IDEIES. Instituto de Desenvolvimento Educacional e Industrial do Espírito Santo. 23 de agosto de 2018

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1 IDEIES Instituto de Desenvolvimento Educacional e Industrial do Espírito Santo 23 de agosto de 2018 Marcelo Barbosa Saintive Diretor executivo do Ideies

2 AGENDA 1 2 Conjuntura Econômica Brasil e Espírito Santo Eleições 2018: temas econômicos prioritários

3 Câmbio e Revisão de Expectativas 4,10 3,90 3,70 3,50 3,30 3,10 2,90 2,70 2,50 Taxa de Câmbio Nominal Ptax¹ R$/US$ - diário e média móvel 20 dias 22/08/17 22/09/17 22/10/17 22/11/17 22/12/17 22/01/18 22/02/18 22/03/18 22/04/18 22/05/18 22/06/18 22/07/18 22/08/18 R$ - Ptax - Média móvel 20 dias R$/US$ - Ptax - diário Média Trimestral 4,07 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 Câmbio (R$/US$) Fim de período/2018 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 4,35 3,7 3,2 Câmbio (R$/US$) Fim de período/2019 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 4,50 4,35 4,25 4,00 3,75 3,7 3,50 3,25 3,2 3,00 2,75 2,50 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 ¹ A taxa de Câmbio Ptax corresponde à média de todas as taxas transacionadas no mercado comercial de dólar durante o dia. Fonte: Banco Central Relatório Focus

4 Taxa de Juros e Revisão de Expectativas Evolução da Selic, IPCA acumulada em 12 meses e Juros Reais (%) 10,50 Selic (%) Fim de período/2018 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas ,50 8,50 8,5 7,50 6,50 6,5 6,25 5,50 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ ,50 4,48 3,02 10,50 9,50 Selic (%) Fim de período/2019 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 10,5 0 Jun Ago Out Dez Fev Abr Jun Ago Out Dez Fev Abr Jun Selic IPCA acum. 12 meses Juros reais 8,50 8,0 7,50 6,50 6,5 5,50 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 Fonte: Boletim Econômico Capixaba IDEIES/FINDES e Bacen - Relatório Focus

5 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/ ,15 4,10 Inflação - IPCA ,0 4,5 3,0 1,5 IPCA Total, Administrados e Livres Brasil Variação acumulada em 12 meses (%) Inflação - IPCA Variação (%) acumulado em 12 meses (meta: ,50% e ,25%) 8,16 11,78 11,36 2,85 4,39 4,48 1,13 2,01 2,24 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17 set/17 nov/17 jan/18 mar/18 mai/18 jul/18 IPCA - Total Administrados Livres 2,86 2,43 4,48 4,14 IPCA por Grupo - Brasil e Grande Vitória (ES) Variação (%) acumulado em 12 meses - Julho 2018 Transportes Educação Habitação Índice geral Saúde e cuidados pessoais Despesas pessoais Alimentação e bebidas Comunicação Artigos de residência 0,38 0,74 2,14 1,40 1,78 2,01 3,56 3,46 3,37 4,14 4,48 5,79 5,05 5,05 5,31 7,41 8,85 8,94 0,0 Vestuário 0,33 1,61 Grande Vitória (ES) Brasil Brasil Grande Vitória (ES) Expectativa Fonte: IBGE/Bacen-Focus

6 Inflação IPCA Revisão de expectativa (Brasil) IPCA Anual (%)/2018 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas IPCA Anual (%)/2019 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 6,0 5,5 5,5 5,0 4,5 4,0 (meta) 4,62 4,50 4,15 5,0 4,5 4,0 (meta) 4,60 4,25 4,10 3,5 3,65 3,5 3,51 3,0 3,0 2,5 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 2,5 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 Fonte: Bacen Relatório Focus

7 Brasil - revisão de expectativa Preços administrados e monitorados Preços Administrados por Contrato e Monitorados (%) Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas Preços Administrados por Contrato e Monitorados (%) Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 10,0 9,0 8,0 7,0 10,5 7,1 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 6,0 6,1 5,0 4,0 3,0 3,9 5,0 4,0 3,0 4,7 3,6 2,0 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 2,0 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 Fonte: Bacen Relatório Focus

8 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV I 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV 2018.I 2018.II Crescimento Econômico PIB trimestral PIB Trimestral Variação (%) contra o mesmo trimestre do ano anterior PIB-ES vs IBCR-ES Variação (%) acumulada no ano mesmo período do ano anterior 5,9 Desaceleração -1,60,0-2,9-2,7-0,8 3,1 2,7 1,9 2,1 1,2 0,5 1,2 1,7 1,8 0,9 1,2 1,3 0,9 0,5 0,5 PIB-ES -10,5-11,8 IBCR-ES Espírito Santo Brasil Fonte: IBGE Contas Nacionais Trimestrais, IJSN e Bacen

9 Brasil - revisão de expectativa crescimento econômico PIB - Brasil Anual (%) / 2018 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas PIB - Brasil Anual (%) / 2019 Mediana Focus Áreas hachuradas representam as projeções máximas e mínimas 5,0 4,0 5,0 4,0 4,5 3,0 2,50 2,0 1,49 1,0 0,50 0,0 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 3,0 2,5 2,0 1,0 0,5 0,0 02/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/2018 Fonte: Bacen Relatório Focus

10 mil pessoas % mil pessoas % Mercado de Trabalho Brasil e Espírito Santo Taxa de desocupação (%) e Pessoal desocupado (mil pessoas) - Brasil Taxa de desocupação (%) e Pessoal desocupado (mil pessoas) - Espírito Santo , , ,0 11,8 13,1 12,4 12, ,0 9, ,0 6,5 6,0 4,0 2, ,9 6, , , ,5 12,0 11,6 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0 0, I 2018.II Pessoal Desocupado (mil pessoas) Tx de desemprego (%) I II Pessoal Desocupado (mil pessoas) Tx de desemprego (%) 0,0 Fonte: PNADC/T - IBGE

11 Mercado de Trabalho Brasil e Espírito Santo Saldo Líquido de Postos Formais por Setor - Espírito Santo Acumulado Janeiro-Julho de 2018 Salário Médio dos Admitidos por Setor - Espírito Santo Acumulado de Janeiro-Julho de 2018 SERVIÇOS INDÚSTRIA TOTAL AGROPECUÁRIA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO CONSTRUÇÃO CIVIL Extrativa Mineral Administração Pública Material de Transporte Indústria mecânica Construção Civil Metalúrgica Papel, papelão, editorial e gráfica Química prod. farmac, veter., Indústria de Transformação Serviços Alimentos, bebidas e álcool Material elétrico e de Total Produtos minerais não metálicos Madeira e do mobiliário EXTRATIVA MINERAL Calçados Comércio Agropecuária, extr vegetal, caça Borracha, fumo, couros, peles -79 Têxtil do vestuário e artef. de -110 COMÉRCIO Fonte: CAGED/MTE

12 AGENDA 1 2 Conjuntura Econômica Brasil e Espírito Santo Eleições 2018: temas econômicos prioritários

13 R$ Trilhões % do PIB Eleições 2018: Política Fiscal Déficit Público Evolução da Receitas Líquida e Despesas Primárias do Governo Central % do PIB Dívida Bruta do Governo Geral Saldo R$ trilhões corrente e % do PIB ,0 19,6 6,0 5,0 4,0 59,1 Divida Bruta do Governo Geral em R$ 5,2 trilhões em junho/18 70,0 77, ,1 18,3 18,0 3, ,1 17,3 16,7 2,0 1, mar/13 dez/13 set/14 jun/15 mar/16 dez/16 set/17 jun/18 0,0 mar/13 dez/13 set/14 jun/15 mar/16 dez/16 set/17 jun/18 0 Receita Líquida % do PIB Despesa Total % do PIB Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional

14 Eleições 2018: Política Fiscal Déficit Público Acumulado no ano 2015, 2016 e 2017 Meta 2018 e 2019 Tesouro Nacional + Bacen Resultado Primário por Componente¹ (milhões R$) Déficit Primário R$ Acumulado no primeiro semestre 2017 e Tesouro Nacional + Bacen Previdência Social Déficit Primário R$ Previdência Social (META) Acum. Janeiro junho 2017 Acum. Janeiro junho R$ R$ R$ R$ R$ Déficit Primário ¹Resultado sem ajuste metodológico, discrepância estatística e fundo soberano do Brasil. Superávit Primário = (Receita Despesa) + Ajuste metodológico (ITAIPU e Caixa) e discrepância estatística Fundo Soberano do Brasil Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional.

15 Eleições 2018: EC 95/2016 Teto do Gasto RESUMO DA EC nº 95/2016 TETO DO GASTO Fixar por até 20 anos, podendo ser revisto após 10 anos, o teto das despesas primárias dos Poderes Executivo, Legislativo e Judiciário; Gasto realizado no anterior corrigido pela inflação IPCA; Sanções para o não cumprimento: veto a realização de concursos públicos, veto à criação de novos cargos e à contratação de pessoal, veto aos reajustes salarias e de benefícios, concessão ou ampliação de incentivo ou benefício tributário que implique em renúncia de receita. Margem Fiscal da União Estimada** R$ bilhões Obrigações e Margem Fiscal da União em 2017 R$ bilhões e % do Total R$ 83 Discricionárias* 6% R$ Obrigações 90% R$ 50 Margem não utilizada 4% R$ R$ Margem Fiscal necessária para garantir o funcionamento da administração R$ 75/80 bilhões *Despesas Discricionárias: Investimentos (MCMV + PAC + outros), custeio administrativo (energia, água, diárias e passagens, locação, material de consumo e etc), bolsas de estudos e outros Margem não utilizada Discricionária Fonte: IFI Instituto Fiscal Independente Relatório de acompanhamento Fiscal de ago/2018. **Cenário BASE das estimativas realizadas pelo IFI (Instituto Fiscal Independente): (i) congelamento do salário-mínimo, apenas reposição inflacionária a partir de 2020; (ii) o acionamento dos gatilhos previstos na EC nº 95/16 como a vedação de aumento nominal de salários e benefícios do funcionalismo público e de aumento da despesa obrigatória acima da inflação e (iii) reforma da previdência.

16 -260,2-307,3-181,9-157,4-228,4-121,4-161,3-124,4-139,0-110,0-71,0-20,5 97,1 71,3 42,4 91,3 78,7 101,2 93,0 100,1 62,2 28,8 86,1 75,3 86,2 192,5 162,9 286,0 Eleições 2018: Política Fiscal Regra de Ouro REGRA DE OURO Dispositivos legais que vedam que os ingressos financeiros oriundos do endividamento (operações de crédito) sejam superiores às despesas de capital (investimentos, inversões financeiras e amortização da dívida). Tal princípio visa coibir o endividamento do Estado para custear despesas correntes Margem de suficiência da Regra de Ouro vs Resultado Primário do Governo Central R$ bilhões Margem de suficiência da regra de ouro = despesas de capital receitas de operações de crédito * 2019* 2020* 2021* Margem da regra de ouro Resultado Primário do Governo Central *Projeções do Tesouro Nacional Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional.

17 Eleições 2018: Política Fiscal Reforma Tributária Evolução da Carga Tributária Bruta % do PIB 1988/2017 Ranking do Pagamento de Impostos Doing Bussiness (2017). Considera o pagamento de impostos de uma empresa média durante um ano. 190 países pesquisados ,4 27,9 24,4 25,9 28,9 26,4 27,4 28,6 32,4 32,0 31,4 33,6 33,7 32,5 33,4 32,6 31,9 32,3 32, Fonte: Receita Federal e IBGE Estabilidade Emirados Árabes Irlanda Singapura Holanda Portugal Alemanha África do Sul Rússia Grécia Japão Chile Turquia Uruguai Itália México Índia China Argentina Brasil Bolivia Venezuela Fonte: Doing Bussiness, 2017 Banco Mundial Uma média empresa no Brasil gasta 83 dias no ano para pagar impostos, maior índice dos 190 países pesquisados. Segundo pior resultado é o da Bolívia com 42 dias

18 Eleições 2018: Reforma da Previdência Fim do Bônus demográfico Evolução da Receita Líquida e Despesas da Previdência Social % do PIB Evolução da razão de dependência e projeção da população em idade ativa ( ) 9 80% Fim do bônus demográfico 0,8 8 8,6 70% 68% 69% 67% 0, ,1 5,1 5,7 Fase final do Bônus demográfico jun/98 dez/00 jun/03 dez/05 jun/08 dez/10 jun/13 dez/15 jun/18 60% 50% 40% 30% 20% 10% 32% 0,44 31% 33% 60% 40% 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0% 0,0 Arrecadação líquida do RGPS Benefícios Previdenciários PIA PIN* Razão de dependência Pessoas em idade ativa de 15 a 64 anos. * População em idade não ativa 0 a 14 anos e 65 anos ou mais. Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional Fonte: IBGE, Projeção do Censo demográfico de 2010 a 2060.

19 Eleições 2018: Reforma da Previdência Estrutura do Sistema Previdenciário Repartição Simples Repartição Simples Capitalização RGPS Regime Geral de Previdência Social RPPS Regimes Próprios de Previdência dos Servidores Previdência Privada Trabalhadores do Setor Privado e Funcionários Públicos Celetistas Funcionários Públicos estatutários Militares Federais Previdência Complementar Características gerais: obrigatório, nacional, subsídios sociais, teto de R$ 5.645,80 Administrado pelo INSS Admite Fundo de previdência Complementar Características Gerais: obrigatório, público, níveis federal, estadual e municipal. Benefício definido Administrado pelos respectivos governos Admite Fundo de Previdência Complementar Características Gerais: obrigatório, público, nível federal. Benefício definido = última remuneração. Administrado pelo governo federal Características gerais: optativa, administrada por fundo de pensão abertos ou fechados Fiscalizado pelo MPS (fundos fechados) e pelo MF (fundos abertos) Fonte: Apresentação da Comissão de Seguridade Social e Família da Câmara dos Deputados

20 Eleições 2018: Reforma da Previdência diferença entre repartição e Capitalização Características Repartição Simples Pressupõe a solidariedade entre os beneficiados pelo sistema de previdência transferência entre gerações; Os trabalhadores na ativa contribuem para o pagamento das aposentadorias do grupo de beneficiados em inatividade; Quando os beneficiados da ativa chegarem à inatividade, novos trabalhadores estarão contribuindo e arcando com o pagamento destes benefícios e assim por diante. Vantagens Mais adaptável as variações do custo de vida; Valor de contribuição obrigatório; Desvantagens Envelhecimento da população déficit. Capitalização Características Pressupõe a individualidade; Cada trabalhador contribui para o seu próprio benefício futuro; Haverá uma correspondência entre custeio e o benefício de cada um; Similar a uma poupança individual; Vantagens Não há distorções de distribuição intergerações; Ganha aquilo que arrecada; Desvantagens Riscos inerentes às oscilações financeiras e econômicas; Dificuldade de transição o governo deixa de arrecadar para garantir a transferências aos já aposentados.

21 Eleições 2018: Reforma da Previdência Proposta Original tópicos gerais 1. Idade mínima: obrigatório 65 anos homens e mulheres, com 25 anos de contribuição 2. Benefício: 51% das médias dos salários de contribuição, mais 1% por ano de contribuição, limitado a 100% da média do salário de contribuição. 3. Regra de transição: a partir de 45 anos para mulheres e de 50 anos para homens, com 50% de pedágio sobre o que faltar para cumprir 35 anos de contribuição para os homens e 30 anos para as mulheres. 4. Aposentadoria rural, servidores públicos, professores, policiais federais e policiais legislativos federais: 65 anos de idade mínima, com 25 anos de contribuição. 5. Pensões: desvinculação do salário mínimo e impossibilidade de acúmulo de pensão e aposentadoria deixada por cônjuge. Fonte: PEC 287/2016 íntegra versão original

22 dez/07 fev/09 abr/10 jun/11 ago/12 out/13 dez/14 fev/16 abr/17 jun/18 Eleições 2018: Investimento - Público vs Privado Evolução do Investimento do Governo Federal* R$ milhões MM12M - Série a preços constantes- IPCA jun/2018=100 Agenda BC+: pilar Crédito mais Barato AÇÕES STATUS Cadastro positivo em andamento Revisão do sistema de cartão de crédito em andamento Depósitos Voluntários em andamento Redução do compulsório em andamento Criação da taxa de longo prazo (TLP) concluído Simplificar as regras dos recolhimentos compulsórios concluído *Corresponde ao pagamento efetivo dos Poderes Executivo, Legislativo e Judiciário, contemplando grupo de despesa Investimento (GND 4) e Inversões Financeiras (GND 5), com exceção das despesas financeiras. Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional Regulamentar a Letra Imobiliária Garantida (LIG) concluído Estimular agenda estruturante para redução do spread bancário concluído Registros eletrônicos de garantias concluído Alteração da metodologia de apuração da Taxa Referencial (TR) Modernizar o cálculo dos encargos das operações de crédito rural (Plano Safra) Modernizar o cálculo dos encargos de operações financeiras não-rurais dos Fundos Constitucionais Concluído Concluído Concluído Fonte: Bacen agenda BC+. Acesso em:

23 Eleições 2018: Reforma trabalhista Antes da reforma Após a reforma Banco de horas Até 1 ano para compensação. Podem haver períodos de compensação coletiva. Até 6 meses para compensação. Pode ser pactuado por acordo individual escrito. Contribuição sindical Obrigatório. O desconto equivalente a um dia do salário do empregado em março. Opcional. Férias Gravidez / Insalubridade Horas extras Podem ser divididas em, no máximo, dois períodos. 1/3 do período pode ser vendido. Proibido o trabalho em quaisquer condições insalubres. Até 2 horas diárias com adicional de 20% sobre o período trabalhado fora do expediente. Podem ser divididas em 3 períodos. Um de, no mínimo, 14 dias. Não pode ser inferior a 5 dias corridos. Afastamento em condições insalubres de grau máximo; sob graus mínimo e médio, mediante atestado médico (durante gestação); sob insalubridade em qualquer grau, mediante atestado (durante lactação) Até 2 horas diárias. Remuneração é 50% superior à remuneração da hora normal.

24 Eleições 2018: Reforma trabalhista Demissão sem justa causa Antes da reforma Multa de 40% do saldo do FGTS e ao saque de 100% do FGTS depositado. Se pedir demissão, não tem direito a sacar o FGTS. Aviso prévio 30 dias. Seguro desemprego. Após a reforma Permite a demissão em comum acordo, que reflete em: multa do FGTS em 20%; pode sacar 80% do FGTS; aviso prévio - 15 dias; não recebe o seguro desemprego Home Office Não havia previsão legal Prevê a contratação do home office (trabalho em casa), e as atividades do empregado deverão constar no contrato, bem como os custos com equipamentos, controle de produtividade e etc. Danos morais O valor é atribuído de acordo com a decisão judicial Casos leves teto de até 3 vezes o valor do salário. Casos graves teto de até 50 vezes o valor salário. Convenções e acordos coletivos Acordos coletivos são válidos, desde que não contrários à lei e se trouxer vantagens ao empregado Acordos coletivos tem prevalência sobre a lei, quanto: À jornada de trabalho, observados os limites constitucionais; Ao Banco de horas; Ao Intervalo intrajornada, respeitado o limite mínimo de 30 minutos para jornadas superiores a 6 horas; À Adesão ao PSE; Ao plano de cargos, salários e funções compatíveis com a condição pessoal do empregado; À Regulamento empresarial; Ao Representante dos trabalhadores no local de trabalho; Ao teletrabalho, regime de sobreaviso e trabalho intermitente;

25 Produtos/Serviços

26 IDEIES - Instituto de Desenvolvimento Educacional e Industrial do Espírito Santo Av. Nossa Senhora da Penha, º andar - Santa Lúcia - Vitória/ES CEP: Tel.: (27)