Renda Fixa ETF de Renda Fixa. Renda Fixa. ETF de Renda Fixa

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1 ETF de Renda Fixa Renda Fixa ETF de Renda Fixa

2 ETF de Renda Fixa O produto O ETF de Renda Fixa, também conhecido como Exchange Traded Fund (ETF), é um fundo de índice considerado investimento em renda fixa (RF). O produto busca refletir as variações e a rentabilidade, antes de taxas e despesas, de índices de renda fixa cujas carteiras teóricas são compostas, majoritariamente, de títulos públicos ou privados. Como índice de referência do ETF, admite-se qualquer índice de renda fixa reconhecido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Os índices de renda fixa permitem ao investidor avaliar como um grupo específico de ativos se comportou em relação a um outro grupo ou à sua própria carteira de ativos. Isso porque os índices são calculados com base em uma carteira teórica de ativos, criada apenas para medir o desempenho desses ativos. A BM&FBOVESPA oferece ambiente para emissão e resgate das cotas, que caracterizam o mercado primário de um ETF. Os processos de integralização e de resgate das cotas permitem que o ETF aumente ou reduza o patrimônio através da emissão de novas cotas ou do cancelamento das cotas existentes pelo administrador do ETF. Os investidores que desejam aplicar em um ETF no mercado primário devem fazê-lo por meio dos agentes autorizados pelo fundo, que são as corretoras ou distribuidoras de títulos e valores mobiliários. O processo de integralização das cotas, por meio de um agente autorizado, requer: (i) a entrega da cesta de ativos ao fundo em troca do lote mínimo das cotas do ETF (modelo In Kind); ou (ii) entrega de moeda corrente nacional em troca do lote mínimo das cotas do ETF (modelo In Cash). O processo de resgate das cotas, solicitado pelo investidor por meio de um agente autorizado, requer a entrega de pelo menos um lote mínimo de cotas do ETF de Renda Fixa ao fundo em troca (i) da cesta de ativos (modelo In Kind); ou (ii) de moeda corrente nacional (modelo In Cash). Os lotes mínimo e máximo de ativos financeiros para emissão e resgate das cotas são estabelecidos no regulamento do Fundo. A BM&FBOVESPA propicia, ainda, um ambiente seguro para negociação das cotas do ETF no mercado secundário, atuando como contraparte central das operações, assumindo as posições de comprador perante o vendedor e de vendedor perante o comprador, de forma a garantir a liquidação das operações. As cotas do ETF são negociadas na BM&FBOVESPA de modo semelhante às ações. Ao adquirir tais cotas, o investidor, indiretamente, passa a deter todos os títulos de renda fixa da carteira teórica do índice de referência, sem ter de comprá-los separadamente no mercado. Assim, o ETF pode proporcionar mais rapidez e eficiência no momento de diversificar seus investimentos. O ETF é disciplinado pela Instrução CVM 359, de 22/01/2002.

3 Vantagens do produto Menor Custo. Quando comparado com fundos de renda fixa tradicionais, o ETF costuma ter uma taxa de administração menor. O investidor somente será cobrado pelos dias em que ficar com as cotas em sua carteira, como ocorre nos fundos tradicionais. Diversificação. Com apenas uma transação, os ETFs proporcionam o investimento em uma carteira diversificada de títulos de renda fixa. Em outras palavras, os ETFs permitem a exposição do investidor em todos os títulos que integrem a carteira do seu índice de referência, reduzindo, portanto, o risco de concentração. Flexibilidade. É possível comprar e vender cotas do ETF no mercado secundário como se fosse uma ação. O crédito e o débito dos valores na conta do investidor ocorrerão no dia útil seguinte ao do fechamento da operação (D+1). Transparência. Possibilita que o investidor acompanhe as alterações na composição ou proporção da carteira teórica de títulos de renda fixa do índice de referência sem ter que comprar ou vender todos os ativos que estiverem na referida carteira. A qualquer momento é possível saber a composição do ETF. Além disso: o todas as informações sobre as negociações com as cotas dos ETFs no mercado secundário da BM&FBOVESPA são divulgadas; e o a disponibilidade de informações permite a comparação imediata entre o valor de um ETF e seu respectivo índice de referência. Fique atento! Ao investir em um ETF de Renda Fixa, o investidor deve considerar que: o produto sempre será referenciado em um índice de mercado específico. Se atrelado a um índice de títulos públicos prefixados, por exemplo, a variação da taxa de juro da economia pode afetar negativamente ou positivamente o valor de tais títulos e, em consequência, o valor do índice e da cota do ETF nele referenciado; o risco de descolamento da aderência da cota do ETF em relação ao seu índice de referência existe. De acordo com o artigo 35, da Instrução CVM 359, de 22/01/2002, o erro de aderência do ETF de Renda Fixa em relação ao índice de referência não pode ser superior a 1% nos últimos 60 pregões; e o regulamento do ETF no qual deseja investir precisa ser avaliado. Isso porque, para minimizar o risco de desempenho do ETF em relação ao índice de referência, o gestor do ETF pode investir os recursos do respectivo fundo em contratos futuros, swaps e opções, com a finalidade exclusiva de proteção da carteira.

4 Características técnicas Classes de cotas Cotação Custódia Forma Liquidação Mercado O ETF possui uma única classe de cotas. R$/cota. Central Depositária da BM&FBOVESPA. O ETF deve ser constituído sob a forma de condomínio aberto, ou seja, é permitido ao investidor integralizar ou resgatar suas cotas no momento em que desejar, observando as regras referentes ao lote mínimo do ETF. Mercado secundário: em reais, pelo módulo líquido em D+1. Na liquidação pelo módulo líquido, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora, calcula o saldo multilateral de cada um dos seus participantes e promove a liquidação com base nesse resultado. Mercado primário: emissão e resgate em reais pelo módulo bruto em D+1. Na liquidação pelo módulo bruto, a BM&FBOVESPA não atua como contraparte central, e as operações são liquidadas uma a uma sem que haja compensação. Portanto, caso o comprador não possua recursos financeiros suficientes, ou o vendedor não possua ativos suficientes, a operação não será liquidada. A vista. Oferta Pública Permitida, conforme Instrução CVM 400, de 29/12/2003. Período de duração do fundo Quem pode investir Registro do Fundo Tipo de emissor O ETF tem prazo de duração indeterminado. Não há restrição de investidores. Necessita aprovação da CVM para constituição e funcionamento, conforme Instrução CVM 359, de 22/01/2002. O administrador do ETF é a instituição responsável por garantir que a administração do fundo seja realizada de acordo com a regulamentação aplicável e por realizar a emissão e o resgate das cotas. Ao gestor do fundo cabe essencialmente a gestão da carteira, mantendo sua aderência ao índice de referência.

5 Fluxo de integralização no modelo In Cash, no mercado primário Nesse modelo a responsabilidade por adquirir os ativos que compõem a cesta do ETF é do gestor do fundo. 2 Envia ordem de integralização das cotas (entrega dinheiro). 3 Solicita integralização das cotas (entrega dinheiro). 1 Agente Autorizado BM&FBOVESPA 4 Solicita entrega das cotas. Administrador do ETF Solicita integralização das cotas (entrega dinheiro). Investidor 5 Credita cotas na conta do investidor. Fluxo de resgate no modelo In Cash, no mercado primário Nesse modelo a responsabilidade por vender os ativos que compõem a cesta do ETF é do gestor do fundo. 2 Envia ordem de resgate 3 Solicita resgate Agente Autorizado BM&FBOVESPA 4 Solicita destruição das cotas e entrega dinheiro. Administrador do ETF 1 Solicita resgate Investidor 5 Destrói as cotas na conta do investidor e entrega dinheiro.

6 Fluxo de integralização no modelo In Kind, no mercado primário Custodiante do ETF 2 Solicita ao seu custodiante a transferência dos ativos de RF para a conta do ETF. 5 Envia aviso de recebimento dos ativos de RF na conta do ETF. Investidor 7 Credita cotas na conta do investidor. Administrador do ETF 1 Solicita integralização das cotas. 4 Solicita integralização 6 Solicita entrega 3 Envia ordem de integralização Agente Autorizado BM&FBOVESPA

7 Fluxo de resgate no modelo In Kind, no mercado primário 5 Transfere os ativos de RF para a conta do investidor. Custodiante do ETF 4 Solicita entrega dos ativos de RF na conta do investidor. Investidor 1 7 Solicita resgate das cotas. Destrói as cotas na conta do investidor. 3 Solicita resgate Administrador do ETF 6 Solicita a destruição 2 Envia ordem de resgate Agente Autorizado BM&FBOVESPA

8 Aplicabilidade Operação de compra e venda do ETF de Renda Fixa no mercado secundário O investidor que deseja que seu investimento tenha o mesmo desempenho, antes de taxas e despesas, de um índice de renda fixa poderá adquirir cotas de um ETF de Renda Fixa que seja referenciado no índice desejado. Dessa forma, não precisará comprar e vender os títulos individualmente no mercado e assumir todos os custos envolvidos nessas negociações, além do risco de liquidez de alguns títulos. Basta entrar em contato com sua corretora ou inserir uma ordem de compra das cotas do ETF por meio do home broker, podendo adquirir no mínimo uma cota, se desejar. A operação será liquidada no dia útil subsequente. Quando o investidor desejar se desfazer de sua posição, poderá inserir uma ordem de venda das cotas por meio do home broker ou novamente entrar em contato com sua corretora. As cotas do ETF de Renda Fixa também podem ser utilizadas para estruturação de estratégias de investimento com os demais títulos de renda fixa. Por exemplo, quando há expectativa do aumento de inflação, as carteiras compostas de títulos de renda fixa prefixados com vencimentos longos podem sofrer perdas financeiras. Diante desse cenário, o ETF de Renda Fixa, cuja carteira seja formada por títulos pós-fixados indexados a índices de preços, pode reduzir o impacto da variação da inflação na rentabilidade da carteira do investidor. Operação de integralização e venda simultânea: integralização das cotas no mercado primário e venda das cotas no secundário Nesse exemplo, a liquidação do resgate do ETF se dá pelo modelo In Cash, módulo bruto, no dia seguinte à operação (D+1) e o lote mínimo do ETF são cotas. A operação torna-se interessante quando há expectativa de que o valor de mercado da cota do ETF se descole do seu valor patrimonial. Suponha que o valor da cesta informada pelo administrador para integralização das cotas seja de R$100,00/cota e o preço da cota no mercado secundário seja R$101,00/cota. Primeiramente, o investidor solicita, por meio do agente autorizado, a emissão de cotas na BM&FBOVESPA pelo valor da cesta, R$100,00, informada pelo administrador. Em paralelo, realiza uma operação de venda no mercado secundário pelo preço de R$101,00 da mesma quantidade das cotas emitidas no primário. Ao fim do dia, o valor patrimonial da cota fechou em R$98,00, ocasionando um ajuste negativo de R$2,00 e totalizando um ajuste de R$ ,00 a favor do investidor. Resultado financeiro dessa operação, desconsiderando os custos de transação: - no mercado primário: integralização ( compra ) de cotas a R$100,00/cota e ajuste de R$ ,00 no fim do dia. Total: R$ ,00 - R$ ,00 = R$ ,00; e

9 - no mercado secundário: venda das cotas a R$ Total da operação: R$ ,00. Resultado final da operação: R$ ,00 - R$ ,00 = R$ ,00. Como investir nesse produto? Para saber mais sobre esse produto ou negociá-lo, os interessados devem entrar em contato com um participante de negociação. Profissionais especializados estão à disposição dos clientes para auxiliá-los nas tomadas de decisões e escolha das melhores estratégias para proteger o seu negócio. A lista de corretoras e distribuidoras autorizadas a negociar na BM&FBOVESPA pode ser consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes. Aviso Legal Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgação, não constituindo nenhuma recomendação de investimento. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e simulam situações hipotéticas. As normas e os procedimentos citados estão sujeitos a alterações, sendo recomendável a consulta direta às versões mais atualizadas. É vedada a utilização deste documento para fins comerciais salvo mediante autorização prévia e por escrito da BM&FBOVESPA. Os prejuízos decorrentes de intermediação de operações e serviços de custódia relativos ao mercado de balcão organizado e de serviços relativos ao ambiente de registro, administrados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, não contam com a proteção oferecida pelo Mecanismo de Ressarcimentos de Prejuízos administrado pela BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados BSM, nos termos do artigo 41 do Estatuto Social da BSM e do artigo 77 da Instrução CVM 461/2007.