Log-In Day Reunião Pública com Investidores e Analistas

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1 Log-In Day 2016 Reunião Pública com Investidores e Analistas 22 de dezembro de 2016

2 Disclaimer As declarações contidas neste material sobre eventos futuros estão expostas a riscos e incertezas e sujeitas a alterações decorrentes, entre outros fatores, do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, da indústria, dos mercados internacionais e de modificações legislativas e regulamentares. As informações aqui apresentadas são inteiramente baseadas nas expectativas da Administração da Companhia quanto ao seu desempenho futuro, não constituindo qualquer garantia de resultados e criação de valor ao acionista da Log-In. Nesse sentido, tais informações não devem ser consideradas como uma recomendação de investimento, devendo os potenciais investidores realizarem sua própria análise e avaliação. A empresa esclarece, ainda, que as previsões não são obrigatoriamente atualizadas, devendo ser consideradas apenas na data em que foram feitas. Ademais, as informações de terceiros contidas neste material são de exclusiva responsabilidade dos mesmos. 2

3 AGENDA 09:30 CAFÉ DE BOAS VINDAS 10:00 RETROSPECTIVA :30 PERSPECTIVA :00 PERGUNTAS E RESPOSTAS 3

5 Atividade econômica retraída afeta o resultado da Log-In Em um primeiro momento, a Log-In manteve o crescimento dos volumes de cabotagem com a conversão de volumes do modal rodoviário, mas a recessão foi persistente e gerou um recrudescimento acentuado do cenário Fonte: IBGE e Log-In Gráfico base 100 no terceiro trimestre de 2013 (3T13) 5

6 e do TVV A importação também apresentou retração contínua nos últimos anos. A queda dos volumes oriundos da importação apresentaram um cenário desafiador para o TVV Terminal de Vila Velha Fonte: IBGE e Log-In Gráfico base 100 no terceiro trimestre de 2013 (3T13) 6

7 Estamos comprometidos com a execução do Plano de Turn Around 1ª emissão de debêntures simples no montante de R$ 41,5 milhões, com bônus de subscrição em ações da companhia. Perfil da Dívida Finalização do reperfilamento dos financiamentos junto ao Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco e Bradesco que totalizavam R$ 466,7 milhões em setembro de Celebração de contrato de venda da operação Granel (transporte de bauxita) por R$ 683,1 milhões. AFRMM - Em 2016, a Log-In recebeu o maior volume do subsídio em sua história (R$ 40 milhões, via Ministério dos Transportes e Receita Federal até 20/12). Liquidez Eficiência Operacional Início de um projeto de otimização do uso dos ativos e redução de custos e despesas com base em estudos suportados pela consultoria Falconi. 7

8 O perfil da dívida foi alongado dando mais tempo para a reestruturação da empresa Em Amortização de principal já considerando a venda do Granel Desafio de médio prazo Valores das parcelas de principal usando o dólar de 30 de setembro de

9 A primeira emissão de debentures deu liquidez de curto prazo e trouxe a possibilidade de nova capitalização Debêntures Subscrição de 92% do total ofertado, o que corresponde ao valor de R$ 41,5 milhões e bônus (originais) de subscrição em ações emitidos. Os bônus podem ser exercidos até 30/09/2019. Ainda serão emitidos bônus (adicionais) totalizando bônus de subscrição. Os bônus adicionais serão rateados, em 17/03/2017, entre aqueles que tiverem exercido os originais até 24/02/2017. Até esta data, eles podem ser integralizados utilizando as debêntures como pagamento. Os bônus adicionais, se integralizados, representam uma capitalização de mais R$ 90 milhões. As Debêntures possuem vencimento em 30/03/2018 e remuneração de 70% do DI (Depósitos Interfinanceiros). 9

10 A venda do negócio de granel permitirá que a empresa continue sua reestruturação no decorrer de 2017 Venda do Granel Venda do negócio por R$ 680 milhões, sendo R$ 200 milhões em dinheiro e o restante via transferência do financiamento dos dois navios (Log-In Tambaqui e Log-In Tucunaré) utilizados na operação. Dívida essa, denominada em Dólares Americanos Pagamento à vista de R$ 60 milhões + R$ 140 milhões em 14 parcelas mensais consecutivas A operação promove o melhor gerenciamento da liquidez e viabiliza condições para que a empresa honre suas obrigações de médio e longo prazo. Grande perspectiva de closing ainda em

11 A venda do Granel tem um impacto de caixa bastante positivo no médio prazo Venda por aprox. R$ 680 milhões*, sendo R$ 200 milhões em dinheiro e o restante via transferência do financiamento dos navios. EBITDA Granel EX AFRMM Projetado (R$ Milhões) Pagamentos BNDES Granel Projetados (R$ Milhões) Resultado Granel Projetado (R$ Milhões) * Transferência integral da dívida relativa aos dois navios graneleiros, dívida essa denominda em US$ Premissas: Bunker a US$322,50 ( ); Dólar a R$3,40 (2017), R$3,56 (2018), R$3,67 (2019), R$3,76 ( ) 11

12 A estimativa de melhora de EBITDA em função da melhora de eficiência operacional é de R$ 55 milhões / ano OTIMIZAÇÃO OPERACIONAL Maior eficiência comercial Melhor gestão de capacidade REDUÇÃO DE CUSTOS Adoção de melhores práticas internas Otimização de processos Revisão dos serviços RESULTADO ESPERADO / ANO AUMENTO DA RECEITA R$ 10 Milhões REDUÇÃO DO CUSTO VARIÁVEL R$ 17 Milhões REDUÇÃO DO CUSTO FIXO R$ 15 Milhões REDUÇÃO DE SG&A Revisão dos níveis hierárquicos Simplificação da estrutura operacional Centralização REDUÇÃO DO SG&A R$ 13 Milhões 12

13 Um exemplo de iniciativa para melhoria da receita é o uso de melhores práticas 13

14 Uma alavanca de custos foi a comparação estruturada do intermodal 14

15 No caso do bunker foram identificados parâmetros de melhoria do consumo 15

16 A estrutura organizacional foi simplificada Redução de níveis gerenciais e da estrutura administrativa Quantidade de empregados já excluído o Granel ,4% 30% em SG&A Nov-16 16

17 Alocação dos ativos operacionais está sendo otimizada Alocação padrão dos ativos nos Serviços oferecidos Serviço Navio Capacidade Nominal SAS - Atlântico Sul SAM - Amazonas Shuttle Log-In Jacarandá Aldebaran Cordelia Log-In Jatobá Log-In Pantanal Log-In Amazonas TEU TEU TEU TEU TEU TEU Previsão de retorno de docagem do Log-In Jatobá no 1T17 e do Log-In Jacarandá no 2T17 Entrega do navio RR Europa (2.500 TEU), hoje alocado ao SAS, em janeiro de Ele será substituído por outro afretado, mais eficiente, até o retorno do Log-In Jacarandá 17

18 O recebimento de AFRMM está começando a se normalizar Recebimentos de AFRMM (Milhões) No ano de 2016, a Log-In obteve o maior recebimento (R$ 40 milhões) do subsídio de sua história como empresa independente Desde de julho de 2014, a Receita (RFB) é responsável pela gestão da liberação dos recursos, que antes era atribuída ao Ministério dos Transportes. Em setembro, ocorreu a primeira liberação de AFRMM através da Receita Federal, o que representa um marco para a companhia. Os valores recebidos vindos da RFB em 2016 até 20/12 totalizaram R$ 10,5 milhões. O benefício do AFRMM foi considerado no plano de negócios inicial da Log-In e o seu recebimento regular é muito importante para a gestão da liquidez da Companhia. AFRMM Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante Quadro atualizado até 21 de dezembro de

20 No mundo inteiro a indústria de navegação é cíclica Preço Médio do Time Charter Mensal - Navios de TEU (US$ mil /dia) A série histórica acima, apresenta os preços de afretamento (time charter) dos navios com capacidade para TEU de janeiro de 2013 até agosto de Fonte: Clarkson Research Services Limited 20

21 A indústria de transportes brasileira também é historicamente cíclica 0,14 0,12 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02 0,00-0,02-0,04-0,06-0,08-0,10 Indústria de Transportes (PIB) T/T 12 meses 1T97 1T98 1T99 1T00 1T01 1T02 1T03 1T04 1T05 1T06 1T07 1T08 1T09 1T10 1T11 1T12 1T13 1T14 1T15 1T16 A série histórica acima, apresenta as variações na produção da indústria de transportes brasileira nos trimestres vs. mesmo trimestre no ano anterior. 21

22 A Log-In tem que se adequar ao ciclo de baixa do negócio Perfil do endividamento Liquidez Eficiência operacional REESTRUTURAÇÃO REVISÃO DO PLANO DE NEGÓCIOS Rotas de crescimento Plano de investimentos Renovação TVV Parcerias e associações 22

23 Podendo ser rentável na alta do ciclo ROB / TEU da Log-In na Cabotagem (R$) Aplicando a ROB/TEU nominal do 2T14 (~R$ 4.000) à quantidade transportada no 3T16, temos um acréscimo de EBITDA de aprox. R$ 10,8 milhões. Se fizermos a mesma análise, incluindo o efeito da inflação (IPCA) no período (~R$ 4.800), teríamos um EBITDA maior em aprox. R$ 30,0 milhões. 23

24 Estruturalmente a cabotagem faz sentido no Brasil mesmo com os movimentos cíclicos O Brasil é um País favorecido para a navegação possuindo mais de 8.500km de costa navegável e, incluindo o Rio Amazonas, este número sobe para km, proporcionando um maior alcance de entregas As rodovias ainda escoam a maior parte dos produtos fabricados no país, mesmo em distâncias maiores, em que o modal é menos competitivo do que a navegação de cabotagem, que responde por menos de 10% da matriz de transportes brasileira A cabotagem é o modal de transporte que emite menos gases tóxicos como o CO2 e NOx para atmosfera, provenientes da queima de combustíveis O transporte por Cabotagem chega a consumir 8 vezes menos combustível para mover a mesma quantidade de carga que outros modais O índice de avarias nas cargas transportadas pela Cabotagem é muito pequeno em comparação aos danos causados pelos outros modais. A Cabotagem apresenta também um índice de roubos de cargas muito baixo A cabotagem favorece a racionalidade na aplicação dos recursos públicos, reduzindo os custos relacionados à manutenção de estradas e acidentes de trânsito 24

25 Uma parte fundamental desse processo é a mudança cultural VISÃO Ser a empresa mais admirada e rentável na logística integrada à navegação, conectando por mar o Brasil e o Mercosul. MISSÃO Oferecer serviços de navegação de cabotagem e movimentação portuária que gerem relações rentáveis de longo prazo e contribuam para aumentar a competitividade do Brasil. VALORES Segurança Atitude de dono Transparência Reconhecimento Simplicidade Respeito ao cliente 25

26 Processo esse que continua em 2017 Continuação do processo de capitalização via debentures AFRMM Continuação do processo de regularização + Início da revisão do plano de negócios Liquidez Perfil da Dívida Eficiência Operacional Acompanhamento e ajuste do endividamento junto aos credores Captura dos resultados do projeto de otimização Definição em relação aos navios em construção 26

28 OBRIGADO!