Desafios e Perspectivas da Economia Brasileira

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1 Desafios e Perspectivas da Economia Brasileira 39º Prêmio Exportação Rio Grande do Sul Alexandre Tombini Presidente do Banco Central do Brasil 20 de Junho de 2011

2 Conquistas da Sociedade Brasileira 2

3 Conquistas da Sociedade Brasileira Econômicas Redução da relação dívida líquida/pib Reservas internacionais acima de US$ 330 bilhões Dívida externa líquida negativa Mercado de crédito de quase 50% do PIB Sistema financeiro sólido Grau de investimento - perspectiva de melhora Sociais Redução da pobreza Ampliação da classe média Redução da desigualdade Geração de empregos formais 3

4 Política Econômica em 2011 Diagnóstico Estratégia Resultados 4

5 Diagnóstico 5

6 Inflação Forte ascensão no final de 2010 e início 2011 Forte alta dos preços das commodities agrícolas 39% de aumento nos últimos 4 meses de 2010 Reajuste do transporte urbano Fatores climáticos mais intenso que o usual Choque nos preços do etanol + Inflação de serviços 6

7 Cenário Internacional Complexo Zona do Euro Crise de dívidas soberanas Crescimento baixo e desigual Risco de inflação Inflação nas Economias Emergentes (expectativa 2011) Rússia 9,1% Estados Unidos Perdendo força o crescimento Desemprego ainda elevado Inflação em ascensão Fonte: Bloomberg África do Sul 4,9% Índia 8,6% China 4,7% Norte África e Oriente Médio Tunísia Egito Líbia Síria Iêmen Indonésia 6,0% Japão Terremoto Tsunami Retração econômica Crise nuclear Rompimento de cadeias produtivas 7

8 Cenário Internacional Nível de incertezas elevado Políticas monetárias expansionistas Liquidez global elevada Intenso fluxo de capital estrangeiro Risco à estabilidade financeira Distorção de preços de ativos Pressão inflacionária 8

9 Mercado de crédito Crédito ao consumo fatores de risco Rápida expansão Alongamento do prazo (número de prestações) Prazos de financiamento incompatíveis com garantias Riscos à estabilidade financeira 9

10 Estratégia 10

11 Inflação Ações da Política Monetária pontos Aumento da taxa de juros em pontos 4ª Reunião do Copom Junho/ pontos 3ª Reunião do Copom Abril/ pontos 2ª Reunião do Copom Março/ pontos 1ª Reunião do Copom Janeiro/11 11

12 Inflação Ações da Política Fiscal Consolidação Fiscal R$ 50 bilhões de cortes de gastos R$ 118 bilhões de resultado primário em

13 Ações da Política Macroprudencial Requerimento de capital para crédito ao consumo Pagamento mínimo das faturas de cartão de crédito IOF sobre crédito ao consumo Depósito compulsório sobre depósitos à vista e a prazo Depósito compulsório sobre exposições cambiais IOF sobre algumas modalidades de ingresso de capital 13

14 Resultados 14

15 % do PIB Contribuição da Política Fiscal % do PIB Despesa do Governo Federal Acumulado Janeiro a Abril 19,0 5 Superávit Primário Acumulado Janeiro a Abril 4,54 18,6 4 18,2 3 18,0 17,8 17,7 2 2,03 17,4 1 17, Fonte: BCB 15

16 US$ bilhões Fluxo de Balanço de Pagamentos T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11* Financeiro Comercial Total Média mensal no período Fonte: BCB (câmbio contratado) *Dado de junho/2011 até

17 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09 set 09 nov 09 jan 10 mar 10 mai 10 jul 10 set 10 nov 10 jan 11 mar 11 R$ bilhões Concessão de Crédito: Veículos Dado mensal Linha de tendência 0 Fonte: BCB 17

18 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09 set 09 nov 09 jan 10 mar 10 mai 10 jul 10 set 10 nov 10 jan 11 mar 11 R$ bilhões Concessão de Crédito: Crédito Pessoal Dado mensal Linha de tendência 8 Fonte: BCB 18

19 IPCA mensal (em %) Primeiros Resultados da Política Monetária 1,0 Média Mensal: 0,73% (setembro/2010 a Abril/2011) 0,8 0,75 0,83 0,83 0,80 0,79 0,77 0,63 Média Mensal: 0,34%* (junho/2011 a dezembro2011) 0,6 0,50 0,50 0,45 0,47 0,47 0,4 0,35 0,29 0,2 0,18 0,08 - set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 Fontes: BCB / IBGE * Focus - Expectativa de mercado mediana ( ) 19

20 Dez 2007 Dez 2008 Dez 2009 Dez 2010 Dez 2011 Dez 2012 % Acumulado 12 meses Inflação Acumulada em 12 meses 8,0 7,0 Limite Superior 6,0 5,0 4,0 Centro da Meta Trajetória do IPCA de acordo com as expectativas de mercado* 3,0 Limite Inferior 2,0 Fontes: BCB / IBGE * Focus - Expectativa de mercado mediana ( ) 20

21 % ao ano Inflação Implícita nas NTN-B 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 Inflação implícita 12 meses à frente Expectativas Focus 12 meses à frente Fonte: BCB 21

22 Perspectivas da Economia Brasileira 22

23 Perspectivas Crescimento forte e sustentável nos próximos anos Ampliação da classe média Bônus demográfico Diversas oportunidades de investimento Exploração da camada do pré-sal Ampliação e modernização da infraestrutura Vastas reservas de commodities minerais Potencial de ampliação da área cultivável (exceção mundial) e incremento da produção agrícola Importantes eventos esportivos internacionais 23

24 Obrigado. Alexandre Tombini Presidente do Banco Central do Brasil 20 de Junho de 2011

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