Análise do Resultado Consolidado e Demonstrações Contábeis Completas

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1 Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis Completas Setembro 2004

2 Índice 03 Sumário Executivo 11 Análise do Resultado Consolidado 13 Margem Financeira 14 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 16 Receitas de Prestação de Serviços 17 Despesas Administrativas 19 Despesas Tributárias 21 Demonstrações Contábeis Pro Forma 26 Demonstrações Contábeis por Segmentos 28 Banco Itaú - Banking 30 Cartões de Crédito 32 Seguros, Previdência e Capitalização 38 Gestão de Fundos e Carteiras Administradas 39 Banco Itaú BBA 41 Balanço por Moedas 43 Gestão de Risco 49 Negócios no Exterior 53 Estrutura Acionária 55 Desempenho no Mercado de Ações 58 Parecer dos Auditores 59 Demonstrações Contábeis Completas Análise do Resultado Consolidado e Demonstrações Contábeis Completas Setembro 2004

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4 Sumário Executivo Highlights R$ Milhões (exceto onde indicado) Demonstração do Resultado do Período 3º Trim./04 2º Trim./04 3º Trim./03 jan-set/04 jan-set/03 Lucro Líquido Recorrente Resultado Extraordinário (305) 0 (15) (301) (563) Lucro Líquido da Controladora Margem Financeira Resultado Bruto da Intermediação Financeira Receita de Serviços Resultado de Ações ( R$ ) Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Ações 8,13 8,38 7,05 24,24 20,06 Número de Ações em Circulação - em Milhões Valor Patrimonial por Lote de Mil Ações 118,95 113,00 100,07 118,95 100,07 Dividendos/JCP (1) ( R$ Milhões ) Dividendos/JCP (1) por Lote de Mil Ações 2,87 2,33 1,76 7,31 5,94 Market Capitalization ( R$ Milhões ) Market Capitalization ( US$ Milhões ) Índices de Desempenho ( % ) ROE Recorrente Anualizado 41,7% 33,1% 31,9% 31,2% 34,6% ROE Anualizado 30,3% 33,1% 31,3% 28,1% 27,6% ROA Anualizado 2,7% 3,1% 2,7% 2,7% 2,6% Índice de Solvabilidade 19,4% 19,5% 21,5% 19,4% 21,5% Índice de Eficiência - Antes da Reclassificação 44,5% 47,3% 47,6% 46,8% 44,9% Índice de Eficiência - Após a Reclassificação 43,1% 45,3% 46,3% 44,7% 43,6% Balanço Patrimonial 30/09/04 30/06/04 30/09/03 Ativos Totais Operações de Crédito Fianças, Avais e Garantias Títulos e Valores Mobiliários + Dep. Interfinanceiros Depósitos Totais Patrimônio Líquido da Controladora Dados Relevantes Recursos Administrados Número de Funcionários do Conglomerado Número de Clientes Ativos (Milhões) 9,3 9,1 9,2 Número de Agências (Unidades) Número de PAB s (Unidades) Número de Caixas Eletrônicos (Unidades) (1) JCP ( Juros sobre o Capital Próprio ) Destacamos que os dados relativos aos períodos anteriores apresentados neste relatório foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causar impacto no lucro líquido. Destacamos que os dados pro forma relativos a períodos anteriores apresentados neste relatório foram recalculados devido ao aprimoramento do critério de capital alocado. Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. As tabelas deste relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades. Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). Banco Itaú Holding Financeira S.A. 3

5 Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2004 A performance do Itaú tem sido impulsionada pela adoção de estratégias elaboradas para suprir a atual demanda por empréstimos e financiamentos dos clientes. Com o crescimento do volume das operações de crédito, tivemos um impacto positivo na margem financeira e nas receitas de prestação de serviços, bem como um aumento natural das despesas com provisão para créditos de liquidação duvidosa, que foram compensadas pela reversão de provisões associadas à recuperação da capacidade financeira de parte dos clientes corporate. Por outro lado, as despesas administrativas mantiveram-se praticamente estáveis em relação ao período anterior. Os ganhos operacionais obtidos geraram um expressivo resultado recorrente de R$ milhões (atingindo um retorno anualizado sobre o patrimônio líquido de 41,7%), capaz de absorver o impacto da amortização integral do ágio vinculado ao processo de associação do Itaú com a Companhia Brasileira de Distribuição - CBD (refletido no Resultado Extraordinário de R$ 305 milhões no período), levando a um lucro líquido consolidado de R$ 920 milhões, praticamente estável em relação ao obtido no trimestre anterior. Pelo nono trimestre consecutivo, o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido superou a expressiva marca de 30%, chegando a 30,3%. A ampliação da carteira de crédito e a adequada gestão da carteira de títulos e valores mobiliários causaram um impacto favorável na margem financeira do Itaú, resultando em um aumento de R$ 216 milhões em relação ao segundo trimestre de 2004, montante que equivale a um acréscimo de 8,8%. A parcela da margem financeira associada às operações de crédito cresceu R$ 128 milhões em relação ao trimestre anterior, sendo que 97,1% desse aumento decorrem do incremento no volume das operações. Assim, confirma-se a importância estratégica da ênfase no crescimento da carteira de crédito para a formação do resultado do período, focando os segmentos onde as oportunidades são maiores. Lucro Líquido e Retorno sobre o Patrimônio Líquido , , , , ,3 32,0 3º t.02 4º t.02 1º t.03 2º t.03 3º t.03 4º t.03 1º t.04 2º t.04 3º t.04 2º t.04 1º t.04 4º t.03 3º t.03 Lucro Líquido (R$ Milhões) ROE (%) Margem Financeira R$ Milhões , ,1 3º t º t ,3 1º t As Receitas de Prestação de Serviços apresentaram um crescimento de R$ 54 milhões em relação ao trimestre anterior, totalizando R$ milhões no terceiro trimestre de Os fatores preponderantes para este aumento foram os maiores volumes de operações de crédito e de transações de cartões de crédito, ambos associados ao aquecimento da economia, que elevaram as receitas em R$ 32 milhões, além do maior volume de recursos administrados que contribuiu para o crescimento de R$ 23 milhões nas receitas com administração de fundos. Receita de Serviços R$ Milhões 3º t º t º t º t º t º t º t º t º t As despesas de pessoal aumentaram nesse trimestre em função da constituição de provisão relativa à convenção coletiva dos bancários, que inclui o reajuste salarial, encargos sociais, benefícios e respectivos impactos nas provisões de 13º salário e férias. Por outro lado, as outras despesas administrativas permaneceram estáveis em relação ao trimestre anterior. Neste trimestre foram feitas reclassificações nas demonstrações contábeis com o objetivo de permitir melhor comparabilidade entre o resultado do Itaú e o de seus concorrentes. Assim, o índice de eficiência calculado a partir das demonstrações contábeis reclassificadas atingiu 43,1% no trimestre, com uma evolução positiva sobre o índice de 45,3% obtido no trimestre anterior. Por outro lado, se calcularmos o índice de eficiência do terceiro trimestre antes das reclassificações, este alcançaria 44,5% ante os 47,3% obtido no segundo trimestre de Índice de Eficiência (%) 3º t.04 2º t.04 1º t.04 4º t.03 3º t.03 2º t.03 1º t.03 43,1% 44,5% 45,3% 47,3% 45,9% 48,8% 48,0% 49,5% 46,3% 47,6% 45,3% 46,7% 39,6% 40,8% Índice de Eficiência - Após a reclassificação Índice de Eficiência - Antes da reclassificação 4 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

6 Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2004 Operações de Crédito (*) R$ Bilhões set/04 jun/04 mar/04 dez/03 set/03 jun/03 mar/03 Pessoa Jurídica Pessoa Física (*) Inclui avais e fianças. 33,7 17,3 51,1 32,8 15,9 48,7 29,9 14,9 44,8 29,4 14,6 44,0 28,6 14,1 42,7 30,1 14,4 44,6 32,0 14,4 46,4 A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, apresentou uma evolução positiva de 4,8% no trimestre, somando R$ milhões. Considerando-se apenas as operações de crédito em moeda nacional, verifica-se um crescimento de 9,3% no mesmo período, atingindo R$ milhões. Mais uma vez, apresentaram crescimento de destaque no trimestre as carteiras de micro, pequenas e médias empresas (10,7%), de crédito pessoal (12,7%) e de financiamento de veículos (9,6%). A carteira de crédito direcionada aos clientes pessoa física somou R$ milhões, com aumento de 9,1% em relação a junho de Por outro lado, a carteira de crédito dos clientes pessoa jurídica foi parcialmente afetada pela valorização de 8,0% do real em relação ao dólar, atingindo R$ milhões em 30 de setembro de 2004 ante um saldo de R$ milhões ao final de junho do mesmo ano. Índice NPL (*) - Pessoa Física x Jurídica (%) 12,9 10,7 8,5 8,9 8,3 7,3 5,6 4,2 4,2 4,7 4,7 4,1 1,7 1,5 2,0 2,4 2,5 2,2 7,3 4,0 1,9 6,5 3,5 1,8 6,0 3,2 1,5 As condições econômicas favoráveis observadas ao longo do terceiro trimestre de 2004 refletiram-se sobre a qualidade da carteira de crédito do Itaú. De um modo geral, a forte expansão do crédito está sendo acompanhada por uma expressiva melhora nos indicadores de performance da carteira. Em particular, destaca-se o índice de nonperfoming loans, resultante da divisão do saldo das operações que deixaram de gerar receitas por atraso no pagamento pelo saldo total da carteira de crédito, que apresentou uma evolução positiva, alcançando 3,2% ante a taxa de 3,5% do trimestre anterior. Não estamos esperando uma contínua melhora desses indicadores, em virtude do foco nos produtos de crédito com maiores margens, mas, ao mesmo tempo, com maior risco de crédito. set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 Índice NPL - Pessoa Jurídica Índice NPL - Pessoa Física Índice NPL (*) Nonperforming Loans: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias. Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização R$ Bilhões set/04 jun/04 mar/04 dez/03 set/03 jun/03 mar/03 dez/02 set/02 4,0 0,9 1,2 3,4 0,9 1,1 2,8 0,9 1,1 2,5 0,9 1,0 1,9 0,9 1,0 3,8 7,7 1,0 1,4 7,0 1,0 1,3 6,1 1,0 1,2 5,5 1,0 1,2 4,4 4,8 5,4 6,1 7,7 8,3 9,3 10,0 As Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização alcançaram R$ milhões, apresentando crescimento de 8,4% no terceiro trimestre de O destaque continua sendo a família de produtos VGBL, que somados aos demais produtos de previdência evoluíram 9,8% no mesmo período, atingindo R$ milhões em provisões técnicas. As provisões técnicas das operações de previdência (PGBL, VGBL e tradicionais) apresentaram o expressivo crescimento de 307,7% nos últimos 24 meses, bem acima da evolução de 123,5% do mercado (fonte: SUSEP apurado entre 31/08/2002 a 31/08/2004). Provisões Técnicas - Previdência Provisões Técnicas - Capitalização Provisões Técnicas - Seguros Resultado não Realizado R$ Milhões set/ jun/ mar/ dez/ set/ jun/ mar/ dez/ set/ Em 30 de setembro de 2004, o lucro/prejuízo não realizado no resultado do Itaú somou R$ milhões, aumentando 7,6% em relação ao saldo do trimestre anterior. O lucro/prejuízo não realizado sofreu impacto positivo associado à melhora na percepção de risco dos diversos agentes econômicos sobre o desempenho da economia brasileira. Desta forma, os efeitos da marcação a mercado sobre os papéis classificados como Mantidos até o Vencimento corresponderam a uma valorização de R$ 109 milhões. Da mesma maneira, os títulos Disponíveis para Venda tiveram valorização de R$ 114 milhões. É importante lembrar que esse valor não realizado poderá transitar como receita/despesa ao longo do tempo e à medida que os instrumentos financeiros que lhe deram origem forem realizados em condições de mercado semelhantes às do final do mês de setembro de O Itaú conta ainda com R$ milhões de saldo de provisão excedente ao mínimo requerido para fazer frente a créditos de liquidação duvidosa, não considerado no lucro/prejuízo não realizado. Banco Itaú Holding Financeira S.A. 5

7 Sumário Executivo Balanço Patrimonial Consolidado R$ Milhões Variação ATIVO 30/09/04 30/06/04 30/09/03 set 04-jun 04 set 04-set 03 Circulante e Realizável a Longo Prazo Disponibilidades Aplicações Interfinanceiras de Liquidez Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos (138) (801) Relações Interf. e Interdependências Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (3.027) (3.065) (3.290) Outros Ativos Carteira de Câmbio Outros Permanente (150) (173) Investimentos (95) 9 Imobilizado de Uso (41) (150) Diferido (14) (33) TOTAL DO ATIVO R$ Milhões Variação PASSIVO 30/09/04 30/06/04 30/09/03 set 04-jun 04 set 04-set 03 Circulante e Exigível a Longo Prazo Depósitos Depósitos à Vista Depósitos de Poupança Depósitos Interfinanceiros (249) (449) Depósitos a Prazo (354) Captações no Mercado Aberto Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (1.081) Relações Interf. e Interdependências Obrigações por Empréstimos e Repasses (1.964) (2.215) Instrumentos Financeiros Derivativos Provisões Técnicas de Seg., Previdência e Cap Outras Obrigações Carteira de Câmbio Dívida Subordinada (207) 65 Diversos Resultados de Exercícios Futuros (2) (16) Participações Minoritárias nas Subsidiárias (70) 120 Patrimônio Líquido da Controladora TOTAL DO PASSIVO Depósitos Fundos + Carteiras Administradas Total de Depósitos + Fundos + Carteiras Adm Banco Itaú Holding Financeira S.A.

8 Sumário Executivo Demonstração do Resultado Consolidado R$ Milhões Variação jan-set/04-3º Trim./04 2º Trim./04 jan-set/04 jan-set/03 3º T.04-2º T.04 jan-set/03 Receitas da Intermediação Financeira (2.655) Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil (1.247) Resultado de Títulos e Valores Mobiliários (1.337) Resultado Financeiro de Seg., Prev. e Cap Resultado de Câmbio (25) (80) (20) Resultado de Aplicações Compulsórias (18) (282) Despesas da Intermediação Financeira (39) (2.910) (5.021) (1.352) (3.669) Operações de Captação no Mercado (310) (1.855) (3.691) (2.629) (1.062) Despesa Financeira de Seg., Prev. e Cap. (265) (225) (686) (519) (40) (167) Operações de Empréstimos e Repasses 536 (829) (645) (2.440) Margem Financeira (660) Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (241) (218) (661) (1.197) (22) 536 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (402) (383) (1.148) (1.592) (19) 444 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo (3) 92 Resultado Bruto da Intermediação Financeira (124) Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (775) (662) (2.199) (2.465) (113) 266 Receitas de Prestação de Serviços Resultado Parcial de Seguros, Previdência e Capitalização (9) 53 Despesas Administrativas (1.886) (1.826) (5.481) (5.334) (60) (147) Despesas Tributárias (375) (309) (1.030) (766) (66) (264) Resultado de Participações em Coligadas (57) (34) (119) 69 Outras Receitas Operacionais (6) (53) Outras Despesas Operacionais (220) (313) (888) (907) Resultado Operacional Resultado Não Operacional (8) 15 2 (70) (23) 72 Resultado antes da Tributação e Participações Imposto de Renda e Contribuição Social (412) (474) (1.313) (1.386) Resultado Extraordinário (305) 0 (301) (563) (305) 263 Participações no Lucro (90) (84) (271) (241) (7) (30) Participações Minoritárias nas Subsidiárias 77 (85) (15) (72) Lucro Líquido da Controladora (28) 447 Número de Ações em Circulação - Em mil ( ) Valor Patrimonial por Lote de Mil Ações (R$) 118,95 113,00 118,95 100,07 5,95 18,88 Lucro Líquido por Lote de Mil Ações (R$) 8,13 8,38 24,24 20,06 (0,26) 4,18 É importante destacar que os impactos da variação cambial sobre os investimentos permanentes no exterior são distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais que lhes deram origem. Os efeitos da variação cambial sobre esses investimentos são os seguintes: nos períodos em que o real se valoriza frente às moedas estrangeiras, ocorrem reduções em reais nos ativos em moeda estrangeira, que têm como contrapartida uma redução das receitas dos mesmos ativos; da mesma forma, nesses períodos ocorrem reduções nos passivos em moeda estrangeira, levando à redução das despesas com esses passivos. Por outro lado, nos períodos em que o real se desvaloriza em relação ao dólar verificamos um movimento contrário aos descritos anteriormente. Assim, a valorização de 8,0% do real frente ao dólar no terceiro trimestre (cotação passando de R$ 3,1075 para R$ 2,8586) ante uma desvalorização de 6,8% no segundo trimestre de 2004 (cotação passando de R$ 2,9086 para R$ 3,1075) é responsável pela grande variação nas receitas e despesas da intermediação financeira observada quando comparamos os resultados desses períodos. Banco Itaú Holding Financeira S.A. 7

9 Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2004 Resultado por Segmentos 3º Trimestre de º Trimestre de 2004 Seguros, Prev. e Cap. 11,3% Fundos 4,3% Seguros, Prev. e Cap. 13,4% Fundos 4,2% Cartões 11,9% Cartões 13,9% Banco Itaú-BBA 20,7% Banco Itaú-Banking 51,7% Banco Itaú-BBA 20,3% Banco Itaú-Banking 48,2% Banco Itaú - Banking O aumento do volume das operações de crédito e a adequada gestão da carteira de títulos e valores mobiliários causaram um impacto favorável na margem financeira do Banco Itaú - Banking no terceiro trimestre de O crescimento das operações de crédito levou a um conseqüente aumento das despesas com provisões para créditos de liquidação duvidosa. Cartões de Crédito O lucro líquido das operações de cartão de crédito atingiu R$ 122 milhões neste trimestre apresentando queda de 10,0% em relação ao trimestre anterior devido, principalmente, ao maior impacto de medidas operacionais implantadas no trimestre anterior tanto na recuperação de créditos baixados como prejuízo quanto na despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa. Neste trimestre também o maior volume de financiamentos exigiu incremento de provisões. Por outro lado, o aumento dos volumes de faturamento e financiamento proporcionou maior receita de prestação de serviços, principalmente com interchange e call center. Em relação às despesas administrativas, verificou-se um aumento das despesas de pessoal, serviços de terceiros e propaganda. Seguros, Previdência e Capitalização O segmento contribuiu mais uma vez de forma expressiva para a formação do resultado do Itaú, representando 11,3% do total do terceiro trimestre de Os prêmios ganhos apresentaram crescimento de R$ 17 milhões em relação ao trimestre anterior com o crescimento dos ramos automóvel e riscos patrimoniais. Os sinistros retidos aumentaram R$ 29 milhões, principalmente pela maior sinistralidade dos ramos vida, acidentes pessoais e riscos patrimoniais. Com a menor captação dos produtos VGBL e Super PIC, em função da sazonalidade das campanhas, o resultado de previdência e capitalização apresentou ligeira redução no trimestre. O item Outros, composto por receitas de serviços (taxa de administração de fundos vinculados aos PGBL e VGBL), outras receitas e despesas operacionais e resultado não operacional, apresentou um crescimento de R$ 19 milhões. Merece destaque o Combined Ratio, envolvendo as operações de seguros de automóveis, vida, acidentes pessoais, riscos patrimoniais e transportes, que mais uma vez evoluiu positivamente, atingindo 92,7% no trimestre. Gestão de Fundos e Carteiras Administradas O lucro líquido do segmento de gestão de fundos e carteiras administradas foi positivamente afetado pelo aumento do volume de recursos administrados, que cresceu 4,7% no período, atingindo R$ milhões. Além disso, a interrupção da queda das taxas de juros favoreceu as receitas com taxa de performance. Banco Itaú-BBA A margem financeira do Banco Itaú-BBA foi positivamente afetada pelo incremento do número de operações envolvendo produtos estruturados e derivativos e pela administração do risco cambial do investimento no exterior. No trimestre houve uma reversão de provisão para créditos de liquidação duvidosa, em função de reclassificações de risco e dos efeitos da apreciação do real em relação ao dólar americano sobre a carteira de crédito denominada em moeda estrangeira. O aumento das receitas de prestação de serviços decorre principalmente de comissões recebidas. As despesas administrativas cresceram em função do aumento do número de transações com clientes corporate, das despesas com marketing institucional e do provisionamento associado às negociações coletivas dos bancários. O incremento de 461,5% das despesas com imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido decorre principalmente do efeito tributário das operações derivativas de hedge cambial do investimento no exterior. Corporação Destaca-se no resultado da Corporação o crescimento da margem financeira ocorrido em função do efeito da apreciação do real sobre posições passivas de hedge com derivativos, assumidas pela corporação como parte da política de gerenciamento de gaps de moedas do Itaú. A despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Social sofreu o impacto associado ao maior pagamento/provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio relativo ao excesso de capital alocado à Corporação. Por fim, o resultado extraordinário reflete a amortização integral do ágio vinculado ao processo de associação do Itaú com a Companhia Brasileira de Distribuição - CBD. 8 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

10 Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2004 As informações apresentadas abaixo baseiam-se nas demonstrações contábeis pro forma do Banco Itaú e do Banco Itaú-BBA, e são obtidas a partir de informações gerenciais, refletindo de maneira mais fiel o desempenho das diversas unidades de negócio do conglomerado. Entre o terceiro e o segundo trimestre de 2004, observaram-se as seguintes variações nas demonstrações do resultado dos segmentos de atuação do Itaú: Demonstração do Resultado Pro Forma por Segmentos R$ Milhões Banco Itaú Pro Forma 3º Trim./04 2º Trim./04 Variação Banking Margem Financeira Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (235) (203) (32) Receitas de Prestação de Serviços Despesas Administrativas (1.272) (1.257) (15) Imposto de Renda e Contribuição Social (150) (246) 96 Outros (393) (337) (57) Lucro Líquido Cartões de Crédito Margem Financeira (5) Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (33) (8) (24) Receitas de Prestação de Serviços Despesas Administrativas (289) (273) (16) Imposto de Renda e Contribuição Social (53) (61) 8 Outros (97) (107) 9 Lucro Líquido (13) Seguros, Previdência e Capitalização Margem Financeira (9) Prêmios Ganhos Resultado de Prev. e Capitalização (3) Sinistros Retidos (293) (264) (29) Despesas de Comercialização (100) (96) (4) Despesas Administrativas (157) (151) (6) Imposto de Renda e Contribuição Social (41) (41) (0) Outros Lucro Líquido (14) Gestão de Fundos e Carteiras Administradas Receitas de Prestação de Serviços Despesas Administrativas (90) (86) (4) Imposto de Renda e Contribuição Social (27) (25) (2) Outros (28) (26) (2) Lucro Líquido LUCRO LÍQUIDO BANCO ITAÚ Banco Itaú-BBA Pro Forma Margem Financeira Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 27 (7) 34 Receitas de Prestação de Serviços Despesas Administrativas (104) (89) (16) Imposto de Renda e Contribuição Social (150) (27) (123) Outros (54) (83) 29 LUCRO LÍQUIDO BANCO ITAÚ-BBA Corporação Margem Financeira Receitas de Prestação de Serviços (1) (1) (0) Despesas Administrativas (4) (5) 1 Imposto de Renda e Contribuição Social 10 (74) 84 Resultado Extraordinário (305) - (305) Resultado de Part. em Coligadas e Part. Minoritárias 21 (27) 49 LUCRO LÍQUIDO CORPORAÇÃO (107) (27) (79) LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO ITAÚ (29) Banco Itaú Holding Financeira S.A. 9

11 Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2004 Índice de Eficiência O Itaú vem realizando uma série de estudos sobre a metodologia de cálculo do índice de eficiência a nível internacional. Para compatibilizar nossos dados com os praticados em outros mercados, estamos realizando uma ampla pesquisa e esperamos divulgar no quarto trimestre de 2004 um novo cálculo do índice, aderente àqueles praticados internacionalmente. Somente com objetivo de informarmos o atual estágio dos estudos e para dar uma idéia do que seria o índice de eficiência se aplicássemos a metodologia que consideramos mais representativa, divulgamos abaixo uma tabela com o cálculo comparativo desse indicador. No novo modelo em estudo, o índice de eficiência decorre do confronto entre as despesas não decorrentes de juros e a soma da margem financeira com as receitas não decorrentes de juros. Compõem as despesas não decorrentes de juros as despesas de pessoal, as outras despesas administrativas, as outras despesas operacionais e parte das despesas tributárias associadas a CPMF, ISS, IPTU e outros. É importante destacar que o Resultado Extraordinário (principalmente a amortização de ágios) não integrará as despesas não decorrentes de juros. Por outro lado, as receitas não decorrentes de juros são formadas pelas receitas de prestação de serviços, pelo resultado parcial de seguros, previdência e capitalização, pelas outras receitas operacionais e pela parcela das despesas tributárias associadas às receitas com a intermediação financeira, ou seja, as despesas de PIS/Cofins. De acordo com o critério proposto, o índice de eficiência alcançaria 53,0% no terceiro trimestre de 2004, apresentando uma evolução positiva sobre os 56,3% do segundo trimestre, conforme demonstrado no quadro abaixo. Índice de Eficiência R$ Milhões Novo Modelo em Estudo Modelo Atual (após reclassificações) Despesas Não Decorrentes de Juros 3 Trim./04 2 Trim./04 jan-set/04 3 Trim./04 2 Trim./04 jan-set/04 Despesas de Pessoal Outras Despesas Administrativas Despesas Tributárias - Outros * Outras Despesas Operacionais TOTAL (A) Margem Financeira + Receitas Não Decorrentes de Juros Margem Financeira Recuperação de Créditos de Liquidação Duvidosa Receitas de Prestação de Serviços Resultado Parcial de Seguros, Prev. e Capitaliz Despesas Tributárias - PIS/COFINS * (272) (211) (728) Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais (220) (313) (888) TOTAL (B) ÍNDICE DE EFICIÊNCIA (A/B) 53,0% 56,3% 55,9% 43,1% 45,3% 44,7% * Ver Nota Explicativa 13, II, das Demonstrações Contábeis Consolidadas do Banco Itaú Holding Financeira 39,6% 48,0% 45,3% 55,1% 46,3% 56,7% 48,0% 60,3% 45,9% 58,5% 45,3% 56,3% 43,1% 53,0% 1º t.03 2º t.03 3º t.03 4º t.03 1º t.04 2º t.04 3º t.04 Modelo Atual (após reclas.) Novo Modelo em Estudo 10 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

12 Análise do Resultado Consolidado Setembro 2004

13 Análise do Resultado Consolidado Os Primeiros Nove Meses de 2004 O ano de 2004 vem apresentando condições econômicas favoráveis que propiciaram ao Itaú inúmeras oportunidades de negócio e permitiram um bom desempenho operacional dos seus diversos segmentos de atuação. Diante dessas oportunidades, o Itaú adotou a estratégia de ampliação de sua carteira de crédito, o que vem contribuindo significativamente para a formação do resultado. Assim, o lucro líquido consolidado do Itaú no período de janeiro a setembro de 2004 somou R$ milhões. Este resultado é 19,5% maior que o obtido no mesmo período de 2003 e representa um retorno de 28,1% a.a. sobre um patrimônio líquido de R$ milhões em 30 de setembro de No período entre janeiro e setembro de 2004, a carteira de crédito (incluindo avais e fianças) apresentou um crescimento de 15,9%, atingindo R$ milhões. Se considerarmos apenas as operações de crédito em moeda nacional, o crescimento no período alcança a expressiva marca de 20,3%, somando R$ milhões. O Terceiro Trimestre de Contexto Econômico O bom desempenho das exportações e o elevado superávit fiscal alcançado pelo governo brasileiro contribuíram para que o risco soberano atingisse níveis relativamente baixos. Esse cenário positivo refletiu-se também na cotação do real frente ao dólar norte-americano, fazendo com que a moeda brasileira fechasse o trimestre com uma valorização de 8% em relação ao dólar. Por outro lado, pressões inflacionárias fizeram com que, a partir de julho de 2004, o Banco Central passasse a sinalizar um aumento da taxa básica de juros. Esse movimento iniciou-se em setembro, com a elevação de 0,25% da taxa básica, a qual encerrou o trimestre no patamar de 16,25% ao ano. Índices Macroeconômicos 3º Trim./04 2º Trim./04 jan-set/04 jan-set/03 CDI 4,0% 3,6% 11,8% 18,1% Dólar -8,0% 6,8% -1,1% -17,3% Dólar (Cotação em R$) 2,8586 3,1075 2,8586 2,9234 IGPM 3,3% 4,0% 10,3% 7,1% Poupança (TR + 6% a.a.) 2,1% 1,9% 6,0% 8,7% O Terceiro Trimestre de O Resultado do Itaú No terceiro trimestre de 2004 o Itaú obteve um lucro líquido consolidado de R$ 920 milhões. O expressivo resultado obtido no período decorre fundamentalmente da sólida operação do banco como prestador de serviços financeiros, bem como da política de diversificação e balanceamento das posições assumidas. A performance da instituição tem sido particularmente impulsionada pela adoção de estratégias elaboradas para suprir a atual demanda por empréstimos e financiamentos de diversos agentes econômicos, oferecendo um firme apoio ao desenvolvimento do país. Com o crescimento do volume das operações de crédito, tivemos um impacto positivo na margem financeira, a qual atingiu R$ milhões. Além disso, ampliaram-se as receitas de prestação de serviços associadas às operações de crédito, aos serviços de cartões de crédito e à administração de fundos e carteiras, entre outras, somando R$ milhões. Por outro lado, as outras despesas administrativas totalizaram R$ milhões e mantiveram-se praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior, revelando o alto grau de comprometimento de todo o banco com o controle e racionalização de custos. As despesas de pessoal somaram R$ 845 milhões, apresentando um aumento em relação ao período anterior em função da constituição de provisão relativa ao reajuste salarial, encargos sociais e demais benefícios associados à convenção coletiva dos bancários. A adoção da estratégia de ampliação das operações de crédito gerou ganhos operacionais que levaram a um resultado recorrente de R$ milhões (correspondendo a um retorno anualizado sobre o patrimônio líquido de 41,7%), que foi capaz de absorver os efeitos da amortização integral do ágio associado ao contrato firmado entre o Itaú e a Companhia Brasileira de Distribuição CBD para a constituição de nova instituição financeira (o impacto da amortização integral do ágio está refletido no Resultado Extraordinário de R$ 305 milhões no período). Desta maneira, o lucro líquido do terceiro trimestre de 2004 pouco se alterou em relação ao resultado obtido no trimestre anterior, fazendo com que o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido superasse a expressiva marca de 30% pelo nono trimestre consecutivo, atingindo 30,3%. A carteira de empréstimos e financiamentos, incluindo avais e fianças, apresentou uma evolução positiva de 4,8% no terceiro trimestre de 2004, somando R$ milhões. Mais uma vez, apresentaram crescimento de destaque no trimestre as carteiras de micro, pequenas e médias empresas (10,7%), de crédito pessoal (12,7%) e de financiamento de veículos (9,6%). A performance superior à média da indústria de serviços financeiros no Brasil alcançada pelo Itaú sustenta-se, sobretudo, graças ao esforço permanente em apoiar os anseios e iniciativas de seus clientes. Entretanto, é importante destacar que o Banco mantém uma postura cautelosa, priorizando os clientes com melhor avaliação de risco de modo a assegurar uma boa qualidade da carteira. 12 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

14 Análise do Resultado Consolidado Margem Financeira A margem financeira do Itaú atingiu R$ milhões no terceiro trimestre de 2004, correspondendo a um aumento de R$ 216 milhões em relação ao trimestre anterior, o que equivale a um acréscimo de 8,8%. O conjunto de eventos descritos acima levou à ampliação da taxa anualizada da margem financeira, alcançando 13,0% no terceiro trimestre de No trimestre anterior essa taxa situava-se em 12,5%. A elevação da margem financeira decorre em parte da adoção da estratégia de aumento do volume de operações de empréstimo e financiamento, sendo que neste trimestre a margem financeira com operações de crédito cresceu R$ 118 milhões em relação ao trimestre anterior. O incremento no volume das operações foi responsável por 97,1% desse aumento, estando o restante associado a variações nas taxas das operações. Do mesmo modo, a política de diversificação e balanceamento de riscos mostrou-se mais uma vez adequada para fazer frente às oscilações do mercado e o seu conseqüente impacto nas posições prefixadas, em moeda estrangeira, referenciadas a índices de preços e associadas ao risco país, assumidas pelo banco. Evolução da Taxa Anualizada da Margem Financeira 16,1% 14,9% 14,4% 13,6% 12,4% 12,5% 13,0% A margem financeira do resultado de tesouraria e gerenciamento de gaps cresceu R$ 42 milhões em relação ao trimestre anterior. Destaca-se o efeito da apreciação do real sobre a posição passiva de derivativos em moeda estrangeira utilizados para hedge dos investimentos no exterior, lembrando que a política de gestão de gaps do Itaú considera os efeitos fiscais decorrentes das posições assumidas, mantendo-se em linha com a estratégia de baixa exposição ao risco. 1º Trim./03 2º Trim./03 3º Trim./03 4º Trim./03 1º Trim./04 2º Trim./04 3º Trim./04 Análise da Margem Financeira R$ Milhões 3º Trim./04 2º Trim./04 jan-set/04 jan-set/03 A) Margem Financeira Saldo Médio das Operações (*) Média de (Disponibilidades + Aplicações Interf. de Liquidez + TVM (**) - Captações no Mercado Aberto - Instrumentos Financeiros Derivativos) Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências Média da Carteira de Câmbio Líquida (188) (97) (180) (260) Média das Operações de Crédito (Líquida das Operações Nonperforming) B) Média dos Ativos Remunerados Taxa Anualizada da Margem Financeira = A/B 13,0% 12,5% 12,2% 14,3% (*) O saldo médio do trimestre é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia do trimeste atual e do trimestre anterior. O saldo médio do acumulado de nove meses é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia dos últimos quatro trimestres ( (dez + mar + jun + set) / 4 ). (**) Títulos e Valores Mobiliários. Banco Itaú Holding Financeira S.A. 13

15 Análise do Resultado Consolidado Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa As condições econômicas favoráveis observadas ao longo do terceiro trimestre de 2004 refletiram-se sobre a qualidade da carteira de crédito do Itaú. De um modo geral, a forte expansão do crédito está sendo acompanhada por uma expressiva melhora nos indicadores de performance da carteira. Em particular, destacase o índice de nonperfoming loans que alcançou 3,2% ante a taxa de 3,5% do trimestre anterior. O índice de nonperfoming loans beneficiou-se da queda de R$ 59 milhões no saldo das operações que deixaram de gerar receitas por atraso no pagamento, em função do aumento observado na regularização de parcelas em atraso, com destaque para as operações de financiamento de veículos e repasses. No entanto, não se espera uma contínua melhora desses indicadores, em virtude do foco comercial dado aos produtos de crédito com maiores margens, mas, ao mesmo tempo, com maior risco de crédito. Non Performing Loans R$ Milhões 30/09/04 30/06/04 31/03/04 Total Non Performing Loans (a) PDD (3.027) (3.065) (3.103) Carteira de Crédito (b) Índice NPL [ (a) / (b) ] x 100 3,2% 3,5% 4,0% (a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, e que não geram apropriação de receitas no regime de competência. (b) Não inclui Avais e Fianças. Análise do Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 3º Trim./04 2º Trim./04 R$ Milhões PF PJ Total PF PJ Total (Constituição)/Reversão Genérica (14) 3 (11) (6) (18) (23) (Constituição)/Reversão Específica (328) (63) (391) (263) (97) (359) Sub Total (Constituição)/Reversão (343) (59) (402) (268) (115) (383) Provisão Excedente - - Despesa com Prov. para Créditos de Liquidação Duvidosa (402) (383) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (241) (218) No terceiro trimestre de 2004, a despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 402 milhões, correspondendo a uma elevação de 5,0% em comparação ao trimestre anterior. A recuperação de créditos baixados contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa alcançou R$ 161 milhões no trimestre, valor equivalente a uma redução de R$ 4 milhões em relação ao período anterior. O terceiro trimestre de 2004 caracterizou-se pelo aumento das despesas com provisões para créditos de liquidação duvidosa de clientes pessoa física, que chegaram a R$ 343 milhões. Esse aumento foi conseqüência natural da elevação observada no volume de operações de crédito, resultando na necessidade de ampliação das provisões. Além disso, neste trimestre não se repetiu com a mesma intensidade o impacto positivo causado pela implantação de medidas operacionais no segmento de cartões de crédito, responsável em parte pela menor despesa com provisões para créditos de liquidação duvidosa no segundo trimestre de Por outro lado, verificou-se uma significativa melhora em relação às despesas com provisões para créditos de liquidação duvidosa de clientes pessoa jurídica no período, as quais totalizaram R$ 59 milhões, correspondendo a uma redução de 48,3% em relação ao segundo trimestre. Esta queda explica-se basicamente pela política de crédito, que vem priorizando os melhores clientes de modo a manter a boa qualidade da carteira. Dessa forma, tivemos 14 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

16 Análise do Resultado Consolidado no trimestre a reversão de provisões para créditos de liquidação duvidosa, baseada na recuperação da capacidade financeira de parte dos clientes corporate. Por fim, as provisões para créditos de liquidação duvidosa de clientes pessoa jurídica sofreram ainda os efeitos da apreciação do real frente ao dólar sobre o saldo da carteira de crédito denominada em moeda estrangeira, contribuindo para a redução das despesas. O saldo patrimonial da provisão para créditos de liquidação duvidosa somou R$ milhões em 30 de setembro de 2004, diminuindo R$ 38 milhões no período. A provisão excedente para créditos de liquidação duvidosa não se alterou no período e corresponde a R$ milhões desse total. O saldo total das provisões para créditos de liquidação duvidosa, em relação ao saldo total da carteira de crédito, sem considerar os avais e fianças, corresponde a 6,8%. Esse valor denota uma evolução positiva diante da relação de 7,2% observada no trimestre anterior. Ao final do período, a folga existente entre o saldo das operações de crédito em curso anormal (saldo total das operações com pelo menos uma parcela vencida há mais de 14 dias) e o saldo da provisão para créditos de liquidação duvidosa alcançou R$ 437 milhões. 198% 189% Índice de Cobertura (*) 189% 198% 202% 204% 210% 172% set/02 dez/02 mar/03 173% jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 (*) Saldo de PDD / Saldo de Nonperforming Loans. Carteira Anormal R$ Milhões 30/09/04 30/06/04 31/03/04 Carteira Anormal PDD Total (3.027) (3.065) (3.103) Folga Movimentação da Carteira de Crédito 3º Trim./04 2º Trim./04 R$ Milhões Pessoa Física Pessoa Jurídica Total Pessoa Física Pessoa Jurídica Total Saldo Anterior Novas Operações Novas Operações de Composição de Dívida Atualizações e Amortizações (1.470) (1.516) (2.986) (1.407) (182) (1.589) Liquidações (2.090) (8.867) (10.957) (1.505) (9.788) (11.293) Write-off (315) (125) (440) (336) (85) (421) Saldo Atual Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidaçõa Duvidosa 3º Trim./04 2º Trim./04 R$ Milhões Pessoa Física Pessoa Jurídica Provisão Excedente Total Pessoa Física Pessoa Jurídica Provisão Excedente Total Saldo Anterior (1.301) (764) (1.000) (3.065) (1.370) (734) (1.000) (3.103) Novas Operações (188) (106) (295) (148) (131) (279) Novas Operações de Composição de Dívida (95) (23) (119) (114) (30) (144) Transferências de Risco (318) (76) (393) (280) (67) (347) Atualizações e Amortizações (44) 52 Liquidações Constituição de Provisão Excedente Despesa Total (343) (59) - (402) (268) (115) - (383) Write-off Saldo Atual (1.329) (697) (1.000) (3.027) (1.301) (764) (1.000) (3.065) Banco Itaú Holding Financeira S.A. 15

17 Análise do Resultado Consolidado Receitas de Prestação de Serviços R$ Milhões Variação 3º Trim./04 2º Trim./04 3º T.04-2º T.04 Administração de Recursos Receita de Administração de Fundos Receita de Administração de Consórcios Serviços de Conta Corrente (10) Operações de Crédito e Garantias Prestadas Operações de Crédito Rendas de Garantias Prestadas (1) Serviços de Recebimento (2) Rendas de Cobrança Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) (0) Serviços de Arrecadações (9) Cartões de Crédito Outros Serviços de Câmbio 9 9 (0) Rendas de Corretagem Rendas Consulta a Serasa Rendas de Serv. Custódia e Adm. de Carteiras (0) Outros Serviços Total No terceiro trimestre de 2004, as Receitas de Prestação de Serviços apresentaram um crescimento de R$ 54 milhões em relação ao trimestre anterior, totalizando R$ milhões, impulsionadas principalmente pelos aumentos nas receitas com administração de fundos, operações de crédito e cartões de crédito. Comparadas às Despesas Administrativas, as Receitas de Prestação de Serviços apresentaram um índice de cobertura de 80%, mantendo-se no mesmo patamar do trimestre anterior. Considerando-se apenas as Despesas de Pessoal, o índice atinge 178% contra 184%. As receitas de prestação de serviços com operações de crédito totalizaram R$ 208 milhões neste trimestre, apresentando um aumento de R$ 16 milhões em relação ao período anterior. O crescimento no volume de operações de crédito, relacionado com o aquecimento da economia, foi o principal fator para este aumento. Índice de Cobertura das Receitas de Prestação de Serviços sobre as Despesas Administrativas (*) 163% 168% 154% 162% 182% 184% 178% Os outros itens que apresentaram maior crescimento neste trimestre, as receitas de administração de fundos e de cartões de crédito, encontram-se detalhados na análise dos segmentos. Esses aumentos foram suficientes para compensar as reduções de R$ 10 milhões nas receitas com serviços de conta corrente e de R$ 9 milhões nos serviços de arrecadações. A redução no número de contas correntes verificada neste trimestre é decorrente da eliminação de contas correntes comuns, ocorrida em função da migração dos clientes dos bancos Bemge, BEG e Banestado para o Itaú. Produtos por Cliente (*) e Quantidades (**) : Clientes Ativos (***) e Contas Correntes Em Milhões 9,1 13,2 Produtos por Clientes 4,9 5,0 5,1 5,1 5,1 5,2 5,0 5,0 5,0 9,2 13,5 9,2 13,7 9,1 13,7 9,2 14,1 9,2 14,4 9,1 14,6 9,1 14,8 9,3 13,9 100% 72% 71% 70% 69% 79% 80% 80% set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 1º t.03 2º t.03 3º t.03 Despesas Administrativas 4º t.03 1º t.04 2º t.04 Despesas de Pessoal 3º t.04 (*) Calculado pela divisão das Receitas de Prestação de Serviços pelas Despesas de Pessoal e Administrativas Total (Pessoal + Outras). Clientes Ativos Contas Correntes (*) Somente dos bancos Itaú e Banerj. (**) Inclui Banco Itaú Buen Ayre. (***) Conceitualmente um cliente (representado por um CPF/CNPJ) é considerado como ativo quando realiza uma ou mais movimentações em conta corrente nos últimos seis meses ou possua saldo médio trimestral de depósitos à vista não nulo. 16 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

18 Análise do Resultado Consolidado Despesas Administrativas R$ Milhões Variação 3º Trim./04 2º Trim./04 3º T.04-2º T.04 Despesas de Pessoal Remuneração Encargos Benefícios Sociais/Treinamento (0) Reestruturação Outras Despesas Administrativas Processamento de Dados e Telecomunicações Depreciação e Amortização (3) Instalações (1) Serviços de Terceiros Despesas com Serviços do Sistema Financeiro Propaganda, Promoções e Publicações Transportes Materiais Segurança Legais e Judiciais (4) Viagens Outras (12) Total Despesas Administrativas Despesas de Pessoal As Despesas de Pessoal totalizaram R$ 845 milhões no terceiro trimestre de 2004, apresentando um aumento em relação aos R$ 791 milhões do período anterior. Este aumento deve-se à provisão de R$ 49 milhões efetuada em setembro, referente ao acordo da Convenção Coletiva do Trabalho, que teve impacto sobre as despesas de remunerações, encargos e benefícios sociais e sobre as provisões de 13º salário e férias. Além disso, contribuiu para o aumento das Despesas de Pessoal a variação de R$ 9 milhões das despesas de reestruturação. O número de funcionários permaneceu praticamente estável no período, apresentando uma redução de 0,1% em relação ao trimestre anterior. Outras Despesas Administrativas As Outras Despesas Administrativas atingiram R$1.041 milhões no terceiro trimestre de 2004, mantendo-se praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior, o que demonstra os resultados que o Itaú vem obtendo no controle de seus custos administrativos ao longo dos últimos anos. Outras Despesas Administrativas R$ Milhões Número de Funcionários (*) º t.03 2º t.03 3º t.03 4º t.03 1º t.04 2º t.04 3º t.04 set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 (*) Inclui Banco Itaú-BBA a partir de dez/02 e Banco Fiat a partir de mar/03. Banco Itaú Holding Financeira S.A. 17

19 Análise do Resultado Consolidado Análise do Resultado Consolidado Índice de Eficiência (1) Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (*) 46,7% 47,6% 48,0% ,3% 45,9% 45,3% ,8% 43,1% ,8% 45,3% 49,5% 39,6% 47,3% 44,5% º t.03 2º t.03 3º t.03 4º t.03 1º t.04 2º t.04 3º t.04 Antes das Reclassificações Após as Reclassificações set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 O índice de eficiência foi de 43,1% neste trimestre, mantendo-se pelo oitavo trimestre consecutivo abaixo de 50%. Destacamos que as reclassificações realizadas neste trimestre estão refletidas na série histórica do índice de eficiência apresentado no gráfico acima. Antes das reclassificações, o índice de eficiência do terceiro trimestre seria 44,5% ante os 47,3% obtido no segundo trimestre de No período de janeiro a setembro de 2004, os investimentos em tecnologia totalizaram R$ 976 milhões, sendo R$ 207 milhões na aquisição de hardware e software e R$ 769 milhões no desenvolvimento e manutenção da infra-estrutura existente. Os pontos de atendimento totalizaram em setembro de 2004 frente a em junho. O crescimento observado devese ao foco dado pelo Itaú na expansão de sua rede de Caixas Eletrônicos, que teve aumento de 341 unidades no período. Caixas Eletrônicos Agências Postos de Atendimento Bancário (*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre. Inclui Banco Itaú-BBA a partir de Dez/02. Clientes de Internet Banking Em Milhões 1,4 2,8 1,5 2,9 1,5 3,0 1,6 3,2 1,6 3,3 1,6 3,4 1,7 3,5 A redução verificada no número de Agências e de Postos de Atendimento Bancário é resultado da conclusão do processo de migração das bandeiras Bemge, Banestado e BEG para o Itaú e do processo de migração do Banerj, o qual espera-se que seja concluído até o final do ano. Esperamos que sejam inauguradas cerca de 50 agências no 4º trimestre de mar/03 jun/03 set/03 Clientes que acessaram no mês dez/03 mar/04 jun/04 Clientes cadastrados set/04 Débito Volume de Transações no Auto-Atendimento (*) Quantidade em milhões Caixas Eletrônicos Home & Office Banking Transação Conexão Compras com Período Usual Warning (**) Automático Itaufone Bankfone Direta Internet Itaufax Cartão de Débito Total Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ Trim./ (*) Contempla Itaú, Banerj, Bemge, Banestado e BEG. (**) Transação efetuada através de tela de aviso nos caixas eletrônicos. (Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas) (1) Índice de Eficiência = (Margem Financeira + Recuperação de Créditos Baixados como Prejuizo + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência + Outras Receitas Operacionais - Outras Despesas Operacionais) 18 Banco Itaú Holding Financeira S.A.