Estratégia em execução

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1 Estratégia em execução LOG-IN exerce a opção de construção de mais 2 navios Porta-Contêiner de TEUS LOG-IN Jacarandá materializa eficiência operacional e rentabilidade no 3T11 LOG-IN Tambaqui: Lançamento ao mar em de Out/2011 e início das operações ao final do 2T12 LOG-IN Jatobá provas de mar realizadas e início das operações em Dez/2011 TVV Terminal de Vila Velha: Eficiência e assertividade na captura de valor TELECONFERÊNCIA / WEBCAST - APRESENTAÇÃO: Vital Jorge Lopes - Diretor-Presidente e de Relações com Investidores Quinta-feira, 10 de novembro de PORTUGUÊS: Horário: 11:30h (horário de Brasília) Conexão: (55 11) Código de Acesso: Login O áudio da teleconferência será transmitido também pela Internet, acompanhado de apresentação de slides. Acesso pelo site: INGLÊS: Posteriormente, será disponibilizada a transcrição para inglês Relações com Investidores: Flavia Tavares tel.: (5521) Gustavo Freitas tel.: (5521)

2 Capturando taxas anualizadas de crescimento na Cabotagem superiores a 20% nos últimos 4 anos, seguimos nosso plano estratégico de investimentos superiores a R$ 1,3 bilhão: LOG-IN exerce a opção de construção de mais 2 navios Porta-Contêiner de TEUS A LOG-IN assinou termo aditivo ao Contrato de construção de Navios sob Encomenda, celebrado em 30 de novembro de 2007 com o EISA - ESTALEIRO ILHA S/A, exercendo a OPÇÃO de construção das embarcações EI -507 e EI -508 que completarão a frota de 5 (cinco) navios porta-contêiner de TEUS e de 2 (dois) navios graneleiros de 80 mil toneladas de capacidade. O prazo estimado de construção das novas embarcações é de aproximadamente 24 (vinte e quatro) meses. As embarcações da LOG-IN são financiadas com recursos do Fundo da Marinha Mercante, tendo como agente financeiro o BNDES, conforme contrato assinado em 26 de maio de 2008, e estão incluídas no PAC - Programa de Aceleração do Crescimento do Governo Federal. 1

3 LOG-IN Jacarandá, primeiro navio construído, alcança performance operacional e eficiência projetada de custos O LOG-IN Jacarandá, primeiro navio porta-contêiner de uma série de cinco em construção, que entrou em operação comercial em junho de 2011 está alocado no Serviço Amazonas (SAM) que atende a rota Manaus/AM Itajaí/SC, alcançando excelentes indicadores de desempenho operacional, recebendo volumes ascendentes a cada mês, capturando o potencial de mercado para transporte de cargas na rota. Em função da forte presença de indústrias no PIM Pólo Industrial de Manaus no estado do Amazonas, fabricantes de eletro-eletrônicos e eletro-domésticos, dentre outras indústrias, o equilíbrio de ocupação das rotas norte e sul proporcionou uma otimização de utilização da capacidade do navio e da frota de contêineres da LOG-IN. O LOG-IN Jacarandá é navio novo, moderno e projetado especialmente para operar em nossa costa, além de ser de grande porte para a cabotagem, possui custos menores que os demais navios atualmente operados pela LOG-IN. Em decorrência de sua maior capacidade (2.800 TEUs) torna-se possível maior diluição dos custos fixos proporcionando rentabilidade diferenciada. A partir do mês de julho de 2011 as margens e a rentabilidade do LOG-IN Jacarandá (auferida isoladamente) apresentaram rápida ascensão, em especial pelo fato de estar operando com boas taxas de ocupação nos dois sentidos ( Northbound e Southbound ) proporcionando diluição dos custos fixos. Logo no primeiro mês normalizado, a margem EBITDA percentual atingiu 2 dígitos, e manteve-se crescente. Apesar da pujança atual e do potencial de mercado para a LOG-IN na Região Norte, existem ainda gargalos estruturais que reduzem a eficiência do modal Cabotagem na Região. O pólo industrial de Manaus está crescendo em ritmo acelerado com taxas superiores ao restante do País, no entanto, a infraestrutura portuária não está acompanhando os avanços da região. Aguarda-se para os próximos anos a instalação de novos portos na região proporcionando além do incremento de oferta de serviços uma acomodação das tarifas que são substancialmente superiores ao restante do país. 2

4 Além da eficiência em custos operacionais, o LOG-IN Jacarandá apresenta menor consumo de bunker, combustível utilizado na navegação comercial, chegando a 40% de economia quando comparado a navios de menor porte. 3

5 LOG-IN Jatobá realiza provas de mar durante o 3T11 e inicia operações comerciais em dezembro próximo O segundo navio porta-contêiner que a LOG-IN está construindo no Brasil, realizou testes de mar e alcançou resultados positivos, inclusive obtendo marcas melhores que o LOG-IN Jacarandá quando de seus eventos de testes de mar no 2T11. Ao final do mês de novembro a LOG-IN receberá o Jatobá do EISA e iniciará o processo de phase-in phase-out para entrada do navio na programação regular das viagens. Com a entrada de mais um navio próprio de TEU s substituiremos o contrato de afretamento de um dos navios estrangeiros afretados, proporcionando adicional de capacidade nominal de cerca de 900 TEU s, além do ganho em eficiência de custos operacionais e de combustível. Cabe ressaltar que o ramp up de ocupação da capacidade SB - southbound de navios alocados no Sistema Atlântico Sul (SAS) é mais lento em decorrência da menor presença industrial na Região Nordeste brasileira. Os investimentos em curso na região Nordeste, especialmente os já em fase adiantada de obras, como os da Petrobrás - Petroquímica do Suape, as montadoras FIAT e Volkswagen em Pernambuco, os da Braskem na Bahia e Alagoas, entre outros, em irão impulsionar este fluxo de cargas em direção ao Sul e conseqüentemente a ocupação e rentabilidade das embarcações da LOG-IN. LOG-IN lançou ao mar seu primeiro navio graneleiro: TAMBAQUI No dia 11 de outubro de 2011, a LOG-IN lançou ao mar o navio LOG-IN Tambaqui, o primeiro de dois navios graneleiros de 80 mil toneladas de porte bruto cada, construídos para atender ao contrato com a Alunorte - Alumina do Norte do Brasil S.A. para transporte de bauxita. Há mais de 10 anos não se constrói no Brasil um navio deste tipo e porte. Após o lançamento do navio ao mar, são necessários cerca de 2 trimestres para término das obras e testes de mar, para que então o navio esteja disponível para início das operações comerciais regulares. O segundo navio graneleiro, LOG-IN Tucunaré, em construção tem previsão de lançamento ao mar para o primeiro trimestre do ano de Desde janeiro de 2010 A LOG-IN iniciou as operações de transporte de bauxita para a Alunorte com navios afretados, período em que o projeto em ponto de equilíbrio. Com a entrada em operação dos 2 (dois ) navios próprios até final do ano de 2012, a LOG-IN começará a capturar o valor do negócio e certamente um novo cenário de rentabilidade à partir de então. Além de substituir os atuais 3 (três) navios afretados por 2 (dois) próprios, que representaria natural redução de custos, a eficiência operacional dos novos navios é melhor, proporcionando rentabilidade superior. O contrato firmado entre a Log-In e a Alunorte prevê a movimentação de seis milhões de toneladas de minério de bauxita a granel por ano, com take or pay para 90% desse volume, por um período de vinte e cinco anos. A operação desenvolvida com a Alunorte é parte de um dos pilares da estratégia da LOG-IN em desenvolver soluções especializadas para logística de cargas na cabotagem brasileira (granel), mediante contratos de longo prazo. 4

6 Confiabilidade, regularidade, freqüência e uniformidade da frota Confiabilidade, regularidade, freqüência e uniformidade da frota são os benefícios a serem capturados pela LOG-IN. Em continuidade ao Plano Estratégico da Companhia com a entrega dos próximos navios porta-contêineres, inicia-se um relevante processo de captura de ganhos com uniformização da frota, para que semanalmente sejam realizadas escalas nos portos com navios de mesma capacidade, oferecendo desta forma, espaços regulares aos clientes da LOG-IN. As operações das novas embarcações permitirão eliminar um dos significativos problemas da Companhia desde o início de suas operações, período que operava com navios com idade superior a 15 anos e frequentemente entravam em manutenção (off-hire), ocasionando problemas comerciais, operacionais e de rentabilidade para a LOG-IN. Medida liminar suspende provisoriamente a realização de obras com vistas à implantação do TPL - Terminal Portuário das Lajes No dia 29 de setembro de 2011 a 7ª Vara Federal de Manaus deferiu ao Ministério Público Federal medida liminar vedando a realização de desmatamento, obra ou outra intervenção material com vistas à implantação do Terminal Portuário das Lajes até decisão judicial posterior. Determinou ainda, a realização de perícia multidisciplinar para avaliar o valor cultural arqueológico, paleontológico, geológico, estético e paisagístico do Encontro das Águas e também constatar a situação da área em função de sua ocupação urbana e industrial. A LOG-IN obteve em data anterior junto ao IPAAM Instituto de Proteção Ambiental do Estado do Amazonas a Licença de Instalação para o Terminal Portuário das Lajes TPL, cujos efeitos permanecem em vigor. Com a obtenção da licença de instalação (LI) concedida pelo IPAAM em agosto de 2011 a LOG-IN aguarda a Outorga da ANTAQ para iniciar as obras no Terminal em Manaus/AM. Em decorrência do comprometimento financeiro necessário para a continuidade do Projeto Lajes, a Companhia está elaborando estudos com vistas à identificação de investidores interessados no desenvolvimento e aceleração do projeto. 5

7 Obras concluídas no TRSFS LOG-IN conclui as obras para o TRSFS Terminal Retro-portuário de São Francisco do Sul onde executará importante etapa da operação da cadeia logística de polímeros da DOW a partir de Bahia Blanca, na Argentina. O projeto teve investimentos de aproximadamente R$ 7 milhões (FASE I). No Terminal Retroportuário de São Francisco do Sul serão realizadas as movimentações e armazenagem de cerca de contêineres anuais de 40, somente para os volumes de clientes da DOW. As operações comerciais com volume normalizado iniciarão em meados de novembro. LOG-IN conclui o encerramento do Serviço Trem Expresso Em 30 de setembro de 2011 a LOG-IN concluiu o handover operacional e comercial do Serviço Trem Expresso com a FCA Ferrovia Centro Atlântica. Concluída esta etapa, espera-se que não ocorram impactos negativos nos resultados futuros da Companhia. Análise dos Resultados do 3T11 Contexto Operacional Navegação Costeira:. Continuidade da aquecida demanda nas Regiões Norte e Nordeste por produtos industrializados. Sinais de início de acomodação da produção da indústria brasileira (manufaturados) devido aos reflexos das quedas contínuas do dólar americano (forte entrada de produtos importados China em substituição a produção nacional). Retomada gradativa da produção das empresas do pólo petroquímico de Camaçari/BA. Redução do calado do Rio Amazonas ao final do 3T11 e desastre natural em Santa Catarina enchentes e inundações.. Intensificação das barreiras econômicas impostas pelo governo argentino contra a importação de produtos brasileiros (eletroeletrônicos, têxtil e calçados) afeta o volume de cargas transportadas SB southbound Mercosul. Resposta do governo brasileiro às medidas argentinas, impondo barreiras a importação de produtos argentinos (alimentícios e veículos spare parts) afeta o volume de cargas transportadas NB Northbound Mercosul. Manutenção do patamar de custos de combustíveis (bunker derivado do petróleo) Terminais Portuários:. forte movimento de importação de cargas conteineirizadas. acréscimo das tarifas portuárias e pressão sobre os custos de mão-de-obra portuária (negociações sindicais). greves de caminhoneiros gerando dificuldades operacionais aos terminais portuários. Redução de movimentação de cargas siderúrgicas (cotações decrescente do dólar americano durante os primeiros 7 meses de 2011 desestimularam exportações brasileira e por conseqüência as siderúrgicas locais direcionam produção ao mercado interno) 6

8 Ativos Operacionais - 3T11 Navegação Contêiner As operações da navegação apresentaram eventos não recorrentes no período, em especial quanto ao navio RR Europa (capacidade de TEUS - afretado Time Charter) que ficou em manutenção não programada por cerca de 25 dias (off-hire) no mês de julho/2011. Além da redução da capacidade no período de manutenção do RR Europa, todo schedule dos demais navios em operação sofreram impactos provocando perda de volumes, custos adicionais de armazenagem nos portos, necessidade de acionamento de contingências rodoviárias e transbordos. O impacto da perda de receita e destes custos não recorrentes é estimado em cerca de R$ 3,0 milhões. Ainda durante o trimestre as operações da navegação foram severamente afetadas pelo desastre natural em Santa Catarina devido às fortes chuvas, seguidas de inundações, em especial na cidade de Itajaí. A LOG-IN detêm significativas operações em Santa Catarina, atracando seus navios nos portos de Itajaí e São Francisco do Sul. O navio LOG-IN Santos sub-afretado a um armador local teve seu contrato encerrado nos primeiros dias do trimestre e iniciou manobras para atracação em estaleiro nacional ( Rio de Janeiro ) para reparos programados de sua docagem qüinqüenal. Neste período a LOG-IN incorreu em custos de phase-in phase-out para entrega do navio ao estaleiro no Rio de Janeiro para início da docagem. O navio LOG-IN Rio permaneceu durante todo o trimestre em LAY-UP. Os contratos de afretamento dos navios Rio e Santos se encerram no 1T13. Concomitantemente a LOG-IN deu o início aos novos módulos do Projeto INTEGRA (OTM - Oracle Transportation Management) no período, e a integração dos sistemas provocou dificuldades pontuais de emissão de documentos fiscais obrigatórios para embarques e desembarques de cargas, provocando perdas e ou rolagem de cargas para período posteriores. A implantação deste sistema quando concluído trará benefícios significativos à qualidade dos serviços prestados pela LOG-IN. 7

9 TVV Terminal de Vila Velha Durante o 3T11 foi executada manutenção de um dos portainers do TVV em decorrência de avaria causada por colisão de navio de armador local. Tal intervenção ocasionou redução da produtividade do TVV, mas os impactos nos volumes de movimentos foram pouco relevantes. Ainda neste período ocorreu greve de caminhoneiros autônomos que obstruíram por 2 dias as vias de acesso ao terminal impedindo a entrada e saída de cargas do TVV. Apesar do recorde registrado em setembro dos volumes de importação de cargas conteinerizadas recebidas através do Espírito Santo, o TVV apresentou redução do patamar de produtividade de contêineres por hora, em função dos problemas operacionais não recorrentes. Apesar da redução de produtividade, o TVV apresentou boa marca em comparação aos demais portos brasileiros. Consolidado Resultados Financeiros - 3T11 As informações apresentadas acima não consideram o contrato de fruição para ajuste de despesas administrativas entre o TVV e a LOG-IN, bem como a eliminação de operações entre Partes Relacionadas (INTERCIA). 8

10 Navegação O volume de cargas movimentadas pela navegação apresentou crescimento na Cabotagem, saindo de 18,3 mil TEUS no 3T10 para 23,6 mil TEUS no 3T11, o que representa um crescimento de 29,2%. As cargas do Mercosul apresentaram redução de movimentação de 17,1% comparadas ao 3T10 e o feeder caiu 49,5% em função do direcionamento estratégico para cargas de cabotagem e pelos navios LOG-IN RIO e LOG-IN SANTOS permanecerem não operacionais no período. A movimentação de bauxita no 3T11 foi menor em decorrência da demanda da Alunorte. Navegação Costeira TEUs mil 3T11 3T10 Var. Cabotagem 23,6 18,3 29,2% Mercosul 13,5 16,2-17,1% Feeder 4,3 8,6-49,5% Granel ( toneladas mil) ,0% Produção milhões TEUxMILHA 74,5 62,9 18,4% A capacidade empregada no 3T11 ao Serviço Atlântico Sul (SAS) foi menor que no mesmo período de 2010 em função dos 25 dias que o navio RR Europa ficou não operacional (off-hire), mesmo com a substituição do navio afretado de bandeira estrangeira HS Smetana (1.700 TEUS) pelo Santa Giulietta (2.000 TEUS). No 3T11 a LOG-IN contou com a presença de navio próprio aplicado no Serviço Amazonas (SAM) adicionando capacidade ao sistema. O crescimento de volumes na Cabotagem no 3T11 foi em muito concentrado no Serviço Amazonas (SAM), onde a Companhia alocou o LOG-IN Jacarandá (2.800 TEUS) durante todo o 3T11. Somente no SAM o crescimento de volumes comparativamente ao 3T10 chegou próximo a TEUS. No Serviço Atlântico Sul (SAS) verificou-se pequeno crescimento na Cabotagem e uma forte redução no Mercosul, em especial na rota Sul. 9

11 O crescimento dos volumes na cabotagem foi em maior parte concentrados nos segmentos de alimentos e bebidas ( TEUS), eletroeletrônicos e eletrodomésticos ( TEUS) e químicos /petroquímicos (1.400 TEUS). Comportamento dos Volumes TEUS mil Utilização da Capacidade Instalada - por Rota (SAS Serviço Atlântico Sul ) % por porto de gargalo O crescimento do faturamento da navegação concomitantemente a performance de volumes se deu na cabotagem, saltando de R$ 62,7 Milhões no 3T10 para R$ 80,4 Milhões no 3T11. O faturamento consolidado da Navegação de R$ 131,4 Milhões para R$ 135,2 milhões no 3T11. 10

12 Composição do Faturamento Navegação R$ Milhões Vale frisar que a Companhia manteve foco na conquista de novos clientes na Navegação visando a diversificação de sua carteira de clientes. Somente no 3T11 cerca de 500 novas empresas foram prospectadas e cerca de 150 novas empresas entraram na base clientes com operações faturadas. Na busca de desenvolvimento de mercados a Companhia iniciou o transporte de cargas de empresas de pequeno porte (EPP). No trimestre o faturamento com este perfil de cliente chegou próximo a R$ 10,0 milhões. Composição de Faturamento da Navegação Contêiner por concentração de clientes % (R$ Milhões) EBITDA O Serviço Amazonas - SAM apresentou margem EBITDA superior a 2 dígitos, com comportamento ascendente nos meses que compõem o trimestre. O resultado do EBITDA no Serviço Atlântico Sul SAS, mesmo com a parcial recuperação do pólo petroquímico do Nordeste, foi severamente afetado pela redução das trocas comerciais do Mercosul, adicionados pela manutenção não programada de cerca de 25 dias do navio RR Europa que gerou impacto de perda de receita e destes custos não recorrentes de cerca de R$ 3,0 milhões. Em relação ao EBITDA do período, a navegação apresentou resultado inferior ao 3T10, atingindo o montante de R$ 4,1 milhões, afetado pelos resultados negativos dos ativos não operacionais (LOG-IN RIO e LOG-IN SANTOS) que juntos reduziram o EBITDA em R$ 6,5 milhões no período. 11

13 Adicionalmente ocorreu no período aumento do custo com bunker (efeito do crescimento das cotações internacional do barril de petróleo). Composição do EBITDA R$ milhões Dados Financeiros Navegação Costeira (em R$ milhões, exceto %) 3T11 3T10 Receita Operacional Bruta 135,2 131,4 Cabotagem 80,4 63,0 Mercosul 23,0 28,4 Feeder 2,0 4,7 Granel e outras 29,7 35,3 Receita Operacional Líquida 118,9 118,4 Custos dos Serviços Prestados -115,8-105,8 Movimentação de contêineres 24,0 17,5 Combustíveis 19,3 15,2 Transporte rodoviário de curta distância 26,2 16,9 Pessoal marítimo 6,2 6,8 Despesas com contêineres 8,5 5,6 Fretamento de navios 14,8 19,0 Custos portuários 9,7 9,9 Manutenção e outros custos 7,1 14,9 Outras Receitas (Despesas) Operacionais -5,5-3,8 Depreciação e Amortização 5,9 3,9 Afrmm e Hedge de Bunker 0,6-0,3 EBITDA 4,1 12,5 Margem EBITDA 3,5% 10,5% 12

14 TVV Terminal de Vila Velha O volume de contêineres movimentados em boxes no TVV no 3T11 apresentou crescimento de 4,7 % em relação ao 3T10, atingindo a marca de 53,8 mil BOX e 71,8 mil TEUS. A melhoria em relação a 2010 refletida sobre a movimentação de contêineres cheios importação com um perfil de cargas de alto valor agregado, contribuindo assim para os acréscimos da receita de armazenagem. Movimentação de Contêineres em BOX s mil 3T11 3T10 Var. TOTAL BOX s 53,8 51,4 4,7% Contêineres cheios 38,8 35,8 8,2% Contêineres vazios 15,0 15,6-4,1% Movimentação de Contêineres em TEUs mil 3T11 3T10 Var. TOTAL TEU s 71,8 68,9 4,2% Contêineres cheios 51,6 47,5 8,6% Contêineres vazios 20,2 21,4-5,8% Movimentação de Contêineres BOX mil Em função do retorno das operações do Porto de Tubarão a movimentação de carga geral se reduziu em especial no que diz respeito a cargas de projetos. Adicionalmente as cargas siderúrgicas sofreram o impacto da redução de exportações. Movimentação de Carga Geral - toneladas mil 13

15 O crescimento das tarifas do TVV por BOX ( 3T11 => R$ 547 x 3T10 => R$ 517 ) no trimestre conjugada com volumes crescentes e melhores receitas com armazenagem possibilitaram o crescimento de 4,6% do faturamento apesar da impactos com carga geral e estocagem. Composição do Faturamento - R$ milhões Mantivemos geração de caixa superior a 50% no período, apesar das adversidades. O patamar de rentabilidade é resultado do intenso foco em qualidade dos serviços prestados e no controle e otimização de custos. Composição do EBITDA - R$ milhões Dados Financeiros - TVV (R$ milhões, exceto %) 3T11 3T10 Receita Operacional Bruta 47,9 45,7 Movimentação de contêineres 31,2 29,0 Movimentação de carga geral 1,1 2,4 Armazenagem e outros serviços 15,5 14,3 Receita Operacional Líquida 43,7 41,0 Custos dos Serviços Prestados -23,7-21,5 Carga e descarga 7,3 6,6 Pessoal 7,6 6,7 Serviços contratados 3,0 2,4 Arrendamento 2,1 2,0 Outros custos 3,7 3,8 Outras Receitas (Despesas) Operacionais 0,3 0,5 Depreciação e Amortização 1,7 1,5 EBITDA 22,0 21,6 As informações apresentadas acima não consideram o contrato de fruição para ajuste de despesas administrativas entre o TVV e a LOG-IN, provisão de PR 2011, bem como a eliminação de operações entre Partes Relacionadas (INTERCIA). 14

16 Serviços de Logística Em relação aos serviços de Logística a LOG-IN encerrou as atividades do Serviço Trem Expresso, bem como concluiu o handover operacional e comercial com a FCA Ferrovia Centro Atlântica. Os terminais intermodais estão em processo de transição operacional / comercial em decorrência da desmobilização dos serviços ferroviários. À partir do 4T11 os serviços de logística terão como ativos o TERCAM (Terminal Multimodal de Camaçari) e o TRSFS Terminal Retro-portuário de São Francisco do Sul. Ambos terminais terão como foco a integração com a navegação costeira com ênfase à multimodalidade. Dados Financeiros - Logística (em R$ milhões, exceto %) 3T11 3T10 Receita Operacional Bruta 8,6 16,9 Receita Operacional Líquida 7,9 15,2 Custos dos Serviços Prestados -9,9-14,5 Outras Receitas (Despesas) Operacionais -0,6-2,7 Depreciação e Amortização 1,1 1,1 EBITDA -1,5-0,9 Margem EBITDA -19,0% -6,1% EBITDA Transporte Ferroviário -0,1-1,4 EBITDA Terminais Intermodais -1,4 0,5 Resultado Consolidado LOG-IN 3T11 Demonstração dos Resultados (IFRS e BRGaap) R$ milhões 3T11 3T10 Var. Receita Operacional Líquida 170,5 174,0 (2,0%) Custos dos Serviços Prestados (151,1) (147,0) (4,4%) Lucro Bruto 19,5 26,9 10,7% Receitas (Despesas) Operacionais (17,8) (5,9) - Equivalência Patrimonial 1,5 (1,1) 236,3% Resultado Financeiro Líquido (38,6) 0,5 - Result. Líquido antes de IR/CSLL (35,5) 20,4 - IR/CSLL 15,5 (8,1) - Resultado Líquido (20,0) 12,3 - Resultado Líquido por Ação (R$) (0,23) 0,14 - EBITDA 12,6 27,9 (54,8%) 15

17 Receitas (Despesas) Operacionais Operações Descontinuadas Operações descontinuadas representam os efeitos decorrente da cessão onerosa de direitos e obrigações e término de relação contratual pactuado entre a Companhia, a Vale S.A. ( VALE ) e Ferrovia Centro Atlântica S.A. ( FCA ) em 10 de agosto de 2011, através do qual a Companhia cedeu à VALE, com eficácia a partir de 1º de outubro de 2011, os direitos detidos e as obrigações assumidas pela LOG-IN no âmbito do Contrato de Serviços de Transporte Ferroviário celebrado em 1º de março de 2007 entre a LOG-IN e a FCA, encerrando com isso a relação jurídica regulada nos termos daquele documento, cessão esta com que a FCA expressamente concordou. Os direitos e obrigações cedidos pela LOG-IN à VALE S.A., nos termos do Instrumento assinado em 10 de agosto de 2011, não incluem quaisquer passivos e responsabilidades decorrentes de quaisquer atos, fatos, ou omissões, imputáveis à LOG-IN, anteriores a 1 de outubro de 2011, nos termos contido no referido Instrumento. Pela cessão onerosa de seus direitos e obrigações a Companhia recebeu da VALE S.A., em 1º de setembro de 2011, a importância de R$ 37,0 milhões. Em conseqüência dessa cessão onerosa, e com a descontinuidade da operação de serviços relacionados ao transporte ferroviário, objeto do Instrumento acima retromencionado, a Companhia provisionou gastos com obrigações decorrente dos serviços ferroviários, da ordem de R$ 30,7 milhões. Outras despesas operacionais líquidas Estão refletidas no 3T11 em outras despesas operacionais montante de R$ 5,9 milhões referente a perdas em acordo de sub-afretamento de embarcações com a Log.Star e R$ 4,2 milhões de provisionamento para pagamento de participação nos resultados (PR) do ano de Nos resultados de 9M11 está refletida a PR de 2010 no valor de R$ 9,5 milhões, registrada em março. Resultado de Equivalência Patrimonial A participação da LOG-IN na Log.Star, cujas operações estão em processo de estruturação, gerou resultados de equivalência patrimonial positivo de R$ 1,5 milhão no 3T11, decorrente dos reflexos do acordo de sub-afretamento de embarcações realizado com a LOG-IN. Resultado Financeiro O resultado financeiro líquido no 3T11 foi negativo em R$ 38,6 milhões, sendo que estão contidos neste montante R$ 27,2 milhões de variação cambial decorrente dos efeitos da implantação do CPC 20 ( variação cambial e custos financeiros excedentes aos custos de captação ), bem como R$ 5,6 milhões de juros e atualizações monetárias dos empréstimos (financiamentos com recursos do FMM Fundo da Marinha Mercante ) de construção do navio em operação LOG-IN Jacarandá. Lucro / Prejuízo Líquido A LOG-IN registrou prejuízo líquido de R$ 20,0 milhões no 3T11, contra um lucro líquido R$ 0,2 milhão no 2T11. O prejuízo tem como fator preponderante o resultado financeiro líquido decorrente das despesas financeiras atreladas aos financiamentos de construção de navios e variação cambial levada a resultado pela aplicação do CPC 20 (variação cambial e custos financeiros excedentes aos custos de captação). 16

18 Plano de Investimentos O plano de investimentos de R$ 1,3 bilhão iniciado em 2007 segue em ritmo acelerado. Parte substancial destes investimentos está alocada na construção de navios no estaleiro EISA, no Rio de Janeiro. A entrega dos navios em construção segue conforme o cronograma contratual. Além dos investimentos na construção de navios a Log-In possui também investimentos na expansão de terminais intermodais e do TVV. Para 2011 estão previstos dispêndios de R$ 401,3 milhões, sendo que nos noves primeiros meses do ano já foram realizados R$ 224,3 milhões. Investimentos estimados R$ milhões 2011E 3T11 9M11 Navios graneleiros 190,4 16,0 106,3 Navios porta-contêiner 82,5 33,4 62,5 Terminais intermodais 26,1 6,4 23,0 Expansão do TVV 17,2 2,1 5,1 Investimentos correntes 25,9 13,0 23,3 Outros 59,2 2,4 4,1 Total 401,3 73,3 224,3 Endividamento A dívida da LOG-IN possui reduzido custo de financiamento, perfil alongado de desembolsos ( 20 anos ) e alinhamento de geração de caixa e amortização. A estratégia de estruturação financeira para os projetos de expansão da LOG-IN tem como foco o alinhamento, a entrega e o início de operação dos navios. No 3T11 a dívida total da LOG-IN contabilizava R$ 649,8 milhões, sendo que desse montante aproximadamente 93% refere-se aos navios em construção. 17

19 Balanço Patrimonial (milhares de R$) ATIVO PASSIVO Consolidado Consolidado /09/ CIRCULANTE CIRCULANTE Disponibilidades Financiamentos - longo prazo Contas a receber de clientes Arrendamento mercantil Partes relacionadas Fornecedores Estoques Salários e encargos sociais Seguros a receber Partes relacionadas Adiant. fornec. e agentes multimodais IR e CS a recolher Tributos a recuperar ou compensar Impostos e contrib. a recolher Fundo da Marinha Mercante - AFRMM Credores por adiantamento Outros Provisões operacionais Outros NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Partes relacionadas Tributos a recuperar Financiamentos IR e CS diferidos Arrendamento mercantil Depósitos judiciais Partes relacionadas - - Outros Provisões riscos trabalhistas, fiscal Obrigação concessão portuária AFRMM a aplicar Investimentos, outros 2 8 AFRMM aplicado na construção Outros Imobilizado, líquido PATRIMÔNIO LÍQUIDO Intangível, líquido Capital social Reservas de capital - - Reservas de lucros Ações em tesouraria (50.922) (50.922) Ajustes acumul. de conversão (80) (230) Prejuízo líquido do período (28.468) (8.484) Particip. acionistas não control. (475) (412) Resultado acumulado TOTAL DO ATIVO TOTAL

20 Fluxo de Caixa (milhares de R$) Fluxo de caixa das operações: Lucro (prejuízo) líquido do período (20.003) Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com recursos provenientes de atividades operacionais: Resultado de Equivalência Patrimonial (1.491) Dividendos e JCP recebidos - - Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos (20.289) Juros e variações monetárias e cambiais, líquidas Reversão de provisão para contingências (1.893) (5.837) Provisões operacionais Outros (181) Total do Fluxo de Caixa das Operações Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes (7.475) (20.349) Estoques (916) (2.411) Tributos a recuperar 461 (1.932) Adiantamento a fornecedores e agentes multimodais (120) Seguros a receber (2.583) Outros Total da redução (aumento) nos ativos (3.826) (19.132) 3T11 3T10 Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores (14.025) Salários e encargos sociais (1.171) Tributos e contribuições (1.285) (1.527) Credores por agenciamento 426 (166) Concessões portuárias e Outros Total do aumento (redução) nos passivos (11.757) Recursos líquidos provenientes das (aplicados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos: Depósitos e garantias 17 (216) Adições ao imobilizado e intangível (75.298) (59.464) Adições de Investimentos 6 (600) Empréstimos concedidos a empresas ligadas (350) - Recursos líquidos provenientes das (utilizados nas) atividades de investimentos (75.625) (60.280) Fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamentos: AFRMM aplicado na construção de embarcações e reparos Empréstimos e financiamentos obtidos Pagamento de encargos sobre financiamentos (35.658) (1.366) Adiantamentos para futuro aumento de capital (AFAC) - (1.013) Empréstimos tomados de empresa ligada Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (6) (15) Recursos líquidos provenientes das (aplicados nas) atividades de financiamentos (634) Aumento (Redução) no caixa e equivalentes (49.328) Caixa e equivalentes no início do período Caixa e equivalentes no final do período Pagamentos efetuados durante o período por: Imposto de renda e contribuição social (5.004) Transações que não envolveram caixa: Imposto de renda e contribuição social compensados - (806) Juros e variações cambiais capitalizados Aquisição de imobilizações em curso (construção de navios) - (6.814) Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Log-In constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Log-In são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Log-In não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. 19