Projeto brasileiro de navegação de cabotagem

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1 Foco e assertiiviidade:: ETAPAS CUMPRIIDAS! LLog--I In JJaccarrandá em operraçção e LLI I do Porrtto dass LLaj jess Projeto brasileiro de navegação de cabotagem Log-In Jacarandá realiza sua primeira escala comercial: um novo patamar de custos operacionais Lajes Logística obtém LI Licença de Instalação para o Terminal Portuário das Lajes em Manaus/AM: crescimento e integração com a navegação de cabotagem Recordes do TVV: EBITDA, volumes e melhoria da eficiência operacional Log-In aliena os serviços de transporte ferroviário: foco no core business (navegação e portos) TELECONFERÊNCIA / WEBCAST - APRESENTAÇÃO: Vital Jorge Lopes - Diretor-Presidente e de Relações com Investidores Quinta-feira, 11 de agosto de PORTUGUÊS: Horário: 10:00h (horário de Brasília) Conexão: (55 11) Código de Acesso: Login O áudio da teleconferência será transmitido também pela Internet, acompanhado de apresentação de slides. Acesso pelo site: INGLÊS: Posteriormente, será disponibilizada a transcrição para inglês da teleconferência realizada em português. Relações com Investidores: Flavia Tavares tel.: (5521) Gustavo Freitas tel.: (5521)

2 Início das operações comerciais do Log-In Jacarandá Pioneirismo e inovação Escala comercial Automação e robustez operacional Otimização de custos Ganhos em rentabilidade Após a realização das provas de mar e obtenção de bons indicadores de desempenho, no dia 11 de maio entrou em operação o Log-In Jacarandá, o primeiro navio porta-contêiner construído no Brasil neste século. Esta entrega, marca o início de uma nova etapa para a navegação brasileira com a retomada da construção naval no País e caracteriza o início do projeto brasileiro de navegação de cabotagem concebido no IPO da Log-In em Em 30 de maio o gigante conteineiro brasileiro realizou sua 1ª escala comercial no Serviço Amazonas, percorrendo a rota regular entre Manaus e Santa Catarina, escalando diversos portos no trajeto. O navio possui capacidade para transportar TEUs, elevada eficiência energética, excelente estabilidade operacional, comprimento total de 218,4 metros, porte bruto de toneladas e velocidade de 20,2 nós. É um projeto técnico brasileiro e que foi executado de acordo com o orçamento original. Log-In Jacarandá em escala operacional no TVV O Log-In Jacarandá comparativamente aos navios hoje em operação (próprios ou afretados) permitirá captura da rentabilidade do projeto de cabotagem vide quadro abaixo. BB = Bandeira brasileira TC - Time charter 1

3 O investimento da Log-In, considerando apenas a construção de navios é de cerca de R$ 1 bilhão, segue o cronograma físico determinado de obras, compreendendo cinco navios porta contêineres e dois graneleiros, todos financiados com recursos do Fundo da Marinha Mercante e tendo o BNDES como agente financeiro. Quando os navios em construção entrarem em operação, o que deve ocorrer em meados de 2014, a capacidade da frota será ampliada em aproximadamente 70%. Potencial de Crescimento Ciclo de Maturação dos Investimentos IPO Início do Plano de Execução de Investimento: Construção de 7 Navios Expansão do TVV Entrada no Business com navios afretados pequeno porte Estruturação das Operações: Gente e Sistemas Processos e Treinamentos CAGR: 28% a.a. Start-Up do Contrato Alunorte Construção da Nova Frota de Navios da Log-In: ESCALA E EFICIÊNCIA Captura do Valor do Contrato da Alunorte ( Granel) Consolidação da captura de valor no TVV Entrega dos 2 primeiros navios e conclusão da Expansão do TVV: Participação de Mercado na Cabotagem superior à 20% Captura dos ganhos da expansão do TVV Mercado Potencial Cabotagem: Ganho de marketsharedo modal rodoviário atualmente a relação é de 3 Conteinerestransportados via rodoviário contra 1 por navegação de cabotagem Capilaridade dos ativos de suporte à estrutura intermodal Liderança na navegação no Brasil e Mercosul, com elevado nível de serviço e rentabilidade, suportados por eficiente infra-estrutura logística :

4 A Log-In construirá um novo Terminal Portuário em Manaus/AM: crescimento e integração com a navegação de cabotagem A obtenção da Licença de Instalação - LI no Instituto de Proteção Ambiental do Estado do Amazonas - IPAAM para o Terminal Portuário das Lajes TPL representa um marco importante não só para a Log-In como para toda Região Norte do País e para as empresas que ali produzem e empregam milhões de brasileiros. O projeto conceitual do TPL já foi concluído e prevê a sua implantação em área de cerca de 600 mil m 2 próximo ao Pólo Industrial de Manaus, Amazonas. O investimento estimado é de R$ 200 milhões e a capacidade de movimentação anual, na primeira fase, de 250 mil TEUs / 660 mil toneladas por ano. Futuras Instalações do TPL A Log-In detém 70% da Lajes Logística S.A., enquanto que os 30% restantes são de propriedade da Juma Participações S.A., empresa sediada em Manaus/AM, proprietária do terreno onde será construído o TPL. O Terminal Portuário das Lajes está em linha com a estratégia da Log-In de investir em infraestrutura em sinergia com o serviço de Navegação Costeira de Cabotagem, pilar de crescimento da Companhia. Espera-se representativa sinergia com a Navegação tendo em vista que atualmente no Serviço Amazonas SAM a Log-In atraca seus navios em terminais portuários de terceiros, com irregularidade nos níveis de serviço e com janela de atração limitada. Com serviço portuário próprio e a entrada dos novos navios, a Log-In crescerá em volume de carga na região Norte com adição aos resultados da Companhia. Além disso, possibilitará o escoamento da produção do Pólo Industrial de Manaus, com incremento competitivo da oferta de serviços portuários para a região. Tal investimento, realizado por uma empresa brasileira de navegação, será determinante para o desenvolvimento e consolidação da cabotagem nas regiões Norte e Nordeste do Brasil e representará os alicerces para o desenvolvimento efetivo da intermodalidade logística nestas regiões. A implantação do Porto das Lajes permitirá ao Pólo Industrial de Manaus/AM uma opção logística capaz de viabilizar seu crescimento e elevar a eficiência no transporte de mercadorias e produtos De e Para a região Norte do Brasil através da Cabotagem modal de maior eficiência ambiental e econômica. A Log-In envidará todos os esforços para que esta opção logística esteja em operação em tempo recorde, comentou Vital Jorge Lopes, Diretor Presidente da Log-In. A implantação do TPL está sujeita à obtenção da autorização da ANTAQ Agência Nacional de Transportes Aquaviários. Geração de cerca de 2000 empregos diretos e indiretos durante a obra e mais de 200 diretos na operação. Prazo de implantação: 24 meses (variabilidade em função do início das obras - período das chuvas). Cais Flutuante com dois berços (externo e interno). Calado natural mínimo: aproximadamente 15 metros. Projeto Arquitetônico Ecosustentável. 3

5 Movimentação crescente de cargas de cabotagem na costa brasileira: timing certo para a entrada dos novos navios da Log-In Com as primeiras escalas comerciais do navio Log-In Jacarandá a Companhia aumentou sua capacidade de movimentação de carga de cabotagem num momento de intenso incremento em seus volumes na costa brasileira, transportando cargas entre os mais diversos Estados e aportando nos maiores e mais ativos portos brasileiros. Logo em sua primeira escala em Manaus/AM, a embarcação saiu com cerca de 2 mil TEU s a bordo. Isso reflete a importância estratégica do retorno ao atendimento do Pólo Industrial da região, que carece de meios para escoar sua produção pelo modal aquaviário, mais eficiente no transporte de mercadorias em médias e longas distâncias. A Zona Franca de Manaus bateu recorde de faturamento de janeiro a maio de O faturamento das indústrias da região cresceu cerca de 25%, ante igual período de 2010, especialmente em função do desempenho dos setores eletroeletrônico e de produtos de informática. Os eletroeletrônicos e bebidas são os produtos mais transportados para distribuição no sul do Brasil. Log-In Jacarandá em sua 1ª escala comercial em Manaus A Log-In materializa os primeiros passos na captura de valor com a utilização de ativos próprios para o transporte de carga no Brasil. O driver de crescimento dos volumes movimentados na costa brasileira via cabotagem neste período se caracterizou pela entrada de empresas de pequeno porte com movimentações regulares de volumes entre 10 e 30 conteineres mês. À medida que a cabotagem brasileira, em especial a Log-In, se aparelha com ativos de porte e eficiência adequados, as empresas migram do modal exclusivamente rodoviário para a multimodalidade com base na utilização da navegação costeira. Dados do setor de cabotagem apontam para um crescimento expressivo no modal aquaviário nos próximos períodos. Com a entrada em operação dos demais navios de grande porte da Log-In, hoje em construção, e com o processo comercial implantado pela Companhia, é prevista a captura de marketshare proporcionando incremento de competitividade e redução do custo Brasil. 4

6 INTEGRAÇÃO: Cabotagem e Terminais Retroportuários São Francisco do Sul A Log-In, DOW Química e a Celsur firmaram acordo para a remodelagem da cadeia logística de polímeros da DOW a partir de Bahia Blanca, na Argentina. Para atender a demanda da DOW Química, a Log-In entrou em consórcio com a Celsur e fará o transporte da carga por navio, da Argentina até o porto de São Francisco do Sul, com escala semanal. As cargas serão embarcadas na Argentina nos navios da Log-In empregados no Serviço Atlântico Sul, e desembarcadas em São Francisco do Sul, um dos principais portos do Brasil, seguindo, de caminhão, até o terminal operado pela Log-In em São Francisco do Sul, que encontra-se em construção e tem previsão de início das operações para setembro de O projeto possui investimentos previstos de R$ 7 milhões para a primeira fase. No novo Terminal Retroportuário de São Francisco do Sul será realizada a movimentação e armazenagem de cerca de contêineres anuais de 40, somente para os volumes de clientes da DOW. Terminais Portuários TVV: TCU libera dragagem do porto de Vitória Janela de oportunidade de criação de valor Quase um ano após suspender as obras de dragagem no canal de acesso ao Porto de Vitória, o Tribunal de Contas da União (TCU) liberou a obra de reforma, ampliação e alargamento. A obra, que é responsabilidade da Secretaria Especial de Portos SEP propõe o aprofundamento do calado da região que hoje opera com 6,5 m a 11 metros conforme o trecho, para 14 metros. A obra compreende também o alargamento do canal de acesso para 120 metros em toda sua extensão. Tal mudança permitirá ao TVV receber em seus berços navios de Porto de Vitória / ES maior capacidade, com consequente acréscimo na movimentação de contêineres, sem investimentos adicionais. Na primeira metade de 2011 o TVV vem desempenhando resultados recordes e performance operacional excepcional, capturando os benefícios gerados pelos investimentos nos anos de 2009 e

7 Serviços de Logística Log-In aliena os direitos de comercialização do transporte ferroviário (Trem Expresso) à Vale Visando focar seus negócios na navegação de cabotagem a Log-In encerrou em agosto de 2011 o contrato de prestação de serviços de transporte ferroviário Trem Expresso com a FCA - Ferrovia Centro Atlântica S.A. A decisão foi tomada a partir do desalinhamento entre as expectativas originais para o negócio e a realização prática de seus objetivos. Pela cessão e transferência do direito de comercialização da malha, a Vale S.A. compromete-se a pagar o valor total de R$ 37 milhões à Log-In. O plano de transição comercial e operacional da prestação de serviços de transporte ferroviário deverá estar concluído até 30 de setembro de Com o encerramento do Serviço Trem Expresso, as atividades estarão concentradas na navegação de cabotagem e terminais portuários com foco em operação de cargas conteineirizadas. Adicionalmente, findo a transição comercial e operacional os resultados negativos do Serviço Trem Expresso não mais impactarão a rentabilidade da Companhia. Terminais Ferroviários Porto Seco do Cerrado - PSC Terminais Intermodais Ltda Minas Gerais A Log-In envidará esforços para identificar um novo operador para as atividades do PSC Terminais Intermodais Ltda (Porto Seco do Cerrado). Terminal de Paulínia São Paulo Considerando o contrato de serviços de transporte ferroviário com a FCA até então existente, e em decorrência da demanda de movimentação de cargas do Serviço Trem Expresso que gera necessidade de serviços de transbordo, armazenagem e embarque de contêineres no Estado de São Paulo, a Log-In empreendeu a construção do Terminal Logístico de Paulínia com base em contrato de locação imobiliária e cooperação operacional com a empresa Katoen Natie. As obras do Terminal serão concluídas em agosto de 2011 e a obtenção da licença de operação está em fase final. A previsão é que as atividades comerciais iniciem ao longo do 3T11. Os investimentos da Log-In para este Terminal estão estimados em aproximadamente R$ 21 milhões. O Terminal está localizado no principal pólo petroquímico e industrial do Estado de São Paulo, possui área de 168 mil m², acrescida de área de armazenagem de 36 mil m². O terminal possui acessos rodoviário e ferroviário, e está localizado próximo a São Paulo (capital) e o Porto de Santos. A Log-In está reavaliando a destinação / foco para o terminal com vistas à prospecção de demandas de carga geral e captura de sinergias com a navegação costeira. Terminal de Camaçari - TERCAM - Bahia O Tercam (Terminal Multimodal de Camaçari) é um dos terminais mais modernos do País, e está localizado na região central do pólo petroquímico e industrial de Camaçari, Bahia. O terminal permanecerá na base de ativos da Companhia com foco ampliado para movimentação de contêineres e carga geral, bens de consumo, produtos químicos, siderúrgico, matérias-primas em geral, operações de distribuição, separação de carga, reexpedição, cross docking e transit point, e pátio para movimentação e armazenagem de contêineres. O objetivo é integrar ainda mais o terminal com a navegação costeira com ênfase à multimodalidade. 6

8 Ações de sustentação ao crescimento das operações Projeto Integra Gestão operacional diferenciada O novo sistema de gestão operacional da Log-In, o Integra (OTM - Oracle Transportation Management), está em processo de estabilização. Devido à sua complexidade no agrupamento das informações, sua plena operacionalização deverá ocorrer até o final do ano. O sistema proporcionará à Companhia e seus clientes maior visibilidade nas operações e consistência nas informações, facilitando também a personalização das operações e funcionando como um instrumento de captura de carga e novos clientes. Integração: todas as informações relativas a transportes estarão em um só sistema Visibilidade: as informações consolidadas estarão disponíveis para ser consultadas num só local, por meio de um portal que disponibiliza a mesma informação para toda a empresa Consistência da informação: cada operação de transporte implicará no registro sistêmico das informações Agilidade: com integração, visibilidade e consistência, será possível ter maior agilidade para realizar as operações Reestruturação dos Escritórios Regionais (postos comerciais e de suporte operacional) Ao longo dos primeiros seis meses do ano de 2011, a Log-In intensificou a atuação comercial nas principais regiões portuárias no Brasil, Argentina e Uruguai. Atualmente a Log-In conta com 18 postos comerciais e de suporte operacional no Brasil, um na Argentina e um no Uruguai. Com a estrutura física adequada, profissionais treinados e capacitados, a companhia estende sua capilaridade aos mais diversos segmentos empresariais, atendendo clientes de vários portes e segmentos de Manaus a Buenos Aires. Somente nos últimos 180 dias foram conquistados cerca de 300 novos clientes que passaram a utilizar a multimodalidade como solução logística, com base na navegação de cabotagem. Células de Gestão Integrada A Companhia avançou no processo de gerenciamento por células de gestão integrada, buscando o entendimento das necessidades específicas de clientes e a customização do atendimento possibilitando o monitoramento de toda a movimentação de cargas porta a porta, com transparência, controle, redução de desvios e problemas operacionais. O projeto piloto foi desenvolvido com uma das mais importantes indústrias do segmento de eletroeletrônicos localizada na Zona Franca de Manaus e já se estendeu com êxito para outras grandes empresas do setor de manufatura. 7

9 Portal de Serviços TVV CRM O Portal de Serviços do TVV foi desenvolvido para o controle de fluxo de cargas no Terminal Portuário possibilitando o relacionamento interativo entre o terminal e seus clientes. Teve seu go-live no 2T11 passando desde então por processo de melhorias. Quando concluído, o portal possibilitará o monitoramento integral da movimentação de cargas, localização de contêineres e programação de entradas e saídas do terminal. A conclusão está prevista para o final de NAVIS O novo software para gerenciamento e otimização das operações de pátio e berço do TVV, adquirido em maio de 2011, tem previsão de início no 3T11. O NAVIS é considerado benchmark internacional e proporcionará um salto tecnológico no gerenciamento do TVV. GRI Infolog A criação da área de Gestão de Risco Integrada (GRI) para controle de transporte rodoviário de curta distância e suporte a operações intermodais permitirá agilidade e monitoramento aos processos de operações porta a porta para a Navegação Costeira. O projeto, que inclui, software específico passou por período de implementação durante o 2T11. A previsão é que ao final de 2011 o processo esteja estruturado, monitorando todas as operações rodoviárias de suporte a navegação. Projeto Conexão Terminais Este projeto tem como objetivo a transferência de conhecimento entre os terminais portuários e intermodais da Companhia, explorando as melhores práticas em cada um deles e disseminando as ferramentas de processos e gestão. 8

10 Análise dos Resultados do 2T11 / 1S11 Contexto Operacional Em 2011 o ambiente de negócios afetou a Log-In de forma peculiar, a saber: Terminais Portuários:. forte movimento de importação de cargas conteineirizadas. demanda aquecida de movimentação de cargas. incremento das tarifas portuárias. pressão sobre os custos de mão-de-obra portuária (negociações sindicais) Navegação Costeira:. forte demanda por produtos industrializados nas regiões Norte e Nordeste. entraves no comércio entre o Brasil e a Argentina. alta nos custos de combustíveis (bunker derivado do petróleo). pressão sobre os custos de operação portuária no Brasil e Argentina. intensa sazonalidade no mercado brasileiro (retração de formação de estoques pelas indústrias e varejistas). escassez de mão-de-obra especializada para a operação de navios no Brasil (marítimos). impactos negativos na produção do pólo petroquímico de Camaçari na Bahia decorrentes do apagão elétrico ocorrido em fevereiro com reflexo em todo o segundo trimestre Rodoviário / Ferroviário:. elevação das tarifas rodoviárias na rota Sul => Norte. disputa de preços no modal rodoviário com outros modais na rota Norte => Sul. congestionamentos nos acessos aos principais portos brasileiros. elevado volume de cargas (granéis) nas ferrovias 9

11 Ativos Operacionais 2T11/1S11 Navegação Costeira As operações da navegação costeira não apresentaram eventos relevantes mantendo a normalidade no decorrer do período. O navio Log-In Santos sub-afretado para um armador local esteve em off-hire por alguns dias incorrendo assim em custos adicionais para a Log-In. Em determinados portos, devido ao congestionamento nas vias de acesso rodoviário e nos berços de atracação, alguns navios da Log-In tiveram suas escalas afetadas refletindo em maiores custos e afetando a performance comercial para ajuste do schedule dos navios.. Navio Log-In Jacarandá (*) Capacidade de 2,8 mil TEU s (navio empregado no SAM Serviço Amazonas). Navio Log-In Amazônia Capacidade de 1,7 mil TEU s (navio empregado no SAS Serviço Atlântico Sul). Navio Log-In Pantanal Capacidade de 1,7 mil TEU s (navio empregado no SAS Serviço Atlântico Sul). Navio Log-In Santos Capacidade de 1,2 mil TEU s (navio sub afretado para outro armador nacional no 1S11). Navio Log-In Rio Capacidade de 1,2 mil TEU s (navio em Lay-up no 1S11). Santa Giulietta Capacidade de 2,0 mil TEU s (navio afretado e empregado no SAS Serviço Atlântico Sul). RR Europa Capacidade de 2,4 mil TEU s (navio afretado e empregado no SAS Serviço Atlântico Sul). Navio Log-In Manaus (sub afretado para a Log.Star). Navio Log-In Belém (sub afretado para a Log.Star). Navio Log-In Macau (sub afretado para a Log.Star) (*) HS Smetana Capacidade de 1,7 mil TEU s - navio devolvido ao armador no 2T11 (o Log-In Jacarandá o substituiu no SAS e em sequência o Jacarandá substituiu o Log-In Amazônia no SAM ) Navegação Granel As operações na navegação de granel apresentaram regularidade, com os calados dos Rio Amazonas e Trombetas permanecendo estáveis e em boas condições de navegabilidade. O porto de Trombetas, que se apresentou congestionado nos cinco primeiros meses do ano, começou a dar sinais de retomada da normalidade. O porto de Vila do Conde permanece em boas condições operacionais. A Log-In permanece afretando navios para atender ao contrato de transporte de bauxita com a Alunorte, tendo em vista que os navios próprios da Log-In, que se encontram em construção no EISA, com cronograma de entrega previsto para meados de TVV Terminal de Vila Velha O TVV operou continuamente e atingiu bons indicadores operacionais no 1S11 comparativamente ao mesmo período dos anos anteriores. Destaca-se o indicador de movimentações de contêineres por hora que alcançou a marca de 44,9 no período. No 2T11 o TVV adicionou ao seu portfólio de serviços o armazenamento de alimentos e produtos de saúde não refrigerados a partir da obtenção da AFE - Autorização de Funcionamento de Empresa que é uma permissão fornecida pela ANVISA (Agência Nacional de Vigilância Sanitária). 10

12 Resultado Operacional TVV Terminal de Vila Velha obteve o melhor resultado de sua história Recordes 2T11 Volumes de Contêineres Movimentados (69,3 mil TEU s) Taxa de Produtividade (45 contêineres / hora) Faturamento (R$ 48,2 milhões) Receita de Armazenagem, Estocagem e Outras (R$ 16,6 milhões) Geração de Caixa EBITDA (R$ 21,3 milhões) O volume de contêineres movimentados em boxes no TVV no 2T11 teve crescimento de 17,3 % em relação ao 2T10. A melhora em relação ao ano de 2010 foi maior em termos de contêineres vazios devido a reposição de equipamentos por parte dos armadores o que sinaliza uma tendência de crescimento de exportação de cheios para o segundo semestre. Movimentação de Contêineres em Boxes 2T11 2T10 Var. Terminal de Vila Velha TVV 50,6 43,1 17,3% Contêineres cheios 35,6 31,5 13,0% Contêineres vazios 15,0 11,6 29,3% Movimentação de Contêineres em TEUs 2T11 2T10 Var. Terminal de Vila Velha TVV 69,3 57,2 21,0% Contêineres cheios 47,0 41,5 13,3% Contêineres vazios 22,2 15,8 40,5% No 2T11 a linha anteriormente apresentada como remoção foi incluída na linha de contêineres cheios e vazios. 11

13 O volume de carga geral movimentado no trimestre foi de 57,1 mil toneladas, enquanto que no 2T10 esse volume foi de 28,0 mil toneladas, crescimento de 104,0% em relação ao mesmo período de Paralelamente, o TVV vem capturando receitas crescentes advindas de armazenagem de cargas em seus armazéns e com estocagem de grandes equipamentos no pátio do terminal. Tais movimentos possibilitaram recorde da receita de armazenagem, estocagem e serviços acessórios que atingiu R$ 16,6 milhões. Uma combinação de crescimento de volumes, com bons indicadores operacionais, gestão de custos e recorde de receitas de armazenagem e operações com cargas gerais proporcionaram a melhor geração de caixa para um segundo trimestre no TVV (R$ 21,3 milhões) e margem EBITDA de 48,6%. Dados Financeiros (R$ milhões, exceto %) 2T11 2T10 Var. Receita Operacional Bruta 48,2 38,6 24,9% Movimentação de contêineres 29,9 25,5 17,3% Movimentação de carga geral 1,7 1,1 54,5% Armazenagem e outros serviços 16,6 12,0 38,3% Receita Operacional Líquida 43,8 33,1 32,3% Custos dos Serviços Prestados -23,3-19,6 18,9% Carga e descarga 7,0 5,4 29,5% Pessoal 8,0 6,5 23,1% Serviços contratados 2,8 2,3 17,4% Arrendamento 1,8 1,6 12,5% Outros custos 3,7 3,7 - Outras Receitas (Despesas) Operacionais -0,8-0,1 700,0% Depreciação e Amortização 1,6 1,4 14,3% EBITDA 21,3 14,9 43,0% Margem EBITDA 48,6% 45,2% 3,6 p.p. As informações apresentadas acima não consideram o contrato de fruição para ajuste de despesas administrativas entre o TVV e a Log-In. 12

14 Navegação Costeira Volumes Recordes na Cabotagem Highlights 2T11/1S11 Forte crescimento de volumes na navegação de cabotagem Assertividade no atendimento a Manaus/AM com navio próprio Ajuste do mix de volumes com ênfase em cabotagem Forte demanda por movimentação de cargas para o Nordeste (rota northbound ) Barreiras comerciais entre países no Mercosul (licenças de importação na Argentina) Volumes da rota southbound freados pelo apagão elétrico da Bahia Escalada dos preços dos combustíveis (bunker) Pressão sobre os custos com tarifas portuárias Sobreposição de custos em função da entrada do navio Log-In Jacarandá Regularidade dos volumes transportados de granel (bauxita) Comportamento dos Volumes e Faturamento Os crescentes volumes obtidos pela Log-In na navegação costeira refletem a demanda aquecida no envio de cargas para o Nordeste do País (rota northbound), região que vem apresentando taxas de crescimento do PIB superiores ao restante do Brasil, capitaneados pelo aumento do consumo e por investimentos produtivos e em obras de infraestrutura. O retorno da Log-In na escala regular a Manaus, AM, via operação compartilhada (ou vessel sharing agreement - VSA) a partir do final de 2010, possibilitou a integração desta região aos principais mercados do Brasil e do Mercosul com a utilização da multimodalidade. A rota De e Para Manaus por intermédio do Serviço Amazonas (SAM) é atendida por navio próprio (Log-In Amazônia até maio/11 e, na sequência, o Log-In Jacarandá, de 2,8 mil TEU s de capacidade). Na cabotagem, pilar de crescimento da Log-In e foco dos principais investimentos houve crescimento de 47% nos volumes movimentados em relação ao 1T11 e 40,4% frente ao 2T10. Em 2011 a Log-In tem empregado esforços na prospecção de novos clientes, especialmente empresas de pequeno porte com movimentação regular de pequenos volumes entre 10 e 30 TEU s por mês. No decorrer do primeiro semestre, foram conquistados cerca de 300 novos clientes que passaram a utilizar a multimodalidade como solução logística, com base na navegação de cabotagem. Volumes por serviço em TEUs 2T11 2T10 Var. 1T11 Var. Cabotagem 23,1 16,5 40,4% 15,7 47,7% Mercosul 14,1 14,3-1,1% 13,0 8,4% Feeder 3,5 9,1-61,2% 3,6-3,6% Volume total em TEUs 40,7 39,8 2,3% 32,4 25,8% Produção milhões TEUxMILHA 70,2 52,5 33,7% 51,9 35,3% 13

15 As cargas do Mercosul cresceram 8,4% frente ao 1T11 e ficaram praticamente em linha com o 2T10 o que é explicado pelos entraves na movimentação de cargas entre o Brasil e a Argentina. O comércio na região continua sendo prejudicado pelas barreiras de importação e exportação de produtos entre os dois países. O governo brasileiro decidiu adotar medidas em contrapartida às barreiras criadas pelos argentinos aos produtos nacionais. Sem as licenças automáticas, a entrada de produtos argentinos no Brasil pode demorar até 60 dias para serem aprovadas, provocando elevados estoques nas indústrias e nos portos. O desbalanceamento de cargas ainda pode ser percebido como característico do mercado brasileiro. A maior parte da produção continua concentrada nas regiões Sul e Sudeste, e percebe-se um consumo crescente nas regiões Norte e Nordeste. No serviço Amazonas, no primeiro semestre de 2011, 71% do volume foi no sentido norte, assim como no serviço Atlântico Sul, onde o volume neste sentido representou 56%. A Log-In é impactada por baixos volumes no sentido sul, com a baixa taxa de ocupação dos navios que retornam do Nordeste do País. Comportamento dos Volumes Navegação (TEU s mil) 2T11 x 2T10 No segmento de feeder, operado como carga de oportunidade, houve queda de 3,6% frente ao 1T11 e de 61,5% em relação ao ano passado. O navio Log-In Santos (LOSA) permanece sub afretado para outro armador, o que explica a redução de volumes neste segmento, já que há um ano este navio estava empregado neste tipo de carga. O navio Log-In Rio (LORO) está em lay up (fora de operação) devendo continuar assim até o final do ano. O contrato de afretamento de ambos os navios expira em 2013, e enquanto isso haverá um peso da sobreposição desses ativos que não são os ideais para o perfil da nova frota de navios da Log-In. A taxa de ocupação de movimentação de contêineres na Navegação Costeira, considerando a relação entre o volume movimentado e a capacidade ofertada no Serviço Atlântico Sul, sentido Norte foi de 77%, enquanto que no sentido Sul foi de 37%, refletindo o desbalanceamento regional no transporte de cargas no Brasil. 14

16 Os volumes de transporte de bauxita (granel) estão em linha com o último trimestre em função do contrato de take or pay. Além disso, a operação está sendo realizada com três navios afretados, enquanto que em parte do 2T10 eram somente dois navios. Verifica-se início da regularidade dos volumes transportados de granel (bauxita) conforme contrato estabelecido entre a Log-In e a Alunorte (6,0 MM t/ano). Volume Granel toneladas mil EBITDA O resultado da navegação costeira, apesar da boa performance de volumes e receita, foi impactado pela sobreposição de gastos com a entrada em operação do novo navio. Os principais custos sobrepostos são treinamento da tripulação, abastecimento inicial de combustível do novo navio (Log-In Jacarandá) e custo de devolução do navio afretado para seu armador (HS Smetana) no montante somado de R$ 3,4 milhões. Adicionalmente o bunker, combustível utilizado na navegação, teve acréscimo de preço em relação ao último trimestre, enquanto o diesel, combustível utilizado no transporte rodoviário, principal concorrente da cabotagem, manteve-se estável no mesmo período. Análise EBITDA Navegação 2T11 x 2T10 R$ Milhões 15

17 No 2T10 foram refletidos nos resultados da navegação reversões de provisão para contingências trabalhistas (outras receitas e despesas) de R$ 3,5 milhões. Dados Financeiros 2T11 2T10 Var. (em R$ milhões, exceto %) Receita Operacional Bruta 132,9 116,1 14,5% Cabotagem 73,8 54,2 36,2% Mercosul 19,9 23,1-13,9% Feeder 2,2 5,3-58,5% Granel e outras 37,1 33,5 10,4% Receita Operacional Líquida 118,4 103,8 14,1% Custos dos Serviços Prestados -115,0-97,3 18,2% Movimentação de contêineres 23,3 15,4 51,5% Combustíveis 19,1 13,5 41,5% Transporte rodoviário de curta distância 22,0 17,1 28,7% Pessoal marítimo 5,6 8,1-30,9% Despesas com contêineres 7,7 4,8 50,4% Fretamento de navios 17,2 14,7 17,0% Custos portuários 12,2 9,1 33,6% Manutenção e outros custos 7,9 14,5-45,5% Outras Receitas (Despesas) Operacionais -5,5 0,5 - Depreciação e Amortização 4,6 3,8 18,6% Afrmm e Hedge de Bunker 2,7 0,5 440,0% EBITDA 5,2 10,8-51,9% Margem EBITDA 4,4% 10,4% -5,6 p.p. No 2T11, houve ressarcimento de R$ 2,4 milhões à título de AFRMM, (2T10 R$ 0,6 milhão), decorrente de liberações de recursos relativos a docagem de embarcações da companhia. O efeito hedge de bunker no 2T11 foi de ganho de R$ 326 mil contra uma perda de R$ 32 mil no 2T10 16

18 Serviços de Logística Os resultados dos Serviços de Logística no 2T11, registraram EBITDA negativo, tanto no Serviço Trem Expresso, quanto nos Terminais Intermodais. Os resultados do Trem Expresso são decorrentes da constante queda de volumes de contêineres movimentados, pela reduzida oferta de ativos do operador ferroviário e percepção do nível de serviços com necessidade de acionamento de contingências rodoviárias. Comportamento dos Volumes Ferroviários (TEUs mil) Dados Financeiros 2T11 2T10 Var. (em R$ milhões, exceto %) Receita Operacional Bruta 11,5 14,0-17,9% Receita Operacional Líquida 10,5 12,1-14,0% Custos dos Serviços Prestados -11,8-12,8-7,8% Outras Receitas (Despesas) Operacionais -0,5-1,7 70,0% Depreciação e Amortização 1,0 1,0 - EBITDA -0,7-1,4-57,1% Margem EBITDA -5,7% -11,2% 5,5 p.p. EBITDA Transporte Ferroviário -0,2-2,0-90,0% EBITDA Terminais Intermodais -0,5 0,7-157,1% No 2T11 o Trem Expresso apresentou resultado negativo (EBITDA) de R$ 0,2 milhão e acumulado no semestre de R$ 3,5 milhões (negativo). Nos terminais intermodais, nos seis primeiros meses do ano otimizamos estrutura e implantamos nova matriz de custos e modelo de gestão, estes movimentos impactaram o resultado do período. Adicionalmente no PSC Porto Seco do Cerrado ocorreu forte redução de volumes de seu principal cliente que paralisou suas operações de importação em decorrência da catástrofe no Japão. Os terminais apresentaram resultado negativo (EBITDA) no 2T11 de R$ 0,5 milhão e acumulado no ano de R$ 1,2 milhão (negativo). Com a alienação dos serviços ferroviários Trem Expresso à VALE S.A. por R$ 37 milhões, e findo a transição comercial e operacional, os resultados negativos do Serviço Trem Expresso não mais impactarão a rentabilidade da Log-In. 17

19 Resultado Consolidado Log-In 2T11 Demonstração dos Resultados (IFRS e BRGaap) R$ milhões 2T11 2T10 Var. Receita Operacional Líquida 172,7 149,1 15,8% Custos dos Serviços Prestados (153,2) (128,9) 18,9% Lucro Bruto 19,4 20,2 (3,6%) Receitas (Despesas) Operacionais (12,3) (9,5) 29,5% Equivalência Patrimonial (1,6) (2,6) (39,1%) Resultado Financeiro Líquido (2,6) (2,6) - Result. Líquido antes de IR/CSLL 3,0 5,5 (46,2%) IR/CSLL (2,7) (2,8) (2,4%) Resultado Líquido 0,2 2,7 (90,7%) Resultado Líquido por Ação (R$) 0,00 0,03 - EBITDA 15,4 17,0 (9,4%) Margem EBITDA 9,0% 11,4% (2.4 p.p.) Receitas (Despesas) Operacionais Do montante de R$ 12,3 milhões no 2T11, R$ 2,8 Milhões referem-se ao provisionamento para pagamento de participação nos resultados (PR) do ano de Este procedimento de contabilização realizado à partir do 2T11 teve como objetivo registro por regime de competência. Nos resultados de 2011 está refletida a PR de 2010 no valor de R$ 9,5 milhões, registrada em março de Resultado de Equivalência Patrimonial A participação da Log-In na Log.Star, cujas operações estão em processo de estruturação, gerou resultados de equivalência patrimonial negativo de R$ 1,6 milhão no 2T11. Resultado Financeiro No 2T11 o resultado financeiro foi negativo de R$ 2,6 milhões, composto por receitas financeiras de R$ 2,3 milhões e despesas financeiras de R$ 4,9 milhões. Resultado Líquido A Log-In obteve resultado líquido de R$ 235 mil no 2T11, contra um prejuízo de R$ 8,7 milhões no 1T11. 18

20 Plano de Investimentos O plano de investimentos de R$ 1,3 bilhão iniciado no IPO em 2007 segue em ritmo acelerado. A maior parte desses investimentos está alocada na construção de navios no estaleiro EISA, no Rio de Janeiro. A entrega dos navios em construção segue conforme o cronograma. O navio Log-In Jacarandá, primeiro porta contêiner construído no Brasil neste século, entrou em operação no mês de maio e ainda em 2011 o Log-In Jatobá, segundo navio porta contêiner construído, inicia suas operações permitindo o início da captação de valor com a operação sendo realizada com ativos próprios. Até o final de 2011 a Log-In deverá ainda exercer a opção de construção do quarto e quinto navios de contêiner. Para 2012 está prevista a entrada em operação dos dois navios de granel, que substituirão os navios afretados atualmente para esta operação dedicada que vem sendo realizada desde o 1T10. Além dos investimentos na construção de navios a Log-In possui também investimentos na expansão de terminais intermodais e do TVV e em outros investimentos correntes. Para 2011 estão previstos dispêndios de R$ 401,3 milhões, sendo que no primeiro semestre do ano já foram realizados R$ 151,1 milhões. Investimentos estimados R$ milhões 2011E 2T11 1S11 Navios graneleiros 190,4 51,4 90,3 Navios porta-contêiner 82,5 11,0 29,1 Terminais intermodais 26,1 12,8 17,2 Expansão do TVV 17,2 1,2 3,0 Investimentos correntes 25,9 3,6 10,2 Outros 59,2 0,5 1,3 Total 401,3 80,5 151,1 Endividamento A dívida da Log-In possui baixo custo de financiamento, perfil alongado de desembolsos e alinhamento de geração de caixa e amortização. A estratégia de estruturação financeira para os projetos de expansão da Log-In tem como foco o alinhamento da entrega dos navios com o atendimento da demanda e/ou substituição do modal rodoviário tradicional do mercado brasileiro e da mitigação de riscos. Com a entrada do Log-In Jacarandá na operação, iniciouse em julho o processo de amortização do primeiro navio, com duração de 20 anos. No 2T11 a dívida total da Log-In contabilizava R$ 541,6 milhões, sendo que desse montante aproximadamente 90% refere-se aos navios em construção. 19

21 Balanço Patrimonial (milhares de R$) ATIVO PASSIVO Consolidado Consolidado CIRCULANTE CIRCULANTE Disponibilidades Financiamentos - longo prazo Contas a receber de clientes Arrendamento mercantil Partes relacionadas Fornecedores Estoques Salários e encargos sociais Seguros a receber Partes relacionadas Adiant. fornec. e agentes multimodais IR e CS a recolher Tributos a recuperar ou compensar Impostos e contrib. a recolher Fundo da Marinha Mercante - AFRMM Credores por adiantamento Outros Provisões operacionais Outros NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Partes relacionadas Tributos a recuperar Financiamentos IR e CS diferidos Arrendamento mercantil Depósitos judiciais Partes relacionadas - - Outros Provisões riscos trabalhistas, fiscal Obrigação concessão portuária AFRMM a aplicar ,030 Investimentos, outros 8 8 AFRMM aplicado na construção Outros Imobilizado, líquido PATRIMÔNIO LÍQUIDO Intangível, líquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Ações em tesouraria (50.922) (50.922) Ajustes acumul. de conversão (230) (239) Prejuízo líquido do período (8.484) (8.732) Particip. acionistas não control. (412) (399) Resultado acumulado TOTAL DO ATIVO TOTAL

22 Fluxo de Caixa (milhares de R$) Fluxo de caixa das operações: Lucro (prejuízo) líquido do período (8.524) (1.329) Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com recursos provenientes de atividades operacionais: Resultado de Equivalência Patrimonial Dividendos e JCP recebidos - - Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos (10.584) (6.174) Juros e variações monetárias e cambiais, líquidas (327) Reversão de provisão para contingências (1.437) (4.974) Provisões operacionais Outros (2.072) (2.372) Total do Fluxo de Caixa das Operações Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes (10.297) (4.988) Estoques (3.235) (2.126) Tributos a recuperar (2.411) Adiantamento a fornecedores e agentes multimodais Seguros a receber 414 (2.104) Outros (3.580) Total da redução (aumento) nos ativos (12.778) (6.690) 2T11 2T10 Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores (3.789) Salários e encargos sociais Tributos e contribuições (4.930) Credores por agenciamento 561 (53) Concessões portuárias e Outros (65) 32 Total do aumento (redução) nos passivos (7.846) Recursos líquidos provenientes das (aplicados nas) atividades operacionais (9.135) Fluxo de caixa das atividades de investimentos: Depósitos e garantias (670) (116) Adições ao imobilizado e intangível ( ) ( ) Adições de Investimentos - (2700) Empréstimos concedidos a empresas ligadas (1.407) Recursos líquidos provenientes das (utilizados nas) atividades de investimentos ( ) ( ) Fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamentos: AFRMM aplicado na construção de embarcações e reparos Empréstimos e financiamentos obtidos Pagamento de encargos sobre financiamentos (4.298) (237) Adiantamentos para futuro aumento de capital (AFAC) - - Empréstimos tomados de empresa ligada - - Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (15) (14) Recursos líquidos provenientes das (aplicados nas) atividades de financiamentos Aumento (Redução) no caixa e equivalentes (14.986) (20.556) Caixa e equivalentes no início do período Caixa e equivalentes no final do período Pagamentos efetuados durante o período por: Imposto de renda e contribuição social (10.843) (5.280) Transações que não envolveram caixa: Imposto de renda e contribuição social compensados (324) (536) Juros e variações cambiais capitalizados 975 (9.684) Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Log-In constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Log-In são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Log-In não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. 21