Ageflor. Cenário Econômico e Perspectivas 2017

Transcrição

1 Ageflor Cenário Econômico e Perspectivas de março de 2017

2 Cenário da Indústria de base florestal no RS Expectativas para a renda da população e para o consumo Fonte: perspectivas para a indústria Perspectivas para a construção, em especial edificações Expectativas para a economia mundial 2

3 Cenário Internacional PIB (Var. % em relação ao ano anterior) 5,4% 4,2% 3,5% 3,3% -0,1% 3,1% 3,4% 3,2% 3,1% 3,4% 3,6% 3,7% 1,7% 1,2% 1,2% 1,9% 2,1% 1,6% 1,9% 2,0% 1,8% Mundo -3,4% Desenvolvidos *2017*2018*2019* Fonte: FMI/WEO. 3

4 Cenário Internacional 7,5% PIB (Var. % em relação ao ano anterior) 6,3% 5,3% 5,0% 4,6% 4,2% 4,6% 4,8% 5,0% 5,1% 5,4% 4,2% 3,5% 3,3% 2,9% 3,4% 3,2% 3,1% 3,4% 3,6% 3,7% -0,1% Mundo Emergentes *2017*2018*2019* Fonte: FMI/WEO. 4

5 Cenários Brasil 7,5% PIB (Var. % em relação ao ano anterior) 5,4% 4,2% 3,5% 3,3% -0,1% 3,9% 1,9% 3,0% 3,4% 3,2% 3,1% 3,4% 3,6% 3,7% 1,5% 2,0% 0,1% 0,5% Mundo Brasil -3,8% -3,6% *2017*2018*2019* Fonte: FMI/WEO. 5

6 Conjuntura econômica e Perspectivas PIB Brasil (Var. % acumulada no respectivo biênio) ,5-3,4-2,4-5,3-7,2 Fonte: IBGE. *Estimativa FIERGS/UEE. 6

7 mar/11 ago/11 jan/12 jun/12 nov/12 abr/13 set/13 fev/14 jul/14 dez/14 mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17 Conjuntura econômica e Perspectivas Confiança da Indústria, Comércio e Consumidor (Var. % em relação a média do período) Industrial Consumidor Comércio 6,6-10,9-13,2 Fonte: CNI, FECOMÈRCIO, CNC. 7

8 Conjuntura econômica e Perspectivas 73,8 68,6 Resultado primário e dívida bruta (% do PIB) 63,7 64,9 61,2 60,4 73,7 78,3 87,9 85,2 82,4 Dívida Bruta/PIB 90,8 93,6 Resultado Primário/PIB 3,2 3,7 3,7 3,2 3,2 3,8 1,9 2,3 2,9 1,9 1,7 0,3 0,7-0,6-0,5-1,9-1,2-2,8-2,2 Fonte: Banco Central do Brasil. 8

9 fev/09 out/09 jun/10 fev/11 out/11 jun/12 fev/13 out/13 jun/14 fev/15 out/15 jun/16 Conjuntura econômica e Perspectivas Saldo da carteira de crédito deflacionado pelo IPCA jan/17 (Variação % acumulada em 12 meses) ,5-8,4-11,8 Total Pessoa Jurídica Pessoa Física Fonte: Banco Central do Brasil. 9

10 Conjuntura econômica e Perspectivas Fonte: Banco Central do Brasil. 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Desembolsos do BNDES* e Investimentos (Variação % acumulada em 12 meses) Investimentos Desembolsos do BNDES I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I Unidade de Estudos Econômicos % 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50%

11 Conjuntura econômica e Perspectivas Fonte: 11

12 jan/02 dez/02 nov/03 out/04 set/05 ago/06 jul/07 jun/08 mai/09 abr/10 mar/11 fev/12 jan/13 dez/13 nov/14 out/15 set/16 A crise na indústria e perspectivas Produção Industrial (Série com ajuste sazonal) +36,7% PICO: 23,5% 2014: 15,9% 2015: 12,3% BASE ,7% Fonte: IBGE/PIM. 12

13 jan/02 dez/02 nov/03 out/04 set/05 ago/06 jul/07 jun/08 mai/09 abr/10 mar/11 fev/12 jan/13 dez/13 nov/14 out/15 set/16 A crise na indústria e perspectivas Produção Industrial (Série com ajuste sazonal) +36,7% PICO: 23,5% 2014: 15,9% 2015: 12,3% BASE ,7% 16,1% -4,6% Fonte: IBGE/PIM. 13

14 A crise na indústria e perspectivas Fonte: FIERGS/UEE. Índice de Desempenho Industrial (IDI/RS) Madeira Couros e calçados Químicos/deriv. de petróleo Alimentos Informática e eletrônicos Bebidas Borracha e plástico Indústria total Tabaco Metalurgia Vestuário e acessórios Produtos de metal Máquinas e equipamentos Têxteis Móveis Veículos automotores Materiais elétricos (Var. % acum. jan-dez16/15) -0,3-2,5-3,0-4,6-4,7-5,9-8,4-8,6-8,6-8,9-9,3-11,7-12,0-12,3-15,4 0,4 9,5 Faturamento (Var. % acum. jandez16/15) +10,0-3,1-5,2-18,6 +0,3-7,0-5,7-10,4 +5,1-11,4-8,1-7,8-17,6-0,6-17,8-13,3-14,8-17,6

15 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 A crise na indústria e perspectivas 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 6,5-1,9 9,7 3,5 3,8 1,2 4,8-2,0 Produção Industrial (var. % mesmo do ano anterior) -5,7-6,7-5,1-5,9-4,9-9,3-7,5-8,2-10,7-11,2-13,4-7,4-6,3-4,9-7,4 1,4-0,1 Fonte: IBGE. Banco Central do Brasil. Relatório FOCUS (03/02/2017). 15

16 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 A crise na indústria e perspectivas Produção de embalagens (var. % mesmo mês do ano anterior) Madeira Papel e papelão Plástico Fonte: FIERGS/UEE. 16

17 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 A crise na indústria e perspectivas 30 Consumo de energia - MWh (var. % mesmo mês do ano anterior) Metalurgia Alimentos Minerais metálicos Borracha e plástico Veículos automotores Têxteis Produtos de metal Fonte: FIERGS/UEE. 17

18 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 Produção dos Insumos da construção (média 2012 = 100) Média mensal de postos de trabalho formal gerados (fechados) A indústria da construção A construção também parece estar próxima do vale do atual ciclo Produção de insumos industriais para a construção e a geração de postos de trabalho no setor 40 (média 2012=100 saldo de empregos) Insumos para a Construção Empregos Fonte: CAGED. IBGE 18

19 dez/98 dez/00 dez/02 dez/04 dez/06 dez/08 dez/10 dez/12 dez/14 dez/16 dez/98 dez/00 dez/02 dez/04 dez/06 dez/08 dez/10 dez/12 dez/14 dez/16 A crise na indústria e perspectivas A construção também parece estar próxima do vale do atual ciclo 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Estoque de imóveis residenciais e comerciais em POA (em mil unid. média 12 meses) Unidades vendidas x lançadas (em unid. média 12 meses) Vendas Lançamentos Fonte: SINDUSCON-RS 19

20 04/01/16 04/02/16 04/03/16 04/04/16 04/05/16 04/06/16 04/07/16 04/08/16 04/09/16 04/10/16 04/11/16 04/12/16 04/01/17 04/02/17 04/03/17 Taxa de câmbio Taxa de câmbio R$/US$ 4,2 4,0 3,8 Rublo RUS Rande RSA Peso COL Peso CHI -14,4% -13,6% -8,3% -6,2% +0,1% +5,0% +2,0% +3,2% -7,7% -5,8% -2,5% -1,7% Em 2017 R$/US$ SUPERIOR 3,05 3,6 3,4 3,40 3,2 3,0 BASE 4,00 INFERIOR Fonte: Banco Central do Brasil. Previsões: FIERGS/UEE. 20

21 Perspectivas para a taxa de câmbio 1. Fator EUA O atual colegiado do FOMC é bastante dovish, ou seja, os três aumentos esperados nos juros para 2017 podem não acontecer A política comercial e fiscal proposta pelo Pres. Donald Trump é inflacionista Se o FED se mantiver comprometido com a meta de inflação de 2% a.a., os juros continuarão subindo 2. Fator China Para os investidores, o mercado financeiro do Brasil é, entre outros fatores, consequência do desempenho da economia chinesa 3. Fator Brasil A perspectiva melhorou As finanças publicas são um ponto crítico e podem reverter as expectativas a qualquer momento 2017 parece tranquilo, pois o Congresso Nacional e o Judiciário estavam de recesso 2018 pode ser um ano de muita turbulência por conta das eleições Fonte: Se os juros subirem menos do que o esperado, haverá pressão por valorização Se a economia reagir e a inflação for maior, haverá pressão por desvalorização Valorização recente das commodities carece de confirmação pelo desempenho da atividade Considerando a estabilidade econômica e a melhora no ambiente institucional, o Brasil permanece atrativo para o investidor estrangeiro 21

22 Perspectivas para a indústria Sondagem Industrial do RS (Média em pontos) 75,2 73,3 74,3 71,9 54,4 53,5 53,7 53,4 53,8 66,2 65,1 50, ,1 56,2 57,6 51,7 50,2 55,6 52,7 52,0 52,6 48,0 46,0 49,7 46,1 42, fev/17 Fonte: FIERGS/UEE. *Expectativas para os próximos 6 meses fev/17 22

23 dez/09 mai/10 out/10 mar/11 ago/11 jan/12 jun/12 nov/12 abr/13 set/13 fev/14 jul/14 dez/14 mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17 Perspectivas para a economia IPCA (Var. % acumulada em 12 meses) ,6 1,0 5,3 18,0 10,7 IPCA Monitorados Livres 4,8 Fonte: IBGE.

24 10/1/13 10/4/13 10/7/13 10/10/13 10/1/14 10/4/14 10/7/14 10/10/14 10/1/15 10/4/15 10/7/15 10/10/15 10/1/16 10/4/16 10/7/16 10/10/16 10/1/17 Perspectivas para a economia ,0 5,8 5,6 5,4 5,2 5,0 4,8 4,6 4,4 4,2 Expectativas para o IPCA em 2017 (Em %) 4,36% Fonte: Relatório FOCUS (Banco Central do Brasil). 24

25 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 jan/17 jul/17 Perspectivas para a economia SELIC efetiva e projeções para 2017 (Em % - fim de período) Efetiva Projeção 9,25% Fonte: Banco Central do Brasil., 25

26 Perspectivas para a economia Endividamento das famílias (Em % da renda) Endividamento habitacional Endividamento Fonte: Banco Central do Brasil., 26

27 Perspectivas para a economia Comprometimento da renda com juros e amortização (Em % da renda) Juros Amortização Fonte: Banco Central do Brasil., 27

28 dez/08 abr/09 ago/09 dez/09 abr/10 ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13 dez/13 abr/14 ago/14 dez/14 abr/15 ago/15 dez/15 abr/16 ago/16 dez/16 abr/17 ago/17 dez/17 Perspectivas para a economia Saldo de geração de empregos Brasil (Em milhares) Efetivo Previsão (UEE) Fonte: MT/CAGED. Previsões: FIERGS/UEE.

29 Perspectivas para a economia 2017 Projeções para o PIB (Var. % em relação ao ano anterior) ** Cenários 2017 Inferior Base Superior Agropecuária 1,8-6,6 0,5 2,9 3,9 Indústria Total -6,2-3,8-3,0 0,6 2,0 Serviços -2,7-2,7-1,9-0,4 1,6 PIB Total*** -3,8-3,6-2,0 0,5 1,7 Fonte: IBGE. Estimativas: FIERGS/UEE. 29

30 Perspectivas para a economia 2017 Projeções para o PIB (Var. % em relação ao ano anterior) ** Cenários 2017 Inferior Base Superior Agropecuária 1,8-6,6 0,5 2,9 3,9 Indústria Total -6,2-3,8-3,0 0,6 2,0 Serviços -2,7-2,7-1,9-0,4 1,6 PIB Total*** -3,8-3,6-2,0 0,5 1, Cenários 2017 Inferior Base Superior Agropecuária 13,6-1,6-1,2 2,7 4,4 Indústria Total -11,2-4,8-2,3 0,7 1,3 Serviços -2,1-2,9-1,8-0,6 1,3 PIB Total -3,4-3,2-1,8 0,4 1,5 Fonte: IBGE. FEE. Estimativas: FIERGS/UEE. 30

31 Unidade de Estudos Econômicos André Francisco Nunes de Nunes Economista-chefe Núcleo de Análise de Conjuntura Oscar André Frank Jr. Economista Economia Internacional e Setor Externo oscar.frank@fiergs.org.br Giovani Baggio Economista Mercado de Trabalho giovani.baggio@fiergs.org.br Núcleo Estatístico Ricardo Filgueras Nogueira Economista Indicadores Industriais e Sondagens ricardo.nogueira@fiergs.org.br Cristina da Silva Castro Assistente Administrativa cristina.castro@fiergs.org.br Estagiários Arthur Brum de Magalhães arthur.magalhaes@fiergs.org.br Erick Radaeski dos Santos erick.santos@fiergs.org.br economia@fiergs.org.br Av. Assis Brasil, 8787 Bairro Sarandi CEP Fone Fax Porto Alegre-RS