das operações de câmbio de cada participante, de modo a obter os correspondentes saldos líquidos credores e devedores, em moeda nacional e em moeda estrangeira. Dessa forma, atua como contraparte central de todas as operações de câmbio registradas em seus sistemas.

3 O dólar à vista é disciplinado pela Lei nº de 03/09/1962, Resolução CMN nº de 29/5/2008, Circular BCB nº de 16/12/2013, Circular BCB de 16/12/2013, bem como pelos Regulamentos e Manuais da BM&FBOVESPA e demais disposições legais e regulamentares aplicáveis. Vantagens do produto A BM&FBOVESPA, por ser contraparte central das operações de câmbio no mercado interfinanceiro, garante a liquidação das operações. A negociação em um mercado organizado melhora a formação de preços. Fique atento! Ao investir em dólar a vista, o investidor deve considerar que: a variação da taxa de câmbio é influenciada por fatores domésticos, como a posição das reservas cambiais, a situação do balanço de pagamentos, a condução da política econômica etc.; fatores externos também podem interferir na taxa de câmbio, como a evolução das taxas de juro internacionais (comparativamente às taxas de juro domésticas), pois podem determinar o fluxo de moeda dos investidores. Características técnicas Códigos de Negociação Cotação Liquidação Lote/Tamanho Mercado USDP0000, USDP0001 e USDP0002. R$/US$1,00. USDP0000: módulo líquido em D + 0. USDP0001: módulo líquido em D + 1. USDP0002: módulo líquido em D + 2. Na liquidação pelo módulo líquido, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora, calcula o saldo multilateral de cada um dos seus participantes e promove a liquidação com base neste resultado. Volume mínimo: US$50 mil. Volume máximo: US$25 milhões. A vista.

4 Objeto Quem Pode Negociar Taxa de Dólar pronto de Reais por Dólar Americano usada para transferências entre instituições financeiras. Bancos, sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, sociedades e distribuidoras de títulos e valores mobiliários e sociedades corretoras de câmbio autorizados pelo Banco Central a operar no mercado interbancário de câmbio pronto. Liquidação A parte da liquidação em reais é realizada em reservas bancárias 1, enquanto a parte em dólares é liquidada em Fed Funds 2 via bancos liquidantes sediados em Nova York. A BM&FBOVESPA recebe, por meio desses bancos, o pagamento dos participantes com saldo líquido multilateral devedor em dólares. Os pagamentos dos participantes com saldo líquido multilateral devedor em reais são recebidos pela BM&FBOVESPA em sua conta de liquidação no Banco Central do Brasil. De posse dos reais e dos dólares, a BM&FBOVESPA realiza a liquidação das operações utilizando o mecanismo de entrega contra pagamento. Aplicabilidade Uma empresa exportadora, que necessita vender dólares que recebeu em razão de uma venda de US$10 milhões em mercadorias para os Estados Unidos, entra em contato com seu Banco A para fechar uma operação de câmbio. Outra empresa importadora, que necessita comprar US$10 milhões em razão de uma importação dos Estados Unidos, entra em contato com seu Banco B também para fechar uma operação de câmbio. O Banco A, tendo comprado US$10 milhões do exportador, acessa o mercado interbancário vendendo moeda à taxa de R$3,9215. E o Banco B, tendo vendido US$10 milhões ao importador, acessa o mercado interbancário demandando moeda à mesma taxa. Uma vez que há interesse de compra e de venda, o negócio pode ser fechado entre os dois bancos utilizando a infraestrutura oferecida pela BM&FBOVESPA. Na data da liquidação (D+0, D+1 ou D+2), ao Banco A será debitado o valor correspondente em dólares na sua conta nos Estados Unidos (US$10 milhões) e, em seguida, receberá um crédito em R$39,215 milhões na sua conta no Brasil. O fluxo financeiro contrário acontecerá com o Banco 1 Reservas bancárias são recursos que os bancos mantêm em contas exclusivas junto ao Banco Central. 2 Nos Estados Unidos, as reservas bancárias são chamadas de Fed Funds.

5 B. Portanto, ao Banco B será debitado o valor de R$39,215 milhões em sua conta no Brasil, e será creditado o valor de US$10 milhões em sua conta nos Estados Unidos. Dessa forma, ambos os bancos puderam atender às necessidades de câmbio de seus clientes através do mercado de dólar a vista disponível na BM&FBOVESPA.

6 Fluxos Fluxo de negociação de operações de câmbio em plataforma eletrônica Comprador 1 1 BM&FBOVESPA Vendedor Intermediário Câmara de Câmbio Banco Central 1) Os agentes transmitem ordens de compra e venda diretamente ao Sistema de Negociação da BM&FBOVESPA. O acesso ao sistema pode ser feito, alternativamente, através de um Intermediário. 2) O negócio é fechado e registrado na Câmara de Câmbio. 3) A Câmara formaliza a operação no Banco Central. 4) O Banco Central informa à Câmara o registro da operação. 5) A Câmara solicita aos agentes a formalização do contrato de câmbio no Banco Central. 6) Os agentes formalizam o contrato de câmbio no Banco Central. 7) O Banco Central confirma a formalização do contrato de câmbio. 8) A Câmara comunica aos agentes a conclusão do processo de formalização do contrato de câmbio no Banco Central.

7 Fluxo de registro de operações de câmbio no mercado de balcão 1 Comprador Vendedor 6 6 Câmara de Câmbio Banco Central 1) Os agentes negociam diretamente ou através de intermediários a operação de câmbio. 2) O agente comprador registra a operação no Sistema de Câmbio do Banco Central. 3) O agente vendedor registra a operação no Sistema de Câmbio do Banco Central. 4) A Câmara de Câmbio recebe os dados da operação no Sistema de Câmbio do Banco Central. 5) O Banco Central responde o aceite/a rejeição da operação. 6) A Câmara comunica aos agentes a conclusão do processo de formalização do contrato de câmbio no Banco Central, em caso de aceite.

8 Fluxo de sessão de liquidação (1ª etapa) Comprador 1 Câmara de Câmbio 1 Vendedor 2 Banco Central 1) A Câmara de Câmbio informa os valores devidos em moeda nacional e em moeda estrangeira, respectivamente, para os agentes comprados ou vendidos. 2) A Câmara de Câmbio informa os saldos devedores ao Banco Central.

9 Fluxo da sessão de liquidação (etapas posteriores) 2 2 Correspondente da Câmara no Exterior Câmara de Câmbio Banco Central 1 1 Correspondente do Vendedor no Exterior 3 3 Comprador 1) Os agentes devedores em moeda estrangeira creditam os dólares na conta de liquidação da Câmara de Câmbio junto ao banco correspondente no Exterior por ela indicado. Os devedores em moeda nacional providenciam o crédito de reais na conta de liquidação da Câmara junto ao Banco Central. 2) A Câmara recebe o aviso de crédito dos valores financeiros devidos pelos agentes. 3) A Câmara transfere o valor correspondente em moeda nacional para a conta do agente vendedor junto ao Banco Central e o valor correspondente em moeda estrangeira para a conta do agente comprador junto ao banco correspondente.

10 Como investir neste produto? Para saber mais sobre este produto ou negociá-lo, os interessados devem entrar em contato com um participante de negociação. Profissionais especializados estão à disposição dos clientes para auxiliá-los nas tomadas de decisões e escolha das melhores estratégias para proteger o seu negócio. A lista de corretoras e distribuidoras autorizados a negociar na BM&FBOVESPA pode ser consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes. Aviso Legal Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgação, não constituindo nenhuma recomendação de investimento. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e simulam situações hipotéticas. As normas e procedimentos citados estão sujeitos a alterações, sendo recomendável a consulta direta às versões mais atualizadas. É vedada a utilização deste documento para fins comerciais salvo mediante autorização prévia e por escrito da BM&FBOVESPA. Os prejuízos decorrentes de intermediação de operações e serviços de custódia relativos ao mercado de balcão organizado e de serviços relativos ao ambiente de registro, administrados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, não contam com a proteção oferecida pelo Mecanismo de Ressarcimentos de Prejuízos administrado pela BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados BSM, nos termos do artigo 41 do Estatuto Social da BSM e do artigo 77 da Instrução CVM nº 461/2007.