A firma bancária. Jean-Luc Rosinger CNM Universidade Federal de Santa Catarina
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- Diogo Chaves Leão
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1 A firma bancária Jean-Luc Rosinger Universidade Federal de Santa Catarina CNM
2 Resumo da Aula 1 Balanço patrimonial dos bancos 2 Administração dos ativos e passivos 3 Administração dos riscos 4 Legislação bancária 5 Crises bancárias
3 Balanço patrimonial dos bancos balanço dos bancos lucro bancário: juros recebidos (ativo) - juros pagos (passivo) Balanço patrimonial Ativo Passivo Empréstimos 100 Depósitos 80 Capital próprio 20 Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
4 Balanço patrimonial dos bancos Bancos criadores de moeda Total do balanço (outubro 2009): R$ bilhões Bancos criadores de moeda Ativo Passivo Reservas 20,5 Depósitos a vista 4,2 Ativos externos 2,5 Depósitos a prazo 30,3 Créditos ao setor privado 57,9 Obrigações de outras instituições bancárias 20,1 Créditos ao governo fed. 18,2 Conta de capital 26,5 em percentagens do total BCB, tabela II.13, outubro 2009 Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
5 Balanço patrimonial dos bancos Outras instituições bancárias Bancos de investimento, BNDES, bancos estaduais de desenvolvimento, fundos de investimento, financeiras, SCI, companhias hipotecárias Total do balanço (outubro 2009): R$ bilhões Outras instituições bancárias Ativo Passivo Créditos aos bancos Instrumentos do criadores de moeda 37,0 mercado monetário 68,8 Créditos às empresas públicas não-financeiras 1,8 Depósitos do governo fed. 11,9 Créditos ao setor privado 19,1 Passivo ext. longo prazo 1,1 Créditos ao governo fed. 40,7 Conta de capital 10,5 em percentagens do total BCB, tabela II.15, outubro 2009 Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
6 Balanço patrimonial dos bancos passivos do banco fontes de recursos depósitos em conta corrente (custo baixo; são cada vez menos importantes) depósitos não-negociáveis (a prazo; de poupança) empréstimos (Bacen, outros bancos, empresas) capital bancário (ações, lucros retidos) Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
7 Balanço patrimonial dos bancos ativos do banco utilização dos recursos reservas (livres ou compulsórias) encaixes bancários recebíveis de curto prazo depósitos interbancários títulos públicos e privados empréstimos menos líquidos, maior risco de default que outros ítens rendimento maior Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
8 Resumo da Aula 1 Balanço patrimonial dos bancos 2 Administração dos ativos e passivos 3 Administração dos riscos 4 Legislação bancária 5 Crises bancárias
9 Administração dos ativos e passivos Administração do banco Administrar o banco significa: saldar os saques (liquidez) minimizar riscos, maximizar retornos (ativos) obter fundos com baixos custos (passivos) manter um capital adequado Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
10 Administração dos ativos e passivos Administrar a liquidez administrar reservas, que variam conforme depósitos e saques Reservas compulsórias 42% dep. vista, 20% dep. poupança, 15% dep. prazo Reservas excedentárias: voluntárias, seguro contra saques Alternativas para constituir reservas: empréstimos de instituições financeiras desconto no Bacen redução dos empréstimos venda de títulos Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
11 Administração dos ativos e passivos Administrar ativos e passivos do lado do ativo: busca do rendimento com baixo risco e alta liquidez do lado do passivo: depósitos perdem sua importância frente à política de captação de recursos via CDBs Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
12 Administração dos ativos e passivos Administrar o capital 3 motivos para manter um capital adequado evitar a insolvência satisfazer as exigências legais (Basileia 2, 3) aumentar os rendimentos sems riscos excessivos: o retorno sobre o capital (ROE) depende da alavancagem (A) e do volume de ativos (ROA) ROE = ROA A Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
13 Resumo da Aula 1 Balanço patrimonial dos bancos 2 Administração dos ativos e passivos 3 Administração dos riscos 4 Legislação bancária 5 Crises bancárias
14 Administração dos riscos Risco de crédito Seleção adversa e risco moral risco de inadimplência Soluções: screening : separar riscos bons e riscos ruins (coletar informações, especializar-se, impor e monitorar claúsulas restritivas) estabelecer relações de longo prazo trabalhar com linhas de crédito exigir garantias racionar ou negar o crédito Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
15 Administração dos riscos Risco de juros O lucro bancário varia de maneira complexa com a taxa de juros. Se o ativo do banco é mais (menos) sensível a variações da taxa de juros que o passivo, o lucro aumenta (cai) quando a taxa de juros aumenta. O banco deve avaliar sua exposição: medir hiato ativo/passivo considerando os títulos de remuneração flutuante alternativamente, medir a exposição a variações de juros via duração média do ativo e do passivo Atalho: duração de Macaulay, média dos prazos dos cash-flows ponderados por seu valor presente e imunizar seu balanço (derivativos, swaps) Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
16 Administração dos riscos Atividades fora do balanço Atividades fora do balanço aumentam os rendimentos sem afetar a estrutura do balanço. Bancos podem vender empréstimos concedidos ofertar serviços especializados e créditos especiais vender produtos estruturados especular com derivativos riscos aumentam controles internos (VAR, stress-tests) e externos são necessários Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
17 Administração dos riscos Exemplo: securitização Tomador final: empresas passivo ativo Bancos Empréstimos Empréstimos Empréstimos Empréstimos Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
18 Administração dos riscos Exemplo: securitização Tomador final: empresas Bancos Emprestador final: famílias passivo ativo Veículo financeiro ativo Empréstimos Empréstimos ativo passivo Títulos Empréstimos Empréstimos Títulos Títulos Empréstimos Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
19 Resumo da Aula 1 Balanço patrimonial dos bancos 2 Administração dos ativos e passivos 3 Administração dos riscos 4 Legislação bancária 5 Crises bancárias
20 Legislação bancária Seguro de depósitos Informação assímétrica: depositantes desconhecem a qualidade dos balanços dos bancos riscos: corridas bancárias, pânicos bancários solução: seguro dos depósitos consequências indesejáveis: todo seguro mal desenhado leva ao aumento dos comportamentos de risco (SA e RM crescem) em particular: too big to fail Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
21 Legislação bancária e quando a crise bancária ameaça? nacionalizações, reorganizações forçadas (fusões bancárias, regimes especiais de administração) papel de emprestador de ultima instância das autoridades monetarias Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
22 Legislação bancária Legislação bancária restrições relativas à carteira de ativos exigência de capitalização (limitar alavancagem, exigir capital próprio) supervisão preventiva: carta-patente, auditorias, análise externa dos riscos exigências de divulgação de informações relativas ao risco legislação de proteção dos consumidores de serviços bancários Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
23 Legislação bancária Porqué a regulação bancária tende a fracassar? A internacionalização dos bancos dificulta com bancos transnacionais problemas de informacionais são maiores bancos arbitram entre ambientes regulatórios; quem regula? e há obstáculos intrínsecos à regulação incentivos e meios dos reguladores e regulados não são iguais bancos se adaptam e escapam aos controles pressões políticas são frequentes Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
24 Resumo da Aula 1 Balanço patrimonial dos bancos 2 Administração dos ativos e passivos 3 Administração dos riscos 4 Legislação bancária 5 Crises bancárias
25 Crises bancárias Custos das crises bancárias Jean-Luc Rosinger (UFSC) A firma bancária CNM / 24
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